核心观点 - 交通银行2025年上半年在六大国有行中表现突出 归母净利润同比增长1.61% 增速位居前列 不良贷款率下降0.03个百分点 降幅居六大行之首 展现出卓越的战略执行力和经营韧性[1] - 公司通过优化资产负债结构 强化风险防控 聚焦重点赛道和区域发展 深化数字化转型等措施 实现盈利增长和资产质量改善[3][4][5][6][7][8][9] - 公司延续中期分红政策 拟每股派发现金股利0.1563元 合计分配138.11亿元 占归母净利润的30.0% 连续14年分红比率保持在30%以上[10] 财务业绩 - 集团实现营业收入1333.68亿元 同比增长0.77% 归属于母公司股东净利润460.16亿元 同比增长1.61%[3] - 资产总额达到15.44万亿元 较上年末增长3.59% 保持稳健扩张势头[3] - 不良贷款率1.28% 拨备覆盖率209.56% 较上年末提升7.62个百分点[3] - 共处置不良贷款378.3亿元 同比增长27.9% 其中实质性清收203.7亿元 同比大幅增长54.3%[4] - 净息差同比降幅在六大国有行中相对最小[4] 业务发展 - 科技贷款余额突破1.5万亿元 支持科技型中小企业3.23万户 贷款余额较上年末增长22.93%[5] - 绿色金融方面 节能降碳产业贷款余额增长6.58% 境内累计发行绿色金融债券1450亿元[5] - 普惠贷款余额达8524.01亿元 较上年末增长12.96%[5] - 养老产业贷款余额增长21.39% 养老金托管规模居市场前列[5] - 数字经济核心产业贷款超2860亿元 互联网贷款较上年末增长8.52%[6][8] - 在长三角、粤港澳大湾区、京津冀三大重点区域的贷款增幅达5.57%[6] 区域战略与上海主场建设 - 深度参与上海金融要素市场建设 "债券通"和"互换通"交易分别超过4880亿元和4910亿元 交易量位居市场前列[6] - 获批"南向通"托管清算银行资格 实现债券"南向通"一级交易商、做市商和托管清算银行角色的全覆盖[6] - 境内跨境人民币结算量同比增长56.65% 跨境业务收入增长5.24%[7] - 在上海设立23家科技特色支行 新增上海地区科技型企业股权投资超27亿元[7] 数字化转型 - 构建"1+1+N"人工智能架构 强化人机协同与金融智能体应用[8] - 数字员工客服提升"展业e贷""抵押贷"业务处理效率 大幅缩短办理时间[8] - 反电诈反洗钱AI应用异常交易识别准确率超80%[8] - 基于区块链等技术上线"交银航贸通"平台 实现秒级金融支持[9] - 推出"链享惠贷""商圈惠贷"等纯信用产品 拓展"主动授信"模式[9] - 将开户耗时压降至分钟级别[9] 资本市场反馈 - 长江证券指出资产质量攻坚见效 对公业务改善、资产质量指标趋势优于同业[10] - 中金公司表示信贷增速提升 资本实力增强 核心一级资本充足率升至历史最高水平[10] - 广发证券认为规模稳步扩张的同时不良额率双降 拨备夯实 维持"买入"评级[10]

公司战略定位 - 作为浙江省唯一省属券商 公司坚持党建统领 聚焦金融"五篇大文章"和浙江"三篇金融特色文章" 履行"助企富民"金融担当 [1] - 公司聚焦建设科创型 服务型 平台型和变革型的"四型财通" 推动科技与金融深度融合 [2] 科技金融布局 - 规划顶层设计 以客户为中心构建助力创新浙江建设的"四梁八柱" 深化投行 投资 投研"三投联动"协同创新机制 [2] - 搭建"AI×（1+4+N）"数智财通创新体系 实行对内一个客户信息共享 对外一个财通提供集成数字化支持 通过一揽子资本市场金融服务助力斯菱股份十年成长为行业龙头企业 [3] - 2025年初启动"百千万"产融协同专项行动 选拔数百人服务顾问队伍 联动数千人"智慧外脑"走进万家企业 以清单式机制实现资源整合 [3] 普惠金融实践 - 2023年在青田县设立浙江省首个县域实体投教基地 累计开展投教活动超1930场 受益人群超110万人次 实现省内山区海岛县服务全覆盖 [4] - 为山区海岛县提供债券融资155.4亿元 构建低门槛 低费率 低波动的普惠财富产品体系 [4] - 在衢州联合永安期货打造生猪"保险+期货"创新模式 为123家农户的20余万头生猪提供价格风险保障 推动现货增收超3.5亿元 [4] 数字化平台建设 - "浙里易融"数字化平台整合30余个数据维度 为8000余家中小微企业提供智能融资匹配服务 使初创科技企业凭"数据信用"获得首贷率提升37% [5] - 将打造数字化平台为企业申报"专精特新""小巨人"提供AI+诊断报告服务 [5] 区域与国际化发展 - 2025年在浙江省内全面启动区域业务中心建设 助推科技创新 产业创新与金融创新深度融合 [7] - 财通香港作为集团国际化桥头堡 2024年上半年作为联席账簿管理人助力连连数字在港交所上市 探索跨境资产管理业务 [8] - 永安期货在香港设立新永安金控 业务布局触及新加坡 开曼等国家和地区 为产业客户提供一体化价格风险管理方案 [8] - 未来以A+H股业务为核心 提供从上市筹备到全球化运营的一体化解决方案 [8]

