In this article, we will be taking a look at the 13 Best Manufacturing Stocks to Buy Right Now. Eaton Corporation plc is one of them. Eaton Corporation plc (NYSE:ETN), a global leader in power management solutions, reported record-breaking second-quarter 2025 results, underscoring strong momentum across its core markets. Earnings per share hit $2.51, with adjusted EPS of $2.95, up 8% from last year. Sales climbed 11% year-over-year to $7.0 billion, driven by 8% organic growth alongside acquisitions and fa ...

股价表现与市场地位 - 公司股价在过去一年内上涨约200% 显著超越标普500指数16%的涨幅 [2] - 公司是美国核管理委员会唯一认证的小型模块化反应堆设计商 并获多数股东福陆公司战略与技术支持 [3] - 在小型模块化反应堆领域具有先驱地位 工厂化制造模式提供比传统核电站更安全的替代方案 [3] 业务进展与监管突破 - 2025年第二季度获得升级版77兆瓦小型模块化反应堆设计的NRC标准设计批准 [5] - 正为罗马尼亚RoPower项目提供6个小型模块化反应堆 建设462兆瓦核设施 已订购长周期组件 [5] - 2025年8月与田纳西河谷管理局达成美国史上最大小型模块化反应堆电力协议 [6] 财务表现与资金状况 - 2025年第二季度营收810万美元 较去年同期100万美元实现大幅增长 [7] - 每股净亏损0.13美元 略高于分析师预测的0.12美元 [7] - 截至2025年6月30日现金储备达4.899亿美元 为运营和战略计划提供充足缓冲 [8] 行业驱动因素 - 美国电力需求因数据中心和电动汽车增长 核能作为可靠无碳能源地位提升 [5] - 两党对核能支持及行业振兴行政令推动行业发展 [6] - AI基础设施和全球电气化趋势推动电力需求增长 [2]

《报告》指出，我国工业领域电气化率稳中有升，2024年达到约27.7%，较上年提高0.6个百分点，其中 四大高载能行业合计电气化率约18.4%，较上年提高0.1个百分点，高技术及装备制造业合计电气化率约 64.7%，较上年提高0.1个百分点，消费品制造业合计电气化率约46.0%，较上年提高0.8个百分点。建筑 领域电气化率保持较快增长，2024年达到约55.3%，较上年提高1.8个百分点，其中批发和零售业及住宿 和餐饮业电气化率61.8%，较上年提高1.1个百分点。交通领域电气化率增势稳健，2024年达到约6.5%， 较上年提高0.7个百分点。农村能源绿色转型和电气化进程协同推进，2024年，农业与乡村居民生活电 气化率43.6%，较上年提高1.9个百分点，农村地区分布式光伏快速发展，"光伏+农业"、源网荷储一体 化、光伏清洁供暖等多元分布式电源开发利用新模式不断涌现。 《报告》认为，"十五五"期间，全国电气化率将以年均约1个百分点的增幅保持稳步增长态势，预计到 2030年，全国电气化率将达到35%左右，超出OECD国家平均水平8-10个百分点。低碳电气化发展势头 持续增强，预计"十五五"期间全国年均新增风电 ...

较高的电气化率反映出我国电力供给不断增强，能源绿色低碳转型加快。 杨昆表示，随着绿色电气化进程的加快推进，预计今年年底我国将以超过20%的新能源电量占比，拉动非化石能源消费比重达到20%以上，预 计到2060年我国全社会用电量将较2020年实现翻番，电气化率将超过65%，终端用能实现高度电气化。 《报告》提出，我国工业领域电气化率稳中有升，2024年达到约27.7%，较上年提高0.6个百分点，其中四大高载能行业合计电气化率约 18.4%，较上年提高0.1个百分点，高技术及装备制造业合计电气化率约64.7%，较上年提高0.1个百分点，消费品制造业合计电气化率约 46.0%，较上年提高0.8个百分点。 工业和信息化部运行监测协调局二级巡视员朱璋表示，推动电气化的发展，是实现新型工业化"双碳"目标路线的关键路径，对于提升工业本质 安全，培育新质生产力意义重大。 2024年我国电气化率约28.8%，较上年提高0.9个百分点，中国电气化率已经高于欧美主要发达经济体。到2030年，全国电气化率预计将达到 35%左右，超出经济合作与发展组织国家平均水平8到10个百分点。 中国电力企业联合会编制的《中国电气化年度发展报告20 ...

