研发项目 - 公司目前在研项目包括工程型单传动风冷变频器、工程型多传动风冷模块、690V工程型水冷变频器、超大直径盾构机刀盘水冷变频驱动系统研发、伺服驱动器功率扩展、自然散热型超启动变频器、690V船舶电源逆变器、桥机专用变频器、HF6000系列高压变频器等多个项目 [1] 研发战略 - 公司一直注重研发投入以提升产品技术实力 [1] - 研发项目旨在满足行业技术需求并扩充产品线 [1]

财务与股东回报 - 自上市以来连续5年现金分红，累计总额2.678亿元 [2] - 2024年度研发投入占营收比例为3.24% [3] 销售与市场策略 - 主要销售模式为直销，正通过国际展会、多语言官网及团队建设拓展海外市场 [4] - 原材料HDPE依赖进口并以美元结算，汇率波动可能影响业绩 [5] - 部分客户合同包含原材料价格联动调价机制 [5] 生产与产能规划 - 新生产基地预留多品类扩展空间，产能根据订单浮动调整 [7][8] - 2025年上半年新基地产能爬坡，设备搬迁导致短期产能下降 [8] - 自有物业投入使用后租金成本大幅减少，折旧摊销影响后期减弱 [8] 公司治理与战略 - 不设监事会，由审计委员会行使监事会职权 [6] - 双轨发展战略：拓展饮料/食品包装主业品类（如日化、医疗盖），同时探索外延式增长 [8]

（文章来源：新华社） 新华社快讯：科技部部长阴和俊9月18日在国新办举行的"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布 会上介绍，2024年全社会研发投入超3.6万亿元，较2020年增长48%；研发投入强度达到2.68%，超过欧 盟国家平均水平；研发人员总量世界第一。 ...

新华社快讯：科技部部长阴和俊9月18日在国新办举行的"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布 会上介绍，2024年全社会研发投入超3.6万亿元，较2020年增长48%；研发投入强度达到2.68%，超过欧 盟国家平均水平；研发人员总量世界第一。 ...

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入180,670.49万元 同比增长14.09% [1] - 归属于上市公司股东的净利润14,178.36万元 同比增长37.65% [1] - 扣除非经常性损益的净利润10,491.01万元 同比增长59.53% [1] - 毛利率33.57% 较上期下降4.69个百分点 [6] - 经营活动现金流量净额转负数 主要因采购量增长及承兑到期兑付导致支付供应商货款增长 [13] 研发投入与成果 - 研发投入31,891.80万元 较上年同期增长34.08% [1][17] - 研发费用占营业收入比例17.65% 同比增加2.63个百分点 [1][17] - 新增授权发明专利10项 累计拥有发明专利68项 实用新型专利164项 外观设计专利106项 软件著作权105项 [18] - 核心技术包括MPPT追踪技术 快速并网功率控制技术 储能微网控制技术等 [15] 市场与业务发展 - 欧洲为最大销售市场 同时积极拓展亚非拉等新兴市场业务 [13] - 新产品和新兴市场业务推动营业收入增长 [13] - 采用"成熟+新兴"市场双轮驱动策略 [13] - 产品主要销往欧洲 美国 澳大利亚等境外市场 [10] 风险因素 - 面临技术升级迭代风险 行业属技术密集型 产品更新迭代速度快 [3] - 核心技术人员流失风险 行业人才竞争加剧 [4] - 核心技术泄密风险 部分专有技术未申请专利 [5] - 研发失败风险 产品研发周期长投入大 [6] - 税收优惠政策变动风险 高新技术企业资格2024年到期 [7] - 应收账款净额71,330.41万元 占资产总额10.63% 占营业收入39.48% [8] - 汇率风险 主营业务收入主要来自境外销售 采用外币结算 [9] - 行业政策风险 欧洲等地区政策变化可能影响行业发展 [10][11][12] 募集资金使用 - 募集资金净额198,807.45万元 [20] - 截至2025年6月30日 募集资金专户余额162,121.13万元 [21] - 募集资金存放与使用符合监管要求 不存在违规使用情形 [21] 公司治理与信息披露 - 不存在重大违规事项 [13] - 信息披露真实准确完整及时 [2] - 控股股东 实际控制人 董事 监事和高级管理人员持股情况正常 [21] - 核心竞争力未发生不利变化 [16]