普惠金融业务发展 - 普惠金融是金融服务实体经济的重要领域 公司坚定贯彻落实党中央决策部署 深入践行金融工作的政治性与人民性 [1] - 截至2025年6月末普惠贷款余额稳步增长 本年累计投放普惠法人贷款近90亿元 较2024年6月末同比增长超30% [1] 融资协调机制 - 全面落实小微企业融资协调工作机制 设置支行联系人制度实现全流程快速响应与高效落地 [2] - 释放普惠金融"四集中"机制效能（集中审查 集中审批 集中放款 集中贷后管理） [2] - 累计为普惠型小微企业发放贷款超70亿元 覆盖外贸 科技 民营等多个领域 [2] 产品创新体系 - 推出20多个专属产品 打造场景化信用贷款产品矩阵 [3] - 针对"专精特新"企业推出"普惠型科技企业积分卡" 以研发投入强度等核心指标测算信用额度 [3] - 创设"脱核模式"摆脱核心企业担保束缚 "园区授信模式"实现入园即授信 "政采框架模式"凭采购合同快速融资 [3] - 场景化产品累计投放近20亿元 以"信息换信用"模式提高融资效率 [4] 跨境金融产品 - 2025年5月上线"跨境闪贷"产品 依托海关 工商等多维数据线上自动核定授信额度 [5] - 实现全线上 纯信用 高效率特点 支持额度循环使用和随借随还 [5] - 自5月28日首笔业务落地以来已实现投放金额超7000万元 [6] 供应链金融服务 - "中信易贷"产品体系覆盖供应链 科创 进出口等多场景 [7] - 基于核心企业推出"订单e贷""商票e贷""经销e贷"降低融资时间成本 [7] - 通过"信商票+商票e贷+经营e贷"组合方案将核心企业信用转化为融资便利 [7] - 截至2025年6月末普惠法人贷款链类产品余额超40亿元 较年初增量近10亿元 [7] 战略发展方向 - 将持续推动小微企业融资协调机制 通过创新产品和精准化服务提升普惠金融覆盖率与可得性 [8] - 致力于为深圳区域经济高质量发展注入金融力量 [8]

人事任命 - 上海银行董事会审议通过陈雷担任副行长 其任职资格待监管机构核准[1] - 陈雷出生于1978年5月 毕业于上海交通大学工商管理专业 拥有工商管理硕士学位 是经济师和政工师[1] - 陈雷此前长期任职于浦发银行 职业履历覆盖分支行管理 普惠金融及金融科技等领域[1] 高管团队架构 - 上海银行将形成"一正三副"的管理架构 包括行长兼首席财务官施红敏 副行长兼首席信息官胡德斌 副行长俞敏华 副行长陈雷[1] - 高管团队还包括党委书记兼董事长顾建忠 董事会秘书李晓红 业务总监朱守元和业务总监武俊[1] 股权信息 - 截至8月29日 陈雷持有上海银行普通股股份3.12万股[2] 业务经验与理念 - 陈雷在浦发银行宁波分行期间将普惠金融纳入公司治理体系 董事会设普惠金融发展委员会 管理层设领导小组[2] - 分行成立小微贷款领导小组和小企业金融服务中心 实行单列信贷计划 独立审批和尽职免责机制[2] - 通过无还本续贷 延期还本付息 减费让利等措施推动普惠金融从"广覆盖"走向"深普惠"[2] - 在零售业务领域提出"AI+人工"双轮驱动理念 AI应用于标准化产品 人工干预专业判断领域[2]

