市场表现 - 8月22日A股三大指数开盘涨跌不一 算力和GPU概念涨幅居前 [1] - 上证科创板人工智能指数涨3.62% 成分股云天励飞-U涨停 寒武纪-U大涨逾8%突破1100元 [1] - 科创板人工智能ETF(588930)涨3.45% 成交额超2200万元 [1] 资金流向 - 科创板人工智能ETF(588930)昨日获2300万元资金净流入 [1] 指数跟踪 - 科创板人工智能ETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数(950180.CSI) [1] - 该指数选取30只科创板人工智能相关上市公司证券 反映行业整体表现 [1] 行业动态 - 深圳、天津、南宁、上海等多地聚焦"人工智能+制造" 部署制造业智能化发展工作 [1] - 人工智能被认定为科技行业核心驱动力和各国科技竞争主战场 [2] 发展前景 - 国产大模型如DeepSeek持续降本增效 加速AI应用场景落地 [2] - 国家政策支持推动AI手机与PC、智能网联新能源汽车、智能机器人等智能终端普及 [2] - 上游算力及下游终端与应用公司有望受益 [2]

人民财讯8月22日电，A股三大指数开盘涨跌不一，沪指涨0.03%，深证成指跌0.15%，创业板指跌 0.31%。盘面上，算力、GPU等概念涨幅居前，数字货币、稀土永磁等概念盘初走弱。 ...

公司经营状况 - 报告期内公司产品销售大幅下降 受行业需求影响 叠加客户成本管控 市场竞争压力等多因素导致业绩波动 [6] - 公司坚持不派发现金红利 不送红股 不以公积金转增股本 [3] - 截至报告期末共申请222项专利 含186项国家发明专利 其中127项已授权 登记153项软件著作权和4项集成电路布图 [7] 战略布局与研发投入 - 公司持续推进"专用+通用"GPU发展战略 瞄准人工智能应用领域 加强上下游厂商合作 [6] - 报告期内研发投入1.53亿元 占营业收入比重达79.40% [7] - 通过定向增发募资38.27亿元 每股发行价59.91元 用于高算力计算芯片领域战略布局 [8] 产品与技术进展 - 成功研发JM5400/JM7200/JM9/JM11/景宏系列GPU产品 应用场景扩展至AI训练 科学计算等领域 [7] - JM11系列GPU已完成与国遥 安超云等企业产品兼容认证 支持云桌面 云游戏等云端场景及CAD设计等高性能渲染场景 [8] - JM11系列支持Windows/Linux及国产操作系统 可应用于服务器 图形工作站等设备 增强虚拟化场景性能 [8] 管理优化措施 - 建立三级技术服务保障体系 优化售前/售中/售后管理 [9] - 推进ERP系统建设 实现财务供应链标准化管理 贯彻"低成本战略"提升产品竞争力 [9] - 实施IPD流程建设 优化产品开发全流程 提升研发效率与产品质量 [9]

投资布局 - 公司拟以自有资金2.2亿元参与无锡诚恒微电子有限公司增资项目 直接持有33.59%股权并通过一致行动关系合计取得64.89%表决权 实现对诚恒微的控制并纳入合并报表范围 [1] - 投资基于产业发展前景及自身发展战略的关键布局 通过向诚恒微增资进军边端侧AI芯片领域 形成"GPU+边端侧AI芯片"双轮驱动发展模式 [1] - 诚恒微主营业务为边端侧AI芯片设计、研发与销售 采用Fabless经营模式 业务涵盖集成电路设计前沿研发、芯片架构设计、配套软件开发及行业解决方案赋能 [1] 技术研发 - 公司最新一代JM11系列GPU芯片研发成功 支持硬件虚拟化技术 适配Windows、Linux及国产主流操作系统 可满足云桌面、云渲染、地理信息系统等高性能渲染场景 [2] - 2024年下半年完成38.33亿元定向增发 募资重点投向高性能GPU芯片研发及产业化项目（总投资37.81亿元）和通用GPU先进架构研发中心建设项目（总投资9.64亿元） [2][3] - 高性能GPU芯片项目面向图形处理和计算领域应用 实现在大型游戏、专业图形渲染、数据中心、人工智能、自动驾驶等领域的配套应用 [3] - 通用GPU研发中心项目主要面向高性能计算和数据处理需求 开展高性能计算核心架构与通用计算库驱动的研发 掌握通用GPU先进架构前沿核心技术 [3] 发展战略 - 公司产品JM11市场推广工作顺利 将持续开展芯片及相关产品研发 增强产品竞争力并丰富产品类型 联合行业上下游推进国产GPU应用生态建设 [2] - 未来将持续深耕迭代现有GPU产品体系 瞄准GPU在人工智能领域的应用前景 拓展产品应用方向 开展高性能GPU、模块及整机等产品研发 [3] - 公司专注于加固电子产品设计与制造、集成电路设计及配套软件开发 产品应用于航空、航天等高可靠性领域 形成图形显控、小型专用化雷达、芯片三大核心业务 [2]

