锂矿概念股市场表现 - 12月12日早盘，锂矿概念板块出现异动拉升行情 [1] - 金圆股份股价涨停 [1] - 大中矿业、蓝晓科技、新迅达、雅化集团、西藏珠峰、威领股份等公司股价跟随上涨 [1]

美股锂矿概念与市场动态 - 隔夜美股锂矿概念股持续走强，Sigma Lithium股价大涨13%，智利矿业化工和美国雅保股价均上涨 [1] - 美国国防部正通过国家国防储备计划大规模囤积关键矿产，涵盖锂、钴、石墨及稀土元素等至少38种矿物和金属 [1] - Vulcan Energy获得近25亿美元融资，用于建设欧洲最大锂生产项目，其一期工程目标年产能为2.4万吨锂，足以满足每年约50万辆电动汽车的需求 [1] 锂资源供需与市场预测 - 中信建投研报预计，明年锂电池总需求有望超过2700GWh，同比增速超过30%，其中储能电池需求超过900GWh，锂电多个环节可能出现紧缺 [1] - 华泰证券预测，2025年至2027年全球锂资源供给量（以LCE计）预计分别为163.4万吨、216.2万吨和253.2万吨，同比增速分别为22.3%、32.3%和17.1% [2] - 华泰证券指出，在8万元/吨以下、8-9万元/吨、9万元/吨以上三种锂价假设下，2026年锂资源供给量预计分别为205.7万吨、216.2万吨和223.4万吨LCE [2] - 2026年全球锂资源供应增量将主要来自国内盐湖新项目投产、非洲矿与澳矿的放量，以及南美盐湖产能的爬产 [2] 锂产业链投资逻辑与公司策略 - 中信建投发布锂产业链2026年投资机遇，强调重视资源自给率指标以及未来几年产量有显著增长的标的 [2] - 资源自给率高意味着原料供应稳定、高毛利，可以规避纯锂盐加工未来可能走向薄利加工的风险 [2] - 随着锂资源地位提升，海外各国对锂愈发重视，行业底部多并购重组，应重视低成本优质资源，此类资源可在周期底部维持较好生产经营并拥有充裕现金流进行并购，具备穿越周期能力 [2] - 随着锂价波动率降低，价格难以复刻历史最高60万元/吨的行情，锂价波动熨平后应重视企业自身成长，重视产能产量有大幅增长的企业 [2] 相关上市公司 - 港股锂矿资源相关产业公司包括：天齐锂业（09696）、赣锋锂业（01772）、龙蟠科技（02465） [3]

行业动态与市场表现 - 隔夜美股锂矿概念股持续走强，Sigma Lithium股价大涨13%，智利矿业化工和美国雅保股价均上涨 [1] - 美国国防部正通过国家国防储备计划大规模囤积关键矿产，涵盖锂、钴、石墨及稀土元素等至少38种矿物和金属 [1] - Vulcan Energy获得近25亿美元融资，用于建设欧洲最大锂生产项目，其一期工程目标年产能为2.4万吨锂，已全部签订前十年的承购合同，所产锂可满足每年约50万辆电动汽车的需求 [1] 需求与供给预测 - 中信建投预计明年全球锂电池总需求有望超过2700GWh，同比增速超过30%，其中储能电池需求超过900GWh，锂电多个环节可能出现紧缺 [1] - 华泰证券预测，2025年至2027年全球锂资源供给量（以LCE计）预计分别为163.4万吨、216.2万吨和253.2万吨，同比增速分别为22.3%、32.3%和17.1% [2] - 华泰证券测算，在8万元/吨以下、8-9万元/吨、9万元/吨以上三种锂价假设下，2026年全球锂资源供给量（以LCE计）分别为205.7万吨、216.2万吨和223.4万吨 [2] - 2026年全球锂资源供应增量将主要来自国内盐湖新项目投产、非洲矿与澳矿的放量，以及南美盐湖产能的爬产 [2] 投资逻辑与公司策略 - 投资应重视资源自给率指标，资源自给率高意味着原料供应稳定、高毛利，可规避纯锂盐加工未来可能走向薄利加工的风险 [2] - 投资应重视未来几年产量有显著增长的标的，随着锂价波动率降低，价格难以复刻历史最高60万元/吨的行情，锂价波动熨平后更应重视企业自身成长 [2] - 投资应重视低成本优质资源，此类标的可在行业周期底部维持较好生产经营和充裕现金流，并具备在底部进行并购重组、穿越周期的能力 [2] - 随着锂资源地位提升，海外各国对锂愈发重视 [2] 