其中，信贷总量平稳增长，增速持续上升。截至2025年9月末，深圳市本外币各项存款余额14.36万亿 元，同比增长5.6%，较年初增加7871.52亿元，同比多增超5000亿元；本外币各项贷款余额9.94万亿 元，同比增长5.0%，较年初增加4574.11亿元，同比多增超2000亿元。其中，住户存款、非金融企业存 款、住户贷款、非金融企业及机关团体贷款均实现同比多增。 北京商报讯（记者 刘四红）10月24日，人民银行深圳市分行、国家外汇管理局深圳市分局举行2025年 三季度新闻发布会，介绍深圳金融运行有关情况。 会上介绍，2025年以来，人民银行深圳市分行落实落细适度宽松的货币政策，坚持支持性立场，强化逆 周期调节，推动一揽子货币政策措施落地见效，引导辖内金融机构持续加大重点领域金融支持力度，推 动社会综合融资成本低位下行，为深圳经济高质量发展提供有力支撑。 ...

信贷总量与融资成本 - 截至2025年9月末，深圳市本外币各项存款余额14.36万亿元，同比增长5.6%，较年初增加7871.52亿元，同比多增超5000亿元 [1] - 截至2025年9月末，深圳市本外币各项贷款余额9.94万亿元，同比增长5.0%，较年初增加4574.11亿元，同比多增超2000亿元 [1] - 2025年9月，深圳市新发放企业贷款加权平均利率为2.75%，同比下降0.53个百分点 [1] 重点领域信贷投向 - 截至2025年9月末，制造业贷款同比增长13.2%，科学研究和技朮服务业贷款同比增长15.9% [2] - 科技贷款余额2.18万亿元，同比增长8.2% [2] - 普惠小微贷款余额1.97万亿元，同比增长7.1% [2] 特定金融服务领域 - 绿色贷款、养老贷款、数字贷款同比增速均高于同期各项贷款整体增速 [2] - 截至2025年9月末，深圳个人非住房消费贷款同比增长6.0% [2]

信贷总量与融资成本 - 截至2025年9月末，深圳市本外币各项贷款余额9.94万亿元，同比增长5.0%，较年初增加4574.11亿元 [3] - 2025年9月，深圳市新发放企业贷款加权平均利率为2.75%，同比下降0.53个百分点 [3] - 截至2025年9月末，深圳市本外币各项存款余额14.36万亿元，同比增长5.6%，较年初增加7871.52亿元 [3] 重点领域信贷支持 - 截至9月末，制造业贷款同比增长13.2%，科学研究和技术服务业贷款同比增长15.9% [4] - 科技贷款余额2.18万亿元，同比增长8.2%；普惠小微贷款余额1.97万亿元，同比增长7.1% [4] - 绿色、养老、数字贷款同比增速均高于同期各项贷款整体增速，形成科技和普惠贷款余额两个“2万亿”、绿色和数字经济贷款余额两个“1万亿”的信贷格局 [4] 科技金融创新 - 截至2025年9月末，纳入政策支持清单内的2552家科技企业和111个项目获得低成本融资支持498.6亿元 [5] - “腾飞贷”业务模式已帮助121家企业获得66亿元中长期资金支持；“科技初创通”已帮助4522家科技小微“无贷户”企业获得信用贷款68亿元 [5] - “种子贷”“20+8产业贷”与科技担保专项计划结合，已助力超2000家企业融资48亿元；12家非金融企业在银行间市场发行19只科创债，合计金额334.5亿元 [5] 消费与普惠金融 - 深圳引导银行新发放服务消费与养老领域贷款476.1亿元，带动个人非住房消费贷款同比增长6.0% [6] - “个体通”“深质贷”模式累计帮助超11万户小微企业及个体工商户增信提额，获贷超47亿元；“跨越贷”试点已帮助35家“无贷户”企业获批1.12亿元贷款 [6] - “金融惠商户‘贷’动烟火气”专项活动已促成近3000户个体户融资对接成功，新增融资金额超18亿元 [6] 跨境金融与人民币国际化 - 2025年1-9月，深圳货物贸易跨境人民币收支合计8592亿元，同比增长1211亿元；办理更高水平贸易投资人民币结算便利化试点企业近1900家，收支金额2956亿元，同比增长25% [7] - FT账户试点银行由2家增至5家，1-9月交易金额3610亿元，同比增长70.7%；辖内商业银行发放跨境人民币境外贷款1516亿元，同比增长超1倍 [7] - “跨境理财通”2.0版本实施以来，深圳银行新增个人投资者约3.1万名，跨境收付金额507.4亿元，占大湾区比重近五成，业务规模较1.0时期增长超8倍 [7] 数字人民币试点 - 截至2025年9月末，深圳数字人民币钱包累计开立近3000万个，累计商户（门店数）超过200万个，累计流通业务金额近1800亿元 [8] - 运营机构实现场景创新，包括首笔数字人民币车险实名支付、建筑业劳务人员数字人民币发薪、以及发放数字人民币普惠贷款超2000万元 [8] - 预付式经营管理签约商家近5000家，服务客户数超250万人次，管理资金近47亿元；多边央行数字货币桥项目累计业务金额超100亿元 [8]

文章核心观点 - 2025年1-9月广东省金融运行呈现“总量稳、结构优、价格降”的特点，社会融资规模增量2.4万亿元，金融资源对经济高质量发展的适配性提升 [1][2][3] 社会融资总量与货币信贷 - 1-9月广东社会融资规模增量达2.4万亿元，较上年同期多3374亿元 [2] - 9月末广东本外币贷款余额29.9万亿元，同比增长5.7%，增速连续6个月回升，比年初增加1.5万亿元 [2] - 9月末广东本外币存款余额38.3万亿元，同比增长5.3%，比年初增加1.6万亿元 [2] - 住户及企业部门活期存款余额8.9万亿元，同比增长12.9%，增速比各项存款高7.6个百分点，增速连续8个月回升 [2] 融资结构与资金流向 - 1-9月广东非金融企业债券、股票和地方政府债券等直接融资增加7622亿元，占社会融资规模增量的31.9%，占比同比提升3.1个百分点 [3] - 债市“科技板”政策落地5个月以来，广东省已有23家市场主体发行科技创新债券535亿元 [3] - 8月末金融“五篇大文章”领域贷款余额12.5万亿元，同比增长10.3% [3] - 9月末制造业单位贷款余额3.6万亿元，同比增长8.8%，增速比6月末加快4.2个百分点 [4] - 9月末基础设施业及相关租赁和商务服务业贷款余额6.8万亿元，同比增长9%，增速比6月末加快2.5个百分点 [4] - 9月末粤东西北地区贷款同比增长6.5%，涉农贷款同比增长10.6% [4] 重点领域信贷投放 - 1-9月辖内累计投放支农支小再贷款1844亿元，同比增加153亿元 [2] - 9月末科技创新和技术改造再贷款带动技术改造和设备更新贷款578亿元 [2] - 9月末碳减排支持工具带动碳减排贷款1418亿元 [2] - 9月末股票回购增持再贷款带动相关贷款授信超290亿元 [2] - 金融“五篇大文章”细分领域中，科技贷款同比增长9%，养老产业贷款同比增长103.3%，数字经济产业贷款同比增长6.5%，普惠贷款同比增长8%，绿色贷款同比增长24.5% [3] 融资成本 - 9月广东辖内银行业机构新发放一般贷款加权平均利率为2.94%，同比下降57个基点 [5] - 9月新发放企业贷款加权平均利率为2.68%，同比下降47个基点 [5] - 9月个人住房贷款加权平均利率为3.01%，同比下降13个基点 [5]

金融总量与增长 - 截至2025年9月末，广东本外币贷款余额29.9万亿元，同比增长5.7%，增速比6月末回升0.9个百分点，连续6个月回升 [2][3] - 2025年前三季度，广东社会融资规模增量2.4万亿元，比上年同期多3374亿元 [3] - 截至2025年9月末，广东本外币存款余额38.3万亿元，同比增长5.3%，比年初增加1.6万亿元，同比多增3724亿元 [4] 融资成本与存款结构 - 2025年9月，广东辖内银行业机构新发放一般贷款加权平均利率为2.94%，同比下降57个基点，其中企业贷款加权平均利率为2.68%，同比下降47个基点，个人住房贷款加权平均利率为3.01%，同比下降13个基点 [3] - 存款活期化趋势延续，广东省住户及企业部门活期存款余额8.9万亿元，同比增长12.9%，比各项存款增速高7.6个百分点，增速连续8个月回升 [2][4] 信贷投向与重点领域 - 