具身智能与人形机器人产业政策与市场动态 - 国家发改委将从三方面推动具身智能产业健康规范发展：构建行业标准与评价体系、加快关键核心技术攻关、推动训练与中试平台等基础设施建设 [1] - 人形机器人产业规模正以超50%的增速跨越式发展，预计2030年将达到千亿元市场规模，但需注意防范重复度高的产品“扎堆”上市风险 [2] - 中国人形机器人六维力传感器出货量预计2025年达1.23万台，同比激增510.1%，市场高度集中，头部企业蓝点触控市占率达72.6% [3] 人工智能基础设施与投资趋势 - 高盛资产管理认为，尽管2026年美股涨势将持续，但表现优异的领域可能不包括AI交易 [4] - 韩国政府与三星、现代等企业成立AI工作组，规划部署26万块英伟达GPU，其中政府部署5万块，三星、现代、SK电信各部署5万块，Naver部署6万块 [5] 基础设施REITs与政府投资 - 国家发改委正推动基础设施REITs扩围至城市更新设施、酒店、体育场馆、商业办公设施等更多领域 [6] - 去年和今年分别安排7000亿元、8000亿元超长期特别国债，支持1465个、1459个“硬投资”项目建设 [7][8] 科技创新与金融市场 - 中国科学家在纳米尺度量子精密测量领域取得进展，首次实现噪声环境下纠缠增强的纳米尺度单自旋探测 [9] - 境内百亿ETF数量达119只再创历史新高，全市场ETF规模达5.69万亿，百亿级别以上ETF规模占比达75% [10] 消费与户外运动产业 - 国家发改委将积极支持高质量户外运动目的地建设，推动培育一批户外运动龙头企业，完善相关标准和服务 [11]

基础设施REITs市场扩围 - 核心观点：国家发展改革委正积极推动基础设施REITs市场进一步扩围至新行业领域和资产类型，并优化流程以支持更多项目发行上市 [1][2] - 市场发展：基础设施REITs工作自2020年启动，发行范围已涵盖12大行业的52个资产类型，其中10个行业的18个资产类型已实现首单发行上市 [2] - 扩围方向：近期正推动REITs扩围至城市更新设施、酒店、体育场馆、商业办公设施等更多行业领域和资产类型 [1][2] - 历史扩围：从初期的仓储物流、收费公路、市政设施、产业园区，逐步增加了清洁能源、数据中心、保障性租赁住房、水利设施、文化旅游、消费基础设施等行业 [2] - 政策支持：将继续加强与证监会协同，优化申报推荐流程，动态完善项目申报要求，支持更多符合条件的项目发行上市以支持实体经济发展 [2] 具身智能产业发展 - 核心观点：国家发展改革委将推动具身智能产业健康规范发展，通过构建标准体系、加快技术攻关和推动应用落地，并防范产业风险 [3][4] - 产业规模：以人形机器人为代表的具身智能产业规模正以超50%的增速跨越式发展 [3] - 企业现状：中国目前已有超过150家人形机器人企业，且数量还在不断增加 [3] - 潜在风险：需防范重复度高的产品“扎堆”上市、研发空间被压缩等风险 [3] - 政策规划：将结合“十五五”相关专项规划编制工作，系统谋划产业发展 [3] - 具体措施：将加速构建行业标准与评价体系，建立健全行业准入和退出机制 [4] - 技术攻关：支持企业、高校、科研机构围绕“大小脑”模型协同、云侧与端侧算力适配、仿真与真机数据融合等技术进行攻关 [4] - 基础设施：推动训练与中试平台等基础设施建设，促进技术、产业资源整合和开放共享，加速在真实场景中落地应用 [4] 新兴产业制度供给改革 - 核心观点：为发展低空经济、生物制造、具身智能等新兴产业，将协同推进“准入、场景、要素”三方面改革，强化促进新质生产力发展的制度供给 [5] - 改革方向：将围绕“准入、场景、要素”三方面协同推进改革，打通制约产业发展的堵点和卡点 [5] - 准入改革：以优化市场准入环境、推动市场准入放宽为抓手，指导各地在标准供给、准入机制、审批效能等方面深化探索，形成“放得开”与“管得好”并重的监管模式 [5] - 场景改革：支持建设综合性重大场景、行业集成式场景、高价值小切口场景，发挥场景对制度建设的试验作用，并逐步固化为法律法规等长期性安排 [5] - 要素改革：以要素市场化配置综合改革试点为牵引，探索创新空天、深海、频谱轨道等新型要素市场化配置方式，让先进优质要素向发展新质生产力顺畅流动 [5]

