融资方案 - 公司通过"先旧后新配售现有股份"及"根据一般授权认购新股份"方式融资，配售及认购均为20,673,000股（约2100万股），募集约4034万港元 [1] - 本次融资由中银国际担任独家整体协调人及独家配售代理 [1] - 配售股份占现有已发行股本约4.6%，完成后占扩大股本约4.4% [1] 定价信息 - 配售价2.08港元，较最后交易日收市价每股2.56港元折让约18.8% [1] - 较最后交易日前五个连续交易日平均收市价每股约2.558港元折让约18.7% [1] - 较最后交易日前十个连续交易日平均收市价每股约2.515港元折让约17.3% [1] 资金用途 - 所得款项约4034万港元将用于公司的一般营运资金及一般业务 [1] 公司业务 - 公司为投资控股公司，主要从事创新药产品的研发及功效性化妆品的销售 [1] 时间安排 - 预计于协议日期后14日或公司、卖方及配售代理可能书面协定及符合上市规则的其他时间及日期完成 [1]

业绩表现 - 香港电讯-SS上半年总收入173.22亿港元同比增长4% 净利润20.7亿港元同比增加4% [4] - 青岛银行上半年营业收入76.62亿元增长7.5% 净利润30.65亿元增长16.05% [4] - 中国石油化工股份预计中期净利润201亿-216亿元同比下降39.5%-43.7% [4] - 汽车之家-S上半年收入总额32.12亿元同比减少7.75% 净利润7.72亿元同比减少15.99% [4] - 绿茶集团预计中期净利润2.3亿-2.37亿元同比增长约32%-36% [4] - 粤海置地预计中期净利润超2.6亿港元同比扭亏为盈 [4] - 药师帮预计中期净利润超7000万元 [4] - 中国东方教育预计中期净利润同比增长45%-50% [4] - 中核国际预计中期收入增加至不少于约5.85亿港元 净利润不少于约950万港元 [4] - 大唐环境预计中期净利润减少至3.5亿至4亿元 [4] - 长江生命科技预计中期净亏损约1.5亿港元同比盈转亏 [4] - 延长石油国际预计中期亏损约2790万港元 [4] 业务进展 - 开拓药业-B完成KX-826酊1.0%治疗中国成年男性雄激素脱发关键性临床试验III期全部患者入组 [2] - 李氏大药厂Socazolimab获国家药监局批准联合化疗用于广泛期小细胞肺癌一线治疗 [2] - 恒瑞医药SHR-8068注射液、阿得贝利单抗注射液、贝伐珠单抗注射液临床试验获批 [2] - 恒瑞医药HRS-5041获批开展治疗前列腺癌临床试验 [2] - 深圳高速公路股份6月份外环项目路费收入为1.06亿元 [2] - 大成生化科技附属与东北电力及辽宁电力就锅炉翻修项目订立EPC合约 最高代价1.291亿元 [2] - 小黄鸭德盈附属签约开发AI营销系统拓新收益来源 [2] 资本运作 - 威海银行拟发行不超过约7.58亿股内资股及1.54亿股H股 募资近30亿元 [2] - 维他奶国际斥资约1840.8万港元回购200万股 回购价9.17-9.24港元 [3] - 百胜中国斥资627.08万港元回购1.71万股 回购价363.8港元至368港元 [3]

融资活动 - 公司申请注册发行不超过人民币40亿元超短期融资券获得交易商协会接受注册 [1] - 注册额度自通知书落款之日起2年内有效 [1] - 中国工商银行股份有限公司和国家开发银行担任联席主承销商 [1] 公司治理 - 该融资议案于2025年3月6日经2025年第二次临时股东会审议通过 [1]