在金融“五篇大文章”领域，截至2025年8月末，广东贷款余额12.5万亿元，同比增长10.3%，其中科技贷款增9%，养老产业贷款增103.3%，数字经济产业贷款增6.5%，普惠贷款增8%，绿色贷款增24.5% [6] - 截至2025年9月末，广东制造业单位贷款余额3.6万亿元，同比增长8.8%，增速比6月末加快4.2个百分点，基础设施业及相关行业贷款余额6.8万亿元，同比增长9%，增速加快2.5个百分点 [6] - 在“百县千镇万村高质量发展工程”领域，粤东西北地区贷款同比增长6.5%，涉农贷款同比增长10.6%，其中农村贷款增长11.1%，农户贷款增长8.5% [6] 直接融资与政策工具效果 - 2025年前三季度，广东非金融企业债券、股票和地方政府债券等市场化直接融资增加7622亿元，同比多增1702亿元，占社会融资规模增量的31.9%，同比提升3.1个百分点 [5] - 债市“科技板”政策落地5个月以来，截至2025年9月末，广东省已有23家市场主体在银行间市场发行科技创新债券535亿元 [6] - 2025年前三季度，辖内累计投放支农支小再贷款1844亿元，同比增加153亿元，科技创新和技术改造再贷款带动相关贷款578亿元，碳减排支持工具带动贷款1418亿元 [7]

总体金融运行情况 - 9月末吉林省人民币各项贷款余额29694.7亿元，比年初新增579.9亿元 [1] - 9月份当月贷款增长112.8亿元，同比多增33.9亿元 [1] - 前三季度吉林省社会融资规模增量累计为1598.5亿元 [1] - 吉林银行、中国农业发展银行吉林省分行、中国工商银行吉林省分行贷款增速较快，分别为13.7%、9.9%和8.5% [1] - 企（事）业单位贷款余额21535.1亿元，比年初新增700.4亿元 [1] 重点领域贷款结构 - 9月末制造业中长期贷款同比增长11.4%，其中汽车制造业、专用设备制造业、通用设备制造业分别增长23.6%、42.8%和27.6% [2] - 科学研究和技术服务业中长期贷款同比增长10.0%，软件和信息技术服务业中长期贷款同比增长17.0% [2] - 粮食生产相关贷款余额同比增长23.7%，农田基本建设、农户经营贷款同比分别增长12.3%和9.2% [2] - 小微企业信用贷款同比增长13.3%，获批授信的小微企业户数较年初增加近2000户 [2] 政策导向与未来方向 - 金融机构围绕经济高质量发展目标要求，深挖信贷需求，增加信贷投放总量 [1] - 强化对重点领域和薄弱环节的金融支持，贷款结构持续优化 [1] - 将全力执行好适度宽松的货币政策，发挥再贷款等政策工具激励引导作用 [2] - 引导金融机构加大信贷投放力度，着力推动信贷总量稳、结构优、成本降 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，预期2025年10月20日期货主力合约行情走势：股指期货偏强震荡；十年期、三十年期国债期货大概率宽幅震荡；黄金、白银期货震荡偏弱；铜、氧化铝、碳酸锂、螺纹钢、热卷、焦煤、玻璃、纯碱、烧碱、原油、燃料油、PTA、PVC、甲醇、豆粕、棕榈油、天然橡胶期货偏强震荡；铝期货震荡整理；锌、多晶硅期货宽幅震荡；镍、锡、铁矿石、生猪期货偏弱震荡 [1][2][3][4] 根据相关目录分别总结 宏观资讯和交易提示 - 中美经贸中方牵头人与美方牵头人视频通话，同意尽快举行新一轮中美经贸磋商 [9] - 央行行长潘功胜表示继续实施适度宽松货币政策，维护金融市场稳定，指出关税政策不确定性加剧全球经济金融风险 [9] - 商务部部长王文涛会见美国黑石集团董事长，中方有权采取措施维护自身利益 [10] - 商务部等五部门印发海外综合服务体系指导意见 [10] - 国务院常务会议部署拓展绿色贸易和粮食农业生产工作，推动物流降本增效 [10] - 前三季度全国财政收入16.39万亿元，同比增长0.5%，支出20.81万亿元，同比增长3.1% [11] - 财政部采取措施巩固经济回升，安排5000亿元下达地方，提前下达2026年新增地方政府债务限额 [11] - 多位专家预计10月LPR报价持平，后续有下调空间 [12] - 美国总统特朗普松口关税策略，放松部分关税政策，同时签署对进口卡车及零部件征税行政令 [13] - 白宫冻结基础设施项目资金，经济顾问预计特朗普将加大行动力度 [13] - 标普下调法国长期外币发行人违约评级 [14] 商品期货相关信息 - 上期所调整黄金、白银期货合约涨跌停板幅度和保证金比例 [14] - 10月17日国际贵金属期货普遍收跌，美油和布伦特原油主力合约收涨，伦敦基本金属多数下跌 [14][15] - 10月17日在岸人民币对美元收盘下跌，美元指数上涨 [16] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 10月17日沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约均偏弱震荡下行，短线下行压力增大 [16][17][18] - 预期2025年10月IF、IH、IC、IM主力合约大概率偏弱宽幅震荡，10月20日将偏强震荡 [23][24] 国债期货 - 10月17日十年期国债期货主力合约T2512震荡上行，国债期货收盘全线上涨，央行开展逆回购操作，单日净回笼2442亿元 [40] - 预期10月20日T2512大概率宽幅震荡 [42] - 10月17日三十年期国债期货主力合约TL2512偏强震荡上行，国内债市整体走强 [43] - 预期10月20日TL2512大概率宽幅震荡 [46] 黄金期货 - 10月17日黄金期货主力合约AU2512日盘偏强震荡上行，夜盘偏弱震荡下行，短线上行动能减弱 [46][47] - 预期2025年10月主力连续合约大概率震荡偏强，10月20日AU2512大概率震荡偏弱 [49] 白银期货 - 10月17日白银期货主力合约AG2512日盘偏强震荡上行，夜盘偏弱震荡下行，短线上行动能减弱 [52][53] - 预期2025年10月主力连续合约大概率震荡偏强，10月20日AG2512大概率震荡偏弱 [54] 铜期货 - 10月17日铜期货主力合约CU2512震荡下行，短线继续下行压力增大 [61] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，10月20日CU2512大概率偏强震荡 [61] 铝期货 - 10月17日铝期货主力合约AL2512小幅震荡下行，短线反弹动能减弱 [67] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，10月20日AL2512大概率震荡整理 [67] 氧化铝期货 - 10月17日氧化铝期货主力合约AO2601小幅震荡上行，反弹稍显乏力 [74] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，10月20日AO2601大概率偏强震荡 [75] 锌期货 - 10月17日锌期货主力合约ZN2511小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大 [79] - 预期2025年10月主力连续合约大概率宽幅震荡，10月20日新主力合约ZN2512大概率宽幅震荡 [79] 镍期货 - 10月17日镍期货主力合约NI2511偏弱震荡，短线反弹动能减弱 [84] - 预期2025年10月主力连续合约大概率宽幅震荡，10月20日NI2511大概率偏弱震荡 [84] 锡期货 - 10月17日锡期货主力合约SN2511偏弱震荡，短线反弹动能减弱 [87] - 预期2025年10月主力连续合约大概率宽幅震荡，10月20日SN2511大概率偏弱震荡 [87] 多晶硅期货 - 10月17日多晶硅期货主力合约PS2511偏弱震荡，短线反弹动能减弱 [91] - 预期10月20日PS2511大概率宽幅震荡 [92] 碳酸锂期货 - 10月17日碳酸锂期货主力合约LC2511震荡上行，短线继续上行走高 [92] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，10月20日LC2511大概率偏强震荡 [92][93] 螺纹钢期货 - 10月17日螺纹钢期货主力合约RB2601小幅震荡下行，短线反弹动能减弱 [98] - 