文章核心观点 - 北京银行上海自贸区业务管理中心成立十周年 通过持续的政策探索、系统创新和产品突破 成功打造了服务企业跨境发展的综合金融平台 从自贸区金融的“参与者”成长为“规则的运用者和创新者” 致力于成为企业驶向全球市场的“出海口” [4][12][13] 自贸中心成立背景与基础建设 - 2013年上海自贸试验区挂牌 北京银行于2014年6月成立自贸区项目推动小组 确立了取得FT业务资格等三大目标和六大任务 [6][7] - 为取得FT业务资格 公司对100多个核心系统进行改造 并确保对接37个报文以实现跨境资金实时监测 经历6轮测试后于2015年11月以优异成绩通过央行验收 [8] - 2016年3月北京银行上海自贸中心正式成立 锻造了专业团队并积累了制度设计、系统建设等多方面的先行经验 [8] 关键业务突破与创新案例 - 2017年 为支持某央企海外并购 北京银行自贸中心与北京分行协作 在两周内完成从项目上报到贷款发放的全流程 创下该行单笔最大金额外币贷款纪录 [10][11] - 针对航空公司境外购置飞机融资难题 公司创新采用《开普敦公约》框架下的国际利益登记 并以人民币结算 推动了人民币在国际航空领域的应用 [11] - 2025年 在国内某最大互联网生活服务平台24.5亿美元跨境并购贷款项目中 公司创新设计“内存自贸贷”模式 一周内率先拿到批单 最终落地14.95亿元跨境人民币贷款 成为上海分行单笔金额最大的跨境人民币并购贷款 [2][11][12] 全球化服务网络与战略布局 - 公司服务网络随“一带一路”延伸 例如通过银团贷款为巴基斯坦某电站提供3900万美元信贷 在印尼以“内部+跨境银团”支持大型焦化项目 在南非为某国企生产基地建设提供4000万美元融资 [13][14] - 公司打造“境内+自贸区+境外”跨境业务布局 为不同出海阶段的企业提供定制化金融解决方案 [14] - 北京银行上海分行已与新加坡、悉尼、伦敦等国际金融中心的60余家同业机构建立稳定合作 提供全方位跨境金融服务 [14]

公司发展历程与战略定位 - 公司自成立之初即定调引导货币进入实体经济，并以此作为多年行动指南[4] - 公司坚持零平台业务定位，成为市场上少有的纯产业导向租赁机构，其发行的中小微企业支持债券成为民营经济融资支持的标杆案例[5] - 公司副总经理陈宝泉自2014年加入，负责财务管理部、金融市场部，并参与经营管理、风险管理、投资管理、数字化转型四大委员会[1][4] 行业演变与现状 - 租赁行业经历了从野蛮生长到精耕细作的蜕变，2013年前后每年有上千家新公司涌现[4] - 2018年后监管从严，行业公司总数从峰值近13000家降至2024年的不足8000家，头部效应凸显[4] - 目前资产规模超百亿的合规经营企业仅70家左右[4] - 行业当前最缺乏的是既懂产业又敬畏风险的综合性人才[7] 金融创新与资金保障 - 2019年，公司成为上交所第一批ABS+CDS信用保护凭证创新试点租赁公司[6] - 2020年，公司成功注册民企首单50亿元对公租赁资产储架ABS[6] - 2022年，公司发行行业首单符合国际资本协会标准的社会责任债券，该债券设置不低于5%的女性金融指标，最终实际完成率高达29%[6] - 该社会责任债券获得国际金融公司（IFC）、亚投行（AIIB）等国际机构认可，被IFC作为亚太区域模板参考[6] 业务聚焦与客户服务 - 公司始终聚焦产业客群服务，护航中小微企业发展，帮助其解决设备更新、产能扩张的资金难题[4] - 公司推行行业线为主、区域线为辅的聚焦模式，要求客户经理深耕特定产业[7] - 许多合作多年的产业客户已成长壮大，对租赁资金的依赖度逐步降低[4] 人才培养与团队建设 - 公司构建内生式人才培养体系，建立星级评定体系，设置业务序列与管理序列双通道[7] - 公司提炼标杆客户经理业务技巧并录制视频纳入内部培训系统，确保新员工快速掌握核心能力[7] - 对于初级管理者，公司每年组织由高管团队评审的答辩会，通过动态考核倒逼管理能力提升[7] 中后台建设与数字化运营 - 公司中后台建设聚焦开放、专业、数字化三大关键词[8] - 开放层面：建立常态化行业研究机制，要求相关部门每周精读行业头部企业报告以研判市场趋势[8] - 专业层面：推行通用能力与专业能力双提升计划，通过年度书单、读书会及专业考试等方式强化[8] - 数字化层面：推动横向全价值链与纵向数字化管控体系覆盖，实现业务流程线上化与管理决策数据化[8] 未来发展规划与行业趋势 - 行业将进入深度转型期，产业深耕、数字化转型、绿色可持续将成为核心趋势[9] - 公司计划深化产业租赁布局，聚焦先进制造、新能源、医疗健康、教育等重点领域，优化客群结构[9] - 公司计划推动金融创新迭代，探索绿色+可持续金融、产业+租赁+运营等新模式，将ESG理念融入业务全流程[9] - 公司计划参与行业生态建设，呼吁建立全行业统一的从业人员黑名单制度，推动监管规则趋同[9]