公司融资动态 - 深铁集团向万科提供不超过8.69亿元借款 利率为1年期LPR减66个基点 并以投资性房地产、固定资产产权和非上市公司股权提供抵质押担保 [2][6] - 深铁集团7月3日提供不超过62.49亿元借款 并对已有8.9亿元借款予以展期 [6] - 公司通过Pre-REIT基金与中信等机构成立住房租赁基金 推动资产证券化及业务轻资产化转型 [7] 经营业绩表现 - 2025年前5月经营服务业务收入287亿元 同比增长7.8% 主要来自物业、公寓、物流及商业赛道 [7] - 上半年实现销售收入691亿元 交付超4.5万套房屋 销售款回款率超过100% [8] - 预计2025年上半年归母净利润亏损100-120亿元 扣非净利润亏损95-115亿元 主因房地产开发结算规模下降、毛利率低位及资产减值计提 [8] 行业环境展望 - 下半年房企销售仍面临压力 政策支持力度或使销售降幅改善 [8] - 房企融资环境保持稳定但难有大幅增长 政策环境维持宽松 城市及项目分化延续 [8] - 建议房企利用白名单机制、经营性物业贷、REITs及ABS等融资工具拓展现金流 并可进行债务展期与借新还旧 [8]

融资计划 - 公司拟申请注册超短期融资券 本金余额不超过60亿元 [1] - 公司拟申请注册中期票据 总额不超过80亿元 [1] - 融资工具将在银行间市场滚动发行 [1]

核心观点 - 上周（7.21 - 7.25）2 年期、10 年期国债收益率上行；美国 2 年期国债收益率上行、10 年期下行，美元指数下行，中美 10 年国债利差边际收窄；上周融资买入额上升，南向资金流大幅净流入 [1] 宏观流动性 国内流动性 - 上周（7.21 - 7.25）2 年期、10 年期国债收益率上行，10 年期与 2 年期国债利差走扩，3 个月、1 年 SHIBOR 上行 [2][12] - 上周央行公开市场净投放 1095 亿元，7 月 MLF 净投放 1000 亿元 [2][12] - 截至 7 月 25 日，2 年期国债收益率上行至 1.4355%、10 年期国债收益率上行至 1.7324%，期限利差升至 0.2969%；3 个月 SHIBOR 上行至 1.5590%、1 年 SHIBOR 上行至 1.6390% [12] 海外流动性 - 上周（7.21 - 7.25）2 年期美债利率上行、10 年期下行，美元指数下行 [2][16] - 上周 2 年期美债收益率上行至 3.91%、10 年期下行至 4.40%，美元指数降至 97.67 [16][17] - 截至 7 月 25 日，中美 10 年期国债利差收窄至 -2.67% [2][17] 市场流动性 公募基金 - 2025 年 7 月新成立 110 只基金，24 年 7 月为 83 只；合计发行份额 926 亿份，24 年 7 月为 540 亿份 [22] - 7 月新成立股票型基金 62 只，发行总额约 283 亿份，占比 30.5%；新成立混合型基金 17 只，发行总额 86 亿份，占比 9.3%；新成立债券型基金 22 只，发行总额 517 亿份，占比 55.8% [22] ETF 基金 - 2025 年 7 月新成立 ETF 基金 35 只，2024 年 7 月为 8 只；合计发行份额 490 亿份，2024 年 7 月为 30 亿份 [25] - 7 月新成立 25 只股票型 ETF 基金，发行份额 110 亿份，上月股票型 ETF 基金发行份额约 107 亿份 [25] - 上周（7.21 - 7.25）ETF 股票基金规模为 31685 亿元，成交金额 5105 亿元，占总规模 16.1%，环比上行 3.2 个百分点 [25] - 自 2025 年以来 ETF 股票基金规模与沪深 300 指数的走势正相关 [25] - 7 月陆股通 ETF 买卖总额约 575 亿元，其中，沪股通 ETF 买卖总额约 409 亿元，占比 71.1% [25] 南向资金 - 上周（7.21 - 7.25）南向资金大幅净流入，2025 年初至今净流入 7654 亿元，累计净流入达 4.02 万亿元 [3][34] - 行业层面，非银行金融、医药、计算机净流入较多，合计约 170 亿元；通信、汽车、传媒净流出较多，合计 58 亿元 [36] - 风格层面，金融板块净流入最大为 122 亿元，其次是消费、周期；科技板块净流出最大为 14 亿元 [36] 两融资金 - 上周（7.21 - 7.25）融资资金买入额均值为 1900 亿元，环比上升 27.7% [4][42] - 截至 7 月 25 日，两融余额约 1.95 万亿元，环比上升 2.37%；两融交易额占 A 股成交比重环比上行 0.26% [42] - 上周行业融资净买入较多的行业是有色金属、医药、机械，合计约 140.2 亿元；融资净流出较多的是石油石化、商贸零售、农林牧渔，合计约 -11.9 亿元 [4][44] - 两融余额排名前三的行业依次是电子、非银行金融、计算机，分别占各自行业流通市值的比重为 2.86%、2.67%、3.54% [44] 募集资金 - 7 月股权融资规模约 607 亿元 [4][46] - 7 月 A 股 IPO 公司数为 6 家，总计融资规模 233 亿元；上个月 A 股 IPO 公司 8 家，总计融资规模约 92 亿元 [4][46] - 7 月有 13 家上市公司参与定增，总计融资规模约 246 亿元；上个月 A 股有 15 家公司参与增发，总计融资规模约 5350 亿元 [4][46]