预期2025年10月主力连续合约大概率宽幅震荡，10月20日RB2601大概率偏强震荡 [98] 热卷期货 - 10月17日热卷期货主力合约HC2601小幅震荡下行，短线反弹动能减弱 [101] - 预期10月20日HC2601大概率偏强震荡 [101] 铁矿石期货 - 10月17日铁矿石期货主力合约I2601小幅震荡下行，短线继续下行压力增大 [104] - 预期2025年10月主力连续合约大概率宽幅震荡，10月20日I2601大概率偏弱震荡 [104] 焦煤期货 - 10月17日焦煤期货主力合约JM2601小幅震荡下行，短线反弹动能减弱 [108] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，10月20日JM2601大概率震荡偏强 [108] 玻璃期货 - 10月17日玻璃期货主力合约FG601大幅震荡下行，中短线、短线下行压力明显增大 [111] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，10月20日FG601大概率偏强震荡 [111] 纯碱期货 - 10月17日纯碱期货主力合约SA601偏弱震荡下行，中短线、短线下行压力明显增大 [116] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，10月20日SA601大概率震荡偏强 [117] 烧碱期货 - 10月17日烧碱期货主力合约SH601偏弱震荡下行，中短线、短线下行压力明显增大 [122] - 预期10月20日SH601大概率偏强震荡 [122] 原油期货 - 10月17日原油期货主力合约SC2512偏弱震荡下行，中短线、短线继续下行压力明显增大 [124] - 预期2025年10月主力连续合约大概率震荡偏弱，10月20日SC2512大概率偏强震荡 [124] 燃料油期货 - 10月17日燃料油期货主力合约FU2601偏弱震荡下行，中短线、短线下行压力明显增大 [129] - 预期10月20日FU2601大概率偏强震荡 [129] PTA期货 - 10月17日PTA期货主力合约TA601震荡下行，短线下行压力增大 [131] - 预期10月20日TA601大概率偏强震荡 [131] PVC期货 - 10月17日PVC期货主力合约V2601小幅震荡下行，短线反弹动能减弱 [135] - 预期10月20日V2601大概率偏强震荡 [135] 甲醇期货 - 10月17日甲醇期货主力合约MA601偏弱震荡下行，短线下行压力明显增大 [137] - 预期10月20日MA601大概率偏强震荡 [137] 豆粕期货 - 10月17日豆粕期货主力合约M2601震荡下行，中短线、短线继续下行压力增大 [139] - 预期10月20日M2601大概率偏强震荡 [139] 棕榈油期货 - 10月17日棕榈油期货主力合约P2601小幅震荡下行，短线继续下行压力轻微增大 [141] - 预期10月20日P2601大概率偏强震荡 [141] 生猪期货 - 10月17日生猪期货主力合约LH2601偏弱震荡下行，中线、中短线、短线继续下行压力明显增大 [143] - 10月17日全国农产品批发市场猪肉平均价格下降，本周国内生猪价格呈先跌后涨趋势 [143][144] - 预期10月20日LH2601大概率偏弱震荡，将创下上市以来新低 [144] 天然橡胶期货 - 10月17日天然橡胶期货主力合约RU2601震荡下行，中短线、短线下行压力增大 [146] - 预期10月20日RU2601大概率偏强震荡 [146]

