核心交易内容 - 公司与中电信量子信息科技集团签订销售合同 销售量子密钥分发软硬件设备等相关产品 预计金额7654.18万元 [1] - 公司与中电信量子科技有限公司签订服务合同 提供"量子密话密信业务"专项技术服务 预计金额1400.00万元 [1] - 两项交易总金额达9054.18万元 均属于日常关联交易 [1] 交易目的与审批 - 销售产品将用于量子城域网建设 [1] - 交易符合相关规定 尚需提交公司股东大会审议 [1]

服务业整体增长态势 - 上半年服务业增加值390314亿元 同比增长5.5% 占GDP比重59.1% 同比提高0.7个百分点[1] - 服务业对国民经济增长贡献率达60.2% 同比上升5.8个百分点 拉动GDP增长3.2个百分点 同比上升0.5个百分点[2] - 二季度服务业增加值195172亿元 同比增长5.7% 较一季度加快0.4个百分点 贡献率提升至61.2%[2] 细分领域表现 - 信息传输软件和信息技术服务业增加值同比增长11.1% 租赁和商务服务业增长9.6% 合计拉动服务业增长1.7个百分点[4] - 二季度信息技术服务业增速提升至11.8% 商务服务业增长9.0% 6月生产指数分别增长11.6%和8.4%[4] - 1-5月规模以上服务业企业营业收入同比增长8.1% 增速连续两个月加快 利润总额快速增长[2] 新兴服务业动能 - 1-5月高技术服务业营业收入同比增长9.9% 战略性新兴服务业增长9.5%[5] - 电子商务服务同比增长13.4% 信息服务增长11.1% 研发与设计服务增长10.4%[5] - 数字技术应用业营业收入同比增长11.2% 信息服务业固定资产投资增长37.4%[5] 服务消费与文旅表现 - 上半年服务零售额同比增长5.3% 高于商品零售0.2个百分点 居民人均服务性消费支出占比45.5%[2] - 旅游游览服务交易额增长31.9% 文化体育服务平台增长7.4% 全国电影票房超292亿元增长20%[3] - 演唱会票房同比增长约40% 网上零售额增长8.5%[2][3] 对外开放与投资 - 1-5月服务贸易进出口总额32543.6亿元 同比增长7.7%[7] - 维修维护服务执行额增长46.5% 业务运营服务增长20.7%[7] - 服务业实际使用外资2596.4亿元 占全部外资比重超70%[7] - 高技术服务业固定资产投资增长8.6% 占服务业投资比重同比上升0.5个百分点[5] 市场预期与景气度 - 上半年服务业商务活动指数均值50.2% 持续位于扩张区间 业务活动预期指数均值56.7%[6][7] - 服务业景气指数连续数月保持在50%以上扩张区间[7]

青岛制造业基础与消费市场关系 - 青岛消费市场的韧性源于扎实的制造业底盘，从"网红"城市发展为"长红"城市的关键在于产业基础和持续升级 [1] - 上世纪80年代末形成的"五朵金花"（青岛啤酒、海尔、海信、澳柯玛、双星）奠定了"青岛制造"的品质认知，现升级为年产值超4000亿元的家电电子产业集群 [1] - 轨道交通装备产业承担全国动车组50%的产量，海洋工程装备产业拥有"海葵一号"等全球领先成果 [1] 制造业升级对消费市场的直接影响 - 青岛啤酒通过数智化改造实现柔性生产，支持消费者定制啤酒并24小时冷链直达全国 [1] - 海尔卡奥斯工业互联网平台连接4.3万家企业，实时反馈用户需求至生产端，智慧家庭场景解决方案收入持续增长 [1] - "制造端精准响应消费端"的能力是青岛消费市场持续活跃的核心支撑 [1] 新兴产业对消费的推动作用 - 虚拟现实领域由歌尔声学、小鸟看看等企业领跑，崂山区集聚科研力量 [2] - 生物医药领域阿斯利康吸入剂基地、海尔大健康产业园加速建设，"中国康湾"逐步成型 [2] - 上半年青岛战略性新兴产业增加值增速高于规上工业，新产业带动新就业和消费需求 [2] 青岛产业体系规划与资本运作 - 构建"10+1"产业体系，涵盖新一代信息技术、人工智能、生命健康、智能网联新能源车等先导及新兴产业 [2] - 青岛市境内外上市公司超80家（境内60家），居省内第一、北方城市第三，其中近四成与消费相关 [2] - 海尔智家通过资本运作收购国际品牌完善高端产品线，上市公司持续壮大为消费市场扩容提供动力 [2]