公司运营与政策影响 - 1-8月山西省全社会用电量同比增长7.09% 高耗能企业限产政策未对电力消纳产生影响 [2] - 上半年发电量同比下降13.02% 主要因全省新能源装机容量增加导致火电利用小时降低 [2] - 供热量同比增长6.95% 主要受益于下属塔山电厂业务发展 [2] 业务发展与战略布局 - 公司已布局火电储能业务 未来考虑拓展虚拟电厂及参与山西省风光火储一体化项目 [3] - 正在进行大容量低煤耗高效能机组建设规划 不断提升优良资产占比 [4] - 平顺光伏项目已投产 和顺与潞城光伏项目分别于去年12月及今年6月投产 预计年贡献发电量2.2亿千瓦时 [5] 电力市场与技术创新 - 山西电力现货市场全天96个时段电价波动显著 最高达1.5元/千瓦时 最低出现0电价 [5] - 调峰机组改造后实现高电价时段满发低电价时段压负荷 有效提高综合结算电价 [5] - 2025年将持续加大研发投入 重点支持煤电机组调峰深度、灵活性及节能降碳技术升级 [5] 财务与资产管理 - 应收账款主要为国补电费 按国家财政补贴发放要求逐步回收 [5] - 对日常经营性应收账款实施回收督促机制并建立激励约束制度 [5] - 通过聚焦主业提升经营效率、加强投资者关系管理等措施强化市值管理 [4] 市场参与与区域规划 - 公司全部电力产能参与电力现货交易 [5] - 将根据业务需求和市场变化审慎规划区域扩展策略 适时优化业务布局 [5] - 通过优化机组运行和合理报价策略提升负荷率 确保发电利用小时保持省内前列 [2]

2025年中国制造业民营企业500强大家居产业榜单综述 - 全国工商联发布2025年中国制造业民营企业500强榜单 入围门槛为157亿元人民币 大家居产业共有15家企业上榜[1] - 榜单以2024年营收作为排名依据 家电企业占据主导地位 前4席均为家电企业 包括美的集团、格力电器、TCL实业和奥克斯集团[3] - 家居建材企业共7家上榜 包括鲁丽集团、欧派家居、顾家家居等 数量较家电企业少1家[5] 家电企业排名及营收表现 - 美的集团以4090.84亿元营收位列大家居板块榜首 业务覆盖智能家电和智能家居全屋解决方案[3] - 格力电器营收1900.38亿元 同比略有减少 空调业务仍为主要收入来源 但财报不再单独披露空调业务比重[3] - TCL实业营收1500.35亿元 通过收购奥马电器扩大规模 产品涵盖显示和智能家电领域[3] - 奥克斯集团营收902.04亿元 业务多元覆盖空调、新能源和医疗领域 拥有3家上市公司[4] - 创维集团营收650.13亿元 主营业务包括多媒体和智能系统技术[4] 家居建材企业排名及业务特点 - 鲁丽集团营收652.22亿元 业务涵盖生态木业和定制家居 旗下鲁丽木业生产木地板和装饰板[5] - 欧派家居营收189.30亿元 在全屋定制领域具优势 顾家家居营收184.80亿元 专注于软体家居 两者业务互有交叉[5] - 涂料企业美涂士营收305.48亿元 覆盖工业涂料等9大品类 拥有超12000家专卖店[5] - 东方雨虹营收280.56亿元 防水材料收入占比73.45% 正积极拓展板材赛道[6] - 联塑科技营收270.26亿元 中财管道营收186.43亿元 均以管道产品为主 联塑科技通过子品牌"领尚"布局泛家居产品[6] 行业集中度对比 - 家电行业集中度高 前6大品牌占据85%市场份额 而家居建材市场相对分散 中小企业数量众多[6] - 家居建材行业处于洗牌期 市场集中度有望提升[6] 入榜企业核心竞争优势 - 研发投入构建技术护城河 美的集团2024年研发费用达162.3亿元 格力电器为69.04亿元[7] - 参编行业标准提升话语权 方太厨具参与制修订110余项行业标准 东方雨虹主编或参编标准50项[8][9] - 推动智能化和数字化转型 建设智能工厂和自动化产线 鲁丽定制家居采用德国豪迈工业4.0生产线[9] - 加快产品和品牌全面出海 顾家家居投资11.24亿元在印尼自建基地 并布局越南、墨西哥及美国基地[9]

