通信ETF市场表现 - 盘中换手率达6.11%，成交1811.15万元，近1月日均成交5060.15万元 [1] - 本月以来规模增长4267.55万元，新增规模位居可比基金第一，近19个交易日内有10日资金净流入，合计流入5656.37万元 [1] - 近1年净值上涨106.58%，在指数股票型基金中排名342/3031，位居前11.28%，自成立以来最高单月回报为33.97%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为76.09%，上涨月份平均收益率为8.01% [1] AI产业动态与资本开支 - 阿里巴巴与英伟达开展Physical AI合作，发布七款大模型产品，其中Qwen3-Max为迄今最强模型，阿里云人工智能平台PAI将集成英伟达PhysicalAI软件栈，提供全链路平台服务 [2] - 阿里CEO吴泳铭表示将追加投入3800亿元AI基础设施建设 [2] - AI带动的资本开支长期空间广阔，阿里2014-2018年云计算收入增长18.5倍，资本开支增长9.2倍，未来大厂以智算为主的资本开支有望随AI相关收入增长 [2] 光通信行业前景与指数构成 - 海外AI算力领域的大额订单与强劲需求表明，光模块行业基本面稳固，AI驱动的算力扩张周期远未结束，短期调整提供配置时机 [3] - 国证通信指数前十大权重股合计占比64.43%，包括新易盛、中际旭创、中兴通讯等 [3] - 前十大权重股中，新易盛涨跌幅为0.93%，中天科技涨跌幅为0.93%，中际旭创涨跌幅为-2.05%，中国电信涨跌幅为-0.45%，中国移动涨跌幅为-0.57%，中兴通讯涨跌幅为-3.21%，中国联通涨跌幅为-0.55%，传音控股涨跌幅为-3.59%，天孚通信涨跌幅为-2.36%，闻泰科技涨跌幅为-1.60% [5]

产品发布与定价 - 全新领克07 EM-P于9月25日正式上市，共推出三款配置版本，上市限时售价为13.98万元起 [1] - 公司为新车准备了包括限时领享金、超享焕新礼等在内的8重限时福利 [1] - 新车定位为面向“有为青年”的科技智混轿车，旨在以高配辅助驾驶和情感化座舱回应目标用户需求 [3] 智能座舱与交互体验 - 全新领克07 EM-P搭载LYNK Flyme Auto 2系统，采用灵动桌面卡片与双小窗模式设计，简化交互层级 [5] - 系统运行于算力强大的高通骁龙8295芯片，支持多应用同开和流畅的界面切换 [5] - 系统生态应用丰富，支持应用中心、移动空间及浏览器快捷应用，用户可DIY专属场景并分享 [7] - 座舱融合星睿AI大模型和阶跃多模态模型，能精准判断用户情绪并自适应切换对话风格，实现超拟人交互 [7] - 系统支持ICCOA1.6、HiCar、CarPlay等多款手机生态互联，实现手机视频、导航路线无缝流转至车载大屏 [7] - 座舱支持PS5、Switch等外设有线接入，可在停车休憩时享受沉浸式游戏体验 [7] 智能驾驶与辅助系统 - 新车全系标配激光雷达和Orin-Y芯片，匹配千里浩瀚辅助驾驶H5方案，支持无图城市NOA领航驾驶辅助，覆盖全国100%城市 [9] - 车辆搭载全场景泊车辅助，可应对断头路车位、无划线车位等30多种复杂停车场景 [9] - 针对高端用户，126长续航Ultra H7版本搭载行业首款AI辅助驾驶芯片Thor-U芯片，算力高达700TOPS，匹配千里浩瀚辅助驾驶H7方案 [12] - 高阶版本未来可实现“满血版车位到车位”功能，实现从城市道路到泊车场景的无缝衔接体验 [12] 设计与舒适性配置 - 新车承袭家族式The Next Day设计语言，提供极光银与琉光紫两款新车身颜色 [12] - 内饰新增暗影红配色，采用高级Nappa真皮包覆，看齐豪华品牌 [12] - 后排头部和膝部空间均有提升，全车设有29处储物空间 [13] - 前排配备云感舒压座椅，针对身体不同位置进行发泡硬度区分，兼顾舒适性与支撑性 [13] - 车辆配备186mm*76mm柔光大化妆镜及200mm*90mm超大环形灯光，光线自然 [13] - NVH性能提升，前风挡、前排车窗及天幕采用双层夹胶玻璃，整车90%以上区域有声学材料包覆 [15] - 室内侧玻璃采用Low-E低辐射玻璃方案，1.9㎡四层隔热防晒天幕紫外线隔绝率≥99.9% [15] 动力系统与能效表现 - 领克07 EM-P搭载1.5T Evo全新电混专用引擎，热效率高达47.26%，为行业量产最高 [17] - CLTC馈电油耗为3.72L/100km，每年可节省近3000元油费开支 [17] - 新车搭载宁德时代18.4kWh磷酸铁锂电池，-20℃能量保持率≥88% [17] - 电池SOC从30%到80%充电时间最快仅需18分钟，充电等待时间缩短30% [17] - CLTC综合续航里程达到1450km，电池采用无热蔓延NTP技术和冷媒直冷技术，提升安全性和能效 [17] - 车辆配备液压可变阻尼悬架和CST舒适制动系统，有效抑制“刹车点头”现象，提升驾控品质 [17] 主被动安全配置 - 新车支持最高生效时速达130km/h的G-AES通用障碍物紧急避让辅助和AEB前向碰撞减缓功能 [19] - A柱、B柱及四门防撞梁区域加强板强度高达2000MPa，前防撞梁采用航天级7系铝合金 [19] - 后排座椅靠背采用金属背板，以保护乘员舱安全 [19] - 座舱选材遵循0有害溶剂、0沥青、0杂棉的“三0”原则，杜绝有害物质 [19]

