消费电子板块市场表现 - 消费电子概念7月3日盘中放量高开高走，板块指数一度涨逾4%，创3个月来新高，半日成交超昨日全天成交 [1] - 朝阳科技、新亚电子均直线拉涨停，硕贝德、工业富联、创益通等多股涨幅居前 [1] - 元器件、AI手机、PC、苹果概念、无线耳机等消费电子细分领域也放量上攻，博敏电子、大为股份、金安国纪等强势涨停 [1] 苹果折叠iPhone进展 - 苹果的折叠iPhone已于6月进入P1原型开发阶段，后续会有P2和P3阶段，预计2025年底有机会走完Prototype的开发流程 [1] - 在P1到P3阶段，供应链会进行小量试产，再交由iPhone主力组装厂鸿海、和硕进行组装，并检查生产与产品良率等状况 [1] - 每个阶段约持续2个月时间，按照此流程，2026年下半年折叠iPhone将会上市 [1] 荣耀新品发布 - 荣耀推出轻薄折叠旗舰新品——荣耀Magic V5，闭合时厚度只有8.8mm，重量只有217g，是目前行业最轻最薄折叠旗舰 [1] - 新机将于7月4日在荣耀商城、各大授权电商、荣耀体验店、授权零售门店正式开售，售价8999元起 [1] 折叠屏手机市场数据 - 今年第一季度中国折叠屏手机出货量达284万台，同比增长53.1% [2] - 银河证券预计，2025年AI手机渗透率预计达34%，AI PC或从2024年0.5%跃升至2028年79.7% [2] 行业投资主线 - 下半年关注三条主线：AI创新链、国产替代与周期复苏产业链 [2] - 看好AI应用持续落地带来的传统消费电子的换机周期，同时看好AI终端硬件如耳机、眼镜、周边硬件等 [2]

市场指数表现 - A股三大指数涨跌不一 沪指跌0.21%至3447.61点 深成指涨0.32%至10445.52点 创业板指涨0.78%至2140.22点 [1][2] - 科创50微跌0.07% 北证50下跌0.30% 万得全A微涨0.04% [2] - 港股三大指数悉数下跌 恒生指数跌1.04%至23969.68点 恒生国企指数跌1.24% 恒生科技指数跌0.95% [4] 行业板块表现 领涨板块 - 创新药概念股活跃 神州细胞大涨18.18% 微芯生物涨8.79% 长春高新涨8.48% [5] - 生物科技制药板块强势拉升 九芝堂 诚意药业 卫信康等多股涨停 [6] - 电子元器件板块多股涨停 久之洋20cm涨停 博敏电子 雪迪龙 金安国纪等涨停 [11][13] - 消费电子板块走强 工业富联涨8.22% 歌尔股份涨3.62% 立讯精密涨3.57% [9][10] - 商业航天概念股拉升 西测测试开盘1分钟内20%涨停 雷科防务 上海沪工等涨停 [14] 领跌板块 - 锂电板块调整 锂电电解液指数跌1.07% 锂电负极指数跌1.59% [3] - 煤炭板块下跌0.82% 多元金融板块下跌0.81% [3] - 光热发电指数跌1.27% BC电池指数跌2.25% 水产指数跌2.13% [3] 个股表现 涨幅居前个股 - 金山软件港股跌5.41% 阿里巴巴跌3.29% 小米集团跌2.91% [4] - 工业富联成交1.71亿股 市值达4548亿元 [10] - 久之洋成交1686万股 换手率9.37% 市盈率388倍 [12][13] 行业动态与政策 - 国家医保局 卫健委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》提出5方面16条支持措施 [7] - 苹果折叠iPhone进入P1原型开发阶段 预计2026年下半年上市 [14] - 中信证券看好电子板块超额收益潜力 预计消费电子领域将迎来重要时间窗口 [14] - 中航证券认为商业航天板块短期受事件驱动 中期行业拐点临近 长期需求将持续释放 [16]

公司调研信息 - 知名私募聚隆投资近期调研了上市公司希荻微 [1] - 调研形式为现场参观 [1] 希荻微业务亮点 - 消费电子领域：DC/DC芯片为智能手机、可穿戴设备核心单元供电 [1] - 硅负极电池领域：推出定制化DC/DC芯片，应用于小米、vivo、OPPO等品牌，处于行业领先地位 [1] - 智能视觉感知业务：2024年收入9,267万元，出货金额54,192.25万元 [1] - 汽车电子领域：提供多种车规级产品 [1] - 云计算领域：有高效能供电芯片 [1] - AI眼镜领域：与亿道信息、Meta等品牌合作 [1] 聚隆投资背景 - 成立于2012年，位于珠海市，采用股份制经营 [2] - 专注于发行阳光型私募基金产品，全部产品在证监会及基金业协会备案 [2] - 基金范围涵盖证券投资基金、股权投资基金等，主要标的市场为股票、期货、信托、债券等二级市场 [2] - 管理层由多位金融行业持牌专业人员组成 [2] - 证券专户理财业绩连续三年在珠海名列前茅 [2] - 下一步计划向全国市场辐射，目标成为专业、规范、有核心竞争力的资产管理公司 [2]

