新发基金市场趋势 - 9月以来全市场共有119只新基金开启募集，较8月同期的84只增长41.67% [2] - 新基金平均认购天数从8月同期的17.42天缩短至12.76天，减少近5天 [2] - 权益类基金是发行主力，9月以来共有77只权益类基金开启募集，占总量的64.71%，较8月同期的66只增长16.67% [2] 新发基金主题方向 - 新发权益类基金主题方向较少涉及热点行业，而是集中在红利、消费类主题，例如安信红利量化选股、招商消费悦享、万家周期视野等 [1] - 9月之前新发权益类基金中很少看到顺周期方向基金，而9月以来消费、有色、化工等主题行业基金开始增多 [2] - 业绩靠前的主动权益类基金中，已有不少提前布局周期、红利、消费行业，例如中欧消费精选、华夏品质生活、信澳蓝筹精选等基金 [1][5] 新发基金业绩表现 - 最近3个月成立的主动权益类基金中，不少产品成立以来业绩已超过20% [4] - 普通股票型基金方面，信澳新能源产业C自6月9日成立至9月15日净值增长率达28.37% [4] - 最近3个月成立的29只普通股票型基金中，12只净值收益率超过10%，3只超过20% [4] - 偏股混合型新基金表现更亮眼，最近3个月成立的232只产品中，52只区间净值增长率超过10%，21只超过20%，11只超过30% [4] 市场结构与机构观点 - 市场出现"高切低"迹象，机构观点认为前期快速上涨的科技成长方向或再次迎来分化，偏低位的电力设备、食品饮料等行业将迎来布局机遇 [1] - 博时基金分析指出，科技成长方向拥挤度较高、波动加大，建议把握估值相对低位但基本面预期有变化的方向，推荐传媒、计算机、电力设备、非银、有色金属、食品饮料、医药生物等行业 [3] - 头部公募机构是新基金发行主力，9月以来富国基金和国泰基金新发数量居首（各6只），华夏基金、易方达基金、银华基金和永赢基金紧随其后（各5只） [5]

A股市场表现 - 9月8日至9月12日A股市场整体呈现震荡上行态势 [1][2] - 全市场1095只ETF中正收益产品占比超80% [2] - 芯片和半导体相关ETF领涨市场 中韩半导体ETF周涨幅达10.41% 科创芯片设计ETF涨幅超10% [2] - 多只芯片和信创相关ETF涨幅超8% 包括科创芯片ETF南方 科创芯片50ETF 信创ETF易方达 集成电路ETF(562820) [2] - 中韩半导体ETF周换手率高达1695.23% 科创芯片设计ETF和集成电路ETF周换手率均超100% [2] 电池与黄金ETF表现 - 9月初至9月12日电池相关ETF涨幅居前 4只电池相关ETF涨幅均在17%左右 [1][2] - 锂电池ETF(561160)本月以来涨幅最高达17.74% [1][2] - 6只黄金股相关ETF本月以来涨幅均在14%左右 黄金股票ETF基金涨幅达14.72% [2] - 9月以来涨幅居前的ETF均获得资金净流入 [2] 资金流向情况 - 9月8日至9月12日全市场ETF资金净流入69.46亿元 [1][3] - 股票型ETF成为市场吸金主力 净流入额前十的ETF均为股票型产品 [1][3] - 港股通互联网ETF(159792)和港股创新药ETF(513120)净流入额均超35亿元 [3] - 净流入额居前的ETF包括3只电池相关ETF以及黄金股 化工和证券相关ETF [3] 创新药ETF表现 - 上周港股创新药相关ETF普跌 跌幅前十的ETF均为创新药相关产品且跌幅均超过3% [2] 新基金发行动态 - 9月以来超10只新基金提前结束募集 部分基金一日售罄 [4] - 富国上证科创板200ETF提前7天结束募集 [4] - 12只权益类基金宣布提前结束募集 包括汇安成长领航混合基金 南方国证港股通创新药ETF等 [4] - 华商港股通价值回报混合基金一日售罄 认购资金超过30亿元 首募规模上限10亿元 [4] - 多只新基金设置较短募集期 创金合信中证国有企业红利ETF等募集期均为5天 [5] - 9月共有53只权益类基金成立 发行规模合计396.7亿元 其中12只基金发行规模超过10亿元 [5] - 64只权益类基金正在发行 21只即将启动发行 [5] - 9月以来已有超40只权益类基金集中上报证监会 [5]

