（二）电力新能源（海底电缆与高压电缆） 每经AI快讯，东方电缆（SH 603606，收盘价：59.22元）12月19日晚间发布公告称，近期，公司及全资 子公司宁波海缆研究院工程有限公司（以下简称"东方海工院"）陆续收到相关中标通知书，确认公司及 东方海工院为相关项目中标人，现将重大项目中标情况公告如下： （一）绿色输电设施（电力工程与装备线缆） 1.国家电网区域联合、电力业扩集采，电缆中标约7.15亿元； 2.南方电网电力业扩集采，电缆中标约0.82亿元； 3.轨道交通等重大工程项目，电缆中标约1.58亿元。上述项目合计中标金额约9.55亿元。 （三）深海科技（海洋装备与工程运维） 海上风电项目的工程施工、运维抢修以及脐带缆等，合计中标金额约1.08亿元。 综上，公司及东方海工院中标项目金额合计约31.25亿元，占公司2024年度经审计营业收入的34.37%。 2024年1至12月份，东方电缆的营业收入构成为：电器机械及器材制造业占比99.89%，其他业务占比 0.11%。 截至发稿，东方电缆市值为407亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——海南封关首日直击：为中国探路，全球最大自贸港如何重塑开放边界？ ...

文章核心观点 全球能源市场正经历深刻的结构性变革，人工智能算力需求爆发式增长的数据中心建设浪潮，将全球电力消耗推向新高，驱动发电、储能、电网升级等全产业链投资扩大，可再生能源与储能系统在经济性上已具备强大竞争力，正步入快速增长期，中国电力设备制造业凭借技术、产能和成本优势，正加速承接全球激增的电力基建需求，迎来“全球产能输出”的黄金时期，文章系统梳理了由“AI需求引领、电力系统升级、中国制造出海”多重动力驱动的“电力超级周期”下的关键投资机会与产业链核心公司 [1] AI浪潮引爆全球电力新周期 - AI训练与应用催生数据中心建设爆发，成为影响产业发展的最关键变量，预计2025至2027年，美国专为AI服务的新增数据中心电力容量将分别达到1610万千瓦、3020万千瓦和4090万千瓦，同期中国AI数据中心新增电力容量预计为310万、410万和490万千瓦 [2] - AI实际使用量急剧攀升，以谷歌为例，其2025年5月至7月的月均Token使用量翻倍，达到每月960万亿次，微软、谷歌等头部公司日均使用量已突破万亿级别，中国截至2025年6月底的日均Token使用量较2024年初增长约300倍 [2] - 云厂商资本开支大幅上升，直接拉动全球电力装机规模，预计年度新增电力需求将从2025年的3000万千瓦增长至2030年的1.1亿千瓦，电力基础设施紧缺问题凸显，天然气发电、储能等调峰环节需求大增 [3] - 基于芯片出货与资本开支计划推算，全球数据中心带来的电力装机规模有望从2025年的接近30GW/年，增长到2030年的110GW/年附近，其中美国2025/26/27年或将新增AI数据中心装机16/30/41GW [35][37] 储能与新能源系统加速普及 - 中国电气化水平快速提升，2024年电能占终端能源消费比重达27.4%，预计2026至2030年全社会用电量增速将保持在6.5%左右，风电和光伏发电成本已大幅下降，自2020年起在中国实现与传统电力相当的成本水平 [4] - 储能系统成为消纳可再生能源、维持电网平衡的核心，预计2026年国内电池总需求量将达2888吉瓦时，同比增长33%，其中储能电池需求受国内政策支持和海外AI产业拉动，同比增幅预计高达54% [4] - 