新京报贝壳财经讯（记者朱玥怡）"2024年，我国电气化率约28.8%，较上年提高0.9个百分点，中国电 气化率已经高于欧美主要发达经济体。"9月24日贝壳财经记者获悉，中国电力企业联合会编制并发布的 《中国电气化年度发展报告2025》（"《报告》"）披露上述数据。 《报告》认为，"十五五"期间，全国电气化率将以年均约1个百分点的增幅保持稳步增长态势，预计到 2030年，全国电气化率将达到35%左右，超出OECD（经济合作与发展组织）国家平均水平8至10个百 分点。 绿色电力生产供应能力提升将对提高电气化水平发挥重要支撑作用。《报告》显示，低碳电气化发展对 全国电气化率增长的贡献度超过八成，预计"十五五"期间全国年均新增风电太阳能发电装机达到2亿千 瓦以上。 编辑 岳彩周 校对 柳宝庆 据贝壳财经记者了解，电气化是指将依赖化石燃料等非电能的设备、系统或过程转换为电力驱动的设 备、系统或过程。电气化的主要优点包括降低能源成本、提高能源效率和支持清洁、可再生能源转型。 《报告》显示，分地区看，目前我国东部、中部、西部、东北地区电气化率分别达到约31.6%、 27.5%、29.3%、16.8%，分别较上年提高1.0个 ...

中国电力企业联合会9月24日发布的一份报告显示，预计"十五五"期间，全国电气化率将以年均约1个百 分点的增幅保持稳步增长态势，到2030年全国电气化率将达到35%左右。 业内专家表示，电气化是指在工农业生产和城乡人民生活中普遍使用电力。以清洁能源为供电主体，推 进电力源网荷储一体化发展，在终端能源消费环节加强电能替代，不断提高电气化水平，能够有力促进 能源高质量发展。 这份由中电联编制的《中国电气化年度发展报告2025》是在此间举行的2025年新型电力系统发展（崇 礼）论坛上正式发布的。 （文章来源：新华社） 报告显示，2024年我国电气化率约28.8%，较上年提高0.9个百分点，中国电气化率已经高于欧美主要经 济体。 2024年，我国东部、中部、西部、东北地区电气化率分别达到约31.6%、27.5%、29.3%、16.8%，分别 较上年提高1个、1.1个、0.9个、0.4个百分点；京津冀区域、长三角区域、粤港澳大湾区、成渝经济圈 电气化率分别达到约21.4%、34.1%、41.7%、29.5%，分别较上年提高0.4个、0.9个、0.9个、1.6个百分 点，其中粤港澳大湾区电气化率居全国首位。 根据报告，我国 ...

公司战略与执行 * 公司战略框架包含三大支柱 投资促增长 领导促增长 执行促增长 目前处于全面实施阶段[3] * 投资促增长聚焦于高增长高回报的终端市场 如数据中心 公用事业和航空航天 并通过有机投资和并购实现[4][5] * 执行促增长旨在通过应用AI和提升运营效率来降低成本曲线 同时保留将每位总经理视为投资组合经理的管理理念[5][6] * 战略执行亮点包括在三个月内宣布了三笔并购交易 其中两笔在数据中心领域 Resilient Power和FiberBond 已关闭 一笔在航空航天领域 将于明年关闭[6] 终端市场机遇与表现 * 数据中心市场呈现巨大增长势头 行业积压订单从一年前的1500亿美元增至4700亿美元 增长超过三倍 公司第二季度该业务销售额同比增长50% 订单增长55%[9] * 公用事业市场因电气化和数据中心负载增长而受益 年电力负荷增长预测从过去的0.5%提升至3%[10] * 航空航天市场 包括商业和国防 前景比三月份的预测更为积极[10] * 美国再本土化趋势是一个长期机遇 公司追踪的巨型项目（投资额超10亿美元）积压总额达2.6万亿美元 目前仅15%已启动 公司已获得20亿美元订单 并正在谈判另外35亿美元[14][16][18] * 巨型项目每月新增约400亿美元公告 每季度启动约250亿美元 项目严重延迟或取消率约为11%[20] 数据中心业务深度分析 * AI相关订单占比从去年的15%增长至今年的30% 但传统云业务仍占70%[26] * AI发展导致服务器机柜功率需求从几千瓦增至兆瓦级 推动了对更复杂电源管理解决方案的需求 