核心财务表现 - 截至2025年6月末资产总额7197.38亿元 同比增长11.47% [1][3] - 营业收入66.90亿元 同比增长4.64% 净利润16.27亿元 同比增长2.1% [1][5] - 连续第二个财报季实现营收与利润双增长 [1][5] 资产规模与结构 - 资产规模突破7100亿元 较2019年5000亿元实现阶梯式增长 [3][4] - 发放贷款及垫款总额4060.94亿元 较上年末增长4.75% [3] - 公司贷款余额2746.23亿元较上年末增2.11% 个人贷款余额945.56亿元增3.96% [3] 零售业务突破 - 零售业务收入12.36亿元创同期纪录 同比增长3.56% [6] - 个人消费贷款余额206.95亿元 较年初增加35.5亿元 增幅达20.72% [6] - 个人消费贷不良率0.67% 为披露该指标的上市城商行中最低水平 [1][8] 普惠金融与科创金融 - 政策性科创金融贷款余额293.1亿元 较年初增长52.5亿元 [2] - 涉农贷款余额480.94亿元 普惠小微贷款余额525.78亿元 [3] - 服务普惠小微客户70,839户 乡村收单商户4,258户 [3] 风险控制能力 - 不良贷款率1.76% 较上年同期下降0.11个百分点 [9] - 拨备覆盖率179.20% 资本充足率11.85% [9] - 个人消费贷不良率较2023年6月末1.81%累计下降1.14个百分点 [8] 运营效率提升 - 业务及管理费支出14.68亿元 同比减少1.07亿元 降幅6.82% [7] - 通过数字化转型和流程优化实现降本增效 [7][9] - 构建"敏态创新+稳态创新"双轮驱动模式 加强金融科技应用 [9]

核心观点 - 东海证券通过产品创新、服务模式优化、金融知识普及与科技赋能等多维度实践 探索兼具社会效益和商业可持续性的普惠金融路径 [1] 普惠型产品体系 - 通过工具化产品布局和差异化服务设计打破传统金融产品高门槛限制 使中小投资者和特殊群体参与资本市场 [2] - 构建"投教先行—精准画像—动态匹配"普惠金融服务闭环 创新"投教+陪伴"服务矩阵帮助投资者建立跨资产配置思维 [2] - 依托数字化工具对客户资金规模、风险偏好、生命周期阶段及场景化需求精准画像 构建分层产品货架 [2] - 为风险厌恶型客群推出以利率债与高等级信用债为核心的防御型组合 为进取型投资者定制含科创ETF与行业主题基金的成长型方案 [2] - 打造"固收+指数增强券结+赛道/行业主题"立体化产品矩阵 [3] - 创新RBA投研驱动服务模式 通过输出系统化《资产配置建议书》将专业化投资理念植入服务体系 [3] 科技赋能服务 - 开发智能诊股系统并上线"东海通APP" 利用AI算法提供实时股票分析与诊断服务 [4] - 推出自主研发"东海证券AI平台" 深度融合RAG技术与深度优化的开源DeepSeek大模型 [4] - AI平台基于开源分布式算力平台弹性调度算力 可并行处理百亿级非结构化数据并支撑知识库分钟级动态更新 [5] - 对开源DeepSeek模型进行多阶段微调 在投行业务审查等场景中实现98.7%准确率 [5] 全渠道服务生态 - 构建全天候场景化服务生态 "7×24小时"服务响应机制打破传统服务时空限制 [5] - 依托大数据分析技术对客户投资行为、风险偏好、知识水平深度建模 形成数百项客户标签体系 [5] - 线上对APP进行适老化专项优化 推出适老版本并引入语音播报、全屏字幕阅读模式和语音搜索功能 [6] - 线下网点全面配备老花镜、放大镜、爱心专座等适老设施 增设"预约上门服务"为特殊老年客户提供延伸服务 [6] 投资者教育体系 - 针对不同群体设计差异化教育方案 精准匹配群体需求 [7] - 推动青少年财商课程趣味化 将财商内容与绘本故事、动画片、小游戏结合 推出9集青少年财商教育专题视频系列课程 [7] - 拓展投教进校园实践 走进青海玉树拉吾尕小学、东海证券希望小学等校区通过互动教学方式传授金融基础知识 [7]