电动汽车、商用车、船舶等新应用场景带来显著增量，上游材料环节如六氟磷酸锂、磷酸铁锂正极材料、铜箔等可能出现结构性供应紧张 [4] - 国内储能需求结构切换，独立储能贡献主要增量，2025年1-10月国内储能中标规模达340GWh，同比+175%，其中独立储能占比63%，预测25/26年国内储能新增装机实现135/210GWh，同比+34%/55% [65] - 预计2026年锂电材料供需紧缺程度排序为：六氟磷酸锂（25Q3行业CR3高达68.1%）> 磷酸铁锂 > 铜箔 > 湿法隔膜 > 负极 > 铝箔 [63] 电力设备的全球出海机遇 - 中国电力设备企业迎来向全球输出产能的黄金时期，海外传统供应商扩产慢且面临原材料和技术工人短缺，变压器出口金额在2023年、2024年及2025年前十个月，同比分别增长19.9%、26.6%和37.8% [5] - 电线电缆、开关、控制装置等环节出口同样保持高速增长，2023、2024、10M25增速分别达到-8.3%、13.7%、22.4%以及-3.6%、6.7%、13.0% [44] - 在高压变压器等高端领域，中国的产能配套和快速交付能力远超海外同行，随着电气设备出口占比持续提升，行业强周期属性正在淡化，整体估值水平有望系统性提升 [5] 新能源设备与组件市场展望 - 预计2026年，随着国内独立储能电站批量投入运营和低谷时段电价回升，光伏发电的市场化收益环境有望改善，海外降息周期叠加较高的传统能源价格，将拉动光伏组件需求回暖 [7] - 风电整机及零部件环节，随着需求超预期回升，毛利率改善明显，国内头部公司正在国内与国际市场实现双线扩张 [7] - 风电因出力曲线波动小于光伏，在电力市场中电价折让更少，市场化电价与收益率表现更优，预计26-30年风电装机规模有望达到650GW，占比从2025年的28%提升至34% [50] 能源大宗商品：煤炭与天然铀 - 预计2026年国内动力煤供需关系改善，价格中枢可能在每吨750元人民币左右，炼焦煤和动力煤均有望受益于房地产市场影响减弱和经济复苏带来的需求反弹 [8] - 天然铀价格因全球核电站补库预期而保持强势，预计在2028年前后全球供应缺口将持续扩大，美国和欧洲的核电审批与建设浪潮推升需求 [8] 重点公司梳理 - **储能与动力电池领域**：宁德时代、阳光电源、天赐材料 [9] - **电力设备（电网/电源）领域**：东方电气、哈尔滨电气、西门子能源 [10] - **新能源设备领域**：福斯特、阿特斯、新强联、金风科技 [11] - **能源大宗商品领域**：中国神华（H股）、关注铀矿标的 [11] 电力投资范式转变与产业主线 - 电新投资模式经历三阶段转变：第一阶段（2020-21年）为双碳与能源通胀催化下的上涨行情，2021年新能源车市场占有率提升至13.4%，销量较2020年增长1.6倍 [20][21]；第二阶段（2022-23年）供需关系取代渗透率逻辑成为定价核心，板块股价见顶 [21]；第三阶段（2024年至今）“出海”与“反内卷”内外交织迎来修复，海外AI电力需求带动出海成为市场主线 [22] - **产业主线1：AI是推动全球电力电网基建的核心变量**，为发达国家电力投资增加了持续超预期的引擎 [31] - **产业主线2：中国打造“能源强国”过程中的结构性机会**，新能源增长伴随系统成本上升，需通过体系重构打破阶段性天花板，带来投资机遇 [45] - 预计“十五五”期间电网投资有望达到4.1万亿元，相比于“十四五”期间的2.8万亿元提升47% [57]

