行业政策与规划 - 江苏省举办低空制造产业先进技术产品创新应用对接活动，并发布《江苏省2025年低空制造产业先进技术产品创新应用案例》[1] - 江苏省启动《江苏省低空制造产业技术路线图》编制工作[1] - 省工信厅表示将持续完善低空制造产业创新生态，推动先进技术产品在应急救援、智慧物流、低空文旅等场景落地应用[2] 产业生态与协作 - 活动促成企业、高校、政府部门及应用单位围绕核心技术攻关、场景资源共享、项目合作落地展开洽谈，达成多项合作意向[1] - 省内低空制造企业与应用单位联合推进应用场景落地，共发掘优秀案例项目18项[2] - 省航产集团、南京交投集团、无锡低空产发公司、苏州航产集团在活动中发布了低空场景建设规划和需求[1] 技术研发与产品应用 - 南京航空航天大学专家及南京莱斯、江苏数字鹰、拓恒技术、星逻智能、南京土星等5家企业代表分享了低空产品研发制造和应用场景建设经验[1] - 在整机制造方面，研发形成消防灭火、水上、驱鸟等一批特色无人机产品，并在全国多地广泛应用[2] - 在平台及基础设施方面，打造出多种无人机管理系统和低空飞行管理平台，系统性支撑多地区治理管理[2] - 在关键系统及零部件方面，培育形成一批飞控系统、通信系统以及高端材料，为产业链提供有力支撑[2] 产业发展定位 - 官方明确将推动低空经济成为全省培育新质生产力的重要增长点[2]

行业政策与规划 - 江苏省举办低空制造产业先进技术产品创新应用对接活动，发布《江苏省2025年低空制造产业先进技术产品创新应用案例》，并启动《江苏省低空制造产业技术路线图》编制工作 [1] - 政府部门及省属集团发布低空场景建设规划和需求，包括省航产集团、南京交投集团、无锡低空产发公司、苏州航产集团 [1] - 江苏省工信厅表示将持续完善低空制造产业创新生态，推动技术产品在应急救援、智慧物流、低空文旅等场景落地，让低空经济成为培育新质生产力的重要增长点 [2] 产业生态与合作 - 活动促成企业、高校、政府部门及应用单位围绕核心技术攻关、场景资源共享、项目合作落地展开洽谈，达成多项合作意向 [1] - 江苏省通过案例征集鼓励产业链企业与应用单位联合推进场景落地，共发掘18项优秀案例项目 [2] - 南京航空航天大学专家就低空经济建设实践进行主题分享，南京莱斯、江苏数字鹰、拓恒技术、星逻智能、南京土星等5家企业代表分享产品研发制造和应用场景建设经验 [1] 技术产品与市场应用 - 省内低空制造企业在整机制造方面研发形成消防灭火、水上、驱鸟等一批特色无人机产品，并在全国多地广泛应用 [2] - 在平台及基础设施方面，企业打造出多种无人机管理系统和低空飞行管理平台，系统性支撑多地区治理管理 [2] - 在关键系统及零部件方面，培育形成一批飞控系统、通信系统以及高端材料，为产业链提供有力支撑 [2]

江苏省低空制造产业政策与活动动态 - 江苏省近日在南京市白下高新区举办了全省低空制造产业先进技术产品创新应用对接活动 [1] - 活动发布了《江苏省2025年低空制造产业先进技术产品创新应用案例》并启动了《江苏省低空制造产业技术路线图》编制工作 [1] - 活动组织了南京航空航天大学专家主题分享、5家企业经验交流以及供需双方精准对接 [1] 低空制造产业应用案例与成果 - 江苏省工信厅通过案例征集共发掘优秀案例项目18项以鼓励场景落地 [2] - 在整机制造方面研发形成消防灭火无人机、水上无人机、驱鸟无人机等一批特色产品并已在全国多地广泛应用 [2] - 在平台及基础设施方面打造了无人机管理系统、低空飞行管理平台等产品支撑多地区治理管理 [2] - 在关键系统及零部件方面培育了飞控系统、通信系统以及碳纤维、高性能合金材料等产品为产业链提供基础支撑 [2] 参与活动的企业与机构 - 南京莱斯、江苏数字鹰、拓恒技术、星逻智能、南京土星等5家企业代表分享了产品研发制造和应用场景建设经验 [1] - 江苏省航产集团、南京交投集团、无锡低空产发公司、苏州航产集团发布了低空场景建设规划和需求 [1] - 江苏省内低空制造重点企业在活动现场展示了先进技术产品及场景案例并与需求方深入对接 [1]

