全球能源体系现状与核心特征 - 全球能源体系正从“供应过剩”迈向“风险过剩”，地缘政治因素成为影响能源价格的核心变量 [2] - 当前全球石油市场处于供应过剩状态，体现在50到60美元的油价区间内，市场可能需要一到两年才能重新平衡 [2] - 这是一个既供应过剩、也风险过剩的市场，委内瑞拉局势、对俄罗斯的制裁、俄乌冲突都可能随时改变市场走势 [2] 中国石油需求与全球市场影响 - 中国石油需求正在进入关键的“平台期”，标志着全球石油市场的重大转折点 [2] - 在过去约20年间，中国贡献了全球石油需求增量的一半，但目前中国石油需求已趋于平稳 [2] - 中国电动汽车渗透率快速提升是需求放缓的重要原因，中国需求的“平台化”是全球油市的决定性事件，将在未来多年持续影响供需格局 [2] - 全球石油需求仍会增长，但增长将更多来自其他地区 [2] - 中国虽是全球油气市场的重要参与者，但策略上更关注能源安全与供应多元化 [3] - 中国通过电动车普及等政策，正在以“改变需求结构”的方式影响全球能源市场 [3] 长期能源格局变革趋势 - 趋势一：可再生能源将继续扩张，核能迎来回归 [2] - 趋势二：油气仍将保持需求增长，且上游投资缺口巨大 [2] - 趋势三：AI将成为深刻改变能源体系的关键力量，既推升电力需求，也将重塑能源企业的运营模式 [2] 上游投资与行业战略调整 - 为维持当前石油天然气产量，全球需在2050年前每年投入约5400亿美元用于勘探开发 [3] - 当前一些公司正在从过度快速向可再生能源转型的战略中回撤，重新对油气勘探表现出兴趣，同时继续探索多元化技术路线 [3] 关键矿产与绿色能源技术格局 - 矿产资源的重要性快速上升，包括铜在内的关键矿产将在全球电气化进程中发挥核心作用 [3] - 铜在未来电气化体系中将发挥关键作用，未来能源体系必须同时考虑传统能源、可再生能源以及关键矿产 [3] - 中国在太阳能、电池等绿色能源技术上不仅领先，而且具有压倒性优势，未来仍将是全球清洁能源供应链的核心 [3] - 贸易摩擦会带来挑战，但中国当前的路径稳定且具竞争力 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅当前维持供需双弱格局，价格承压，期现价格共振回落，建议区间操作 [1] - 多晶硅下游排产下滑，对高价货物接受度低，供给端小幅波动，累库压力大，价格承压，前期多单谨慎持有，建议暂时观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 工业硅期现价格 - 不通氧553（华东）平均价格9200元/吨，变动0.00%；期货主力合约收盘价8250元/吨，下跌1.08%；基差950元/吨，变动90元 [1] 多晶硅期现价格 - N型多晶硅料51元/千克，变动0.00%；期货主力合约收盘价55915元/吨，上涨0.55%；基差 - 4915元/吨，变动 - 305元 [1] 工业硅现货价格 - 不通氧553不同地区平均价格在9050 - 9350元/吨之间，通氧553在9150 - 9600元/吨之间，421在9650 - 10000元/吨之间，价格变动均为0.00% [1] 多晶硅现货价格 - N型致密料51元/千克、N型复投料52.30元/千克、N型混包料50.50元/千克、N型颗粒硅50元/千克，价格变动均为0.00% [1] 硅片价格 - N型210mm 1.48元/片、N型210R 1.18元/片、N型183mm 1.15元/片，价格变动均为0.00% [1] 电池片价格 - 单晶PERC电池片M10 - 182mm 0.27元/瓦，价格变动0.00% [1] 组件价格 - 单晶PERC组件不同类型价格在0.70 - 0.73元/瓦之间，价格变动均为0.00% [1] 有机硅价格 - DMC 13600元/吨、107胶14150元/吨、硅油15100元/吨，价格变动均为0.00% [1] 资讯 - 12月10日平煤隆基新能源科技有限公司拟招标50MW N型双玻580W(及以上)光伏组件，最高控制价3475万元，折合0.695元/W [1] - 截至2025年11月底，云南省新能源装机突破7000万千瓦 [1] 投资策略 - 工业硅 - 西南产期硅企停产基本落地，开工处年内低位，北方开工相对平稳，预计12月产量在40万吨左右小幅波动；需求端多晶硅和有机硅企业减产，硅铝合金按需采买，下游囤货意愿有限；硅市供需双弱，价格承压，期现价格回落，关注新仓单注册及硅企开工 [1] 投资策略 - 多晶硅 - 硅料企业减产，部分有新增产能投放，预计10月产量小幅提升，11月降至12万吨左右；需求端产业链价格承压，多晶硅成交清淡，下游抵触高价资源；下游排产下滑，接受度低，供给端波动，累库压力大，价格承压，前期多单谨慎持有，警惕价格冲高回落 [1]