人工智能行业 - 中证人工智能主题指数成分股涨跌互现，芯原股份领涨2.40%，全志科技上涨2.27%，三七互娱上涨1.79%，寒武纪领跌 [1] - AI人工智能ETF最新报价1.37元 [1] - 全球AI核心产业预计2024年增至6233亿美元 [2] - 国产大模型加速迭代并构建开源生态，多模态AI成为核心突破方向 [2] - 开源生态推动AI向中小企业和边缘场景渗透，在金融、制造等行业加速落地 [2] - 中证人工智能主题指数前十大权重股合计占比52.8%，包括中际旭创、新易盛、寒武纪、科大讯飞等 [6] - 寒武纪在AI指数中权重7.00%，当日下跌5.89% [8] 消费电子行业 - 中证消费电子主题指数下跌0.37%，成分股中华天科技领涨10.00%，上海贝岭上涨6.16%，通富微电上涨2.65% [2] - 消费电子ETF下跌0.49%，最新报价0.81元 [2] - 消费电子ETF近1年日均成交1507.14万元，排名可比基金前2 [3] - 消费电子ETF近1年净值上涨21.57% [3] - 中证消费电子主题指数前十大权重股合计占比51.02%，包括立讯精密、中芯国际、京东方A、寒武纪等 [9] - 立讯精密权重9.46%，当日下跌0.75% [11] 线上消费行业 - 中证沪港深线上消费主题指数下跌0.13%，成分股中吉比特领涨4.98%，恺英网络上涨3.57%，中公教育上涨2.94% [5] - 线上消费ETF基金上涨0.21%，最新价报0.94元 [5] - 线上消费ETF基金近1年日均成交69.46万元 [5] - 线上消费ETF基金近1年净值上涨46.91% [5] - 中证沪港深线上消费主题指数前十大权重股合计占比52.54%，包括腾讯控股、阿里巴巴-W、美团-W等 [12] AI娱乐应用 - EVE开始内测，作为游戏化的AI陪伴应用，用户可选择星座、MBTI、兴趣等信息与AI角色互动 [1] - EVE目前开放男性角色Aven和女闺蜜角色KiKi两个角色 [1]

市场整体表现 - 上证指数收跌0.70% 深证成指和创业板指分别上涨0.34%和0.47% 沪深京三市成交额达1.58万亿元 [2] - 全市场逾3400只个股收涨 54只个股涨停 电子 有色金属 纺织服饰成为资金主攻方向 [2] 电子行业 - 电子行业共有9只个股涨停 华天科技以9.96元封涨停 主力资金净流入5.82亿元 换手率6.46% [2] - 深圳华强获6.40亿元特大单净买入 收盘封单资金达1.09亿元 [2] - 电子元器件分销题材表现活跃 好上好 中京电子等分销概念股同步涨停 好上好换手率高达54% [2] - 电子元件板块主力净流入达19.26亿元 封单金额超亿元的个股中电子行业占比达38% [5] 有色金属行业 - 北方铜业以10.31元价格实现四连板 封单资金1.33亿元 主力净流入2.57亿元 [3] - 锡业股份 电工合金等个股跟涨超5% 锌 锡 钼等小金属品种集体走强 [3] - 特斯拉"纯电越野玩具车"概念成为市场新热点 电动工具 特种合金材料等细分领域获资金关注 [3] - 小金属板块主力净流入达5.47亿元 [5] 军工防护题材 - 内蒙一机 际华集团双双涨停 内蒙一机获4.8亿元特大单净买入 封单资金7234万元 换手率12.21% [4] - 际华集团主力净流入3.23亿元 军品防护题材位列当日涨幅榜前十 [4] 通信设备行业 - 通信设备板块主力资金净流入12.80亿元 恒宝股份以19.15元涨停 单日换手率高达54.38% 特大单净流入9.37亿元 [5] - 二六三 中光防雷等5G概念股同步封板 通信板块异动或与5G-A网络建设推进相关 [5] 个股表现 - 华天科技涨停 主力资金净流入5.82亿元 换手率6.46% [2] - 深圳华强获6.40亿元特大单净买入 封单资金1.09亿元 [2] - 北方铜业四连板 主力净流入2.57亿元 [3] - 内蒙一机获4.8亿元特大单净买入 换手率12.21% [4] - 恒宝股份涨停 换手率54.38% 特大单净流入9.37亿元 [5]

