优必选配股融资 - 公司拟以每股82 00港元配售3015 545万股新H股 募资约24 73亿港元 净额约24 10亿港元 [1] - 配售价较7月21日收市价90 25港元折让9 14% 为上市以来第五次配售 [1] - 累计融资总额达55 82亿港元 对应发行股份占配售后总股本13 85% [1] - 频繁融资或反映业务扩张及研发需求 市场关注资金使用效果 [1] 歌尔微电子港股递表 - 歌尔股份分拆歌尔微电子二次递表港交所 拟香港主板上市 [2] - 公司专注声学传感器及智能传感方案 2024年传感器销售额全球第四(市占率4 3%) 声学传感器全球第一(市占率43 0%) [2] - 业务覆盖消费电子 汽车电子 智能家居等领域 [2] 协创数据赴港IPO计划 - A股上市公司协创数据宣布拟赴港IPO 目标为拓展国际化战略及优化海外布局 [3] - 公司主营物联网智能终端及数据存储设备 2020年7月登陆深交所创业板 当前市值275 10亿元 [3] 东阳光药吸收合并进展 - 东阳光长江药业以超99%赞成率通过东阳光药吸收合并方案 将于8月7日以介绍形式登陆联交所 [4] - 此为联交所首例H股吸收合并私有化加介绍上市案例 不涉及新股发行与募资 [4] 港股市场行情 - 恒生指数报25130 03点 单日涨0 54% [5] - 恒生科技指数报5606 83点 单日涨0 38% [5] - 国企指数报9075 60点 单日涨0 39% [5]

基本概念解析 - 股市融资融券包含两种交易方式：融资是借入资金买入股票并以自有资金或证券作为担保 融券是借入股票卖出并在股价下跌后买回偿还以获取价差 [1] - 两种交易均需支付利息且交易标的限于规定范围内的股票 [1] 核心操作差异 - 融资为看多操作 依赖股价上涨盈利 投资者借入资金买入股票后高价卖出偿还 [2] - 融券为看空操作 借助股价下跌获利 投资者借入股票卖出后低价买回偿还 [2] - 两者形成双向交易机制 分别对应市场上涨和下跌的不同预期 [2] 标的范围特征 - 融资融券标的由交易所确定 通常为市值大、流动性好、业绩稳定的股票如沪深300和中证500成分股 [3] - 标的股票定期调整 被调出名单的股票不可再进行融资融券交易 投资者需关注标的变动公告 [3] 保证金制度要求 - 参与交易需缴纳保证金 形式可为现金或符合规定的证券 [4] - 融资和融券保证金比例通常不低于50% 即100万元自有资金最多可融资或融券100万元 [4] - 具体比例由机构根据市场情况调整 [4] 利息费用特点 - 融资利息和融券费用按实际使用天数计算 年化利率一般在6%-8%之间 [7] - 融资利息按借入资金金额计算 融券费用按借入股票市值计算 交易结束时随本金或股票一并偿还 [7] 风险控制机制 - 维持担保比例计算公式为（自有资金+持仓证券市值）÷（融资负债+融券负债） [8] - 警戒线通常为130% 平仓线为120% 低于警戒线需补充保证金或减仓 低于平仓线且未补救则机构有权强制平仓 [8] 适用群体特性 - 更适合有投资经验且风险承受能力较强的投资者 [9] - 融资适合判断股价上涨的投资者 融券适合判断股价下跌的投资者 [9] - 不适合投资新手或风险偏好保守的群体 [9] 与普通交易差异 - 普通交易仅能先买后卖 盈利依赖股价上涨 融资融券增加卖空机制（融券）可在下跌行情中获利 [10] - 融资融券引入杠杆 放大收益的同时也放大风险 对资金规模和交易经验有要求 普通交易无此类限制 [10]

