美国对巴西加征关税的影响 - 美国政府加征关税影响巴西商品产业链，引发巴西多地大规模抗议活动，示威者反对美国单边主义贸易政策 [1] - 抗议活动由巴西工会、农民组织、中小企业代表联合发起，认为美国征收50%进口关税是对巴西经济主权的干涉 [1] - 分析师认为美巴双方都会有损失，抗议活动是两国关系恶化的迹象 [1] 关税豁免清单及巴西政府应对措施 - 特朗普宣布694种商品被列入豁免清单，包括民用飞机及零部件、乘用车、石油、煤炭、天然气等 [2] - 被豁免商品去年对美出口额184亿美元，占巴西对美出口总额43.4%，但未被豁免商品仍面临挑战 [2] - 巴西副总统表示若关税实施，35.9%的对美出口将受影响，政府已准备金融、信贷和税收措施应对 [2] 美巴贸易摩擦的政治表态 - 特朗普称巴西总统卢拉可随时讨论贸易摩擦，但批评巴西管理层，巴西财长回应称愿意沟通 [2] - 卢拉强调巴西对对话持开放态度，但未直接回应特朗普言论 [2] 巴西民众对贸易伙伴的信任度 - 巴西民调显示23%受访者认为中国非常值得信任，19%认为美国非常值得信任 [3] - 认为中、美有些可信的受访者比例分别为43%和32%，显示中国在巴西民众中信任度更高 [3]

市场整体表现 - 国内有色金属市场8月1日遭遇重创，集体跳水，反映出行业面临的严峻挑战 [1] - 市场崩盘并非偶然，而是多重因素长期积累的结果 [1] 小金属板块表现 - 锰硅期货主力合约暴跌4.95%，单日跌幅308元，收于5910元/吨，创年内新低 [3] - 钨概念指数和钴概念指数分别下跌3.55%和2.51%，资金加速外流 [3] - 锰硅此前因钢铁限产预期上涨15%，但因实际需求不及预期引发获利盘抛售 [3] - 钨、钴等品种因新能源产业链去库存承压而遭受重创 [3] 工业金属板块表现 - 沪铜主力合约跌破7.8万元/吨心理关口，收报78110元/吨，单日下跌960元，跌幅1.21% [5] - 沪铝跌至20525元/吨，跌幅0.46%；沪锌主力合约下跌380元，跌幅1.67%，收报22310元/吨 [5] - 沪镍2507合约收于122240元/吨，跌幅1.53%，下跌1900元 [5] - 长江铝价报20530元/吨，下跌60元，供需矛盾突出 [5] - 铜精矿现货加工费（TC）跌至-43.13美元/吨，冶炼企业每生产一吨铜都在亏损 [5] 贵金属板块表现 - 黄金Au999收报766.69元/克，小幅下跌0.36% [5] - 白银TD合约单日暴跌187元，跌幅2.04%，收报8987元/千克，跌幅是黄金的六倍 [5] 市场压力因素 - 美国对进口铜制品加征50%关税，冲击产业链利润 [6] - 下游需求在淡季进一步疲软，资金加速撤离，主力资金单日净流出196亿元 [6] - 伦敦金属交易所铜库存一周内增加5.16%，海外需求减弱 [6] - 国内制造业PMI小幅回升至49.7%，但仍低于荣枯线，高耗能行业PMI下滑至47.0% [6] 行业深层原因 - 上半年有色金属出口额增长29.1%，但主要依靠黄金拉动，中美有色金属贸易额下降11% [7] - 1-5月有色金属采矿业利润增长41.7%，加工业利润下降0.4%，利润向上游资源端集中 [7] - 电解铝行业面临硬性降碳目标，2025年能效标杆产能占比需达30% [7] - 光伏抢装潮退坡、家电以旧换新补贴效应递减，需求预期打折 [7]