使得公司在每个兆瓦中的产品价值量提升[24] * 公司通过解决方案式方法取胜 具备从电网到芯片的全链条能力 并因技术实力被Nvidia等客户视为合作伙伴[25][30] * 公司通过收购和关系改进 提升了与超大规模企业和多租户数据中心客户的关系[30] 财务表现与运营 * 为满足需求 公司正在执行12.5亿美元的增量资本支出计划 其中7亿美元将于今年完成 其余大部分于明年完成[31] * 第二季度利润率受到约100个基点的增量投资效率低下和关税成本的压力 但定价措施已于5月实施 其效益将在下半年显现[32] * 公司对实现10%的长期平均增长目标充满信心 并预计下半年增长将加速 主要由销量驱动[32][39] * 订单势头强劲 订单出货比预计大于1 谈判管道规模较去年增长31%[36][37] * 尽管产能增加导致交货期缩短 但强劲需求使得订单并未减少 这反而可能成为竞争优势[38] 全球业务与利润率提升 * 电气全球业务（EMEA）正在实施改进计划 包括更换领导团队 调整产品以适应欧洲标准 并在阿联酋投资建立工程中心和自动化制造以服务中东数据中心市场[41][42] * 电气全球业务利润率今年已较去年改善100个基点 长期目标是提升至23%[42][44] * 亚洲团队表现优异 实现了两位数增长[46] * 航空航天业务利润率今年已改善70个基点 2030年利润率目标为27% 提升路径包括改善运营 赢得更多国防改装合同以及规模经济[49] 并购策略与资本配置 * 并购策略高度自律 专注于补强型交易 交易额通常低于市值5%（当前约低于60-70亿美元） 交易规模约15亿美元 并注重高回报和协同效应[11] * 未来210亿美元的现金生成计划并未包含并购支出 因此任何并购活动都将带来额外上升空间[12] * 并购重点领域与投资促增长战略一致 主要集中在数据中心 公用事业和航空航天 不寻求转型性交易[57] * 公司有意在美洲和全球（尤其是欧洲）寻找并购机会 但前提是目标必须符合严格的财务和战略标准[59] 竞争环境与定价策略 * 美国关税政策加强了公司的竞争地位 因其拥有强大的本土制造足迹 且已提前进行产能投资 关税使得其投资理由更充分 并可能阻碍其他竞争对手进入美国市场[52] * 定价哲学是基于为客户创造价值而索取相应回报 例如通过创新集成产品（如将变压器 开关设备和控制塔集成于一箱）来提供更高价值并获取更高利润 而非单纯因需求旺盛而提价[54][55] 其他重要信息 * 公司以具体项目为例说明其竞争力 如在宾夕法尼亚州一个100亿美元的电力项目中赢得了2亿美元电气产品份额 并已预订1亿美元[18] * 收购的Ultra PCS业务规模约2.5亿美元 增长率为两位数 EBITDA利润率超30% 其中75%为国防业务 25%为商业业务 对整体增长和利润率有增益作用[50]

PresentationAll right. Thank you, everybody. Chris Snyder, U.S. multi-industry analyst. Very excited to have nVent up here with me today, CFO, Gary Corona; and IR, Tony Riter. So thank you, guys, for joining.Gary CoronaExecutive VP & CFO Thanks a lot, Chris, and good morning or good afternoon, everybody. I have some quick prepared remarks. I'll start with just our normal forward-looking statement. First, for all of you that don't know us well, a quick overview of nVent. The figures here are for our full 202 ...