大公司动态 - 香港航空推出免费机场接送服务 合作方为永东直通巴士和日本阿拉丁集团 服务有效期至2025年12月31日 乘客可凭登机证兑换跨境车票[1] - 京东币链科技澄清未发行稳定币 所有交易平台JD-HKD均为仿冒 已要求下架相关数字货币 强调在取得香港稳定币发行人牌照前不会发币[1] - 一亩田集团在香港成立国际业务运营中心 平台覆盖全国农产品品类 活跃采购商遍布全球50多个国家[2] - 宇树科技启动上市辅导 控股股东王兴兴直接持股23.8216% 通过上海宇翼控制10.9414%股权 合计控制34.7630%股权[3] - 必和必拓加拿大钾肥项目第一阶段成本超支至70-74亿美元 较原预算57亿美元增加17亿美元 二期投产时间推迟至2031财年[4] - 英国石油出售美国陆上风电业务给LS Power[4] - 比亚迪在济南成立销售服务新公司 注册资本100万人民币 由深圳方程豹汽车销售全资持股[4] - 小米深圳总部正式开园 为全国第四个区域总部 同步开设1591平方米的小米之家汽车融合店[5][6] 投融资 - 赛诺菲完成对Blueprint Medicines的收购 交易金额91亿美元 获得罕见免疫疾病药物Ayvakit/Ayvakyt[6] - 香港虚拟保险公司保泰人寿获7000万美元C轮融资 由永明金融领投[6] - 长石资本硬科技三期基金募集7.28亿元 一期基金投资24个项目中有11家完成IPO DPI接近2倍 两期基金IPO命中率超50%[6] 新产品与合作 - 腾讯元宝打通QQ音乐功能 用户可授权后在应用内直接播放音乐 已实现与腾讯文档、地图等多产品联动[7] - Airwallex空中云汇与阿森纳达成多年全球合作 成为官方金融软件合作伙伴 将冠名男足东亚季前巡回赛[8] 行业动态 - 全球加密货币市值首破4万亿美元 24小时交易量超2602亿美元 比特币占比59.91% 市值达2.39万亿美元[12]

信用记录优化 - 定期检查信用报告确保无错误记录是提升信用分数的首要步骤 [2] - 按时还款避免逾期可快速提升信用分数 [2] - 减少不必要的贷款查询次数有助于优化信用记录 [2] 负债率管理 - 列出所有欠款和利率是评估债务的基础 [3] - 优先还清高息债务并制定固定还款计划可稳步降低负债率 [3] - 减少日常开支和债务整合是降低负债率的有效方法 [4] 贷款公司选择 - 比较多家机构的资质、利率和服务口碑是选择可靠贷款公司的关键 [3] - 检查正规牌照和用户评价可避免隐藏陷阱 [3] - 收费透明且客服友好的机构能提升融资效率 [3] 融资避坑策略 - 警惕隐藏费用如手续费或提前还款罚金可避免成本陷阱 [6] - 仔细阅读合同细节并比较信用贷或抵押贷选项能优化融资方案 [6] - 保持沟通透明并主动询问疑问可提升融资成功率 [6] 综合融资策略 - 结合信用记录优化和负债率降低可快速提升融资机会 [8] - 明智选择贷款公司能避免高成本陷阱并找到可靠融资选项 [8]

2015年股市危机回顾 - 2015年6月12日上证综指创5178点高点后，市场在IPO加速（国泰君安等25只新股冻结资金6.7万亿元）和清理场外配资政策下开启暴跌，17个交易日内上证综指跌35%、创业板指跌43%，半数个股跌幅超50% [4] - 杠杆资金加速市场崩溃：融资融券规模从2015年峰值跌破1万亿元后长期徘徊在8000-9000亿元，高杠杆客户被强制平仓形成恶性循环 [4] - 极端波动现象频发：6-9月出现4次"千股涨停"和12次"千股跌停"，其中8月24日单日2187家跌停创纪录，1426家公司停牌避险（占A股流通市值30.26%） [4] - 救市措施效果有限：国家队入场推动7月9-13日三大指数单日涨幅超4.7%，但未能阻止后续下跌，市场直至8月底2850点见底 [4] 投资行为反思 - 杠杆交易风险：2015年股灾中千万级投资者因重仓杠杆两个月损失十年积累，极端波动下融资盘易引发连锁爆仓 [5] - 市场认知偏差：资本市场放大贪婪与恐惧，2015年极端行情中新手易被情绪主导，需通过长期经验积累辨别机会与风险 [6] - 学习曲线规律：投资初期需用资金换取经验（平均3-5年），老手需持续修正策略（历史有效方法可能在新环境中失效） [7] 长期投资策略 - 周期认知：真正收益集中于牛市后期（如4000-5000点），3000点阶段应以防守为主，需通过国运和大势把握机会 [7] - 认知提升路径：主动学习（书籍/课程）与被动经验总结相结合，完善对游戏规则的理解以掌握主动权 [7]

