工业企业利润总体表现 - 7月规模以上工业企业利润同比下降1.5% 降幅较6月收窄2.8个百分点 连续两个月收窄 [1] - 1-7月规模以上工业企业利润同比下降1.7% 降幅较上半年收窄0.1个百分点 [1] 制造业利润表现 - 7月制造业利润同比增长6.8% 增速较6月加快5.4个百分点 拉动全部规上工业企业利润增速较6月加快3.6个百分点 [2] - 原材料制造业利润由6月下降5.0%转为增长36.9% 其中钢铁行业实现利润总额180.9亿元 石油加工行业实现利润总额34.6亿元 [2] - 消费品制造业利润下降4.7% 降幅较6月收窄3.0个百分点 [2] 高技术制造业表现 - 7月高技术制造业利润由6月下降0.9%转为增长18.9% 拉动全部规上工业企业利润增速较6月加快2.9个百分点 [2] - 航空航天器及设备制造行业利润增长40.9% 集成电路制造利润增长176.1% 半导体器件专用设备制造利润增长104.5% 半导体分立器件制造利润增长27.1% [2] "两新"政策影响 - 电子和电工机械专用设备制造利润增长87.9% 通用零部件制造利润增长15.3% 食品饮料烟草及饲料生产专用设备制造利润增长11.3% [4] - 计算机整机制造利润增长124.2% 智能无人飞行器制造利润增长100.0% 家用清洁卫生电器具制造利润增长29.7% [4] - 计算机外围设备制造利润增长57.0% 敏感元件及传感器制造利润增长51.9% [4] 政策支持与资金安排 - 第三批690亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金已下达地方 第四批资金将于10月下达 [5] - 今年7350亿元中央预算内投资基本下达完毕 重点支持现代化产业体系等八大领域项目建设 [5]

国家统计局：7月份规模以上工业生产保持稳定增长 中新网8月27日电 据国家统计局网站消息，国家统计局工业司统计师于卫宁解读2025年7月份工业企业 利润数据称，7月份，规模以上工业生产保持稳定增长，促进物价水平合理回升系列政策逐步落地实 施，带动企业盈利水平持续恢复。规模以上工业企业效益状况呈现以下特点： 中小型企业利润改善明显，私营企业高于全国平均水平。7月份，规模以上工业中型、小型企业利润分 别由6月份下降7.8%、9.7%转为增长1.8%、0.5%，效益状况改善较为明显。私营企业当月利润增长 2.6%，高于全部规模以上工业企业平均水平4.1个百分点。 下阶段，在外部环境不确定因素较多、国内市场需求仍显不足、部分行业供求矛盾突出的背景下，要全 面贯彻落实党中央决策部署，保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性，进一步扩大国内需求，强化 创新驱动，大力培育新质生产力，促进传统行业转型升级，推动工业经济持续健康发展。 来源：中国新闻网 编辑：张澍楠 广告等商务合作，请点击这里 本文为转载内容，授权事宜请联系原著作权人 工业企业营业收入保持增长，利润降幅连续收窄。7月份，规模以上工业企业营业收入同比增长0.9%， ...

