投资评级与核心观点 - 首次覆盖，给予“推荐”评级 [3][8] - 报告认为百奥赛图是生物医药板块稀缺的高景气资产，兼具业绩增速与弹性 [9] - 核心观点：公司定位全球新药发源地，依托创新基因编辑技术，基石业务（临床前产品及服务）快速增长，抗体平台业务提供长期高增弹性 [8][15] 公司业务与商业模式 - 公司提供“基因编辑+创新动物模型+临床前CRO服务+抗体分子转让/授权”全链条服务，形成两条核心业务线 [15] - 模式动物（基石业务）：聚焦靶点人源化小鼠，拥有超1700种品系，2025H1该板块收入2.74亿元，同比增长56.13%，境外销售占比高 [8][38][74] - 临床前CRO服务（基石业务）：是模式动物业务的自然延伸，2025H1收入1.55亿元，同比增长超90%，境外收入占比79.4% [8][38] - 抗体分子转让/授权（弹性业务）：采用“首付款+里程碑+销售分成”模式，截至25H1已签署61个项目，2022-2024年该板块收入CAGR为58.3% [8][39] 财务表现与预测 - 营业收入从2019年的1.70亿元增长至2024年的9.80亿元，CAGR达41.96% [30] - 2024年扭亏为盈，归母净利润为0.34亿元，2025Q1-3归母净利润达1.14亿元 [30][33] - 毛利率稳步提升，从2019年的57.18%提升至2024年的77.67% [35] - 盈利预测：预计2025-2027年营业收入分别为13.52、18.11、23.13亿元，对应增速分别为37.9%、34.0%、27.7% [2][8] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.55、3.21、5.06亿元，对应增速分别为362.6%、106.7%、57.6% [2][8] 技术与研发优势 - 公司以创新基因编辑技术为驱动，已熟练掌握ESC/HR、CRISPR/EGE及自主开发的SUPCE等关键技术 [51][55][59] - 依托SUPCE技术成功开发了全人抗体小鼠平台RenMab，并已获得中国、美国、日本等多国专利授权 [20][96] - 通过“千鼠万抗”计划，针对千余个创新药物靶点，形成了百万级抗体序列库 [21][90] 市场与客户拓展 - 海外业务加速扩张，2025H1海外收入占比达68%，2020-2024年海外收入CAGR为64.52% [16][43] - 客户优质，已与全球前十大制药企业建立合作，包括德国默克、吉利德、强生、百济神州等知名药企 [8][16] - 截至2025H1，公司已为全球约950名合作伙伴完成了超6350个药物评价项目 [8] 行业前景与公司定位 - 全球及中国临床前CRO市场规模预计将稳定增长，中国增速快于全球 [100] - 中国实验小鼠市场规模预计将从2024年的52.4亿元增长至2028年的102.3亿元，基因修饰小鼠是主要部分 [70][73] - 百奥赛图是国产小鼠出海先锋，凭借源头创新的产品力，在海外市场快速增长 [98] 近期催化剂 - 公司港股于2025年12月24日入通，流动性有望改善 [11]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部份內容而產生或因依 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 BIOCYTOGEN PHARMACEUTICALS (BEIJING) CO., LTD. 百奧賽圖（北京）醫藥科技股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2315） 海外監管公告 本公告乃百奧賽圖（北京）醫藥科技股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所 有限公司證券上市規則第13.10B條的規定刊發。茲載列本公司於上海證券交易所 網站刊發的《關於公司非執行董事離任的公告》，僅供參閱。 承董事會命 百奧賽圖（北京）醫藥科技股份有限公司 (一) 提前离任的基本情况 沈月雷 香港，2026年1月1日 於本公告日期，本公司董事會包括董事長、首席執行官兼執行董事沈月雷博士、 執行董事倪健博士及張海超博士；非執行董事周可祥博士及張蕾娣女士；獨立非 執行董事華風茂先生、喻長遠博士及梁曉燕女士；及職工董事李妍女士。 证券代码：688796 证券简称：百奥赛图 公告编号：2026-0 ...

百奥赛图-B(02315)公布，魏义良先生因其他工作安排已向公司提出辞呈，辞去其担任的非执行董事及 董事会辖下审计委员会及战略发展委员会成员的职务，自2025年12月31日起生效。 ...

智通财经APP讯，百奥赛图-B(02315)公布，魏义良先生因其他工作安排已向公司提出辞呈，辞去其担任 的非执行董事及董事会辖下审计委员会及战略发展委员会成员的职务，自 2025年12月31日起生效。 ...

