黄金ETF持仓情况 - 全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust当前总持仓量为979.68吨黄金，较前一交易日维持不变[1][5] - 持仓量从6月25日的约960吨水平逐步上升至8月25日的990吨附近，随后回落至当前水平[2] 黄金价格表现 - 9月9日现货黄金创历史新高3675.01美元/盎司，最终收于3626美元/盎司，单日下跌9.7美元或0.27%[5] - 黄金价格在亚市时段维持3650美元/盎司区域震荡，欧市时段因地缘政治消息冲高至3675美元/盎司[5] 基本面影响因素 - 以色列国防军对卡塔尔哈马斯高层领导人进行精准打击，推动金价冲高[5] - 美国非农就业人数下修91.1万人（相当于减少0.6%），修订幅度为过去十年平均值的三倍，创有纪录以来最差表现[5] - 就业数据下修巩固美联储降息理由，交易员关注即将公布的CPI数据[5] 货币政策预期 - 交易员押注美联储9月会议89.4%概率降息25个基点，10.6%概率降息50个基点[6] - 非农数据公布前，市场对降息50个基点的预期概率为0[6] 技术面分析 - 日线图显示14日相对强弱指数(RSI)处于严重超买区域，但技术指标在极端水平坚定向上[6] - 4小时图显示金价走势仍偏向上行，但不排除出现短期调整可能性[6] - 下行支撑位依次为3600美元整数关口、3578美元和3550美元心理关口[6] - 上行阻力位预计在3700美元水平，突破后3750美元区域可能提供阻力[6] 市场观点 - 分析人士指出黄金可能出现"利好出尽"交易，日线图超买状况为空头提供额外支撑[6] - 黄金牛市表现出极强韧性，但可能正接近新拐点[5]

市场表现 - 标普500指数上涨约0.2% 纳斯达克综合指数上涨0.5%并创收盘纪录新高 道琼斯工业平均指数上涨0.2% [1] 经济数据关注点 - 生产者价格指数(PPI)将于周三公布 消费者价格指数(CPI)将于周四公布 这些数据将提供经济强度新见解 [2] - 8月就业数据疲软及其他劳动力市场数据疲软后 对经济衰退担忧开始浮现 [2] - 周二劳工统计局对前期就业数据修订将受到比往常更密切关注 [4] 货币政策预期 - 市场关注美联储下周会议降息可能性 争论焦点集中在降息幅度 [3] - 多数预期倾向于25个基点较小幅度降息 概率约为88% 而非50个基点大幅降息 [3] 企业动态 - Robinhood股价上涨15%并创收盘纪录新高 因消息称该公司将加入标普500指数 [5] 贸易政策 - 特朗普关税政策正改变全球贸易环境 财政部官员称若最高法院不支持多数关税 美国将被迫提供退税 [4] - 上诉法院发现多数关税不合法 认为总统超越其权限 [4]

就业市场状况 - 美国8月非农就业新增人数仅为2.2万人 显示就业市场处于大流行以来最疲弱状态[2] - 过去三个月美国新增非农就业几乎完全来自医疗保健行业 剔除该行业后就业总量出现25年内首次负增长（除经济衰退期外）[4] - 6月非农就业数据被下修为实际减少1.3万个岗位 出现自2020年底以来首次单月就业收缩[2] 通胀数据表现 - 经济学家预计美国8月CPI同比上涨2.9% 环比上涨0.3% 两项数据均高于7月水平[2] - 核心CPI预计同比上涨3.1% 环比上涨0.3% 与7月水平一致[2] - 服务业通胀顽固加上商品价格回升 阻碍了过去两年的通胀回落趋势[2] 货币政策预期 - 市场预计美联储9月政策会议降息概率达到100%[1] - 贝莱德预计美联储本月将降息 但未来几个月降息步伐可能保持"平衡且更为克制"的25个基点[4] - 美联储主席鲍威尔此前释放降息信号 理由包括就业市场疲软及可能快速恶化的风险[2] 行业影响分析 - 医疗保健行业过去两三年占据大部分新增岗位 但近期出现明显下滑[4] - 劳动力流动性和灵活性极其低下 移民导致劳动力供给大幅放缓[4] - 失业人数较去年同期多出31.3万人 越来越多美国人预期失业人数将继续上升[4] 经济数据关注点 - 本周将公布美国8月CPI和PPI数据[1] - 周五将公布美国9月密歇根大学消费者信心指数[1] - 消费者信心指数将揭示就业市场放缓与通胀前景不明时的心理感受[1]

