合同背后的算力需求堪称"天文数字"。据披露，项目执行需配备4.5吉瓦电力容量，足以满足约400万户家庭的日常用电。这 一规模不仅体现了OpenAI对人工智能（AI）技术长期发展的坚定信心，也凸显了首席执行官萨姆·奥尔特曼"大胆押注未 来"的决策风格。目前，OpenAI已与甲骨文、Crusoe等合作伙伴规划在怀俄明州、宾夕法尼亚州等五州建设大型数据中心， 以构建算力基础设施。 然而，高回报的背后是高风险。标普全球市场情报数据显示，甲骨文当前总债务股本比率高达427%，远超微软的32.7%。在 截至8月的12个月中，公司运营现金流为215亿美元，但资本支出已达274亿美元，超出现金流能力。为履行与OpenAI的合 同，甲骨文可能需进一步举债，以采购AI芯片并扩建数据中心。 OpenAI的财务压力同样显著。此前，该公司因对微软独家算力供应的不满而寻求多元化合作，甲骨文因此成为其关键供应 商之一。但根据奥尔特曼向投资者透露的计划，OpenAI预计要到2029年才能实现盈利，此前可能累计亏损440亿美元。目 前，他仍在推进多项高投入项目，包括与博通合作研发定制芯片、尝试推出iPhone竞争产品，以及打造名为"Starg ...

指数表现 - 中证云计算与大数据主题指数单日上涨7.0% [1] - 中证芯片产业指数单日上涨6.0% [1] - 中证半导体材料设备主题指数单日上涨3.7% [1][5] - 中证半导体材料设备主题指数市净率达5.7倍 [5] 重大商业合作 - OpenAI与甲骨文签署五年云服务合同 总金额3000亿美元 [1] - 合同将于2027年启动 用于支持"Stargate"数据中心项目 [1] - 该项目预计电力消耗达4.5吉瓦 [1] 行业需求与财务表现 - 甲骨文剩余履约义务（RPO）达4550亿美元 同比增长359% [1] - RPO季环比增加3170亿美元 [1] - 增长主要源于与多家顶尖AI公司签订大规模云合同 [1] - AI驱动云基础设施需求呈现极度旺盛态势 [1]

网络安全法修正草案引热议：加大处罚力度 强化源头治理 中新社北京9月11日电 题：网络安全法修正草案引热议：加大处罚力度 强化源头治理 中新社记者 郭超凯 网络安全法修正草案正提请十四届全国人大常委会审议。在分组审议中，与会人员围绕违法行为处罚力 度、事前预防机制建设以及新兴领域安全防护等焦点问题展开讨论。多位委员呼吁进一步强化网络安全 前端治理和全链条监管。 加大处罚力度，提升法律威慑 网络安全法是网络安全领域的基础性法律，自2017年6月1日起施行。近年来，利用网络从事网络入侵、 网络攻击等违法行为屡有发生。为适应网络安全新形势新要求，网络安全法修正草案重点强化网络安全 法律责任，加大对违法行为处罚力度。 全国人大常委会委员高开贤表示，现行法律对于网络违法行为分类不够精细化，相关违法行为的处罚力 度不足、违法行为成本较低，难以有效预防和遏制网络违法行为。此次提请审议的修正草案针对性较 强。 全国人大常委会委员郝平表示，网络安全法的修改是适应新时代网络安全需求的重要举措。此次修改完 善法律责任制度，调整违法行为的行政处罚种类和幅度，有利于震慑违法行为，遏制网络犯罪高发态 势。 强化事前防范，突出源头治理 截 ...

