市场表现 - 上证指数收盘3683.46点，上涨0.48%（17.55点），创近四年新高[1][2] - 深证成指收盘11551.36点，上涨1.76%（199.73点），创业板指涨幅达3.62%（87.11点）[2] - 沪深两市成交额2.17万亿元，较前一交易日放量2694亿元，时隔114个交易日重返2万亿上方[6] 板块表现 - 申万行业涨幅前五：通信（4.91%）、有色金属（2.37%）、电子（2.01%）、医药生物（1.73%）、电力设备（1.66%）[3] - 概念板块涨幅前五：液冷服务器（3.24%）、PEEK材料（2.84%）、共封装光学（2.83%）、PET铜箔（2.72%）、中船系（2.50%）[3] - 调整板块：银行（-1.06%）、煤炭（-0.81%）、食品饮料（-0.42%）、纺织服饰（-0.40%）、公用事业（-0.20%）[3] 政策与市场动态 - 财政部宣布个人消费贷款财政贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策，旨在刺激消费需求端和供给端[5] - 美国7月CPI同比上涨2.7%（预期2.8%），核心CPI同比上涨3.1%（预期3%），市场对9月美联储降息预期升至94.3%[6] 后市展望 - 沪指突破2024年高点3674点，市场呈现低波动、低回撤特征，两融资金持续增加显示信心回升[6] - 短期建议关注大金融、机械设备、TMT和大消费板块，中期在资金面支撑下指数中枢或逐级抬升[6]

百亿级私募持仓规模 - 52家百亿级私募跻身300多家上市公司前十大流通股东 合计持有市值超过1100亿元[1] - 高毅资产以持有476.8亿元市值位居榜首 涉及47家A股公司[2] - 通怡投资和迎水投资持仓规模次之 分别持有超过20亿元市值且均涉及25只个股[2] 持仓变动情况 - 整体增减持结构：增持41家上市公司 新进82家 减持57家 132家持股数量不变[1] - 高毅资产调整显著：增持11只个股包括宝丰能源/TCL科技/中国铝业等 新进鼎龙股份/恒立液压等5只 减持3只重仓股包括紫金矿业[2] - 其他头部私募持仓稳定：思勰投资/仁桥资产/宁泉资产等大部分个股持股保持不变[3] 行业配置偏好 - 医药生物板块最受青睐 39只个股被重仓持有[3] - 电子和机械设备板块分别有33只和30只个股被重仓持有[3] - 基础化工与电力设备板块亦获重点配置[3] 头部私募布局方向 - 高毅资产重仓转向：海康威视取代紫金矿业成为市值最高持仓 前十大持仓中含10只市值超11亿元个股[2] - 科技/高端制造/大消费板块持续作为核心布局领域 具备持续增长潜力与稳健基本面特征[1] - 四季度关注方向包括人工智能/大消费/医药板块 以及高端制造/光伏/新能源车产业链[3] 个股持仓结构 - 高毅资产持有31只个股市值介于1亿至10亿元 包括中天科技/华秦科技/圆通速递等[2] - 通怡投资新进2只个股且减持5只 迎水投资新进2只且减持4只 其余持仓均未变动[2] - 消费电子与医药生物板块个股业绩可能出现显著反转 新能源及汽车产业链仍具确定性[3]