据环球网，美国《纽约时报》当地时间8月2日报道称，尽管美国总统特朗普威胁将对印度购买俄罗斯能 源产品等行为实施"惩罚"，印度方面表示，将继续从俄罗斯进口石油。 报道援引两名印度高级官员的话称，印度的政策并未发生变化。一名官员透露说，印度政府"没有向石 油公司下达任何指示"，要求他们减少从俄罗斯的进口。 报道提到，特朗普此前（7月30日）威胁称，作为新一轮关税措施的一部分，如果印度不停止进口俄罗 斯石油，他将对印度施加惩罚性措施。随后在8月1日，他又对记者表示，"据了解，印度将不再从俄罗 斯购买石油"，但也补充称，"我不知道这是否属实"。 截至发稿前，白宫、印度方面暂无回应。 特朗普7月30日宣布，从8月1日起对印度输美商品征收25%的关税。特朗普发帖抱怨印度关税税率太 高，非关税壁垒又比其他任何国家都要"繁重和讨厌"，导致美印贸易多年来维持较小规模。特朗普还 说，美国将针对印度购买俄罗斯武器和能源产品施加"惩罚"。 根据美国商务部数据显示，2024年，美国与印度的商品贸易金额大约为1288亿美元，印度对美贸易顺差 为458亿美元。 ▌来源：新京报贝壳财经 ▌编辑：李巧妹 校对：王菲 ...

国内宏观 - 7月政治局会议强调落实现有政策，体现"立足当下，着眼长远"的战略思维[1] - 7月PMI受季节性因素影响下滑至50.5%，新订单指数降至49.4%，新出口订单降至47.1%[3] - 7月地铁客运量同比增速0.65%，环比增长4.61%，国内执行航班数平均值1.45万架次，环比增长13.1%[2] - 7月乘用车零售144.4万辆，同比上涨7.6%，但较上月同期下降21.0%[2] 生产与物价 - 7月钢材生产走弱，高炉开工率环比下降0.27pct至83.38%，焦炉开工率环比下降0.77pct至73.11%[3] - 7月建筑业PMI回落2.2pct至50.6%，水泥发运率环比下降0.91pct至40.2%[3] - 猪肉批发价周度环比下降0.84%，果蔬价格表现不一，28种蔬菜价格上升0.64%，6种水果价格下降0.06%[4] - WTI和布伦特原油价格分别上涨2.78%和3.48%，黑色系商品全线下跌，焦煤、焦炭价格分别下跌7.99%和4.57%[4][6] 财政与货币 - 本周新增专项债2,530亿元，专项债发行进度达63.3%，地方一般债发行进度达63.9%[7] - 国债收益率曲线下移，10年期国债收益率收于1.7059%，下降3BP[9] - 8月8日起对新发债券利息收入恢复征收增值税，短期可能影响资金配置意愿[1][9] 海外宏观 - 美国6月PCE价格指数同比增速2.6%，核心同比2.8%，略高于预期[10] - 美国7月失业率上行至4.248%，新增非农就业7.3万个岗位，5、6月累计下修25.8万个岗位[11] - 特朗普政府升级对等关税，多数经济体8月7日起面临15%-40%关税，中国关税暂停期至8月12日[11]

国际金价表现 - 8月1日纽约商品交易所12月黄金期价收于每盎司3399.80美元，涨幅1.53%，触及一周高点 [1] - 本周国际金价累计上涨1.92% [1] - 现货黄金短线拉升，美元指数下跌1.05%至99.0169 [1][2] - 2025年上半年美元金价涨幅高达26%，跑赢多数主流资产类别 [3] 黄金供需与投资 - 2025年二季度全球黄金需求总量达1249吨，同比增长3% [3] - 以价值计，全球黄金总需求同比大幅跃升45%，达到1320亿美元，刷新历史新高 [3] - 黄金总供应量同比增长3%至1249吨，金矿产量创二季度历史新高 [3] - 回收金供应量同比增长4%，但在高金价环境下仍相对低迷 [3] 宏观经济与政策影响 - 美国7月就业数据远不及预期，推高市场对美联储降息预期 [1] - 美联储主席鲍威尔表态称7月降息"仍在考虑范围内" [1] - 贸易摩擦加剧、美国政策反复无常、地缘政治事件频发，推动黄金作为避险资产的需求 [3] 其他市场表现 - 欧洲三大股指全线下跌：英国富时100指数跌0.70%，法国CAC40指数跌2.91%，德国DAX指数跌2.66% [5] - 国际油价下跌：纽约轻质原油期货价格跌幅2.79%，伦敦布伦特原油期货价格跌幅2.83% [6] - 本周美油累计上涨3.33%，布油累计上涨1.80% [6] 未来展望 - 宏观经济环境前景高度不明朗，或为黄金提供进一步支撑 [4] - 若全球经济或地缘政治局势实质性恶化，黄金作为避险资产的吸引力可能被进一步放大 [4]

