市场表现 - 三大指数全线上涨 上证指数涨0.85% 深证成指涨1.73% 创业板指涨2.84%[3] - 全市场超4000只个股上涨 创业板指表现强势[1] - 单日成交额达2.8万亿元 较上一交易日增加5363亿元 创年内新高[3] 慢牛特征 - 上涨斜率温和 非疯牛式暴涨[4] - 日均成交额稳定在1-2万亿元区间[4] - 金融/科技/周期板块有序轮动 非无差别普涨[4] - 基金规模与券商账户活跃度未出现显著异动[4] 资金流向变化 - 7月居民存款余额减少1.11万亿元 首次出现环比下降[4] - 非银金融机构存款单月增加2.14万亿元[4] - 7月单月增量达上半年6个月累计增量2.55万亿元的83.9%[6] - 资金转移主要流向券商账户[4] 市场结构演变 - 增量资金倾向于配置基本面扎实的核心资产[7] - 板块轮动成为市场主旋律[8] - 杠杆使用得到有效控制[8] - 市场在理性犹豫中稳步上行[7] 长期趋势意义 - 居民财富配置出现结构性转移[7] - 30万亿非银存款总规模获得增量资金注入[6] - 资金从银行体系向资本市场迁移体现投资信心增强[7] - 万亿级储蓄资金活化提升资源配置效率[8]

A股市场表现 - A股盘中市值总和突破100万亿元 创历史新高 [3] - 上证指数收报3728点 创近十年新高 [3][5] - 北证50指数大涨6.79% 收报1576.63点 创历史新高 [3] - 深成指和创业板指均突破去年10月8日高点 [3] - 沪深两市全天成交额2.76万亿元 创年内新高 历史第三高 [3] 指数涨幅 - 深证成指上涨0.85% [6] - 上证指数上涨1.73% [6] - 创业板指上涨2.84% [6] 市场情绪与资金流向 - 4034家个股上涨 1220家下跌 涨跌停比213.2 [7] - 两市成交显著放量 同比增长23.15% [7] - 两融余额突破2.06万亿元 创10年新高 [7] - 机构呈现"核心资产坚守+成长赛道博弈"特征 保险资金重点加仓科技板块 [9] - 北向资金重点加仓银行及AI算力链 [9] 投资者行为 - 散户加速入场推升市场活跃度 但资金分流现象显著 [9] - 投资者平均仓位65.82% 较前期上升4个百分点 [19] - 满仓投资者占比45.80% [21] - 加仓投资者占比31.99% 减仓占比18.05% [14] 板块表现 - 液冷服务器、影视院线、消费电子、稀土永磁等板块涨幅居前 [7] - 煤炭、贵金属、油气开采、钢铁等少数板块下跌 [7]

市场投资策略分析 - 在3700点以上不应盲目追高 避免使用杠杆进行追高操作 [1] - 避免采用倒金字塔式建仓策略 远离五类被高估且质量不佳的股票 [1] - 选择在市场低位买入优质股票并坚定持有 等待市场上涨 [2] 投资者行为建议 - 不熟悉股票投资的投资者可从基金开始 待深入了解后再考虑购买股票 [2] - 对市场不放心的投资者可选择购买优质资产的ETF [2] - 先选择优质蓝筹股或核心资产（"拥抱985"） 再拓展到其他优质标的（"拥抱211"） [2] 市场技术指标 - MACD金叉信号形成 部分股票涨势良好 [5]

市场情绪与资金流向 - 投资者情绪上升较快，市场存在过热可能 [1] - 资金正从债券市场转向股市，但储蓄尚未大规模进场 [1] - 当储蓄大量进场时，可能标志着市场进入第三阶段 [1] 核心资产与非核心资产表现分化 - 核心资产在3700点后仍有上涨空间 [1][2] - 非核心资产（高估五类股票）在3700点可能已到位或涨幅过大 [1][2] - 高估股票在2689点就不应上涨，但其后仍从2689点涨至3700点 [2] 高估股票风险 - 高估五类股票不被外资、养老金、险资、社保基金等机构投资者青睐 [2] - 在牛市氛围、市场成交额突破两万亿及杠杆率加至两万以上时，高估股票是出货良机 [2] - 散户投资者若在3700点买入高估股票可能面临风险 [1] 退市风险警示 - 当年已有23家公司退市，退市力度和速度均不小 [1] - 需退市公司股价早已到位 [1]

市场估值水平 - 当前3700点银行指数为7 红利指数为7.8 央企指数为9 该水平显著低于2021年和2015年顶部 [1] - 债券市场收益率处于历史极端低位 十年期收益率破1 三十年期为1.8 五十年期为1.9 该水平已低于日本国债收益率 [1] 资金流向分析 - 外资正经历空翻多过程 长期资金如养老金和社保基金开始逐渐进场 [2] - 投资期限从一年延长至三至五年 改革打通了长线资金进场的障碍 [2] - 场外散户投资人的热情才刚刚被点燃 储蓄进场过程尚未开始 [2] 核心资产观点 - 3700点并非市场顶部 而是上涨过程中的中途驿站 [2] - 核心资产在3700点并不可怕 关键问题在于非核心资产 [2] - 建议超过3700点后不宜追高 最佳进场时机为2635点至3000点区间 [3]

市场表现 - 沪指突破3700点并创下4年半新高后出现调整 [1] - 市场呈现个股跌多涨少 高位股全线回调 权重股发力护盘的特征 [1] 市场观点 - 短期回调并非本轮上涨的顶点 [1] - 当前核心资产估值仍有吸引力 [1] - 微盘股和部分高估值个股的顶点可能已经到来 [1]