工业企业整体效益 - 7月份规模以上工业企业营业收入同比增长0.9% 1-7月份累计增长2.3% [1] - 7月份工业企业利润同比下降1.5% 较6月份降幅收窄2.8个百分点 连续两个月收窄 [1] - 7月份企业毛利润由6月份下降1.3%转为增长0.1% [1] 制造业利润表现 - 7月份制造业利润同比增长6.8% 增速较6月份加快5.4个百分点 [2] - 原材料制造业利润由6月份下降5.0%转为增长36.9% [2] - 钢铁行业实现利润总额180.9亿元 石油加工行业实现34.6亿元 同比均扭亏为盈 [2] - 消费品制造业利润下降4.7% 降幅较6月份收窄3.0个百分点 [2] 高技术制造业表现 - 高技术制造业利润由6月份下降0.9%转为增长18.9% [2] - 航空航天器及设备制造行业利润增长40.9% [2] - 集成电路制造利润增长176.1% 半导体器件专用设备制造增长104.5% 半导体分立器件制造增长27.1% [2] - 生物药品制造利润增长36.3% 化学药品制剂制造增长6.9% [2] 政策驱动行业表现 - 电子和电工机械专用设备制造利润增长87.9% 通用零部件制造增长15.3% 食品饮料烟草及饲料生产专用设备制造增长11.3% [3] - 计算机整机制造利润增长124.2% 智能无人飞行器制造增长100.0% 家用清洁卫生电器具制造增长29.7% [3] - 计算机外围设备制造利润增长57.0% 敏感元件及传感器制造增长51.9% [3] 企业类型表现 - 中型企业利润由6月份下降7.8%转为增长1.8% 小型企业由下降9.7%转为增长0.5% [3] - 私营企业当月利润增长2.6% 高于全部规模以上工业企业平均水平4.1个百分点 [3]

智通财经APP获悉，国家统计局工业司统计师于卫宁解读2025年7月份工业企业利润数据。7月份，规模 以上工业企业营业收入同比增长0.9%，1—7月份增长2.3%，今年以来营业收入持续增长，为企业盈利 恢复创造有利条件。7月份，规模以上工业企业利润同比下降1.5%，降幅较6月份收窄2.8个百分点，连 续两个月收窄，1—7月份利润降幅较上半年收窄0.1个百分点，企业盈利水平继续好转。 原文如下： 国家统计局工业司统计师于卫宁解读2025年7月份工业企业利润数据 规模以上工业企业利润降幅连续两个月收窄 本文编选自"国家统计局"，智通财经编辑：徐文强。 7月份，规模以上工业生产保持稳定增长，促进物价水平合理回升系列政策逐步落地实施，带动企业盈 利水平持续恢复。规模以上工业企业效益状况呈现以下特点： 工业企业营业收入保持增长，利润降幅连续收窄。7月份，规模以上工业企业营业收入同比增长0.9%， 1—7月份增长2.3%，今年以来营业收入持续增长，为企业盈利恢复创造有利条件。7月份，规模以上工 业企业利润同比下降1.5%，降幅较6月份收窄2.8个百分点，连续两个月收窄，1—7月份利润降幅较上半 年收窄0.1个百分点，企业盈 ...

全国规模以上工业企业利润总体表现 - 1-7月全国规模以上工业企业利润总额40203.5亿元 同比下降1.7% [1] - 7月单月利润同比下降1.5% 降幅较6月收窄2.8个百分点 [1][2] - 1-7月利润降幅较上半年收窄0.1个百分点 企业盈利水平持续好转 [2] 不同所有制企业利润分化 - 国有控股企业利润总额12823.4亿元 同比下降7.5% [1] - 股份制企业利润总额29742.5亿元 下降2.8% [1] - 外商及港澳台投资企业利润总额10216.7亿元 增长1.8% [1] - 私营企业利润总额11183.7亿元 增长1.8% [1] 制造业利润恢复情况 - 7月制造业利润同比增长6.8% 增速较6月加快5.4个百分点 [3] - 原材料制造业利润由下降5.0%转为增长36.9% [3] - 钢铁行业实现利润总额180.9亿元 同比扭亏为盈 [3] - 石油加工行业实现利润总额34.6亿元 同比扭亏为盈 [3] - 消费品制造业下降4.7% 降幅较6月收窄3.0个百分点 [3] 高技术制造业表现突出 - 7月高技术制造业利润由下降0.9%转为增长18.9% [3] - 