融资概况 - 公司通过一般授权以"发行代价股份"方式融资，发行19,674,185股（约0.2亿股），募集约1.5亿港元 [1] - 发行价为7.98港元，较公告日联交所收市价7.45港元溢价7.11%，较前五个交易日平均收市价7.394港元溢价7.93% [1] - 代价股份占公告日已发行股份总数约1.43%，完成后占扩大后已发行股份总数约1.41% [1] 资金用途 - 募集资金约1.5亿港元将用于与FMG的销售合作，拓展回收及绿色产品市场、扩大收入基础等一般企业用途 [1] 业务背景 - 公司主要从事上層結構建築和修葺、维护、改建及加建工程服务以及逆向供应链管理和环保相关服务，包括工业材料贸易 [1] 交易安排 - 融资由建泉融资有限公司、VBG Capital Limited担任财务顾问 [1] - 配发代价股份须待销售合作协议项下的先决条件获达成后方可完成 [1]

融资申请 - 公司拟向银行申请融资额度以满足主营业务发展和日常运营流动资金需要 [1] - 融资额度在公司董事会审批权限内 无需提交股东大会审议 [1] - 法定代表人孙迎军将代表公司签署相关法律文件 [1] 融资细节 - 第一笔融资由高新投小微担保公司提供连带保证责任 期限一年 [1] - 第二笔融资由高新投融资公司提供连带保证责任 期限一年 [1] - 实际控制人徐玉锁及陈光珠提供连带责任反担保以支持上述担保 [1] 抵押物信息 - 抵押物包括工业用房和工业用地 位于丰台区南四环西路188号十二区 [2] - 工业用地面积253.89平方米 权利证书编号京丰国用(2008转)第00348号 [2] 关联交易 - 实际控制人徐玉锁及陈光珠为关联自然人 其无偿反担保构成关联方担保 [2] - 关联董事徐超洋(实际控制人之子)在表决中回避 [2] 融资影响 - 融资将优化公司财务状况 促进业务发展 对经营活动产生积极影响 [2] - 公司资信及经营状况良好 贷款风险可控 不损害公司及中小股东利益 [2]

