L3级自动驾驶商业化与风险 - 工信部公布首批L3级车型准入许可 重庆、北京两地发放专用号牌 迈出L3级自动驾驶商业化关键一步 [1] - L3级“有条件自动驾驶”模式下 驾驶责任首次出现“人机转移” 风险核心侧重于系统可靠性、算法决策、传感器性能等变量 [1] - 市场关切事故责任划分 目前市面上的“智驾险”实为车企或智驾方案供应商提供的兜底方案 并非真正保险险种 [1] 创新药与ADC研发进展 - 恒瑞医药及子公司注射用SHR-A1904被纳入突破性治疗品种名单 该药为靶向Claudin18.2的抗体药物偶联物（ADC） [2] - 近期康宁杰瑞、百利天恒、科伦博泰等多家创新药企在ADC研发领域加速突破 中国企业已成为全球ADC创新引擎 [2] - ADC药物作为肿瘤治疗领域的革命性疗法 其市场增长潜力较大 [2] 宏观政策与市场流动性 - 央行12月MLF再度加量续作 实施4000亿元MLF操作 在对冲到期压力后实现净投放1888亿元 延续“稳中偏松”的流动性调控思路 [3] - 2025年全年 MLF净投放超1万亿元 持续呵护市场流动性 [3] - 中国人民银行货币政策委员会2025年第四季度例会提出 用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款 维护资本市场稳定 [9] 资本市场动态与券商业务 - 2025年券商IPO承销总金额达1250.44亿元 相较于2024年的673.53亿元近乎翻倍 同比增长显著 [6] - 年内A股上市公司定增募资额同比大增超375% 为券商带来更多业务机遇 券商年内合计斥资超107亿元认购上市公司增发股份 [8] - 2025年以来共有111家企业成功登陆A股 首发募集资金合计达1253.24亿元 其中102家隶属于战略性新兴产业 [9] 外汇市场与亚洲货币走势 - 2025年年末亚洲货币走势显著分化 人民币汇率展现强劲反弹态势 日元与韩元则深陷“贬值风暴” 对美元跌幅远超同期美元指数涨幅 [4] - 面对货币贬值压力 日韩当局近期密集出手 通过口头警告、政策调整等多种方式打响“货币保卫战” [4] 低空经济发展与挑战 - 低空经济在2024年、2025年均被写入政府工作报告 并亮相“十五五”规划建议 成为最具潜力的未来产业赛道之一 [5] - 2025年低空经济在多元化场景中发展 并作为新质生产力的代表之一深入海外市场 投资机构持续助推头部整机企业商业化并加码布局上游核心技术 [5] - 低空经济快速发展同时 商业模式、基础设施、标准细则等产业瓶颈也逐步浮现 需在技术创新、基础设施完善、安全监管强化等方面协同发力 [5][6] 光伏行业整合与挑战 - 北京光和谦成科技有限责任公司注册成立 被确认为酝酿已久的“多晶硅产能整合收购平台” 由主管部门联合指导、多家龙头骨干企业共同发起 [7] - 收储平台的成立被视为破解光伏“内卷式”恶性竞争的关键行动之一 为行业自律及“反内卷”画上阶段性句号 [7] - 光伏行业仍面临难题 预计明年国内光伏新增需求将出现近年来首度下滑 硅料价格上涨能否带动下游环节价格回升仍存不确定性 [7] 气候信息披露准则出台 - 财政部会同生态环境部等多部门制定了《企业可持续披露准则第1号——气候（试行）》 为国内首个聚焦气候相关信息披露的具体准则 [4] - 气候准则分为治理、战略、风险和机遇管理、指标和目标四个部分 规定了企业在气候相关治理、战略等方面的披露要求 [4] 全球及A股市场表现 - 12月25日 A股三大指数延续升势 沪指录得七连阳 商业航天、大飞机、卫星导航等板块掀起涨停潮 [2] - 2025年新兴市场资产表现亮眼 MSCI新兴市场指数今年以来累计涨幅近30% 在美联储降息、美元走弱的宏观环境下 以中国为代表的新兴市场迎来配置窗口期 [2] - 年内沪深上市公司累计披露重大资产重组超200单 标的集中分布于半导体、信息技术、高端装备制造等关键赛道 [9]

【深圳商报讯】（驻穗记者 张莹）12月25日，2025粤港澳大湾区低空经济高质量发展大会在广州举 行。作为全国首个聚焦大湾区低空经济的高规格盛会，大会以"创新引领、安全筑基、湾区先行"为主 题，来自政府、学界、行业及产业链核心企业代表共商低空经济发展大计。 据悉，聚焦机制建设、空域改革、基础设施、产业布局、应用场景等，广东低空经济取得阶段性成效： 聚集了全国30%以上的低空产业链企业，包括大疆创新、亿航智能、小鹏汇天等头部企业，数量达1.5 万家；2024年民用无人机产量694万架，位居全国第一；形成了广州、深圳、珠海三核联动、多点支 撑、成片发展的低空产业格局，产业规模超千亿元。 会上，广东金融监管局联合人民银行广东省分行、广东证监局等七部门出台《关于金融支持广东低空经 济集群发展的通知》（简称低空金融"十二条"），聚焦低空经济集群金融需求，破解低空企业"轻资 产、高成长、长周期"融资难题。 据悉2025年前三季度，广东全省保险机构已为低空经济提供保险保障超3250亿元，赔付近1.5亿元，覆 盖多场景。 中试平台是支撑打造世界级低空经济产业高地的重要基础设施。现场为新能源飞行器综合性能中试平 台、低空经济先 ...