公司战略举措 - 为深化低空运营业务区域化发展与战略升级，公司拟以自有资金5000万元出资设立全资子公司吉峰低空科技（盐城）有限公司 [1] - 吉峰低空（盐城）将作为公司布局江苏盐城地区的低空产业投资运营平台，推动公司低空业务实现区域深耕与战略升级 [1] 业务协同与优势 - 公司拟充分借助控股股东变更后新引进的经营管理团队在无人机整机研发、飞控系统等全产业链关键技术的深厚积累 [1] - 公司将深度融合自身在渠道网络、服务体系、终端推广及在现代农事服务项目业务中积累的丰富场景经验等优势 [1]

公司概况与定位 - 边界智控是一家飞控系统供应商，专注于为电动垂直起降飞行器提供“中国大脑”[4] - 公司核心竞争力包括载客级适航飞控、软硬件一体化解决方案以及全生命周期支持能力[4] - 创始人翁海敏拥有南京航空航天大学和德国慕尼黑工业大学飞行控制专业背景，曾主导顺丰、峰飞、大疆等公司飞控系统研发[4] 融资与成长历程 - 2025年4月，公司完成数千万元A+轮融资，累计融资额已达数亿元[4] - 投资方包括红杉资本、东方富海、基石资本、毅达资本等知名机构[8] - 公司团队从2020年创立时的12位核心成员，已扩展至百人规模[5] 技术优势与行业地位 - 飞控系统被比喻为航空器的“大脑”，负责运动控制和安全决策，是保障飞行安全的核心环节[5] - 公司所有研发工作由中国工程师在中国完成，确保技术自主可控，已评估供应链安全性[6] - 公司技术成熟度最高，产品已在客户机型上得到验证，适航进度处于行业领先位置[12] 商业化路径与行业展望 - 最乐观估计，eVTOL出行到2028年甚至2030年才能逐步进入商业化阶段[5][14] - 商业化面临两大关键瓶颈：适航取证和场景落地，后者涉及低空交通管理体系、起降点布局等跨部门协同[14] - 行业已接近从“0走到1”的阶段，而从1到100的潜力将远大于路面交通和轨道交通[9] 客户合作与市场策略 - 公司与客户采用早期开放共创模式，深度参与客户飞机的研发、适航、量产及售后全生命周期[11] - 已与沃兰特、广汽高域等头部主机厂建立核心供应商关系，并启动自建产线计划以满足未来供应需求[5][12] - 行业趋势从早期科研探索阶段的新兴供应商机会，转向后期验证过的成熟供应商头部集中效应[12] 行业发展阶段分析 - 2020年行业公司屈指可数；2021年受国外刺激创业公司扎堆涌现；2022年疫情导致行业进入调整期；2023年政策破冰行业回暖；2024年低空经济纳入国家战略性新兴产业达到新高峰[12] - 2024年“低空经济”首次被写入政府工作报告，被定义为“新增长引擎”[8] - 中国企业具备弯道超车优势，国内工业体系能支撑核心部件国产化，新一代工程师拥有国际视野和自主创新能力[13]

行业共识与定位 - 低空经济被视为下一代交通基础设施而非短期风口，本质是让飞行成为可负担、可监管、可持续的基础服务[1][3] - 行业参与者逐渐在eVTOL产品定义和发展节奏上形成共识，方向明确但需回归理性发展[3] - 物理特性决定eVTOL必须遵循民航级安全标准，适航认证程序需从研发阶段纳入考量[3] 企业合作与里程碑 - 高域科技与边界智控于2025年10月签署协议，共同推进GAC-A6型飞行器适航取证与量产，目标2026年批量交付[2] - 合作始于2021年，当时低空经济尚未成为风口概念，仅有少数企业察觉潜力[2] - 边界智控在2024年、2025年完成近亿元A轮和数千万元A+轮融资，组建上百人研发团队[12] 技术发展与产业链 - eVTOL飞控系统是飞行器"大脑"，需满足载人级安全要求，目前国内尚无企业完整开发过载客级适航飞控产品[7] - 行业新玩家来自汽车、无人机、军工等领域，带来不同技术思路，但部分创新方案偏离航空安全路径[11] - 产业链逐步完善，电池、电机、电控等环节出现专为eVTOL设计的产品，竞争从整机转向核心子系统生态[11][12] 适航认证与安全标准 - eVTOL需通过"适航三证"（型号合格证、生产许可证、标准适航证）认证，流程严格且耗时[14][15] - 飞控系统适航需经历实验室测试、铁鸟/模拟机试验、系留试飞等多阶段验证，全程需可追溯、可解释[14] - 预计2026-2027年首批主机厂将获得型号合格证，但大规模商业化落地仍需更长时间[15][16] 市场阶段与挑战 - 2023年底政策推动低空经济成为战略性新兴产业，行业涌入大量新玩家，资源投入增加[10] - 2025年行业热度回落，进入理性发展阶段，企业需管理外界预期并攻克长周期技术门槛[12][16] - eVTOL未来属于能穿越周期的企业，需明确目标并持续投入自主飞行技术研发[16]