监管政策方向 - 着力提升资本市场监管的科学性与有效性 以适应金融创新更新迭代快、顺周期性和强外溢性的特点 [1] - 加快构建全方位、立体化的证券期货监管体系 完善对金融创新活动的监测监管和风险应对机制 [1] - 加强战略性力量储备和稳市机制建设 强化重点领域风险和跨市场跨行业跨境风险防范化解 [1] 监管手段与工具 - 运用大数据、人工智能等现代信息技术手段 高效识别违法违规线索和风险隐患 [1] - 坚持依法监管、分类监管 严厉打击财务造假、欺诈发行、市场操纵和内幕交易等恶性违法行为 [1] - 维护公开公平公正的市场秩序 [1]

行业风险特征 - 不法分子利用“金融创新”和“区块链”概念进行非法活动，通过发行“虚拟货币”、“虚拟资产”或“数字资产”吸收资金，侵害公众权益，这些活动并非真正基于区块链技术 [1][3] - 此类活动具有网络化、跨境化特征，依托互联网和聊天工具交易，利用网上支付工具收支资金，导致风险波及范围广、扩散速度快 [1][3] - 不法分子常租用境外服务器搭建网站，实质面向境内居民开展活动并远程控制，资金多流向境外，导致监管和追踪难度很大 [1][3] 欺诈手段与方式 - 活动欺骗性、诱惑性、隐蔽性较强，利用热点概念炒作，编造“高大上”理论，并可能利用名人大V“站台”宣传 [2][4] - 以空投“糖果”为诱惑，宣称“币值只涨不跌”、“投资周期短、收益高、风险低”来蛊惑投资者 [2][4] - 实际操作中，通过幕后操纵虚拟货币价格走势、设置获利和提现门槛等手段非法牟取暴利 [2][4] - 不法分子以ICO、IFO、IEO等花样翻新的名目发行代币，或以IMO方式打着共享经济旗号进行虚拟货币炒作，隐蔽性和迷惑性强 [2][4] 违法模式与本质 - 存在多种违法风险，不法分子以“静态收益”（炒币升值获利）和“动态收益”（发展下线获利）为诱饵，吸引公众投入资金 [2][4] - 通过利诱投资人发展下线加入，不断扩充资金池，其模式具有非法集资、传销、诈骗等违法行为特征 [2][4] - 此类活动以“金融创新”为噱头，实质是“借新还旧”的庞氏骗局，资金运转难以长期维系 [2][4]