编者按： 时代之笔擘画新章，金融活水润泽实体。在金融"五篇大文章"铺就的壮阔画卷中，证券业正以创新之墨挥毫作 答。这是服务国家战略的使命担当，更是深化金融供给侧改革的生动实践。证券业以"国之大者"为经，以"民之关 切"做纬，让金融血脉与实体经济同频共振，奏响中国式现代化的资本强音。证券时报联合中国证券业协会，推 出"做好'五篇大文章' 证券业作答进行时"系列专栏， 本篇为系列报道之二十六，敬请垂注。 "普惠金融的核心在于提升金融服务的覆盖面、可得性和可持续性，使不同群体尤其是传统金融体系难以触达的'长尾客 户'能够平等享受金融服务。"东海证券党委书记、董事长王文卓在接受证券时报记者采访时如是说。 近年来，东海证券通过产品创新、服务模式优化、金融知识普及与科技赋能等多维度实践，探索出一条兼具社会效益和 商业可持续性的普惠金融路径。 精准构建普惠型产品体系 东海证券通过工具化产品布局和差异化服务设计，打破传统金融产品的高门槛限制，使中小投资者和特殊群体能够参与 资本市场。 以买方投顾模式重构财富管理价值链，东海证券着力构建"投教先行—精准画像—动态匹配"的普惠金融服务闭环。该公 司创新打造"投教+陪伴"服务矩阵， ...

核心观点 - 东海证券通过产品创新、服务优化和科技赋能构建普惠金融服务体系 提升金融服务的覆盖面、可得性和可持续性 使传统金融难以触达的长尾客户平等享受金融服务 [1] 普惠型产品体系 - 采用买方投顾模式构建投教先行-精准画像-动态匹配服务闭环 创新打造投教+陪伴服务矩阵 通过线上线下结合方式推广金融知识、市场周期教育及定投理念 [2] - 依托数字化工具对客户资金规模、风险偏好、生命周期阶段进行精准画像 构建固收打底+指数增强+主题配置分层产品货架 [2] - 为风险厌恶型客群推出以利率债与高等级信用债为核心的防御型组合 为进取型投资者定制含科创ETF与行业主题基金的成长型方案 [2] - 着力打造固收+指数增强券结+赛道/行业主题立体化产品矩阵 创新RBA投研驱动服务模式 通过输出系统化《资产配置建议书》植入专业投资理念 [3] 科技赋能 - 开发智能诊股系统并上线东海通APP 利用AI算法提供实时股票分析与诊断服务 通过机器学习技术深度挖掘海量市场数据 [4] - 推出自主研发的东海证券AI平台 深度融合RAG技术与深度优化的开源DeepSeek大模型 重构数千份制度规范为动态智能知识中枢 [4] - AI平台基于开源分布式算力平台可并行处理百亿级非结构化数据 支撑知识库分钟级动态更新 在投行业务审查场景实现98.7%准确率 [4] 服务生态建设 - 构建7×24小时服务响应机制 打破传统服务时空限制 依托大数据分析形成数百项客户标签体系 打造千人千面精准投教系统 [6] - 对东海通APP进行适老化专项优化 推出适老版本 引入语音播报、全屏字幕阅读模式和语音搜索功能 [6] - 全国网点全面配备老花镜、放大镜、爱心专座等适老设施 增设预约上门服务 为行动不便老年客户提供移动终端上门办理业务 [6] 投资者教育 - 设计差异化教育方案 针对贫困地区少儿财商教育缺位问题创新金融启蒙课程 [7] - 推动青少年财商课程趣味化 将财商内容与绘本故事、动画片、小游戏结合 推出9集青少年财商教育专题视频系列课程 [7] - 拓展投教进校园实践 走进青海玉树拉吾尕小学、东海证券希望小学等校区 通过互动教学方式讲解货币发展史和资金管理概念 [7]