公司基本信息 - 百奥赛图（北京）医药科技股份有限公司股份代号为2315[1] 公司人员构成 - 执行董事为沈月雷博士和倪健博士[2] - 非执行董事为周可祥博士和张蕾娣女士[2] - 独立非执行董事为华风茂先生、喻长远博士和梁晓燕女士[2] - 职工董事为李妍女士[2] 董事会委员会 - 下设审计、薪酬与考核、提名、战略发展四个委员会[3] 人员任职情况 - 沈月雷任提名委员会成员和战略发展委员会主席[3] - 倪健任薪酬与考核委员会成员[3] - 华风茂任审计委员会成员、薪酬与考核委员会主席和提名委员会成员[3] - 喻长远任审计委员会成员、薪酬与考核委员会成员和提名委员会主席[3]

百奧賽圖（北京）醫藥科技股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2315） 非執行董事辭任 百奧賽圖（北京）醫藥科技股份有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」） 謹此宣布，魏義良先生（「魏先生」）因其他工作安排已向本公司提出辭呈，辭去 其擔任的非執行董事及董事會轄下審計委員會及戰略發展委員會成員的職務，自 2025年12月31日起生效。 魏先生已確認，彼與董事會並無意見分歧，亦並無有關彼辭任的其他事項須敦請 香港聯合交易所有限公司及本公司股東垂注。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部份內容而產生或因依 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 BIOCYTOGEN PHARMACEUTICALS (BEIJING) CO., LTD. 董事會謹此向魏先生致以誠摯謝意，感謝其在任職期間為本公司作出的重大貢獻 及寶貴服務。 承董事會命 百奧賽圖（北京）醫藥科技股份有限公司 董事長、首席執行官兼執行董事 沈月雷 香港，2025年12月31日 於本公告日期，董事 ...

（原标题：港股异动 | 百奥赛图-B(02315)再涨超5% 公司近期正式进入港股通名单 机构称千鼠万抗开始 兑现） 华福证券此前研报指出，公司千鼠万抗开始兑现，抗体授权驱动业绩爆发。考虑公司业务的高成长性及 高壁垒，临床前动物及药理药效评价基本盘稳固，抗体开发业务已逐步进入业绩兑现期，叠加潜在的新 药管线具有潜力，首予"买入"评级。 智通财经APP获悉，百奥赛图-B(02315)再涨超5%，截至发稿，涨4.94%，报36.08港元，成交额2758.41 万港元。 消息面上，上交所与深交所近日公告，将百奥赛图调入港股通股票名单，自2025年12月24日起生效。此 举标志着公司构建"A+H"双资本市场平台后的又一重要里程碑，其港股通道自此向内地投资者全面敞 开。 ...

每经AI快讯，百奥赛图-B(02315.HK)一度涨超5%，截至发稿，涨4.94%，报36.08港元，成交额2758.41 万港元。 ...

百奥赛图-B(02315)再涨超5%，截至发稿，涨4.94%，报36.08港元，成交额2758.41万港元。 消息面上，上交所与深交所近日公告，将百奥赛图调入港股通股票名单，自2025年12月24日起生效。此 举标志着公司构建"A+H"双资本市场平台后的又一重要里程碑，其港股通道自此向内地投资者全面敞 开。 华福证券此前研报指出，公司千鼠万抗开始兑现，抗体授权驱动业绩爆发。考虑公司业务的高成长性及 高壁垒，临床前动物及药理药效评价基本盘稳固，抗体开发业务已逐步进入业绩兑现期，叠加潜在的新 药管线具有潜力，首予"买入"评级。 ...

消息面上，上交所与深交所近日公告，将百奥赛图调入港股通股票名单，自2025年12月24日起生效。此 举标志着公司构建"A+H"双资本市场平台后的又一重要里程碑，其港股通道自此向内地投资者全面敞 开。 智通财经APP获悉，百奥赛图-B(02315)再涨超5%，截至发稿，涨4.94%，报36.08港元，成交额2758.41 万港元。 华福证券此前研报指出，公司千鼠万抗开始兑现，抗体授权驱动业绩爆发。考虑公司业务的高成长性及 高壁垒，临床前动物及药理药效评价基本盘稳固，抗体开发业务已逐步进入业绩兑现期，叠加潜在的新 药管线具有潜力，首予"买入"评级。 ...