监管行动升级 - 中国人民银行于上个月28日突然召开高规格虚拟货币监管协调会议 会议召集了14个部门的负责人 阵容强大 在虚拟货币监管史上较为罕见 [2] - 此次十四部门联合行动旨在应对近期虚拟货币市场再度活跃及各种地下交易渠道花样翻新的情况 [4] - 各部门分工明确：央行负责总协调 公安部打击犯罪 网信办监管网络平台 外汇局严防资金外流 这种协作模式相比以往单打独斗效率更高 [5][7] 监管技术与挑战 - 监管技术手段已跟进 例如专门的区块链溯源系统可以追踪虚拟货币流向至小数点后八位 [7] - 监管面临诸多挑战：投机者反侦察能力强 DeFi协议的去中心化特性导致无实体公司可管 零知识证明等技术增加了交易追踪难度 未来量子计算可能威胁现有加密算法 [9][17] - 全球各国监管政策差异巨大 从全面禁止到放任不管不等 资金会流向监管阻力小的地区 金融行动特别工作组（FATF）的旅行规则落实不到位 [19] 稳定币监管路径 - 稳定币（如USDT、USDC）市值增长迅速 但存在巨大风险 例如去年TerraUSD崩盘导致投资者损失惨重 [11] - 中国监管明确将稳定币定性为非法金融活动 采取“总量禁止”的严厉措施 这源于此前支付机构涉足虚拟货币业务造成资金窟窿的教训 [13] - 全球监管路径不同：欧盟通过MiCA法规为稳定币发放牌照 美国纽约州DFS牌照与联邦立法仍在博弈中 [13] 行业影响与未来趋势 - 区块链分析公司业务繁忙 开发工具用于追踪稳定币等虚拟货币流向 但需不断应对NFT、元宇宙等新的洗钱手段 [15] - 机构投资者目前对虚拟货币持谨慎态度 不敢轻易触碰 [22] - 区块链技术存在正向应用场景 例如在供应链金融、跨境支付等领域可提高效率 [22] - 中国在虚拟货币治理上坚持“风险为本”原则 未来监管预计只会越来越严 不会放松 [17][21] - 中国在虚拟货币治理上的路径 可能为全球监管提供借鉴 [25] 核心观点与定位 - 此次监管升级的核心目的是守护老百姓的钱袋子 防范金融风险 [24] - 数字人民币与虚拟货币有本质不同：前者有国家信用背书 后者仅是一串代码 在支付体系数字化转型中需确保数字人民币的安全 [9][11] - 金融创新不能没有底线 技术发展不能脱离监管 数字经济时代需提升金融监管能力以跟上技术发展步伐 [25][26]

公司战略与业务布局 - 公司紧跟国家战略部署，把握上海“五个中心”建设与长三角一体化发展机遇，形成“科技+金融+产业”深度融合的发展路径[4] - 业务聚焦战略新兴产业与国计民生领域，重点布局人工智能、先进制造、生命科学等产业，相关投放占比超90%[4] - 在飞机、船舶等特色领域持续发力，累计引入并交付多用途飞机70余架次、船舶150余艘[4] - 牵头构建覆盖企业全生命周期的综合性金融服务体系，推出科创捷融宝、低碳闪租宝等定制化解决方案[4] - 牵头促成租赁资产投放近千亿元，累计创造利税超50亿元，服务联结企业千余家，业务覆盖上百个城市[5] 创新实践与金融产品 - 聚焦科技、绿色、数字、普惠金融前瞻部署，绿色领域租赁资产余额占比达63.96%，公司入围“中国绿色租赁50强”[6] - 牵头组建业内首例沪台银租合作绿色低碳项目，深耕清洁能源、环保、绿色农业等领域[6] - 牵头发行静安区首单融资租赁ABS，融资额位列当年上海证券交易所前十，成功落地上海市首单疫情防控PPN[6] - 深耕权益与债权融资工具创新，借助SPV实现风险隔离，结合自由贸易账户体系破解飞机、船舶等长期限、多币种融资难题[6] 风险管理与公司治理 - 推动风控从被动管理向主动防控转型，主导开发的《租赁业务全生命周期信用风险量化管理体系》通过穆迪认证[7] - 构建物权与债权双重保护体系，有效平衡业务创新与合规风控的关系，连续多年保持优良资产质量[7] - 将ESG理念融入公司治理，健全绿色租赁体系，为《中国绿色租赁年度发展报告》提供支持[6] - 积极参与金融、科创领域立法与监督，围绕相关法规修订提出建议，推动行业减税与提质[7] 人才建设与行业展望 - 构建完善的人才培育与激励体系，明确政治过硬、能力过硬、作风过硬的核心要求，优先选拔自驱型、坚持终身学习的人才[8] - 以项目实战带动成长，在飞机船舶租赁、科技创新等重点业务中锤炼团队专业技能，打造攻坚队伍[8] - 认为融资租赁符合市场效率原则，市场经济越发达需求越宽广，行业应紧跟实体产业发展，提升服务实体经济的深度、广度和渗透率[8] - 租赁业态将进一步优化社会分工、促进经济繁荣，持续赋能产业链现代化，锻造行业转型提质的价值引擎[8]

