公司上市与市场地位 - 琻捷电子科技正式向香港联交所递交主板上市申请 由中金公司和国泰君安国际担任联席保荐人 [2] - 以2024年营收计算 公司是中国最大、全球第三大的汽车无线传感芯片企业 [2] - 汽车传感芯片累计出货量达1.6亿颗 实现对全国十大汽车OEM品牌100%全覆盖 [3] 产品与技术优势 - 核心产品包括智能轮胎传感芯片(TPMS)、电池监测芯片(BMS)、无线电池监测系统芯片(wBMS)及通用传感接口芯片(USI) [2] - 2024年TPMS芯片出货量位居中国第一、全球第三 其中蓝牙胎压芯片(BLE TPMS)出货量全球第一 [3] - BPS传感监测芯片2024年收入位列全球第一 是中国第一家具备车规级无线BMS芯片能力的本土设计公司 [3] - 通用传感接口芯片2024年压力传感器调理芯片出货量在中国市场排名前二 [3] 财务表现与客户关系 - 2022年至2024年营业收入分别为1.0亿元、2.2亿元和3.5亿元 复合年增长率达83% [4] - 2024年无线TPMS芯片销售收入达2亿元 占收入一半以上 [4] - BMS芯片收入从2022年1878万元增长至2024年4274万元 USI芯片收入从4018万元增长至8912万元 [4] - 2022-2024年主要客户留存率均超90% 净收入留存率分别为113.0%、231.3%及159.0% [4] 行业前景与发展战略 - 全球无线传感芯片市场规模预计从2025年70亿元增至2030年507亿元 复合年增长率48.7% [5] - 汽车无线传感芯片市场预计从2025年36亿元增至2030年278亿元 [5] - 无线BMS芯片市场规模预计2030年达207亿元 2026-2030年复合增长率270.2% [5] - 公司自2021年起将技术延伸至工业、储能等新兴领域 获得多家知名投资机构和产业资本加持 [6] - 上市募资将用于扩大业务规模、加速新产品商业化、加强核心技术研发和拓展海内外销售网络 [6]

行业概述 - 激光打标设备利用高能量密度激光束在物质表面形成永久性标记 主要用于电子、五金、塑胶、汽车配件等精密加工领域 [2] - 设备主要由激光器、激光电源、工作台、振镜系统、控制系统等部分组成 其中激光器是核心组件 [2] - 按工作方式主要分为光纤激光打标机、CO2激光打标机、半导体激光打标机和紫外激光打标机 分别适用于金属、非金属、高精细度和耐热性差材料的打标需求 [3] 发展历程 - 中国激光技术起步于上世纪70年代 80年代生产第一台激光打标设备 90年代进入快速发展阶段 21世纪成为全球行业领导者 在速度、精度和稳定性上达到国际领先水平 [5] 产业链结构 - 上游包括激光器、光学元件、控制系统、电源管理和辅助配件 中游为设备生产制造 下游应用涵盖电子半导体、汽车工业、医疗设备、包装、航空航天等领域 [6] - 激光器是设备核心 中国激光器行业从进口依赖转向国产化自主研发 市场规模从2020年751亿元增长至2024年1353亿元 [6] 市场规模与增长 - 2019年激光打标设备出货量29万台 2024年增长至70万台 年复合增长率达19.3% [1][7] - 2024年行业市场规模达102亿元 同比增长9.7% 驱动因素包括新能源汽车、半导体和电子制造产业崛起 [8] 竞争格局 - 头部企业如大族激光、华工科技、锐科激光通过垂直整合和性价比策略主导中低端市场 中小企业依靠差异化竞争占据部分份额 [8] - 大族激光2025年第一季度营业收入29.44亿元 同比增长10.84% 但归母净利润1.63亿元同比下降83.47% [9] - 华工科技2025年上半年激光加工装备及智能制造产线营业收入16.76亿元 同比下降2.95% [9][10] 技术发展趋势 - 产品多样化方向包括超快激光打标机、绿光激光打标机和3D激光打标机等创新产品涌现 [11] - 智能化发展通过AI与视觉技术融合 使刻码偏差降至微米级 返工率下降70% 生产效率提高20%以上 [12] - 小型化趋势满足便携性和灵活性需求 设备体积缩小以适应更多场景和应用 [13] 相关企业 - 上市企业包括大族激光(002008)、华工科技(000988)、锐科激光(300747)、联赢激光(688518)、海目星(688559)、杰普特(688025)、德龙激光(688170)、福晶科技(002222)、英诺激光(301021)等 [1] - 非上市企业有深圳市大鹏激光科技、深圳市铭镭激光设备、广东通发激光科技、深圳市玛吉克激光科技、沈阳飞捷激光科技、深圳市博特精密设备科技、深圳市美可创激光设备等 [1]