银行理财产品 - 全市场新发理财产品1241款，平均业绩比较基准2.50%，较上期（1280款，2.52%）略有下降[1][11] - 固收型产品占比97.74%，较上期98.36%小幅收缩，仍占主导地位[1][11] - 理财公司新发产品900只占比72.52%，平均业绩比较基准2.54%为各机构最高[1][11] 基金产品 - 新成立公募基金80只，总规模557.78亿份，环比增长67.71%，创下半年双周新高[2][24] - 股票型基金新发52只规模274.94亿份（环比+25.98%），占比49.29%成为新发主力[2][25] - 混合型基金新发16只规模175.03亿份（环比+170.20%），占比31.38%[2][25] - 债券型基金新发9只规模80.54亿份，占比14.44%呈现结构性收缩[2][26] 保险产品 - 新发保险产品317款，环比爆发式增长268.60%[3][36] - 人寿保险新发193款（环比+232.76%），年金险新发124款（环比+342.86%）[3][36] - 传统型人寿保险占比升至56.48%，分红型降至39.38%[37] - 万能型年金险新发15款实现破零，占比12.10%[41] 市场驱动因素 - 权益市场回暖及低利率环境推动居民风险偏好上升，含权产品需求增加[1][20][28] - 8月31日预定利率调整政策窗口期引发保险产品新旧切换浪潮[3][36][40] - 科技主题（如人工智能ETF）及指数化投资趋势明确[2][25][28]

新基金发行整体情况 - 8月新成立基金140只 合计发行份额1020.22亿份 环比增长6.62% [1] - 单只基金平均发行份额7.29亿份 环比增长2.8% [1] - 9月首周新基开启募集42只 较前一周环比大增44.83% [2] 权益类基金发行表现 - 8月权益类基金发行份额占比逾六成 其中股票型基金85只发行471.90亿份占比46.25% 混合型基金24只发行143.57亿份占比14.07% [1] - 股票型基金发行持续回暖 6月224.5亿份 7月355.45亿份 8月471.9亿份 [1] - 9月首周权益基金达32只 包括26只股票型基金和6只偏股混合型基金 占总量的76.19% [2] 重点产品发行情况 - 8月债券基金募集规模居前 华安上海清算所0-5年政金债A发行59.9亿份位居首位 [1] - 8月权益类基金发行规模前三：易方达价值回报23.43亿元 东方红中证港股通高股息投资指数18.99亿元 易方达国证成长100ETF17.72亿元 [2] 市场资金配置趋势 - 居民配置需求提升 更倾向将财富配置于股市与公募基金 借基入市意愿增强 [2] - 权益类基金良好表现吸引机构等长线资金入场 助推公募产品发行 [2] 市场结构特征 - AI等热门板块出现局部过热迹象 但A股整体仍呈现显著的结构性分化特征 [2]

基金公司经营业绩 - 4家公募基金半年业绩出炉 整体经营回暖 大中型基金改善明显 [1] - 华夏基金营收42.58亿元同比增长16.05% 净利润11.23亿元同比增长5.74% 管理资产规模2.85万亿元较2024年末2.46万亿元增加 [2] - 银华基金营收13.46亿元同比增长0.81% 净利润2.84亿元同比增长11.74% 结束连续3年经营下滑 [2] - 东海基金营收3269.04万元 净利润亏损93.61万元 母公司口径盈利30万元 [3] - 南华基金营收2402万元同比下滑超35% 净利润亏损617.92万元 成立以来累计亏损近1.2亿元 [3] 市场环境与资金动向 - A股总市值站上100万亿元 上证指数突破3700点创近10年新高 [4] - 超96%权益类基金年内正收益 超20只基金业绩增长超100% 千余只基金业绩超30% [4] - 8月A股日均成交额提升至1.95万亿元 融资余额持续攀升 7月新增投资者达111万人 [4] - 公募基金上半年仅增持1456亿元A股流通市值 政策要求未来3年每年至少增长10% [4] - 2025-2027年公募基金需分别增持A股流通市值5900亿元、6500亿元、7100亿元 [4] 投资策略与行业展望 - 看好科技成长方向包括人工智能应用和半导体 [5] - 关注中国制造领域高端机械、汽车、军工及医药优质公司 [5] - 布局新消费领域国内主导且海外拓展顺利的公司 [5] - 成长风格可能跑赢价值风格 小盘股短期或跑赢大盘股 [5] - 偏好流动性敏感且具有高贝塔属性的行业 [5]