小米YU7发布及市场表现 - YU7定价标准版/Pro版/Max版分别为25.35/27.99/32.99万元，上线3分钟大定突破20万台，1小时突破28.9万台，18小时锁单超24万台，表现远超SU7（SU7 4分钟大定1万台，24小时8.8万台）[1][3] - YU7全系标配800V碳化硅高压平台、超长续航、V6s Plus小米超级电机、激光雷达、700TOPS英伟达Thor芯片等，标准版性能高于SU7 Pro版[1] - YU7起售价比Model Y低1万元（Model Y改版后两驱版26.35万元），性能参数全面对标并领先Model Y[2] - 小米汽车在手订单（SU7+YU7）预计50-60万台，一期工厂极限产能每月2.7-2.8万台，二期工厂7-8月量产即满产[3] 小米AI眼镜产品亮点 - AI眼镜标准版/单色电致变色版/彩色电致变色版售价1999/2699/2999元，电致变色版本首发售罄[1][4] - 对比竞品Ray-Ban Meta AI眼镜（299美元），小米眼镜更轻（40g）、续航更长（8.6小时，Ray-Ban Meta的2倍），配置超级小爱AI助手[1][4] - 支持第三方App视频通话及直播、Type-C边充边用、四档可调电致变色功能，内置超级小爱支持语音控制拍照、翻译、扫码支付等[4] 产能与未来规划 - 小米二期工厂已完成验收，6月19日竞得北京亦庄新城48.51万平方米工业用地，或为后续工厂建设[3] - 当前在手订单需近一年时间消化，一期工厂持续满载，二期工厂产能爬坡中[3] 财务预测 - 预计小米集团2025/2026年收入5032/6364亿元（同比+38%/+26%），调整后净利润453/587亿元（同比+66%/+30%）[4]

人工智能行业表现 - 中证人工智能主题指数(930713)上涨1.09%，成分股芯原股份(688521)上涨9.01%，中际旭创(300308)上涨4.29%，光环新网(300383)上涨3.96% [1] - AI人工智能ETF(512930)上涨1.18%，最新价报1.37元 [1] - 中证人工智能主题指数前十大权重股合计占比51.56%，包括寒武纪(7.00%)、海康威视(6.12%)、豪威集团(6.09%)等 [10] - 权重股表现分化，寒武纪下跌2.35%，中际旭创上涨4.29%，新易盛上涨3.35% [12] 消费电子行业表现 - 中证消费电子主题指数(931494)上涨1.49%，成分股芯原股份(688521)上涨9.01%，华天科技(002185)上涨6.85%，景旺电子(603228)上涨5.89% [5] - 消费电子ETF(561600)上涨1.50%，最新价报0.81元 [5] - 中证消费电子主题指数前十大权重股合计占比53.04%，包括中芯国际(8.13%)、立讯精密(9.46%)、京东方A(7.02%)等 [13] - 权重股立讯精密上涨2.88%，兆易创新上涨3.25%，寒武纪下跌2.35% [15] 线上消费行业表现 - 中证沪港深线上消费主题指数(931481)上涨0.96%，成分股平安好医生(01833)上涨13.29%，阿里健康(00241)上涨10.72%，卫宁健康(300253)上涨9.74% [8] - 线上消费ETF基金(159793)上涨1.09%，最新价报0.93元 [8] - 中证沪港深线上消费主题指数前十大权重股合计占比56.98%，包括阿里巴巴-W(14.37%)、腾讯控股(11.73%)、美团-W(8.89%)等 [16] - 权重股阿里健康上涨10.72%，京东健康上涨4.25%，快手-W上涨3.56% [18] 小米新产品发布 - 小米发布首款SUV小米YU7及AI眼镜，售价1999元起，续航8.6小时，充电时间45分钟，比Ray-Ban Meta缩短半小时 [1] - 雷军称AI眼镜是"面向下一个时代的个人智能设备，随身的AI入口"，整合眼镜、相机、耳机和AI助手功能 [1] 汽车智能化趋势 - 国信证券分析数据流在车端的应用涉及架构、硬件和软件，未来汽车核心在智能电动、智能驾驶和智能座舱 [2] - 车端数据流方向涵盖传感器、域控制器、线束、线控制动、空气悬架等硬件及大模型软件 [2]