港股市场中期业绩预告影响 - 进入8月份后港股市场迎来中期业绩预告披露高峰期，多家公司因亮眼财务数据和前瞻性战略布局推动股价大幅上涨，也有公司因业绩下滑拖累股价下行 [1] - 企业盈利（ROE和EPS）的趋势性转好是中国权益市场在去年"9·24行情"后中枢上移的重要支撑 [1] 心动公司业绩与股价表现 - 预计2025年上半年收入不少于30.5亿元，同比增长约37%，净利润不低于7.9亿元，同比增长约215% [2] - 业绩增长主要因自研游戏《仙境传说M：初心服》《心动小镇》及《火炬之光：无限》表现强劲，以及TapTap平台收入及利润持续增长 [2] - 股价最高上涨至71.90港元，涨幅超26%，收盘报70.80港元，上涨24.76% [4] 一脉阳光业绩与股价表现 - 预计2025年上半年收入介于4.5亿元至4.8亿元之间，同比增长约8.77%至16.03%，净利润介于1450万元至1650万元之间，同比增长约1350%至1550% [6] - 收入增长因客户数目增加及服务交付量增长，净利润提升因收入增长和行政开支减少 [6] - 股价一度攀升至15.93港元，最大涨幅超18%，收盘报15.05港元，涨幅为11.65% [6] 亚信科技业绩与股价表现 - 2025年上半年营业收入约为25.98亿元，同比下降13.2%，净亏损约为2.02亿元，剔除一次性离职补偿影响后净亏损约为0.48亿元 [8] - AI大模型应用与交付业务收入约为0.26亿元，同比增长76倍，上半年订单金额约为0.7亿元，同比增长78倍 [10] - 股价低开2.62%，盘初最大跌幅超7%，随后快速拉升，盘中最大涨幅超8% [8] 粉笔业绩与股价表现 - 预计2025年上半年收入不少于14.72亿元，同比减少不多于9.7%，净利润不少于2.15亿元，同比减少不多于22.6% [11] - 业绩承压因招录类考试培训行业竞争激烈导致培训业务销量下跌，计划升级AI类课程产品矩阵以挖掘增长潜力 [11] - 股价8月5日开盘跌3.63%，收盘跌幅为6.98%，报3.33港元 [11] 其他公司股价表现 - 华润医疗因业绩不及预期股价暴跌超15%，8月5日仍跌超1% [13] - 恒生银行、汇丰控股等蓝筹因中期业绩下滑股价持续震荡调整 [13] 机构观点与行业展望 - 2025年中国上市企业EPS连续第三年上升，恒生港股通成份股EPS增速中位数落在5%—10%区间，接近40%的个股EPS增速大于10% [14] - AI产业链相关、大消费及医药业绩预期增速中枢处于较高水平 [14] - 下半年市场可能呈现"高切低"行情，优选景气改善且具有估值性价比的行业，如互联网、煤炭、水泥、社会服务、纺织服装、航空机场等 [14]

市场整体走势判断 - 多家头部券商认为8月市场将呈现震荡格局但中长期慢牛基础未变 调整后有望重拾升势并可能挑战新高[1] - 沪指在3600点关口持续震荡 市场情绪波动但机构对中长期向好保持坚定信心[1] - 阶段性震荡整固有利于A股慢牛行情行稳致远 核心支撑要素包括宽松流动性 政策预期及增量资金潜力[2][15] 具体走势预测与时间节点 - 招商证券预计8月中上旬指数震荡 中下旬回归上行趋势并可能创新高[1][4] - 申万宏源判断8月市场回归震荡市 9月3日阅兵前可能还有上涨波段[3][14] - 中美关税冲突担忧在8月12日节点落地后风险偏好有望恢复 阅兵和四中全会成为重要时间窗口[4] 流动性及资金面分析 - 全球货币宽松和A股资金面充裕环境不变 融资融券余额接近2015年高点但占自由流通市值比例仍处低位[2][3] - 场外增量资金持续流入 赚钱效应回调至7月中旬水平 市场抛压相对可控[2][9] - 增量流动性边际放缓 行情需要降温才能行稳致远[5] 板块配置建议 - 科技成长板块受重点关注 包括AI 创新药 半导体 人形机器人 国产算力等[6][7][8][11] - 资源股被列为基本面与估值匹配最佳板块之一 有色板块受关注[6][7] - 高股息策略被多次提及 白色家电 沪深300红利等跌出股息率性价比的品种受推荐[9][14] - 军工板块在阅兵前存在脉冲机会 自主可控主题受重视[7][8][14] 风险因素识别 - 短期面临政策观察期 经济数据放缓 海外不确定性上升的组合影响[2][10] - 中美博弈进展 特朗普对华政策及美股波动风险需重点关注[7][10] - AI产业链从北美链向国产链过渡存在不确定性 创新药估值较2020-2021年仍有距离[6] 估值与业绩表现 - 半年报有望确认上市公司整体自由现金流改善逻辑 强化A股重估基础[4] - 当前赚钱效应已回调至7月中旬位置 市场抛压相对可控[9] - 中国权益资产具备极高风险回报比与战术配置价值[12][13] 政策影响评估 - 政策力度加大尤其在解决债务和改善资产负债表方面可能改善市场情绪[3] - 反内卷成为政策聚焦主线之一 中游制造反内卷长期改善盈利能力[8][14] - 国债利息收入恢复征收增值税可能系统性影响股债配置性价比[12] 市场结构特征 - 领涨行业持续集中而非轮动 资金更倾向于高共识品种而非低位品种[5] - 市场交投活跃度处于较高水平 局部热点轮动行情可能持续[8][9] - 微盘股风格受资金青睐 科创50 中证1000等小盘风格有望占优[4][9]