产品发布与定价 - 全新梅赛德斯-奔驰纯电CLA于9月25日开启预售，率先提供纯电CLA 300L超长续航版和超长续航领智版两款车型 [1] - 预售价格分别为人民币259,000元和299,000元 [1] - 上市初期将在全国近170家专注经销商进行销售 [14] 预售限时权益 - 在上市日18:00前下订可享受多重好礼，支付3000元订金可膨胀超4倍，总价值超13000元 [1][4] - 可选好礼涵盖梅赛德斯-奔驰进口精品周末旅行套装、Burmester®️3D环绕立体声音响系统及超值充电权益 [4] - 客户可额外再享城区及高速领航辅助驾驶权益包，用于智能辅助驾驶产品购买 [4] - 预售期间下单的奔驰老客户及指定品牌电车客户额外赠送专属影音畅享包 [4] 安全性能 - 车型是同级领先的标配11个安全气囊的车型 [5] - 上市前进行超180次实车碰撞测试、超2000次安全气囊点爆测试 [5] - 通过了NESTA整车电安全专项验证测试，并在中国电动汽车火灾安全指数测评中获五星认证 [5] - 动力电池热稳定性提前满足2026年生效的新国标的要求，上市前进行过超150套破检，3倍于报废检测数量 [5] 智能化配置 - 搭载梅赛德斯-奔驰MBOS全新自研架构，采用软硬件解耦设计 [7] - 标配10.25英寸仪表屏、14英寸中控屏，并为副驾提供同级最大的14英寸娱乐屏 [7] - 应用字节跳动豆包大模型，标配的奔驰虚拟助手能够读懂不同情绪并给予反馈 [3][9] - 公司与Momenta合作研发辅助驾驶系统，标配高速领航辅助驾驶，并可配备城区领航辅助驾驶 [3][9] 能效与续航 - 全系标配800伏电气架构、同级唯一的电动两挡变速箱、碳化硅逆变器及多源热泵 [10] - CLTC工况续航高达866公里，百公里电耗低至109千瓦时 [10] - 最高支持320千瓦充电功率，充电10分钟续航提升最高至370公里 [10] 设计与舒适性 - 车型为中国客户专属加长，车长达4763毫米，轴距达2830毫米，后排空间更宽裕 [12] - 承袭经典轿跑设计元素，全系标配星心相息封闭式格栅，前脸142颗星徽可呼吸式动态点亮 [12] - 提供多达6种"SoundExperience"整体式音效系统主题 [12] 销售渠道 - 官方抖音直播销售渠道将在近期开通，同时可通过梅赛德斯-奔驰官网、官方微信小程序或应用程序APP咨询或下单 [14]