宏观热点 - 商务部坚决反对美国对部分中国半导体产品加征301关税 已提出严正交涉 美方宣布目前税率为0% 18个月后（即2027年6月）再提高税率 [1] - 广东发布低空金融“十二条” 鼓励银行保险机构研发覆盖低空经济全生命周期的金融产品 支持符合条件的企业到境内外资本市场挂牌上市及并购整合 [1] - “十四五”期间 中国5G用户普及率从15%大幅增至83.9% 建成全球规模最大、技术领先的光纤宽带和移动通信网络 [3] 行业政策与监管 - 国家烟草专卖局就推动电子烟市场供需平衡公开征求意见 提出在已核定产能范围内核定年度生产规模 严格实施生产规模总量调控 防范市场无序竞争风险 [2] - 国家烟草专卖局征求意见稿要求持续加强电子烟监管 依法严厉查处出口回流、虚假报关、产品质量不合规等行为 [2] 产业投资与项目 - “数字光源芯片先进封测基地项目”在上海临港新片区正式动工 该项目由晶合光电子公司投资 首期投资3亿元 聚焦Micro-LED光显一体车用光源芯片领域 [4] - 该项目总占地35亩 预计2027年上半年竣工 建成后将形成年产120万颗Micro-LED光源芯片及60万套车灯模组的产能 [4] 公司动态 - 宏盛华源预中标约5.69亿元国家电网采购项目 [6] - 神州细胞控股子公司产品新增适应症补充申请获批 [6] - 广东建工联合签订4.16亿元工程设计施工总承包合同 [6] - 中鼎股份拟设立合资公司 开展人形机器人制造代工业务 [6] - 金杯汽车与E-Works就建立研发中心签署谅解备忘录 [6] - 合康新能下属子公司收到政府补助600万元 [6] - 国药现代富马酸喹硫平缓释片获得药品注册证书 [6] - 大连电瓷全资子公司预中标约7070万元国家电网采购项目 [6] - 万孚生物两款产品取得医疗器械注册证 [6] - 金冠电气中标3743.16万元国家电网采购项目 [6] - 万泰生物HIV抗体口腔黏膜渗出液自我检测试剂取得医疗器械注册证 [6] - 广聚能源对参股公司妈湾电力持股比例增至14.42% [6] - 通光线缆全资子公司预中标1.39亿元国家电网采购项目 [6] - 纽泰格与卫蓝新能源战略合作 推动固态电池在机器人行业规模化应用 [6]

航空航天与低空经济产业政策 - 上海市加速航空航天产业发展，对卫星制造与商业运营等产业链关键环节项目，按规定分阶段给予不超过总投入15%、最高5000万元人民币的经费支持 [1] - 上海市鼓励卫星互联网技术规模化应用，对开展通信、导航、遥感等增值服务的企业，按规定给予最高1000万元人民币的一次性奖励 [1] - 上海市支持卫星互联网星座建设，对取得卫星通信基础电信业务经营许可证的企业，按规定给予5000万元人民币的一次性奖励 [1] - 广东省发布金融支持低空经济集群发展“十二条”，鼓励银行、保险机构研究覆盖低空经济研发、制造、运行、运营、保障等全生命周期的针对性金融产品 [2] - 广东省支持银行机构重点支持低空经济集群、国家级和省级低空经济产业创新平台、低空运营保障类强链补链企业 [2] 通信与算力技术发展 - 上海市提出创建国家6G综合试验地方基地，大力推动6G技术研发、标准研制、技术试验、中试熟化、场景应用与国际合作 [4] - 上海市对6G技术研发等相关项目，按规定分阶段给予不超过总投入30%、最高3000万元人民币的经费支持 [4] - 上海市加强区域算力统筹和供给，统筹智算中心布局，重点推进区域算力基础设施建设 [9] - 上海市培育产业链多元主体，增强算力供需匹配、接入调度及国产化适配等服务能力 [9] 资本市场与金融产品动态 - 瑞银表示，2025年中国境外可转债市场发行量和交投活跃度创纪录，受益于股市行情向好及企业融资成本降低 [3] - 瑞银认为，若市场保持良好态势，2026年中国企业境外可转债发行量有望继续增长 [3] - 2025年科技公司境外发债较活跃，投资者认购兴趣较高，募集资金部分用于AI研发、业务拓展及海外发展 [3] - 国投白银LOF因二级市场收盘价2.804元明显高于基金份额净值，为保护投资者利益，将于2025年12月26日开市起至当日10:30停牌 [8] 人工智能与前沿科技趋势 - 机构预计全球生成式AI消费支出将从2023年的2250亿美元增长至2030年的6990亿美元，复合年增长率达21% [5] - 预计到2030年，全球AI对话平台的月活跃用户数将突破50亿 [5] - 中国高校磁浮团队成功在两秒内将吨级试验车加速至700公里/小时，创造了全球最快的超导电动磁悬浮试验速度纪录 [6] - 该技术突破为我国真空管道磁浮交通、航天助推发射和试验测试提供了新方法新手段 [6] 区域经济与贸易政策 - 海南自贸港全岛封关运作首周，海口海关监管“一线”进口“零关税”享惠货物超4亿元人民币 [7] - 同期，海关监管“二线”内销加工增值免关税货物超2000万元人民币 [7] - 封关首周，海南新增外贸备案企业1972家，同比增长2.3倍 [7] - 12月18日至24日，海南离岛免税购物金额达11亿元人民币，购物人数16.5万人次，购物件数77.5万件，分别同比上涨54.9%、34.1%、11.8% [7] 行业标准与资产管理 - 市场监管总局批准发布包括资产管理数字化转型、文化数字资产等在内的4项资产管理国家标准 [10] - 《资产管理数字化参考架构》和《资产管理数字化成熟度模型》两项标准，为各类组织系统提升资产管理数字化建设水平提供指导 [10]

文章核心观点 - 常熟高新区通过党建引领的产业链党委协同模式，系统性地推动低空经济产业发展，在产业集聚、基础设施、项目招引、科技创新和生态构建方面取得显著成效，旨在打造国内低空经济高质量发展的示范区[1][3][10] 产业发展与政府协同 - 常熟市低空经济产业链党委于2025年5月正式组建，由14名来自政府、企业、高校及金融机构的委员构成，通过制定职责清单和建立月度、季度、年度工作机制，打破部门与行业壁垒以实现高效资源对接[2] - 产业链党委通过管理“企业需求、部门资源、行动项目”三张清单机制，精准解决企业实际问题，例如响应羚控智能的试飞配套设施需求、解决正力新能员工子女入学难题，并联动苏州工学院定制低空经济定向育才计划以填补人才缺口[3] - 在产业链党委推动下，举办多场产业对接会，包括中国低空经济联盟-常熟低空经济高质量发展对接会、常熟低空经济产业联盟成立仪式及常熟航空航天招商推介会，推动项目签约落户和资源整合[3] - 截至新闻发布时，常熟已集聚56家低空经济产业链企业，2024年实现产值87.8亿元，产业链覆盖关键材料、动力系统、机体结构、整机制造等环节[3] 基础设施与航线网络 - 常熟已成功试飞首条直达上海浦东国际机场的低空载客航线，将2.5小时地面车程缩短至32分钟，并开通了最快30分钟抵达上海虹桥国际机场的航线[5] - 为克服基础设施滞后痛点，常熟全市已建成32处垂直起降点，开通3条固定城际低空包机航线及4条低空观光包机航线，初步构建“城市空中走廊”[5] - 