工业级PDA智能终端行业概述 - 工业级PDA智能终端是专为恶劣工业环境设计的便携式数据采集终端 具备IP64及以上防护标准及防跌落 抗震动能力 核心功能包括条码扫描 多频段RFID读写 无线通信及GPS定位 硬件搭载工业级处理器 大容量内存与扩展存储 支持连接打印机 传感器等外设 适应-20℃至50℃工作温度 [3] - 工业级PDA智能终端主要包括条码手持终端 RFID手持终端 打印一体PDA智能终端等类型 [3] 市场规模与增长 - 中国工业级PDA智能终端行业市场规模从2017年的65亿元增长至2024年的207亿元 年复合增长率为18% [1][10] - 中国传感器行业市场规模从2017年的1690.8亿元增长至2024年的4061.2亿元 年复合增长率为13.34% 其中2024年消费电子领域传感器市场规模为1076.2亿元 占比26.5% 为最大应用市场 [7] - 中国社会物流总额从2017年的252.8万亿元增长至2024年的360.6万亿元 年复合增长率为5.2% 2025年上半年达171.3万亿元 同比增长5.6% [8] 产业链结构 - 产业链上游为原材料 硬件及软件供应 原材料包括金属材料 塑料 玻璃等 硬件包括芯片 传感器 连接器 显示器等 软件包括操作系统 应用软件平台 云服务平台等 [7] - 产业链中游为工业级PDA智能终端生产制造环节 [7] - 产业链下游应用领域包括物流和供应链管理 制造业 零售业 医疗保健 运输业等 [7] 核心功能与应用 - 主要功能包括数据采集与传输 通讯与定位 计算与存储 集成一维码扫描 二维码 RFID识别等多种扫描技术 通过无线网络实时传输数据 [5] - 在物流与供应链管理领域广泛应用于货物实时跟踪与状态管理 实现从入库 分拣 配送到签收的全流程可视化追踪 [8] - 成为智能制造 智慧物流 智慧医疗等领域的核心工具 支持WiFi 蓝牙及4G/5G等多种通信技术 确保数据实时稳定传输 [1][9] 竞争格局与重点企业 - 全球市场中斑马技术 霍尼韦尔等国外企业占据领先地位 拥有强大研发实力和创新应用 [10] - 中国代表企业包括优博讯 东集技术 思必拓 盈达科技 捷宝电子 研维信息 达席耳 信联智能 蓝畅科技 凯立通信等 [2][10] - 优博讯2024年智能终端营业收入为8.15亿元 同比增长0.87% 在物流快递和电商行业占有较高市场份额 [11] - 东集技术专注于条码 超高频RFID AI机器视觉等识别技术研发 提供工业级手持终端 UHF超高频RFID终端等产品 [12][13] 技术发展趋势 - 技术集成与功能深度融合 融合更多传感器技术 高精度定位和AI视觉识别能力 5G模块普及提升数据传输速度与设备响应实时性 [13] - 行业场景化与定制化程度加深 针对物流 制造业 零售业等细分领域提供硬件定制 软件系统到运维服务的整体解决方案 [14] - 智能化和人机交互体验持续优化 基于AI的智能补光 智能对焦 模糊码识别提高数据采集准确率 语音控制 手势操作和AR辅助界面逐步应用 [15]

