菲律宾央行货币政策 - 菲律宾央行行长表示若通胀担忧加剧可能采取加息措施但目前尚未出现相关迹象 [1]

行情回顾 - 黄金早盘高开至3452附近后受阻回落 欧盘时段价格在3410-3423区间震荡 美盘延续跌势最低触及3383 尾盘再度下探3383 日线最终收阴 形成阴包阳形态 [1] 黄金消息面分析 - 地缘风险支撑 以色列与伊朗冲突持续升级 以色列空袭伊朗核设施致约1.5万台离心机或受损 伊朗以导弹袭击回应造成平民伤亡 避险情绪大幅提振金价 [1] - 事件不确定性 伊朗外长表示若美国推动以色列停火将在核谈判中展现灵活性 特朗普敦促伊朗签署核协议并要求德黑兰市民撤离 加剧局势不确定性 [1] - 数据与政策焦点 美国零售销售月率或为影响市场波动的关键因素 [1] 黄金技术面走势分析 - 日线级别 日K连阳转阴陷入震荡调整 短期关注均线强支撑3380一线 各周期日均线保持多头排列 中长期趋势偏多 [2] - 四小时级别 BOLL下轨与MA20均线共振于3345-3335美元/盎司区间 构成短期关键防线 若有效跌破需警惕进入Y浪调整阶段 [2] - 小时级别 自3293为低点构建五浪上涨结构 3452或为三浪高点 当前金价处于四浪调整阶段 重点关注四浪调整结束信号及五浪上涨开启可能 [2] 重大风险事件前瞻 - 美联储决议成短期关键变量 利率维持不变概率较高 前瞻性政策指引为关注焦点 鹰派信号或提振美元降低黄金吸引力 鸽派基调或通胀担忧加剧可能为黄金构筑支撑 [4] 黄金交易策略 - 日内延续3380-3385看涨基调 白盘以回调做多为主 防守位设3380下方 做空可关注3410附近结构压制位及日线布林带上轨3420关键阻力 建议3380-3420区间高抛低吸操作 [6]

美国国债收益率变动 - 10年期美国国债收益率上行3个基点至4.43% [1] - 表现逊于德国同类债券 [1] 美联储降息预期调整 - 交易员削减美联储降息押注 预计年底前降息幅度为46个基点 [1] - 上周五降息预期为49个基点 [1] 市场动态与资产表现 - 市场波动剧烈 投资者涌向避险资产 [1] - 原油价格被推高 [1] - 10年期美国国债收益率可能进一步上升 [1]

伊以冲突对美债市场的影响 - 伊以冲突升级导致10年期美债收益率攀升9个基点，油价飙升加剧通胀担忧[1] - 历史数据显示，2024年4月伊朗袭击及2023年10月冲突期间，美债收益率同样快速走高并在30天内维持高位[1] - 投资者涌向避险资产推高原油价格，可能导致10年期美债收益率进一步上升[1] 市场反应与驱动因素 - 中东紧张局势冲击能源价格，市场交易者要求更高风险溢价，持续推高收益率[1] - 特朗普贸易战政策叠加美国债务问题恶化，加剧通胀忧虑形成多重风险[1] 机构观点 - Union Bancaire Privée经济学家指出市场波动剧烈，避险情绪与油价上涨形成双向压力[1]