产品上市与定价 - 全新领克08EM-P于9月24日正式上市，定位为“家庭豪华智混SUV”，推出四款配置车型，官方限时售价区间为15.98万元至21.28万元 [1] - 公司同步推出包含金融、置换、补能等在内的8重限时购车权益 [1] - 该车型过往两年累计收获近15万家庭用户，此次升级旨在为20万级SUV市场提供新选择 [5] 外观与内饰设计 - 新车外观采用The Next Day家族设计语言，以“都市天际线”为灵感打造贯穿式前格栅，配备115cm同级最长灯带，新灯组亮度较前代提升33% [1] - 车身尾部保留贯穿式尾灯，车侧融合辅助驾驶指示灯与旗语交互灯，车顶全景天幕与激光雷达采用一体式设计 [1] - 新增鎏光金、晴空蓝、拂晓白三款车色，叠加原有配色共6种选择，车漆经3000小时抗老化实验，内饰提供曙光橙、日光米、星夜蓝三种主题配色 [1] 空间与舒适性配置 - 新车后排纵向空间近1300mm，车内设有35处储物空间，后备厢常规容积545L，二排座椅放倒后最大可扩容至1277L [2] - 全车配备Nappa真皮座椅，前后排座椅均支持三档通风、加热及按摩功能，前排副驾配备腿托与10向电动调节，后排座椅靠背可在118°-129°间电动无级调节 [2] - 中控扶手处搭载7L双开门冷暖控温冰箱，10分钟内可将温度从24℃降至-6℃，二排配备承重15kg的小桌板 [2] 智能座舱与互联体验 - 新车搭载高通骁龙8295芯片，配合95英寸AR-HUD、15.4英寸中控屏及12.3英寸全液晶仪表屏实现三屏联动 [3] - 智能座舱系统升级为LYNK Flyme Auto2，首创应用大卡片与多任务小窗交互模式，支持多品牌手机互联及连接PS5、Switch等设备投屏 [3] - 系统接入星睿智算中心2.0云计算平台，搭载星睿AI大模型与阶跃多模态模型，提供行程助手、百科查询、儿童模式等AI功能 [3] 辅助驾驶能力 - 新车为同级唯一全系标配激光雷达的插混SUV，是全球首款搭载4nm制程Thor芯片的中型SUV，芯片算力达700TOPS [3] - 至高搭载千里浩瀚H7辅助驾驶方案，上市即支持智能跟车、车道级红绿灯识别、城市行人避让等38项功能 [3] - 辅助泊车功能可覆盖全国300余种车位类型，支持指尖泊车、离车泊入，应对复杂场景 [3] 动力与驾控性能 - 新车搭载热效率47.26%的1.5TEvo电混专用引擎，两驱车型CLTC综合续航超1400公里，百公里油耗4.5L [4] - 四驱车型采用P3+P4双电机布局，系统最大功率456kW，最大扭矩905N·m，零百加速4.6秒，百公里油耗4.9L [4] - 全系标配液压可变阻尼悬架，可选装CCD连续可变阻尼电控减振系统与魔毯悬架，提前感知路面状况并毫秒级调整减震效果 [4] 电池与安全性能 - 新车搭载28.3kWh或38.2kWh神盾金砖电池，全系标配电池直冷技术与七维无热蔓延防控技术，满足新国标安全标准 [4] - 在60米坠崖、120km/h撞击安全岛等极端事故中保持零伤亡记录 [4] - AEB前向碰撞减缓功能最高支持130km/h紧急制动，G-AES通用障碍物连续自动避让功能可实现两次横向避让 [4]

地平线HSD系统技术特点 - 系统采用“一段式端到端+强化学习”架构，突破传统横纵分离的局限 [1] - 结合征程6P芯片的560TOPS算力，展现出低时延、防御性驾驶与拟人化控车能力 [1] - 在复杂城区道路实测中，能够快速应对临时施工、鬼探头、极限cut-in等场景，实现毫秒级启停、精准选路与丝滑绕行 [1] - 系统通过强化学习具备自我进化能力，能在潮汐车道变更、无图砂石路等极端环境中保持稳定表现 [1] 地平线HSD系统商业化进程 - 星途ET5成为全球首款搭载地平线HSD与征程6P的车型，将于2025年11月上市 [1] - HSD已完成京沪广深等多城验证，计划于2024年底进入大规模量产阶段 [1] - 公司预计未来3至5年实现HSD系统千万级装车，推动辅助驾驶从高端配置走向普及 [1]

