美联储货币政策预期 - 市场普遍预计美联储9月将降息25个基点 将联邦基金利率调整至4.00%-4.25%区间[1][2] - 投资者预计美联储年内三次降息的可能性达76% 因劳动力市场裂缝扩大[2] - 经济学家预测美联储全年累计降息75个基点 首次降息预计在9月[3] 美国经济数据表现 - 8月美国消费者物价指数环比上涨0.4% 高于7月0.2%的涨幅 核心CPI环比上涨0.35% 创4月初以来最强劲月度表现[1][2][3] - 每周申请失业救济人数增至26.3万人 升至近四年来最高水平[1][2] - 通胀仍受关税政策推动 而劳动力市场已停滞且对负面冲击更为脆弱[3] 其他央行政策动向 - 日本央行预计维持0.5%利率不变 10月加息预期因政治不确定性下降[5][6] - 英国央行维持4%利率的可能性达98% 7月通胀率创18个月新高使政策复杂化[7] - 加拿大央行重启降息可能性达90% 预计降息25个基点至2.5% 因8月失业率意外上升及第二季度GDP萎缩[8] 政策决策依据与影响 - 美联储政策重点从通胀转向就业和经济疲软 同时面临政治压力上升[3] - 渐进式降息策略可使美联储评估关税政策对通胀与劳动力供给的影响[4] - 降息预期对股票与企业债券类风险资产提振作用显著 有助于缓解长期美债波动性忧虑[5]

格隆汇9月16日｜在风险偏好情绪升温的推动下，铜价跃升至15个月高点，交易员们为本周预期中的美 联储降息做准备，并寻求今年晚些时候进一步宽松政策的线索。伦敦金属交易所（LME）铜期货上涨 1%，至每吨10,173美元，创2024年6月以来最高。投资者预期本周将降息25个基点，此前劳动力市场疲 软迹象显现，货币市场已将年底前再降息两次的高可能性纳入定价。利率下调通常通过提振需求和削弱 美元来支撑铜等大宗商品价格，令使用其他货币的买家更易负担。 ...

不过要注意，降息也可能推高房地产市场需求，导致房价再次上涨，对首次购房者未必是好消息。 为什么？ 高失业率说明经济放缓，央行通过降息可以刺激消费和投资； 市场预期：降息将降低贷款利率，从而给房地产和企业融资带来一定的缓解。 房贷族：浮动利率房贷的月供可能下降，能够减轻家庭财务压力； 买车人：汽车贷款利率可能下降，购车成本减轻； 市场随即押注：加拿大央行（BoC）大概率会在 9 月 17 日的货币政策会议上宣布降息。 如果央行真的降息，那么普通人最直观的感受会在贷款和消费上体现： 根据报道，加拿大在 2025 年 8 月意外流失 65,500 个就业岗位，全国失业率攀升至 7.1%，这是自疫情 以来的最高水平。这一消息让市场震惊，因为原本预期就业会保持稳定。但现实却是——劳动力市场明 显放缓，就业压力加大。 央行动向：9月或将宣布降息 ...