热点资讯 - 央行行长潘功胜表示将继续实施适度宽松货币政策，运用多种工具保证流动性充裕，支持提振消费、扩大投资，巩固经济向好态势，维护金融稳定，保持人民币汇率稳定 [2] - 财政部数据显示前三季度全国财政收入16.39万亿元，同比增长0.5%，第三季度同比增长2.5%；财政支出20.81万亿元，同比增长3.1%，反映经济运行总体平稳、稳中有升 [2] - 上期所自10月21日收盘结算时起，调整黄金、白银期货合约涨跌停板幅度至14%，套保持仓交易保证金比例至15%，一般持仓交易保证金比例至16% [2] - 中美经贸中方牵头人何立峰与美方牵头人举行视频通话，围绕落实两国元首共识就双边经贸重要问题交流，同意尽快举行新一轮磋商 [2] - 国家能源局发布意见，以减污降碳和绿色发展为主线，推进煤炭洗选高质量发展，发展先进产能、淘汰落后产能，加强废弃物综合利用 [3] 板块表现 - 重点关注尿素、焦煤、沪银、原油、PVC [4] - 假期外盘商品期货主力合约夜盘涨跌幅中，非金属建材涨2.87%、贵金属涨32.22%、油脂油料涨10.05%、软商品涨2.63%、有色涨20.52%、煤焦钢矿涨12.82%、能源涨3.06%、化工涨11.20%、谷物涨1.08%、农副产品涨3.55% [4] 板块持仓 - 展示近五日商品期货板块持仓变动，涉及农副产品、谷物、化工、能源、煤焦钢矿、有色等板块 [5] 大类资产表现 |类别|名称|日涨跌幅%|月内涨跌幅%|年内涨跌幅（%）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |权益|上证指数|-1.95|-1.11|14.56| |权益|上证50|-1.70|1.01|10.54| |权益|沪深300|-2.26|-0.48|14.72| |权益|中证500|-2.98|-2.44|22.54| |权益|标普500|0.53|-0.89|13.30| |权益|恒生指数|-2.48|-3.60|25.86| |权益|德国DAX|-1.82|1.64|19.70| |权益|日经225|-1.44|7.44|19.27| |权益|英国富时100|-0.86|0.92|14.46| |固收类|10年期国债期货|0.12|0.42|-0.58| |固收类|5年期国债期货|0.07|0.14|-0.71| |固收类|2年期国债期货|0.01|0.01|-0.58| |商品类|CRB商品指数|-0.17|-2.25|-1.14| |商品类|WTI原油|0.23|-8.15|-19.92| |商品类|伦敦现货金|-1.73|12.15|62.01| |商品类|LME铜|-0.38|3.15|20.79| |商品类|Wind商品指数|1.18|6.50|40.16| |其他|美元指数|0.21|0.54|-9.15| |其他|CBOE波动率|-17.90|55.47|19.77| [6]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息，显示经济指标有变化，商品市场受政策和供需影响，金融市场受政策和市场情绪主导，股票市场基金和ETF发展态势良好 [1][2][37] 各部分总结 宏观数据速览 - 2025年6月GDP不变价当季同比5.2%，较上期降0.2个百分点但高于去年同期 [1] - 9月制造业PMI 49.8%，较上期升0.4个百分点与去年同期持平；非制造业PMI商务活动50%，较上期降0.3个百分点与去年同期持平 [1] - 9月社会融资规模增量当月值未公布，上期35337亿元高于去年同期 [1] - 9月M0同比11.5%，较上期降0.2个百分点与去年同期持平；M1同比7.2%，较上期升1.2个百分点远高于去年同期；M2同比8.4%，较上期降0.4个百分点高于去年同期 [1] - 9月金融机构人民币贷款当月新增未公布，上期12900亿元低于去年同期 [1] - 9月CPI当月同比 -0.3%，较上期升0.1个百分点低于去年同期；PPI当月同比 -2.3%，较上期升0.6个百分点低于去年同期 [1] - 8月固定资产投资（不含农户）完成额累计同比0.5%，较上期降1.1个百分点低于去年同期 [1] - 8月社会消费品零售总额累计同比4.6%，较上期降0.2个百分点高于去年同期 [1] - 9月出口总值当月同比8.3%，较上期升3.9个百分点高于去年同期；进口总值当月同比7.4%，较上期升6.1个百分点高于去年同期 [1] 商品投资参考 综合 - 央行行长潘功胜表示继续实施适度宽松货币政策，支持经济向好维护金融稳定 [2] - 中美经贸牵头人视频通话，同意尽快举行新一轮经贸磋商 [2][17] - 