行业投资评级 - 通信行业评级为"超配"（维持）[2] 核心观点 - 通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能[4] - 蜂窝物联网模组从库存调整中复苏回暖，基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设有望持续推进[4] - 建议关注"技术商用+政策催化+业绩确定性"三大主线下的企业机遇[4] 行业行情回顾 - 申万通信板块近2周（7/25-8/7）累计上涨3.93%，跑赢沪深300指数4.75个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第4位[11] - 申万通信板块今年累计上涨21.63%，跑赢沪深300指数17.06个百分点[11] - 通信子板块涨幅排名：SW其他通信设备（+7.45%）＞SW通信网络设备及器件（+7.39%）＞SW通信终端及配件（+4.25%）[15] 产业新闻 - 全新GPT-5系列模型正式发布，将全面整合至微软生态系统[16] - 全球蜂窝物联网连接数预计2030年达到51亿，5G RedCap技术将成为重要推动力[18] - 上海计划至2025年底全市算力中心智算规模达到100 EFLOPS（FP16）以上[21] - 中国移动与腾讯签署战略合作协议，将在数字基础设施及云服务等领域展开合作[20] 公司公告 - 中国移动上半年营收5438亿元，有线宽带业务收入同比增长8.9%[24] - 威胜信息上半年净利润同比增长12.2%，在手订单39.56亿元[26] - 仕佳光子上半年营收同比增长121.12%，净利润同比增长1712%[27] 行业数据更新 - 2025年6月移动电话用户规模18.10亿户，同比增长2.66%[28] - 2025年6月互联网宽带接入用户规模6.84亿户，同比增长4.98%[29] - 2025年Q2光缆线路长度7377万公里，同比增长9.91%[31] - 2025年6月5G基站总数达454.9万个，占移动基站总数的35.7%[36] 投资建议 - 建议关注标的：中国电信（601728.SH）、烽火通信（600498.SH）、长飞光纤（601869.SH）、威胜信息（688100.SH）[40] - 中国电信持续优化算力布局，承诺三年内现金分红比例提升至75%以上[41] - 烽火通信是国内唯一集光通信领域三大战略技术于一体的科研与产业实体[41]

日本大阪大学和广岛大学科学家合作，首次在铈铑锡（CeRhSn）材料中直接观测到受普朗克时间（量 子力学最小时间单位）调控的重费米子量子纠缠现象。这项发表于《自然》合作期刊《npj量子材料》 的研究，为开发基于固态材料的新型量子计算机开辟了新途径。 最新发现不仅帮科学家进一步深化了对量子纠缠本质以及重费米子之间复杂相互作用的理解，更开辟了 在固态材料中操控量子态，从而构建新型量子计算机的新途径。对这类纠缠态持续开展深入研究，或将 为量子通信、量子计算等领域带来全新解决方案。 重费米子是固体中传导电子与局域磁性电子强相互作用形成的"增重版"电子，其引发的非常规超导等特 性一直是凝聚态物理研究热点。铈铑锡材料具有独特的准笼目晶格结构，以拥有"几何阻挫效应"著称。 几何阻挫效应指某些特定几何结构的物理系统，由于无法同时满足内部所有竞争相互作用，系统无法达 到能量最低的稳定状态，而引发一系列奇异量子现象。 （文章来源：科技日报） 实验发现，在几何阻挫作用下，铈铑锡内电子的有效质量急剧增加，形成重费米子。更惊人的是，在高 温环境下，这些重费米子不再遵守普通金属世界里的规则，而是变为非费米子液体，其寿命更逼近10- 43秒 ...

今日光模块午后猛涨，很多投资者都在想有没有"光模块ETF"可以低位上车？有的朋友，有的，可以关 注一下光模块含量非常高的通信ETF（515880），规模超30亿元，指数中光模块占比超40%，其中光模 块三巨头占比超32%。 东莞证券指出，上半年我国通信业运行基本平稳，电信业务量收保持增长，新型基础设施建设有序推 进，5G、千兆、物联网等用户规模持续扩大，移动互联网接入流量保持较快增势。展望后市，2025年 通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增 长动能，蜂窝物联网模组从库存调整中复苏回暖，基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设有望持续 推进，带来新的器件、设备与服务运营需求。 从基本面看，AI发展仍处在极早期阶段，在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望 维持高景气度。可以关注光模块含量超40%的通信ETF（515880），三巨头占比超32%，有望充分受益 于AI算力的需求爆发。 注：数据来源：中证指数公司，wind，截至2025/7/16。中证全指通信设备指数前十大成份股为新易盛 （15.08%）、中际旭创（13.59%）、中兴通讯（9.59% ...