开放前沿：战略使命与独特优势 - 海南自贸港是中央赋予的历史性机遇，需在新一轮对外开放中勇担“排头兵”重任 [3] - 其以“一线放开、二线管住、岛内自由”为核心特征，形成海关监管特殊区域，能更顺畅对接全球人才、货物和技术资源 [3] - 在逆全球化压力增大的背景下，海南自贸港以开放对冲封闭，展现了中国引领全球开放的坚定决心和战略眼光，是中国在全球产业体系中展现竞争实力的重要平台 [3] 产业升级：高附加值产业集聚与规模效应 - 全岛封关后，将在国际贸易、双向投资、打造两个“总部基地”等方面迎来关键节点 [4] - 凭借独特的税收与贸易优势，已实施三张“零关税”清单，截至今年10月累计进口货值272亿元，减免税款51.5亿元 [4] - 封关后清单将整合为一张完整“零关税”清单，预计覆盖整体进口商品的比重将达到74% [4] - 应利用政策和区位优势，将“零关税”、加工增值免关税政策与RCEP等政策系统集成，形成高附加值产业集聚和规模效应 [4] - 位于RCEP区域大市场核心位置，同时也是中国和东盟两大新兴市场的枢纽，区位优势显著 [4] - 作为全国唯一的“医疗特区”，博鳌乐城国际医疗旅游先行区得益于“零关税”试点和“特许医疗、特许研究、特许经营、特许国际医疗交流”政策，已成为汇集全球优质医疗资源的平台 [5][6] 金融创新：为人民币国际化创造空间 - 《关于海南自由贸易港货物进出“一线”“二线”及在岛内流通税收政策的通知》及《海南自由贸易港数据安全有序流动顶层设计方案(2025-2030)》等多项政策落地，为企业“走出去”和“引进来”提供便利 [7] - 政策红利深度释放降低了企业运营成本，提升了投资吸引力，更为人民币在跨境结算、投融资等领域的使用创造了广阔空间 [7] - 随着与全球经济深度融合，人民币在跨境贸易和投资中的使用规模将持续增长，其国际货币职能将日益凸显 [7] 国际合作：构建开放型世界经济 - 凭借毗邻东南亚的区位优势，将成为国家向东向南发展的战略支点 [8] - 政策体系已初步完善，展现了“海南速度”和“海南效率”，彰显了推动更高水平开放、深化国际合作的坚定决心 [8] - 海南是沟通国与国合作的重要桥梁和窗口，应围绕政策宣传、市场反馈与区域协同三个维度持续发力 [8] - 在“一线放开”模式下，与海外市场联系将更紧密，跨境商业活动日益频繁，需在规则、理念和管理模式等方面实现系统突破，强化法律法规跨境衔接 [9] - 将发挥连接国内与国际市场的重要窗口功能，推动构建开放型世界经济 [9]

美联储监管政策核心观点 - 美联储高级监管官员鲍曼强调，监管机构需以负责任的方式鼓励金融创新，同时持续提升对创新带来的安全稳健性风险的识别与管控能力 [1] - 监管层意在平衡创新与风险、推动公平竞争，其表态正值金融行业激辩数字资产监管未来之际 [1] 金融创新与公平竞争环境 - 新技术正重塑银行业生态，通过提升运营效率、扩大信贷覆盖范围为消费者与企业创造价值 [1] - 金融科技与数字资产公司的蓬勃发展需匹配公平竞争环境，监管机构将致力于打破行业壁垒，确保传统银行、金融科技公司及加密货币企业在同一起跑线上竞争 [1] 稳定币监管框架 - 监管机构将联合多机构为稳定币发行机构制定资本与多元化监管规则 [1] - 将严格落实《天才法案》对注册备案及等额储备金的硬性要求，旨在防止稳定币脱离传统金融监管框架，避免成为系统性风险新源头 [1] - 监管方承诺将发布清晰的数字资产监管指引，并对创新应用案例提供及时反馈，确保规则既能包容技术迭代，又能守住金融安全底线 [1] 银行资本改革（巴塞尔协议III终局规则） - 美联储推进巴塞尔协议III终局规则的最新思路是采用自下而上的校准方法，而非通过反向工程预设资本需求，强调需基于实际风险敞口动态调整监管标准 [2] - 修订后的方案拟对大型银行附加费机制进行优化，在强化系统重要性银行资本缓冲的同时，避免过度抑制信贷供给能力 [2] 数字资产监管与行业博弈 - 当前银行与加密货币公司正围绕数字资产监管进行激烈博弈，加密公司积极争取银行牌照以获取合法性背书 [2] - 传统贷款机构警告，若监管标准不一，可能滋生特许经营空心化风险，即机构持有银行牌照光环却逃避相应责任 [2] - 监管将坚持功能监管原则，无论机构类型，均以业务实质匹配监管强度，严防监管套利 [2] 监管政策总体方向 - 监管政策的核心脉络是在鼓励金融创新与维护金融稳定间寻找精准平衡点 [2] - 从稳定币的等额储备硬约束，到巴塞尔协议的动态校准机制，再到打破行业壁垒的竞争中性原则，举措均指向构建更具韧性、包容性和可持续性的现代金融体系 [2] - 这场监管变革的成效，将深刻影响未来十年全球数字金融的竞争格局与风险图谱 [2]

