行业核心挑战 - 2025年三季度末商业银行净息差降至1.42%的历史低位，其中城商行、农商行净息差分别为1.37%和1.58% [1][10] - 2025年三季度末商业银行不良贷款余额达3.5万亿元，较上季末增加883亿元，不良贷款率为1.52%，较上季末微升0.03个百分点 [3][12] - 城商行和农商行不良率分别为1.84%和2.82%，均高于行业平均水平，且央行报告显示11%的城市商业银行为高风险机构 [3][11][12] 竞争格局与业绩分化 - 大型银行业务下沉带来巨大竞争压力，其贷款利率可低至3%左右，挤压中小银行市场 [3][12] - 2025年A股上市银行三季报显示业绩分化显著，呈现“城商行领跑、农商行居中、股份制银行承压”格局 [4][13] - 17家A股上市城商行中，14家营收同比增长，16家归母净利润同比增长，重庆银行营收117.4亿元同比增长10.4%，归母净利润48.79亿元同比增长10.19% [4][13] - 青岛银行、南京银行、宁波银行归母净利润分别同比增长15.54%、8.06%和8.39%，而平安银行营收同比下降9.8%，归母净利润同比下降3.5% [4][13] 战略转型方向：差异化竞争 - 江苏银行通过深度融入区域经济与文化打造“苏超”银行品牌，实现差异化 [6][14] - 瑞丰银行强调“守正创新”，坚守“支农支小、做小做散”根本，同时创新“数字赋能、体验至上”模式 [6][14] - 四川银行认为需通过精准产业金融布局和以客户为中心的综合化金融服务实现可持续差异化发展 [6][14] 战略转型方向：科技赋能与AI应用 - 科技投入缩小了中小银行与大型银行的资金成本差距，从过去高出1至2个百分点缩小至约0.5个百分点 [7][16] - 苏商银行将营业收入的6%至8%投入科技研发，并自2023年起将科技投入的10%专项用于人工智能领域 [7][16] - AI应用已产生实效，例如广西某银行通过AI营销智能体项目一期试点带动贷款增长超5000万元 [7][16] - 苏商银行以约700名员工实现了15.7%的净资产收益率，印证了数字技术全面拥抱的价值 [8][17] 战略转型方向：零售转型与财富管理 - 零售业务和财富管理是重要转型方向，能提升盈利能力并降低风险水平 [8][17] - 2025年前三季度多家城商行零售AUM增速突破10%，南京银行零售金融资产规模达9686.95亿元，较上年末增长17.14%，北京银行零售AUM余额突破1.33万亿元，同比增长12.94% [8][17] - 养老金融是蓝海市场，浙江桐庐农商银行针对当地25.57%的老年人口占比，打造“5060”养老金融生态圈 [8][17] - 行业需进行战略升维，从“洞见趋势”到“战略升维”再到“能力跃迁”，跳出传统存贷业务红海 [8][17]

金融赋能新质生产力的核心作用 - 金融体系需适应科技创新与市场变化，深化供给侧结构性改革，打造“五个支柱”以服务新质生产力的培育与发展[1] - 科技金融对新质生产力具有引领和支撑作用，需协同财政与金融政策以构建可持续的科技创新生态[1] - 推动金融与科技深度融合，以助力新质生产力发展，为中国经济高质量发展贡献金融力量[3] 知识产权与金融创新的协同 - 知识产权在激励创新与吸引投资中具有基础性作用，需发挥金融创新以推动知识产权发展[1] - 肯定中国近年来在知识产权和创新领域取得的显著成绩[1] 金融机构的具体实践与转型方向 - 保险行业需通过内部协作、跨行业资源整合及与公共部门协作，以“协作共赢”赋能科技创新与新质生产力发展[2] - 证券公司应深化财富管理业务并推进交易多元化，以提高居民资产管理水平，并实现公司转型与发展[2] - 银行等金融机构服务中小微企业时，需结合数字化手段以提升金融普惠性、科技性、覆盖面和效率，从而赋能产业转型升级[3] - 国际金融机构可通过可持续金融推动经济绿色转型，汇丰中国在该领域已有实践成果与发展愿景[2] 全球金融协作与市场开放 - 国际金融合作是共享金融创新成果、应对全球挑战的重要途径，需在复杂地缘政治背景下开启中欧金融合作新征程[2] - 表达对中国金融市场进一步开放合作的新期待[2] 论坛组织信息 - 专题论坛主题为“金融赋能新质生产力：构建科技创新资本生态与全球协作”[1] - 论坛由中国国家创新与发展战略研究会金融专业委员会承办，宇信科技（300674）、德才股份（605287）协办[3]