A股市场表现及权益类基金动态 - A股三大指数全部收涨，上证指数再创阶段性新高，市场情绪走高 [1] - 权益类基金发行、成立、建仓环节提速，增量资金加速入场 [1] - 主动权益类基金仓位水平增长至高位，新基金净值快速增长吸引更多资金流入 [1][3] 权益类基金提前结募情况 - 招商中证机器人ETF募集期仅一天，募集规模上限为20亿元人民币 [2] - 华泰柏瑞中证通用航空主题ETF、浦银安盛医疗创新混合等多只权益类基金提前结募 [2] - 8月以来已有逾60只权益类基金成立，新基金单位净值波动显示积极建仓 [3] 公募基金仓位及建仓策略 - 普通股票型基金平均仓位约为91.41%，偏股混合型基金平均仓位约为88.93%，较前一周分别上升0.86和1.9个百分点 [4] - "固收+"基金平均股票仓位约为23.48%，较前一周上升0.43个百分点 [4] - 新基金建仓期缩短至1个月内，反映基金管理人对后市乐观判断 [4] 后市展望及行业配置建议 - 市场呈现增量流动性驱动行情，科技及小盘风格有望占优 [5] - 2025年或仍以科技为主线，建议关注科技、消费、高端制造、医药等产业趋势机会 [6]

仓位高企 - 主动权益类基金股票仓位连续多周上行 达到今年以来高位 [2] - 次新基金快速建仓 把握市场反弹机遇 [2] 新发火热 - 7月以来新成立的权益类基金数量占比超七成 [2] - 逾50只权益类基金提前结束募集 以便快速成立后入市 [2] 长钱长投 - 全市场ETF总规模达4.8万亿元 [2] - 股票ETF 跨境ETF 商品ETF 债券ETF规模今年以来均显著增长 [2]

券商再融资进展 - 天风证券完成定增14.76亿股 注册资本从86.66亿元增至101.42亿元 [1] - 国泰海通、天风证券、国联民生年内分别通过定增募资100亿元、40亿元、20亿元 [1] - 东吴证券拟定增募资不超过60亿元 全部用于补充资本金 [1] - 中泰证券、南京证券已回复上交所问询 推进定增事项 [1] - 券商密集再融资反映行业资本补充需求迫切 完成后将显著增强资本实力与抗风险能力 [1] 绩优基金限购动态 - 中欧医疗创新股票8月11日起限购 单账户单日限10万元 葛兰另一只300亿规模医药基金已暂停申购 [2] - 7月以来超30只主动权益基金限购 涉及永赢睿信、广发成长领航等绩优产品 [2] - 中证申万医药生物指数近一年涨幅超20% 创新药板块反弹强劲 [2] - 基金限购潮反映机构对高估值板块审慎态度 或引导资金转向估值洼地 [2] 权益类基金业绩表现 - 近一年6256只权益类基金平均收益34.06% 99%产品实现正收益 54只净值翻倍 [3] - 北交所主题基金表现突出 中信建投北交所精选收益218.96% 华夏、汇添富等产品收益超150% [3] - 科技、创新药、新消费赛道轮动 推动基金业绩攀升 北交所主题基金显示市场对创新型中小企业信心增强 [3] 东吴证券人事变动 - 东吴证券总裁薛臻兼任东吴基金董事长 原董事长马震亚转任高级督导 [4] - 东吴证券持有东吴基金70%股份 2025年二季度末东吴基金规模376.81亿元 行业排名第93位 [4][5] - 券商高管兼任基金董事长趋势强化业务协同 或推动金融控股集团内部资源整合 [4][5]