核心观点 - 7月14 - 18日，2年期、10年期国债收益率下行；美国2年期国债收益率下行、10年期上行，美元指数上行，中美10年国债利差边际走扩；融资买入额上升，南向资金流大幅净流入[1] 宏观流动性 国内流动性 - 7月14 - 18日，2年期、10年期国债收益率下行，3个月SHIBOR下行、1年SHIBOR上行；央行公开市场货币净投放12011亿元，7月MLF净回笼3000亿元；2年期国债收益率下行至1.3803%、10年期国债收益率下行至1.6652%，期限利差升至0.2849%；3个月SHIBOR下行至1.5550%、1年SHIBOR上行至1.6210%[2][12] 海外流动性 - 7月14 - 18日，2年期美债利率下行、10年期上行，美元指数上行；2年期美债收益率下行至3.88%、10年期上行至4.44%，美元指数升至98.46；截至7月18日，中美10年期国债利差小幅走扩至 - 2.77%[2][16][17] 市场流动性 公募资金 - 2025年7月新成立基金71只，2024年7月为83只；合计发行份额471亿份，2024年7月为540亿份；其中，7月新成立股票型基金39只，发行总额约116亿份，占比24.6%；新成立混合型基金13只，发行总额58亿份，占比12.3%；新成立债券型基金12只，发行总额261亿份，占比55.4%[3][22] ETF资金 - 截至7月18日，2025年7月新成立ETF基金22只，2024年7月为8只；合计发行份额268亿份，2024年7月为30亿份；其中，7月新成立15只为股票型基金，发行份额68亿份，上月股票型ETF基金发行份额约107亿份[25] - 7月14 - 18日，ETF股票基金规模为30955亿元，成交金额4007亿元，占总规模12.9%，环比上行0.5个百分点；自2025年以来ETF股票基金规模与沪深300指数的走势负相关；7月陆股通ETF买卖总额约382亿元，其中，沪股通ETF买卖总额约274亿元，占比71.7%[25] 南向资金 - 7月14 - 18日，南向资金大幅净流入；2025年初至7月18日净流入7359亿元，累计净流入达3.99万亿元；其中，沪市港股通年初至今净流入5041亿元，开通以来累计净流入约2.28万亿元；深市港股通2025年至今净流入2511亿元，开通以来累计净流入约1.71万亿元[3][32] - 行业层面，非银行金融、医药、消费者服务合计净流入约167亿元；传媒、电子、交通运输合计净流出64亿元；风格层面，金融板块净流入最大为122亿元，其次是消费、周期；科技板块净流出最大为36亿元[34] 两融资金 - 7月14 - 18日，融资资金买入额均值为1488亿元，环比上升6.3%；截至7月18日，两融余额约1.90万亿元，环比上升1.41%；两融交易额占A股成交比重环比上行0.4%[4][39] - 7月14 - 18日，行业融资净买入较多的行业是计算机、机械、电子，合计约 + 90.9亿元；融资净流出较多的是食品饮料、纺织服装、银行，合计约 - 9.1亿元；两融余额排名前三的行业依次是电子、非银行金融、计算机，分别占各自行业流通市值的比重为2.89%、2.72%、3.59%[41] 募集资金 - 7月股权融资规模约434亿元；IPO方面，7月A股IPO公司数为4家，总计融资规模221亿元；上个月A股IPO公司8家，总计融资规模约92亿元；定增方面，7月有10家上市公司参与定增，总计融资规模约169亿元；上个月A股有15家公司参与增发，总计融资规模约5350亿元[4][45]

融资概况 - 建发国际通过配售现有股份及认购新股份方式融资，发行64,600,000股（约0.6亿股），募集约10.2亿港元，扣除费用后净得约10.1亿港元 [1] - 配售由中金公司担任配售代理 [1] - 配售价15.80港元，较前一交易日收市价17.34港元折让约8.9%，较前五个交易日平均收市价折让约5.4% [1] - 配售股份占现有已发行股本约2.97%，完成后占扩大股本约2.88% [1] 资金用途 - 所得款项中约8.1亿港元将用于偿还贷款，约2.0亿港元将用作一般营运资金 [1] 公司业务 - 建发国际主要于中国从事房地产开发、房地产产业链投资服务和新兴产业投资业务 [1] 发行安排 - 本次发行根据股东大会授予的一般授权实施 [1] - 预计于2025年7月25日或卖方与配售代理协定的其他日期完成 [1]