国际贵金属市场行情 - 12月26日，国际贵金属市场全线飘红，现货黄金逼近4500美元/盎司 [1] - 现货白银跳空高开，突破73美元/盎司，再创历史新高，年内涨幅已超150% [1] - 现货铂金日内涨近5%，截至7:48，报2337.6美元/盎司 [1] - 伦敦金现报4498.585美元/盎司，日内上涨+19.195美元，涨幅+0.43% [2] - 伦敦银现报73.221美元/盎司，日内上涨+1.411美元，涨幅+1.96% [2] - COMEX黄金报4526.6美元/盎司，日内上涨+23.8美元，涨幅+0.53% [2] - COMEX白银报73.300美元/盎司，日内上涨+1.615美元，涨幅+2.25% [2] - SHFE黄金（沪金）报1019.60元/克，日内上涨+10.84元，涨幅+1.07% [2] - SHFE白银（沪银）夜盘大涨5.5%，截至12月26日收盘，报18131元/千克，再创新高 [2] 白银期货基金动态 - 国内唯一的公募白银期货基金“国投白银LOF（161226）”本周上演“过山车”行情，前三天连续三天涨停 [5] - 12月24日该基金收盘价3.116元，较其基金份额单位净值1.9278元溢价率一度高达61.63% [3][5] - 12月25日开盘停牌，10点30分复牌后一字跌停，以跌停价估算溢价率依然超过40% [5] - 12月25日晚，国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）宣布从12月29日起，将A类基金份额的定期定额投资金额上限重新下调至100元，C份额暂停申购，此前额度为500元 [3] - 该基金公告将于26日开盘起至10:30停牌后复牌，并警示二级市场交易价格存在明显溢价风险 [3] - 截至12月25日，该基金二级市场收盘价为2.804元，较12月24日的基金份额单位净值1.9278元高出45% [3] - 12月25日该基金成交量为279.56万份，成交额8.09亿元，换手率10.34% [4]

今日该基金发布风险提示公告称，截至2025年12月25日，本基金二级市场的收盘价为2.804元，明显高 于基金份额净值，投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能面临较大损失。为保护投资者利 益，本基金将于2025年12月26日开市起至当日10:30停牌，自2025年12月26日10:30复牌。 实际上，近2个月，该基金不止一次发布限额公告。10月15日，国投白银LOF基金曾发布公告，将A类 份额、C类份额的定期定额投资金额上限分别设定为6000元、40000元；仅时隔五日，该基金于10月20 日再次发布公告，将两类份额的定期定额投资金额上限又分别下调至100元、1000元；进入12月，该基 金在19日再度公告，将A类份额与C类份额的定期定额投资金额上限统一调整为500元。 值得注意的是，12月25日，国投白银LOF在10:30复牌后随即跌停。截至发稿，二级市场报2.804元，溢 价率为44.02%。 三湘都市报12月25日讯（全媒体记者 仝若楠）12月25日，国投瑞银白银期货（LOF）公告称，12月29 日起，限制本基金A类基金份额定期定额投资金额为100元。 ...

12月25日晚，国投瑞银白银LOF发布公告，自12月29日起，该基金A类份额单日申购、定投金额限额为100元，C类基金份额暂停申购（含定期定额投 资）。此前，A类份额单日申购、定投金额限定为500元。 该基金同时公告，截至2025年12月25日，该基金二级市场的收盘价为2.804元，明显高于基金份额净值，投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可 能面临较大损失。为保护投资者利益，本基金将于2025年12月26日开市起至当日10:30停牌，自2025年12月26日10:30复牌。 值得注意的是，该基金曾多次调整投资额度。10月15日，国投白银LOF基金公告称，A类份额及C类份额的定期定额投资金额上限分别为6000元和40000 元；10月20日，国投白银LOF基金再次发布公告，继续收紧了限购金额，A类份额及C类份额的定期定额投资金额上限分别为100元和1000元；12月19日， 国投白银LOF基金发布公告，将A类份额及C类份额的定期定额投资金额上限分别调整为500元和500元。 | 基金名称 | | 国投瑞银白银期货证券投资基金 | | --- | --- | --- | | | (LOF) | | | 基金 ...

12月25日晚，国投瑞银白银LOF发布公告，自12月29日起，该基金A类份额单日申购、定投金额限额为100元，C类基金份额暂停申购（含定期定额投 资）。此前，A类份额单日申购、定投金额限定为500元。 该基金同时公告，截至2025年12月25日，该基金二级市场的收盘价为2.804元，明显高于基金份额净值，投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可 能面临较大损失。为保护投资者利益，本基金将于2025年12月26日开市起至当日10:30停牌，自2025年12月26日10:30复牌。 值得注意的是，该基金曾多次调整投资额度。10月15日，国投白银LOF基金公告称，A类份额及C类份额的定期定额投资金额上限分别为6000元和40000 元；10月20日，国投白银LOF基金再次发布公告，继续收紧了限购金额，A类份额及C类份额的定期定额投资金额上限分别为100元和1000元；12月19日， 国投白银LOF基金发布公告，将A类份额及C类份额的定期定额投资金额上限分别调整为500元和500元。 本周，国内唯一的公募白银期货基金"国投白银LOF（161226）"上演了一场惊心动魄的"过山车"行情。本周前三天连续三天涨停，相比净 ...