行业地位与规模 - 大瑶镇是湖南省浏阳市烟花产业的核心腹地 其制造的烟花产品曾成功应用于伦敦奥运会、北京世园会、军运会、70周年国庆等国内外大型活动[1] - 全球每三支烟花里 就有一支带有大瑶镇的印记[1] - 大瑶镇拥有涵盖造纸、彩印包装、花炮原辅材料、花炮机械、花炮生产、花炮经营、花炮物流、花炮文旅等八大环节的花炮全产业链[1] - 该镇是全球最大的花炮原辅材料集散中心 占据了全国70%以上的原辅材料交易份额[1] 经济与就业贡献 - 2024年 全镇花炮全产业链年产值达220亿元[2] - 产业链串联了476家上下游企业[2] - 产业链直接吸纳4.5万人就业 年发放职工薪酬约30亿元[2] - 产业链吸引了上万名外来人才 其中“90后”从业者已达1.1万人[2] 产业链与集群发展 - 湘赣边彩印包装集中工业区内 高端印刷设备高速运转 生产排期已延伸至明年[1] - 以浏阳市中南烟花燃放有限公司为例 其借助“烟花物流金融贷”融资500万元后 当年实现产值大幅增长[2] - 该公司经过三年滚动式发展 产值从1.2亿元增至1.7亿元 并新增了120个就业岗位[2] 金融创新支持 - 金融产品以烟花存货浮动抵押 年担保费率仅1% 盘活了企业流动资产[2] - 该模式通过核心企业兜底解决了危险品抵押难题 让金融活水精准滴灌到产业根部[2] 产业融合与升级 - 投资1000多万元的李畋剧场三个月建成投用 可进行中小型烟花秀、企业新品试样 并能承接求婚、团建等定制活动[2] - 小镇发展路径是从单一花炮生产到全产业链升级 从产业集聚到人才扎根 从金融创新到文旅融合[3] - 工业发展与生态保护并存 南川河畔白鹭掠过清澈水面 与厂区灯火相映成趣[3]

项目概况 - 全国首单产业园区集合类科技创新企业资产支持证券项目成功发行 [1] - 项目由天津天保商业保理有限公司牵头实施 [1] - 项目储架总规模达10亿元 本期发行规模为4.95亿元 期限2年 债项评级为AAA [1] 战略意义 - 标志着天津港保税区在金融支持科技创新、服务实体经济发展方面迈出关键一步 [1] - 为科创企业募集急需资金 是区管国有企业推动市场化转型、拓展业务范围的有益尝试 [1] - 强化了金融对实体经济的支撑效能 [1] 金融创新举措 - 区管国有企业持续深化区域企业特色需求研究 探索金融支持实体经济新路径 [1] - 先后成功发行资产支持商业票据（ABCP） 获批发行资产支持证券（ABS） [1] - 积极推进不动产投资信托基金（REITs）项目发行 [1] 未来展望 - 公司将继续把握国家金融创新政策机遇 推动成功模式的复制与推广 [1] - 助力区域产业链协同创新与能级提升 为实现区域经济高质量发展贡献更大力量 [1]