全球创新指数排名变化 - 瑞士、瑞典、美国、韩国和新加坡位居2025年全球创新指数前五名，中国首次跻身前十位列第十 [2][3] - 中国排名较去年跃升一位，得分56.6，成为全球排名最高的中等收入经济体 [3][4] - 韩国达到有史以来最高排名第四位，新加坡首次跻身前五并在全球10项创新指标中领先 [4] 中国创新表现亮点 - 中国拥有24个全球百强创新集群，数量位居全球第一 [2][5] - 深圳-香港-广州集群超越东京-横滨集群首次跃居全球创新集群榜首 [2][5] - 北京集群排名第四，上海-苏州集群排名第五，全球前15大集群中国占据5席 [5][9] - 在知识与技术产出方面超过瑞士，研发支出位居全球第二，专利申请量全球领先 [4] 研发投入与产出数据 - 中国"十四五"期间研发投入强度提高到2.68%，接近OECD国家2.73%的平均水平 [7] - 2024年全社会研发经费投入较"十三五"末增长近50%，增量达1.2万亿元 [7] - 北京集群科学论文发表量占全球总量4%，上海-苏州占2.5%，深圳-香港-广州占2.4% [5][6] - 深圳-香港-广州集群PCT专利申请量占比9%，仅次于东京-横滨集群的10.3% [6] 区域创新协同发展 - 长三角区域研发投入强度达3.33%，高于全国平均水平 [10] - 2024年长三角跨省域国内发明专利合作申请量达9545件，万人有效发明专利64.39件 [10] - 2021-2024年长三角区域技术合同成交额较2021年增长145% [10] - 2021-2024年长三角获国家科学技术奖194项，占全国45.8%，其中区域合作项目45项 [10] 全球创新趋势变化 - 2024年全球研发投入增速降至2.9%，预计2025年进一步降至2.3%，创十多年来最低水平 [12] - 全球领先企业研发支出名义增长仅3%，远低于过去十年8%的平均水平 [12] - 软件与ICT服务行业研发支出占比从2018年14%上升至2024年20%以上 [13] - 制药与生物技术行业研发强度从2018年16%上升至2024年19%，位居各行业首位 [13] 地理分布特征 - 美国企业占全球研发支出47%，亚洲占30%，欧洲占22% [13] - 中国占全球研发支出约18%，日本约7%，韩国约3% [13] - 德国占欧洲研发支出8%，位居欧洲首位 [13]

