政策核心内容 - 特朗普政府宣布新的海上油气开发计划，在阿拉斯加州、加利福尼亚州和佛罗里达州沿岸海域划定数十个租赁区域，大幅扩张美国海上油气开采面积[1] - 计划提出在2027年至2030年期间竞拍6块加州海上的油气开发区域，加州自20世纪80年代开始未在联邦水域拍卖过新的油气开采区域[4] - 新计划对墨西哥湾东部的油气开采敞开大门，该海域长期被美军用作军事训练和武器试验场地并受到保护[5] 行业影响与潜力 - 美国内政部长表示该计划将使美国在今后几十年维持能源主导地位，美国已经是全球最大石油和天然气生产国[2] - 2024财年美国联邦水域所开采的石油占美国石油总产量的14%，所开采的天然气占总产量的2%，其中绝大部分产自墨西哥湾[5] - 太平洋海域所产的石油仅占总产量的0.1%，开发潜力巨大[5] 政策背景与行动 - 特朗普今年1月重新入主白宫首日签署行政令，推翻拜登政府发布的海上钻井禁令，该禁令永久禁止在美国东、西岸的部分海域开展海上油气开发[2] - 特朗普今年2月宣布成立国家能源主导委员会，谋求重振美国能源产业，切断了数百个清洁能源项目的联邦资金扶持，叫停了包括海上风力发电在内的多个可持续能源产业计划[2] 反对意见与风险 - 加州州长纽森批评该计划将海岸线出卖给大石油金主，危害沿海经济和社区，损害加州人健康，加州将使用一切可用手段保护海岸线[1][6] - 佛州共和党籍州长德桑蒂斯的发言人要求特朗普政府重新考虑计划，佛州共和党籍联邦参议员斯科特表示佛州海岸不能用于石油钻探[8] - 美国民间组织环保中心指出新计划给加州海域圣巴巴拉海峡的生态系统带来风险，该区域是蓝鲸、座头鲸和长须鲸等濒危物种的栖息地[9] - 加州联邦众议员赫夫曼表示该计划涵盖大石油公司几十年来垂涎的地盘，包括整个加州海岸、阿拉斯加每寸土地和墨西哥湾东部[8]

合资项目概况 - 控股子公司东方风电以木垒东吉100%股权作价9.1亿元出资，引入外部战略合作方皖能能源现金出资9.47亿元，共同成立合资公司木垒皖东新能源有限公司 [2] - 合资公司注册资本约为18.57亿元，东方风电持股49%，皖能能源持股51% [2] - 项目为东方电气木垒100万千瓦科技创新实验风场，位于新疆昌吉州木垒县，规划总装机容量100万千瓦，安装150台单机容量6.7兆瓦风力发电机组 [2] 项目战略与财务影响 - 此次投资有利于推动专业化整合，深化资源互补与战略协同，提升东方风电发展质量 [3] - 交易完成后，木垒东吉不再纳入公司合并报表范围，预计将增加公司2025年利润总额 [3] 公司经营业绩 - 2025年前三季度公司新增生效订单885.83亿元，同比增长16.78% [3] - 2025年前三季度营业收入为547.4亿元，同比增长16.41%，归母净利润为29.66亿元，超过2024年全年，同比增长13.02% [3] 公司财务状况 - 截至2025年前三季度末，公司账面货币资金为282.6亿元，同比增长88.41% [4] - 公司短期借款为9500万元，一年内到期的非流动负债为2.68亿元，流动性较为充足 [4] - 公司资产负债率为71.27%，若剔除456.2亿元的合同负债后，资产负债率仅为43.55% [4]