银行业“开门红”备战动态 - 12月以来，多家城商行阶段性上调存款利率以吸引储户，幅度高达25个基点 [1] - 除揽储外，银行亦重点发力理财、基金等财富管理产品，并推出费率优惠 [1] - 近期上调利率的多为区域性城农商行，旨在年末等关键节点吸引新资金、留住老客户，并应对“大行下沉”的竞争 [1] 中小银行存款利率上调案例 - 盛京银行推出三年期存款产品，年化利率达1.95%，起存金额为10000元，并限定对在该行存有20万及以上金融资产的客户开放 [2] - 吉林银行推出“吉享存A款”，三年期年利率为2.0%，一年期年利率为1.65%，起存金额1000元 [3] - 相较于官网挂牌利率（三年期1.75%、一年期1.5%），吉林银行前述产品利率分别阶段性上调了25个基点和15个基点 [3] - 专家指出，部分银行利率上调是典型的阶段性揽储行为，特别是中小银行为应对存款竞争、完成业绩考核的直接手段 [3] 财富管理业务重要性提升 - 多家银行将“开门红”重点转向财富管理，发力理财、基金、银保等多个细分产品，力求“多点开花” [4] - 有城商行客户经理推荐理财子公司固收类产品，年化收益在3%左右 [4] - 中银理财两款产品费率由0.2%降至0.01%，降幅达19个基点，活动截止年底 [4] - 在中国银行东北某分行2026年个金条线营销启动会上，“财富管理”在12项指标中名列前茅 [4] - 高淳农商银行在“开门红”启动会上，将财富业务与存款、贷款等并列为核心目标任务 [4] - 力推财富管理业务是为应对客户需求变化和内外部挑战，因房地产市场调整，居民财富正加快从房地产流向金融资产 [4] - 当前银行净息差处于历史低位，发展财富管理业务有助于创造稳定的非利息收入，优化收入结构 [5] “开门红”策略与行业趋势 - 2026年“开门红”启动时间较往年有所提前，多家国有大行、股份行分行在11月中旬甚至10月底就已启动 [6] - 在经济弱复苏、居民风险偏好下降、存款定期化趋势延续的背景下，“开门红”提前启动和营销加码可能成为未来几年常态 [6] - 专家建议银行应摆脱“唯规模论”，从“规模扩张”向“价值创造”转变，强化客户洞察、推动产品服务差异化，并将客户质量、中收贡献等纳入综合评价 [6] - 多位从业者坦言，本次“开门红”揽储压力未减，在存款、普惠贷、个人养老金开户缴存、信用卡催收等多重指标叠加下，完成压力较大 [6] - 银行长期稳健发展的核心在于从战略上摆脱对短期规模冲刺的路径依赖，将“开门红”转变为全年服务客户、创造价值的起点 [6]

公司获奖与市场认可 - 盈宝证券在“2025·金中环论坛”上荣获“经纪业务最佳表现奖”，彰显了市场与行业对其专业能力与服务品质的高度认可 [1] 公司业务资质与平台定位 - 公司是香港证监会持牌法团(持牌编号：BRG131)，持有1、4、9号核心业务牌照，致力于打造新一代互联网资管+财富管理券商平台 [3] - 公司为全球投资者提供涵盖港美股实时行情、证券交易及全方位财富管理解决方案的金融服务 [3] 经纪业务核心优势 - 经纪业务矩阵全面覆盖港股、美股交易，期权交易、保证金融资等核心业务，并包含IPO新股融资及暗盘交易、货币基金等多元产品 [3] - 在美股交易服务上表现亮眼，支持美股DRS/DWAC/DTC/FOP等多种转仓模式，并规划加密货币交易功能，以打造全场景交易服务生态 [3] 资产管理业务协同 - 资产管理业务涵盖新股投资基金、专项基金(重点布局优质股权投资项目)、类通道基金等核心业务 [6] - 