国内市场表现 - 上证综指收于3666.44点，下跌0.46%（-17.02点），深证成指收于11451.43点，下跌0.87%（-99.93点），科创50逆势上涨0.75%（+8.04点），创业板指下跌1.08%（-26.85点）[1][4][8] - 万得全A成交额达23063亿元，较前一日继续上升[1][4][8] - 行业表现分化：30个中信一级行业中29个收跌，国防军工、通信及综合板块领跌（跌幅未量化），仅非银金融板块小幅上涨[1][4][8] - 概念板块中稳定币、保险精选及GPU指数表现活跃[1][4][8] 海外市场动态 - 美股三大指数涨跌互现：道指微跌0.02%（-11.01点），标普500涨0.03%，纳指跌0.01%（-2.47点）[2][4] - 科技股表现突出：万得美国科技七巨头指数涨0.42%，亚马逊涨超2%，谷歌涨0.49%[2][4] - 中概股普遍下跌：万国数据跌超6%，BOSS直聘跌近5%[2][4] 行业政策与创新 - 航空客运自律公约发布：要求建立完善客户服务体系，严禁捆绑销售、价外加价，倡导反垄断措施[12][13][14] - 电子束光刻机突破：国产商业设备"羲之"进入测试阶段，精度比肩国际主流设备[15] - 商业航天监管放宽：美国行政命令简化发射许可流程，废除过时监管规定[15] 宏观经济数据 - 美国7月PPI同比飙升3.3%（预期2.5%），环比涨0.9%创2022年6月以来最大涨幅[16][17] - 中国快递业数据：7月业务收入1206.4亿元（同比+8.9%），业务量164亿件（同比+15.1%）[19] 市场驱动因素 - 签证政策调整：新增K字签证吸引外国青年科技人才，涉及教育、科技等领域创业活动[9][10][11] - 个股表现分化：A股仅735只个股上涨（52只涨停），4648只下跌（16只跌停）[9]

政策动态 - 国务院新增K字签证类别 自10月1日起向外国青年科技人才发放 [1] - 国家发改委启动"十五五"海洋经济规划编制 部署突破关键核心技术并培育海上风电、生物医药等新兴产业 [2] - 航空运输协会发布自律公约 严禁恶意竞争及违规捆绑销售行为 [2] 宏观经济数据 - 全国算力总规模居全球第二 年底数据流通节点城市将扩至50个 上海等地试点"数据语料作价入股"模式 [2] - 7月快递业务收入1206.4亿元同比增长8.9% 业务量164.0亿件同比增长15.1% [2] - 美国7月PPI同比飙升3.3%创今年2月以来新高 环比上涨0.9%达2022年6月以来最大涨幅 [8] 金融市场 - 央行8月累计开展1.2万亿元买断式逆回购 超额续作3000亿元中期流动性 [3] - 香港证监会与金管局设立高门槛稳定币发牌制度 强调审核需符合严格条件 [3] - 险资举牌活跃度显著提升 中国平安增持中国太保H股至5.04% 年内举牌达29次创第三波高潮 [3] 证券市场表现 - A股冲高回落 上证指数跌0.46%至3666.44点 深证成指跌0.87% 创业板指跌1.08% 成交额放大至2.31万亿元 [4] - 港股恒生指数跌0.37% 南向资金净买入10.34亿港元 腾讯控股遭净卖出12亿港元 [4] - 美股三大指数涨跌不一 道指跌0.02% 纳指跌0.01% 标普500涨0.03% 中概股多数下跌 [7] 企业运营 - 京东Q2收入3567亿元同比增长22.4% 创近三年增速纪录 新业务收入大增199% [5] - 网易Q2营收279亿元同比增长9.4% 游戏业务增13.7%至228亿元 创新业务收入降17.8% [6] - 中国重工提交终止上市申请 拟被中国船舶换股吸收合并 [5] 资本运作 - 寒武纪澄清大量载板订单为不实信息 [5] - 顺灏股份拟发行H股赴港上市 [6] - 西藏旅游股东拟减持不超过220万股（占总股本0.97%） [6] 大宗商品与汇率 - WTI原油涨2.04%至63.93美元 COMEX黄金跌0.76%至3382.3美元 [7] - 美元指数微跌0.03%至97.77 离岸人民币汇率报7.1808 [7]