量子光学技术突破 - 美国哈佛大学研究人员开发出新型光学器件"超表面"，可在单一平面上完成复杂量子操作 [1] - 超表面可同时承担多种传统光学元件功能，解决光子量子信息处理领域体积庞大、组件繁多的扩展性难题 [1] - 光子具有高速、抗干扰特性，是常温下高速传输信息的有力候选者 [1] 超表面技术原理 - 超表面厚度达纳米级，表面布满比光波波长还小的微纳结构，能精准调控光的相位、偏振等属性 [2] - 研究团队引入图论对多光子干涉路径建模，将抽象图转化为超表面上纳米结构布局 [2] - 超表面设计将传统复杂量子光学系统"浓缩"为微型平台，提升系统稳定性和抗干扰能力 [2] 技术优势与应用前景 - 一体化设计大幅减少光学损耗，对保持量子信息完整性至关重要 [2] - 装置可通过现有半导体制造工艺批量生产，未来有望实现低成本、可复制的量产模式 [2] - 技术不仅推动常温量子计算机和通信网络发展，也可能在量子传感、基础科研等领域带来新工具 [2]

欧盟量子科技投资 - 欧盟启动"量子旗舰计划"二期投资45亿欧元 是一期10亿欧元的4.5倍 [3][4] - 投资动机源于量子技术具有颠覆性潜力 若不参与将面临技术淘汰风险 [3][4] - 量子计算机利用量子比特并行计算能力 理论上可破解现有加密系统 [3] 全球量子竞争格局 - 美国通过《国家量子倡议法》5年投资82亿美元 中国已建成"京沪干线"量子通信网络 [4] - 欧盟技术进展落后于中美 需通过大规模投资保持竞争力 [4] - 量子研发具有高风险特性 如量子比特存在"退相干"技术瓶颈 [5] 中国企业角色转变 - 中国企业首次参与量子技术标准制定 实现从技术跟随到规则制定的跨越 [6] - 中国在量子通信(潘建伟团队)和量子计算(阿里云平台)领域具备技术优势 [6] - 欧盟选择与中国合作源于技术互补和市场考量 中国在特种光纤等供应链环节具备竞争力 [7] 量子技术应用前景 - 量子通信可实现绝对安全加密 中国"京沪干线"已投入实际应用 [8] - 量子计算将颠覆药物研发流程 缩短新药开发周期从十年级到月级 [9] - 量子传感器精度达现有技术1000倍 可应用于医疗检测和地质勘探 [9][10] 全球合作发展趋势 - 量子研发需跨国协作 中国"墨子号"卫星与欧洲机构开展联合实验 [11] - 技术标准制定呈现开放态势 欧盟主动纳入中国企业参与 [11] - 核心专利仍存在竞争 但整体趋向技术共享模式 [12]

墨子量子奖2025年度获奖者 - 2025年度墨子量子奖授予量子模拟领域三位科学家：马克斯·普朗克量子光学研究所/慕尼黑大学伊曼纽尔·布洛赫、苏黎世联邦理工学院蒂尔曼·埃斯林格、哈佛大学马库斯·格雷纳 [1] - 伊曼纽尔·布洛赫在量子光学、量子信息处理和凝聚态物理学交叉领域的研究促成超冷原子光晶格量子模拟新领域的诞生 [1] - 蒂尔曼·埃斯林格首次在超冷原子光晶格中实现费米子哈伯德模型，开发原位成像和动力学测量技术观测量子相变等现象 [1] - 马库斯·格雷纳与团队首次实现玻色子哈伯德模型，开发高分辨率单原子成像技术为研究高温超导机制提供实验平台 [1] 墨子量子科技基金会背景 - 基金会成立于2018年，设立墨子量子奖表彰在量子通信、量子计算与模拟和量子精密测量等领域的杰出科学家 [2]

通信ETF表现 - 通信ETF盘中换手5.42%，成交590.67万元，近1周日均成交1624.00万元 [3] - 通信ETF近1月规模增长326.37万元，新增规模位居可比基金第一 [3] - 通信ETF近1年净值上涨45.63%，指数股票型基金排名458/2943，居于前15.56% [3] - 通信ETF自成立以来最高单月回报24.48%，最长连涨月数3个月，最长连涨涨幅31.45%，上涨月份平均收益率6.39% [3] 通信行业现状与展望 - 上半年通信业运行平稳，电信业务量收增长，5G、千兆、物联网用户规模持续扩大，移动互联网接入流量保持较快增势 [3] - 2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能 [3] 算力链表现与业绩 - 北美算力链（以"易中天"为代表）大幅跑赢国产算力链（中芯国际、寒武纪等），核心原因是业绩分化 [4] - 北美云厂商加码AI资本开支，海外光模块需求指引清晰，北美算力链中光模块、PCB业绩确定性增强，Q2以来业绩大幅上修 [4] 国证通信指数权重股 - 国证通信指数前十大权重股合计占比61.8%，包括中际旭创（9.34%）、中国电信（8.56%）、新易盛（8.25%）、中国移动（7.82%）、中兴通讯（7.67%）等 [4] - 前十大权重股中传音控股涨跌幅最高（2.82%），中天科技涨0.65%，其余多数下跌 [6] 投资布局建议 - 场外投资者可通过通信ETF联接基金（019072）布局AI变革下的光通信投资机遇 [6]