相关上市公司 - 港股市场锂矿资源相关产业公司包括：天齐锂业（09696）、赣锋锂业（01772）、龙蟠科技（02465） [3]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告围绕隔夜夜盘市场走势、重要资讯、金融市场等多方面展开，涵盖全球股市、期市、汇市等表现，及宏观政策、行业动态等重要信息，为投资者提供市场综合分析 [5][9][31] 各目录总结 隔夜夜盘市场走势 - 美国三大股指小幅收跌，道指跌0.45%报47739.32点，标普500指数跌0.35%报6846.51点，纳指跌0.14%报23545.9点 [5] - 美债收益率集体上涨，2 - 30年期美债收益率涨幅在1.11 - 3.67个基点不等 [5] - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.54%报4219.90美元/盎司，COMEX白银期货跌0.94%报58.50美元/盎司，布伦特原油主力合约跌1.98%报62.49美元/桶 [5] - 伦敦基本金属多数下跌，LME期锌、期铜上涨，期铅、期镍、期铝、期锡下跌 [6][7] 重要资讯 宏观资讯 - 中共中央政治局会议指出明年经济工作坚持稳中求进、提质增效，实施积极财政和适度宽松货币政策，提升宏观经济治理效能 [9] - 今年前11个月我国货物贸易进出口总值41.21万亿元，同比增长3.6%，11月进出口总值3.9万亿元，增长4.1% [9] - 截至12月8日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报1509.10点，较上期涨1.7% [10] - 截至12月5日，国内针叶原木总库存等多种木材库存周环比减少，上周7省13港针叶原木日均出库量较上周增加8.65% [10] 能化期货 - 马来西亚橡胶市场本周预计喜忧参半，天然橡胶供应受降雨洪水影响收紧，2025年产量预计增1.3%，需求预计增0.8% [13] - 截至12月8日，江苏纯苯港口样本商业库存总量26.0万吨，较上期累库3.6万吨，环比升16.07%，同比升72.19% [13] - 12月8日24时起，国内汽、柴油零售限价每吨均下调55元，折合升价92号、95号汽油、0号柴油分别下调0.04、0.05、0.05元 [13] 金属期货 - 11月中国铜矿砂及其精矿进口量252.6万吨，1 - 11月累计进口量同比增8.0%；11月未锻轧铝及铝材出口量57.0万吨，1 - 11月累计出口量同比下滑9.2% [15] - 截至12月5日，30家样本锂矿贸易商锂矿石现货库存环比减少1.0万吨，可售库存环比增加0.7万吨，锂矿库存向锂盐厂转移 [15] - 11月全国乘用车市场零售224.4万辆，同比降8.5%，前11个月同比涨6.3%，11月新能源车零售渗透率59.3%，较去年同期提升7个百分点 [16][17] - 天齐锂业申请氢氧化锂指定交割厂库资质，利于扩大知名度等 [17] - 上期所提示贵金属市场波动风险 [17] - 摩根士丹利认为铜价预测存在上行风险，2026年基准情景为每吨10650美元，牛市情景为每吨12780美元 [18] 黑色系期货 - 12月1 - 7日，中国47港、45港、北方六港铁矿石到港总量环比均减少 [20] - 12月1 - 7日，Mysteel全球铁矿石发运总量环比增加45.4万吨，澳洲巴西铁矿发运总量环比减少110.5万吨 [20] - 11月中国钢材进口量49.6万吨，1 - 11月累计进口量较上年同期减少10.5%；11月钢材出口量998.0万吨，1 - 11月累计出口量较上年同期增加6.7% [21] - 11月煤及褐煤、铁矿砂及其精矿进口量及1 - 11月累计进口量有不同变化 [21][22] - 11月格拉斯通港口出口煤炭环比、同比均下降，1 - 11月累计出口量同比下降0.76% [22] - 河钢12月硅铁招标询盘5600元/吨，招标数量较上轮增34吨 [23] 农产品期货 - 11月中国大豆进口量810.7万吨，1 - 