基础设施REITs市场扩围 - 国家发展改革委正积极推动基础设施REITs扩围至城市更新设施、酒店、体育场馆、商业办公设施等更多行业领域和资产类型 [1][2] - 基础设施REITs工作自2020年启动以来持续扩围扩容 发行范围已涵盖12大行业的52个资产类型 其中10个行业领域的18个资产类型已实现首单发行上市 [1] - 国家发展改革委将继续优化申报推荐流程 动态完善项目申报要求 支持更多符合条件的项目发行上市 以更好支持实体经济发展 [1][2] 具身智能产业发展 - 以人形机器人为代表的具身智能产业规模正以超50%的增速跨越式发展 中国目前已有超过150家人形机器人企业且数量在增加 [2] - 国家发展改革委将围绕强化政策牵引、加快技术攻关、推动成果应用等开展系统谋划 并结合“十五五”相关专项规划编制工作推动产业健康规范发展 [2] - 将加速构建行业标准与评价体系 建立健全具身智能行业准入和退出机制 以营造公平竞争的市场环境并保障产业有序发展 [3] 具身智能技术攻关与基础设施建设 - 将支持企业、高校、科研机构等围绕“大小脑”模型协同、云侧与端侧算力适配、仿真与真机数据融合等技术进行攻关 以解决产业卡点堵点问题 [3] - 将推动训练与中试平台等基础设施建设 促进全国范围内具身智能技术、产业资源整合和开放共享 加速具身智能体在真实场景中落地应用 [3] 新兴产业制度供给改革 - 针对“十五五”规划建议布局的低空经济、生物制造、具身智能等新兴产业和未来产业 将协同推进“准入、场景、要素”三方面改革 以打通制约产业发展的堵点和卡点 [3] - 优化市场准入环境方面 将以优化市场准入环境、推动市场准入放宽为抓手 指导各地在标准供给、准入机制、审批效能等方面深化探索 形成“放得开”与“管得好”并重的良性监管模式 [4] - 支持场景培育和开放方面 将支持建设一批综合性重大场景、行业领域集成式场景、高价值小切口场景 发挥场景对制度建设的试验作用 并在条件成熟时逐一固化为法律法规等长期性安排 [4] - 优化要素保障机制方面 将以要素市场化配置综合改革试点为牵引 探索创新空天、深海、频谱轨道等新型要素市场化配置方式 让各类先进优质要素向发展新质生产力顺畅流动 [4]

基础设施REITs扩围 - 基础设施REITs发行范围正积极扩围至城市更新设施、酒店、体育场馆、商业办公设施等更多行业领域和资产类型[1][2] - REITs市场自2020年启动后持续扩围扩容，目前已涵盖12大行业的52个资产类型，其中10个行业领域的18个资产类型已实现首单发行上市[2] - 国家发展改革委将继续优化申报推荐流程，动态完善项目申报要求，支持更多符合条件的项目发行上市[2] “两重”建设成效 - 2024年及2025年分别安排7000亿元、8000亿元超长期特别国债，支持1465个、1459个“硬投资”项目建设[3] - 在新型城镇化方面，推动建设改造燃气、供排水、供热等城市地下管网[3] - 在粮食安全方面，谋划实施安徽淠史杭、四川都江堰、内蒙古河套等千万亩级特大型灌区现代化改造[3] - 社会民生方面，支持人口流入重点城市新建和改扩建高中664所，新增普通高中学位超过100万个，支持改造病房1.5万间，推动超过30个“双一流”高校新校区进入大规模建设阶段[3] 信用体系建设 - 国家发展改革委印发《信用修复管理办法》，自2026年4月1日起施行，将失信信息分为“轻微、一般、严重”三个类型，原则上不再公示轻微失信信息[4] - 《办法》明确按照“谁认定、谁修复”的原则，由失信信息认定单位办理修复，以解决信用修复渠道不统一、办理程序复杂等问题[4] 人形机器人产业 - 针对人形机器人产业，需着力防范重复度高的产品“扎堆”上市、研发空间被压缩等风险，平衡“速度”与“泡沫”问题[5] - 将加速构建行业标准与评价体系，建立健全具身智能行业准入和退出机制，并支持企业、高校、科研机构等围绕“大小脑”模型协同、云侧与端侧算力适配等技术进行攻关[5]

