电商全球化与数字化营销 - 2012至2021年中国跨境电商市场规模增长5.7倍达14.2万亿元，数字营销预期增长率19% [2] - 社交电商崛起，钛动科技等平台提供全链路解决方案助力中小企业拓展海外市场 [2] - 消费需求从"量"转向"质"，企业出海核心能力聚焦数字化营销 [2] 手机厂商出海策略 - 2025年中国手机行业进入成熟期，华为回归加剧竞争，荣耀、OPPO、小米加速布局欧洲及东南亚中高端市场 [3] - 传音非洲成功案例显示本地化策略重要性，中国厂商从产品出海转向模式出海 [3] - 需应对政策、专利及供应链挑战，生态建设成为差异化竞争关键 [3] 茶咖品牌全球化扩张 - 瑞幸、沪上阿姨等品牌加速美国布局，沪上阿姨港交所上市首日涨68.5% [6] - 产品创新注重健康化，推出马黛茶等新品，外卖渠道成增长点 [6] - 星巴克中国与瑞幸营收增长显著，库迪因供应链问题影响销售 [6] 中欧经贸新机遇 - 欧洲市场消费升级，80%消费者愿为可持续商品支付溢价，需求聚焦高品质与环保认证 [7] - 建议中国企业拓展新能源汽车及节能家电领域，适应文化差异 [7] - 中欧同步取消交往限制推动经贸合作进入新阶段 [7] 中美关税战影响 - 美方取消91%对华加征关税，中方暂停24%关税90天，劳动密集型产业此前受损严重 [8] - 消费电子抗压较强，企业转向区域化布局及跨境电商渠道 [8] - "逆全球化"促使战略调整，全球化2.0阶段需韧性创新 [8] 品牌全球化升级 - 中国品牌从"制造溢价"转向"品牌溢价"，安克和小米借助亚马逊平台提升广告回报率 [9] - AI技术降低创意门槛，亚马逊广告助力抢占用户心智 [9] - 2025年Q1中国货物贸易显示强劲增长 [9] 无人驾驶科技竞赛 - 萝卜快跑与Waymo为全球唯二规模化落地企业，萝卜快跑依托中国复杂路况技术积累及成本优势 [11] - 萝卜快跑布局香港、中东及欧洲，2025年或成行业关键节点 [11] - Robotaxi可降低运力成本并解决各国独特出行难题 [11] 家电出海高端化趋势 - 2024年美的营收突破4000亿元同比增长9.5%，格力下滑 [12] - 海尔卡萨帝表现突出，TCL和海信聚焦"高端+大屏"海外战略 [12] - 智能化与品牌化成为未来核心驱动力 [12] 智能清洁机器人市场 - 2030年全球市场规模预计达210.1亿美元，年均增长23.7% [13] - 美国关税壁垒高，东盟享关税优势，需应对多国法规挑战 [13] - 国内厂商成本控制强，但需提升多模态传感及云端AI技术 [13] 茶饮品牌出海现状 - 蜜雪冰城海外门店达4895家，奈雪的茶高端定位布局东南亚 [14][15] - 2028年全球现制饮品市场规模将超1.1万亿美元，东南亚为主要增长点 [14] - 供应链管理及文化适配能力决定竞争胜负 [15] 头部品牌动态 - 长安汽车4月新能源销量增长46.7%，计划2025年新能源目标100万辆 [16] - 汾酒启动国际化战略1.0，以清香文化连接全球消费者 [17] - 华为数字金融服务全球5600家客户，推出"融海计划"升级合作模式 [18][19] - 茅台2024年海外营收增长19.27%，目标2035年成为国际化价值创造型企业 [21] - TikTok