特朗普释放缓和信号，放松多项关税政策 [2][17] - 上期所自10月21日起调整黄金、白银期货合约涨跌停板幅度和保证金比例 [3] - 多位专家预计10月LPR报价持平，后续有下调空间 [3][18][19] - 美国商务部计划延长汽车制造商进口零部件关税抵免安排五年 [3][24] 金属 - 国际贵金属期货普遍收跌，伦敦基本金属多数下跌，短期或宽幅震荡 [5] - 黄金年内涨幅超60%，市场对其看法有分歧，4400美元或为短期风险点，长期有战略机会 [5] - 上周国际金价走强，黄金类ETF管理规模扩张，中长期支撑因素仍在 [5] - 国投瑞银白银期货升级限购，白银价格创历史新高，需警惕回调风险 [6] - 今年银价涨幅近70%，湖南郴州永兴县白银缺货 [6] - 9月稀土及其制品出口10538吨，同比增7.6%；1 - 9月累计出口95875吨，同比增3.1% [6] - 日本黄金、白银价格上涨，部分金店暂停发售小克重黄金，库存白银销售接近极限 [7] - 老铺黄金计划10月26日提价 [7] - 黄金在全球“外汇黄金”储备中占比升至30%，美元份额从43%降至40%，若追平美元金价需升至每盎司5790美元 [7] - 我国白银储量居全球前五但资源禀赋不佳，2024年产量和回收量不能满足需求需进口，今年价格涨超70% [8] - 10月16日，锡、镍库存增加，铝、锌、铅、铜库存减少，铝合金、钴库存持稳 [8] - 汇丰银行上调2027 - 2028年黄金平均价格预期 [9] - 截至10月17日，SPDR黄金信托持仓量增加1.22% [9] 煤焦钢矿 - 国家能源局发布加快煤炭洗选高质量发展意见，到“十五五”末提升煤炭开发综合效益 [11] - 美国财长敦促世界银行为石油、天然气和煤炭提供资金 [11] 能源化工 - 中国能源领域取得三大“首个”级成果，彰显硬核创新实力 [12] - 国家发改委《油气管网设施公平开放监管办法》11月1日起施行 [12] - 10月上半月印度从俄罗斯进口石油量回升，日均约180万桶 [12] - 埃及石油部冻结国内燃油价格至少一年 [12] - 截至10月17日当周，美国石油钻井平台数量不变，天然气钻井平台数量增加1座 [12] - 截至10月14日当周，汽油、布伦特原油期货投机者削减净多头头寸 [13] - 摩根士丹利研报称OPEC产量估计分歧大，采用准确数据将得出三个颠覆性结论 [13] 农产品 - 商务部对自欧盟进口的猪肉及猪副产品发起反倾销调查并将召开听证会 [14] - 全国秋粮收获近七成，分作物和区域收获进度不同 [14] - 国务院常务会议部署拓展绿色贸易和做好粮食农业生产工作 [14][19] - 《河南省粮食安全保障条例》12月1日起实施 [14] - 洲际交易所阿拉比卡咖啡豆库存创2020年10月以来新低 [14] - 巴西农民已播种2025年预期大豆种植面积的23.27%，高于去年同期 [15] 财经新闻汇编 公开市场 - 本周央行公开市场有7891亿元逆回购到期 [16] - 10月17日央行开展1648亿元7天期逆回购操作，单日净回笼2442亿元 [16] 要闻资讯 - 中美经贸牵头人视频通话，同意尽快举行新一轮经贸磋商 [17] - 特朗普释放缓和信号，放松关税政策，承认高关税策略不可持续 [17] - 多位专家预计10月LPR报价持平，后续有下调空间 [18][19] - 央行行长潘功胜表示实施适度宽松货币政策，维护金融稳定 [19] - 2025金融街论坛年会开幕式10月27日举行，央行、金融监管总局、证监会领导将出席并发布政策 [19] - 国务院常务会议部署拓展绿色贸易和做好粮食农业生产工作 [19] - 前三季度全国财政收入16.39万亿元，同比增长0.5%，支出20.81万亿元，同比增长3.1% [20] - 财政部安排5000亿元下达地方，提前下达2026年新增地方政府债务限额 [20] - 央行行长潘功胜呼吁基金组织客观评估关税风险，维护国际金融体系稳定 [20] - 财政部副部长廖岷希望世行助力营造开放经贸环境，帮助发展中国家 [21] - 我国金融风险总体可控，但经济运行仍面临挑战 [21] - 