人形机器人（具身智能）产业 - 产业规模正以超过50%的增速跨越式发展，预计2030年将达到千亿元市场规模 [2] - 中国目前已有超过150家人形机器人企业，且数量持续增加，其中半数以上为初创或跨行入局企业 [1][2] - 行业面临技术路线、商业化模式、应用场景尚未完全成熟，以及重复度高产品扎堆上市、研发空间被压缩等风险 [1][2] - 国家发展改革委将加速构建行业标准与评价体系，建立健全行业准入和退出机制，以保障产业有序发展 [1][2] - 将支持企业、高校、科研机构围绕“大小脑”模型协同、云侧与端侧算力适配等关键技术进行攻关 [2] - 将推动训练与中试平台等基础设施建设，促进技术、产业资源整合和开放共享，加速真实场景落地应用 [3] 基础设施REITs - 国家发展改革委正积极推动基础设施REITs扩围至城市更新设施、酒店、体育场馆、商业办公设施等更多行业领域和资产类型 [4] - 自2020年启动以来，发行范围已涵盖12大行业的52个资产类型，其中10个行业领域的18个资产类型已实现首单发行上市 [4] - 将继续优化申报推荐流程，动态完善项目申报要求，在严防风险基础上支持更多符合条件的项目发行上市 [5] “两重”建设（国家重大战略和基础设施建设） - 去年和今年分别安排7000亿元、8000亿元超长期特别国债，支持1465个、1459个“硬投资”项目建设 [6][7] - 在新型城镇化方面，推动建设改造燃气、供排水、供热等城市地下管网 [7] - 在长江沿线积极推进三峡水运新通道、沪渝蓉沿江高铁、武汉至重庆高速公路等重大交通基础设施建设 [7] - 在粮食安全方面，整装谋划实施安徽淠史杭、四川都江堰、内蒙古河套等千万亩级特大型灌区现代化改造 [7] - 在社会民生方面，支持人口流入重点城市新建和改扩建高中664所，新增普通高中学位超过100万个，并支持改造病房1.5万间 [7] - 在高等教育方面，推动超过30个“双一流”高校新校区进入大规模建设阶段 [7]

基础设施REITs市场扩围 - 国家发展改革委正积极推动基础设施REITs扩围至城市更新设施、酒店、体育场馆、商业办公设施等更多行业领域和资产类型 [1] - 自2020年启动以来，REITs发行范围已从仓储物流、收费公路等扩展至清洁能源、数据中心、保障性租赁住房、水利设施、文化旅游、消费基础设施等，目前共涵盖12大行业的52个资产类型 [1] - 其中已有10个行业领域的18个资产类型实现了首单发行上市 [1] - 国家发展改革委将继续优化申报流程，完善项目要求，支持更多符合条件的项目发行上市，以推动REITs支持实体经济发展 [1] “两重”建设进展 - 国家发展改革委推动国家重大战略实施和重点领域安全能力建设（“两重”建设）取得阶段性进展 [2] - 去年和今年分别安排了7000亿元、8000亿元超长期特别国债，支持1465个、1459个“硬投资”项目建设 [2] - 同步推进了规划编制、政策制定和体制机制创新等“软建设”举措 [2] - 下一步将在“十五五”全局中谋划推进“两重”建设，为推进中国式现代化提供支撑 [2] 人工智能应用中试基地建设 - 全国多地已启动国家人工智能应用中试基地建设 [2] - 随着中试基地建设深入推进，其资源汇聚和协同赋能作用将凸显，为人工智能企业、高校科研机构及各行业用户提供能力支撑和发展机遇 [3] - 国家发展改革委鼓励各类创新主体深度参与基地建设与运行，开展应用中试验证与方案优化，加速应用成果转化和落地 [3] 具身智能产业发展规划 - 国家发展改革委正会同有关部门围绕强化政策牵引、加快技术攻关、推动成果应用等，系统谋划推动具身智能产业健康有序发展 [3] - 具体举措包括：加速构建行业标准与评价体系，建立健全行业准入和退出机制 [3] - 加快关键核心技术攻关，支持围绕“大小脑”模型协同、云侧与端侧算力适配、仿真与真机数据融合等技术进行攻关 [3] - 推动训练与中试平台等基础设施建设，促进全国范围内技术、产业资源整合和开放共享，加速具身智能体在真实场景落地应用 [3]