Shop欧洲市场规模预计达3.96万亿美元，社交电商收入267亿美元 [22] AI与IP产业全球化 - 昆仑万维2025年Q1海外收入占比94%，AI生态覆盖短剧、游戏等场景 [25] - 中国IP企业需提升叙事深度与全球化能力，泡泡玛特接近"万代模式" [24] - 万代南梦宫"IP轴心战略"为中国企业提供参考 [24]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：稳定币、新消费、医药、科技、无人机和反无人机、精酿啤酒 [1][3] - **公司**：中旗新材、中毅达、均瑶健康、乐惠国际、康达新材、云内动力、潮宏基、章點主、舒泰神、千红制药、體微股份、创源股份、雪人股份、消闲派、恒宝股份、百利电气、长城电工、雄帝科技、科兴制药、咸派格、飞乐贵响、交运股份、中力股份 [1][2][3][4][5] 纪要提到的核心观点和论据 - **市场整体情况**：今日指数震荡走强市场情绪回暖但主线不明，后市热点将继续轮动，缩量轮动下抱团风格或将延续 [1] - **各板块情况** - **稳定币**：强度不够未能走成主线，但连板晋级情况显示大概率会有反复，将成轮动方向之一 [1] - **新消费**：迎来反弹强度高，均瑶健康走出地天板表明市场对消费认可更高，消费分支多，短线热钱大概率专注高辨识度个股 [1] - **医药**：延续强势，有板块效应但多为个股独立行情，减肥药叠加消费或脱颖而出 [1] - **科技股**：明天大概率反弹，受量能限制关注科技型题材，如无人驾驶、可控核聚变等，泛A和机器人或有分支表现但难大面积走强 [1] - **无人机和反无人机**：后市大概率进入热点轮动队伍，反无人机方向值得留意，北交所唯一涨停个股为反无人机 [1] - **重点公司情况** - **乐惠国际**：5 - 9月是啤酒销售旺季，端午“青交所”使精酿啤酒受关注，2025年中国精酿啤酒渗透率预计达6.3%，与美国13.5%相比提升空间大；公司是全球少数能提供啤酒整厂交钥匙的公司之一，打破国外技术垄断，精酿啤酒设备进入收获期，外延探索精酿业务有望打开成长空间 [3] - **中毅达**：4月底和此次抱团瓦解时均完成新老周期切换且走强，考虑市场热点轮动、抱团风格延续，有最后一波反抽浪预期 [3] - **康达新材**：全资子公司赛英科技是国内无人机反制系统第一梯队，4D全息凝视雷达发展迅速可用于重点区域无人机探测等；九天无人机大量使用碳纤维，公司与东华大学合资突破航空级性能标准，实现全国产化板材生产 [4] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 国泰海通等多家证券营业部对云内动力、潮宏基等多只股票进行买卖操作，如国泰海通上海江苏路买入云内动力4151.55万、卖出舒泰神等 [2] - 康达新材、乐惠国际、中毅达股价分别上涨9.98%、10.00%、9.88% [5]