政策核心内容 - 特朗普政府宣布新海上油气开发计划，在阿拉斯加州、加利福尼亚州和佛罗里达州沿岸海域划定数十个租赁区域，大幅扩张美国海上油气开采面积[1] - 计划在2027年至2030年期间竞拍6块加州海上的油气开发区域，这是自20世纪80年代以来加州联邦水域首次拍卖新的油气开采区域[2] - 新计划对墨西哥湾东部的油气开采敞开大门，该海域长期被美军用作军事训练和武器试验场地而受到保护[2] 政策背景与目标 - 美国内政部长声明称该计划将使美国在今后几十年维持能源主导地位，美国已是全球最大石油和天然气生产国[2] - 特朗普今年2月成立国家能源主导委员会，谋求重振美国能源产业，并切断了数百个清洁能源项目的联邦资金扶持，叫停了包括海上风力发电在内的多个可持续能源产业计划[2] - 特朗普在重新入主白宫首日签署行政令，推翻了拜登政府发布的永久禁止在美国东、西岸部分海域开展海上油气开发的海上钻井禁令[2] 行业现状与潜力 - 2024财年，美国联邦水域所开采的石油占美国石油总产量的14%，所开采的天然气占总产量的2%，其中绝大部分产自墨西哥湾[3] - 太平洋海域所产的石油仅占美国石油总产量的0.1%，显示该区域开发潜力巨大[3] 反对意见与潜在影响 - 加州州长纽森批评该计划危害沿海经济和社区，损害健康，是将海岸线出卖给大石油金主，加州将使用一切可用手段保护海岸线[1][4] - 加州联邦众议员指出该计划关乎整个加州海岸、阿拉斯加每寸土地及墨西哥湾东部，囊括大石油公司几十年来垂涎已久的地盘[4] - 佛州共和党籍州长发言人要求特朗普政府重新考虑计划，佛州共和党籍联邦参议员强调佛州海岸不能用于石油钻探[4] - 美国民间组织环保中心认为新计划给加州海域圣巴巴拉海峡的生态系统带来风险，该区域是蓝鲸、座头鲸和长须鲸等濒危物种的栖息地[4] - 1969年加州圣巴巴拉海岸附近联合石油钻井平台井喷导致近1590万升原油泄漏，这场灾难是推动加州近海钻探禁令立法的重要案例[4]

文章核心观点 - 《国家碳达峰试点（成都）实施方案》印发，提出八大重点任务以推进成都市国家碳达峰试点城市建设 [1] 推动能源清洁高效利用 - 积极开发利用清洁能源，支持光伏、氢能、生物质能等应用，推动制氢母站、液氢站、加氢站网点建设，加快构建半小时加氢网络 [1] - 推动工业园区屋顶光伏“能建尽建”，到2030年可再生能源发电总装机容量超150万千瓦 [1] - 全面加强重点用能单位节能管理，鼓励企业节能改造和绿色升级 [1] 推进产业结构优化调整 - 探索建设低碳零碳园区，推进园区循环化改造和低碳化零碳化改造 [1] - 前瞻布局先进核能等未来产业，大力发展锂电、新能源汽车、节能环保、绿色氢能、新型储能、高端能源装备产业，加快打造绿氢之都 [1] - 加强高耗能高排放项目管控，推动落后产能有序退出，到2027年先进能源产业规模达到2000亿元 [1] 资源节约集约循环利用 - 开展固体废物源头减量和资源化利用工作，计划到2030年城市生活垃圾资源化利用率提高至87% [2] - 到2030年一般工业固体废物综合利用率高于96%，秸秆综合利用率高于98%，建筑垃圾资源化利用率达55% [2] 绿色低碳科技创新 - 聚焦氢能、新型电力系统、建材等领域，采用“揭榜挂帅”“赛马制”等攻关方式加快突破先进技术 [2] - 加大二氧化碳捕集利用封存等前沿和颠覆性技术研发力度 [2]