公司成立与基本信息 - 辉县市军占电器有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为田军占 [1] - 公司注册资本为20万人民币 [1] 经营范围与业务 - 公司经营范围包含许可项目：电线、电缆制造 [1] - 公司经营范围包含一般项目：电线、电缆经营 [1] - 许可项目需经相关部门批准后方可开展经营活动 [1]

公司基本信息 - 江西青韧金属科技有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为刘露露 [1] - 公司注册资本为100万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围涵盖许可项目和一般项目两大类 [1] - 许可项目包括电线、电缆制造以及报废电动汽车回收拆解 [1] - 一般项目广泛涉及金属材料、有色金属、电线电缆的销售与加工 [1] - 一般项目包括新能源汽车废旧动力蓄电池回收及梯次利用 [1] - 一般项目包括再生资源的回收、销售、加工以及非金属废料处理 [1] - 一般项目包括塑料制品、合成材料的制造与销售 [1] - 一般项目包括高性能有色金属及合金材料销售 [1] - 一般项目包括金属丝绳及其制品销售 [1] - 一般项目包括电子元器件与机电组件设备的制造与销售 [1] - 一般项目包括货物进出口以及金属矿石销售 [1]

核心观点 报告认为，2026年电力设备行业将围绕“海外需求扩张”与“国内电力市场化改革”两大主线发展，行业景气度有望持续上行[1][14]。海外市场受AI算力需求、新能源装机及老旧设备更新驱动，电网投资持续增长，为中国具备出海能力的企业带来机遇[2][18]。国内市场则因电力市场化改革深化、新能源全面入市，将推动特高压、配电网改造及电力交易服务等领域投资增加[2][19]。 行业复盘与展望 - **板块表现复盘**：截至2025年12月16日，申万电力设备指数上涨36.37%，智能电网指数上涨37.64%[1][13]。上涨核心驱动因素包括：北美算力用电需求带动电力设备出海预期高增，以及国内储能需求旺盛、新能源与电力市场化政策频出带来的需求增加[1][13]。 - **2026年展望**：预计全球电网投资力度将持续上升，电网出海将维持高景气度[1][14]。同时，国内电力市场化改革推进与能源结构变化（特高压建设、配网改造、电力交易及管理服务）将形成内外并举的格局[1][14]。 主线一：AI驱动全球电力需求，电力设备出海 - **全球电网投资加码**：预计2025年全球电网投资达4133亿美元，同比增长6.63%；2026年预计达4613亿美元，同比增长11.62%[20][21]。北美、欧洲和中国是主要增量区域[20]。 - **北美需求旺盛**：美国电网投资受“老化替换”与“负荷扩张（AI/制造业回流）”双重驱动[20]。数据中心用电量激增，据IEA预测，全球数据中心用电量将从2023年的460 TWh增至2026年的1000 TWh以上，三年复合增速达29%[29]。 - **出口数据强劲**：2025年海关数据显示，变压器、高压开关、绝缘子、电缆出口额同比增速均超过30%[21]。其中变压器单月出口额达64.01亿元，同比增长46.52%[21]。 - **海外巨头订单积压**：西门子能源2025年第三季度新增订单达166亿欧元，同比增长65%；在手订单达1360亿欧元，创历史新高[25]。GE Vernova燃气轮机订单排产已至2028年[33]。 - **燃气轮机出海机遇**：全球燃气轮机订单积压，2024年订单总量突破50GW，预计2029年达100GW，国内具备出海能力的厂商（如东方电气）或将受益[33]。 - **投资建议**：推荐思源电气、东方电气、神马电力、海兴电力、伊戈尔；建议关注特变电工、金盘科技、三星医疗[2][38]。 主线二：电力市场化改革深化，驱动国内电网投资 - **政策驱动明确**：国家发改委136号文要求新能源电量原则上全部进入市场化交易；394号文要求加快全国电力现货市场建设，2025年底前基本实现全覆盖[2][39]。分布式光伏管理办法提出“可观、可测、可调、可控”的“四可”要求，推动配网改造升级[40]。 - **国内电网投资持续增长**：2024年全国电网工程建设投资6083亿元，同比增长15.3%；2025年1-9月完成投资4378亿元，同比增长9.9%[43]。国家电网承诺2025年电网投资将超6500亿元[48]。 - **投资结构变化**：输电网投资占比自2019年后逐年提高，2024年占比达47.49%（投资额2889亿元）[45][46]。 特高压建设进入长周期高景气阶段 - **需求持续**：风光大基地外送需求接力，预计“十五五”期间特高压需求旺盛[49]。根据产业调研，预计2025/2026年直流特高压分别核准4/4条，建设5/5条；交流特高压分别核准3/3条，建设3/3条[51]。 - **柔直技术增量**：海上风电深远海化趋势将加速柔性直流输电需求[57]。 - **特高压出海**：国家电网与南方电网在巴西、沙特、巴基斯坦、智利等地承建或参建特高压项目，带动产业链出海[58][59]。 - **技术路线**：换流阀环节，IGCT因过流能力强、成本优势，有望与IGBT形成双路线并进格局[60]。 - **投资建议**：推荐许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞；同时推荐思源电气[2][62]。 配电网改造关注四大方向 - **投资方向**：报告指出配电网投资将重点关注四大方向：1）基础承载力补足；2）提升“四可”能力；3）电网数字巡检；4）跨域电力调度[2][63]。预计2026年电网投资将向配电网侧及数字化倾斜[64]。 - **投资建议**：推荐东方电子、国电南瑞、四方股份[2][64]。 新能源入市带来电力交易新机遇 - **市场规模扩大**：2024年，全国市场交易电量达6.2万亿千瓦时，占全社会用电量比重为62.72%，同比增长9.03%[66]。非中长期交易电量占比总体呈上升趋势[71]。 - **服务需求释放**：随着各省落实136号文细则，新能源电力交易需求快速释放，对电力交易数据、平台和策略服务需求提高[65][72]。 - **投资建议**：推荐国能日新，建议关注协鑫能科、朗新集团[2][73]。