全球经济预测 - 国际货币基金组织预测今年全球经济增长3 0%，较4月预测值上调0 2个百分点，2026年预测上调0 1个百分点至3 1% [1] - 今年全球贸易增长预测上调0 9个百分点至2 6% [1] - 全球经济对日益加剧的不确定性表现出较强韧性 [1] 主要经济体增长预测 - 中国今年经济增长预测上调0 8个百分点至5 6%，明年上调0 2个百分点至4 4% [1] - 印度今年和明年增长预测均上调0 2和0 1个百分点，两年均预测为6 4% [1] - 发达经济体两年增长预测均上调0 1个百分点，今年为1 5%，明年为1 6% [1] - 美国今年经济增长预测上调0 1个百分点至1 9%，明年上调0 3个百分点至2 0% [1] 区域经济预测 - 发展中国家今年增长预测上调0 4个百分点至4 1%，明年上调0 1个百分点至4 0% [1] - 欧元区今年增长预测上调0 2个百分点至1 0%，明年预测维持1 2%不变 [1] 经济下行风险 - 经济状况面临普遍存在的下行风险，包括贸易摩擦加剧和关税上升的可能性 [2] - 持续不确定性可能抑制经济活动，地缘政治紧张局势加剧通胀压力并扰乱供应链 [2] - 高债务、不稳定的公共财政以及结构性失衡带来的风险依然较高 [2]

（文章来源：央视新闻客户端） 美国政府此前威胁，将从8月1日开始向未能与美国达成贸易协议的贸易伙伴征收高关税。如今期限将 至，巴西和印度表示，不会屈服于美国的压力，将采取一切必要措施维护国家利益。此前，美国宣布自 8月1日起对从巴西进口的商品征收50%的关税。7月30日，美国《纽约时报》发表了对巴西总统卢拉的 采访，卢拉表示他曾尝试联系美国总统特朗普，但是对方并无就关税问题进行沟通的意愿。卢拉表示， 美国的关税威胁让巴西感到"担忧"，而并非"害怕"，他不会屈服于美国的决定，无论美国是想打政治仗 还是想谈贸易，巴西都奉陪，但美国不应将政治问题和贸易问题混为一谈。 ...

核心观点 - 美国总统特朗普威胁对印度输美商品征收25%关税 高于对亚洲其他国家15%至20%的税率 并对印度从俄罗斯购买能源施加额外惩罚 给印度股市和依赖出口的行业带来直接冲击 [1] - 美印谈判因农业市场开放等政治敏感问题陷入僵局 印度在贸易方面是强硬谈判者 但此次强硬带来不希望看到的结果 [1] - 特朗普表示与印度谈判仍在继续 本周末将知晓能否达成贸易协议 但局势不确定性给市场蒙上阴影 [6] 市场反应 - 印度市场避险情绪升温 美元兑印度卢比日内跌0.3% 印度孟买SENSEX30指数低开近1%后小幅反弹 [2][4] - 外资加速撤离印度股市 本月以来外国投资者撤出超过20亿美元 转向香港和韩国等估值更低或更具吸引力的市场 [8] - 印度股市经历密集融资潮 IPO、定向增发和大规模交易融资额连续第三个月超过60亿美元 高估值和放缓利润导致企业创始人和私募股权投资者处于抛售狂潮中 [11] 行业影响 医药行业 - 印度是美国最大非专利药出口国 年出口额约80亿美元 [3] - 印度太阳药业、瑞迪博士等大型药企至少30%收入来自美国 [3] - 2022年美国每10张处方中有4张由印度公司提供 [3] - 印度药企瑞迪博士开盘低开1.36% [2][6] 炼油行业 - 针对印度从俄罗斯购买能源的额外惩罚将使印度石油和信实工业等炼油企业承压 [10] - 印度近37%石油进口来自俄罗斯 以低于市场折扣价获得 若无法获得俄罗斯原油将导致进口成本飙升并侵蚀炼油厂利润 [10] - 印度石油开盘股价下挫超3% [2][9] 电子产品行业 - 印度已成为美国智能手机最大来源国 苹果公司将更多iPhone组装业务转移至印度 [10] - 若关税提高到25% 苹果从印度采购iPhone避免高关税的策略可能遭遇重大挫折 [10] 纺织与服装行业 - 印度是Gap、沃尔玛等美国大型零售商全球供应链的重要一环 [10] - 新关税将使印度纺织品和服装出口商失去与越南等国竞争时的关税优势 面临严峻挑战 [10] 宝石与珠宝行业 - 美国是印度该行业价值超过100亿美元的出口市场 [10] - 印度宝石和珠宝出口促进委员会称此举是令人深感担忧的发展 可能扰乱关键供应链并威胁数千人生计 [10] 市场背景 - 印度股市表现已落后于全球主要市场 MSCI印度指数今年勉强录得上涨 远逊于MSCI亚太指数近14%的涨幅 [7] - 对国内经济放缓和企业盈利的担忧持续存在 [7] - 随着国内资金流入放缓 外国资金流向现在至关重要 [8]