高盛首席执行官：代币化将带来一些机遇，尤其是在融资方面。 ...

融资概况 - 公司通过一般授权以"认购新股"方式融资 发行460 000 000股（约4 6亿股） 募集约2 1亿港元 扣除费用后净得约2 1亿港元 [1] - 认购新股配售价0 45港元 较认购协议日期前最后五个连续交易日平均收市价0 456港元折让约1 32% 较2025年7月14日收市价0 56港元折让约19 64% [1] - 认购股份占现有已发行股本约19 64% 完成后占扩大股本约16 42% [1] 资金用途 - 约1 2亿港元将用于为制造业业务分部购买存货材料 [1] - 约4130万港元将用于日喀则矿进行普查及其他勘探作业及附近其他潜在采矿机遇预期产生的资本开支 [1] - 约4130万港元将用作集团的一般营运资金 [1] 公司业务 - 公司是中国领先的全产业白银及贵金属综合企业 业务包括制造 销售及交易银锭 钯金等有色金属 [1] - 业务还包括黄金 白银等珠宝产品的设计及线上线下一体化销售 [1] 发行安排 - 本次发行根据股东大会授予的一般授权实施 [1] - 预计于先决条件达成后5个营业日内或有关认购协议的订约方可能协定的其他日期完成 [1]

会议概况 - 第23届中国金融国际年会(CICF)在深圳前海举办 由上海交通大学上海高级金融学院 长江商学院 香港中文大学(深圳)经管学院/深圳数据经济研究院和南方科技大学商学院/南方科技金融省级重点实验室联合主办 [1] - CICF始于2002年 由麻省理工学院斯隆管理学院和清华大学经管学院创办 现为亚洲规模最大 学术水平最高 位居世界前列的国际金融学术会议 [1] 学术成果 - 本届年会收到3056位作者提交的1758篇有效论文投稿 最终录用236篇 设置60个学术分会场 安排472场学术论文宣讲和点评 [2] - 注册参会人数达1345位 创线下举办年份参会人数新高 [2] 重要嘉宾 - 2011年诺贝尔经济学奖得主托马斯·萨金特教授作主旨演讲 题目为《基于短期债务实施最优财政政策》 分享其与香港科技大学蒋为教授及长江商学院王能教授的最新合作研究 [2] 会议议程 - 年会议程为期三天(6月29日至7月2日) 主题涵盖AI驱动的资本市场 AI在交易 融资 运营部署及数据共享中的影响 资产定价行为科学与生成式AI的新视角等金融学科前沿领域 [3] 主办方参与 - 香港中文大学(深圳)经管学院/深圳数据经济研究院深度参与大会学术与组织工作 王丛教授 张博辉教授和张劲帆教授担任最佳论文评审委员会委员并主持学术分会场 [3] - 深圳数据经济研究院将依托深圳前海在创新和产业化发展上的优势 促进产学研创新融合 推动技术创新和制度转型 [3]