外汇储备规模变化 - 截至2025年8月末外汇储备规模达33222亿美元 较7月末上升299亿美元 升幅0.91% [1] - 美元指数下跌及全球金融资产价格上涨推动外汇储备规模上升 [1] - 经济运行稳中有进为外汇储备稳定提供支撑 [1] 黄金储备动态 - 8月末黄金储备7402万盎司 较7月末7396万盎司增加 实现连续10个月增持 [2] - 现货黄金价格于9月5日升至3600美元/盎司 创历史新高 [2] - 年初至今现货黄金累计上涨976美元 涨幅达37% [2] 黄金价格驱动因素 - 短期流动性充裕支撑金属价格上涨 金融属性助推金价上行 [2] - 中期避险情绪转向可能强化黄金避风港属性 [2] - 长期美元信用下行成为黄金牛市核心叙事 特朗普政策或加剧该趋势 [2] 宏观政策环境 - 美联储理事罢免及通胀数据推升9月降息预期 [2] - 就业降温与通胀符合预期构成降息条件 [2] - 全球经济增长压力与地缘风险持续支撑黄金避险价值 [2]

芝加哥联储主席古尔斯比表示，对于在9月16-17日美联储会议上支持何种政策行动，他目前尚未作出决 定，强调需要参考下周公布的通胀数据。"我希望获得更多信息。在会议临近之际，我仍然保持开放态 度，"古尔斯比周五接受采访时表示，"我们也必须关注通胀方面的表现。""通胀数据越温和，我就越能 安心聚焦劳动力市场，"古尔斯比称，"但近期通胀报告显示服务领域出现价格回升，因此我们需要确认 这仅是暂时波动而非更严峻的征兆。" 来源：滚动播报 ...

美国7月耐用品订单继续减少，但核心耐用品订单强力反弹，二者差异源于飞机订单的波动。美国7月耐 用品订单环比下降2.8%，跌幅小于预期值-3.8%和前值-9.4%；美国7月扣除运输类耐用品订单环比上升 1.1%，高于预期值0.2%和前值0.3%；美国7月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比上升1.1%，高于预期 值0.2%和前值-0.6%。 美国7月新屋需求较前月大幅回落。美国7月新屋销售环比减少0.6%，不及预期0.5%和前值4.1%；美国7 月新屋销售共65.2万户，好于预期63万户，不及前值65.6万户。 宏观经济方面，美国7月PCE未超预期，但仍维持高位，服务价格上涨拉升核心通胀。美国7月PCE同比 上涨2.6%，与预期值和前值一致；美国7月PCE环比上涨0.2%，与预期持平，低于前值0.3%。美国7月 核心PCE同比上涨2.9%，与预期持平，高于前值2.8%；美国7月核心PCE环比上涨0.3%。与预期、前值 一致。 | SPSIOP. SPI | 标普油气 | 3.37% | | --- | --- | --- | | NDX. GI | 纳斯达克100 | -0. 35% | | SPX.GI | 标普 ...

黄金及贵金属市场突破 - 伦敦现货黄金突破3500美元/盎司关口，再创历史新高，COMEX黄金期货收涨1.51%报3599.5美元/盎司，盘中突破3600美元[1] - 多家机构预测贵金属有望开启新一轮上涨趋势，摩根士丹利将黄金年底目标价设定为3800美元/盎司[1] - 美国地质勘探局提议将白银等六种矿产纳入2025年关键矿产清单，引发白银进口关税风险担忧，伦敦银单日上涨3.01%至40.86美元/盎司[2][8] A股市场资金动向 - A股两融余额达到22969.91亿元，正式突破2015年6月18日创下的22730.35亿元历史峰值[1] - 自6月23日起两融余额已连续11周保持正增长，累计增加4845.1亿元，区间增幅超过26%，8月25日至29日当周增长1062.81亿元为年内最高单周增幅[1] - 2025年8月A股新开户265万户，同比大增165%，远超2024年8月新增100万户的水平[6] 宏观经济与政策环境 - 杰克逊霍尔会议上鲍威尔表态被视为鸽派姿态，增强9月降息预期，叠加7月非农数据不及预期且前值下修利好贵金属[2] - 特朗普试图解雇美联储理事挑战美联储独立性引发市场不安，并通过人事任命影响市场对美联储预期[2][4] - 中美关税暂停继续延长90天，美联储9月降息概率增加提升人民币资产吸引力，国内处于政策窗口期预计出台更多增量政策[3][9] 重点品种市场表现 - 股指市场成交额2.91万亿元，融资余额单日增加353.57亿元至22808.29亿元，中证500和中证1000指数偏进攻而上证50和沪深300偏防御[3][9] - 铜价夜盘收涨，精矿供应紧张但冶炼产量高增长，电力行业正增长光伏抢装同比陡增，汽车产销正增长但地产疲弱[3][18] - 原油SC夜盘上涨1.39%，OPEC+将于周日讨论产量政策，预计保持政策稳定，乌克兰总统称将对俄境内发动更多打击[8][11] 大宗商品供需动态 - 甲醇沿海库存129.95万吨同比上涨19.71%，8月29日至9月14日进口船货到港量预计94.05万-95万吨[12][13] - 铁矿石港口库存去化速率较快，全球发运减量但中期供需失衡压力较大，下半年发运量预计增长较快[22] - 马来西亚8月棕榈油产量环比减少2.65%，出口量环比增加10.2%，印尼国内局势动乱对产量影响不明显[26] 汇率与国际贸易 - 中方决定对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策，实施期为2025年9月15日至2026年9月14日[5] - 特朗普政府请求最高法院加速裁决全球关税案，警告若上诉法院裁决生效将对国家造成毁灭性打击[4] - 贸易谈判呈现多方进展但整体环境恶化，大而美法案落地推升美国财政赤字预期[2]