核心观点 - 华鑫市场情绪温度指标显示当前市场情绪综合评分为 64 分，处于“较热”状态，随着市场情绪好转及政策支持，市场进入上涨态势，情绪值低于或接近 30 分时市场获支撑，高于 90 分时出现阻力 [6][10] 热点主题追踪 - 人工智能主题：OpenAI 以 65 亿美元全股收购 AI 硬件初创公司 io，计划 2026 年底前发货 1 亿台 AI“伴侣”设备，相关标的为荣信文化(301231)、汤姆猫(300459) [7] - 低碳主题：国常会审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025—2027 年）》，推进制造业绿色低碳发展，相关标的为德恩精工(300780)、安泰科技(000969) [7] - 无人驾驶主题：特斯拉 6 月 12 日将在奥斯汀推出无人驾驶出租车服务，相关标的为美利信(301307)、联创电子(002036) [7] 资金流向 个股 - 主力净流入前十个股：格力电器(000651)、比亚迪(002594)等 [13] - 主力净流出前十个股：海格通信(002465)、五粮液(000858)等 [13] - 融资前一交易日净买入前十个股：掌趣科技(300315)、二六三(002467)等 [11] - 融券前一交易日净卖出前十个股：兴业银行(601166)、紫金矿业(601899)等 [14] 行业 - 主力资金前一日净流入前十行业：SW 交通运输、SW 有色金属等 [17] - 主力资金前一日净流出前十行业：SW 非银金融、SW 食品饮料等 [18] - 融资前一日净买入前十行业：SW 计算机、SW 医药生物等 [20] - 融券前一日净卖出前十行业：SW 银行、SW 有色金属等 [20] 市场情绪指标说明 - 华鑫市场情绪温度指标从指数涨跌幅、成交量等 6 大维度搭建，属于摆荡指标，适用于区间震荡行情，指标较长时间维持在 80 附近及以上或 20 附近及以下需重新判断适用 [23] - 市场情绪综合评分分为过冷（0 - 19）、较冷（20 - 39）、中性（40 - 59）、较热（60 - 79）、过热（80 - 100） [23] 不同市场情绪下策略建议 - 过冷：找价值投资机会，注意风险控制 [22] - 较冷：谨慎操作，关注基本面良好股票，避免追高 [22] - 中性：根据个股表现和市场信息投资，保持灵活性 [22] - 较热：适度增加投资，警惕市场过热风险 [22] - 过热：适时减仓，避免在市场高点买入，关注市场泡沫风险 [22]

假期热度较高的热点是稳定币和局势对应的军工，不过假期消息面刺激而发酵的题材未必就好，机会先 是节前埋伏的，高开砸不死再走强才是真正的行情，从炒新的角度来看前者的潜力相对大些。至于具体 能炒什么热点方向，当前真说不准，除了消息面外还取决于点火个股的指引，什么时点炒什么目前还是 很随机的。 大盘转跌，说明前一天的反弹并非新反弹的来临，这一点是符合预期的。不如预期的是一跌就是个股普 跌，就多数个股而言前一天的反弹等于失去了意义，甚至还又多了一些短线套牢盘。周一外围是跌的， A股如今倒是不怕低开，这一周可能会是企稳前的过渡时点，再跌会有反弹，而反弹不会一下子就得 劲，总体还需要多折腾两下。短线暂且是看个股本身节奏的局部机会，看大势炒股就需继续多点耐心等 待。 二、盘中主要热点题材 1、稳定币 数字货币：御银股份、海联金汇、恒宝股份、翠微股份 一、周五盘面分析及明日操作策略 周五大盘低开震荡下跌0.47%，深市更弱，领跌的创业板指跌近1%。创新药、稳定币、猪肉、脑机接口 等热点题材局部强势，可控核聚变+核电、人形机器人、汽车、算力、服饰、化工和零售等领跌。两成 个股上涨，涨停板42个，其中一字板6个，涨停被砸个股23个 ...