融资本质 - 融资核心目的是加速发展而非证明价值 融资是企业发展的工具而非目标 如同汽车需要汽油才能跑得更远[3] - 亚马逊早期通过多轮融资扩张仓储物流和技术研发 最终成为全球电商帝国 若早期只追求盈利则无法成为巨头[4] - 融资是为了让企业跑得更快而非证明自身价值 没有明确增长目标的融资可能导致公司迷失方向[5] 融资可选性 - 并非所有企业都需要融资 如咨询公司和小型SaaS企业可依靠自身现金流运转 融资可能带来股权稀释和投资人干预等压力[5] - 老干妈坚持零融资策略 完全依靠自有资金滚动发展 保持绝对控制权并成为全球知名辣酱品牌[6] - 融资与否取决于商业模式 现金流健康的公司不一定需要外部融资[7] 融资与创新关系 - 融资可推动企业尝试新技术和新市场 但也可能让创业者变得短视 为迎合投资人放弃长期创新[7] - WeWork在软银巨额投资下疯狂扩张 估值一度达470亿美元 但因忽视商业模式核心问题最终上市失败估值暴跌90%[8][9] - 融资应用于真正创新如技术产品和模式 而非盲目扩张 过度融资可能导致公司失去初心[10] 融资时机与策略 - GitHub早期未急于融资 待用户突破百万后才接受投资 最终被微软以75亿美元收购 体现先验证市场再融资的策略[11] - 融资应在市场验证后进行 真正的创新来自市场需求而非资本驱动[12] - Zoom上市前融资数亿美元 80%资金用于技术研发 20%用于市场推广 疫情期间市值突破1000亿美元[13] 投资人选择与决策权 - 美团接受腾讯投资后接入微信流量入口 极大提升用户增长 体现钱加资源组合的价值[15] - Facebook上市采用AB股模式 扎克伯格保留绝对投票权 即使融资数百亿美元仍掌控公司发展方向[16] - 融资时应优先选择有行业资源的投资人 避免与只关心退出的财务投资人绑定过深[15] 资金使用与创新目标 - 特斯拉通过融资-创新-再融资循环实现发展 每次融资对应明确创新目标 如研发ModelS建设超级工厂推进自动驾驶技术[17] - 融资后应设定清晰里程碑如12个月内推出新产品 避免融资后躺平 资金只是工具创新才是核心[18] - 融资本质是加速器 帮助企业更快成长但不是创业终极目标 合理融资能推动创新错误融资可能扼杀创新[19]

发行方案核心内容 - 公司拟向金财投资定向发行股票，发行数量不超过总股本的30%，募集资金总额不超过人民币40,000万元 [1] - 发行价格为3.96元/股，不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%且不低于最近一期每股净资产 [4][7] - 金财投资承诺全额认购，认购股份数量上限为101,010,101股 [6] 关联交易结构 - 发行对象金财投资与公司第一大股东工业资产同受韶关市国资委控制，双方为一致行动人 [1][2] - 交易完成后工业资产及金财投资将成为控股股东，韶关市国资委成为实际控制人 [2][9] - 本次发行构成关联交易，需经国资主管部门、股东大会、深交所及证监会审批 [1][2][12] 关联方财务数据 - 金财投资2025年3月末总资产298,738.28万元，负债115,817.86万元，所有者权益182,920.43万元 [3] - 2025年1-3月营业总收入13,552.55万元，净利润2,050.10万元 [3] - 2024年度营业总收入52,152.00万元，净利润4,243.17万元 [3] 交易目的与影响 - 优化股东结构并确立实际控制人，提升业务拓展效率与竞争力 [9] - 补充流动资金以降低资产负债率，缓解资本密集型行业资金压力 [10] - 发行后总资产与净资产规模同步增加，财务结构将得到优化 [11] 协议关键条款 - 认购股份限售期为18个月，期间不得转让 [8] - 发行价格将根据派息、送股等除权事项按公式调整 [5][7] - 协议需满足7项生效条件，包括国资审批及证监会注册等 [9] 审议程序进展 - 独立董事专门会议、董事会及监事会均已审议通过关联交易议案 [11][12] - 独立董事认为定价原则合规，未损害中小股东利益 [11][12]