云厂商AI业绩表现 - 火山引擎GPU业务上半年业绩同比翻两倍多 成为各产品线中增速最快业务 [2][13] - 阿里云Q1营收增速回升至18% Q2飙升至26% 上半年整体营收达635亿元 [3][12] - 腾讯金融科技及企业服务板块Q2收入同比增长10% 达555.4亿元 [3][13] - 微软云凭借OpenAI大模型获得大量中国互联网公司订单 [4] - 党政央国企成为意外需求大户 推动云厂商推出售价数十万至数百万的DeepSeek一体机 [11] - 阿里云一体机销售估计达上百台 [12] 国内云厂商竞争策略分化 - 阿里云持续激进扩张 寻求AI和全球化新突破口 [18] - 火山引擎将营收目标设置为翻倍 引发腾讯云和阿里云高度关注 [18] - 腾讯云去年底实现整体盈亏平衡 今年要求各团队盈利 [19] - 华为云聚焦"3+2+1业务"结构 下线近二十款非核心服务与产品 [19] - 腾讯云和华为云面临双重压力：对内守利润 对外防友商抢客 [5][20] - 产品线收缩可能导致中小客户流失 友商低价策略加速大客户流失 [20] 外资云市场动态 - AWS在中国遭遇国内云厂商激烈竞争 开始实施激进价格折扣政策 [25][28] - AWS推出Pan Amazon项目 整合集团内部多元资源为客户提供定制化服务 [30] - AWS大中华区二季度斩获TikTok和SHEIN两大订单 金额均超10亿美元 [32] - 微软云AI业务表现强劲 去年下半年OpenAI全球营收约1/4来自中国市场 [39] - 微软云进行组织架构调整 缩减政企业务权重 聚焦互联网等用量大户 [44] - 微软云北区业绩表现突出 互联网公司AI云服务需求旺盛 [44][45] 行业发展趋势与挑战 - GPU市场需求从训练卡转向推理卡 字节跳动凭借囤积资源占据先机 [14] - 火山引擎通过低价策略抢占市场 部分订单折扣低至友商一半 [2][14] - Q3后GPU业务难度加大 AI应用创业者稀缺导致客户寻找困难 [16] - 价格战持续升级 千卡/万卡需求客户多选择自建而非采购云服务 [16] - 国内云厂商加速出海布局 与外资云争夺TikTok、SHEIN等大额订单 [48] - 云计算行业进入关键变阵期 战略选择将决定未来市场格局分化 [48]

公司股价表现 - 9月11日股价上涨5.24%至27.90元/股 成交额27.67亿元 换手率3.54% 总市值797.96亿元 [1] 公司基本情况 - 成立于1999年3月18日 上市于1999年11月4日 [1] - 主营业务为IT服务及信息电子类产品增值分销 IT基础架构产品研发销售 [1] - 收入构成：ICT基础设施及服务占比76.00% IT产品分销与供应链服务占比29.55% 其他业务0.47% [1] 基金持仓情况 - 招商中证云计算ETF（159890）二季度减持21.89万股 当前持股81.85万股 [2] - 该基金持仓占净值比例4.02% 位列第八大重仓股 [2] - 9月11日单日浮盈113.78万元 [2] 基金产品表现 - 招商中证云计算ETF规模4.88亿元 成立以来收益56.03% [2] - 今年以来收益率40.23% 近一年收益率112.05% [2] - 同类排名：今年以来556/4222 近一年122/3798 [2] 基金经理信息 - 基金经理房俊一累计任职321天 管理总规模62.86亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报43.3% 最差回报11.15% [3]

作者 | 弗雷迪 数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com） 没想到，昨夜甲骨文近40%的逆天涨幅，今天让A股AI板块全力反弹，似乎结束了调整。 截至收盘，沪指涨1.65%，深成指涨3.36%。中际旭创、新易盛和胜宏科技成为创业板拉升主力，盘中涨幅皆超13%。创业板指涨5.15%突破3000点，创下 阶段新高。 甲骨文煽动的翅膀，究竟牵引怎样的惊人信息，让国内算力供应链也为之狂欢？ 01 一份业绩，引爆整个AI产业 盘面来看，行业板块呈现普涨态势，电子元件、半导体、通信设备、电子化学品、证券、消费电子、电源设备、软件开发板块涨幅居前，贵金属、珠宝首 饰板块逆市走弱。 然而，今天的焦点只有一个，AI。 隔夜美股市场的一把火，今日成功点燃A股科技赛道。中际旭创涨14.28%，新易盛涨13.42%，中科曙光涨停，寒武纪涨8.96%，带动人工智能ETF （159819）涨6.95%，科创人工智能ETF(588730)涨4.53%。 这场跨市场联动的导火索，源自OpenAI向甲骨文抛出的巨额订单。 而暴增的这部分收入来源，绝大部分应该来自于Open AI的贡献。 据知情人士透露，甲骨文与OpenAI签 ...