纪要涉及的行业和公司 - **自主可控/EDA行业**：广立微、一博科技、台基股份、华大九天、概伦电子、申通地铁、金百泽等[1] - **稳定币行业**：御银股份、慧博云通、雄帝科技、天阳科技、海联金汇、恒宝股份、霍普股份等[1] - **汽车链/无人驾驶行业**：一博科技、美利信、雷尔伟、交运股份、福龙马、通达电气、合锻智能等[1] - **机器人行业**：美利信、一博科技、慧博云通、拓斯达、三德科技、东土科技等[1] - **创新药行业**：舒泰神、睿智医药、华纳药厂、艾迪药业、海南海药、哈三联、华森制药等[1] 纪要提到的核心观点和论据 - **自主可控/EDA行业**：观点为美国EDA制造商停止对华供货，三大芯片设计EDA已对中国断供；论据是所谓“不靠普下令”[1] - **稳定币行业**：观点一是稳定币是场景化应用落地的关键之钥，观点二是跨境银行间支付清算公司CIPS与阿联酋央行签署跨境支付合作备忘录；论据分别是即将召开解码加密支付圆桌会和相关合作事实[1] - **汽车链/无人驾驶行业**：观点一是“新汽车”5月交付量集体大涨，观点二是交通运输实施意见顶层设计将出台，观点三是特斯拉计划在6月12日在奥斯汀推出Robotaxi；论据分别是鸿蒙智行创新高、小米YU7拟于7月量产等[1] - **机器人行业**：观点一是智元远征A2成全球首个同时拥有中美欧认证的人形机器人，观点二是荣耀确认进军机器人业务；论据为相关认证和企业决策事实[1] - **创新药行业**：观点是国产创新药再次闪耀世界舞台；论据是2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会中国药企以70余项研究成果入选[1]

产业合作与发展 - 2025年5月28日，小马智行与广州公交集团签署合作协议，将在自动驾驶多领域合作[2][6] - 天铭科技与杭州中致高智能科技签署协议，合作开发机器人驱动关节等技术[2][86] 市场规模与趋势 - 2024年全球自动驾驶市场规模约2074亿美元，2025年或达2738亿美元；2024年中国市场规模3993亿元，2025年或接近4500亿元[22][23] - 预计到2040年，中国L3级或更高级别自动驾驶汽车销量可能占所有销量的90%[2] 智能驾驶等级 - 国内量产乘用车智能驾驶等级正从L2向L3+过渡，L2渗透率约为51%[2][25] 矿山领域情况 - 截至2024年9月，我国露天煤矿无人驾驶矿卡数量达1510辆，预计2025年底达约5750辆[2][36] - 方案商在露天煤矿无人驾驶矿卡市场份额接近80%，主机厂约占15%[2][41] 北交所企业表现 - 2025年5月26 - 30日，北交所146家科技成长企业多数上涨，涨跌幅中值+2.31%[2][53] - 信息技术产业市盈率TTM中值+18.41%至101.0X[2][60] 北交所无人车产业链 - 北交所共有11家无人车产业链企业，如同力股份、万通液压等[2][48]

核心观点 - 华鑫市场情绪温度指标显示昨日市场情绪综合评分为29分，处于“较冷”状态，近期市场情绪好转及政策支持下市场渐入上涨态势，情绪值低于或接近30分时市场获支撑，高于90分时出现阻力 [5][10] 热点主题追踪 - 人工智能主题：OpenAI以65亿美元全股收购AI硬件初创公司io，计划2026年底前发货1亿台AI“伴侣”设备，相关标的为荣信文化(301231)、汤姆猫(300459) [6] - 低碳主题：国常会审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025—2027年）》，推进制造业绿色低碳发展，相关标的为德恩精工(300780)、安泰科技(000969) [6] - 无人驾驶主题：特斯拉6月12日将在奥斯汀推出无人驾驶出租车服务，相关标的为美利信(301307)、联创电子(002036) [6] 资金流向情况 个股资金流向 - 主力资金前一交易日净流入前十个股有海格通信（002465.SZ）、创新医疗（002173.SZ）等 [11] - 主力资金前一交易日净流出前十个股有比亚迪（002594.SZ）、云内动力（000903.SZ）等 [13] - 