资本市场退市机制 - 常态化退市机制持续显效 今年以来A股退市公司达30家 重大违法类退市和主动退市案例增多 [1] - 深交所对*ST高鸿启动重大违法强制退市程序 *ST天茂拟主动终止上市 [1] - 多元化退市渠道畅通 "退市不免责"观念深化 投资者保护制度有望完善 [1] 消费主题基金表现 - 消费主题基金收益两极分化 首尾业绩差超70个百分点 [2] - 海富通消费优选A年内回报率超60% 部分基金因重仓白酒或调仓问题表现乏力 [2] - 基金经理强调"向新而行" 关注消费领域新变化、新品类、新方向 [2] 南向资金与港股市场 - 南向资金年内净流入超9100亿港元 创历史新高 超2024年全年8078.69亿港元 [3] - 港股表现亮眼 恒生指数涨逾24% 恒生科技指数涨逾21% 万亿市值成分股平均涨幅超30% [3] - 南向资金净流入交易日占比超八成（123/145） 中期配置逻辑未因短期震荡改变 [3] 民间投资与营商环境 - 上半年全国新设经营主体1327.8万户 民营企业同比增长4.6% 外商投资企业增4.1% [4] - 多措并举优化营商环境 降低企业成本 强化融资支持 激发民间投资活力 [4] 融资余额与市场结构 - 沪深两市融资余额突破2万亿元 为2015年7月以来首次 [5] - 本轮突破基于经济复苏预期和政策引导 参与者结构更成熟 监管体系更完善 [5] 权益类基金业绩 - 近一年权益类基金平均收益34.06% 99%产品（6193/6256只）实现正收益 54只净值翻倍 [6][7] 港股再融资市场 - 港股再融资额达1839亿港元 为2024年全年2.17倍 240余家公司参与 [8] - 新经济企业为融资主力 比亚迪、小米集团、药明康德等头部企业募资领先 [8] - 主权基金、长线基金、知名私募等国际资本深度参与 [8] 入境旅游与消费政策 - 离境退税"即买即退"服务助推外国游客"中国购" 暑期入境游半径扩大周期拉长 [9] - 文旅部鼓励扩大离境退税商店覆盖 优化支付和退税便利化水平 [9] 消费贷款贴息政策 - 三部门推出个人消费贷款财政贴息政策 2025年9月至2026年8月实施 [11] - 贴息覆盖单笔5万元以下消费及5万元以上重点领域消费（汽车、养老、教育等） 单笔5万元以上以5万元为贴息上限 [11] 公募基金发行动态 - 近三周权益类基金新发85只 占比超八成 连续三周单周发行不低于30只 [12] AI企业赴港上市 - 香港成为AI企业IPO热门选择 213家递交港股IPO申请企业中约50家为AI企业 [13] 网络食品安全监管 - 市场监管总局拟出台新规 从管理人员配备、管理机制等多维度强化网络食品安全要求 [10]

市场表现 - 2025年7月A股三大股指单边上扬，上证指数涨幅3.74%，深证成指涨幅5.20%，创业板指涨幅8.14% [4] - 1985只成立满1年的权益类基金在2025年7月净值创历史新高 [4] 基金业绩排名 今年1-7月收益前20强 - 上榜门槛为74%，医药主题基金占14只 [5] - 前三名：中银港股通医药混合发起A（113.51%）、永赢医药创新智选混合发起A（113.30%）、广发成长领航一年持有混合A（97.33%） [5][9] - 中银港股通医药混合发起A成立于2023年12月29日，成立以来累计收益88.72%（基准48.22%），重仓港股医药龙头如信达生物、百济神州 [10][11] 近1年收益前20强 - 上榜门槛超100%（均为翻倍基），北交所主题基金占6只，医药主题基金占5只 [12] - 前三名：中信建投北交所精选两年定开混合A（202.70%）、汇添富北交所创新精选两年定开混合A（152.49%）、万家北交所慧选两年定开混合A（139.98%） [16] - 中信建投北交所精选两年定开混合A成立于2022年8月16日，成立以来累计收益143.19%（基准30.50%），重仓青矩技术、万通液压等北交所个股 [17][18] 近3年收益前20强 - 上榜门槛超74%，前三名：汇添富北交所创新精选两年定开混合A（135.25%）、嘉实互融精选股票A（120.26%）、万家北交所慧选两年定开混合A（108.56%） [19][23] - 汇添富北交所创新精选两年定开混合A成立于2021年11月23日，成立以来累计收益87.14%（基准13.49%），重仓锦波生物、民士达等北交所个股 [24][25] 近5年收益前20强 - 上榜门槛超97%，前三名：金元顺安元启灵活配置混合（262.69%）、东吴新趋势价值线混合（183.15%）、东吴移动互联混合A（178.89%） [26][30] - 金元顺安元启灵活配置混合成立于2017年11月14日，成立以来累计收益488.86%（基准10.95%），重仓裕兴股份、国检集团等传统行业个股 [31][32] 行业趋势 - 医药主题基金表现突出，中银港股通医药混合发起A等产品领涨 [5][11] - 北交所主题基金成为近1年及近3年收益榜单重要力量，中信建投、汇添富等旗下产品表现亮眼 [12][19] - 长期业绩领先基金如金元顺安元启灵活配置混合，展示出传统行业配置策略的有效性 [26][31]