市场表现 - 沪指早盘震荡上行一度突破3700点 全市场半日成交额达1.4万亿元 [1] - 数字货币和大金融板块走高 军工装备和CPO板块调整 [1] - 港股震荡 医药板块走强 [1] 主要指数涨跌 - 沪深300指数上涨0.5% 滚动市盈率13.4倍 估值分位55.6% [2] - 中证A500指数上涨0.3% 滚动市盈率15.6倍 估值分位58.7% [2] - 创业板指数下跌0.2% 滚动市盈率35.7倍 估值分位22.2% [2] - 上证科创板50成份指数上涨1.8% 滚动市盈率143.8倍 估值分位99.3% [2] - 恒生中国企业指数上涨0.2% 滚动市盈率10.5倍 估值分位64.6% [3] 资金流向 - 沪深300指数相关ETF昨日获11亿元净流入 其中沪深300ETF易方达（510310）净流入近4亿元 [1] 行业分布 - 创业板指数中电力设备、医药生物、电子行业合计占比超55% [2] - 上证科创板50成份指数中半导体占比超60% 与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比超75% [2] - 恒生中国企业指数中可选消费、金融、信息技术、能源行业合计占比超85% [3]

MSCI中国A50ETF成分股表现 - AI芯片板块领涨，寒武纪涨超12%，海光信息涨超11% [2] - 中国太保涨超5%，北方华创涨超4%，宁德时代涨超2% [2] - 紫金矿业涨超1%，工业富联、比亚迪、贵州茅台等微涨 [2] - 前十大成分股中宁德时代涨幅2.72%且成交额达62.82亿，权重占比7.12% [3] - 寒武纪-U涨幅12.39%且成交额96亿，权重占比3.73% [3] - 迈瑞医疗是前十大成分股中唯一下跌个股，跌幅0.62% [3] A股强势表现驱动因素 - 资金面改善：居民储蓄增长叠加"资产荒"提升股市吸引力，市场指数突破成本曲线显示赚钱效应 [4] - 盈利预期改善：2025年A股盈利预测上调至3.5%，增速较2024年明显提升 [4] - 外部环境缓和：中美暂停24%关税90天，美国7月CPI同比+2.7%低于预期，增加9月降息概率 [4] 后市展望 - 浙商证券认为A股处于首次"系统性慢行情"，风险偏好提升和无风险利率下行推动行情 [5] - 人民币汇率稳定升值及上证指数超预期表现催生系统性行情，中长期目标或突破3674点 [5] - MSCI中国A50指数采用"优选龙头、均衡配置"策略，覆盖中国核心行业龙头资产 [5] 指数产品特征 - MSCI中国A50ETF跟踪的指数反映国际视野下中国核心资产，提供配置中国经济高质量发展红利的解决方案 [5] - 该ETF被定位为资产配置"压舱石"，适合长期配置核心龙头资产 [6]

每日经济新闻 （责任编辑：董萍萍 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 截至10:35，中证A500指数上涨0.4%，成分股中，寒武纪、德赛西威、江特电机涨超7%，胜宏科 技、神州泰岳涨超6%，A500ETF易方达（159361）盘中成交额突破10亿元。 今日，中美两国发布斯德哥尔摩经贸会谈联合声明，美方承诺继续调整对中国商品（包括香港特别 行政区和澳门特别行政区商品）加征关税的措施，自8月12日起继续暂停实施24%的对等关税90天；中 方自8月12日起继续暂停实施24%对美加征关税以及有关非关税反制措施90天。此次关税缓和建立在5月 日内瓦会谈达成的框架基础上，双方承诺继续通过机制化对话解决经贸分歧，并暂停或取消非关税反制 措施。 中美经贸会谈释放积极信号，有望带动资本市场风险偏好提升。中证A500指数聚焦核心资产，由 各行业市值较大、流动性较好的500只股票组成，电子、电力设备、医药生物 ...

市场整体表现 - 沪指早盘上涨0.5%，一度触及3669点，创下今年以来新高 [1] - 板块表现分化，燃气、港口航运、脑机接口板块走强，能源金属、军工装备板块出现调整 [1] - 港股市场震荡，消费板块走强，医药板块走弱 [1] 主要宽基指数表现 - 截至午间收盘，沪深300指数上涨0.6%，滚动市盈率为13.3倍，自2005年发布以来估值分位为53.8% [3] - 截至午间收盘，中证A500指数上涨0.5%，滚动市盈率为15.4倍，自2004年发布以来估值分位为57.2% [3] - 截至午间收盘，创业板指数上涨0.9%，滚动市盈率为34.4倍，自2010年发布以来估值分位为19.2% [3] - 截至午间收盘，上证科创板50成份指数上涨1.6%，滚动市盈率为140.7倍，自2020年发布以来估值分位为98.0% [3] - 截至午间收盘，恒生中国企业指数上涨0.2%，滚动市盈率为10.3倍，自2002年发布以来估值分位为62.4% [3] 主要宽基指数构成与特征 - 沪深300指数由沪深市场中规模大、流动性好的300只股票组成，完整覆盖11个中证一级行业 [3] - 中证A500指数由各行业市值较大、流动性较好的500只证券组成，覆盖93个三级行业中的91个 [3] - 创业板指数由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，战略新兴产业占比较高，电力设备、医药生物、电子行业合计占比超55% [3] - 上证科创板50成份指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成，“硬科技”龙头特征显著，半导体占比超60%，与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比超75% [3] - 恒生中国企业指数由在港上市中国内地企业中50只市值大、成交活跃的股票组成，行业覆盖广泛，可选消费、金融、信息技术、能源行业合计占比超85% [3]