11月累计进口量同比增6.9%；11月食用植物油进口量72万吨，1 - 11月累计进口量同比减少3% [25] - 11月24 - 30日，生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格、白条肉平均出厂价格环比、同比均下降 [25] - 11月全国主要油厂大豆压榨量901万吨，12月预计约860万吨，同比均增加 [25] - 截至上周四，巴西2025/2026年度大豆种植面积达预期面积的94%，2025/26年度玉米总产量预计为1.353亿吨 [26] - 印尼责令数十家棕榈油种植和采矿公司支付23.1亿美元罚款，工作组已查封部分种植园和采矿作业区 [28] - 美国民间出口商报告对中国出售13.2万吨大豆，2025/2026年度交货 [29] - 截至11月6日当周，美国2025/2026年度大豆出口净销售较前一周减少，2026/2027年度有净销售 [29] - 截至12月4日当周，美国大豆出口检验量增加，对中国（大陆地区）装运量增加 [29] 金融市场 金融 - “对券商适当松绑”引发热议，行业总体杠杆区间将保持合理范围 [31] - A股放量上涨，题材股多点开花，资源股回调 [33] - 香港恒生指数收跌，锂电池板块涨幅居前，内银、煤炭股走弱 [33] 产业 - 国内成品油价格迎“两连跌” [34] - 中国信托业协会将就《家族信托业务指引》征求意见 [34] - 11月全国乘用车市场零售同比下降，新能源车零售同比增4.2%，2026年车市增长面临压力 [34] - 深圳湾超级总部基地一宗地成功出让，溢价率达42.49% [34] - 野村证券称全球存储市场将迎“三重超级周期”，2026年市场规模预计同比增长98%至4450亿美元 [35] 海外 - 美联储12月9 - 10日议息会议，市场预计可能降息25个基点 [37] - 特朗普将签署AI监管行政令，政府计划推出120亿美元农业援助方案 [37] - 美国劳工统计局延迟发布10月PPI数据 [37] - 乌克兰与英、法、德领导人讨论和平计划草案，就对乌安全保障等达成共识 [38] - 日本第三季度实际GDP修正值环比、同比均萎缩，10月实际工资连续第十个月下降 [38] - 欧洲央行鹰派执委施纳贝尔认为经济和通胀风险偏向上行 [38] 国际股市 - 美国三大股指小幅收跌，中概股涨跌不一 [39] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国股市受益，法国与英国股市受限 [39] - 联合利华旗下梦龙冰淇淋公司在多地交易所同时上市，2024年营收79亿欧元 [39] 商品 - 国际清算银行警告散户“追涨行为”使黄金成投机性资产 [40] - 上海期货交易所提示贵金属市场波动风险 [40] - 美油、布伦特原油主力合约收跌，因供应压力缓解和需求疲软 [41][42] - 国际贵金属期货收跌，受美联储政策预期等因素影响 [42] - 伦敦基本金属多数下跌，受美联储议息会议预期影响 [42] 债券 - 国内债券市场午后反弹，央行开展逆回购操作，资金面整体稳定 [43] - 万达商管集团寻求4亿美元美元债展期两年 [44] - 美债收益率集体上涨 [44] - 日本国债抛售加速，各期限国债收益率升至高位 [44] 外汇 - 周一在岸人民币对美元收盘下跌，中间价调贬 [46] - 上周CFETS等人民币汇率指数环比均下跌 [46] - 纽约尾盘美元指数上涨，非美货币多数下跌 [46] - 印度卢比遭遇抛售，央行干预，干预空间可能有限，外汇储备外币资产减少 [46] 财经日历 指标数据 - 08:01将公布英国11月BRC同店零售销售等多项指标数据 [48] 事件安排 - 09:20中国央行公开市场有1563亿元逆回购到期等多项事件安排 [50]