通过将精选基金上线App实现与投资人的高效对接，并提供基金份额登记、转让及流动性管理等全链条服务 [6] 资本中介业务能力 - ECM业务全面覆盖国际配售、承销、增发、基石投资等核心环节，支持投资人线上线下单功能以提升配售效率 [6] - 提供公司上市财务顾问、拟上市公司融资财务咨询、配售代理及投资人对接等全周期上市公司服务 [6] 公司发展战略与愿景 - 公司以“为投资者创造价值”为核心，未来将继续依托香港国际金融中心优势，深化互联网资管与财富管理融合发展 [6] - 公司计划持续优化产品与服务体系，为全球投资者与企业提供更优质的金融解决方案 [6]

行业核心动态：银行业“开门红”策略呈现新特征 - 12月以来，银行业进入“开门红”备战阶段，策略从传统的规模冲刺向多元化经营转变，尤其注重通过阶段性上调存款利率和发力财富管理来吸引客户并优化收入结构 [1] - 行业净息差处于历史低位，营收压力促使银行在“开门红”期间更加重视提升中间业务收入，财富管理业务的重要性因此凸显 [1] - “开门红”启动时间有所提前，多家国有大行、股份行分行在11月中旬甚至10月底就已启动2026年营销，这或将成为未来几年常态 [7] 存款业务：中小银行逆势提价揽储 - 多家城商行、农商行阶段性上调存款利率以吸引储户，上调幅度最高可达25个基点 [1] - 盛京银行推出针对特定客户的三年期存款产品，年化利率达1.95% [2] - 吉林银行推出的“吉享存A款”三年期年利率为2.00%，较该行官网挂牌利率1.75%阶段性上调25个基点；一年期产品利率1.65%，较挂牌利率1.50%上调15个基点 [3] - 此类行为被业内视为典型的阶段性揽储，主要是区域性中小银行为应对“大行下沉”竞争、在关键时点吸引新资金和留住老客户的直接手段 [3] 财富管理：成为“开门红”核心发力点 - 多家银行将“开门红”重点转向财富管理，力求实现“一客多产品”，覆盖理财、基金、银保等多个细分领域 [4] - 部分银行推出限时高收益理财产品，例如华东某城商行推荐其理财子公司固收类产品，年化收益率在3%左右 [4] - 银行亦推出费率优惠以吸引客户，例如中银理财将两款产品的费率由0.20%降至0.01%，降幅达19个基点 [4] - 在部分银行的内部考核中，“财富管理”指标在多项任务中名列前茅，成为重要环节 [4] - 发展财富管理业务被视为应对息差收窄、创造稳定非利息收入、优化收入结构的关键举措 [5] 战略转型：从规模扩张转向价值创造 - 业内分析指出，银行需摆脱“唯规模论”和“内卷式”竞争，从“规模扩张”向“价值创造”转变 [7] - 实现高质量发展需要银行强化客户洞察、推动产品服务差异化，并将客户质量、中收贡献、资产质量等纳入综合评价体系 [7] - 银行从业者反映，当前“开门红”面临存款、普惠贷款、个人养老金开户等多重指标叠加的压力，完成压力较大 [7] - 长期稳健发展的核心在于从战略上摆脱对短期规模冲刺的路径依赖，将“开门红”转变为服务客户、创造价值的全年起点 [7]

政策与监管动态 - 国家金融监督管理总局下调保险公司部分投资的风险因子：持仓超三年的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股风险因子从0.3下调至0.27[2]；持仓超两年的科创板上市普通股风险因子从0.4下调至0.36[5]；出口信用保险及中国信保海外投资保险的保费风险因子从0.467下调至0.42，准备金风险因子从0.605下调至0.545[5] - 证监会就《上市公司监督管理条例》公开征求意见，内容涵盖完善公司治理、强化信息披露监管、规范并购重组、加强投资者保护及打击违法违规行为[18] - 国家医保局、人社部印发新版国家医保药品目录及首版《商业健康保险创新药品目录》，新版目录新增114种药品，其中50种为1类创新药，首版商保目录纳入19种药品，自2026年1月1日起执行[13][23] - 