工业经济效益总体情况 - 1至10月份规模以上工业企业利润同比增长1.9%，自8月份以来累计增速连续三个月保持增长[3] - 10月份规模以上工业企业利润同比下降5.5%，主要受上年同期基数抬高和财务费用增长较快影响[4] - 1至10月份规模以上工业企业营业收入同比增长1.8%，为盈利恢复创造有利条件[4] 行业利润结构性亮点 - 装备制造业利润同比增长7.8%，拉动全部规模以上工业企业利润增长2.8个百分点[4] - 高技术制造业利润同比增长8.0%，高于全部规模以上工业平均水平6.1个百分点[4] - 传统产业新质生产力发展成效显现，利润明显高于行业平均水平[4] - 石墨及碳素制品制造行业利润增长77.7%，生物化学农药及微生物农药制造增长73.4%，文化用信息化学品制造增长19.1%[5] - 生物基化学纤维制造行业利润增长61.2%，再生橡胶制造增长15.4%[5] 实物量指标积极向好 - 10月全社会用电量8572亿千瓦时，同比增长10.4%，创今年月度用电量增速新高[7] - 1至10月国家铁路累计发送货物33.78亿吨，同比增长3%，创历史同期新高[7] - 前10个月全国快递业务量达1626.8亿件，同比增长16.1%，陕西、宁夏、新疆等地增速超30%[8] - 1至10月挖掘机销量19.2万台，同比增长17%，其中国内销量9.8万台增长19.6%，出口量9.4万台增长14.4%[8] 稳增长政策支持力度 - 去年安排7000亿元、今年安排8000亿元超长期特别国债支持"两重"项目建设[11] - 基础设施REITs发行范围已涵盖12大行业52个资产类型，其中10个行业领域18个资产类型实现首单发行[12][13] - 5000亿元新型政策性金融工具已全部投放完毕，支持2300多个项目，总投资约7万亿元[14] - 11月地方新增专项债发行规模预计4922亿元，较上月增长超2000亿元[13] - 从地方政府债务结存限额中安排5000亿元下达地方，其中3000亿元用于化债，2000亿元用于稳投资[13]