融资前一交易日净买入前十个股有海格通信（002465.SZ）、创新医疗（002173.SZ）等 [11] - 融券前一交易日净卖出前十个股有中国能建（601868.SH）、牧原股份（002714.SZ）等 [14] 行业资金流向 - 主力资金前一日净流入前十行业有SW建筑装饰、SW农林牧渔等 [17] - 主力资金前一日净流出前十行业有SW传媒、SW非银金融等 [18] - 融资前一日净买入前十行业有SW食品饮料、SW汽车等 [20] - 融券前一日净卖出前十行业报告未详细列出具体行业 [23] 市场情绪策略建议 - 过冷时是找价值投资机会时期，但需注意风险控制；较冷时谨慎操作，关注基本面良好股票，避免追高；中性时根据个股表现和市场信息投资，保持灵活性；较热时适度增加投资，警惕市场过热风险；过热时考虑适时减仓，避免在市场高点买入，关注市场泡沫风险 [22]

6月金股推荐情况 - 截至6月2日券商合计推荐132只金股亚钾国际获4家券商推荐次数居首[1] - 6月金股中工业行业占比最高达33只信息技术行业25只医疗保健16只材料15只[3] - 青岛啤酒和恺英网络近3个月分别被推荐15次和11次[3] - 日联科技、东鹏饮料、青岛啤酒均获3家券商推荐[3] 5月金股表现回顾 - 5月券商推荐272只金股中132只上涨占比48.53%32只涨幅超10%[2] - 潮宏基以45.3%涨幅居首科兴制药涨40.7%新易盛涨38.19%[2] - 医疗保健行业在涨幅前十金股中占据4席[2] - 格力电器和江苏银行均获6家券商推荐当月分别上涨4.11%和8.07%[2] - 国元证券金股指数以11.91%涨幅领跑14只券商金股指数涨超3%[2] 行业配置展望 - 分析师普遍看好6月科技和消费板块主线地位[1][3][4] - 重点关注计算机（国产软件、自动驾驶）、机器人、创新药、食品等行业[4] - AI大模型、人形机器人、可控核聚变、深海科技、无人驾驶等科技领域受关注[4] 市场行情研判 - 经济向好与政策积极推动下6月A股大概率震荡上行[3] - 市场风险偏好有望提升[3]

行业投资评级 - 增持（维持）[1] 核心观点 - 无人物流车行业迎来1-10高速增长阶段，商业化落地可行性已验证[3][8][12] - 政策支持路权开放，20个城市入选智能网联汽车试点，头部公司新石器已获100多个地市路权[3][8][9] - 成本优化显著：九识智能E6车型售价19800元，FSD订阅费1800元/月，低于传统货车成本[13][14] - 运营效率提升：苏州示范区案例显示单台无人车日均处理量较传统三轮车提升60%，单位运输成本降40%[13] - 公路物流年运费规模7万亿元，自动驾驶服务订阅市场空间达5000亿元/年[3][17] 目录结构总结 1 行业迎来1-10阶段：政策支持、成本优化 - 路权开放加速：2024年7月五部门联合发布试点名单，20个城市开展多场景应用，测试道路超3.2万公里[8][9] - 运营规模跃升：2024年快递无人车累计超6000台，新石器等头部公司订单超2万台[3][18] - 商业模式成熟：整车出租与订阅服务并行，九识智能E6车型订阅费较司机工资成本优势显著[13][14] 2 千亿市场空间与厂商策略 - 市场空间测算：2000万辆营运车辆对应自动驾驶订阅服务年空间近5000亿元[3][17] - 厂商分类：垂直场景创业公司（九识、新石器）、大厂自研（阿里、美团）、L4技术公司（文远知行）[3][17] - 出海与多场景拓展：九识智能进入新加坡等海外市场，国内拓展医药配送、零售等场景[17][18] 3 投资建议 - 关注物流运营公司：开勒股份、中邮科技、通行宝[20] - 关注上游核心部件：万集科技、经纬恒润[20]

公司动态 - 天汇盛(北京)科技有限公司与三羊马数园科技签署无人快递车采购意向合同，拟采购30台无人驾驶快递配送车 [1] - 北京蓝翼动力科技有限公司与三羊马数园科技签署无人快递车采购意向合同，拟采购20台无人驾驶快递配送车 [1] 行业趋势 - 无人驾驶快递配送车领域出现新订单，显示行业应用场景正在拓展 [1] - 三羊马数园科技获得共计50台无人驾驶快递配送车订单，表明公司在无人配送领域取得进展 [1]