国家卫健委就干细胞等细胞与基因治疗发布规范提醒，强调必须由具备资质的医疗机构开展，并警示公众防范未经批准的“包治百病”等骗局[15][16] - 国家金融监督管理总局印发《金融租赁公司融资租赁业务管理办法》，要求金融租赁公司审慎调查承租人情况，对自然人、个体工商户或小微企业可适当简化调查内容[17] - 中国证券业协会完成换届，新一届会长由国泰海通证券董事长朱健担任，监事会会长由银河证券董事长王晟担任[7] 资本市场与金融机构 - 证监会主席吴清表示，当前中国居民资产中股票、基金等合计占15%左右，财富管理需求潜力巨大，行业机构需从价格竞争转向价值竞争，头部机构应增强资源整合能力，中小机构需打造“小而美”的精品服务商[3] - 四川省印发《推进企业上市和上市公司并购重组三年行动方案（2026—2028）》，提出五大方面22项举措[14] - 福建省通过《民营经济促进条例》，支持民营经济组织通过产权交易、并购重组等方式盘活资产，并鼓励其参与国有企业改制重组，自2026年1月1日起施行[14] - 北京市表示将拓宽长期资本来源，包括推动国家级基金落地、深化QFLP/QDLP试点、支持北交所改革及份额转让试点等[20] - 2025年1-11月，沪市上市公司新增披露增持计划210家次，计划增持金额上限649.84亿元，较去年同期的518.10亿元增长25.43%[20][21] - 2025年1-11月，沪市公司新增披露回购计划252家次，计划回购金额上限671.67亿元，较去年同期下滑38.39%[20] - 沐曦股份公告回拨后网上发行最终中签率为0.03348913%[21] - 古鳌科技公告实际控制人筹划控制权变更，公司股票自12月8日起停牌[21] - 安妮股份公告控股股东协议转让股份，晟世天安将成为公司控股股东，公司股票12月8日复牌[22] 行业与公司动态 - 百度集团澄清，目前正就拟分拆附属公司昆仑芯进行独立上市进行评估，但不保证将会进行[3] - 五粮液回应市场降价传闻，明确第八代五粮液1019元/瓶的出厂价并未调整，市场所传“降价”实为相关补贴支持政策落地后的价格变化[4] - 存储涨价潮持续，联想、戴尔、惠普计划对服务器和电脑产品涨价，涨幅最高达20%[6] - 豆包手机助手发布声明，否认可直接查询银行卡余额并跳过认证，称相关操作需用户授权并手动完成，并已下线操作这类APP的能力[6] - 中国人保公告，公司副总裁于泽涉嫌严重违纪违法正接受调查，该事项不影响公司经营管理[7] - 马斯克否认SpaceX正以8000亿美元估值融资的报道，称公司估值提升取决于星舰、星链进展及获得全球直连手机网络频谱[8] - 马斯克抨击欧盟对其社交媒体平台X处以1.2亿欧元罚款，称将作出回应，美国总统特朗普谴责欧盟并威胁加征关税[8][9] - 苹果硬件技术高级副总裁约翰尼·斯鲁吉据透露正考虑离职[9] - 微软据传正与博通就未来定制芯片设计进行谈判，可能将其业务从迈威尔转向博通[9] - OpenAI据传为应对谷歌与Anthropic竞争，计划将GPT-5.2发布日期提前至12月9日，公司首席执行官称其在推理能力上将领先于谷歌的Gemini 3[10] - 奈飞提议以720亿美元收购华纳兄弟，好莱坞工会和影院业主警告该交易可能导致裁员、美国年票房减少25%并加速电影向流媒体转移[11] 宏观经济与市场数据 - 中国11月末黄金储备报7412万盎司（约2305.39吨），环比增加3万盎司（约0.93吨），为连续第13个月增持[12] - 截至2025年11月末，中国外汇储备规模为33464亿美元，较10月末上升30亿美元，升幅0.09%[12] - 存储芯片现货价格近期大幅飙升，DDR4x颗粒年内涨幅超4倍，手机等终端厂商库存水位普遍低于4周，面临“被动补库”局面[24] - 截至12月7日，2025贺岁档（11月28日—12月31日）票房突破30.51亿元，已超2024年贺岁档票房成绩[25] 基金与资产管理 - 《基金管理公司绩效考核管理指引》征求意见稿下发，要求基金投资收益指标中三年以上中长期指标权重不得低于80%，高管层考核中该指标权重应不低于50%[19] - 指引要求基金经理绩效薪酬与基金业绩强挂钩：过去三年产品业绩低于基准超10个百分点且基金利润率为负的，绩效薪酬降幅不得少于30%[19] - 统计显示，当前管理三年以上的1163只主动权益基金中，有387只（占比23.96%）符合降薪不低于30%的标准，包括张坤、刘格菘、归凯管理的部分产品；同时有668只（占比41.36%）符合绩效薪酬适当上浮的条件[24]