美联储政策动向 - 市场普遍预期美联储将在本周会议上宣布降息，焦点从抑制通胀转向支持就业市场[2] - 美联储FOMC将判定实现就业目标的下行风险正在上升，8月美国CPI同比上涨2.9%，核心CPI同比上涨3.1%[2] - 美联储内部对下一步行动存在分歧，可能导致多张反对票，本周降息未必意味着开启持续降息周期[9] - 美国总统特朗普向法院提出请求，要求允许其解雇美联储理事库克[1] - 贝莱德高管Rick Rieder成为接替鲍威尔担任下一任美联储主席的热门人选，美国财长已与4位候选人面谈[1] - 美国参议院将于周一就美联储理事提名人米兰的提名进行全体表决[1][2] 英国央行与财政挑战 - 英国央行9月会议预计维持利率不变，市场焦点集中于10月起新财年量化紧缩规模决策[3] - 市场预期QT目标将从1000亿英镑降至720亿英镑，若维持原目标恐引发债市剧烈波动[3] - QT对10年期国债收益率累计影响约15-25个基点，放缓缩表步伐可能被解读为偏鸽信号[3] - 若英国央行停止主动出售国债，财政大臣需额外筹措40亿英镑资金，此前已需筹措高达350亿英镑资金[3] - 路透调查显示全部67位经济学家预计英国央行将在9月18日维持关键政策利率在4%不变，多数预计下季度降息[11] - 英国通胀率已接近央行2%目标的两倍，预测9月将达到4%，可能要到2027年中期才能回归目标[11] 欧洲央行政策立场 - 欧洲央行决定继续维持欧元区三大关键利率不变[4] - 最新预测显示2025年欧元区经济增速预期为1.2%，较6月预测的0.9%有所上调[4] - 多位管委发言显示对进一步降息持谨慎态度，认为可能危及2%通胀目标[5] - 亦有管委指出存在通胀下行风险，再次降息的可能性存在[6] - 瑞士宝盛预计欧洲央行将在12月降息，但风险倾向于进一步推迟降息或宽松周期结束[9] 其他主要央行动态 - 俄罗斯央行大幅降息100基点，将关键利率从18%降至17%，为年内第三次下调[7] - 土耳其央行大幅降息，将一周回购利率从43%下调至40.5%，降幅超过市场预期[7] - 日本央行正加快制定减持庞大ETF持仓的计划，规模高达37万亿日元的资产或将逐步进入市场[6] - 高盛预测日本央行下次加息将发生在2026年1月，本周预计选择观望[12] - 多数经济学家预测加拿大央行将在9月17日进行年内首次降息，将关键利率下调25个基点至2.5%[10] - 韩国央行预计美国关税将导致今年经济增长减少0.45个百分点，可能需要进一步降息[6] - 摩根大通表示印尼央行很可能等待外汇市场波动缓和后于10月再下调政策利率[13] - 挪威央行本周降息计划面临不确定性，因通胀持续高企[12] 本周重要事件日程 - 周三将公布印尼央行利率决议、加拿大央行利率决议，欧洲央行行长拉加德发表讲话[14] - 周四美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要，主席鲍威尔召开新闻发布会[15][16] - 周四还将公布巴西、挪威、英国、南非央行利率决议，欧洲央行副行长发表讲话[17] - 周五日本央行公布利率决议，行长植田和男召开新闻发布会[17]

以下文章来源于美股投资网 ，作者StockWe.com 来源 | 美股投资网 2025年以来，美股走出了一波惊人的上涨行情。标普500指数自4月低点以来累计飙升32%，市值增加超过14万亿美元。 这背后既有美联储年内启动降息的强烈预期，也有人工智能产业爆发带来的结构性机会。但越是疯狂上涨，越意味着市场正逼近拐点。 下一周，美联储利率决议即将出炉，所有投资者都在等待一个答案： 降息周期的重启，究竟是给这波牛市添一把火，还是会揭开经济硬着 陆的隐忧？ 降 息 预 期 已 写 进 资 产 价 格 市场普遍认为，美联储将在9月会议上宣布至少一次25个基点的降息，未来一年累计降息幅度可能达到150个基点。利率互换市场几乎完全 消化了这一预期。历史经验显示，美联储在暂停加息六个月以上后重启降息，标普500在接下来的一年平均上涨15%，高于普通降息周期首 降后的12%平均涨幅。 这让多头底气更足。但同时，最新就业数据显示失业率升至2021年以来最高水平，经济放缓信号引发了市场对衰退的担忧。如果降息是"救 火"而不是"预防"，行情就可能完全不同。 美股投资网 . 美国洛杉矶投资公司，TradesMax.com为美股投资者提供 ...

当地时间9月14日下午，美国总统特朗普再次批评美国联邦储备委员会主席鲍威尔"实在无能"。他还 称，预计美联储将"大幅降息"，因为"除了降息别无选择"。美联储定于当地时间9月16日至17日举行货 币政策会议。外界普遍预期美联储将在本次会议上启动降息进程。鲍威尔上个月曾释放降息信号。 ...

经济观察网根据美国媒体报道，外界普遍预期美联储将在9月16日至17日举行的货币政策会议上启动降 息进程。就业市场疲软增强了市场对此轮降息的预期。芝加哥商品交易所美联储观察工具预测，美联储 9月降息至少25个基点的可能性很高。此外，本周多国央行也将作出利率决定，涉及全球经济总量约五 分之二的经济体。预计美联储将降息25个基点，加拿大和挪威可能类似，而其他一些经济体可能会更加 谨慎。 ...