货币政策与流动性 - 央行8月累计开展1.2万亿元逆回购操作（5000亿元6个月期+7000亿元3个月期），超额续作3000亿元[3] - 市场预期3000亿元MLF到期后可能加量续作[3] - 美联储9月降息预期受挫，美国7月PPI同比3.3%（预期2.5%），环比0.9%创2022年6月以来最大涨幅[3] - 旧金山联储主席戴利反对9月50个基点大幅降息，芝加哥联储主席古尔斯比呼吁避免"仓促"降息[3] 资本市场改革与开放 - 新增K字签证吸引外国青年科技人才来华从事教育、科技、文化等领域活动[4] - 香港市场传言A+H股上市或设100-200亿元最低市值门槛，投行预计存量项目需2年消化[5] - 科创板首家未盈利企业西安奕材IPO过会，审核周期不足9个月[7] - 险资举牌潮再现，中国平安增持中国太保H股至5.04%，年内险资举牌达29次[6] 科技与数字经济 - 我国算力总规模全球第二，将推出数据产权等10余项制度，年底数据流通节点城市扩至50个[4] - 上海、天津、安徽试点"数据语料作价入股"新模式[4] - 全国首台国产商业电子束光刻机"羲之"进入应用测试，精度比肩国际主流设备[17] - 抖音电商整合即时零售与电商业务，开放小时达、次日达能力[15] - 字节跳动开源全模态PyTorch原生训练框架VeOmni[15] - 智元机器人发布统一世界模型平台Genie Envisioner[15] 行业动态 - 国家发改委启动"十五五"海洋经济规划编制，重点发展海上风电、海洋生物医药等新兴产业[4] - 7月快递业务量164亿件（+15.1%），收入1206.4亿元（+8.9%）[17] - 上海链家、贝壳找房隐藏二手房历史成交价格[17] - 航空运输协会发布自律公约，严禁捆绑销售、价外加价等行为[12] - 多地金融监管部门推出"反内卷"措施，规范房贷返点、车贷返佣等行为[13] 上市公司表现 - 京东Q2收入3567亿元（+22.4%），经调整净利润74亿元，新业务收入增长199%[7] - 网易Q2营收279亿元（+9.4%），游戏业务228亿元（+13.7%），净利润86亿元（+27.25%）[7] - 鸿海Q2营收1.79万亿新台币（+16%），净利润443.61亿新台币（+27%），预计Q3 AI服务营收增超1.7倍[8] - 微博Q2净营收4.448亿美元（+2%），经营利润1.456亿美元（+8%），MAU达5.88亿[8] - 达仁堂上半年净利润19.28亿元（+193.08%），川金诺净利润1.77亿元（+166.51%）[11] - 太辰光上半年净利润同比增长118%[10] 资本市场交易 - A股8月14日成交额2.31万亿元，上证指数跌0.46%报3666.44点，超4600股下跌[5] - 恒生指数跌0.37%报25519.32点，南向资金净买入10.34亿港元[5] - 融资融券交易投资者数量达52.34万名创年内新高[5] - 巴菲特Q2减持苹果2000万股、美国银行2631万股，新建仓联合健康、纽柯钢铁[19] - 高瓴HHLR美股持仓市值31.05亿美元，中概股占比超90%，拼多多为第一大重仓股[20] 国际宏观 - 美国上周初请失业金人数22.4万人，续请失业金人数195.3万人[18] - 英国Q2 GDP环比增长0.3%（预期0.1%），6月环比增长0.4%[18] - 特朗普签署行政命令放宽商业航天监管[18] - 美国财长贝森特澄清未施压美联储降息[18]