美股市场表现 - 道琼斯指数 纳斯达克指数和标普500指数跌幅均超1% [1] - 英伟达跌超2% 亚马逊跌超2% AMD跌超2% 特斯拉跌超1% Meta跌超1% [1] - 纳斯达克指数盘中报21455.55点 较前收盘价21252.88点下跌0.94% [2] 纳斯达克指数技术指标 - 当日最高价21284.10点 最低价21044.91点 [2] - 市净率6.90 市盘率40.8 [2] - 今年来累计涨幅10.06% 近20日波动幅度0.95% [2] 中概股与个股财报 - 纳斯达克中国金龙指数盘中跌逾1% 后翻红 [2] - 蔚来跌超1% 公司二季度交付72056辆 同比增长25.6% 环比增长71.2% [2] - 蔚来二季度营收190.1亿元 同比增长9.0% 环比增长57.9% [2] 欧洲市场与央行政策 - 英法德三国重要股指集体下跌 [3] - 欧洲央行管委表示可能于10月讨论降息 再次降息可能性较大 [5] - 通胀与经济增长风险偏向下行 当前无调整利率理由 [5] 避险资产表现 - 现货黄金直线拉涨超0.6% [5] - 比特币上涨2.5% 报11.12万美元/枚 [7] - 以太币涨超2% 报4383.93美元 [7] 影响市场的主要因素 - 特朗普政府可能宣布"全国住房紧急状态"应对住房可负担性危机 [7] - 美国上诉法院裁定特朗普全球关税政策非法 特朗普将向最高法院上诉 [7] - 9月5日发布8月非农数据 后续将公布关键通胀数据及美联储利率决议 [7]

黄金价格表现 - 国际金价连续第五个交易日上涨 COMEX黄金期货最高触及3553.8美元/盎司再创历史新高 现货黄金盘中突破3480美元/盎司逼近4月历史高位 [1] - 截至发稿伦敦金现报3487.815美元/盎司 COMEX黄金报3552.4美元/盎司 现货黄金年内累计涨幅超32% [1] - 8月国际金价累计涨幅超过5% 创今年4月以来最佳单月表现 [3] 白银价格表现 - 现货白银价格突破40美元/盎司关键关口 为2011年以来首次 年内累计涨幅超40% [1] - 伦敦银现报40.574美元/盎司 单日涨幅为2.22% [1] 黄金股及饰品市场反应 - 国内黄金股大涨 西部黄金涨停 湖南黄金涨超9% 中金黄金、山东黄金、赤峰黄金等涨超6% [1] - 部分黄金饰品品牌价格上涨 周大福和六福珠宝黄金实物价格达1027元/克 单日上涨1.18% [1] 美联储政策与市场预期 - 美国7月核心个人消费支出价格指数同比上涨2.9% 数据发布后市场强化美联储9月降息预期 推动金价显著上涨 [3] - 美联储主席鲍威尔暗示对降息持开放态度 市场对9月降息预期大幅升温 金价收于3400美元/盎司上方 [4] - 市场普遍预计美联储年内可能降息一次甚至两次 对黄金等大宗商品价格构成整体支撑 [4] 机构观点与目标价 - 瑞士银行将2026年上半年国际金价目标价上调至3700美元/盎司 [4] - 美国银行分析师预计2026年上半年国际金价将触及4000美元/盎司高位 [4] 经济数据与事件影响 - 美联储理事库克遭免职引发市场对美联储独立性质疑 削弱美元资产信心 部分投资者买入黄金避险 推动金价短期涨至3500美元/盎司上方 [4] - 市场关注8月非农就业数据 若新增就业人数低于10万人可能成为美联储继续降息的明确信号 [5] - 美联储将公布经济状况褐皮书 ISM将公布8月非制造业PMI数据 这些数据可能影响市场对经济状况和货币政策的判断 [6]

美国经济与货币政策 - 美国物价上涨正在提速 [1] - 消费者信心指数下跌 [1] - 美联储9月大概率降息25个基点 [1] 市场表现与预期 - 美股9月迎来业绩空窗期 [1] - 市场波动或加大 [1] - 需关注非农就业和通胀数据 [1]