新华社记者叶昊鸣 新华社北京9月11日电 题：指数再创年内新高！电商物流发展活力十足 走进陕西西安市周至县尚村镇猕猴桃种植农场，浓浓果香扑鼻而来。绿叶掩映下，一个个金黄色的果实 挂满枝头。韵达陕西宝鸡网点的揽货车停靠在农场内，每天下午，一箱箱新鲜采摘的猕猴桃贴上韵 达"智橙网"的黄色面单，快速发往全国各地。 "今年的猕猴桃又大又甜，又是一年丰收季！"宝鸡网点负责人段博说，宝鸡网点目前日均寄递猕猴桃包 裹近600件1800斤，等到猕猴桃集中上市季，每天寄递量有望达5000件35000斤。 数据显示，东部和西部地区农村电商物流业务量指数分别回升0.4和0.9点。除东部地区外，其他地区农 村电商物流业务量指数均高于全国平均水平。 "电商物流指数在8月继续迎来上升，呈现出自今年春节以来逐月上升的态势，已实现连续6个月上 涨。"中国物流信息中心主任刘宇航表示，需求端加速提升和供给端有序恢复，共同促成本月总指数再 创年内新高。 从需求端来看，8月整体电商销售热度、推广热度环比7月显著提升，促消费政策效应愈发明显。随着秋 季临近，服装市场进入"换季模式"，大规模的秋装上新掀起了一波消费热潮。除此之外，数十场马拉松 赛事于8 ...

公司业绩与市场表现 - 甲骨文公布创纪录在手订单总价值达4450亿美元 [1] - 甲骨文股价单日暴涨43% [1] - 公司董事长埃里森单日财富增长近1000亿美元 [1] 云计算与AI战略 - 甲骨文云计算战略完全围绕AI算力需求进行聚焦 [3] - 相比亚马逊、微软及谷歌，甲骨文进入云计算市场稍晚但比IBM等对手更及时 [3] - 公司不掌握根本性独家云计算技术但比竞争对手更加坚决且集中 [3] - 持续井喷的客户需求未辜负公司战略 [3] 行业趋势与投资焦点 - 算力经济及为算力提供服务的能源和基建领域预计将持续火热 [1] - 投资重点集中于英伟达和台积电等算力核心公司 [1] - 行业讨论排除Meta及对谷歌、亚马逊不置可否 [2] - 博通、AMD等英伟达竞争对手未获重点关注 [2] 技术发展与市场认知 - 生成式AI并非泡沫且认知落后将导致持续落后 [5] - 颠覆CUDA或台积电等核心技术的可能性极低 [5] - AI应用的深入推进是当前历史主旋律 [5] - 研究英伟达、台积电、微软、谷歌和甲骨文财报带来精神与物质享受 [5] 人物领导与行业象征 - 埃里森以80岁高龄正确执掌公司方向并重返世界首富宝座 [3] - 其资历较比尔·盖茨等上一代IT巨头更老但仍处风口浪尖 [3] - 证明任何年龄均可奋斗且需顺应而非抵抗最新潮流 [3]