今年前8个月外贸企业平均结汇率较去年回升0.5个百分点 [21] - 债券市场科技板落地五个月，科技创新债券融资增量扩面 [21] - 广东省在香港发行75亿元离岸人民币地方政府债券 [22] - 两项支持资本市场货币政策工具为市场注入资金，增强资本市场稳定性 [22][38] - 中证协和交易商协会开展信用评级机构市场化评价 [22] - “固收 +”产品业绩差异大，部分产品收益为负 [23] - 基金三季报披露拉开帷幕，权益类基金回报率亮眼，债券型基金控制波动 [23] - 近五年交易所市场股债融资规模扩大，直接融资比重上升 [24] - 特朗普政府冻结110亿美元基础设施项目资金，预计将加大行动力度，预计美联储降息 [24] - 美国商务部延长汽车制造商进口零部件关税抵免安排五年 [24] - 特朗普自11月1日起对进口卡车及零部件征收新关税 [25] - 多家公司出现债券重大事件，惠誉对部分主体信用评级调整 [25] 债市综述 - 中国债市整体走强，现券收益率下行，国债期货上扬，资金面宽松，短期受政策和股市影响 [26] - 交易所债券市场部分债券涨跌不一，万得地产债30指数跌0.01%，高收益城投债指数涨0.02% [26] - 中证转债指数和万得可转债等权指数下跌，部分转债涨跌居前 [27][28] - 10月17日货币市场利率多数上行，Shibor短端品种多数上行 [28] - 进出口行3年期浮息债中标利率为1.8039% [28] - 银行间回购定盘利率多数持平，银银间回购定盘利率表现分化 [29] - 欧债、美债收益率普遍上涨 [29] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘下跌，中间价调升；美元指数上涨，非美货币多数下跌 [31] 研报精粹 - 华泰固收认为四季度债市环境略好于三季度，建议持有特定利率债和信用债，转债适度止盈 [32] - 华泰证券对股市长期看好，建议关注平衡型和偏股型转债 [33] - 申万固收称债市短期回补行情透支，建议降久期 [33] - 华安证券认为基本面利好债市，建议波动中保持定力 [34] - 国信固收称30 - 10利差有望再度压缩 [34] 今日提示 - 10月20日多只债券上市、发行、缴款和还本付息 [35] 股票市场要闻 - 截至10月19日，今年新成立基金超2024年全年，股票型基金发行规模创新高 [37] - 10月以来ETF市场净流入额达991.61亿元，权益类ETF贡献超九成，指数基金发行活跃 [37] - 两项支持资本市场货币政策工具为市场注入资金，增强稳定性 [38]

行业核心动态 - 多家公募货币市场基金近期集中下调管理费及托管费 例如银华多利宝货币基金托管费由0.10%降至0.05% 红塔红土人人宝货币基金管理费由0.30%降至0.14% 天弘现金管家货币基金管理费由0.33%降至0.15% [1] - 货币基金规模逆势增长 截至8月底总规模达14.81万亿元 较去年底的13.61万亿元增长1.2万亿元 并已连续4个月维持在14万亿元之上 [2] - 货币基金收益率持续下行 截至10月16日已有80余只产品七日年化收益率跌破1% 收益率与市场利率高度相关 在适度宽松的货币政策下预计将维持低位 [2][3] 规模增长驱动因素 - 权益市场波动促使部分资金出于过渡需求暂时投向货币基金 其流动性管理优势相较于银行存款更受青睐 [2] - 货币基金具备门槛低、风险低、流动性高等特点 部分产品与购物场景结合以吸引年轻投资者 [2] - 在中小银行利率下调的背景下 货币基金因灵活性高和风险可控的特点成为居民青睐的投资标的 [3] 行业应对策略 - 基金管理人采取降费措施应对市场环境 自9月起多家基金公司旗下货币基金均有降费操作 [3] - 参考海外经验 应对方案包括降费、资产端挖掘信用、流动性或ESG溢价以及产品生态圈建设 [3] - 降费短期内可能压缩基金公司利润 但长期有利于提升行业专业水准和管理效率 大型公司可通过规模效应抵消影响 [4] - 费率下调直接降低了投资者的投资成本 在收益率普遍偏低的情况下能提升实际回报 对风险偏好较低的投资者尤为重要 [4]