公司概况 * Ralliant是一家专注于精密技术的上市公司 在传感器与安全系统以及测试与测量两大业务领域运营[4] * 公司去年收入超过20亿美元 业务遍及北美 中国 西欧和世界其他地区 服务于七个终端市场[5][6] * 公司拥有多元化的终端市场 包括工业制造 公用事业 国防与航天以及其他关键环境[4] 核心业务与市场地位 * 传感器与安全系统部门占公司收入的60% 该部门调整后EBITDA利润率达到30% 显示出强大的客户价值交换和差异化优势[23][24] * 测试与测量部门专注于电子测试与测量 是价值9亿美元的业务 以其Tektronix和Keithley品牌在示波器等领域保持第一或第二的市场份额[33] * 公司在多个终端市场拥有"据点"地位 其产品嵌入客户工作流程 并通过规格和精度实现差异化 这些据点贡献了丰厚的利润率[6] 增长战略与机遇 * 公司确定了三个增长向量 旨在利用长期趋势并夺取市场份额[6] * 第一个增长向量是电网现代化 公司与全球143个国家的7000多家公用事业公司合作 拥有超过400万部已部署设备 驱动因素包括美国70%以上基础设施已超25年老化 新电力需求（如数据中心）以及新能源并网[7][8] * 第二个增长向量是国防技术 通过PacSci EMC业务为50个长期国防项目提供关键部件 受益于国防预算的补充和扩张[8] * 第三个增长向量是电气化 测试与测量部门处于先进半导体技术 通信和电子技术的前沿[9] * 公司计划通过有机投资和补强收购来投资这些增长领域[26][39] 财务表现与展望 * 公司全周期总收入增长预期为3%至5% 2019年至2024年期间的实际增长为3.5%[6] * 调整后EBITDA利润率目标为低20%至中20%范围[6][11] * 增量利润率目标设定为30%至35% 这为有机再投资提供了空间[36][39] * 测试与测量部门在2025年上半年面临压力 但Q2利润率较Q1有所改善 该部门的目标利润率范围是中 teens 至低20%[34][38] 近期运营动态与挑战 * 美洲地区Q2收入下降约5% 但订单强劲 预计下半年将因公用事业和国防业务而改善[17] * 中国市场已趋于稳定 Q2业绩大致持平（下降1%至持平） 公用事业领域显现 strength 而测试与测量领域持续疲软[17] * 西欧是表现最差的地区 主要是受到电动汽车和电池领域疲软的拖累[17][18] * 工业制造领域 尤其是在西欧 是当前最疲软的市场 与制造业PMI趋势一致[27][29] * 测试与测量业务正看到逐步改善的迹象 Q2优于Q1 并预计Q3将优于Q2 这得益于支出环境的改善和新产品的推出[10][30] 成本管理与效率 * 公司已宣布一项成本节约计划 旨在节省900万至1100万美元 主要针对测试与测量服务业务中的协同效应流失[34][35] * 测试与测量部门的利润率压力源于在预期市场复苏时维持了研发投入 以及销量下降和关税等因素[34] * 提高销量 特别是通过推出八款新产品（其中过半已发布 下周还有一次重大发布）是提升该部门利润率的关键杠杆[35] 资本配置优先事项 * 资本配置的优先顺序是 有机再投资 派息（已授权并于Q3支付） 2亿美元的股票回购授权 最后是补强收购[40] * 并购将侧重于规模较小的交易 能够与现有业务产生协同效应 并在三年内实现两位数的投资回报率(ROIC) 重点围绕三个增长向量[40] * 收购偏好可能是产品而非SaaS公司 因为公司75%的工程师是软件工程师 负责产品中的嵌入式软件[41] 竞争与市场环境 * 关税导致公司和竞争对手均提价以补偿成本 但购买决策主要基于性能 质量 可靠性和技术支持 而非价格[43][44] * 公司认为其品牌和产品在所处领域具有优势 价格并非主要竞争因素[43][44] * 《2022年芯片与科学法案》中恢复研发永久费用化等政府政策总体上有利于业务 但尚未观察到其直接推动销售渠道或漏斗扩大的具体影响[14] 风险与不确定性 * 地缘政治因素（如中美关税政策）给中国市场前景带来不确定性 但公司拥有强大的本地团队能够快速应对变化[19][20] * 大学和一些远期研究领域出现更为谨慎的情绪 尽管尚未出现实际开支削减 但存在对潜在削减的担忧[16] * 测试与测量业务的复苏取决于半导体资本支出的回暖 该支出是分批进行的[31]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收2.164亿美元，每股亏损0.40美元，调整后EBITDA亏损480万美元[17] - 四项特殊项目影响业绩：遗留项目回收预期降低640万美元、原油项目生产力问题380万美元、法院不利判决130万美元、重组成本340万美元[17][18][19] - 特殊项目合计影响营收640万美元，每股收益0.53美元，调整后EBITDA 1150万美元[21] - 现金余额增加3910万美元至2.496亿美元，流动性增至2.845亿美元，无债务[26] - 