市场表现 - A股早盘震荡分化 三大指数涨跌不一 沪指涨0.20% 深成指跌0.28% 创业板指跌0.49% [1][2][3] - 沪深两市半日成交额9208亿 较上个交易日缩量741亿 今日预测量能1.5万亿 较上一日减少981亿 [1][3] - 全市场超2700股上涨 个股涨多跌少 上涨2795家 持平254家 下跌2370家 [1][3] 板块表现 - 军工板块集体爆发 爱乐达等涨停 长城军工等创历史新高 [1] - AI智能体概念活跃 华盛昌等涨停 机器人及减速器概念延续强势 中马传动涨停 [1] - 大消费概念调整 大连友谊跌停 [1] - 涨幅居前板块：军工 贵金属 培育钻石 工业互联网 [1] - 跌幅居前板块：创新药 CPO 离境退税 辅助生殖 [1] 交易数据 - 涨停41家 跌停2家 停牌12家 [3] - 市场热度47 较上一日下降 [3]

市场指数表现 - 沪指午盘涨0.20%至3567.02点 深成指跌0.28%至10960.75点 创业板指跌0.49%至2311.27点 [1][2] - 北证50微跌0.01%至1419.46点 [2] - 沪深两市半日成交额9208亿元 较前一交易日缩量741亿元 [1][6] 板块涨跌分布 - 军工板块集体爆发 爱乐达涨停 长城军工创历史新高 [2] - AI智能体概念活跃 华盛昌涨停 机器人及减速器概念延续强势 中马传动涨停 [2] - 贵金属 培育钻石 工业互联网板块涨幅居前 [3] - 创新药 CPO 离境退税 辅助生殖板块跌幅居前 [3] - 大消费概念调整 大连友谊跌停 [2] 个股表现与市场情绪 - 全市场超2700只个股上涨 涨停家数41家 跌停家数2家 [2][5] - 上涨家数2794家 持平250家 下跌2375家 停牌12家 [5] - 涨停封板率64% 昨日涨停个股今日平均收益率2.20% 高开率78% 获利率60% [6]

市场表现 - 沪指半日低开高走涨0.2%，深成指跌0.28%，创业板指跌0.49% [1] - 沪深两市半日成交额9208亿，较上个交易日缩量741亿 [1] - 全市场超2700股上涨，个股涨多跌少 [1] 板块表现 - 军工板块集体爆发，爱乐达等涨停，长城军工等创历史新高 [1] - AI智能体概念再度活跃，华盛昌等涨停 [1] - 机器人、减速器概念延续强势，中马传动涨停 [1] - 大消费概念展开调整，大连友谊跌停 [1] - 涨幅居前板块：军工、贵金属、培育钻石、工业互联网 [1] - 跌幅居前板块：创新药、CPO、离境退税、辅助生殖 [1] 涨停表现 - 封板率64.00%，封板32家，触及18家 [5] - 昨涨停今表现2.20%，高开率78%，获利率60% [5] 指数数据 - 上证指数报3566.83，涨6.88点（+0.19%） [2] - 深证成指报10960.42，跌30.91点（-0.28%） [2] - 创业板指报2311.19，跌11.44点（-0.4%） [2]

