评级概况 - 信用评级机构绿发信评发布覆盖5393家A股上市公司的ESG主动评级结果 [2] - 康芝药业在环境、社会和公司治理领域的综合表现获评A级 [2] - 评级框架基于环境、社会及治理三大维度，包含19个核心议题和300余项数据指标 [4] - 受评企业样本为截至2025年4月30日的全部A股上市企业，共5393家，其中A级以上企业约占30% [4] 环境表现 - 康芝药业坚持绿色生产、低碳运营的发展理念，从清洁生产、节能减排、循环经济、绿色办公等方面打造绿色低碳发展示范企业 [6] - 2025年公司先后被认定为海南省绿色工厂和海口市无废工厂 [6] 社会责任 - 康芝药业企业宗旨为诚善行药福泽人类，致力于为人类健康与社会发展带来改变 [6] - 公司在赈灾救灾、儿童公益、全民健康、体育文化赛事等领域积极承担企业公民社会责任 [6] - 2011年公司携手中国儿童少年基金会成立康芝红脸蛋基金，开展儿童公益活动，累计捐款捐物价值超1000万元，活动已持续15周年，惠及全国万千困难儿童 [6] 公司治理 - 康芝药业秉持合规经营、管理先行的理念，持续完善公司管治 [7] - 公司在董事会结构、党工共建、投资者关系管理、维护股东权益、保障股东参与公司决策的权利等方面努力实现经济效益与社会效益的有机结合 [7] 评级意义 - 康芝药业获评A级是专业评级机构对其可持续发展成果的认可 [7] - 公司作为专注儿童大健康产业的企业，以实际行动推行可持续高质量发展，承担医药企业的社会责任 [7]

白皮书核心发现 - 白皮书深度剖析A股市场股东投票行为特征与机构投资者参与治理的实践路径，为资本市场高质量发展提供数据支撑与实操参考[2] - 机构投资者持股比例越高的公司，股东大会参与度越突出，沪深300、中证500及基金重仓股样本的表决权比例分别为58.7%、52.7%和51.6%，显著高于全部A股48.8%的平均出席比例[5] - 全市场议案异议率呈逐年攀升态势，2025年前三季度异议率高于5%的议案占比已升至5.2%，资产购买与出售、关联交易成为异议率最高的两类议案[6] 股东参与度分析 - 在沪深300、中证500及基金重仓股样本中，参与股东大会表决的中小股东平均表决权占比分别为8.3%、6.5%和8.7%，其中基金重仓股的中小股东参与度最高[12] - 全部A股的中小股东平均表决权占比仅为3.5%，显著低于机构投资者持股比例较高的公司样本[12] 股东异议倾向分析 - 中小股东对规则设立与修订、担保与财务资助、薪酬与激励类议案的异议率均超过12%[6] - 港股股东在分立合并、担保与财务资助议案上的异议率高达20%以上，显示出更为明显的异议倾向[6] Wind ESG服务与目标 - Wind ESG旨在系统梳理A股公司治理演进脉络，明晰机构股东参与公司治理的核心价值与实践路径[8] - 未来将持续优化ESG评级体系与数据服务，为机构尽责管理提供技术支撑，助力机构投资者通过“投票+沟通+提案”方式深度介入公司治理与ESG实践[8] - Wind ESG评级体系以ESG内涵为基础，以数据驱动为核心，接轨国际标准和评估框架，结合中国公司信息披露政策，评估企业实质性ESG风险及可持续经营能力[11] - Wind ESG评级结果与底层数据已全面覆盖A股、港股上市公司，公募信用债发债主体及国内公募基金[13]