宏观经济数据 - 1至10月份全国规模以上工业企业实现利润总额59502.9亿元，同比增长1.9% [2] - 10月当月规模以上工业企业利润同比下降5.5% [2] - 前10个月传统产业新质生产力发展成效显现，利润明显高于行业平均水平 [2] 行业与政策动态 - 基础设施REITs市场已涵盖12大行业52个资产类型，其中10个行业领域的18个资产类型实现首单发行上市 [2] - 国家发展改革委正研究制定价格无序竞争成本认定标准，以治理企业价格无序竞争 [3] - 商务部将推进汽车流通消费改革试点，全链条扩大汽车消费 [3] - 市场监管总局将加强重点领域反垄断执法，加强公平竞争审查和经营者集中审查 [4] - 国家新闻出版署11月共批准178款国产网络游戏和6款进口网络游戏 [5] 地方政策与改革 - 陕西省推动国有控股上市公司围绕主业开展资源整合，重点推动主业不突出、经营效益差的公司实施重大资产重组 [4] - 重庆市对首次获评国家级专精特新"小巨人"的低空经济企业给予50万元支持，对新获评的低空领域国家级和市级制造业单项冠军企业分别给予100万元和50万元支持 [5] - 重庆市对低空经济企业"智能工厂"和"未来工厂"建设项目分别给予最高不超过300万元和500万元的支持 [5] 公司特定事件 - 百奥赛图11月28日申购，发行价26.68元/股，申购上限0.75万股 [1] - 摩尔线程网上发行最终中签率为0.03635054%，网上投资者缴款认购金额19.17亿元，放弃认购金额334.86万元 [7] - 一汽解放拟对解放时代增资1.91亿元，宁德时代、特来电同步增资 [7] - 迈瑞医疗董事长拟2亿元增持公司股份 [7] - 东芯股份的上海砺算与某云计算服务商签署战略合作框架协议 [7] - 金富科技筹划收购蓝原科技股权事项，涉及新业务领域 [7] - 天普股份和辰安科技股票明日起停牌 [7] - *ST松发下属公司一批船舶建造合同签约生效，合同金额合计约11亿至16亿美元 [7]

具身智能与人形机器人产业规划 - 推动具身智能产业健康规范发展，结合“十五五”专项规划编制工作 [1] - 加速构建行业标准与评价体系，建立健全行业准入和退出机制，营造公平竞争市场环境 [1][3] - 着力防范重复度高的人形机器人产品“扎堆”上市，当前已有超过150家企业，半数以上为初创或跨行入局 [2] - 加快关键核心技术攻关，支持围绕“大小脑”模型协同、云侧与端侧算力适配、仿真与真机数据融合等技术解决卡点堵点问题 [3] - 推动训练与中试平台等基础设施建设，促进全国范围内技术、产业资源整合和开放共享，加速真实场景落地应用 [3] 基础设施REITs市场发展 - 积极推动基础设施REITs扩围至城市更新设施、酒店、体育场馆、商业办公设施等更多行业领域和资产类型 [6] - 工作自2020年启动以来，持续扩围扩容，初期纳入仓储物流、收费公路等，后续增加清洁能源、数据中心、保障性租赁住房等行业 [6] - 将继续优化申报推荐流程，动态完善项目申报要求，在严防风险基础上支持更多符合条件的项目发行上市 [6] “两重”建设与资金支持 - 把国家重大战略实施和重点领域安全能力建设（“两重”）放在“十五五”全局中谋划推进 [4] - 去年和今年分别安排7000亿元、8000亿元超长期特别国债，支持1465个、1459个“硬投资”项目建设 [4] - “两重”建设充分衔接“十四五”和“十五五”时期的重大任务 [5] 新兴产业制度改革与要素保障 - 协同推进“准入、场景、要素”三方面改革，打通制约产业发展的堵点卡点 [7] - 优化市场准入环境，指导各地在标准供给、准入机制等方面深化探索，形成“放得开”与“管得好”并重的监管模式 [7] - 支持建设综合性重大场景、行业领域集成式场景，发挥场景对制度建设的试验作用，条件成熟时固化为法律法规 [7] - 优化要素保障机制，探索创新空天、深海、频谱轨道等新型要素市场化配置方式 [7]

文章核心观点 - 国家发展改革委正积极推动基础设施REITs市场扩围至城市更新设施、酒店、体育场馆、商业办公设施等更多行业领域和资产类型 [1] - 将继续加强与证监会协同配合，优化流程，提高效率，支持更多项目发行上市以支持实体经济发展 [1] 基础设施REITs市场发展现状 - 基础设施REITs市场自2020年启动以来持续扩围扩容 [1] - 发行范围已涵盖12大行业的52个资产类型 [1] - 其中10个行业领域的18个资产类型已实现首单发行上市 [1] 行业范围扩展历程 - 工作开展初期纳入仓储物流、收费公路、市政设施、产业园区等行业 [1] - 后续逐步增加清洁能源、数据中心、保障性租赁住房、水利设施、文化旅游、消费基础设施等行业领域和资产类型 [1]