新京报贝壳财经讯（记者林子）9月24日，全新领克08 EM-P正式上市。领克汽车销售公司常务副总经理周钘认为全新领克08是20万级别 SUV的首选。据其介绍，新车提供160长续航Max、160长续航Ultra、230超长续航Ultra H7、210四驱性能Ultra H7四款车型可选，官方限 时价15.98万元-21.28万元。 全新领克08 EM-P正式上市。企业供图 同时，全新领克08 EM-P是同级唯一全系标配激光雷达的插混SUV，也是全球首款搭载Thor芯片的中型SUV车型；至高实现千里浩瀚H7 辅助驾驶方案，支持38项辅助驾驶功能，如智能跟车、车道级红绿灯、城市避让行人、识别无规划道路等。 千里浩瀚H7方案的辅助泊车功能支持全国300+种车位，即便是窄车位、断头路车位、无划线车位等泊车困难场景，也可通过指尖泊车、 离车泊入等功能应对。 编辑 杨娟娟 全新领克08 EM-P采用高通骁龙8295芯片，结合95英寸AR-HUD、15.4英寸中控屏和12.3英寸全液晶仪表屏，带来全新界面和三屏联动操 作体验。 校对 杨利 ...

通信ETF市场表现 - 通信ETF（515880）年内涨幅超104%，位居A股ETF涨幅第一 [1] - 通信ETF（515880）连续2日净流入超5亿元，资金积极布局 [1] - 通信ETF规模超123亿元，在同类15只产品中排名第一 [2] 通信ETF持仓结构 - 通信ETF中“光模块+服务器+铜连接+光纤”占比超过77%，良好代表算力硬件基本面 [2] - 光模块在通信ETF中占比50% [1][2] AI基础设施投资与行业趋势 - 阿里巴巴集团CEO表示大模型是下一代操作系统，AI云是下一代计算机 [1] - 公司正积极推进3800亿元的AI基础设施建设，并计划追加更大投入 [1] - 到2032年，阿里云全球数据中心的能耗规模将比2022年提升10倍 [1] 产业合作与技术发展 - 阿里云与英伟达在Physical AI（物理人工智能）领域达成合作 [1] - 阿里云人工智能平台PAI将集成英伟达PhysicalAI软件栈，提供全链路平台服务 [1] - 合作将缩短具身智能、辅助驾驶等应用的开发周期 [1] 光模块市场前景 - 在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度 [2]

产品发布与市场表现 - 上汽奥迪E5 Sportback于9月20日举行首批车主交付仪式 标志着豪华智电领域布局迈出关键一步 [1] - 新车9月16日上市 起售价23.59万元 叠加万元保险现金权益 上市30分钟订单突破10153台 [1] - 采用579千瓦双电机动力系统 百公里加速仅3.4秒 配备quattro智能四驱系统 [1] 产品技术特性 - 搭载高通骁龙8295车规级芯片的全新AUDI OS操作系统 提供流畅交互体验 [1] - 与Momenta联合开发德系辅助驾驶方案 创新提出"辅助驾驶"概念 [1] - 高度还原概念车造型 融合奥迪轿跑与瓦罐经典形态 [1] 销售网络与服务升级 - "奥迪之城"旗舰店焕新开业 融合品牌视觉元素与前沿数字科技 重构用户互动生态 [2] - 全国近200家展厅已完成形象升级 预计2025年底在超100座城市建成240余家全功能用户中心 [2] - 品牌App推出"奥迪品牌世界" 为E5 Sportback车主定制6大等级16项专属权益 涵盖充电娱乐流量等多方面 [2] 品牌营销活动 - 交付活动以"AUDI星际探索之旅"为主题 邀请首批车主化身"星际探索官" [1] - 通过沉浸式星际场景提供先锋驾趣体验 创造别具一格的交付感受 [1] 战略意义与行业影响 - 此次交付是品牌发展重要节点 彰显以用户为中心的发展理念 [2] - 公司有望在豪华电动车市场竞争中脱颖而出 推动豪华智电汽车行业发展 [2]