全球创新指数排名变化 - 2025年全球创新指数前十经济体依次为瑞士(66.0分)、瑞典(62.6分)、美国(61.7分)、韩国(60.0分)、新加坡(59.9分)、英国(59.1分)、芬兰(57.7分)、荷兰(57.0分)、丹麦(56.9分)和中国(56.6分)[5] - 中国排名较去年跃升一位至第10位，首次跻身全球创新前十强[3][7] - 韩国创有史以来最高排名(第4位)，新加坡首次进入前五[7] 中国创新指标表现 - 中国在知识与技术产出方面超过瑞士，研发支出规模位居全球第二[7] - 中国专利申请量全球领先，提交的知识产权数量超过全球其他国家总和[8] - 研发经费投入较"十三五"末增长近50%，增量达1.2万亿元[10] - "十四五"期间研发投入强度提升至2.68%，接近OECD国家2.73%的平均水平[10] 创新集群分布 - 中国拥有全球最多百强创新集群(24个)，连续三年保持领先地位[3][9] - 深圳-香港-广州集群超越东京-横滨首次跃居全球首位，北京(第4)、上海-苏州(第5)进入前五[3][9][11] - 前15大集群中国占据5席，长三角区域占3席(上海-苏州第6、杭州第13、南京第15)[9][12] - 北京集群科学论文发表量占全球4%，上海-苏州占2.5%，深圳-香港-广州占2.4%[9] - 东京-横滨PCT专利申请量占比10.3%，深圳-香港-广州占比9%，首尔占比5.4%[9] 区域协同创新进展 - 长三角区域研发投入强度达3.33%，跨省发明专利合作申请量9545件[13] - 三省一市技术合同成交额较2021年增长145%，获国家科学技术奖194项(占全国45.8%)[13] - 2021-2024年"中国科学十大进展"中长三角参与19项(占比50%)[13] - 长三角通过科技创新协同发展决定，推进共建国家战略科技力量[12] 全球研发投入趋势 - 2024年全球研发增速降至2.9%，预计2025年进一步降至2.3%，创十多年来新低[15] - 全球领先企业研发支出名义增长仅3%，远低于过去十年8%的平均水平[15] - 企业实际研发支出增长仅1%，低于过去十年平均4.6%的水平[15] - 软件与ICT服务行业研发支出占比从2018年14%升至2024年20%以上，汽车行业从18%回落至14%[16] 行业研发强度差异 - 制药与生物技术行业研发强度最高，从2018年16%升至2024年19%[16] - 软件与ICT服务行业研发强度为14%，ICT硬件与电气设备行业为8%，汽车行业为5%[16] - 美国企业占全球研发支出47%，亚洲占30%(中国约18%、日本7%、韩国3%)，欧洲占22%(德国8%)[16] 风险投资动态 - 2024年全球风险投资金额增长7.7%，但若剔除美国大型交易和AI领域投资，实际为收缩状态[15] - 投资增长主要受美国大型交易和生成式人工智能领域投资激增推动[15]

股权质押与转让 - 控股股东肖奋通过非交易过户方式转让2481万股无限售流通股至深圳担保 转让价格4.84元/股 总价1.2亿元 该价格仅为公告日收盘价7.69元/股的63% [1][2] - 本次转让后肖奋累计质押股份降至1.66亿股 占其持股比例76.56% 肖奋及一致行动人累计质押2.4亿股 占持股比例74.03% [3] - 2025年6月肖奋曾向高新投转让3937.68万股 价格5.84元/股 总价2.3亿元 两个半月内累计过户6418.68万股 套现3.5亿元用于偿还质押融资本金 [4][5][6] 历史股权变动 - 2021年6月以4.24元/股向信庭至善协议转让1.58亿股 总价6.7亿元 [6] - 2023年3月以4.38元/股向格力金投协议转让9123.34万股 总价4亿元 [6] - 2024年2月肖奋及一致行动人以4.15元/股向杨明焕协议转让1.05亿股 总价4.36亿元 [6] 财务表现 - 2025年上半年营业收入12.60亿元 同比下降10.68% 净利润1708.75万元 同比下降80.16% 扣非净利润324.24万元 同比下降95.03% [1][7] - 欧洲地区营收降幅达60.34% 降至1.98亿元 健康电器板块收入3.98亿元 同比增长3.22% 为唯一增长业务板块 [8] - 客户要求分担贸易政策变化成本导致产品降价 越南新生产基地未投产影响订单交付 电声产品/健康电器/智能穿戴收入同比下降 [7] 研发投入与技术储备 - 上半年研发费用1.15亿元 同比增长35.92% 占营业收入比例9.09% [1][9] - 累计拥有专利及软件著作权1285项 含发明专利88项/实用新型611项/外观设计302项/软件著作权284项 形成技术壁垒 [9] 公司治理事项 - 2023年11月至2025年3月期间控股股东肖奋非经营性占用公司资金955.98万元 已于2025年3月归还全部本金及利息 [8] - 公司存在回购股份费用财务核算不规范问题 导致相关财务信息披露不准确 [8]