市场表现 - 上证指数8月14日盘中突破3700点至3704.77点，但收盘跌0.46%至3666.44点，深证成指和创业板指分别下跌0.87%和1.08% [1][6][7] - 当日A股成交额达2.31万亿元，较前一日增加1300亿元，创年内新高 [3][7] - 超4600只个股下跌，仅734只上涨，北证50指数和科创200指数分别下跌1.99%和2.36% [1][2][8] 板块分化 - 金融板块逆势走强，Wind稳定币、保险、数字货币、GPU指数涨幅居前，分别上涨4.21%、2.64%、1.66%、1.50% [3][7] - 前期热门赛道如光模块(CPO)、培育钻石、军工信息化等跌幅均超3.6%，呈现资金跷跷板效应 [3][7][8] 资金动向 - 8月13日两市成交量突破2万亿元，为114个交易日以来首次，两融余额时隔十年重回2万亿元以上 [10] - 7月A股新开户数逼近200万，权益类基金发行热度回升，多只新基金首发规模超十亿元 [10] - 部分私募机构减持高估值个股，增持消费、互联网等估值触底行业，港股低估值消费和互联网企业受关注 [12] 机构观点 - 广发证券认为3700点上方存在解套抛压，需震荡消化，若成交量持续站稳2万亿元且政策利好释放，指数仍有望挑战前高 [8] - 前海开源基金认为市场已开启慢牛行情，持续时间较长但节奏温和，公募基金可能适当加仓 [10][14][15] - 中金公司判断本轮行情仍在延续，建议关注AI/算力、创新药、军工、有色等高景气板块，以及券商、保险等受益于资金入市的行业 [17] 配置策略 - 金鹰基金建议均衡配置，关注AI应用、半导体先进制程等股价赔率合适的科技方向 [18] - 广发基金投顾团队短期建议关注科技成长和红利品种，中长期关注顺周期和消费领域机会 [18] - 部分机构采取高仓位长期持股策略，重点布局消费、医药、科技互联网等行业 [12][13]

宏观动态 - 央行开展5000亿元6个月期买断式逆回购操作，采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式，以保持银行体系流动性充裕 [2] - 中国化学与物理电源行业协会发布储能行业健康发展倡议，已有152家企业参与，覆盖锂离子电池、液流电池、钠离子电池等全产业链，前十名锂离子电池企业中有九家参与 [3] - 江苏省9月起免收高速公路救援拖车、吊车费用，成为全国首个全免省份，此前宁夏、浙江、河南已推出类似政策 [4] - 墨西哥经济部对原产于中国的轮径大于20英寸的成人自行车启动反倾销调查，涉及变速/无变速山地车、城市自行车等产品 [5] 金融机构 - 长城证券股票交易异常波动，连续两日收盘价涨幅偏离值累计超20%，公司称经营情况及内外部环境未发生重大变化 [6] - 西南证券上半年营收15.04亿元同比增长26.23%，净利润4.23亿元同比增长24.36%，拟每10股派发现金红利0.1元 [7] 市场数据 - A股三大指数冲高回落，沪指跌0.46%，深证成指跌0.87%，创业板指跌1.08%，两市成交金额超2.2万亿元，超4600只个股下跌 [8] - 两市融资余额增加116.63亿元，上交所融资余额报10290.63亿元，深交所融资余额报9963.8亿元 [9] - 恒生指数跌0.37%，恒生科技指数跌0.97%，美的置业涨超12%，恒大物业、东方甄选涨超10% [10] 公司动态 - 中国电信上半年营收2694.22亿元同比增长1.3%，净利润230.17亿元同比增长5.5%，拟每股派发股息0.1812元 [11] - 长江电力制定2026-2030年股东分红回报规划，拟每年现金分红比例不低于归母净利润的70% [12] - 网易二季度营收279亿元，研发投入44亿元占比15.6%，多款游戏新品突破北美市场 [13] - 京东集团二季度收入3567亿元同比增长22.4%，净利润62亿元同比下滑50.8% [14] - 中国重工提交A股股票主动终止上市申请，因中国船舶拟换股吸收合并 [15]

市场表现 - 今日A股主要指数多数收跌 沪指跌046%收报366644点 深证成指跌087%收报1145143点 创业板指跌108%收报246966点 仅科创50涨075%收报108574点 [1] - 全市场个股表现疲弱 4644只个股下跌 734只上涨 41只收平 沪深两市成交额合计22792亿元 较上个交易日放量128272亿元 [1] - 行业板块方面 申万一级行业除非银金融上涨外全部下跌 综合/国防军工/通信/钢铁/纺织服饰/美容护理等行业领跌 [1] 板块热点 - 涨幅居前概念板块包括保险精选/数字货币/GPU/跨境支付/服务器/金特估/财税数字化/金融科技/央企银行等 [1] - 消费科技板块表现分化 智能音箱/操作系统/数字政府板块上涨 而白酒板块涨幅收窄 [1] 数据来源 - 市场数据引用自Wind及粤开证券研究院 [10] 注：报告未提供其他实质性行业或公司分析内容 故未对市场回顾部分进行扩展总结 [7]