公司背景与业务定位 - 贝德斯金融是一家综合金融服务集团 于2024年2月登陆纳斯达克 业务覆盖证券交易 资产管理和资本市场服务[1] - 公司定位为传统金融与金融科技结合的探索者 较早转型并成功切入金融科技赛道[6] - 通过扮演"白衣骑士"角色 为困境企业提供资金支持和重组方案 形成与现有业务的协同效应[12] 核心竞争优势 - 优势在于对市场变化的敏锐洞察和灵活应变策略 能精准捕捉快速迭代金融环境中的机遇[6] - 构建稳定的B2B合作生态 与产业链上下游形成深度协同 锚定市场真实需求保持行业领先地位[6] 战略布局方向 - 人工智能金融科技领域：与新加坡收益基础融资公司（RBF）合并 扩大亚太影响力并增强人工智能和金融科技竞争力[7][8] - 资产数字化领域：探索区块链技术应用 提高资产透明度和流动性 确保交易安全 并考量稳定币概念以提升资产管理灵活性[8] - 绿色金融领域：推动可持续发展 与金融机构合作量化企业可持续性影响 制定可持续发展策略[9] 业务拓展与合作 - 与德勤 香港科学园洽谈建立长期多方合作伙伴关系 支持新兴企业发展[13] - 为内地企业提供资产整合和业务重组定制化方案 帮助其符合香港及海外市场要求[13] - 合作目标为促进香港高科技行业发展 助力内地和海外高科技企业以香港为平台在国际市场成功[14] 人才能力要求 - 金融新人需具备对区块链 人工智能等新技术的敏感度以适应行业变化[16] - 需强化数据分析能力 从海量数据提取价值见解并灵活应对市场趋势[16] - 需保持持续学习心态 主动掌握新政策 新技术和市场变化的底层逻辑与应用[16][17]

公司更名与股权变更 - 恒泰证券股份有限公司完成工商变更登记 正式更名为金融街证券股份有限公司 [2] - 瑞信证券（中国）有限公司于7月23日正式更名为北京证券有限责任公司 [4] - 北京国资公司通过股权交易获得瑞信证券85.01%控股权 瑞银集团持有剩余14.99%股权 [4] - 金融街集团通过全资子公司北京华融综合投资于2023年1月30日获批成为恒泰证券实际控制人 [2] 北京国资券商体系布局 - 北京地方国资体系已形成包括金融街证券、北京证券、首创证券、第一创业和中信建投证券的多主体参控股券商矩阵 [4][6] - 首创证券实际控制人为北京国资委 第一创业第一大股东为北京国有资本运营管理有限公司 中信建投证券第一大股东为北京金控集团 [4] - 北京国资公司是北京市政府直管的市管国有企业 业务涉及银行、证券、要素市场和消费金融等领域 [4] 战略定位与发展方向 - 金融街证券将聚焦服务集团战略、服务实体经济和服务居民财富管理三大定位 [3] - 公司计划强化投行业务、资管业务和机构业务能力 并加大在科技金融、绿色金融和产业金融领域的投入 [3] - 更名旨在彰显公司立足首都金融核心区、辐射全国的战略布局 契合服务国家重大战略和助力实体经济发展的使命愿景 [3] 业务拓展与国际化布局 - 首创证券拟在香港联交所主板挂牌上市 募集资金用于增加资本金、补充营运资金及发展境内外证券相关业务 [5] - 第一创业宣布拟出资不超过5亿港元设立全资香港子公司 暂定名为第一创业国际金融控股有限公司 并将在香港设立持牌子公司开展证券交易和资产管理业务 [5] - 金融街证券拥有恒泰长财证券、恒泰期货、恒泰资本投资和恒泰先锋投资4家全资子公司 同时控股新华基金 [2] 历史背景与区域布局 - 金融街证券前身恒泰证券创立于1992年 注册地为内蒙古呼和浩特市 2015年10月在香港上市 [2] - 公司已构建以北京、内蒙古和东北为核心的业务布局 [2] - 金融街集团作为北京市西城区国资委旗下大型企业 在城市建设与金融服务领域具备强劲实力和丰富资源 [3]

