特斯拉AI芯片战略调整 - 公司决定解散Dojo超级计算机团队，停止开发独立的AI芯片项目[1] - CEO埃隆·马斯克表示分散资源开发两种不同AI芯片没有意义[1] - 项目负责人彼得·班农将因项目关闭而离职[1] 特斯拉未来AI芯片发展方向 - 公司将集中资源开发AI5、AI6及后续芯片系列[1] - 新芯片系列在推理性能方面将非常出色，训练性能也相当不错[1] - 采用多芯片集成于单电路板的设计方案，可降低网络布线复杂度与成本达几个数量级[1] 技术路线优化 - 超级计算机集群将采用集成化设计，同时支持推理和训练功能[1] - 新方案通过硬件集成简化系统架构，显著提升成本效益[1]

Schneider写道，"本次财报电话会议需关注三大焦点"，首先是Blackwell芯片在下半年的量产进度，以及 计划2026年推出的下一代Rubin芯片架构的研发进展。 高盛报告指出的第二大焦点是面向中国市场的H20芯片时间表。这些符合美国出口管制要求的降规版AI 芯片，其上市进度及预期营收贡献将成为衡量英伟达在华业务韧性的重要指标。 第三大关注点在于毛利率走势，特别是公司能否通过消化H20芯片库存释放利润空间。值得注意的是， 英伟达股价在2025年已累计上涨约34%，因此管理层需要给出强有力的业绩支撑才能维系当前估值水 平。 市场对本次财报期待颇高。FactSet调查显示，分析师普遍预期英伟达将实现457亿美元营收，每股收益 达1美元。 智通财经APP获悉，在英伟达(NVDA.US)发布第二财季业绩前夕，高盛发布研报，将其目标股价从185 美元上调至200美元，维持"买入"评级。 分析师James Schneider表示，尽管市场对英伟达的预期已然"高企"，但他仍认为该公司有望交出"超预 期业绩并上调指引"。该分析师强调，投资者应重点关注业绩指引，其中中国业务进展与利润率变化可 能成为股价波动的关键催化剂 ...

核心业绩表现 - 中芯国际和华虹公司第二季度销售收入均实现同比高两位数增长 盈利能力大幅提升[1] - 中芯国际产能利用率接近满产 华虹公司产能利用率超过100%[1] - 中芯国际预计第三季度收入环比增长5%到7% 毛利率指引18%到20%[1] - 华虹公司预计第三季度销售收入6.2亿至6.4亿美元 毛利率10%至12%[1] 半导体行业动态 - 全球半导体市场1-6月规模超3400亿美元 同比增长18.9%[1] - 第二季度全球半导体市场规模约1800亿美元 同比增长19.6%[1] - 逻辑半导体上半年增长37% 存储半导体增长20% 传感器增长16%[1] - 2025年全球半导体将延续乐观增长走势 AI驱动下游增长[2] 市场表现与投资机会 - 电子ETF(515260)8月7日场内价格涨0.62% 实现日线4连阳[2] - 士兰微涨超5% 卓胜微和澜起科技涨逾2% 工业富联涨近4%[2] - 电子ETF全面覆盖AI芯片 汽车电子 5G 云计算 PCB等热门产业[4] - 建议关注存储 功率 代工 ASIC SoC等环节的三季度业绩弹性[2]