合作与战略目标 - 高域科技与边界智控签署战略合作协议，共同推进广汽高域GAC-A6型载人自动驾驶飞行器的适航取证与量产计划，核心目标是2026年实现批量交付 [2] - 双方合作始于2021年，当时广汽高域是广汽内部孵化项目，边界智控是一家以适航级飞行控制系统研发为主要业务的创业公司 [2] 行业认知与发展阶段 - eVTOL行业不同背景的参与者正逐渐在产品定义和发展节奏上形成共识，认为低空经济是下一代交通基础设施，本质是让飞行成为可负担、可监管、可持续的基础服务 [3] - 2025年行业热度有所回落，但被视为回归理性的“大浪淘沙”阶段，行业仍行进在正确路径上，方向明确 [3][14] - 2021年至2023年eVTOL市场处于低位增长状态，2023年底中央经济工作会议首次将“低空经济”定位为国家战略性新兴产业，2024年被写入《政府工作报告》，各地方政府迅速跟进支持 [6] 公司业务与技术定位 - 边界智控以eVTOL飞控系统为主要创业方向，因飞控系统在产业链中具有巨大价值，且与团队既有经验和能力高度匹配 [4] - 飞控系统是飞行器的“大脑”，对载人飞行器的安全要求远高于无人机，该领域长期由霍尼韦尔等少数欧美企业主导 [5] - 公司业务边界已拓展至电动公务机市场，推出了组合导航系统，并正在开发视觉里程计、感知避障模块等AI产品，竞争维度从单一整机转向基于核心子系统的生态竞争 [8] 融资与客户发展 - 边界智控在2020年成立后很快获得红杉资本等机构的天使轮融资，并在2024年、2025年相继完成近亿元的A轮融资和数千万元的A+轮融资 [4][8] - 公司成立初期市场几乎没有成型的主机厂，直至2021年6月沃兰特成立才迎来第一个客户，目前客户已覆盖沃兰特、亿维特、广汽、天翎科等多家主机厂 [4][8] 适航认证与安全标准 - eVTOL必须遵循民航级别的安全标准，需获取“适航三证”（型号合格证、生产许可证和标准适航证），从合作启动到获得首张适航证至少需要两到三年时间 [2][9][11][12] - 飞控系统的适航审定需完成设备级符合性验证试验、实验室测试、集成与系统级验证、机上地面试验、系留试飞及低空航线试飞等一系列严格程序 [9] - 预计2026年至2027年将有一批主机厂获得“适航三证”中的第一证——型号合格证（TC） [13] 行业挑战与竞争格局 - 新入局者来自军工、民航、汽车等行业，带来了不同的思维模式和创新解决方案，但部分“创新”不在航空业认可的“安全路径”上，改造需重新完成完整的航空级验证，成本高、周期长 [7] - 大量资源的涌入让企业有时间攻克高投入、长周期的技术门槛，同时丰富了产业上下游供应链，电池、电机、电控等环节都出现了专门为eVTOL设计的产品 [7]

赛道定义与核心驱动力 - 低空经济定义为以1000米以下空域为资源，以无人机、轻型航空器等为工具，服务于各行各业的综合性经济形态，是一个融合高端制造、信息技术与现代服务的生态系统[3] - 政策强力支持是行业发展的总开关，低空空域管理改革持续优化，为产业扫清空域障碍，营造确定性高的成长环境[3] - 技术成熟突破体现在无人机技术从手动操作迈向高度智能化、自主飞行，5G、人工智能、物联网的深度融合解决了通信、导航、监控等核心瓶颈[3] - 市场需求爆发体现在农业植保、物流配送、应急救援、电力巡检等领域，低空解决方案具有降本增效的显著优势[3] 产业链解析与投资机会 - 上游材料与零部件包括传统航空材料与新材料、飞控系统、导航模块、通信模块、电池、传感器等，投资机会集中于新材料、核心元器件、通信技术供应商[3] - 中游研发与制造包括无人机、eVTOL等飞行器的整机设计、制造、集成与维护，投资机会集中于整机制造商、系统集成商、维修保障服务商[3] - 下游运营与服务提供基于飞行器的各类应用服务与数据解决方案，是价值实现的关键，投资机会集中于运营服务商、数据处理与分析公司、培训教育机构[3] 下游应用场景 - 已验证的高价值场景包括无人机物流，可重塑城乡供应链，市场空间巨大[3] - 工业巡检在电力、油气管道、地质勘查等领域刚需强劲[3] - 精准农业通过植保、播种、监测赋能农业现代化[3] - 公共安全与应急应用于消防救援、警用安防、医疗急救[3] 投资机遇与关注点 - 产业发展初期，具备核心技术壁垒的零部件和规模化、可靠性高的整机制造商将率先受益，关注点包括研发投入、专利数量、产品性能与成本控制能力[3] - 