格隆汇12月21日丨美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，目前核心通胀率的三个月平均值为 1.6%。他还称，美国总统特朗普在美联储主席候选人中寻求数据依赖型(DATA-DEPENDENT)人选。 ...

今日周六，白银市场休市。本周从日图来看银价涨跌交替，处于盘整阶段，价格再创新高周三来到66美 元关口，此前白银已连续3周收阳，长期仍处于上涨趋势，周五仍然高位震荡位于64美元上方，64.32美 元仍是短期核心支撑位。 【要闻速递】 本周市场瞩目非农数据与通胀数据。美国11月非农就业人数增加6.4万人，10月则减少10.5万人，这进一 步凸显了近几个月美国劳动力市场的波动。整体失业率升至4.6%，高于市场预期的4.5%，且持续呈上 升趋势，众多失业美国人仍难以找到新工作。 周二公布的另一项报告显示，美国10月零售销售基本持平，汽车经销商销售额下滑及汽油收入减少抵消 了其他类别支出的增长。标普全球(S&PGlobal)的数据显示，美国12月商业活动扩张速度降至六个月来 最低水平，而投入价格指数则飙升至三年多来的高点。 周四公布的初请、续请失业金人数预计为增加22.5万,193万，略微减少为22.4万，189.7万，但美国12月 费城联储制造业指数大幅低于预期，共同描述了企业开工少、辞退少的景象，和之前数据表现的情况相 仿。 美国劳工统计局公布的数据显示，2025年12月消费者价格指数(CPI)同比上涨2.7%，创 ...

今日周五(12月19日)亚盘时段，白银td目前交投于15061一线上方，今日开盘于15420元/千克，截至发 稿，白银td暂报15117元/千克，下跌2.24%，最高触及15499元/千克，最低下探15034元/千克，目前来 看，白银td盘内短线偏向看跌走势。 【要闻速递】 本次公布的CPI数据，无疑为美联储内部的鸽派阵营提供了有力支撑，这部分官员主张美联储进一步降 息。而降息预期，通常会对贵金属构成利好，同时对美元汇率形成利空。 【最新白银td行情解析】 日图来看，昨日白银td小幅上涨但涨幅减弱，今日白银td震荡走跌，相对强弱指数(RSI)在1小时图上显 示处于中性至看跌状态，但DMI显示出反弹信号，等待后续上涨力度，警惕进一步下跌，白银td走势下 方关注14500-15000支撑；上方关注15400-16000阻力。 美国劳工统计局公布的数据显示，2025年12月消费者价格指数(CPI)同比上涨2.7%，创下7月以来的最低 水平，不仅低于3.1%的市场预期，也低于9月3.0%的同比涨幅。 与此同时，核心通胀率(剔除食品和能源价格)同比上涨2.6%，为2021年3月以来的最低值，同样低于 3.0%的预期值。 ...

2025年12月1日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔出席加州斯坦福大学胡佛研究所的乔治·P·舒尔茨纪念讲座系列活动。图片 来源：Jason Henry—Bloomberg/Getty Images "这是一个艰难的局面，"萨姆说。"无论他们做什么，都可能破坏另一边的平衡。" 这种紧张关系尤为突出，因为美联储主席杰罗姆·鲍威尔的任期即将结束。在政府任命继任者之前，他 还剩三次会议（一月、三月和四月），但总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）将在圣诞节前后宣布新 任主席人选（外界普遍认为是白宫顾问凯文·哈塞特（Kevin Hassett））。一旦宣布，鲍威尔实际上将成 为"跛脚鸭"美联储主席，尽管萨姆指出，"坦率地说，自从特朗普当选并逐渐公开厌恶他提名的这位主 席以来，鲍威尔已经当了相当一段时间的'跛脚鸭'了。" "在某种意义上，感觉这是鲍威尔主持的最后一次美联储会议了，"彭博社（Bloomberg）的康纳·森 （Conor Sen）在X上写道。 对萨姆而言，现在重要的是数据——而非政治——在驱动政策。她警告说，随着美联储变得更加政治 化，明年这种情况可能会改变。 克劳迪娅·萨姆（Claudia Sahm）认为 ...

菲律宾宏观经济数据 - 2024年11月通胀率降至1.5%，较10月下降0.2个百分点，为8月以来首次回落 [1] - 2024年前11个月平均通胀率为1.6%，低于政府设定的2%至4%年度目标区间下限 [1] - 11月核心通胀率（剔除食品和能源）为2.4%，略低于10月和去年同期的2.5% [1] 通胀驱动因素分析 - 通胀回落主要受食品和非酒精饮料价格涨幅放缓带动，其同比涨幅由10月的0.5%降至0.1% [1] - 食品通胀率降至负0.3%，为连续第二个月回落，显著低于去年同期的3.5% [1] - 蔬菜和肉类价格同比涨幅明显放缓是食品通胀降温的主要原因 [1] - 酒类和烟草、家具和家用设备以及个人护理等类别商品价格涨幅均有所回落，减轻了整体物价上行压力 [1] 对货币政策的影响 - 温和的通胀水平为菲律宾中央银行继续实施宽松货币政策提供了空间 [1] - 由于菲律宾第三季度经济增速低于官方与市场预期，外界普遍预计央行有望在本月的政策会议上再次宣布降息 [1]