航空航天器及设备制造行业利润增长40.9% [3] - 集成电路制造业利润增长176.1% [3] - 半导体器件专用设备制造业利润增长104.5% [3] - 半导体分立器件制造业利润增长27.1% [3] - 生物药品制造业利润增长36.3% [3] - 化学药品制剂制造业利润增长6.9% [3] 政策驱动行业增长 - 电子和电工机械专用设备制造业利润增长87.9% [4] - 通用零部件制造业利润增长15.3% [4] - 食品饮料烟草及饲料生产专用设备制造业利润增长11.3% [4] - 计算机整机制造业利润增长124.2% [4] - 智能无人飞行器制造业利润增长100.0% [4] - 家用清洁卫生电器具制造业利润增长29.7% [4] - 计算机外围设备制造业利润增长57.0% [4] - 敏感元件及传感器制造业利润增长51.9% [4] 中小企业及私营企业改善 - 7月中型企业利润由下降7.8%转为增长1.8% [4] - 小型企业利润由下降9.7%转为增长0.5% [4] - 私营企业当月利润增长2.6% 高于规上企业平均水平4.1个百分点 [4] 营收及毛利改善 - 7月规模以上工业企业营业收入同比增长0.9% [2] - 1-7月营业收入增长2.3% [2] - 7月企业毛利润由下降1.3%转为增长0.1% [2]

核心观点 - 7月份规模以上工业企业盈利水平持续恢复 利润降幅连续收窄 营业收入保持增长[1] - 制造业利润较快增长 其中原材料制造业和消费品制造业均呈现改善态势[2] - 高技术制造业利润快速增长 多个细分领域实现三位数增长[2] - "两新"政策带动相关设备制造和消费产业链利润显著提升[3] - 中小型企业和私营企业利润改善明显 增速高于全国平均水平[3] 工业企业整体效益 - 7月份规模以上工业企业营业收入同比增长0.9% 1-7月份累计增长2.3%[1] - 7月份利润同比下降1.5% 降幅较6月份收窄2.8个百分点 连续两个月收窄[1] - 1-7月份利润降幅较上半年收窄0.1个百分点[1] - 7月份企业毛利润由6月份下降1.3%转为增长0.1%[1] 制造业表现 - 7月份制造业利润同比增长6.8% 增速较6月份加快5.4个百分点[2] - 制造业拉动全部规模以上工业企业利润增速较6月份加快3.6个百分点[2] - 原材料制造业利润由6月份下降5.0%转为增长36.9%[2] - 钢铁行业实现利润总额180.9亿元 石油加工行业实现34.6亿元 同比均扭亏为盈[2] - 消费品制造业下降4.7% 降幅较6月份收窄3.0个百分点[2] 高技术制造业 - 7月份高技术制造业利润由6月份下降0.9%转为增长18.9%[2] - 高技术制造业拉动全部规模以上工业企业利润增速较6月份加快2.9个百分点[2] - 航空航天器及设备制造行业利润增长40.9%[2] - 集成电路制造业利润增长176.1% 半导体器件专用设备制造业增长104.5% 半导体分立器件制造业增长27.1%[2] - 生物药品制造业利润增长36.3% 化学药品制剂制造业增长6.9%[2] 政策驱动行业 - 电子和电工机械专用设备制造业利润增长87.9% 通用零部件制造业增长15.3% 食品饮料烟草及饲料生产专用设备制造业增长11.3%[3] - 计算机整机制造业利润增长124.2% 智能无人飞行器制造业增长100.0% 家用清洁卫生电器具制造业增长29.7%[3] - 计算机外围设备制造业利润增长57.0% 敏感元件及传感器制造业增长51.9%[3] 企业规模类型 - 7月份规模以上工业中型企业利润由6月份下降7.8%转为增长1.8%[3] - 小型企业利润由6月份下降9.7%转为增长0.5%[3] - 私营企业当月利润增长2.6% 高于全部规模以上工业企业平均水平4.1个百分点[3]