梁山港能源保供能力提升 - 梁山港作为京杭运河与瓦日铁路交汇点 是山西 陕西 内蒙古煤炭东运至长三角地区的重要枢纽 每日煤炭转运量达六七万吨[1] - 港口新推出“水铁直连”煤炭运转模式 将煤炭运输周期从5天缩短至3天 大幅提升运输效率[3] - 梁山港的投运使煤炭运输无需再经日照港中转 每吨煤可节省约15元综合物流成本[7] - 港口采用扫地机器人 清理一节车厢时间从15分钟缩短至三四分钟 并应用火车摘挂钩机器人以降低劳动强度和安全隐患[7] - 智慧管理中心通过大数据分析实时监控需求并动态调整计划 实现远程设备控制 提升工作效率[10] - 瓦日铁路年煤炭运输量近1亿吨 京杭运河是南北运输的“黄金水道”[5] 山东地区清洁能源供暖进展 - 山东胶州李哥庄镇纪家庄村整村完成煤改电 140户村民屋顶安装光伏板 年发电量达244万千瓦时 完全满足全村冬季供暖需求[14] - 胶州市煤改电用户已达6.4万户 冬季采暖季PM2.5平均浓度同比下降约15% 空气质量优良天数每年增加近20天[16] - 村民通过光伏供暖 室内温度保持在22℃左右 告别传统烟熏火燎的取暖方式[12] 内蒙古地区清洁供暖改造 - 内蒙古兴安盟科右前旗完成中小学供暖改造工程 27所学校告别煤炉供暖 全部使用清洁能源设备[17] - 当地利用丰富新能源资源 通过新建输电线路和升级配网设备为清洁能源稳定供应提供保障[19] - 赤峰市推广固体储热供暖设备 利用电能将储能材料加热至550摄氏度储存 总供热面积已超过1700万平方米[21][22]

股价与资金表现 - 11月21日盘中股价报2.88元/股，下跌2.04%，总市值88.62亿元 [1] - 当日成交额4999.31万元，换手率0.59%，主力资金净流出922.22万元 [1] - 今年以来股价累计上涨13.83%，但近5个交易日下跌6.80%，近60日下跌7.10% [1] 公司基本概况 - 公司主营业务为火力发电及热力的生产和供应，火电电力收入占比74.04% [1] - 其他业务收入构成包括燃煤40.03%、热力7.73%、光伏电力6.07%、风电电力5.12% [1] - 公司所属申万行业为公用事业-电力-火力发电，概念板块涉及清洁能源、碳中和等 [1] 股东与股权结构 - 截至9月30日股东户数为11.27万户，较上期减少11.99%，人均流通股增至25845股 [2] - 香港中央结算有限公司为第十大流通股东，持股2025.88万股，较上期减少82.64万股 [3] - A股上市后累计派现14.96亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入111.86亿元，同比减少5.82% [2] - 同期归母净利润为3.15亿元，同比大幅增长203.02% [2]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 本周油价维持震荡，基本面维持供需过剩、俄罗斯制裁风险不确定性增强格局，11月21日美国对俄罗斯制裁将生效，短期美国、俄罗斯表态影响盘面预期；美国EIA商业原油累库，全球石油小幅去库，因汽柴油利润高企，近期欧美炼厂开工恢复，中东炼厂检修率仍偏高，短期俄罗斯港口中断支撑迪拜月差，但全球供应压力、OPEC潜在增产计划限制上方高度，短期月差、绝对价格维持震荡格局，四季度维持逢高空配思路 [5] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 2025年11月14 - 20日，WTI从60.09降至59.00，变化-0.44；BRENT从64.39降至63.38，变化-0.13；DUBAI从65.18涨至64.67，变化0.01等 [3] - 2025年11月14 - 20日，SC从457.40降至455.50，变化-9.00；OMAN从64.86降至63.26，变化-0.20等 [3] - 2025年11月14 - 20日，日本石脑油CFR从577.38降至571.25；新加坡燃料油380CST贴水从 -6.0涨至 -5.25等 [3] 日度新闻 - 特朗普政府取消能源部内专注于清洁能源和可再生能源的办公室，创建致力于碳氢化合物和聚变能的部门 [3] - 印度信实工业有限公司停止在贾姆讷格尔炼油厂部分设施加工俄罗斯石油，因美国制裁 [3] - 伊朗伊斯兰革命卫队表示冲突会随时爆发，已提高战备水平 [4] - 乌克兰军方袭击了俄罗斯的梁赞炼油厂 [4] 库存情况 - 11月07日当周美国原油出口减少155.1万桶/日至281.6万桶/日，国内原油产量增加21.1万桶至1386.2万桶/日等 [5] - 截至11月12日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为2118.1万桶，较一周前增加320.4万桶 [5] - 截至11月08日当周，日本商业原油库存较之前一周下降353966千升，至10379001千升 [5] - 11月7 - 13日汽柴均去库，汽油1041.49万吨，下跌1.52%，柴油1281.56万吨，环比下跌0.63% [5]