宏观经济展望 - 2025年中国经济增速预计落在4.9%至5%区间，完成年初政府目标 [1] - 2026年中国经济增长目标大概率设定在4.5%至5%，在现有政策力度下具备实现基础 [1] - 2025年出口展现较强韧性与动力，平均增速达5%，远高于预期，2026年预计增长2%至3% [1] - 2026年消费预计增速处于3%至4%区间，投资增速将有所回升 [1] 资本市场与政策 - 2026年作为“十五五”规划开局之年，政策将保持相对宽松，叠加科技行业发展，资本市场短期和中期均有望维持稳健态势 [1] - 2026年市场将持续受益于盈利增长与流动性支持，科技股表现值得期待 [1] - 2025年科技股在2024年上涨20%的基础上再涨30%，当前估值较美股仍有30%折让，且远低于2021年峰值，市场具备继续上行空间 [1] - 预计2025年将实施50至100个基点的降准，以及20至30个基点的降息 [2] - 美元对人民币将呈现稳中有升态势，2025年底汇率预计在7左右，2026年上半年维持该水平，下半年有望回落至6.9左右 [2] 人工智能（AI）行业 - 2025年全球AI领域资本支出达3500亿美元，2026年预计将升至5000亿美元，成为市场增长关键驱动力 [2] - 预计到2030年，AI赋能层、智能层、应用层的营收规模将达3.1万亿美元，年复合增长率达30% [2] - 中国在AI应用层崛起显著，赋能层基础设施建设也在加速追赶，相关领域具备较好上升潜力 [2] - AI长期将大幅提升全球营收与生产力，预计可实现全球劳动力市场1/3任务的自动化，供应商有望获取10%的产出价值 [3] - AI与健康领域深度结合，覆盖医药、活性营养、酒店式诊所、诊断等多个赛道，这些领域市场营收增长空间巨大 [3] 结构性投资趋势 - 在多元化股票投资组合中，建议更关注AI、长寿经济以及电力和资源等结构性趋势 [3] - 由于AI发展对电力需求旺盛，带动电网设施建设及铜等相关资源价格上涨，绿色能源与核能领域也将迎来发展机遇 [3]

公告称，该项目与公司已有的10余个垃圾焚烧绿电项目形成协同，进一步夯实"水务治理+固废处置+绿 色能源+高端装备制造"的业务布局，将绿色能源业务从"战略攻坚方向"升级为核心增长极。 智通财经APP讯，武汉天源(301127.SZ)公告，公司控股子公司武汉天源能源有限公司( 简称"天源能源") 与扬州市江都区小纪镇人民政府拟就投资建设"江都区新纪变电站200MW/400MWh电网侧储能项 目"、"太平变电站100MW/200MWh电网侧储能项目"签署《投资协议》，前述两个项目总投资约6亿 元。 项目用地面积共约50亩，一期约30亩，二期约20亩。一期实施江都区新纪变电站200MW/400MWh电网 侧储能项目，计划 2026年开工建设，建设工期为4个月。 二期实施太平变电站100MW/200MWh电网侧 储能项目，计划2027年开工建设，相关实施条件另行签订补充协议。 ...

智通财经APP讯，武汉天源(301127.SZ)公告，公司控股子公司武汉天源能源有限公司( 简称"天源能源") 与扬州市江都区小纪镇人民政府拟就投资建设"江都区新纪变电站200MW/400MWh电网侧储能项 目"、"太平变电站100MW/200MWh电网侧储能项目"签署《投资协议》，前述两个项目总投资约6亿 元。 项目用地面积共约50亩，一期约30亩，二期约20亩。一期实施江都区新纪变电站200MW/400MWh电网 侧储能项目，计划 2026年开工建设，建设工期为4个月。 二期实施太平变电站100MW/200MWh电网侧 储能项目，计划2027年开工建设，相关实施条件另行签订补充协议。 公告称，该项目与公司已有的10余个垃圾焚烧绿电项目形成协同，进一步夯实"水务治理+固废处置+绿 色能源+高端装备制造"的业务布局，将绿色能源业务从"战略攻坚方向"升级为核心增长极。 ...