中共中央政治局会议经济部署 - 经济运行稳中有进 高质量发展取得新成效 新质生产力积极发展 改革开放深化 重点领域风险有效防范化解[2] - 宏观政策持续发力 落实积极财政政策和适度宽松货币政策 加快政府债券发行 保持流动性充裕 促进融资成本下行[2] - 释放内需潜力 实施提振消费专项行动 培育服务消费新增长点 激发民间投资活力 扩大有效投资[3] - 深化改革 科技创新引领新质生产力 培育新兴支柱产业 推进全国统一大市场建设 优化市场竞争秩序[3] - 扩大高水平对外开放 稳住外贸外资基本盘 强化外贸企业融资支持 优化出口退税政策 建设高水平自贸试验区[3] - 防范化解重点领域风险 高质量开展城市更新 化解地方政府债务风险 推进地方融资平台出清 增强资本市场吸引力[3] - 扎实做好民生保障 突出就业优先政策 促进重点群体就业 健全社会救助体系 夯实三农基础 保障粮食价格合理[4][5] 国内公司动态 - 百度搜索首页全面开放智能体入口 集成文心智能体平台和外部AI应用 目前灰度测试中[5] - 京东领投RoboScience近2亿元天使轮融资 三个月内完成五家机器人企业投资 推动具身智能产业计划[6] - 万科A获深铁集团提供不超过8.69亿元借款 关联董事回避表决 其他董事均投赞成票[7] - 永辉超市拟定增募资不超过39.92亿元 用于门店升级改造 物流仓储升级改造及补充流动资金[8] - 中国长安1-6月营业收入1469亿元 整车产销135.5万辆 未来10年新汽车领域计划投入2000亿元[9][10] - 巨星传奇与宇树科技合作开发消费级机器人 计划将配售资金约1.24亿港元用于智能机械设备[10] - 宁德时代上半年归母净利润305.12亿元 同比增长33.02% 营业收入1788.86亿元 同比增长7.27%[12] - 阿维塔与华为联合共创首款产品将于明年下半年推出 2030年前计划推出17款新品[13] - 瑞幸咖啡第二季度净营收123.59亿元 同比增长47.1% 归属普通股东净利润12.51亿元 同比增长43.6%[14] 国外企业动态 - 星巴克中国股权出售超20家收购方感兴趣 公司希望保留有分量股份[15] - 美国共和党2025年预算案为苹果 迪士尼 谷歌等企业提供税收优惠 预计未来10年减少税收收入9200亿美元[16] - 英伟达两位高管个人净资产突破10亿美元 大部分财富与公司股票挂钩[17] - 谷歌将签署欧盟《通用人工智能行为准则》 但仍担心可能阻碍欧洲AI发展和部署[18] - 丰田上半年全球销量554.488万辆 同比增长7.4% 时隔3年再创新高[19] 政策风向 - 财政部今年安排育儿补贴补助资金预算900亿元左右 中央财政承担约90%[20] - 各地8月下旬陆续开放育儿补贴申领 国家基础标准为每孩每年3600元[21][22] - 国家发改委征求政府投资基金投向意见 突出基金定位 支持重大战略和重点领域 发挥长期资本调节作用[22] - 持中国护照可免签或落地签前往全球90多个国家地区 护照通行度排名由2021年第72位上升至第60位[23] 股市行情 - 上纬新材股票交易异常波动 将停牌核查 价格严重脱离基本面 市盈率显著高于行业平均水平[25] - 幸福蓝海参与出品《南京照相馆》投资比例较低 预计收益对经营业绩不存在重大影响[26] - 但斌二季度美股持股市值11.26亿美元 环比增长29.7% 重仓英伟达和谷歌 首次买入Coinbase近5470万美元[27] - 证监会优化香港互认基金注册审核 要求申报前一年内每季度末资产规模不低于2亿元人民币[28] 其他重要内容 - 外交部表示中国将根据自身国家利益采取合理能源保障措施 坚定维护主权安全和发展利益[29] - 商务部部长会见近十家美国企业 就中美经贸关系和美资企业在华发展交换意见[30] - 央行第二季度新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.09%[31]