随着基础设施完善，下游运营服务价值将凸显，能够深度绑定特定行业、提供一体化解决方案的运营商将建立客户粘性和数据壁垒，关注点包括商业模式成熟度、订单获取能力、数据处理与应用能力[3] - 低空飞行管理平台、通信网络保障、起降场建设等基础设施是行业发展的底座，提供支撑服务的公司具备更强确定性和稳定性，关注点包括参与行业标准制定的公司、与政府合作紧密的通信及平台型企业[3] 投资策略 - 短期投资策略关注低空空域改革试点政策的落地情况，以及相关上市公司在物流、巡检等领域的重大订单[3] - 中期投资策略跟踪龙头公司的技术突破和下游应用场景的拓展验证情况，优选在核心环节卡位精准、具备先发优势的企业[3] - 长期投资策略回归到能够构建或融入健康产业生态，具备强大整合能力和卓越管理能力的平台型或细分领域冠军企业[3]

科技型企业家定义与内涵 - 科技型企业家是指具备高水平科学素养和杰出创新创业能力，能将前沿科技成果转化为现实生产力并创造商业价值的复合型人才[3] - 其核心DNA由科研精神与商业思维构成，既具备坐十年冷板凳的科研定力，又拥有将技术转化为市场价值的商业嗅觉[4] - 科研精神与商业思维的双螺旋结构构成了科技型企业家的核心特质[4] 科技型企业家的战略价值需求 - 具备从0到1的原始创新能力以实现关键技术自主可控，例如华为在芯片断供下通过十年备胎布局实现海思芯片从可用到好用的跨越[6] - 需要打通实验室-生产线-市场闭环，带动产业链上下游协同创新，如比亚迪构建电池+整车+光伏的垂直整合模式[7][8] - 需兼具技术话语权与商业影响力以提升国际竞争力，例如大疆通过自研飞控系统占据全球70%消费级无人机市场并推动中国技术纳入国际标准[9][10] 科技型企业家的共性基因 - 拥有扎实技术背景和对技术原理的深刻理解，将技术创新视为生命线，体现技术信仰执念[14] - 怀揣通过技术产品改变世界的宏大愿景，不满足于简单商业模式创新[14] - 展现十年磨一剑的长期主义定力，具备面对困难和挫折时的非凡战略韧性[15][16] - 能精准发现市场空白或痛点并用技术手段提供解决方案[17] - 具备独特的风险认知能力，将失败视为技术迭代的必要成本而非决策失误[18] - 始终保持好奇心和快速学习能力，善于整合产学研用金各方资源构建生态体系[19] 新老科技型企业家的代际差异 - 老一代企业家多为市场驱动型创新的拓荒者，成长于技术与市场双重空白期，需构建完整产业链[20] - 新生代企业家多为技术驱动型创新的破壁者，直接从全球科技竞争最前沿切入，聚焦技术场景化落地[20] - 老一代企业家技术突破依赖长期主义的垂直整合，构建基础研究-应用开发-商业化全链条能力[21] - 新生代企业家擅长技术生态嫁接与迭代，通过模块化组合以极短周期推出颠覆性产品[22] - 老一代采取渐进式市场渗透策略，如华为通过农村包围城市用15年时间在欧洲市场站稳脚跟[23] - 新生代擅长全球化闪电战，凭借技术代差实现指数级市场突破，如宇树科技机器人价格仅为国外同类产品1/10[24] - 老一代企业家领导风格更具权威性和领袖魅力，为全能型领袖[26] - 新生代企业家领导风格更扁平开放，为专精型舵手，聚焦核心能力实现单点突破[26] 科技型企业家培育背景 - 科技创新成为国际战略博弈主要战场，中国正深入实施创新驱动发展战略，全力发展新质生产力[1] - 浙江省2024年出台国内首个省级层面系统性培育科技型企业家的政策文件，目标到2027年培育万名复合型企业家[2] - 科技型企业家作为将技术、人才、资本与市场深度融合的关键枢纽，其价值前所未有地凸显[1]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10] 报告核心观点 - 中国工业无人机产业正迎来爆发式增长，成为低空经济发展的核心驱动力，产业链已形成完整生态体系并推动向全栈式解决方案升级 [2] - 全球工业无人机市场规模自2021年起已超过消费级无人机，中国市场规模从2019年的151.80亿元增长至2024年的650.68亿元，复合年增长率为33.79%，预计2029年达1710.15亿元 [9][26][27] - 未来市场增长将受益于政策体系完善、应用场景拓展、AI技术赋能及产业链上下游加速整合 [9][28][29][30][31] - 