港股科技板块市场表现 - 恒生科技指数早盘上涨0.17% [1] - 港股科技30ETF(513160)上涨0.99% 成交额突破1亿元 溢折率0.24% [1] - 成分股金山云、优必选、中国软件国际涨幅均超4% 华虹半导体和中兴通讯跟涨 [1] - 该ETF近10个交易日有9日获资金净流入 累计净流入超7.2亿元 [1] - ETF流通规模达45.88亿元 创历史新高 [1] 科技ETF投资特征 - 港股科技30ETF紧密跟踪恒生港股通中国科技指数 [1] - 指数覆盖经港股通买卖的香港上市内地科技公司 [1] - 前十大重仓股包括中芯国际、快手-W、腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W等科技龙头 [1] 阿里巴巴技术合作进展 - 阿里云与英伟达在Physical AI领域达成合作 [2] - 阿里云人工智能平台PAI将集成英伟达Physical AI软件栈 [2] - 合作将提供全链路平台服务 缩短具身智能和辅助驾驶应用开发周期 [2] 云计算基础设施规划 - 阿里云全球数据中心能耗规模2032年较2022年提升10倍 [2] - 阿里云算力投入将实现指数级提升 [2] 机构行业观点 - 西部证券看好AI算力国内链的科技自主和海外链持续景气 [2] - 关注AI端侧硬件变化带来的产业链投资机会 [2] - 国泰海通证券指出中国AI创新与新技术趋势明朗 [2] - 国产化与全球出海融合进展快速 [2] - 新兴产业进入新一轮资本开支扩张周期 [2] - 继续推荐港股互联网/电子半导体/创新药/机器人/传媒等板块 [2]

小米汽车召回事件 - 小米汽车召回11.7万辆SU7车型 核心问题为L2高速领航辅助驾驶功能在极端特殊场景下识别、预警或处置能力不足 需通过OTA升级提升可靠性[2] - 召回编号为"S2025M0149I"和"S2025M0150I" 对应安全缺陷类别(S)和受调查影响召回类型(I) 系在国家市场监督管理总局启动缺陷调查情况下开展[2] 2025年上半年汽车召回整体情况 - 全国共开展汽车产品召回87次 涉及车辆528.06万辆 同比分别下降34.59%和增长29.39%[3] - 传统燃油汽车实施召回56次/375.16万辆 同比分别下降44.55%/增长101.10% 新能源汽车实施召回48次/152.90万辆 同比分别增长20.00%/下降30.99%[4] - 从涉及总成看 转向系统缺陷引发召回数量最多达224.03万辆(占42.43%) 发动机缺陷104.98万辆(占19.88%) 制动系统缺陷74.54万辆(占14.12%)[4] 品牌属性召回差异 - 合资生产者召回36次/352.83万辆 同比分别下降10.00%/增长114.70% 成为绝对主力[5] - 自主生产者召回10次/3.95万辆 同比分别下降65.52%/85.27% 进口生产者召回41次/171.28万辆 同比分别下降35.94%/21.05%[5] 智能驾驶领域召回趋势 - 新能源汽车召回总数占比显著提升 智能驾驶领域召回事件成为焦点 2025年上半年召回量占总量近三成[7] - 特斯拉于1月24日召回120.68万辆车型 核心问题为辅助驾驶系统功能控制显著程度和范围不足[8] - 组合驾驶辅助系统渗透率显著提升 2025年1-7月相关乘用车新车销量达776万辆 渗透率为62.6% 较2021年同期增加570万辆/40个百分点[8] OTA升级与政策监管 - 2025年共发生5起OTA升级召回活动 涉及车辆166.75万辆 涉及小米汽车、奇瑞捷豹路虎、特斯拉等车企[11] - 监管部门出台系列政策 要求企业未经备案不得开展OTA升级活动 不得将未经充分测试验证的软件版本推送给用户[13] - 企业需建立完善的质量追溯体系 强化智能网联汽车产品准入、召回及软件在线升级管理[12][13]