核心财务表现 - 1H25营收1699.7亿元同比-1.7% 降幅较1Q25收窄1.4个百分点 [1] - 1H25归母净利润749.3亿元同比+0.3% 增速较1Q25提升2.3个百分点 [1] - 净息差1.63%同比-12bp 降幅较2024年收窄5bp [1] 收入结构分析 - 净利息收入1060.9亿元同比+1.6% 规模扩张贡献业绩9.4个百分点 [2] - 净手续费及佣金收入376.0亿元同比-1.9% 降幅较1Q25收窄0.6个百分点 [2] - 财富管理中收同比+11.9%至128.0亿元 代销理财/基金/信托/证券收入分别增长26.3%/14.4%/47.0%/66.9% [2] - 净其他非息收入262.8亿元同比-12.9% 降幅较1Q25收窄9.3个百分点 [2] 资产负债结构 - 贷款余额71166亿元同比+5.5% 增速较2024年末略降 [3] - 对公贷款同比+11.5%至30897亿元 制造业贷款增长18.4% 房地产业贷款下降8.3% [3] - 零售贷款同比+3.9%至36782亿元 小微/住房贷/消费贷分别净增182/209/178亿元 [3] - 生息资产收益率3.14%同比-46bp 计息负债成本率1.35%同比-37bp [4] 资产质量状况 - 不良贷款率0.93%环比下降1bp [1] - 对公不良率0.93%较上年末下降13bp 房地产业和租赁服务业不良率分别下降20bp/32bp [4] - 零售不良率1.03%较上年末上升7bp 小微贷和消费贷不良率分别上升16bp/37bp [4]

第一创业国际化布局 - 第一创业拟设立全资子公司"第一创业国际金融控股有限公司"并在香港设立持牌子公司 开展证券交易、资产管理等业务 计划出资不超过5亿港元 [1][3][4] - 香港子公司将申请第1号(证券交易)、第4号(就证券提供意见)、第6号(就机构融资提供意见)、第9号(提供资产管理)牌照业务 未来可根据经营需要增加牌照范围 [3][4] 券商赴港布局趋势 - 第一创业是今年以来第3家宣布赴港布局的中小券商 西部证券计划出资等值10亿元人民币设立香港子公司 东北证券计划出资5亿港元设立香港子公司 [2][4] - 内地券商上一次集中获批赴港布局要追溯到2019年至2021年 2019年华安证券、国联证券获批 2020年华福证券获批 2021年长城证券获批 [5] - 2022年至2024年内地券商赴港设立子公司进度陷入停滞 主要因香港二级市场低迷和地产美元债风险 [5] 港股市场表现 - 港股市场今年势头向好 上半年恒生指数累计上升20% 超过4000点 为历来最大的上半年升幅 [5] - 上半年港股完成42宗IPO 集资额超过1070亿港元 较去年全年多约22% 暂列全球第一 资金主要追捧科技类股份 [5] 券商对港业务策略分化 - 多家券商宣布增资香港子公司 广发证券增资21.37亿港元 华安证券增资5亿港元 东吴证券增资不超过20亿港元 国金证券也计划增资 [6][7] - 部分券商选择收缩战线 华林证券暂缓设立香港子公司 西南证券持续寻找买家接盘香港子公司 [7] 香港子公司业绩表现 - 国泰君安国际上半年收入28.25亿港元 创中期历史新高 同比增30% 股东应占溢利5.5亿港元 同比大幅跃升182% 经纪业务收入同比增46% 港股佣金收入同比大增131% [8] - 中信证券国际上半年营业收入14.9亿美元 同比增53% 净利润3.9亿美元 同比增66% 创历史同期新高 [8] - 申万宏源香港上半年收入3.07亿港元 同比翻倍 实现溢利6013.4万港元 同比扭亏为盈 手续费及佣金收入1.43亿港元 同比增49% [8] - 兴证国际上半年股东应占溢利1.03亿港元 同比增16% 债务证券配售、包销及分包销佣金收入8524万港元 同比大增120.37% [8] 港股市场展望 - 在上市制度改革深化背景下 优质企业赴港上市将提升港股市场资产质量及流动性水平 南向资金或持续流入带来支撑 [9] - 三季度港股或呈震荡向上趋势 四季度随着国内稳增长政策加码和AI产业催化落地 港股或迎来估值和盈利双重修复 [9]