FOMC会议前瞻 - 9月FOMC会议关键问题在于是否暗示连续降息的开端 [1] - 预计声明将承认劳动力市场走软但不会改变政策指引 [1] - 高盛预计委员会不会默许10月份的降息行动 [1]

库克是首位出任美联储理事的非洲裔女性，由时任总统拜登提名上任。 【新华社微特稿】美国特朗普政府14日再次向联邦上诉法院提出请求，要求允许其解雇美国联邦储备委 员会理事莉萨·库克。 美国司法部在最新提交的法律文件中称，库克给出的留任理由"毫无依据"。库克的律师13日在一份文件 中说，政府提供的解雇理由"不充分"，若允许总统在无正当理由情况下随意罢免理事，将危及美国经济 稳定和美联储独立性。 美国联邦住房金融署署长比尔·普尔特8月公开指认库克曾同时把两处房产申报为其"主要住宅"以获取更 优惠贷款利率，并向司法部提交相关刑事指控。特朗普8月25日以涉嫌住房抵押贷款欺诈为由解除库克 职务。库克否认有任何不当行为，并于8月28日提起诉讼。 据美国媒体报道，库克曾在一份贷款估算文件中把上述两处房产中一处描述为"度假屋"，而非主要住 宅。在美联社获取的另一份文件中，库克把这处房产称为"第二套房"。美国司法部在最新提交的诉讼文 件中未对这一关键信息作出回应。 美联储定于16日和17日召开货币政策会议，市场普遍预计美联储将开启新一轮降息。除非联邦上诉法院 宣布9日裁决无效，否则库克将参加美联储议息会议。（完）（林芮竹） 华盛顿 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 本周大宗商品指数震荡回落小幅收跌，工业品、农产品均小幅走弱，前半周基本面偏弱拖累走势，下半周因美联储降息预期升温及A股回暖带动回升 [3] - 海外方面，8月美国通胀符合预期，CPI同比增速上行，预计9月降息25BP是基准情形，就业市场疲弱或使后续有降息可能；9月第一周美国初请失业金人数大增，劳动力市场降温；欧洲央行维持三大关键利率不变，政策信号偏“鹰派”，市场对其年内再次降息概率降至15%，未来短期按兵不动，长期有不确定性 [3] - 国内方面，8月新增社融和贷款低于季节性，后续政府净融资或成拖累，关注“央行重启买债”“降准降息”预期；8月进出口同比数据低于预期，出口动能或边际减弱但有支撑因素 [3] - 大宗商品需求旺季不旺，宏观多空因素交织，基本面供需失衡，市场或偏弱震荡，后续关注宏观政策和旺季需求变化 [3] 各部分总结 海外形势分析 - 美国通胀：8月美国通胀符合市场预期，CPI同比增速上行至+2.9%，环比增速反弹，受食品、能源、住房价格上涨影响，关税影响缓和，预计9月降息25BP，年内通胀上行风险可控，就业市场疲弱或使后续有降息空间 [3] - 美国就业：9月第一周美国季调初请失业金人数达26.3万人，较前周增加2.7万人，与8月非农就业数据走低趋势一致 [3] - 欧洲央行：9月11日欧洲央行维持三大关键利率不变，政策信号偏“鹰派”，市场对其年内再次降息概率降至15%，短期按兵不动，长期若通胀抬头或需重新考虑政策立场，若经济复苏乏力降息选项仍可能回归 [3] 国内形势分析 - 金融数据：8月新增社融规模2.57万亿元，同比少增4630亿元，略高于预期；新增金融机构口径贷款5900亿元，同比少增3100亿元，大体持平预期。实体经济融资需求弱，政府债融资节奏错位使社融下行，企业直接融资稳健增长，后续关注政策预期落地 [3] - 进出口数据：8月以美元计算进口同比1.3%，预期3.0%，前值4.1%；出口同比4.4%，预期5.0%，前值7.20%。出口动能或边际减弱，面临基数压力和前期需求透支问题，但全球经济恢复和对非洲出口走强有支撑作用 [3] 高频数据跟踪 - 开工率数据：9月5日PTA开工率78.28%，聚酯开工率87.36%，织造业开工率66%；8月高炉开工率有一定变化 [23][27] - 汽车销售数据：8月汽车厂家批发同比10.2%，零售同比19.7%；1 - 8月累计批发1476.5，同比9.7%，零售1801.9，同比13.0% [34] - 农产品价格数据：9月12日农产品批发价格200指数较前值有0.75%的变化等，28种重点监测蔬菜、猪肉等价格有相应走势 [35][36]