公司成立与基本信息 - 淮安极能新材料有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为郑焱笑 [1] - 公司注册资本为50万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司核心业务涉及新材料技术研发 [1] - 公司业务涵盖配电开关控制设备、电力电子元器件、电线电缆的销售 [1] - 公司业务涉及石油制品（不含危险化学品）、生物质燃料及装备、润滑油、化工产品（不含许可类）的销售 [1] - 公司业务包括塑料制品与橡胶制品的制造与销售 [1] - 公司业务包括金属材料销售 [1] - 公司业务涵盖技术相关的服务、开发、咨询、交流、转让与推广 [1] - 公司业务包括经济贸易咨询、企业管理、信息咨询服务（不含许可类）以及会议展览服务 [1]

公司成立与基本信息 - 苏州诺齐兴电气有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为金龙 [1] - 公司注册资本为60万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围包含许可项目：电线、电缆制造 [1] - 公司经营范围包含一般项目：电气信号设备装置制造与销售、电气设备修理与销售、电线电缆经营、电子元器件批发、五金产品零售 [1]

厦门自贸片区制度创新与贸易便利化成效 - 厦门自贸片区以全市2.6%的土地面积贡献了全市35.5%的外贸进出口额 通过一系列首创性改革优化营商环境 成为规则衔接的“压力测试场”和产业升级的强引擎 [1] - 片区持续强化国内国际双循环链接功能 服务打造新发展格局节点城市 推出了闽粤港澳“跨境一锁”、船舶登临智慧检疫等一系列通关创新模式 [1] “跨境一锁”快速通关模式 - 该模式通过海关监管互认、信息共享 为跨境货车施加唯一电子锁 实现“一次申报、一次查验、一次放行” [2] - 安费诺电子装配公司采用该模式后 货物从工厂到出境的全程时间从一整天压缩至12小时内 物流效率提升50% 成本降低约28% 今年以来已通过此模式出口近4000票货物 [2] - 自“跨境一锁”落地至今年11月 厦门海关累计监管该模式进出口货物1308车次 货值达139.58亿元 惠及企业超5000家 [3] 跨境电商产业发展与创新 - 厦门是我国东南沿海重要跨境电商出口货源地 拥有跨境电商卖家近6000家 形成多个产业集聚区 并吸引了亚马逊全球开店、京东、阿里国际站等龙头平台设立运营中心 [5] - 截至12月9日 厦门空港跨境电商出口包裹数量突破1亿单 今年厦门机场海关监管厦门空港跨境电商出口货值已突破100亿元 [5][7] - 厦门重点打造厦门—东南亚“丝路海运”跨境电商快速通道 于今年6月27日启动 首批涵盖27条点对点直达东南亚港口的航线 途经5个国家的10个主要港口 [6] - 该通道配套17项措施 使货物综合物流效率提升20%以上 运输时效突出 如厦门至菲律宾马尼拉南港航程缩短至约2天 [6] 系统性制度创新与营商环境优化 - 厦门自贸片区累计推出654项创新举措 其中不少为全国首创 [8] - 今年9月 厦门发布全国首个集装箱式锂电池海运合同范本 明确锂电海上运输链条各方权责 降低磋商成本 [8] - 厦门自贸片区打造“税关通”智能协同平台 实现进口货物退运退税业务函件全流程电子化 将此前平均30个工作日的办理时间大幅缩短 [9]

公司成立与基本信息 - 保定标能电线电缆有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为徐红梅 [1] - 公司注册资本为1100万人民币 [1] 公司经营范围 - 一般经营项目包括电线电缆经营、五金产品制造、零售与批发 [1] - 许可经营项目包括电线电缆制造、输电供电受电电力设施的安装维修和试验 [1]

公司成立与基本信息 - 云南亿昌电力科技有限责任公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为杨洪荣 [1] - 公司注册资本为300万人民币 [1] 公司经营范围 - 许可经营项目为电线、电缆制造 [1] - 一般经营项目包括输配电及控制设备制造、变压器、整流器和电感器制造、配电开关控制设备销售与制造、五金产品批发以及供应用仪器仪表销售 [1]