政策支持与产业规划 - 发布《AI+智造创新十条》政策 从平台搭建、产业集群、人才培育、场景开放等十个维度构建全方位支持体系 [1] - 整合浙江算力中心、之江实验室等五大高能级科创平台 打造从基础算力到产业落地的全链条服务体系 [1] - 实施"双百计划"促进AI人才与制造业骨干双向交流 每年打造5项标志性AI应用场景 [1] - 仓前街道力争三年内培育30个AI+智造标杆项目 打造全国领先的人工智能与制造业融合示范区 [2] 技术产品与场景应用 - 钢琴演奏机器人、智能巡检机器人、四足机器狗等20余项创新产品在AI+智造发展大会亮相 [1] - 灵伴科技智慧警务项目与上拓环境水处理智能化项目将率先在仓前落地实施 [1] - 产品未来将进入仓前街道的企业、政务系统和百姓生活场景 [1] 企业合作与产业生态 - 仓前街道与工信部中小企业发展促进中心达成战略合作 共同培育人工智能领域专精特新企业集群 [1] - 申昊科技、德创电子等5家头部企业被聘为AI解决方案供应商 为行业提供技术赋能示范案例 [1] - 由财通资本、银杏谷资本等多家金融机构组成AI+智造金融服务团 提供全周期金融服务 [2] 金融服务模式创新 - 金融服务团提供研发贷、成果转化险到产业基金对接的全周期金融服务 [2] - 重点支持人工智能、智能制造等战略性新兴产业发展 [2] - 采用"基金+信贷+保险"三位一体创新金融服务模式为AI企业注入强劲动力 [2]

公司发展历程 - 何享健1968年带领23名村民以5000元启动资金创业 从塑料生产组发展为全球家电巨头[2] - 1980年研制首台金属台扇 1984年进入空调产业 1993年美的成为首家改制上市的乡镇企业登陆深交所[2] - 2012年何享健交棒职业经理人方洪波 保留控股股东身份 2024年美的实现A+H股上市募资310亿港元[3] 安得智联IPO进程 - 公司经历三次IPO尝试：2009年创业板因关联交易问题折戟 2013年随母公司整体上市计划搁置 2023年重启分拆上市[3] - 2024年4月转战港交所 是从家电配套服务商向智慧物流科技企业转型的战略选择[3] - 若成功上市将成为何享健掌控的第10家上市公司[2] 财务业绩表现 - 2022-2024年营收从141.73亿元增至186.63亿元 净利润从2.15亿元提升至3.80亿元[5] - 2025年上半年营收108.85亿元 同比增长20.2%[5] - 毛利率约7% 较行业头部企业竞争力不足[6] 客户结构与股权变化 - 对美的集团依赖度显著：2025年上半年美的贡献40.4%收入 关联交易比例已从高位降至36%[5] - Pre-IPO融资引入海信集团作为战略投资者 获得19亿元投资 美的持股比例降至52.94%[5][6] - 董事会成员多数具有美的背景 引发独立运营能力质疑[6] 业务运营规模 - 物流网络覆盖全国100%乡镇 管理仓储面积超1100万平方米[5] - 可调派车辆运力达58.6万辆 服务企业客户超过9000家[5] - 采用"1+3"全链路物流模式 实现从生产到消费端全覆盖[6] 行业竞争挑战 - 在国际网络布局和智能技术应用方面需加大投入[6] - 面临京东物流、菜鸟网络等头部企业的竞争压力[6] - 港股市场高估值预期与当前盈利质量存在张力[6]

公司投资计划 - 公司拟设立全资子公司昆山永利传动系统有限公司作为项目实施主体 [1] - 项目计划投资总额为3亿元 [1] - 项目旨在建设智能传动系统产业化基地 [1] 项目目标与影响 - 项目将提高公司智能单机、同步带、电滚筒等传动设备、核心零部件及系统集成产品的产能 [1] - 项目将进一步丰富公司产品品类 [1] - 项目将强化公司在工业传动领域的研发创新、智能制造与市场拓展能力 [1] - 项目将全面巩固并提升公司核心竞争力 [1] 项目进展与要求 - 项目目前尚处于计划实施阶段 [1] - 项目实施尚需取得相关政府部门的批复文件 [1] - 项目建设、投产及生产需要一定的时间 [1]