市场开盘概览 - 国债期货全线高开，30年期主力合约涨幅最大，为0.41%，10年期、5年期、2年期主力合约分别上涨0.13%、0.07%、0.02% [1] - A股三大指数集体低开，沪指低开0.19%报2916.51点，深成指低开0.26%报13295.62点，创业板指低开0.21%报3183.61点 [1][2] - 港股恒生指数高开0.06%，恒生科技指数低开0.11% [4] 行业与板块表现 - 盘面上，商业航天、算力硬件、光伏、锂矿概念股出现回调 [2] - 深海科技题材走强 [2] - 港股方面，有色金属、半导体行业走弱，新能源车行业走强 [4] 个股异动与公司事件 - 威帝股份高开超6%，开盘报5.26元，上涨0.31元，涨幅6.26% [2][3] - 威帝股份拟以现金方式收购玖星精密控股股东51%股权，并同步收购玖星精密部分股权 [2] - 普冉股份高开超8%，开盘报135.00元，上涨10.51元，涨幅8.44% [3][4] - 普冉股份公告拟购买高性能存储器公司诺亚长天49%股权 [3] 宏观与资金面 - 央行公开市场开展1173亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日有1563亿元逆回购到期，实现净回笼 [4] - 人民币对美元中间价报7.0773，较前一交易日调贬9个基点 [4]

市场表现 - 截至2025年12月8日14:11，国证有色金属行业指数(399395)上涨0.30% [1] - 锂矿概念股表现活跃，雅化集团上涨6.09%，中矿资源上涨5.93%，国城矿业和赣锋锂业均上涨5.33%，铂科新材上涨4.48% [1] - 有色ETF基金(159880)上涨0.39%，最新价报1.82元，冲击4连涨 [1] 锂盐价格动态 - 据生意社监测，碳酸锂12月07日价格为92633.33元/吨 [1] - 碳酸锂价格最近30天上涨16.81%，60天上涨26.61% [1] - 11月碳酸锂市场呈现快速去库的月度紧缺格局，价格中枢显著上移，主力合约一度突破10万元/吨关口，创下2024年7月以来新高 [2] 行业需求与后市展望 - 锂盐需求端保持强劲增长，动力电池消费受益于新能源汽车商用与乘用市场共同支撑而快速增长 [2] - 储能电池市场订单饱满，在总需求结构中占比持续攀升，共同为碳酸锂消费提供有力支撑 [2] - 后市展望：考虑到枧下窝采矿权变更登记（含续期）进入受理阶段，复产预期或对单边上涨行情形成一定压制，价格波动幅度有望在供需边际博弈中持续扩大 [2] 相关指数与产品 - 有色ETF基金紧密跟踪国证有色金属行业指数 [2] - 国证有色金属行业指数选取归属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本，反映沪深北交易所有色金属行业上市公司的整体收益表现 [2] - 截至2025年11月28日，国证有色金属行业指数前十大权重股合计占比52.34%，包括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、中国铝业、赣锋锂业、中金黄金、山东黄金、天齐锂业、云铝股份 [3] - 有色ETF基金(159880)场外联接代码为A：021296；C：021297；I：022886 [4]

市场表现与核心驱动 - 2025年12月8日早盘，锂矿概念走强，中证稀有金属主题指数上涨0.97%，成分股西部材料涨停（10%），盛新锂能上涨4.16%，赣锋锂业上涨3.72%，雅化集团上涨3.63%，东方钽业上涨3.56% [1] - 国内储能产业高增长的核心驱动力源于能源结构转型，随着强制配储退出，独立储能快速崛起 [1] - 储能领域需求预期持续向好，带动碳酸锂近期大涨，为价格提供有力支撑 [1] 行业需求与前景 - 中国储能产业累计需求将超过2000GWh，年均需求达到百GWh级别 [1] - 从未来空间来看，中国储能产业已确立3年至5年的持续成长周期 [1] - 需求方面，磷酸铁锂11月排产环比增长2.5%，储能领域需求预期持续向好 [1] 产业链供需格局 - 锂矿端延续偏紧格局，外采锂矿的盐厂维持较高生产积极性，消耗库存速度较快 [1] - 锂盐端整体供应保持高位，部分大厂复产预期仍存，但实际复产节奏尚待观察 [1] 指数与权重构成 - 