在空中保障体系方面，常熟正推进以低空公共航路为核心的通信、导航、航路气象服务等信息基础设施建设，并与运营商合作布局5G-A通感一体基站以优化通导保障[5] 项目投资与产业载体 - 2024年以来，常熟累计新签约54个低空经济领域项目，计划总投资124亿元[6] - 2025年8月15日，“长江汇融·空天之心”科技港产业园在常熟高新区奠基开工，该项目总投资12亿元，占地130亩，总建筑面积18万平方米，重点聚焦eVTOL无人机、高端装备、航空器、传感器等核心产业，旨在打造区域高端低空产业集群示范项目[6] 科技创新与产品突破 - 正力新能率先实现航空级动力电池量产交付，并获得AS9100D质量管理体系认证及民航局适航证“双认证”，该产品是全球首款集成高能量密度、高安全、高倍率、快充（“三高一快”）性能的电动航空能源系统[7] - 亨睿碳纤维研发生产的碳纤维机体结构部件，以其轻量化优势和力学性能，助力全球首款分体式飞行汽车“陆地航母”通过适航审核[7] 产业生态与要素支持 - 2025年5月，总出资额为20亿元人民币的江苏苏州低空经济产业专项母基金在常熟登记成立，专注于股权投资和创业投资，为产业发展注入资本动力[9] - 在人才培育方面，苏州工学院与产业链党委共建实训基地并设置匹配企业需求的课程，常熟市滨江职业技术学校开设无人机应用技术专业以填补基层应用人才缺口[9] - 多个创新平台相继落户，包括江苏省院士工作站、苏州市低空飞行器控制和通感技术重点实验室等，由苏州声学产业技术研究院参与编制的全国首个《低空飞行器垂直起降点噪声控制规范》于2025年6月30日正式实施[9] 应用场景拓展与未来规划 - 在智慧物流领域，常熟已出台无人配送车管理办法，并在20条城乡线路上投放48辆无人车开展示范应用[10] - 在公共服务领域，省内首个县级低空服务平台“常霄巡”上线运行，已在农业植保、治安防控、安全巡查、电力巡检等领域形成一批特色低空飞行应用服务[10] - 在特色文旅领域，“空中看常熟”低空航线串联虞山、尚湖、沙家浜等标志性景点[10] - 下一步规划包括完善地面保障基础设施、加快专业产业园建设，并计划在2026年重点开发不少于3个低空政务服务场景，以应用场景创新牵引产业链延伸和价值提升[10]

上海及长三角地区产业政策支持 - 上海市加速航空航天产业发展 对卫星制造与商业运营等产业链关键环节项目 按规定分阶段给予不超过总投入15%、最高5000万元人民币的经费支持 [1] - 上海市鼓励卫星互联网技术规模化应用 对开展通信、导航、遥感等增值服务的企业 按规定给予最高1000万元人民币的一次性奖励 [1] - 上海市支持卫星互联网星座建设 对取得卫星通信基础电信业务经营许可证的企业 按规定给予5000万元人民币的一次性奖励 [1] - 上海市创建国家6G综合试验地方基地 大力推动6G技术研发、标准研制等 按规定分阶段给予不超过总投入30%、最高3000万元人民币的经费支持 [4] - 上海市加强区域算力统筹和供给 重点推进区域算力基础设施建设 培育产业链多元主体 [10] 低空经济金融支持 - 广东省发布金融支持低空经济集群发展通知 鼓励银行、保险机构研究覆盖低空经济全生命周期的针对性金融产品 [2] - 政策支持银行机构依托核心企业物联网及订单数据服务产业链上下游 并引导私募股权创投机构开展差异化投资 [2] - 鼓励银行机构重点支持低空经济集群、国家级和省级产业创新平台及低空运营保障类强链补链企业 [2] 资本市场与企业融资动态 - 瑞银观点指出 受益于股市行情向好及企业融资成本降低 今年中国境外可转债市场发行量和交投活跃度创纪录 [3] - 瑞银预计若市场保持良好态势 明年中国企业境外可转债发行量有望继续增长 [3] - 今年科技公司境外发债较活跃 募集资金部分用于AI研发、业务拓展及海外发展 [3] - 国投白银LOF因二级市场收盘价2.804元明显高于基金份额净值 为保护投资者利益 将于2025年12月26日开市起至当日10:30停牌 [9] 人工智能与前沿技术发展 - 机构预计全球生成式AI消费支出将从2023年的2250亿美元增长至2030年的6990亿美元 复合年增长率达21% [5] - AI对话平台是增长最快的板块 到2030年其月活跃用户数预计将突破50亿 [5] - 我国高校磁浮团队成功在两秒内将吨级试验车加速至700公里/小时 创造了全球最快的超导电动磁悬浮试验速度纪录 [6] - 此次技术突破为我国真空管道磁浮交通、航天助推发射及轨道交通事业发展提供新动能 [6] 海南自贸港封关运作初期数据 - 海南自贸港全岛封关首周 海口海关监管“一线”进口“零关税”享惠货物超4亿元人民币 [8] - 同期监管“二线”内销加工增值免关税货物超2000万元人民币 [8] - 封关首周海南新增外贸备案企业1972家 同比增长2.3倍 [8] - 12月18日至24日 海南离岛免税购物金额11亿元 购物人数16.5万人次 购物件数77.5万件 分别同比上涨54.9%、34.1%、11.8% [8] 资产管理国家标准发布 - 市场监管总局批准发布资产管理数字化转型、文化数字资产等4项资产管理国家标准 [11] - 《资产管理 数字化参考架构》和《资产管理 数字化成熟度模型》两项标准为各类组织提升资产管理数字化建设水平提供指导 [11]

行业标准化进程 - 全国链传动领域的重要标准化工作会议在临平召开 审查讨论了9项国家标准、行业及团体标准 涵盖自动扶梯梯级链、不锈钢链条、板式链、链条疲劳与耐磨试验方法等多个关键技术领域 [1] - 标准的制定与实施将为链传动产业高质量发展提供坚实技术支撑 对提升产业链整体竞争力具有重要意义 [1] - 临平区市场监管局积极引导企业参与各级标准制定 推动标准与产业发展深度融合 截至目前全区已累计参与国际标准6项 主导国家标准51项、行业标准83项、“浙江制造”标准59项 [1] 公司参与与产业地位 - 临平区龙头企业杭州东华链条集团有限公司在本次审查的多项标准制定中以主要起草单位身份深度参与 [1] - 公司的深度参与充分展现了临平高端装备制造产业的深厚基础与强劲创新能力 [1] 区域产业发展战略 - 杭州市积极推进“296X”先进制造业集群建设 重点培育人工智能、视觉智能2个万亿级世界级先进制造业集群 重点发展具身智能机器人及其他智能终端、集成电路、生物医药与医疗器械等9个千亿级特色产业集群 重点布局合成生物、航空航天、低空经济等6个未来产业 [2] - 临平区下一步将持续完善标准体系 引导企业积极参与国际标准、国家和行业标准的制定工作 以提升区内企业在行业内的话语权和影响力 [2]

12月25日，2025粤港澳大湾区低空经济高质量发展大会在广州举行，各界代表共商低空经济发展大计。 据了解，在本届大会上，香港、澳门、广州、珠海等粤港澳大湾区城市低空产业主管单位、重点企业、 行业协会达成多个项目签约。新华社记者 卢汉欣 摄 （来源：经济参考报） ...