海外市场布局 - 公司启动越南"双基地战略" 包括北江背光显示模组基地和胡志明精密结构件基地 以构建覆盖东南亚的垂直产业链体系 [2] - 北江基地聚焦背光源及液晶模组智能化生产 为全球头部面板制造商及系统集成商提供高精度配套产品 [2] - 胡志明基地专注精密冲压和注塑结构件 服务于笔记本 车载及工业显示屏等领域 双基地与国内产业园联动形成跨境产业链闭环 [2] 股份回购情况 - 2023年10月16日公司同意使用自有资金回购股票用于员工持股计划或股权激励 截至2024年2月8日累计回购2,282,700股 支付金额29,997,240.57元 [3] - 2024年2月18日回购目的为维护公司价值及股东权益 截至2024年5月6日累计回购7,166,850股 成交金额100,008,088.12元 [3] - 2025年4月14日公司使用自有资金和股票回购专项贷款资金回购 截至2025年6月30日累计回购4,961,600股 成交金额70,568,855.04元 三次回购方案均已实施完成 [3] 上半年业绩表现 - 2025年上半年实现营收15.54亿元 同比增长50.84% 归母净利润亏损2,645万元 较去年同期亏损6,597万元收窄59.91% [4] - 第二季度已扭亏为盈 经营活动现金流量净额同比由负转正达1.12亿元 去年同期为-1.72亿元 同比改善165.54% [4] - 报告期末货币资金达9.86亿元 较期初增长17.5% 资金周转效率提升 [4] 业务发展亮点 - 新能源汽车渗透率提升带动车载业务增长强劲 公司与多家汽车整机厂及Tier1供应商深度合作 [4] - 在笔记本电脑和平板电脑用背光显示模组实现自动化生产 加大智能制造投入 [4] - 截至6月末公司累计注册专利418件 其中发明专利108件 授权专利328件 其中发明专利41件 上半年新增注册专利8件 含发明专利3件 [4] 参股公司情况 - 公司持有成都拓维高科光电科技有限公司30%股权 该公司主营OLED OPEN MASK制造和再生以及OLED Mask及零部件精密再生 [5] - 成都拓维可为国内6代线OLED面板企业提供全产业链服务 是京东方和华星光电等企业主要供应商 [5] - 其OPEN MASK掩膜板制造及全自动精密再生等工艺填补国内空白 提升了我国光电产品精密再生和制造技术的国际竞争力 [5]

持续督导工作情况 - 保荐机构已建立健全并有效执行持续督导工作制度 制定相应工作计划 [1] - 保荐机构与公司签订持续督导协议 明确双方权利义务并报备交易所 [2] - 通过日常沟通、定期回访及现场检查等方式开展持续督导工作 [2] 公司治理与内部控制 - 督导公司及其董监高遵守法律法规及业务规则 履行各项承诺 [4] - 督促公司健全公司治理制度 严格执行董事、监事及高管行为规范 [5] - 公司因未披露2024年度业绩预告及业绩快报不准确 董事长兼总经理、财务总监、董事会秘书于2025年5月30日被湖北证监局出具警示函 [6] 财务与经营表现 - 2025年1-6月营业收入4.32亿元 同比增长23.90% 但利润总额2436.84万元同比下降37.49% 归母净利润1814.85万元同比下降55.06% [18] - 毛利率降至24.02% 主要因锂电行业竞争加剧及设备毛利率下滑 [18] - 研发费用5138.55万元 同比增长51.59% 占营业收入比例11.90% [20][29] 募集资金使用问题 - 存在使用募集资金向募投项目分包方支付款项 部分资金流向6家客户和1家其他公司 截至2024年12月31日涉及金额5300万元 [9][34] - 公司已修订《募集资金管理制度》等内控制度 开展全面自查整改 [10][35] 核心竞争力与技术研发 - 研发人员410人 占员工总数37.96% 截至2025年6月30日授权知识产权677项（含发明专利117项） [22][29] - 技术优势包括高动态激光加工、焊接质量闭环监测等 产品覆盖新能源电池、光伏、半导体等领域 [21][25][26] - 参与制定3项国家标准及11项团体标准 多项技术获省级及国家级奖项 [24] 风险事项 - 2024年度财务报告内部控制被出具否定意见审计报告 股票自2025年5月6日起被实施其他风险警示（ST） [17] - 若连续2年财务报告内部控制被出具否定意见审计报告 将触及退市风险警示 [17] - 面临技术研发失败、人才流失及技术泄密等风险 [16] 募集资金使用详情 - 实际可使用募集资金9.92亿元 截至2025年6月30日尚未使用余额6.38亿元（含理财4.67亿元） [30][31] - 使用1.5亿元超募资金永久补充流动资金 [33] - 使用闲置募集资金进行现金管理 截至2025年6月30日余额4.58亿元 [32]