股价表现 - 6月26日华之杰股价单日下跌25 39% 成交额达10 03亿元 换手率78 74% 总市值58 80亿元 [1] 业务布局 - 公司设立汽车电子研发部 专注于锂电池电源管理 智能控制 无刷电机驱动等技术在新能源汽车领域的应用 已布局充电枪 电子水泵无刷电机 智能线控制动电机等产品 [2] - 智能家居领域布局包括厨房智能产品 吸尘器等 应用智能控制器 无刷电机等零部件 计划拓展扫地机器人 一体化智能家电等产品线 [2] - 主营业务为电动工具 消费电子领域关键功能零部件 主要产品包括智能开关(营收占比30 47%) 无刷电机(30 49%) 智能控制器(15 96%) 精密结构件等 [3][7] 财务数据 - 2025年一季度营业收入3 37亿元 同比增长30 05% 归母净利润4431 11万元 同比增长17 63% [8] - 海外营收占比达63 53% 受益于人民币贬值 [3] 市场特征 - 主力资金当日净流出1 27亿元 所属行业主力连续2日净流出9 46亿元 [4] - 筹码平均成本65 96元 当前股价接近58 80元压力位 [6] - 股东户数3 77万户 较上期激增627483 33% 人均流通股520股 [8] 行业属性 - 所属申万行业为机械设备-通用设备-金属制品 概念板块包括智能家居 新能源车 次新股等 [7] - 公司上市日期为2025年6月20日 注册地址江苏省苏州市 [7]

半导体产业指数表现 - 中证半导体产业指数(931865)上涨0.41%，成分股长川科技(300604)上涨4.25%，海光信息(688041)上涨2.21%，深科达(688328)上涨1.71%，芯源微(688037)上涨0.83%，中船特气(688146)上涨0.81% [1] - 半导体产业ETF(159582)上涨0.21%，冲击7连涨，最新价报1.43元，成交474.12万元 [1] - 半导体产业ETF近1年日均成交1771.26万元 [1] 行业趋势与需求 - AI和消费电子需求带动半导体行业利润逐步改善，2023年下半年至2024年末为改善期 [1] - 2025年AI相关需求增速保持高位但开始缓慢下降，消费电子需求增速逐步转弱并向产业链上游传导 [1] - 2025年4月全球半导体销售同比增速上升到22.70% [1] - 2025年6月8日申万电子板块涨幅-1.02%，同期沪深300涨幅-1.74%，行业表现强于市场 [1] - 2025年下半年消费电子行业进入平淡期，政策推动的半导体国产替代相关标的有望获得相对收益 [1] 半导体产业ETF表现 - 半导体产业ETF近1年净值上涨32.57% [2] - 自成立以来最高单月回报为20.82%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为45.46%，涨跌月数比为7/6，上涨月份平均收益率为9.32%，历史持有1年盈利概率为100.00% [2] - 成立以来超越基准年化收益为1.52%，夏普比率为1.05 [2] - 管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低 [2] - 近2月跟踪误差为0.025%，在可比基金中跟踪精度最高 [2] 中证半导体产业指数成分 - 中证半导体产业指数选取不超过40只业务涉及半导体材料、设备和应用等相关领域的上市公司证券作为样本 [2] - 前十大权重股合计占比75.47%，包括北方华创(002371)、中微公司(688012)、中芯国际(688981)、海光信息(688041)、豪威集团(603501)、南大光电(300346)、华海清科(688120)、拓荆科技(688072)、长川科技(300604)、安集科技(688019) [3] - 北方华创权重15.51%，中微公司权重12.80%，中芯国际权重11.67%，海光信息权重8.62%，豪威集团权重7.42% [5]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 2025年6月24日A股三大股指集体上涨 上证指数报收3420.57点涨1.15% 固态电池、人形机器人等概念股大幅拉升 金融科技等板块表现活跃 油气等板块回调 全市场超4700只股票上涨 市场情绪明显回暖 [8] 行情回顾 指数表现 - 上证50收盘价2715.9216 涨幅1.16% 成交额890.75亿元 成交量49.03亿 [4] - 沪深300收盘价3904.0342 涨幅1.20% 成交额2942.29亿元 成交量163.66亿 [4] - 中证1000收盘价6194.666 涨幅1.92% 成交额3036.58亿元 成交量233.45亿 [4] 中金所股指期权成交情况 |指数|期权成交量(万张)|认购期权成交量|认沽期权成交量|日成交量PCR|期权持仓量(万张)|认购期权持仓量|认沽期权持仓量|持仓量PCR| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |上证50|4.58|3.05|1.53|0.50|4.82|2.91|1.91|0.66|[4]| |沪深300|8.90|5.88|3.02|0.51|13.47|8.19|5.28|0.64|[4]| |中证1000|20.20|11.42|8.78|0.77|20.49|10.66|9.83|0.92|[4]| 波动率分析 上证50 - 展示历史波动率链 含最小值、最大值、10%分位值等 [6][7][8] - 展示波动车微笑曲线和下月平值隐波 [8] 沪深300 - 展示历史波动率链 含最小值、最大值、10%分位值等 [8] - 展示波动车微笑曲线和下月平值隐波 [8] 中证1000 - 展示历史波动率链 含最小值、最大值、10%分位值等 [8] - 展示波动车微笑曲线和下月平值隐波 [8]