东吴期货指，传统消费旺季以及柴油短缺能够支撑市场阶段性抵御供应增加，短期供应端扰动下市场氛围偏强。不过长期依然偏空，这在旺季结束后将越来 越明显。关注OPEC+9月产量政策。 智通财经7月30日讯，市场午后一度跳水，三大指数涨跌不一，沪指盘中再创年内新高，东信和平等高位人气股集体大跌。沪深两市全天成交额1.84万亿， 较上个交易日放量411亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3500只个股下跌。影视股集体大涨，幸福蓝海20CM3连板。油气股震荡走 强，潜能恒信涨超10%。婴童概念股展开反弹，贝因美反包涨停。截至收盘，沪指涨0.17%，深成指跌0.77%，创业板指跌1.62%。 板块方面 影视院线全天强势，幸福蓝海20CM5天4板，金逸影视、慈文传媒涨停，北京文化、上海电影、光线传媒涨幅居前。消息面上，截至7月29日15时，2025年 暑期档（6~8月）总票房已突破55亿元。其中《南京照相馆》表现尤为亮眼，自7月25日正式公映后，市场热度持续高涨，上映5天票房超6亿元。 中邮证券表示，随着暑期档的深入，电影市场正迎来一年中最为关键的观影高峰期。在经历了一段时间的市场调整后，暑期档票房数据有望随着 ...

报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 2025年北交所高质量发展有望取得显性成果，看好全年行情展开 [9][31] 根据相关目录分别进行总结 北交所行情概览 整体行情 - 截至2025年7月18日，北证成份股268个，平均市值32.02亿元；本周北证50指数涨跌幅-0.7%，收盘1418.61点；同期沪深300、上证指数涨跌幅分别为+1.02%、+0.42% [4] - 本周北证成份股区间日均成交额达218.85亿元，较上周增长1.55%，区间日均换手率为25.26%，较上周减少了0.43pcts [4] - 截至2025年7月18日，北证成份股PE中位数为51.0倍；同期全A、创业板、科创板PE中位数为25.5倍、34.8倍、32.2倍，北交所估值溢价比率分别为200.1%、146.3%、158.1% [17] 赛道行情 - 2025年7月14日至7月18日，A股涨幅前五的行业为医药生物、通信、国防军工、计算机、银行，涨幅分别为21.25%、20.08%、19.06%、17.35%、16.64% [4][21] 个股行情 - 2025年7月14日至7月18日，北交所上市的268只个股中上涨100只、下跌166只、平盘2只，上涨比例37.45% [5][24] 北交所本周新股 - 本周暂无新股发行 [6][29] - 2025年7月14日-7月18日，宏远股份1家企业更新审核状态至注册；科金明等30家企业更新审核状态至已问询 [6][29] 北交所重点新闻 - 7月18日晚，北交所、全国股转公司公布2025年第二季度券商执业质量评价结果，申万宏源以149.30的综合得分位居榜首，排名前十的还有国投证券等券商 [8][32] - 北交所披露2025年上半年发行上市审核动态，对发行人及中介机构信息披露工作提要求，通报自律监管实施情况，记录6次中介机构执业质量负面行为，涉及6家保荐机构 [8][32] 北交所投资策略 - 数据中心关注克_莱特、曙光数创 [9][33] - 机器人关注苏轴股份、奥迪威、骏创科技、富恒新材 [9][33] - 半导体关注华岭股份、凯德石英 [9][33] - 大消费关注太湖雪、柏星龙、路斯股份、康比特、雷神科技 [9][33] - 军工信息化关注成电光信、星图测控 [9][33]