财务业绩 - 2025年上半年收入94.76亿元，同比增长5.74% [2] - 归属于上市公司股东净利润6.38亿元，同比增长14.15% [2] - 经营活动现金净流量13.71亿元，同比增长74.48% [2] - 现金流入增加主因销售规模增长及应收账款管理优化 [3] 产品销售 - 冰箱冷柜销量889万台，同比增长6.6% [2] - 洗衣机销量169万台，同比增长1.8% [2] - 冰箱冷柜业务收入80.47亿元，同比增长5.71% [5] - 洗衣机业务收入13.61亿元，同比增长5.98% [5] 海外市场 - 海外市场收入72.47亿元，同比增长8.99% [4] - 海外自有品牌收入同比增长66% [4] - 东南亚、拉美和中东区域收入增长超70% [4] - 连续16年中国冰箱出口量第一，17年出口欧洲第一 [4] 研发与创新 - 研发投入3.11亿元，占收入比例3.28%，同比增长9.16% [2] - 分子磁鲜技术获2024年度中国商业联合会科学技术特等奖 [6] - 中高端产品销售收入突破，带动毛利率提升0.6个百分点 [5] 生产与制造 - 年产280万台高端风冷冰箱智能制造项目全面投产 [7] - 合肥家电配套厂房完工，提升生产运营效率 [7] - 推动流程无纸化、设备自动化、管理智能化 [7] 行业数据 - 2025年上半年中国冰箱冷柜销量2953万台，同比持平 [2] - 冰箱冷柜出口4048万台，同比增长4.75% [2] 分红计划 - 母公司未分配利润为负，尚未达到分红条件 [8][9] - 满足条件后将积极回报投资者 [8][9]

业绩表现 - 2025年上半年营业总收入246.98亿元 同比下降但环比回升 [1] - 归母净利润同比减亏9.21% 亏损幅度显著收窄 [1] - 生铁产量519.97万吨 粗钢产量541.65万吨 钢材产量816.16万吨 [1] 成本控制 - 通过原材料低点采购和优化库存节奏降低采购成本 [1] - 拓展年度长协采购合作获取优惠价供应 [1] - 铁矿石和焦煤等原材料价格下降助力行业业绩修复 [1] 产品高端化 - 重点产品占比同比提升31% 热成型系列产品销量同比增89% [2] - 高附加值新产品增利2737万元 [2] - 2300产线成功轧制2180mm和2190mm超宽幅热轧板 刷新国内纪录 [2] 智能制造 - 数据资产化率达88% 智慧指数82.67分 较前期69.26分提升19.36% [2] - 在3D岗位投入26台机器人 换人率由9%提升至32% [2] - 构建技术引领+产品跃迁双轮驱动策略 [2] 绿色低碳 - 实现综合降低碳排放27%-40% [3] - 推进超低排改造和用能设备更新 [3] - 开展绿钢产品试制及低碳排放钢产品认证 [3] 行业趋势 - 反内卷政策可能催化减产措施落地 释放行业盈利空间 [3] - 钢铁产能呈收缩趋势 行业集中度持续提升 [4] - 下游制造业投资加速 行业受益于制造业升级和AI转型 [4] 汽车钢研发 - 加快打造轻量化高强度低成本汽车钢 [4] - 980MPa级超高强钢通过主机厂认证 可减少零部件厚度实现减重 [4] - 形成销研产一体化高效运营链条 [4]