中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比59.05% [1] - 截至2025年11月28日，前十大权重股分别为洛阳钼业、北方稀土、盐湖股份、华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、中国稀土、厦门钨业、天华新能 [1] 相关投资工具 - 稀有金属ETF（562800）跟踪中证稀有金属主题指数，是布局稀有金属板块的便利工具 [2] - 场外投资者可以通过稀有金属ETF联接基金（014111）关注稀有金属板块投资机遇 [3]

市场整体表现 - A股三大指数集体下跌，沪指报3897点跌0.42%，深证成指跌0.68%，创业板指跌0.69% [1] - 全市场成交额1.61万亿元，较前一交易日缩量2822亿元 [1] - 逾3700股下跌，市场呈现普跌格局 [1] - 主要宽基指数多数收跌，科创50指数跌幅最大为1.24%，中证红利指数跌幅最小为0.12% [1] 领涨板块与个股 - 福建板块爆发，平潭发展、睿能科技及福建高速等多股涨停，受福建再推12条惠台利民政策措施推动 [1] - 医药商业、SPD概念走高，人民同泰、开开实业涨停 [1] - 食品饮料板块午后拉升，安记食品涨停 [1] - 船舶制造、铁路公路及啤酒概念等涨幅居前 [1] - 林木板块领涨，涨幅达3.53% [2] - 办公用品板块上涨1.35%，工程机械板块上涨1.34% [2] - 公路板块上涨1.32%，包装板块上涨0.93%，家用电器板块上涨0.91% [2] 领跌板块 - CRO板块走低，益诺思跌逾7% [1] - 锂矿概念普跌，西藏城投领跌 [1] - MLCC、刀片电池、贵金属及教育等板块跌幅居前 [1]

市场整体表现 - A股三大指数集体下跌，沪指跌0.42%报3897点，深证成指跌0.68%，创业板指跌0.69% [1] - 全市场成交额1.61万亿元，较前一交易日缩量2822亿元 [1] - 逾3700只个股下跌 [1] - 科创50指数跌幅最大，下跌1.24%至1320.16点 [2] - 北证50指数下跌0.76%至1398.13点 [2] 主要板块指数表现 - 中证500指数下跌0.48%至4554.33点 [2] - 沪深300指数下跌0.62%至5471.19点 [2] - 中证1000指数下跌1.00%至7313.18点 [2] - 万得全A指数下跌0.64%至6224.37点 [2] 领涨行业与概念 - 林木板块领涨，涨幅达3.53% [2] - 办公用品板块资金净流入显著，上涨1.35% [2] - 工程机械板块5日涨幅领先，上涨1.34% [2] - 福建板块因惠台措施爆发，平潭发展、睿能科技及福建高速等多股涨停 [2] - 医药商业、SPD概念走高，人民同泰、开开实业涨停 [2] - 食品饮料板块午后拉升，安记食品涨停 [3] - 船舶制造、铁路公路及啤酒概念等涨幅居前 [3] 领跌行业与概念 - CRO板块走低，益诺思跌逾7% [3] - 锂矿概念普跌，西藏城投领跌 [3] - MLCC、刀片电池、贵金属及教育等板块跌幅居前 [3]

市场整体表现 - 截至26日午间收盘，沪指微涨0.14%报3875.48点，深证成指涨1.61%，创业板指大涨2.76% [1] - 沪深北三市合计成交额为11439亿元 [1] - 场内超过2800只股票上涨 [1] 行业板块动态 - 军工板块回落，保险、银行板块走低 [1] - 医药、半导体、有色、汽车等板块拉升 [1] - CPO概念、创新药、锂矿概念等主题活跃 [1] 机构市场观点 - 当前A股市场情绪偏谨慎，板块轮动加快、资金再配置凸显，热点持续性不足，呈现高低切换特征 [1] - 短期看，前期涨幅较大板块面临估值消化压力，叠加宏观预期波动引发担忧，行情阶段性承压 [1] - 基本面层面，上市公司盈利韧性不改，核心产业赛道向上趋势未变，市场支撑逻辑稳固，为中长期资金提供调整后布局契机 [1] - 经济转型下新兴产业结构性亮点突出，叠加流动性向上逻辑有望持续兑现，A股长期向好趋势不变 [1]