无锡市产业经济概览 - 2024年无锡市规上工业总产值攀升至2.66万亿元[2] - 物联网、集成电路、生物医药等千亿级产业集群持续壮大[2] - 龙头企业如药明康德、先导智能、长电科技持续吸引产业链、资本链和创新链要素汇聚，形成“雨林式”生态[2] 现代产业体系结构 - 无锡打造“465”现代产业体系[3] - 四大地标产业集群包括物联网、集成电路、生物医药、高端装备，构成城市产业名片和全球竞争主力[3] - 六大优势产业集群涵盖高端装备、新材料、新能源、汽车零部件等领域，作为坚实的中坚力量[3] - 前瞻布局“5+X”未来产业，如人工智能、量子科技、低空经济，为下一轮增长积蓄动能[3] 产业集群具体成就 - 无锡物联网产业集群获评国家首批先进制造业集群，也是该领域唯一的国家级先进制造业集群[3] - 无锡集成电路产业先后获批国家集成电路设计产业化基地、国家微电子高技术产业基地、国家“芯火”双创基地等，位列产业发展第一方阵[3] 科技创新与生产力 - 无锡市科技进步贡献率多年领跑全省[4] - 高新技术企业数量五年净增超三千家[4] - 从“神威·太湖之光”问鼎全球超级计算机榜单，到光子芯片中试线量产破局，实现“从0到1”的原始创新突破[4] - 通过概念验证中心、中试平台与多只科创基金协同发力，推动实验室成果产业化[4] 企业技术与生产亮点 - 先导智能的叠片机叠片效率已稳居全球行业前列[2] - 日联科技的工业X射线智能检测设备为多种工业产品提供检测[2]

文章核心观点 - 2025年是低空经济从概念蓝图走向体系化落地、从试点示范迈向规模化商用的关键一年 行业在政策引领、技术突破、应用创新等多重驱动下展现出强劲发展潜力 中国民航局预测2025年市场规模将达1.5万亿元 2035年有望突破3.5万亿元[1][6][7] - 行业发展亮点包括落地进程加快 从“政策驱动”向“运营驱动”转型 应用场景从泛化走向精准 核心装备从技术验证迈向适航取证攻坚期[1][3] - 产业在快速发展的同时 也面临商业模式、基础设施、标准细则等瓶颈 未来需在技术创新、基础设施完善、安全监管强化、商业模式探索等方面协同发力 才能推动这片万亿级蓝海行稳致远[1][7] 应用场景与商业化进展 - 2025年低空经济应用赋能千行百业并逐渐实现常态化应用 包括海鲜运输、海洋牧场投饵、“低空+医疗”、低空观光等[2] - 海外市场拓展加速 “中国造”低空应用在中东、东南亚等地落地 涵盖石油管道巡检、城市空中交通等领域 中国企业展现出先发优势和领先应用[2] - eVTOL商业化进程取得突破 峰飞航空科技于2025年7月交付全球首架获颁“适航三证”的吨级以上eVTOL V2000CG凯瑞鸥[2] - 峰飞航空科技2025年10月宣布获阿联酋猎鹰航空50架eVTOL订单 首批产品将于2025年底启动交付 用于阿布扎比国家石油公司运输[2] - 2025年以来各大eVTOL整机厂相继宣布订单 不少订单达百架级 总金额以亿元计 表明商业化探索正逐步得到市场验证[2] - 应用场景从泛化走向精准 城际运输、低空文旅等场景形成差异化设计方向 B端工业巡检、物流配送的常态化运营案例增多[3] - 行业内有15家企业已接近商业化阶段[3] 资本市场与融资动态 - 2025年资本市场关注点从eVTOL整机厂商向上游核心技术环节延伸 包括飞行控制系统、电池管理系统、精密零部件等细分环节[4] - 民营飞控公司艾飞智控在2025年8月宣布完成数千万元A轮融资 约一个月后又获得数千万元A轮追加投资 其飞控系统填补了国内技术空白[4] - 航空级结构件和精密零部件赛道受青睐 伍玥航科在2025年10月完成数千万元A轮融资[4] - eVTOL整机厂商融资依旧活跃 头部企业已进入B轮及以后阶段 商业化进程继续提速[4] - 2025年以来各地国资通过设立产业基金注入资本动能 例如规模达10亿元的浙江省首只省级低空领域产业基金于7月完成工商注册[6] - 河南低空发展股权投资基金合伙企业完成备案 首期备案规模5亿元[6] - “国家队”资本成为备受瞩目的力量 与之前市场化资金为主力的阶段形成对比 这些产业基金被视为将为产业链注入活力的“耐心资本”[6] 产业生态与竞争要素 - 2025年低空产业生态进入协同探索阶段 各方均以“能起飞、可落地、贴合场景”为核心出发点推动产业发展[7] - 判断eVTOL企业竞争力需聚焦三类核心指标：适航进展（企业存活的基础门槛）、场景闭环能力（形成“装备设计—运营服务—成本控制”完整链路）、可持续运营能力（研发投入持续性、供应链稳定性、成本控制水平及现金流健康度）[5] - 行业空白和发展瓶颈仍存 低空基础设施如起降点网络覆盖、空域管理精细化、飞行服务保障能力等远远不足[7] - 航空产业具有高风险、高投入属性 叠加低空经济是全新赛道 应用场景、产品形态、运营规则、法律法规均处探索阶段 整体不确定性较强 这在一定程度上影响了资本和资源的投入节奏[7] - 凭借中国特有的供应链优势 技术问题并非痛点 资本和资源的投入或是较为突出的瓶颈[7]