会议核心观点 - 会议主题为“智驭风险·信立新篇”，强调运用人工智能技术构建智能化风险管理体系以驾驭风险，并通过健全信用体系夯实高质量发展基础 [1] - 科技创新与绿色转型是驱动经济高质量发展的重要力量，需要现代化信用体系的有效支撑 [2] 信用风险特征与应对 - 当前信用风险呈现出复杂性、传染性与隐蔽性的特征 [1] - 市场主体应着力构建更加前瞻、智能、可靠的信用风险防控体系 [1] 评级行业的发展方向 - 评级行业需进一步完善方法论与模型体系，持续提升风险识别与定价能力 [1] - 针对科创企业特征，信用评估标准应从传统“看过去、看资产”转向“看未来、看技术” [2] 债券市场与实体经济 - 债券市场作为直接融资重要渠道，服务实体经济能力持续增强 [2] - 目前我国债券存量已突破190万亿元，其中公司信用类债券年内累计发行15.1万亿元 [2] ESG与绿色转型 - 随着“双碳”目标推进，ESG正逐渐成为衡量企业可持续发展能力的重要参考 [2] - 将ESG因素系统性地纳入信用评估框架，有助于识别绿色转型中的机遇与风险 [2]

企业可持续发展驱动力 - 全球气候危机加剧、监管政策收紧与ESG投资主流化三重驱动，使企业可持续发展从“可选项”转变为“必选项” [1] - 企业面临推动内部战略重构，将责任深度融入商业模式的迫切需求 [1] 企业可持续发展实践困境 - 环境层面碳中和目标与短期增长目标之间存在张力 [1] - 社会层面多元利益相关方诉求难以平衡 [1] - 治理端ESG数据与标准不统一加剧“漂绿”风险 [1] 先锋企业战略转变趋势 - 从合规应对转向价值创造，将ESG挑战转化为创新机遇 [1] - 从单点行动推进至系统变革，构建全产业链韧性生态 [1] - 由外部驱动升级为内生动力，使可持续基因深植企业战略 [1] 论坛核心议题与目标 - 旨在超越传统CSR逻辑，重新定义“可持续竞争力” [1] - 探讨打造“商业-环境-社会”三位一体的韧性体系 [1] - 推动企业价值与社会价值共生进化，贡献可持续发展的中国方案 [1] 论坛议程与核心内容 - 议题包括面向未来的可持续管理、企业生物多样性信息披露指引 [4][5] - 发布《外资企业社会责任研究报告：从市场到企业文化的本土生长》 [4] - 圆桌讨论主题为“如何重构ESG价值路线图” [4]

论坛概况 - 第13届中国责任投资论坛年会于12月2日在北京举行，主题为“重构全球格局，发现新兴机遇”，由商道融绿主办，联合国环境规划署金融倡议等机构联合主办 [1] - 年会汇聚了来自监管、市场及学术界的数十位专家，现场有超过300位金融机构、上市公司及学术机构代表参会，线上观看人次首次突破百万 [1] 全球与中国ESG发展态势 - 在全球ESG发展面临波动的背景下，中国积极推动绿色转型，绿色金融市场规模持续上升，气候相关披露准则备受关注 [3] - 联合国环境规划署金融倡议指出，亚太与中国地区在可持续发展方面表现卓越，61%的《负责任银行原则》签署行在管理可持续性风险与机遇方面处于行业领先地位，而非PRB银行这一比例仅为23% [12] - 商道融绿分析显示，中国上市PRB银行在ESG评级及气候方面比其同业评分高5%-10%左右 [12] ESG与前沿技术融合 - 全国社保基金理事会原副理事长王忠民提出“AI的尽头是ESG”观点，认为AI发展必须与ESG理念深度融合，未来算力将转向太空太阳能等绿色能源以应对能源需求，并推动材料创新和社会伦理发展 [6] 政策与监管进展 - 负责任投资原则专家强调各国政府明确金融部门在实现可持续发展目标中的角色至关重要，此举能释放支持投资决策的明确信号 [17] - 联合国可持续证券交易所倡议指出，随着可持续发展信息披露对金融市场日益重要，中国具备引领全球新兴实践的有利地位 [17] - 