公司财务顾问委聘 - 公司委聘RaffAello Capital Limited作为联席独立财务顾问 该机构可进行第6类(就机构融资提供意见)受规管活动 [1] - 公司同时委聘红日资本有限公司作为联席独立财务顾问 该机构可进行第1类(证券交易)及第6类(就机构融资提供意见)受规管活动 [1] - 上述委聘已获独立董事委员会根据收购守则规则2.1批准 将为独立董事委员会及独立股东就相关事宜提供意见 [1]

公司上市计划 - 贝塔金融科技控股有限公司拟在美国纳斯达克IPO上市 股票代码BTFT [3] - 公司于2024年12月13日向SEC秘密递表 2025年6月4日公开披露招股书 [3] - 总部位于香港 主营业务包括证券交易 经纪服务 保证金贷款等金融服务 [3] 财务数据表现 年度财务数据 - 2023财年收入12 52万美元 净亏损51 39万美元 [5] - 2024财年收入234 84万美元 同比增长1776% 净利润104 49万美元实现扭亏 [5] - 证券经纪佣金收入从2023年3 03万美元激增至2024年29 27万美元 [4] - 配售服务费从2023年1美元飙升至2024年190万美元 [4] 半年度财务数据 - 2025财年前六个月收入151 84万美元 净利润30 21万美元 [6] - 证券经纪佣金收入31 7万美元 同比增长1145% [6] - 新增承销服务收入41 23万美元 财务顾问服务收入54 35万美元 [6] 股权结构 - 上市前主要股东包括Xianxin Xiang(29 4%) Shaojie Sun(30 3%) Cong Gao(20 1%) [7] - 经纬天地科技持股11% [7]

公司业务布局 - 公司密切关注跨境支付及相关金融科技领域的政策动向与市场需求 [1] - 公司基于自身业务实际需求评估和把握相关机遇 [1] - 香港子公司弘业国际金融持有香港证监会1、2、4、9类牌照 [1] 牌照覆盖范围 - 现有牌照支持证券交易业务 [1] - 现有牌照支持期货交易业务 [1] - 现有牌照支持资产管理业务 [1] - 现有牌照支持投资咨询业务 [1] 战略发展方向 - 公司未明确回应是否申请虚拟资产交易服务牌照 [1] - 子公司牌照配置显示跨境金融服务能力 [1] - 业务布局体现对香港金融市场的前瞻性覆盖 [1]

公司资本运作 - 公司对间接全资附属公司TradeGo Markets Limited进行4300万港元增资 [1] - 增资后TGM实缴资本总额达到8000万港元 [1] - 增资后公司对TGM持股比例保持不变 [1] 业务资质与范围 - TGM持有香港证监会1号牌照（证券交易）及7号牌照（提供自动化交易服务） [1] - TGM为香港证券及期货条例下的持牌法团 [1] 业务表现 - 截至2025年3月31日止年度TGM业务实现强劲增长 [1] - TGM在香港参与多个IPO项目的经纪、承销及保证金融资业务 [1]

公司增资 - 公司对间接全资附属公司TradeGo Markets Limited进行4300万港元增资 [1] - 增资后TGM实缴资本总额达到8000万港元 [1] - 增资后公司对TGM持股比例保持不变 [1] 业务资质 - TGM持有香港证券及期货条例下1号及7号牌照 [1] - 牌照允许从事证券交易及提供自动化交易服务的受规管活动 [1] 业务表现 - 截至2025年3月31日止年度TGM业务实现强劲增长 [1] - 公司在香港开展多个IPO项目的经纪、承销及保证金融资业务 [1]

公司增资 - 捷利交易宝对间接全资附属公司TradeGo Markets Limited进行4300万港元增资 增资后实缴资本总额达8000万港元 持股比例保持不变 [1] - 增资目的为满足业务规模扩大后的资本需求 提升抗风险能力 促进拓展证券及期货条例下发牌的金融服务业务 [1] - 董事会认为增资对集团未来经营和业绩产生积极影响 符合集团发展战略及公司和股东最佳利益 [1] 子公司业务 - TGM持有香港证券及期货条例1号及7号牌照 可从事证券交易及提供自动化交易服务的受规管活动 [1] - 截至2025年3月31日止年度 TGM在香港多个IPO项目中开展经纪、承销及保证金融资业务 实现强劲增长 [1]