美股市场表现 - 纳指和标普500创历史新高，标普摸到6401点，纳指冲上21202点 [1] - 标普500今年第14次刷新收盘纪录，纳指第15次登顶 [3] - 标普500从4月初低点反弹23%，市值暴增10万亿美元，创历史最快反弹速度 [4] 科技巨头动态 - Meta、微软、亚马逊、苹果本周集中发布财报 [1] - Meta预计Q2营收455亿美元，三季度指引445-475亿美元，全年营收有望突破1900亿美元 [6] - 英伟达市值逼近3.75万亿美元，带动科技板块上涨 [4] - 特斯拉与三星达成165亿美元芯片合同，得州新工厂专供特斯拉AI6芯片 [7] 企业盈利与消费趋势 - 83%的标普成分公司二季度每股收益超分析师预期 [4] - 高端消费强劲：美国航空头等舱爆满，UGG羊皮靴卖到脱销 [4] - 消费分化明显：Chipotle餐厅反映低收入群体消费力下降，与奢侈品热销形成对比 [5] 贸易协议影响 - 美欧达成15%关税协议，欧盟未来三年将采购7500亿美元美国能源和军火 [3] - 美国LNG生产商Venture Global盘前飙涨5%，受益于欧盟能源采购大单 [7] - 欧洲企业喜忧参半：喜力啤酒Q2销量下滑0.4%，康尼格拉食品等公司面临成本上升压力 [7] 市场估值与资金动向 - 标普500远期市盈率飙至23倍，远超历史均值 [5] - 资金疯狂买入保护性期权，对ARK创新ETF等热门基金的下行对冲需求激增 [4] - 亚马逊创始人贝索斯上周套现9.54亿美元 [7] 美联储政策预期 - 美联储大概率维持利率在4.25%-4.5%不变 [6] - 小摩发现两大理事沃勒与鲍曼可能投出降息票 [6]

智通财经APP获悉，美元汇率出现自 5 月初以来最大涨幅，有望实现今年的首次月度上涨。与此同时， 美国与欧盟达成的贸易协议再度引发了人们对关税对全球经济增长影响的担忧。周一，彭博美元现货指 数较主要同类指数上涨了 0.8%。尽管与年初相比仍大幅下跌，但7月迄今，该美元指数已上涨了 1.5%。 彭博宏观策略师指出："欧洲央行原本预计贸易摩擦会较为温和，但最终达成的协议却包含了更高的关 税以及更为严重的后果。这一误判如今正对美元造成重大影响。" 此举有助于缓解有关贸易的诸多担忧。美国和中国官员结束了为期两天的首轮会谈，此次会谈旨在将双 方的关税休战协议延长至 8 月中旬之后。 美国与欧盟于周末宣布达成15%税率关税协议，使得美元相对于 G10 组别中的所有货币汇率均有所上 升，其中欧元跌幅最大。因为投资者纷纷将美元视为避险货币，同时也在权衡关税对欧洲及全球经济增 长的影响。 富国银行的策略师Aroop Chatterjee说道："这表明，鉴于这些不对称的'协议'，实际的关税措施将对世 界其他地区的经济增长产生负面影响。" 该协议使得欧盟的出口商品所面临的关税水平远高于欧盟对美国进口商品征收的关税水平。欧盟委员会 ...