中国香港证监会表示，尽管全球ESG面临逆风，仍专注于落实香港的可持续发展报告路线图，以满足全球投资者对可持续信息的需求 [17] 金融市场与产品创新 - 广州期货交易所聚焦新能源、新材料等领域，已上市工业硅、碳酸锂等10个品种，初步形成新能源金属期货板块，并已获批加入联合国可持续证券交易所倡议 [14] - 淡马锡可持续发展部强调亚洲在全球实现净零排放目标中扮演决定性角色，需从“绿色融资”转向“绿色金融”，并通过混合融资机制扩大清洁能源项目规模 [27] - 国家绿色发展基金表示，“双碳”目标将引领绿色转型，在政策与市场驱动下，企业实施ESG正从“可选项”变为“必答题” [31] 研究成果与数据发布 - 《中国责任投资年度报告2025》和《A股上市公司ESG评级分析报告2025》发布，指出中国责任投资市场规模持续扩容，A股ESG评级中枢稳步上移，高质量数据是连接资金与资产的“题眼” [19] - 《2025年资管机构责任投资能力评价》对231家资管机构进行评估，结果显示17家公募基金公司和2家保险资管机构达到四穗水平，分别占全部公募基金公司的10.3%和保险资管机构的5.7%，较2024年稳步提升 [24] - 《中国地方政府ESG评级指标体系研究报告（2025）》显示，中国地方政府ESG整体表现呈持续上升趋势，东部沿海地区表现明显优于中西部地区 [37] 平行论坛核心议题 - “ESG评级与应用的多元化”论坛指出ESG评级有效发挥作用离不开高质量可比数据，未来希望在AI赋能下推动公司创造长期价值 [41] - “气候风险的分析与评估”论坛认为气候风险分析是一个递进过程，银行及金融机构需搭建内部管理能力并将其纳入整体战略 [52] - “国内外可持续披露的进展”论坛提到GRI更新了气候变化和能源两项标准，加强了气候治理和转型战略等方面的披露要求 [59] - “农业可持续发展与自然金融”论坛指出“自然资本”已从“外部性”跃升为影响资金成本的核心要素，中国与巴西在绿色金融推动农业可持续供应链领域有广大的发展空间 [68][69][75] 企业实践与工具创新 - 梓如集团与商道融绿联合推出商旅数据碳测算产品“梓融·绿碳通”，支持商旅全流程数据自动采集和碳排放精准核算，用于企业ESG合规披露 [21] - 中国太保表示已通过制度建设、技术赋能构建全流程ESG投资能力，ESG在新能源、高端制造等领域催生系统性机遇 [33] - 嘉实基金发布白皮书，通过分析A股市场股东大会投票数据，为机构股东开展尽责管理实践赋能上市公司高质量发展提供参考 [39]

文章核心观点 - 康师傅在2025全球品牌经济大会暨第16届金旗品牌大赏中荣获四项大奖，包括最高荣誉“全场大奖”，其通过创新内容传播与实体体验双轮驱动，在ESG传播、品牌建设和可持续发展实践方面获得行业高度认可，展现了中国品牌在高质量发展道路上的探索成果 [1][3][12] 品牌荣誉与行业认可 - 康师傅在本次评选中荣膺金旗奖最高荣誉“全场大奖”，其“杭州味来馆”项目获得“企业公关传播案例金奖”，公司还入选“年度最具社会价值品牌50强”，并在答辩环节获评“年度最佳演讲人”称号，共获四项认可 [1] - 金旗品牌研究院院长高度评价康师傅的表现，认为其诠释了品牌“向内深耕、唤醒内生动力”，通过创新内容与实体体验双轮驱动，成功激活了品牌的产品力、文化力、创新力和用户连接力，为中国品牌建设提供了范本 [3] - 本届金旗奖竞争激烈，与康师傅一同获得全场大奖的案例来自马来西亚国家石油公司、罗氏制药、中国国际进口博览局、京东、智元机器人等10家机构的优秀项目，其他获评金奖的企业包括宝马、玛氏、华为、拜耳、海尔、伊利等各领域领军品牌 [5] - 2025年以来，康师傅在ESG领域的实践屡获认可，包括供应链管理案例入选联合国全球契约组织25周年优秀案例集，在标普全球《可持续发展年鉴（中国版）2025》中获食品行业唯一“行业最佳进步企业”，并入选2025《财富》中国ESG影响力榜等 [12] 创新传播与品牌建设 - 获得全场大奖的《穿越娘娘的现代奇遇》ESG传播项目，创新性地采用“古装穿越短剧”与“AI数字人播报”相结合的形式，在“康师傅来了”视频号平台播出，通过员工自编自导自演，将专业ESG知识转化为轻松剧情，在社交平台引发广泛传播，核心视频数据表现优异，用户反馈积极 [6] - 获得企业公关传播案例金奖的“杭州味来馆”，是国内首家方便面文化科普体验馆，以“美味・共创・未来”为定位，创新打造十大主题空间，通过“智能机械臂自动泡面机”和“MINI小火车联动车间”等特色互动装置，将传统工业场景转化为趣味科普体验，构建了“参观+科普+文创”的完整运营体系 [8] - “杭州味来馆”项目展示了中华面食文化的深厚底蕴，并通过可视化工艺揭秘了环保面桶、蔬菜包锁鲜等绿色生产技术，为工业旅游与品牌传播的深度融合提供了创新范例 [8] 可持续发展与绿色运营 - 康师傅将“家园常青，健康是福”的可持续发展理念深度融入企业运营，在绿色运营方面成果显著 [10] - 公司的油锅余热回收技术覆盖了122条生产线，每年减少碳排放3万吨 [10] - AIOT智能型节能冰箱能耗较传统设备降低40%，目前数量已扩大至130万台，预计到2030年实现100%覆盖 [10] - 数据显示，2024年较2017年，康师傅每百万元收益的能源消耗下降19.04%，每百万元收益的温室气体排放减少27.44% [10] - 康师傅的绿色健康产品，如ph9.0碱性水、“茶的传人”无糖茶系列等，凭借其0碳理念与健康定位，在大会现场获得与会者的广泛好评 [10]

非上市中小型企业自愿性可持续发展报告标准（VSME）概述 - 标准旨在为非上市中小型企业提供简化的可持续发展报告方案，以应对日益增长的ESG披露压力[1] - 标准可作为欧盟《企业可持续发展报告指令》（CSRD）的替代选择，其重要性随欧盟《综合法案》的推出而提升[1] VSME的适用对象与模块选择 - 标准适用于无需遵守CSRD但面临ESG报告压力的特定非上市微型、小型及中型企业[3] - 企业可根据自身需求和能力选择基础模块或综合模块进行报告[3] VSME基础模块披露要求 - 基础模块要求披露11项简化的ESG信息，主要关注重要指标且无需进行双重实质性分析[4] - 该模块是采用综合模块的先决条件[4] VSME综合模块披露要求 - 综合模块在基础模块上新增九项披露内容，适用于需要提交更详细报告的企业[5] - 新增内容涵盖一般信息、环境指标、社会指标、治理指标、业务模式和战略、实践和政策、范围3温室气体排放、气候风险和GHG目标、人权等[5] - 该模块可选择进行双重实质性分析[5] VSME的主要益处 - 标准化ESG报告可提高透明度，帮助企业满足利益相关方期望并建立信任[7] - 清晰的结构化信息披露有助于改善融资渠道，加强与银行及投资者的关系[8] - 标准可帮助企业提前应对不断演变的欧盟指令和标准，为未来法规做好准备[9] - 通过识别能源、水资源、废弃物及劳工管理绩效方面的差距，发掘内部ESG机遇[10] - 经鉴证的可信报告可帮助企业展现可持续发展领导力，赢得竞争优势[11] SGS的VSME相关服务 - 公司提供覆盖VSME全流程的端到端服务，包括标准理解、报告编制、数据验证与报告鉴证[13] - 