营收连续季度增长，第四季度比年初增长31%，收入运行率已达到支持盈利的水平[22] - 施工间接费用未回收率从第一季620基点改善至第四季160基点，SG&A杠杆率从11.2%改善至8.1%[22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 储运终端解决方案部门营收增长37%至9610万美元，但毛利率为负1.1%，受原油终端项目生产力问题和遗留项目回收影响[23] - 公用事业和电力基础设施部门营收增长12%至7300万美元，毛利率9.1%，提高4.9个百分点，受益于强项目执行和施工间接费用吸收改善[24] - 流程和工业设施部门营收降至4730万美元，毛利率5.9%，因工作组合变化[25] 各个市场数据和关键指标变化 - 59亿美元机会管道主要由当前业务市场重点领域组成，将逐步增加新的高增长市场[12] - 新奖项支持核心市场目标，特别是储罐、LNG设施和电力基础设施，部分与东海岸数据中心建设直接相关[9] - 电力需求增长由车队退役、万物电气化、AI和数据中心扩张以及先进制造项目驱动[12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略基于三大支柱：赢得业务、执行项目和交付价值[11] - 当前市场重点：LNG存储、NGL存储、氨存储、中下游能源产品、采矿和矿物、航空航天和电气[12] - 新市场重点：基荷和备用发电、燃料存储、电气互连和机械系统[12] - 组织重组包括扁平化结构、关闭表现不佳办公室、整合运营支持服务、调整业务开发以更好对齐核心市场[10] - 重组行动每年减少约1200万美元开销成本，将盈亏平衡点从每季度2.25亿美元降至2.1-2.15亿美元[20][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济不确定性影响项目授标时间，但国内机会时间安排良好[32][33] - 客户更加关注关税带来的材料价格上涨，公司已成功与客户协商这些风险[33] - 2026财年营收指导8.75-9.25亿美元，中点同比增长17%，85%预期营收已由在手积压支持[15] - 预计进入长期增长期，2026年将是战略旅程关键一年，实现营收增长、恢复盈利和持续执行战略优先事项[15][29] 其他重要信息 - 安全绩效显著改善，TRIR从0.91降至0.51，DART率从0.28降至0.21[5] - 积压接近创纪录的14亿美元，第四季度授标1.863亿美元，簿记比0.9[25] - 公用事业和电力基础设施部门授标强劲，1.219亿美元，簿记比1.7，涉及LNG调峰项目和变电站[25] - 信贷安排修订延长至2029年9月[26] 问答环节所有提问和回答 问题: 项目是否仍因经济不确定性而推迟 - 行业存在普遍压力，但仅少数项目直接受关税和全球事件影响，主要涉及出口能源产品的项目[32] - 国内LNG调峰和备用燃料供应项目仍充满活力，看到许多较小项目进入管道[32] - 大型项目是时间问题，需要时间发展，国内机会时间安排良好[33] 问题: 2026财年末簿记比能否达到1.0 - 存在这种机会，但授标时间影响很大[34] - 2026年授标周期将由较小项目组成，50-1.5亿美元范围，赢得这些项目实现簿记比1.0的机会存在[35][36] 问题: 恢复盈利的时间表和信心水平 - 信心很高，基于积压质量和已在执行状态，2025年新增积压已帮助填补2026年部分空缺[37] - 在预测营收水平下将能够恢复盈利[37] 问题: 现金构成中预付款比例 - 现金大幅增加主要来自长期项目预付款，但资产负债表强劲[38] - 约2.5亿美元现金中将有大部分用于项目，50-70万美元为业务运营积累现金，也可支持增长活动[38] 问题: 是否还有其他COVID时期遗留项目争议 - 除这个640万美元项目外，已基本没有重大遗留疫情问题[45] - 该项目2021年初达到机械完工，一直与客户争议，上月进行仲裁，等待最终决定[45] 问题: 重组行动的成本节省效益和早期积极迹象 - 成本节省约1200万美元，施工间接费用和SG&A各占一半[49] - SG&A将从每季度1800万美元降至1650万美元，结合收入增长将帮助消除施工间接费用未回收[49] - 组织重组创造能量，简化决策流程，改善业务元素间对齐，特别是在EPC相关工作的赢得和执行能力[47][48] 问题: 在数据中心市场中的定位和机会 - 不直接建设数据中心，而是参与相关电力需求增长[51] - 机会包括发电需求、备用电源及其燃料，与数据中心、AI计算和先进制造相关[51] - 具有燃气轮机建设技能，曾参与简单循环和联合循环基荷发电项目[52] - 电力需求增长不仅来自数据中心和AI，还来自万物电气化[53] - 为一些数据中心完成变电站和互连工作，冷却系统可能创造机会[53] - 参与发电安装、备用发电及其燃料供应，公用事业调峰设施更新[54][55]