核心观点 - AMD Q2业绩超预期但股价下跌 反映市场对公司定位分歧 传统半导体公司视角下估值过高 AI视角下存在上涨空间 但收入结构问题及竞争压力导致投资者信心不足 [1] - 公司面临向上难以突破英伟达生态壁垒 向下受ASIC厂商挤压的竞争格局 数据中心业务疲软及盈利增长乏力加剧市场担忧 [2][6][13] 财务表现 - Q2营收77亿美元 同比增长32% 超市场预期74.3亿美元 主要受客户端业务同比增67%和游戏部门同比增73%驱动 [3] - 数据中心业务同比增14%且环比降12% 为2023年Q3以来首次连续季度收缩 主因对中国出口禁令导致约8亿美元收入损失 [4] - non-GAAP毛利率维持在54% 连续两季度停滞 定价权弱化导致MI300系列较英伟达产品售价低约20% [6] 业务结构分析 - 客户端与游戏业务增长强劲但市场空间有限 PC出货量预计2025年仅增0.2% 游戏显卡市场规模约400亿美元 [7] - 数据中心业务增速从2024年Q2的115%降至14% 增长依赖CPU而非GPU 难以支撑当前2600亿美元市值所需的高增长 [9] 竞争环境 - 缺乏CUDA生态使AI芯片难以起量 同时面临博通等ASIC厂商在推理和边缘部署领域的竞争 [2][12] - ASIC在AI推理和边缘部署具性价比优势 与英伟达GPU在训练和开发领域的优势形成互补 博通市值已突破1.4万亿美元 [12][13] 技术进展 - 新一代MI400芯片FP4运算能力达40 petaflops 内存带宽较竞品高50% Helios平台支持72个GPU互联 称可实现10倍性能提升 [10] - ROCm 7软件栈使推理和训练性能提升3倍 扩展对vLLM等框架的原生支持 获得甲骨文2.7万节点AI集群订单 [10][11] 前景与挑战 - Q3营收指引87亿美元 同比增28% 但增速环比放缓 毛利率维持54% 管理层未明确数据中心业务复苏信号 [13] - 当前90倍PE隐含未来三年净利润复合增速超50%的预期 在半导体行业属极高水平 [14] - 公司陷入规模与利润平衡困境 需通过技术突破或细分市场突破竞争循环 [15]

新京报贝壳财经讯（记者张冰）8月6日晚，小鹏汽车董事长、首席执行官何小鹏在全新小鹏P7首秀发 布会上表示，全新小鹏P7历时5年打磨，最长续航可达820公里，全系标配全域800V高压架构平台、5C 超充AI电池，10分钟补能525公里，将于8月上市。 作为换代车型，全新小鹏P7在造型上采用了全新设计语言，并全系搭载三颗图灵AI芯片。当晚发布会 后，何小鹏在社交媒体发文透露，全新小鹏P7预售6分37秒，小订突破10000台。 ...

半导体板块行情分析 市场表现 - 半导体板块连续4日上涨累计涨幅达5.24% 单日主力资金净流入34.85亿元 涨幅2%领涨A股 [2] - 富满微、东芯股份、阿石创、晶华微4只个股涨停20% 斯达半导等10余只个股触及10%涨停线 [3][5] - 华虹半导体Q2销售收入5.66亿美元（同比+18.3%） 毛利率10.9%（同比+0.4pct） Q3指引收入6.2-6.4亿美元 [9][11] 驱动因素 - 特朗普对半导体加征100%关税政策落地 豁免在美建厂企业 强化国产替代逻辑 [2][3][6] - 国内政策加码支持 AI+行动意见推动算力-模型-应用循环 半导体设备/材料国产化加速 [13] - 全球半导体复苏迹象明确 Q25硅晶圆出货量33.27亿平方英寸（同比+9.6%） 存储芯片价格Q3预计上涨15-20% [14][15] - 海外科技巨头资本开支激增 微软FY1Q26资本开支预超300亿美元（同比+50%） Meta/谷歌上调全年开支至660-850亿美元 [18] 核心标的业务亮点 - 富满微：车规级IGBT芯片通过头部车企验证 AI服务器电源芯片订单增长 [8] - 东芯股份：NOR Flash/SLC NAND存储芯片受益国产化 利基存储价格回暖 [8] - 阿石创：半导体溅射靶材全产业链能力 技术壁垒高 绑定中芯国际供应链 [8][9] 产业趋势 - AI算力需求爆发 台积电上调2025收入增速预期至30% 数据中心芯片需求强劲 [14] - 存储行业进入涨价周期 三星Q3拟提价服务器DRAM/NAND 15-20% SK海力士DRAM累计涨幅达60-100% [15] - 消费电子旺季备货启动 苹果产业链带动模拟IC/存储模组需求 [11]