记者丨江佩佩 见习记者张嘉钰 编辑丨张楠 12月25日晚，国投瑞银白银LOF发布公告， 自12月29日起，该基金A类份额单日申购、定投 金额限额为100元，C类基金份额暂停申购（含定期定额投资）。此前，A类份额单日申购、定 投金额限定为500元。 本周，国内唯一的公募白银期货基金"国投白银LOF（161226）"上演了一场惊心动魄的"过山 车"行情。本周前三天连续三天涨停，相比净值1.9278元，"国投白银LOF"12月24日收盘价 3.116元，溢价率一度高达61.63%！ | 基金名称 | | 国投瑞银白银期货证券投资基金 | | --- | --- | --- | | | | (LOF) | | 基金简称 | | 国投瑞银白银期货(LOF) | | 基金主代码 | | 161226 | | 基金管理人名称 | | 国投瑞银基金管理有限公司 | | 公告依据 | | 《公开募集证券投资基金信息披露 管理办法》及本基金的基金合同和 | | | | 招募说明书等 | | 暂停相关业务的 | 暂停大额申购起始日 | 2025年12月29日 | | 起始日、金额及 | 限制申购金额(单位:人民币元) | -- | ...

12月25日盘后，国投瑞银基金公告称，截至12月25日，国投白银LOF二级市场的收盘价明显高于基金份 额净值，投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能面临较大损失。为保护投资者利益，该基金 将于12月26日开市起至当日10:30停牌。同时，基金A份额申购上限自12月29日起由500元降低为100元， C份额暂停申购。 今天上午，近日热度飙升的国投白银LOF停牌1小时，10:30复牌后，仅1分钟直线跌停，截至收盘，仍 封跌停板。在此影响下，该基金场内交易价格溢价率回落，从68.19%回落至45.45%。 这就意味着，假如放开限购，任由大量超过可持期货额度的资金申购进场，这部分资金可能面临被迫闲 置的状况，而一旦闲置的资金过多，不仅容易违反基金合同规定的"持有白银期货合约价值合计（买 入、卖出轧差计算）不低于基金资产净值的90%"，也容易导致基金跟踪误差的拉大。 一方面是白银期货行情的强势上涨。行情数据显示，国投白银LOF场内交易价格的强势拉升大致可以追 溯至12月初，彼时恰逢白银期货再度走强，投资热情骤然升温。然而，由于期货交易存在一定门槛，并 非所有投资者都能参与。于是，借道公募基金进场便成为一个选择。而 ...

| | 国投白银 LOF | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 161226 L1 | | | | | | 島 2.804 | 市值 75.85亿 3.116 | | | 量 279.56万 | 10.34% | | ਜ਼ਿੰਦ | 2.804 换 | 溢价 | 45.45% | | | | -0.312 -10.01% 开 | 3.116 图页 | 振幅 | 10.01% | | 8.09亿 | | 同花顺 FATE | 异动解读:大幅溢价风险+套利。1、据2025年12 ... ● × | | | | | | 分时 日K | 園K | 目K | 五日 | 更多。 | | | 均价: 2.894 最新: 2.804 -0.312 -10.013% | | | | | | | 3.428 | 10.01% 五档 | | | | 成交 | | 3-176 | 大单 - 变3 - 0.00%- | | | 卖 4 2.807 4075 | | | | 卖5 2.808 | | | | 5396 | | | | | | 2.806 | 3935 | ...

中信证券涉诉事件 - 中信证券子公司中信证券华南股份有限公司因东旭光电证券虚假陈述责任纠纷案被列为37名被告之一，涉诉金额182.82万元 [1] - 该案确定适用普通代表人诉讼程序审理，但公司表示此案为收购广州证券前其承做项目引发的纠纷，潜在损失已在收购交割前充分考虑，对公司本期或期后利润无重大影响 [1] 国投证券人才流失 - 国投证券年内核心人才持续流失，继3月固收首席尹睿哲后，11月末汽车行业首席分析师徐慧雄携团队转投国金证券，同时首席经济学家高善文在任职18年后离职 [2] - 截至12月4日，公司分析师总数降至61人，较去年末净减少16人，现有人员中近四成为今年新进，团队“换血”程度高 [2] - 业内观点认为，研究业务的高流动性是公司近两年管理层震荡向业务层面传导的缩影 [2] 绩优基金密集限购 - 12月4日，29家基金管理人密集对旗下41只基金实施限购，限购额度从100元至1500万元不等 [3] - 例如，平安匠心优选混合自12月4日起暂停500万元以上的大额申购，该基金A份额年内净值增长率为49.42% [3] - 中欧基金旗下多只产品（如中欧价值回报混合A等）在短期内第二次下调限购额度，12月2日公告将单日申购限额进一步收缩至1万元，这些产品年内净值增长率均超30% [3] 股票ETF资金大幅流出 - 上周（数据截至12月4日当周）非货币ETF出现净赎回205.88亿份，合计净流出346.4亿元 [5] - 赎回主要出现在股票型ETF，上周净赎回252.92亿份，净流出409.64亿元，该净赎回份额为年内周度第三高，仅次于今年2月16日当周的343.06亿份和8月3日当周的267.63亿份 [5] - 这一赎回趋势在本周（12月4日后）仍在延续 [5]