电力贸易与国际化合作 - 与澜湄国家累计电力贸易量超过800亿千瓦时，清洁能源占比超过90% [1] - 与澜湄国家建成16条110千伏跨境互联线路 [1] - 在智利首个超高压直流输电项目落地，破解当地新能源基地送出瓶颈 [1] 清洁能源发展与转型 - 截至2025年，公司经营区域新能源装机超过2.6亿千瓦 [1] - 非化石能源装机占比达68%，清洁电源已成为区域供电主体 [1] - 清洁能源消纳保障体系完善，新能源开发利用经济高效 [1] 技术突破与创新 - 建成35个新型电力系统示范区 [2] - 自主研发全球首个电力行业专用大模型“大瓦特·驭电” [2] - 建成世界首座构网型锂钠混合储能电站云南文山宝池储能站，攻克纯新能源电网快速复电难题 [2] 储能与碳管理 - 在运、在建、规划的抽水蓄能装机规模突破“三个一千万（千瓦）” [2] - 构建覆盖从发电到用电的全链条碳管理体系，实现“电—碳—市场”闭环管理 [2]

中国电建储能业务进展 - 2025年1月至10月公司新签合同总额9579.79亿元 同比增长0.95% [4] - 能源电力业务中新型储能新签项目153个 合同金额达380.08亿元 [4] - 2025年10月新签28个5亿元以上项目中包含两个储能项目：山东东营200MW/800MWh独立共享储能电站EPC合同金额7.91亿元 尼日利亚120MW光伏储能电站项目金额6.36亿元 [6] 阳光电源合作协议动态 - 公司与可再生能源分销商Raystech Group签署新分销协议 将采购800MW光伏逆变器 并于2026年采购1GWh电池储能系统 包括600MWh户储、150MWh工商业储能和250MWh公用事业储能 [10] - 与Supply Partners续签2026年战略分销协议 涵盖300MW光伏逆变器和300MWh住宅电池储能系统 [11] - 与澳大利亚最大在线电气批发商Tradezone建立战略合作 旨在强化供应链并为全澳社区提供清洁能源解决方案 [11]

公司股价与交易表现 - 11月20日盘中，公司股价下跌2.18%，报5.39元/股，总市值237.35亿元，成交额2.99亿元，换手率1.25% [1] - 当日主力资金净流出2994.83万元，特大单净买入23.34万元，大单净流出3018.18万元 [1] - 公司股价今年以来上涨19.51%，近5日、20日、60日分别上涨2.28%、5.89%、14.68% [1] - 今年以来公司2次登上龙虎榜，最近一次为7月10日，龙虎榜净买入5031.92万元，买入总额1.99亿元（占总成交额11.44%），卖出总额1.48亿元（占总成交额8.55%） [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务涉及煤炭、焦化、天然气、氢燃料电池汽车等商品的生产销售，主营业务收入构成为：煤焦化产品及副产品占97.45%，新能源车辆及运营占2.55% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入129.75亿元，同比减少9.71%；归母净利润为-7.37亿元，同比减少12.57% [2] - 公司A股上市后累计派现19.76亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为23.40万户，较上期减少5.91%；人均流通股为18791股，较上期增加6.29% [2] - 截至9月30日，十大流通股东中，国泰中证煤炭ETF（515220）为第二大股东，持股1.22亿股，较上期增加7394.42万股；南方中证500ETF（510500）为第五大股东，持股4482.06万股，较上期减少93.01万股；香港中央结算有限公司为第六大股东，持股3109.79万股，较上期增加257.93万股；富国中证煤炭指数A（161032）为第八大股东，持股1832.30万股，较上期增加260.95万股 [3] 行业与板块分类 - 公司所属申万行业为煤炭-焦炭Ⅱ-焦炭Ⅲ，所属概念板块包括天然气、煤化工、低价、清洁能源、污水处理等 [2]