债券市场动态 - 欧元区政府债券收益率普遍小幅上行 涨幅与美国国债和日本国债收益率的升幅基本一致 [1] - 10年期德国国债收益率上涨1 2个基点 至2 544% [1] - 10年期美国国债收益率上涨1个基点 最新交易报4 433% [1] - 日本国债表现仍逊于欧元区和美国国债 [1] 市场情绪分析 - 德国国债和美国国债仍在通胀担忧与避险情绪之间摇摆 可能会继续缺乏明确方向 [1] - 中东紧张局势加剧是影响市场情绪的重要因素 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 6月14日四大期指当月合约悉数下跌，本交易日期指总成交回升、投资者交易热情升温，持仓方面各期指总持仓也有不同程度增加，虽受以色列袭击伊朗等事件影响市场波动，但期指扰动过后仍有回升空间 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 期指期现数据跟踪 - 6月14日，沪深300收于3864.18，跌0.72%；上证50收于2676.43，跌0.55%；中证500收于5740.24，跌1.03%；中证1000收于6106.01，跌1.39% [1] - 各期指合约均下跌，IF下跌0.65%，IH下跌0.63%，IC下跌0.83%，IM下跌1.11% [1] - 本交易日期指总成交回升，IF总成交增加16731手，IH总成交增加6001手，IC总成交增加19977手，IM总成交增加39034手；持仓方面，IF总持仓增加14756手，IH总持仓增加5232手，IC总持仓增加4434手，IM总持仓增加10451手 [2] 期指前20大会员持仓增减 - IF2506多单增减3567，多单净变动14111，空单增减1902，空单净变动11933；IF2507多单增减3230，空单增减3393等 [5] 趋势强度与重要驱动 - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1 [6] - 以色列袭击伊朗致全球股市下挫，美油、黄金上涨，通胀担忧压制短期避险买盘，10年期美债收益率涨超4个基点，美元指数涨约0.4% [6] - 中国5月社融增量2.29万亿元，新增人民币贷款6200亿元，M2 - M1剪刀差缩小 [6] 政策与市场表现 - 国常会研究优化药品和耗材集采有关举措，部署上海自贸区试点措施复制推广等工作 [7] - 三大指数单边下行，创业板指跌逾1%，市场逾4400股下跌，上证指数收跌0.75%报3377点等 [7]

中东冲突下的市场反应 - 中东地区紧张局势引发跨资产市场反应，油价大幅上涨，而外汇和利率市场表现较为微妙 [1] - 市场反应正在重新定义"避险"的含义：石油飙升，股市下跌，传统避险资产美债遭抛售，美元涨势昙花一现，日元和瑞郎不涨反跌 [1] - 反常现象背后，通胀担忧和财政风险正在侵蚀投资者对传统避险资产的信任 [1] 外汇市场表现 - 油价主导外汇走势，传统避险货币集体失灵 [2] - G10货币分化明显：传统避险货币日元和瑞郎兑美元走低，与布伦特原油呈现G10中最大的负相关性 [3] - 石油相关货币表现强势：挪威克朗和加拿大元在G10中表现优异，符合它们对油价的敏感性 [3] - 其他货币表现分化：瑞典克朗和新西兰元表现不佳，欧元净贬值幅度相对温和，EUR/USD维持在1.15上方 [3] 债券市场反应 - 债券"避险"属性失效：全球核心主权债券在初始反应后出现显著抛售 [3] - 实际利率的大部分涨幅出现在好于预期的美国情绪数据公布之后，美国10年期盈亏平衡点上升2个基点，实际收益率上升5个基点 [3] - 美国和欧盟长端利率相对于资产互换走软，美国10年期国债相对于隔夜指数掉期便宜约0.5个基点 [4] 避险新逻辑 - 全球利率，特别是美债，目前在风险厌恶情绪中不再具有传统的"避险"属性 [6] - 避险地位削弱的原因包括对通胀的担忧和主权债务供应量的增加 [6] - 除非有更明确的证据表明地缘政治紧张局势将导致全球增长放缓、通胀下降或投资者需求增加，否则美债需要等待更长时间才能恢复传统避险品质 [6]

全球股市表现 - 以色列袭击伊朗导致全球股市集体下挫 道指跌769 83点(跌幅1 79%) 标普500跌68 29点(跌幅1 13%) 纳指跌255 66点(跌幅1 30%) [3][4][5] - 恐慌指数VIX单日涨15 65%至20 84 创周涨幅24 27% [6] - 欧洲STOXX 600指数周跌1 57% 德国DAX 30指数周跌3 24% 法国CAC 40周跌1 54% [12][13] 行业板块分化 - 能源板块单日涨2 69% 光伏涨2 31% 受原油价格飙涨驱动 [8] - 航空股重挫 标普1500航空公司指数跌4% 美国航空和美联航跌超5% [1] - 芯片板块领跌 费城半导体指数跌2 61% 台积电ADR跌2 01% [8][12] 大宗商品波动 - WTI原油期货单日暴涨7 26%至72 98美元/桶 创2022年3月以来最大涨幅 周涨幅达13 01% [27] - 现货黄金突破3400美元/盎司 单日涨1 43% 周涨幅3 72% [29][31] - 伦镍周跌2 32% 伦锌跌1 61% COMEX铜期货周跌2 04% [33] 科技巨头表现 - 科技七巨头指数周跌0 15% 特斯拉逆势周涨10 22% 英伟达周涨0 18% [10][12] - AI概念股跑赢大盘 Palantir周涨7 99% Tempus AI周涨12 11% [12] - 微软脱离历史高位 苹果周跌3 66% Meta周跌2 13% [10][12] 债券与汇率 - 10年期美债收益率周跌10 69个基点 2年期收益率周跌8 90个基点 [16][17] - 美元指数周跌1 02% 欧元兑美元周涨1 33% 离岸人民币贬至7 1892 [21][24][26] - 比特币期货周涨0 94% 以太币期货周涨2 40% [26]