通胀率总体水平 - 2025年11月德国通货膨胀率预计为2.3%，环比下降0.2个百分点 [1] - 作为欧盟通胀协调标准的消费者价格调和指数同比上升2.6% [1] - 消费者价格调和指数环比下降0.5个百分点 [1] 核心通胀率水平 - 2025年11月德国核心通胀率预计为2.7% [1] - 核心通胀率剔除食品和能源价格影响 [1]

日本宏观经济与货币政策前景 - 日本劳动力市场持续紧张，10月就业人数同比增速加快，但劳动力规模扩张使失业率保持稳定[1] - 央行短观调查显示劳动力短缺程度维持在1990年代初以来最严峻状态[1] - 扣除生鲜食品与能源的核心通胀率预计将维持在3%以上[1] 通胀趋势分析 - 公用事业补贴及汽油附加税取消可能使整体通胀在明年初降至2%以下[1] - 剔除生鲜与能源的核心通胀预计将缓慢回落[1] - 日本央行很可能在未来数月内重启加息周期，实施紧缩货币政策的条件依然完备[1]

美国9月非农就业数据 - 9月非农就业人数增加11.9万个，远超道琼斯预期的5万个 [4] - 失业率略升至4.4%，为2021年10月以来最高水平 [5] - 平均小时工资环比增长0.2%，同比增长3.8% [5] 分行业就业情况 - 医疗保健行业新增4.3万个岗位，酒吧和餐厅行业新增3.7万个岗位，社会救助增加1.4万个岗位 [4] - 交通和仓储行业减少2.5万个岗位，联邦政府部门减少3000个岗位，专业和商业服务行业减少2万个岗位 [5] 金融市场反应 - 美股大幅高开，道指涨1.33%至46752.05点，标普500指数涨1.67%至6752.86点，纳指涨2.17%至23052.94点 [1][2] - 大型科技股全线大涨，博通、特斯拉涨超4%，英伟达涨近4%，谷歌A涨超3%，Meta涨超2%，苹果、微软、亚马逊涨超1% [2] 美联储政策预期 - 利率互换市场显示美联储12月降息可能性不大，交易员加大降息押注但仍预计将跳过12月降息 [1] - 美联储11月政策会议纪要显示，官员就是否在12月降息存在强烈分歧 [8] - 部分成员认为若经济走势符合预期支持12月再次降息，另有部分成员认为2025年剩余时间维持利率稳定更为适宜 [9] 其他经济数据 - 截至11月15日当周，初次失业救济申请人数为22万人，环比减少8000人，低于市场预期的22.7万人 [6] - 10月和11月的就业报告将在12月9日同时发布，但10月报告不包括失业率数据 [7]

印度通胀前景 - 经济学家调查预测印度10月消费者通胀率同比降至0.4%的历史低点，较9月的1.54%进一步下滑 [1] - 高频数据显示蔬菜价格持续收缩及有利的基数效应可能推动食品通胀环比走低 [1] - 核心通胀率或因商品服务税下调产生的传导效应而同步下降 [1] - 有观点认为食品价格的大部分降幅已显现，基数效应可能在未来数月内逐步推升通胀 [1]

通胀整体表现 - 菲律宾10月通胀率为1.7%，与9月持平 [1] - 今年前10个月平均通胀率为1.7%，低于政府设定的2%至4%年度目标区间下限 [1] 分项价格驱动因素 - 住房、水、电、燃气及其他燃料价格同比涨幅由9月的2.1%扩大至10月的2.7%，成为支撑通胀的主要因素 [1] - 食品及非酒精饮料价格同比涨幅由1.0%放缓至0.5%，对冲了部分上行压力 [1] - 10月食品通胀率为0.3%，低于9月的0.8%和去年同期的3.0% [1] 核心通胀与食品细分 - 剔除食品和能源后，10月核心通胀率为2.5%，略低于9月的2.6%但略高于去年同期的2.4% [1] - 蔬菜类价格同比涨幅由19.4%放缓至16.6%，为食品通胀降温主因 [1] - 肉类价格同比涨幅由6.0%降至5.2%，奶制品和鸡蛋价格同比涨幅由2.5%降至1.6% [1] - 大米和玉米价格同比降幅进一步扩大 [1] 央行政策与经济前景 - 菲律宾央行认为全球大宗商品价格趋稳，整体通胀前景风险有限 [2] - 受防洪工程腐败丑闻影响，商业信心走弱，国内经济增长前景已趋弱 [2] - 央行将根据经济形势变化及其对通胀的影响，重新审视既往货币政策措施的成效 [2]