行业动态：绩优基金密集启动限购 - 仅12月4日单日，就有29家基金管理人对旗下41只基金实施限购，限购额度从100元至1500万元不等 [1] - 部分基金产品已进行多次限购缩额操作，例如中欧基金旗下4只产品在短期内从单日限额100万元降至50万元，再进一步收缩至1万元 [1] - 启动限购的基金多为年内业绩表现突出的产品，例如平安匠心优选混合A年内净值增长率为49.42%，中欧价值回报混合A等产品年内净值增长率均超30% [1] 基金管理人行为分析 - 基金管理人调降申购额度旨在避免基金规模超出策略容量，减少大额资金涌入带来的交易成本增加和调仓效率下降等问题，防止摊薄持有人收益 [2] - 限购措施有助于保障投资策略稳定执行，降低大额申赎对基金净值的冲击，从而提升持有人的投资体验 [2] - 将组合规模调控至合理水平，能增强基金应对市场波动的灵活性与抗风险能力 [2] - 行业观点认为，基金经理更倾向于“按需募资”而非被动承接资金，公募基金行业正从粗放增长转向精细运作，规模管理能力成为核心竞争力之一 [2] 对投资者的建议 - 投资者面对限购产品无需盲目追捧，可重点关注基金管理人的规模管控历史、策略稳定性与长期业绩 [3]

基金分红行为与规模 - 临近年底，公募基金行业出现与往年不同的新变化，部分基金暂停机构申购并进行分红[1] - 易方达科翔混合在12月4日进行权益登记和除息，每10份基金份额分红3元，该基金在11月已进行过一次分红，每10份分红1.6元，分红金额为1.05亿元[1] - 基金实施分红需满足三个条件：当年收益弥补以前年度亏损、分配后单位净值不低于面值、投资当期未出现净亏损[1] - 分红形式包括现金分红和红利再投资，现金分红会降低基金单位净值和规模，是基金业绩盈利的直接兑现[1] - 截至12月4日，今年以来共有3364只基金（不同份额分开计算）实施分红，分红总额合计约为2155.17亿元[2] - 有12只基金今年以来分红总额超过10亿元，其中7只是被动指数型股票基金[7] - 华泰柏瑞沪深300ETF 2025年分红总额为83.94亿元，易方达沪深300ETF分红总额为71.5亿元，华夏沪深300ETF分红总额为55.54亿元[7] 绩优基金主动限购 - 部分绩优基金主动限制申购，例如蓝小康管理的中欧红利优享等4只产品在12月2日将全渠道单日申购限额降至1万元[7] - 上述4只产品在11月24日单日限额已降至50万元，今年8月时中欧红利优享和中欧价值回报2只产品单日限额为100万元[8] - 自11月以来，多只今年业绩不错的基金宣布暂停申购或暂停大额申购，包括中加邮益一年持有A、湘财医药健康、永赢惠添利等[8] - 绩优基金集中限购体现了基金公司对“规模冲动”的克制，旨在以投资者利益为核心，引导行业从“拼规模”向“重业绩”转型[8] - 基金经理表示，限购主要因大量资金涌入推升规模，加大交易难度和成本，且年底机构避险资金频繁申赎会增加管理难度[8] 基金经理对后市的观点与布局 - 蓝小康的投资理念是“小满即止，持续复利”，其投资组合重点看好非银金融、有色金属、机械、建筑建材、银行及餐饮旅游方向[8] - 华安基金认为，岁末年初港股红利板块的日历效应较强，部分机构为锁定当年收益，可能在年底卖出短期估值较高的成长股，转向高股息、高安全边际的港股红利板块[9] - 金鹰基金杨刚表示，12月已进入春季躁动布局期，产业趋势和国内政策发力方向有望指引结构方向，市场定价美联储12月大概率降息[9] - 金鹰基金金达莱认为，当前科技板块行情或已进入调整中后段，20%的回调幅度或已具备一定配置性价比[10] - 中期关注方向包括有业绩支撑的海外算力、存储、消费电子、风电储能等，短期可关注政策催化下的国产算力和应用[10]