港股市场整体表现 - 恒生指数下跌0.43%或113.94点至26086.32点 成交额3252.05亿港元 恒生国企指数下跌0.73%至9260.25点 恒生科技指数下跌0.24%至5888.77点 [1] - 港股整体估值极低且资产质量优良 企业分红和回购力度增强 外部流动性环境逐步宽松推动主动外资转为流入 [1] 蓝筹股表现 - 中芯国际领涨蓝筹股 上涨4.97%至63.35港元 成交额84.71亿港元 贡献恒指21.23点 公司作为国内第一大晶圆代工厂在先进制程产能和工艺研发具优势 [2] - 中国宏桥上涨3.64%至25.08港元 贡献恒指3.81点 新东方-S上涨3.05%至42.56港元 贡献恒指1.52点 [2] - 翰森制药下跌8.76%至35.2港元 拖累恒指6.43点 石药集团下跌7.5%至10.12港元 拖累恒指10.41点 [2] 热门板块表现 - 医药板块多数重挫 泰格医药下跌9.36%至45.5港元 翰森制药下跌8.76% 石药集团下跌7.5% 昭衍新药下跌5.96%至20.5港元 主要受特朗普政府拟对中国药品实施限制措施传闻影响 [3] - 芯片板块表现亮眼 上海复旦上涨5.37%至36.88港元 中芯国际上涨4.97% 华虹半导体上涨4.63%至50.2港元 台积电8月销售额同比增长34%显示AI芯片需求强劲 [4] - AI概念股走高 商汤-W上涨5.5%至2.11港元 金山云上涨5.26%至8.6港元 第四范式上涨5.06%至60.2港元 中兴通讯上涨7.5%至34.98港元 [4] - 有色金属股普遍活跃 洛阳钼业上涨4.79%至12.69港元 中国宏桥上涨3.64% 江西铜业股份上涨3.28%至25.18港元 中国黄金国际上涨2.7%至133.3港元 美联储降息预期升温推动大宗商品价格上涨 [6] 行业动态与驱动因素 - 甲骨文剩余履约义务达4550亿美元 同比大增约359% OpenAI签署协议五年内向甲骨文购买3000亿美元算力 AI基础设施建设加速推动算力需求 [5] - 半导体行业保持高景气 增长动力来自AI算力需求带动代工需求增加 以及设备材料零部件等环节国产替代加速 行业延续"AI驱动+自主可控"双主线发展 [4] - 美联储降息预期持续升温 交易员加大9月降息50个基点押注 流动性宽松提振有色金属板块景气度 [6] 个股异动表现 - 凯知乐国际暴涨160.68%至0.305港元 公司与宝可梦达成集换式卡牌市场运营服务合作 北京首家宝可梦官方卡牌道馆开业 [7] - 药捷安康-B上涨20.78%至108.7港元 刷新历史新高 核心产品替恩戈替尼联合氟维司群治疗乳腺癌II期临床试验获中国药监局临床默示许可 [8] - 云锋金融上涨19.74%至6.49港元 旗下云锋证券获香港证监会批准升级证券交易牌照 可提供比特币以太币等虚拟资产交易服务 [9] - 中粮家佳康上涨5.43%至1.94港元 农业农村部拟召开生猪产能调控企业座谈会 研究部署下半年及明年产能调控工作 [10]

计算机科学专业就业市场变化 - 计算机科学毕业生失业率飙升至6.1% 是哲学专业失业率3.2%的近两倍 [2][6] - 计算机工程失业率高达7.5% 在所有专业中位列前茅 [5][6] - 顶尖院校如MIT、斯坦福、卡内基梅隆、伯克利的大厂就业率从25%骤降至11%-12% [7] 薪资与就业质量对比 - CS专业起薪保持8万美元高位 但就业不足率达16.5% [5][6] - 职业生涯中期薪资中位数达11.5万美元 仍高于多数专业 [6] - 哲学、艺术史、新闻学等专业虽起薪较低但失业率仅3%-4.4% [6] 科技行业裁员潮影响 - 2024年全球科技行业裁员15.1万人 2025年初再裁2.2万人 [14] - 微软2025年累计裁员1.5万人 英特尔计划裁员2.4万人 [14] - 应届生需与经验丰富被裁人员竞争 导致岗位骤减 [15] 教育供给与市场需求错配 - 美国CS学士学位授予量十年间从5.1万人增至11.2万人 翻倍有余 [16] - 大学课程更新速度滞后 仍偏重理论教学而非市场所需新技能 [16] - 企业申请H-1B签证数量增加 微软2025年申请4712个名额 同时本土裁员 [16] 人工智能对就业市场冲击 - 实验显示AI使资深开发者完成任务速度降低19% [13] - GitHub Copilot提升任务完成量26% 企业将AI作为裁员理由 [13] - OpenAI未明确承诺CS领域职业前景稳定 [10] 就业市场新趋势 - 52%职位不再要求正式学历 本科学历要求从20.4%降至17.8% [20] - IBM超半数岗位取消学位要求 谷歌苹果逐步跟进 [23] - AI/机器学习工程师、数据工程师、云架构师岗位需求快速增长 [24] 技能要求转型 - 云计算岗位预计十年增长15% 企业技术投入转向云端 [24] - 网络安全专业岗位需求增长率达10-12% 与AI结合趋势明显 [24] - 基础编程岗位边缘化 复杂系统问题解决能力成为核心需求 [24] 新兴就业路径 - 雇主更关注实际项目经验与作品集而非GPA [27] - 通过黑客马拉松等实践渠道获得大厂录用机会 [27] - 部分从业者通过降薪积累经验实现职业跃迁 [27]