服务业指标 - 8月股市高涨预计拉动服务业PMI和服务业生产指数反弹 金融业在核算中占较高权重[1][2] - 上证指数与服务业指标历史趋势同频共振 A股创十年新高推动服务业指标水涨船高[2] 消费市场 - 汽车和家电销售额增速进一步下降 社零增速可能稳中趋缓[4] - 消费市场进入结构性优化新阶段 国补资金政策拉动进入平台期[4] 外贸形势 - 8月出口面临放缓压力 发往美国的集装箱船运量明显弱于2024年同期[7] - CCFI美东和美西航线运价指数持续下跌 新一轮关税措施已于8月7日落地[7] 工业与制造业 - 工业增加值进一步趋缓可能性较大 反内卷政策制约生产扩张意愿[9] - 制造业投资和PMI改善空间受限 8月制造业PMI环比下降概率偏大[9] 基建投资 - 基建投资增速有望回温 沥青开工率8月起呈现回升态势[13] - 水泥价格指数8月初现拐点 自然灾害等短期扰动因素消退[13] 价格指标 - 南华工业品指数同比增速率先反弹 PPI有望接棒回升[15] - 上游原料价格7月下旬企稳 PPI调查滞后效应将在8月数据中体现[15] 政策关注点 - 青年失业率若突破去年高点将促使稳就业措施加码[17] - 政府债发行步伐放缓制约财政支撑力度 1-8月特殊新增专项债超过全年额度[20]

服务业与资本市场 - 8月A股创十年新高，预计将带动服务业PMI和服务业生产指数反弹[3] - 金融业在服务业PMI和生产指数统计中占较高权重，2022年行业增加值占比达20.0%[8][3] 消费与政策效应 - 8月汽车和家电销售额增速进一步下降，"两新"政策拉动效应进入平台期[4] - 第三批国补资金7月底到位，但社零增速预计稳中趋缓[4] 外需与出口 - 8月7日美国新一轮关税生效，中国发往美国的集装箱运量明显弱于2024年同期[4] - CCFI美东、美西航线运价指数持续下跌，出口面临放缓压力[4][17] 工业生产与投资 - 工业景气度指标显示8月工业增加值可能进一步趋缓[5][19] - 制造业PMI预测模型显示8月环比下降概率较大[5][20] - 制造业投资改善空间受限，企业持观望情绪[5] 基建投资复苏 - 8月沥青开工率回升，水泥价格指数现拐点，基建投资增速有望回温[5][22][23] - 自然灾害等短期扰动因素消退[5] 价格与通胀信号 - 南华工业品指数同比增速反弹，预示PPI有望接棒回升[6][25] - 上游原料价格7月下旬企稳，8月PPI数据或更清晰体现改善迹象[6][26] 就业与财政政策 - 7月青年失业率季节性攀升且高于去年同期，若8月突破去年高点需政策加码[7][28] - 1-8月特殊新增专项债已超过全年额度，政府债发行放缓制约财政支撑力度[7][30][31]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 淡季不利因素影响缓解叠加供给承压且库存压力有限，钢矿期价或震荡偏强 [1][53][55] - 钢材终端需求或韧性凸显，供给或边际承压，期价或震荡偏强；建议生产企业和高库存贸易商加快销售，低库存贸易商和采购企业回调时采购或建买保头寸，投资者逢低偏多操作，套利者做多螺矿比 [2][53] - 铁矿需求或边际承压，但需求端韧性仍存，库存累积程度或有限，期价或震荡偏强；建议钢厂或低库存贸易商回调时采购或建买保头寸，高库存贸易商加快销售，投资者区间高抛低吸，套利者做多螺矿比 [3][55] 根据相关目录进行总结 一、供需边际宽松叠加"反内卷"政策存预期差，钢矿期价震荡回落 - 上周钢矿主力合约期价整体震荡回落，螺纹、热卷和铁矿主力合约期价分别周跌2.16%、2.27%以及0.77% [6] - 7月宏观经济数据承压，经济下半年稳增长压力大；产业基本面数据显示钢矿供需整体仍边际偏宽松 [6] - 钢铁行业"反内卷"政策存在预期差，政策落地短期或落空，抑制市场看多情绪 [6] 二、钢材供需边际偏紧铁矿供给承压且需求端韧性仍存，钢矿累库压力或较有限 （一）钢材：供给承压叠加需求回暖，期价或震荡偏强 - **宏观经济指标承压但淡季不利因素影响或有缓解叠加政策落地效果或逐步显现，钢材终端需求或韧性凸显**：上周螺纹和热卷消费量环比抬升，热卷好于去年同期，螺纹不及；本周虽宏观指标承压，但不利天气影响或缓解，"两重"项目开工和"两新"政策落地，终端需求或韧性凸显 [8][10] - **钢厂利润尚可但9.3阅兵即将举行下华北地区钢厂存较大限产压力，钢材供给或边际承压**：上周钢企盈利率环比回落但同比高于去年，各利润指标和产量大多好于去年；本周盈利钢厂范围虽收缩但利润尚可，"一刀切"压产预期降低，但9.3阅兵前华北钢厂或限产，供给或承压 [25][26] - **强制性压产预期降低但终端需求或韧性仍存，卷螺累库压力或较有限**：上周螺纹及热卷总库延续累积；本周"一刀切"压产预期降低，现实需求承压，但需求侧政策显效和终端需求韧性，累库压力或有限 [38] （二）铁矿：需求端边际承压但韧性仍存且库存压力有限，期价或震荡偏强 - **9.3阅兵部分钢厂限产影响但钢厂利润尚可且"一刀切"强制行政性压产预期降低，铁矿需求端虽边际承压但或韧性仍存**：上周45港铁矿疏港量回落，钢厂铁矿日耗及日均铁水产量持稳，日均铁水产量较去年同期增加6%左右；本周虽有政策和限产压力，但钢厂利润尚可，"一刀切"压产预期降低，需求端韧性仍存 [43][44] - **外矿到港回落但外矿新增产能及我国海外权益矿产能仍存增量预期，铁矿供应偏紧压力或较有限**：上周澳巴19港铁矿发货量环比抬升23万吨，45港铁矿到港量回落83万吨；本周外矿发运过渡，新项目投产，全球新增产能释放约1.23亿吨，国产矿和海外权益矿或增加，供应偏紧压力有限 [46][47] - **需求虽边际承压但韧性仍存，铁矿港口库存累积程度或较有限**：上周钢厂铁矿库存回落，港口库存累积；本周虽有政策和限产压力，但钢厂利润尚可，"一刀切"压产预期降低，需求端韧性仍存，港口库存累积程度或有限 [49][52] 三、淡季不利因素影响缓解叠加供给承压且库存压力有限，钢矿期价或震荡偏强 - 钢材终端需求或韧性凸显，供给或边际承压，期价或震荡偏强；给出操作建议 [2][53] - 铁矿需求或边际承压，但需求端韧性仍存，库存累积程度或有限，期价或震荡偏强；给出操作建议 [3][55]

机械工业整体运行态势 - 前7个月机械工业增加值保持增长 五大类行业均实现正增长 其中汽车制造业增长10.9% 电气机械和器材制造业增长11.9% [1] - 机械工业规模以上企业增加值增速高于全国工业和制造业 为稳定经济大盘发挥积极作用 [2] - 7月规模以上工业增加值同比增速较上月回落但仍保持5.7%的快速增长 [3] 细分行业表现 - 通用设备制造业增加值增长8.3% 专用设备制造业增长3.8% 仪器仪表制造业增长7.1% [1] - 固定资产投资呈现分化：通用设备制造业增长14.8% 专用设备制造业增长4.6% 汽车制造业增长21.7% 电气机械和器材制造业下降8.7% 仪器仪表制造业下降16.3% [2] 重点产品产量 - 金属切削机床累计产量48万台 同比增长13.9% [2] - 工业机器人产量44.7万套 同比增长32.9% [2][5] - 太阳能电池产量4.7亿千瓦 同比增长19.6% [1][2] 绿色转型进展 - 新增发电装机中风电和太阳能发电装机占比达85.3% [2] - 清洁能源发电装机总量达21.9亿千瓦 占全国发电装机总量近六成 [2] - 风电机组出口至108个国家和地区 出口金额稳步提升 [3] 新能源汽车发展 - 新能源汽车产销分别完成823.2万辆和822万辆 同比分别增长39.2%和38.5% [3] - 新能源汽车新车销量占汽车新车总销量比重达45% [1][3] 对外贸易表现 - 机械工业完成货物贸易进出口总额7066.9亿美元 同比增长7.3% [3] - 出口额5499.3亿美元 同比增长12.8% 实现贸易顺差3931.7亿美元 同比增长24.4% [3] - 对共建"一带一路"国家出口增长24.2% 对东盟出口增长24.6% 对RCEP国家出口增长17.3% 对欧盟出口增长13.4% [3] 政策驱动效应 - "两新"政策带动市场需求改善 122种机械产品中68.9%产品产量同比增长 [1][5] - 政策推动企业智能化改造 智能制造装备快速发展 工业机器人产量创新高 [1][5] - 政策促使技术突破 能源电力装备全产业链自主可控 智能数控机床实现系统集成 [6] 行业发展前景 - 宏观政策和产业政策持续加码 保障行业长期向好支撑条件 [6] - 工信部即将印发机械、汽车、电力装备等行业稳增长工作方案 [7] - 行业基础稳、韧性强、潜能大的优势未变 内生动力依然强劲 [7]