苹果产业链及消费电子行业 - 苹果作为消费电子终端龙头竞争优势仍强大 在新一轮创新周期中有望继续引领行业增长 终端销量有望超预期 或将带来产业链上游相关设备在需求端的弹性超预期 [1] - 8月7日早盘消费电子&PCB携手冲高 果链龙头工业富联涨超5% 蓝思科技涨超5% 立讯精密涨超5% PCB龙头鹏鼎控股涨超3% 东山精密涨逾1% [1] 电子ETF及指数成分 - 电子ETF（515260）及其联接基金被动跟踪电子50指数 重仓半导体和消费电子行业 在计算机设备、光学光电子、元件等领域亦有布局 [3] - 指数全面覆盖AI芯片、汽车电子、5G、云计算、印制电路板（PCB）等热门产业 一键布局A股电子核心资产包括立讯精密、中芯国际、海光信息、寒武纪-U等 [3] - 8月7日电子ETF（515260）场内价格盘中涨逾1.6% 现涨0.93% 冲击日线4连阳 [1]

苹果投资计划及市场反应 - 苹果宣布将向美国本土追加投资1000亿美元 未来4年投资总额将达到6000亿美元 [1] - 隔夜苹果美股大涨5% [1] - 8月7日早盘 果链龙头工业富联 蓝思科技 立讯精密涨超5% PCB龙头鹏鼎控股涨超3% 东山精密涨逾1% [1] 消费电子行业分析 - 苹果作为消费电子终端龙头竞争优势仍强大 在新一轮创新周期中有望继续引领行业增长 [1] - 终端销量有望超预期 或将带来产业链上游相关设备在需求端的弹性超预期 [1] 电子ETF及指数表现 - 电子ETF（515260）场内价格盘中涨逾1.6% 现涨0.93% 冲击日线4连阳 [1] - 电子ETF及其联接基金被动跟踪电子50指数 重仓半导体 消费电子行业 在计算机设备 光学光电子 元件等领域亦有布局 [3] - 全面覆盖AI芯片 汽车电子 5G 云计算 印制电路板（PCB）等热门产业 [3] - 一键布局A股电子核心资产 如立讯精密 中芯国际 海光信息 寒武纪-U等 [3]

事件概述 - 两名中国公民耿川和杨世薇因涉嫌非法向某国出口价值数千万美元的AI芯片在加州被捕 [1] - 涉案公司ALX Solutions成立于2022年 总部位于埃尔蒙特 在美国实施对某国技术出口管制后成立 [3] 非法出口行为 - 2022年10月至2025年7月期间 通过新加坡和马来西亚的货运代理公司非法出口先进芯片 [3] - 2024年1月收到某国公司100万美元付款 付款来源异常 [3] - 2023年8月至2024年7月从Super Micro Computer购买200多块英伟达H100芯片 谎称客户在新加坡和日本 [4] - 在一张28453855美元的发票上虚报客户在新加坡 但标注地址不存在该公司 [4] - 除H100外 还非法运送PNY GE Force RTX 4090显卡 [4] 涉案芯片 - 主要涉及英伟达H100 AI芯片 [1][4] - 同时涉及PNY GE Force RTX 4090显卡 [4] 司法进展 - 两名被告在洛杉矶美国地方法院出庭 [5] - 耿川以25万美元保释金获释 [6] - 杨世薇因签证逾期滞留 将接受拘留听证会 [7]

新浪科技讯 8月6日晚间消息，在今日的全新小鹏P7中国首秀发布会上，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏 发表演讲。 外观方面，全新小鹏P7采用超跑级车身比例，宽高比1.40、长高比3.57、轮高比0.52。车高1407mm，满 载电池离地间隙达142mm，车身宽度1970mm，实现0.201Cd超低风阻系数；全新小鹏P7带来六款外观 色彩：律动黄、星暮紫、星芒蓝、星瀚绿、新月银、微星灰，以及三款内饰色：深空灰、气宇灰、星球 紫。 座舱方面，全新小鹏P7采用365mm小盘径运动方向盘，配备追光全景抬头显示，三轴灵动屏，沉浸式 运动仪表，以及Touch Pad智能触控；前排一体式运动座椅以及舒适后排，三层镀银天幕，1.84m²天幕 面积，紫外线隔绝率99.99%；9英寸流媒体后视镜+8英寸后排娱乐屏，首发360°全方位车外语音。 性能方面，全新小鹏P7具备3秒级零百加速，230km/h最高时速；中置电驱架构构型，转向灵活不甩 尾，紧急避险不失控；全铝前双叉臂加后五连杆悬架结构+双腔空气悬架，兼顾稳定支撑与舒适体验。 责任编辑：何俊熹 另外，全新小鹏P7续航最高达820km，全系标配全域800V高压架构平台、5C超充AI ...