工业无人机系统构成一致，典型系统包括飞行平台、动力装置、航电系统、任务载荷系统、地面系统、综合保障系统 [9][43][44][45] - 上游核心零部件国产化与技术突破是重点，载荷设备在原材料总成本中占比最高约42% [9][46][47][48] 工业无人机行业综述 定义与分类 - 无人机是按用途可分为军用、消费级和工业无人机，按气动布局分为固定翼、多旋翼、无人直升机和垂直起降固定翼 [13][14][15] - 工业无人机是面向工业级应用场景的专业系统，核心特征是环境适应性、负载能力、续航性能及任务扩展性强，需搭载专业载荷 [20][21] - 按重量分级，无人机可分为微型、轻型、小型、中型和大型，对应不同技术要求 [17][18][19] 发展历程 - 工业无人机发展依托军用技术外溢，早年依赖军用机型改造，目前处于智能化深化期，AI技术与各场景应用加速结合 [24] - 关键节点包括2015年极飞P20和大疆MG-1植保无人机推出，2017年商业运营合法化，2023年《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》实施，2024年低空经济写入政府工作报告 [24] 相关政策 - 国家及多部委出台多项政策鼓励工业无人机在农业植保、物流配送、能源巡检等领域应用，并建立分级管理体系 [25] - 重要政策包括2025年《低空经济基础设施框架指引》、2024年《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》、2023年《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》等 [25] 市场规模与驱动因素 - 全球工业无人机市场规模从2019年276.00亿元增长至2024年1163.00亿元，复合年增长率33.33%，预计2029年达2695.76亿元 [26][27] - 驱动因素包括政策支持体系完善、AI技术深度赋能、应用场景爆发式扩展、产业链上下游加速整合 [28][29][30][31] 工业无人机产业链分析 产业链图谱 - 产业链上游包括原材料、零部件、能源与动力系统、航电系统、任务载荷系统；中游为整机制造和配套服务；下游为能源、农业、测绘、物流等应用场景 [39][40][41][42] 上游系统构成 - 典型无人机系统由飞行平台、动力装置、航电系统、任务载荷系统、地面系统、综合保障系统组成 [43][44][45] 上游成本构成 - 工业无人机原材料成本中，载荷设备占比最高约42%，导航及通信模块占比约16%，复材及结构件成本占比约13% [46][47][48] - 军用无人机如彩虹-4成本中机载成品系统占比约66%，光电吊舱、雷达、发动机合计占比超50% [47][48] 上游原材料 - 复合材料因强度高、轻量化等特性成为理想材料，用量占比需达60%-80%，美国部分无人机复材用量达90%以上 [49][50][51] - 新兴材料聚醚醚酮（PEEK）具有高刚性、轻量化特性，但应用仍处于早期阶段 [52][53][54][55][56] 上游动力系统 - 按能源类型分为电动、油动、混合动力和氢燃料电池系统；按发动机类型分为电动机（有刷/无刷）和内燃机（活塞式、涡喷等） [57][58] - 工信部等明确以电动化为主攻方向，兼顾混合动力、氢动力等技术路线 [57] - 中国工业无人机电动动力系统市场规模从2019年5.62亿元增长至2024年25.54亿元，复合年增长率35.36%，预计2029年达68.44亿元 [65][66][67] - 未来趋势包括产品多元化、集成化与一体化、高效率与轻量化 [66][68][69] 上游航电系统 - 航电系统是专业作业设计的高可靠、强适配系统，核心构成包括飞控系统、导航系统、机载电源系统、空管交互模块等 [70][71][72] - 与消费级航电系统相比，工业级在功能复杂度、负载兼容性、环境适应性、可靠性设计等方面要求更高 [71][72] 上游飞控系统 - 飞控系统是工业无人机的大脑，包含飞行控制计算机、姿态传感器、无线电高度计等组件 [73][74][75][76] - 技术演进从机械化走向数字化再迈向智能化，与飞行器智能化分级（L1-L5）密切相关，具备感知、判断、决策和自主调整能力 [77][78][79]