来源：猎云网 今日，Green Energy Origin（以下简称 "GEO"）今日宣布完成 1.1 亿美元的 B 轮融资。本轮融资由全球顶级投资机构 BlueCrest Capital Management 领投，启 明创投（Qiming Venture Partners）跟投，老股东Sofina、红杉（HSG）、蔚来资本（NIO Capital）持续加注。 在电动汽车与储能应用需求的双重拉动下，电解液和CNT浆料市场需求持续增长，本轮融资将进一步提升GEO 的研发及生产制造能力，加速全球供应链布 局，全力推进GEO在欧洲、北美市场的商业化进程。 GEO成立于2023年6月，总部位于卢森堡，公司以持续创新驱动绿色能源加速转换为使命，致力于打造全球可信赖的新能源领域集成材料与科技创新平台， 其核心业务涵盖高性能电解液和CNT导电浆料，并将在西班牙和美国进一步打造低碳绿色化学品园区，已有客户覆盖全球领先电动汽车和电池制造商。 GEO欧洲超级工厂已正式向全球顶级客户开始供应电解液和CNT浆料，该工厂搭载行业最先进的全自动产线，已获得ISO 9001、ISO 14001及ISO 45001等证 书，并通过VDA6 ...

公司财务与合规事件 - 公司因子公司在建工程未及时结转固定资产 导致2022年及2023年年度报告失真 拟受到浙江证监局行政处罚 [2] - 公司已于2025年4月完成对上述会计差错的追溯调整 [2] - 本次信息披露违规触及《上市规则》规定的其他风险警示情形 但不触及重大违法类强制退市情形 公司不存在退市风险 [2] - 公司表示将引以为戒 全面梳理内部控制流程 提升财务合规能力 并加强相关人员对法律法规及会计准则的系统性培训 确保信息披露的真实、准确和完整 [3] 公司经营与战略 - 公司及子公司生产经营活动正常开展 [2] - 公司专注于环保型生物质能源和新材料研发 近年来在生物航煤领域的布局已成为其战略重点 [2] - 公司未来将通过努力提升经营业绩以回报投资者 [3] 行业与业务前景 - 生物航煤作为替代传统航空燃料的热点产品 在全球航空业加速脱碳及国内绿色能源政策持续加码的背景下 市场需求旺盛 技术壁垒较高 产业前景广阔 [2] - 生物航煤业务的稳健发展为公司的长期价值提供了基本支撑 [2]

公司业务与产品 - 公司电缆产品种类齐全 [2] - 公司装备线缆产品包括风光储充电缆等 [2] - 公司产品充分适配绿色能源领域的应用场景 [2]

文章核心观点 - 东方日升与巴西工业巨头WEG签署总容量达3GWh的储能系统战略合作协议，标志着其储能业务进入全球化规模落地新阶段，将有力推进公司的全球化战略布局 [1][2] 合作协议详情 - 协议总容量为3GWh，东方日升将于2026至2028年间向WEG提供大型及工商业储能系统解决方案 [1] - 合作方WEG业务遍布全球超过140个国家，在可再生能源、工业能效和智能电网领域拥有深厚积累，正积极拓展储能及综合能源服务业务 [1] - 此次合作是双方此前在光伏领域合作的全面升级 [2] 公司业务与技术能力 - 东方日升在锂电及储能领域有二十年经验，具备研发、生产、销售与服务于一体的全产业链能力 [2] - 产品覆盖储能变流器、电池管理系统、能量管理系统及电池系统等核心环节，提供面向户用、工商业及大型项目的全栈式解决方案 [2] - 依托自主研发的“4S深度融合技术”，构建了适用于可再生能源并网、电网调峰调频、需求侧响应、应急电源及微电网等多场景的高可靠性储能系统 [2] - 其储能电池系统已在国内率先同时取得中国及美国UL 9540A安全认证，彰显了产品的高安全性与国际合规性 [2] 全球化布局与市场影响 - 根据协议，东方日升将为WEG在南美、北美、欧洲、非洲及澳洲等多个地区的项目提供储能系统支持 [2] - 公司业务已遍布全球90多个国家和地区，案例包括为南美偏远村庄供电、助力北美工商业园区能源转型、支撑欧洲户用光储系统、赋能非洲离网社区构建微电网等 [3] - 未来将继续携手全球合作伙伴，依托安全可靠、全栈自研的光储融合技术，推动绿色能源解决方案在世界多区域、多场景落地 [3]

有分析认为，当前流动性宽松环境利好小微盘股表现，中证2000指数作为捕捉科技变革与产业升级红利 的核心标的，长期年化收益及夏普比率较好，在AI、绿色能源等赛道爆发及政策扶持加码背景下，指 数成长潜力有望持续释放。 （文章来源：每日经济新闻） 市场午后回暖，中小盘股带头反弹，中证2000指数直线拉升翻红，截至14:13上涨0.3%，成分股中，神 农种业、金道科技、华西股份、欣龙控股等涨停。 中证2000指数是A股小微盘成长标杆，由市值规模较小且流动性较好的2000只股票组成，覆盖30个申万 一级行业，重点布局机械设备、电子、计算机等新兴领域。叠加国家创新驱动战略与注册制改革红利， 指数成份股融资便利度持续提升。 ...