全球股市表现 - 道指跌超700点至42197.79点，跌幅1.79%，标普500指数跌1.13%至5976.97点，纳指跌1.30%至19406.83点 [1][37] - 德国DAX 30指数本周累跌3.24%，法国CAC 40指数累跌1.54%，英国富时100指数累涨0.14% [44] - 欧元区STOXX 50指数本周累跌2.57%，欧洲STOXX 600指数累跌1.57% [40] 原油与黄金市场 - WTI原油价格一度飙涨13%，收涨7.2%，创2022年3月以来最大单日涨幅 [3][42] - 现货黄金涨超1.4%站上3400美元/盎司，本周累计涨幅达3.7% [4][43] - 投机者持有的NYMEX WTI原油净多头头寸增加16,056手至179,134手，创19周新高 [42] 地缘冲突事件 - 以色列对伊朗发动代号"狮子的力量"的军事行动，摧毁纳坦兹铀浓缩设施及大量导弹库存 [15][27] - 伊朗向以色列发射超200枚导弹，以军称拦截约100枚，特拉维夫等地建筑被击中 [15][23][26] - 伊朗核设施部分受损，但IAEA监测显示辐射水平未升高，防护层未被穿透 [13][17][18] 行业板块动态 - 全球航空股下跌，标普1500航空公司指数跌近4%，美国航空、美联航跌超5% [35] - 能源板块逆势上涨，油气板块涨幅达2.7%，光伏板块同步上行 [35] - AI概念股Palantir本周累涨7.99%，科技七巨头普跌，特斯拉逆势涨1.94% [38] 债券与汇率市场 - 10年期美债收益率先跌至4.31%后反弹，最终上行4个基点 [35][41] - 美元指数本周累计下跌1%，比特币较周四尾盘跌1.25% [42] - 10年期德债收益率涨6个基点，本周累计跌幅收窄至4个基点 [41]

全球黄金ETF资金流动 - 全球黄金ETF出现19.1吨资金流出 价值18.3亿美元 主要由北美地区基金驱动 [1] - 北美上市基金流出15.6吨黄金 价值15亿美元 因投资者对关税威胁变化做出反应 [1] - 欧洲上市ETF逆势流入1.6吨 价值2.24亿美元 法国ETF引领资金流入 [1][2] - 亚洲黄金ETF出现4.8吨净流出 价值4.89亿美元 为2024年11月以来首次资金外流 [3] 市场驱动因素 - 中美关税缓和改善风险偏好 削弱黄金避险需求 推动股市反弹 [1] - 美联储中性货币政策立场可能对黄金构成夏季逆风 [1] - 通胀担忧和不可持续债务水平可能减轻政策风险 [1] - 市场预期2025年底利率更高 推高美债收益率 增加持有黄金机会成本 [1] 区域差异分析 - 法国ETF资金流入主因经济活动迟缓 消费者信心恶化 国家债务及地缘政治担忧加剧 [2] - 亚洲4月ETF需求曾创纪录增加69.6吨 但5月转为流出 [3] 未来展望 - 全球贸易摩擦和关税上升尚未显著推高通胀 消费者或需6个月感受全部影响 [3] - 黄金可能成为滞胀环境中少数韧性资产 因通胀侵蚀实际收益率且经济增长放缓 [3] - 对滞胀的预期本身可能推动黄金相对优异表现 无需实际滞胀环境出现 [3]