服务包括根据企业需求和成熟度提供定制化指导与工具，助其理解和采用VSME标准[13] - 具体服务涵盖培训与意识提升、VSME报告编制与支持、独立验证及第三方鉴证[18] SGS公司背景与服务能力 - SGS是国际公认的测试、检验和认证机构，在可持续发展领域拥有超过30年经验[17] - 公司推出“可持续发展 即刻行动”解决方案，聚焦气候变化、循环利用、保护自然及ESG鉴证四大核心领域[17] - 服务内容包括ESG信息披露和报告鉴证、ESG现状诊断、KPI数据验证、培训、社会责任审核及多项国际标准认证与核查[17]

人事任命 - 前水井坊首席公共关系事务官洪宗华正式履新百事公司亚太区公司事务副总裁 [1][2] - 任命酝酿数月，洪宗华拥有沃尔玛、玛氏、康宝莱及水井坊等企业的公关及政府关系背景 [2] - 相较于此前主要负责中国区事务，此次洪宗华的职务级别有明显提升 [2] 水井坊相关情况 - 洪宗华在水井坊任职四年多期间，公司经历了朱镇豪、艾恩华、胡庭洲三位总经理及蒋磊峰代行职责的多次换帅 [3] - 频繁换帅未影响公司正常经营，水井坊业绩连续增长，2024年营收首次突破50亿关口 [3] - 公司在品牌传播上强化“一号菌群”科研成果及老窖池稀缺性，并通过网球、高尔夫等圈层营销建立差异化标签 [4] - 水井坊是白酒行业较早披露ESG报告的企业之一，明确2035年可持续发展目标，2024年MSCI ESG评级提升至BBB级 [4] 百事公司架构与业务调整 - 2024年1月，百事公司全球业务划分为北美和国际两大块，设立国际饮料特许经营板块和独立的亚太食品业务板块 [5] - 原大中华区首席执行官谢长安转任亚太食品首席执行官 [5] - 2024年4月，大中华区饮料总经理叶莉退休，姚炜炜回归担任国际饮料特许经营总裁及大中华区饮料业务首席执行官 [6] - 2024年10月，来自雀巢中国的姜海英出任百事大中华区饮料首席营销官 [7] 百事公司市场表现 - 2024年百事公司在中国市场呈现“食品增长、饮料承压”局面，食品业务收入为中个位数增长，饮料业务为低个位数下滑 [7] - 合作方康师傅2024年碳酸饮料及其他板块销售收入仅微涨0.4% [7] - 2024年百事公司亚太市场净收入增长1%，食品业务销量增长4%，饮料业务销量增长1% [7] - 进入2025年，业务表现有所复苏，前三季度亚太食品业务单位销量增长4%，第三季度净销售收入同比增长2%，营业利润同比增长16% [8] - 国际饮料业务前三季度有机收入增长8%，第三季度增长6%，增长受到包括中国在内的市场推动，公司在中国市场保持或扩大了份额 [8] 行业竞争环境 - 中国市场饮料及食品企业竞争加剧，争取更大份额 [7] - 可口可乐2024年在亚太市场单箱销量增长2%，但在大中华区单箱销量下滑5% [7]

大会核心宗旨与概况 - 大会以“法治护航 高质量全球化发展”为核心宗旨，搭建跨界交流平台 [7] - 汇聚政府部门、知名企业、法律界、学术界及国际组织500余位代表 [7] 数智化生态治理成果 - 发布国家社科基金重大项目阶段性成果《绿盾执法智擎系统》，标志数智化提升治理效能获实质性突破 [8] - 同步首发纪录片《绿色之道》，呈现生态治理中国路径，为全球提供实践范本 [8] “枫桥经验”与企业纠纷解决 - 围绕“枫桥经验”融入企业治理，进行专题分享，提供企业纠纷处理多元思路 [10] - 现场发布《商事调解工作规范》，明确工作标准以降低企业维权成本，优化市场法治环境 [10] 国际商事风险与护航体系 - 针对跨境经营风险，研讨国际商事争端预防、涉外仲裁发展趋势及境外安全风险应对 [11] - 共同发起“国际护航联盟”倡议，“香港上市与出海服务联盟护航中心(浙江站)”正式揭牌，建立全链条涉外法律服务护航体系 [11] 企业合规、ESG与高质量发展 - 分享企业出海可持续发展路径，解析亚洲经贸关系格局 [13] - 举办“2025浙江省上市公司ESG战略慈善影响力”颁奖仪式，财通证券等3家获评先锋企业，浙商中拓等4家获评成长企业，杭氧股份等5家获评潜力企业 [13] - 知名企业法务高管参与圆桌论坛，围绕“商业果敢与风险敏感的平衡之道”交流合规管理创新经验 [13] 区域协同与法治赋能新阶段 - 多方携手协办推动跨区域企业法治服务网络构建，标志企业法治工作迈入“战略赋能”新阶段 [17] - 法治是企业稳健发展的“压舱石”，合规是行稳致远的“导航仪”，强化合规建设是企业实现高质量全球化发展的关键 [17] - 第二届企业法治工作大会已在筹办中，持续为企业法治建设与全球化发展注入动力 [17]

低碳转型的战略核心地位 - 低碳转型已成为经济社会发展的核心战略 [1] - 金融机构与企业是低碳转型的关键主体 [1] 低碳转型与银企融合的机理 - 金融机构与企业的合作突破传统融资边界，形成涵盖全价值链服务、场景化生态构建与风险共治的新型关系 [2] - 企业通过技术迭代和管理变革实现环境合规并培育差异化竞争优势 [2] - ESG要素正从非财务信息转变为衡量企业长期价值和风险的关键财务指标 [2] - 金融资本从追求短期财务收益最大化向长期可持续的风险调整后收益优化转变 [2] - 绿色低碳企业融资可得性显著提升，信贷期限结构趋于长期化 [2] - 银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案提出到2027年绿色金融业务在金融机构业务规模中的比重将显著提升 [2] - 传统高耗能企业需投入大量资金进行技术升级和设备改造以实现绿色生产 [3] - 中小企业普遍采用数字化、智能化手段提升能效和开发绿色产品 [3] 银企共赢的关键点 - 银企共赢体现在风险共担与利益共享，银行通过严格评估与监管构建风险保障体系 [4] - 金融机构需依据指南提升环境风险量化管理能力，企业需定期报告碳排放数据 [4] - 企业低碳转型成功实现经济效益和环境效益双赢时，金融机构将共享发展红利 [4] - 银企共赢体现在战略协同与构建银企生态系统，银行需深入了解企业需求变化 [5] - 银行提供行业分析、撮合交易、引荐客户等融资加融智的综合服务 [5] - 企业应建立定期高层沟通机制，及时反馈气候环境政策变化带来的挑战和机遇 [5] - 银行围绕核心企业为其上下游中小企业提供金融服务，实现多赢 [5] 银企互融的实践创新 - 银行借助绿色信贷、ESG理财产品助力企业可持续发展，企业践行ESG可获得更低融资成本与更优社会声誉 [6] - 银行持续探索契合低碳转型的金融产品和服务模式，如碳金融产品和服务方案 [6][7] - 有选择性的资金支持推动产业结构优化升级与经济发展新旧动能转换 [6][7] - 企业低碳转型带动产业发展形成新经济增长点，如新能源汽车产业带动电池制造和充电桩建设 [7] - 供应链金融模式解决链上中小企业融资难题，确保供应链稳定高效运转 [7] - 银行与地方政府合作为特定区域发展规划提供配套金融支持 [7] - 银行为企业研发与创新活动提供资金支持，成为企业创新的风险共担者 [7] - 银行发挥专业优势促进企业提高资金使用效率、提升决策科学性 [7]