银行业“开门红”备战策略 - 12月以来，银行业进入“开门红”备战阶段，多家银行通过上调存款利率和发力财富管理产品进行营销 [2] - 2026年“开门红”启动时间较往年有所提前，多家国有大行、股份行分行在11月中旬甚至10月底就已启动 [7] - 在居民风险偏好下降、存款定期化趋势延续的背景下，“开门红”提前启动和营销加码大概率将成为未来几年银行业的常态 [7] 中小银行存款利率逆势上调 - 多家城商行阶段性上调存款利率以吸引储户，上调幅度可达25个基点 [2] - 盛京银行推出三年期存款年化利率达1.95%的产品，面向在该行存有20万元及以上金融资产的客户 [2] - 吉林银行“吉享存A款”三年期年利率为2%，一年期年利率为1.65%，较该行官网挂牌利率分别阶段性上调了25个和15个基点 [3] - 近期阶段性上调存款利率的多为区域性城农商行，目的是在年末等关键节点吸引新资金、留住老客户，并应对“大行下沉”的竞争 [2][4] 财富管理业务重要性凸显 - 多家银行将“开门红”重点转向财富管理，发力存款、贷款、理财、基金、银保等多个细分产品，力求“多点开花” [5] - 有城商行客户经理推荐理财子公司固收类理财，年化收益率在3%左右 [5] - 中银理财将两款产品的费率由0.2%降至0.01%，降幅达19个基点 [5] - 在中国银行东北某分行2026年个金条线营销启动会上，“财富管理”在12项指标中名列前茅 [5] - 高淳农商银行“开门红”启动会强调，应紧紧围绕存款、贷款、客户数、财富业务等核心目标任务 [5] - 力推财富管理业务是银行业为应对客户需求变化和内外部挑战的重要举措，随着房地产市场调整，居民财富正加快从房地产流向金融资产 [5] - 当前银行净息差处于历史低位，发展财富管理业务有助于创造稳定的非利息收入，优化收入结构 [6] 行业竞争与战略转型方向 - 中小银行通过适度提高利率来吸引新资金，是应对存款竞争、完成业绩考核的直接手段 [4] - 银行业息差仍处历史低位，营收压力不减，导致“开门红”方向愈发多元化 [2] - 行业分析指出，银行应强化客户画像与需求洞察，推动产品与服务的差异化匹配，并优化考核机制，避免唯规模论 [7] - 银行应从“规模扩张”向“价值创造”转变，加快构建健康的客户关系、优质的资产结构和可持续的盈利能力 [7] - 多位银行从业者表示，本次“开门红”揽储压力未减，多元指标叠加后完成压力较大 [7] - 银行实现长期稳健发展的核心在于从战略上摆脱对短期规模冲刺的路径依赖，将“开门红”转变为全年服务客户、创造价值的自然起点 [7]

文章核心观点 - 国联民生证券总裁葛小波认为，中国证券行业需对标国际一流，缩小在财富管理服务能力、交易深度广度及国际影响力方面的差距，行业转型的关键在于以客户为中心，构建基于信任的长期专业服务体系 [3][7][9][23] - 财富管理与资产管理本质不同，前者如同“医生”负责诊断客户需求与资产配置，后者如同“药”提供策略产品，当前行业需强化财富管理的资产配置核心功能，破解客户信任与人才难题 [3][11][12][14] - 券商资管应发挥私募属性优势，依托灵活的账户体系与丰富的对冲型策略，探索类似对冲基金的发展模式，而非仅追求公募化转型 [3][17][18] - 国联证券与民生证券合并后，国联资管规模突破1900亿元，未来将通过加强主动管理、多元化策略及投研团队建设以实现持续增长 [20][21] 中资券商与国际一流投行的差距 - **财富管理服务能力不足**：与全球前十财富管理机构相比，差距不仅体现在规模上，更在于服务能力、手段及客户信任度，客户整体获得感较弱 [8] - **交易深度与广度存在短板**：在满足复杂策略与资产配置需求的多元细分市场深度、交易工具与产品丰富度、便捷性及个性化服务能力方面落后于海外投行 [8] - **国际影响力有限**：在中国香港市场已有一定影响力，但在亚洲及全球市场影响力不足，对“走出去”的中国企业及高净值客户提供的综合服务仍不充分 [9] 财富管理与资产管理的本质与关系 - **核心职能差异**：财富管理核心是像医生一样诊断客户需求、进行资产配置，关注客户整体财富保值增值；资产管理核心是提供像药品一样的策略产品，关注单一产品净值 [3][11][12] - **需解决客户非理性行为**：国内权益类公募基金自2002年以来年化回报约12%，但基民常因高位申购、低位赎回导致“基金赚钱基民不赚钱”，财富管理需帮助客户避免此类非理性操作 [12] - **信任是核心难题**：行业缺乏基于高度信任的长期陪伴与专业协同关系，投资者需对市场怀有敬畏并信任机构的专业能力，才能建立有效服务关系 [12] 财富管理行业的挑战与转型路径 - **人才是关键瓶颈**：财富管理转型难在“人”，优秀的客户经理相对缺乏，需具备对市场、客户需求的深度理解、金融工具运用及科技赋能能力 [14] - **线上独立投顾的启示**：头部线上独立投顾规模可观，其客户黏性与忠诚度甚至超过传统机构员工，优势在于更偏向“顾”的维度，善于客户交流与陪伴 [14][15] - **需强化资产配置与多元化**：财富管理应基于买方投顾模式重塑体系，强调多元化配置，选择低相关性、高夏普比率、低回撤的产品以优化投资效果 [9][16] - **科技赋能是基础**：需前瞻布局数智化转型，建设智能投研/投顾平台，强化人与AI协同，提升服务效率与质量 [9] 券商资产管理的发展方向 - **发挥私募牌照与账户体系优势**：券商资管拥有灵活的账户体系与高效的定制化解决能力，可覆盖广泛投资品种乃至海外市场，对服务高净值及机构客户具有重要意义 [17][18][19] - **策略应向对冲基金模式探索**：核心优势在于产品与策略的丰富性，应利用统计套利、高频量化、衍生品组合等对冲型策略，设计高夏普比率的绝对收益产品，契合高净值客户需求 [3][18] - **财富与资管应协同但产品独立**：组织上可在同一框架下统一领导以促进认知贯通与策略协同，但财富管理应为客户做全市场产品选择，而非简单“内部消化” [16] 国联证券与民生证券合并后的业务发展 - **国联资管规模显著增长**：合并后，截至2025年9月末，国联资管管理规模突破1900亿元，私募规模在券商资管行业中排名第11名附近 [20] - **未来增长策略**：计划适当增长规模，并在主动管理规模上大幅增加，同时使策略更灵活、提升多策略能力 [20][21] - **强化投研与特色业务**：投研团队建设是资产管理的“魂”，未来将大力打造；同时巩固在消费金融ABS等领域的特色优势，并拓展复杂的多元策略工具 [20][21] - **并购整合注重互补性与人员安排**：成功的并购需充分考虑业务互补性，整合过程中人的因素最为重要，需对各方人员做出妥善安排 [22]

文章核心观点 - 贵阳银行是城商行三十年发展历程中，与区域经济共生共荣的典型样本，其从整合起步到资产规模超7000亿元的跨越，生动反映了区域城商行的蝶变历程 [1] - 公司当前正处于转型调整的关键关口，面临业务结构集中、资产质量承压、盈利增长放缓等多重挑战，但同时也在财富管理、供应链金融等领域积极培育新的业务增长极 [6][9] 发展历程与规模跨越 - 公司于1997年由25家城市信用社整合成立，初始注册资本2亿元，是中国最早一批城商行之一 [2] - 公司经历了名称变更、跨区域经营、股份制改造及上市等关键节点：1998年更名贵阳市商业银行，2008年设立毕节分行开始跨区域经营，2010年完成股改，2011年设立成都分行实现跨省经营，2016年成功登陆A股，成为中西部首家上市城商行 [2] - 上市后至2019年经历黄金发展期，归母净利润从2017年的45.88亿元增长至2019年的59.98亿元，三年年均复合增长率达13.78% [3] - 公司资产规模持续扩张，2020年突破5900亿元，2024年迈过7000亿元门槛达7056.69亿元，五年间累计增长19.47% [3] 区域经济服务与业务布局 - 公司信贷资金紧密围绕贵州“四新”主攻“四化”战略，截至2025年9月末，支持“四化”建设贷款余额达1650.67亿元，其中新型城镇化贷款1148.39亿元，新型工业化、农业现代化、旅游产业化贷款余额分别为369.25亿元、112.89亿元、156.36亿元 [4] - 公司是区域小微金融服务的重要提供者，2005年推出“及时雨”小额贷款产品，2016年上线“数谷e贷”线上产品，截至2025年三季度末，普惠小微企业贷款余额达428.05亿元 [4] - 公司积极服务乡村振兴与绿色发展，截至2025年6月末，普惠涉农贷款余额达137.54亿元；截至2025年三季度末，绿色贷款余额达343.69亿元，子公司贵银金融租赁的绿色租赁本金占比超五成 [5] 当前面临的挑战与财务表现 - 公司近年营收与利润增长承压，2023年、2024年营业收入同比增幅分别为-3.50%、-1.09%，归母净利润同比增幅分别为-8.92%、-7.16% [7] - 2025年前三季度，公司营业收入94.35亿元，同比下降13.73%，归母净利润39.15亿元，同比下降1.39%，是A股17家上市城商行中唯一出现“营利双降”的机构 [7] - 公司信贷行业集中度高，截至2024年末，建筑业、房地产业等前五大贷款行业合计占比达55.21% [7] - 截至2024年末，公司建筑业、房地产业不良贷款率分别为1.21%、1.05%，但关注类贷款占比仍处高位，建筑业为2.92%，房地产业为4.71% [7] - 盈利能力受净息差收窄影响，2024年净息差收窄至1.75%，加权平均净资产收益率降至8.35% [8] - 公司在核心区域的市场份额有所下滑，2024年在贵阳地区的存款、贷款市场占有率分别降至11.65%、6.85% [8] 转型举措与新业务增长点 - 财富管理业务成为转型突破口，截至2025年9月末，服务财富客户数达42.15万户，管理客户资产规模突破2300亿元，两项指标较年初均增长7%以上 [9] - 供应链金融业务围绕区域特色产业成效显著，2025年报告期内通过“爽融链”模式累计提供融资14.49亿元，同比增长20.05% [9] - 公司在科技金融与养老金融领域持续发力，截至2025年三季度末，科技金融贷款余额超211亿元，“爽爽银发课堂”服务覆盖超4万人次 [9]

全球财富与影响力消费者格局 - 全球财富高度集中，前20%的人口掌握着超过90%的全球总财富 [12] 其中，财富金字塔顶端1%的人口拥有全球总财富的46% [10] - 全球13%的成年人口掌握着85%的社会财富，其中位于决策链顶端的3%为企业领袖 [1] - 超高净值家庭（可投资资产≥2500万美元）数量约为24.9万户，资产过亿者约4.9万户，过去十年增长80% [1] 他们以1%的数量贡献了38%的流动金融资产，其中上层超高净值客群独占26% [1] 中国市场特征与消费者画像 - 中国是全球高净值人群最活跃的增量市场，客群画像多元 [2] 包括中老年第一代民营企业家、大型企业董监高、企业家配偶、中青年创业者、富二代及演艺界成功者 [2] - 代际差异显著：Z世代日均刷社交媒体128分钟，消费受KOL影响；X世代及更年长者依赖电视等传统渠道，更看重品牌历史与可靠性 [2] - 中国高净值人群在财富管理上，投资重心正从不动产转向黄金，15.7%的受访者将其列为未来一年首选 [4] 保险投资占比升至10.8%，同比提高2.9个百分点 [4] 东西方市场价值取向与消费动机 - 东方市场（中国、东南亚、中东）崇尚“新”与“贵”，将科技创新和身份象征置于首位 [3] 西方市场（北美、欧洲）笃信“质”与“实”，追求高品质、精湛工艺、数据安全与第三方背书 [3] - 具体价值主张差异：东南亚市场看重独特性，中东市场看重创意/创新，北美市场看重高品质，欧洲市场看重工艺和专业技术 [29] - 在科技态度上，东方市场更热衷创新，82%的中东受访者和77%的中国受访者同意“我总是最先拥有技术创新产品的人之一”，显著高于西方 [34] 科技消费市场洞察 - 未来12个月，全球影响力消费者计划购买的前三大电子产品是：智能手机（38%）、智能手表（17%）、智能电视（17%） [36] 其中，东南亚、中国、中东对智能手机的购买意愿（分别为56%、52%、47%）高于全球平均水平 [36] - 对虚拟现实头显的购买意愿，中东市场以23%的占比领先全球 [36] - 科技品牌竞争格局东西分化：在西方市场，苹果是高端科技代名词，建立坚固壁垒；在东方市场，品牌需同时应对三星等全球巨头及众多本土竞争者 [38][40] 美妆消费市场洞察 - 中国消费者对健康乐活热情近乎信仰，93%的中国受访者同意“我喜欢关注健康、个人护理和保健方面的最新趋势和创新” [47] - 中国美妆消费转向“成分党”与功效追求，83%的中国Z世代影响力人群同意“我喜欢关注护肤品、化妆品和香水的最新趋势和创新” [48] 消费者为自己购买的单件护肤品平均支付288美元，是北美（123美元）的两倍以上，也高于欧洲（100美元） [50] - 中国美妆市场竞争焦点已从品牌传承转向科学验证与成分驱动 [48] “高端”的定义由强效配方、前沿科技成分及肉眼可见的效果共同构成 [55] 汽车消费市场洞察 - 汽车消费呈现东西方差异：在东方市场，汽车是重要的身份象征 [59] 71%的中东受访者和68%的中国受访者同意“个人所驾驶的汽车在很大程度上反映了他/她是怎样的人”，高于北美（48%）和欧洲（41%） [59] - 未来12个月购车意向显示电动化趋势：中国消费者对纯电动车（38%）和插电式混合动力车（44%）的购买意向全球领先 [59] - 中国汽车品牌在东南亚市场拥有率已达28%，但在欧洲市场仅处于起步阶段（9%） [61] 企业领袖商业展望与支出计划 - 企业领袖对经济前景的乐观程度普遍高于其他影响力人群，尤其在德国、荷兰、韩国、英国、美国、加拿大、尼日利亚和南非市场 [21] - 2025年上半年，多数地区企业领袖报告公司营收达到或高于预期，其中美国（73%）、加拿大（69%）、德国（68%）、南非（66%）表现突出 [23] - 59%的企业领袖计划在2025年增加多个领域的支出 [26] 预期增长最显著的类别包括：IT服务（47%）、云服务（43%）、计算机软件（42%）、员工培训（41%）及员工福利（38%） [27] 财富管理与高端服务趋势 - 超高净值人群的财富管理需求复杂，核心是“避险”与“传承” [4] 他们需要投融资一体化服务，并对家族信托、资产隔离、税务规划有高频诉求 [4] - 增值服务走向极致定制，超高净值客群追求独一无二的体验，如艺术品投资咨询、慈善捐助规划、职业俱乐部投资等 [5] - 为服务顶尖客群，部分国际银行已组建横跨八大领域的全球专家团队，以提供精准的私人订制服务 [5] 品牌营销与互动策略 - 赢得影响力消费者需遵循三步框架：最大化品牌知名度、加强品牌认同度、加深品牌亲和力 [64] - 针对不同区域科技市场，营销策略需差异化：在东南亚/中东市场，应聚焦电商与KOL营销，围绕游戏、娱乐和社交地位创造内容 [46] 在北美市场，营销核心是建立信任，强调数据安全与获取第三方背书 [46] 在欧洲市场，应聚焦精良的制造品质、耐用性和能源效率，突出权威认证 [46] - 在汽车领域，制胜东方市场（东南亚与中东）需主打前沿科技、大胆设计和高影响力发布；制胜西方市场（北美与欧洲）则需强调安全评级、领先质保和与权威媒体合作 [62]