信贷投放总量增长 - 上半年金融机构人民币贷款增加12.7万亿元 同比多增2796亿元 占社会融资规模增量55.8% [2] - 工商银行境内分行人民币贷款增加1.78万亿元 人民币债券投资增加1.23万亿元 两项指标均同比多增 [2] - 建设银行二手房贷款新增同比多增436亿元 为总体贷款增长提供有力支撑 [6] 重点领域信贷结构 - 工商银行制造业 战略性新兴产业 普惠 绿色 民营和涉农贷款较年初增速均超10% [2] - 工商银行科技贷款余额达6万亿元 较年初增长超1万亿元 战略性新兴产业贷款余额超4万亿元 较年初增长超7000亿元 [2] - 农业银行县域贷款增加9164亿元 总量达10.77万亿元 余额占境内贷款比重40.9% [3] 五篇大文章领域表现 - 建设银行科技贷款余额5.15万亿元 较上年末增长16.81% 绿色贷款余额5.72万亿元 较年初增长14.88% [4] - 建设银行普惠型小微企业贷款余额3.74万亿元 较上年末增长9.8% 数字经济核心产业贷款余额8524亿元 较年初增长13.44% [4] - 建设银行建信养老金二支柱资产管理规模突破6500亿元 年金客户数较上年末增长53.96% [4] 三农与乡村振兴金融 - 农业银行粮食和重要农产品保供领域贷款余额1.24万亿元 增速23.7% [3] - 农业银行乡村产业贷款余额2.7万亿元 增速21.3% 乡村建设贷款余额2.44万亿元 增速8.5% 均高于全行贷款平均增速 [3] - 农业银行下半年将推动县域和涉农贷款占比稳步提升 并加大重点帮扶地区信贷投放 [8] 消费金融政策落地 - 个人消费贷款和服务业经营主体贷款年贴息比例均为1个百分点 前者为当前利率水平1/3 后者单户最高贴息1万元 [5] - 工商银行上半年个人消费贷款较年初增长超10% 下半年将继续加大投放力度 [7] - 建设银行新发放房贷利率从一季度3.11%降至二季度3.08% 预计全年房贷业务表现将好于去年 [6][7] 房地产与住房金融 - 建设银行二手房贷款投放量同业第一 较去年同期提升超20% 余额达1.89万亿元居同业首位 [6] - 工商银行积极对接房地产融资协调机制 房地产开发贷款稳中有进 [2] - 建设银行将延伸住房金融服务链条 完善住房金融生态布局 [6] 下半年信贷策略方向 - 多家银行将聚焦国家战略和经济转型方向 保持信贷规模合理可持续增长 [8] - 农业银行将紧扣区域协调发展 加快调整信贷策略 加大科技创新和低碳领域融资支持 [8] - 工商银行将推动做深做实金融五篇大文章 落实两重两新和促消费等宏观政策 [7][8]

财务表现 - 2025年上半年总收入128.28亿元，同比增长43.96% [1] - 归母净利润43.30亿元，同比增长94.35% [1] - 境外业务收入40.24亿元，同比增长75.66%，占总收入比例近三分之一 [3] 主营业务表现 - 投资银行业务收入14.45亿元，同比增长149.7%，营业利润率19.11% [1][2] - 股票业务收入33.07亿元，同比增长106.43%，营业利润率79.06% [1][2] - 财富管理业务收入41.79亿元，同比增长41.11%，营业利润率36.01% [2] - 固定收益业务收入17.17亿元，同比下降21.25%，营业利润率72.09% [2] - 资产管理业务收入5.40亿元，同比增长19.17%，营业利润率34.11% [2] - 私募股权业务收入5.02亿元，同比下降14.05%，营业利润率4.41% [2] 投行业务成就 - 完成21单全球IPO项目，融资总额111.44亿美元 [2] - A股市场完成2单IPO项目，主承销金额13.55亿元 [2] - A股市场完成7单再融资项目，主承销金额672.42亿元，为去年同期7倍多 [2] - 港股市场作为保荐人主承销13单IPO项目，主承销金额28.66亿美元，同比增长4倍 [2] 战略发展 - 国际化战略成效显著，建立覆盖全球重要金融中心的国际网络 [3] - 践行"五篇大文章"战略：科技金融领域服务信息技术、高端制造企业 [3] - 绿色金融领域完成新能源、新材料企业投资及绿色债券承销 [3] - 普惠金融领域服务中小微企业，助农行完成最大规模"三农"专项债券 [3] - 养老金融领域完成近20笔大健康领域投资，加强养老产品创新 [3] - 数字金融领域协助招行完成首单数字金融主题债券，升级SMART数智化战略 [3] 管理层变动 - 聘任王曙光为公司总裁，其业务经验与战略眼光将推动公司发展 [4]