市场开盘表现 - 12月12日A股三大股指开盘分化，沪指跌0.1%报3869.41点，深成指涨0.21%报13174.45点，创业板指涨0.29%报3172.73点，科创50指数跌0.12%报1324.3点 [1] - 贵金属板块高开，晓程科技高开3%，招金黄金、中金黄金、赤峰黄金纷纷高开 [1] - 市场焦点股东百集团（5板）低开6.17%，实控人变更的安妮股份（6天5板）低开4.26% [1] - 商业航天概念股再升科技（4板）高开4.44%，四川金顶（6天3板）高开6.45%，航天动力（5天3板）平开 [1] - 房地产产业链的中源家居（6天4板）高开0.78%，南都物业（2板）低开6.46% [1] - 光通信板块跃岭股份（3板）低开1.51%，零售板块南京商旅（4天3板）低开0.46%，创新药概念股重药控股（2板）高开4.65%，芯片产业链的立昂微（2板）平开 [1] 公司动态与公告 - 摩尔线程开跌6.6%，公司称股票涨幅过快面临回调风险 [1] - 摩尔线程表示，基于自主研发的MUSA架构将保持高研发投入和产品迭代，但与部分国际巨头相比在综合研发实力、核心技术积累、产品客户生态等方面仍存在差距，新产品和新架构均处于在研阶段，量产及产生收入仍需一定时间 [2] - 南都电源控股股东筹划控制权变更及再生铅板块股权出售事宜，公司股票自12月12日起停牌，预计停牌不超过2个交易日 [2] - 万科A控股子公司为满足经营需要提供担保，截至2025年10月31日，公司及控股子公司担保余额844.76亿元，占2024年末经审计归属于上市公司股东净资产的41.68% [2] - 特发信息收到深圳中院关于收购特发东智被合同诈骗、职务侵占一案的《刑事判决书》，该判决为一审判决且尚未生效，对公司利润的影响存在不确定性 [3] - 蓝盾光电及控制的蓝芯合伙拟与珠海洛恒终止《股权转让协议》并签署终止协议 [3] - 金城医药实控人赵叶青收到证监会《行政处罚决定书》，其与王震、刘峰在2017年8月18日至2020年2月10日期间共同操纵“金城医药”股票 [3] - 兆新股份拟以现金支付方式收购优得新能源科技（宁波）有限公司70%股权，交易对价上限为2.2亿元，交易完成后优得新能源将成为其控股子公司 [3] - 泓淋电力控股子公司达为互联生产的高速铜缆连接产品已实现批量出货，主要客户包括安费诺、泰科、莫仕等，产品将配套应用于国际及国内主流服务器厂商的终端设备 [3] - 海格通信控股子公司西安驰达飞机承制的“九天”无人机于12月11日在陕西蒲城圆满完成首飞任务 [4] - 胜通能源控股股东、实控人魏吉胜等拟将其持有的8464.38万股股份（占总股本的29.99%）转让给七腾机器人有限公司及其一致人，交易完成后公司控股股东变更为七腾机器人，实控人变更为朱冬，公司股票于12月12日复牌 [4] 热点题材与行业趋势 - 太空算力：美国初创公司Starcloud宣布，其于11月中旬发射的卫星已成功在轨道上完成人类首次大语言模型训练，该卫星搭载英伟达H100芯片，目前运行谷歌开源模型Gemma [5][6] - 冰雪经济：《辽宁省冰雪旅游高质量发展三年行动计划（2025—2027年）》征求意见稿提出，培育省级以上滑雪旅游度假地10个，打造冰雪旅游精品线路10条以上，力争到2027年全省冰雪旅游年接待人次突破2.6亿，年综合收入达到2500亿元以上 [7] - 存储芯片：瑞银预计，DRAM供应短缺将持续至2027年第一季度，其中DDR内存需求料增长20.7%，远超供应增速，NAND闪存的短缺态势则预计持续至2026年第三季度，引发了近30年来最猛烈的价格上涨周期 [8] - 新能源汽车：中国汽车工业协会数据显示，今年1至11月我国新能源汽车产销量均接近1500万辆，同比增长均超过30%，新能源汽车出口231.5万辆，同比增长1倍 [9] - 先进封装：先进封装技术成为AI行业关键问题，主要供应商台积电目前的先进封装产能已全部预定完毕，其中英伟达占到超一半份额，已有厂商开始考虑从台积电的CoWoS方案转向英特尔的EMIB技术 [10] - AI眼镜：夸克AI眼镜在立讯工厂内新增一条组装产线，产能将从下周陆续释放，至格科技创始人称正加紧生产来自夸克AI眼镜的大笔光波导片订单，夸克AI眼镜内部人士透露团队最大目标是明年1月充分释放产能赶上春节消费热潮 [11] - 可控核聚变：国际能源署预测到2030年全球核聚变市场规模有望接近5000亿美元（3.5万亿元人民币），聚变行业协会数据显示截至2024年全球共有23家聚变企业计划在2031年至2040年间建成首座商业化聚变电站，其中约70%的企业预计在2035年前实现首台示范堆并网发电 [12] 机构观点 - 中信建投认为，脑机接口产业链技术进步带来下游应用端不断突破，国家及地区政策利好行业加速发展，国家医保局为脑机接口新技术价格单独立项，在技术革新和政策红利催化下，国内脑机接口公司有望逐步实现商业化应用 [13] - 天风证券认为，美国电力紧缺给SOFC（固体氧化物燃料电池）发展带来新机遇，数据中心负荷波动大对供电可靠性要求高，SOFC的低冗余配置、功率跟踪优势更适配数据中心需求，SOFC的LCOE已接近燃气发电，随着规模化降本成本优势有望进一步体现，全球SOFC进入加速扩产阶段 [14][15] - 中金公司发布造纸行业2026年展望称，消费需求仍在温和修复阶段，浆纸系纸种供需仍然宽松，浆价成为行业补库及去库关键推动力，浆纸一体化龙头有望继续获得超额利润，箱板瓦楞纸产能已基本收尾，有望率先走出本轮供需失衡周期，迎来产能利用率修复及吨纸价格中枢同比抬升的业绩修复行情 [16]

今日提示与公司动态 - 2025全球开发者先锋大会暨国际具身智能技能大赛（GDPS 2025）于12月12日开幕，赛事引入人类工匠评判标准，覆盖精密制造、应急救援、居家服务及艺术演绎等领域 [1] - 2025湖南文化旅游产业博览会暨首届“12.12”文旅消费购物节于12月12日至14日举行，设置八大特色展区 [1] - 中威电子12月12日复牌，公司实际控制人变更为付英波 [1] - *ST交投12月12日复牌，公司执行《重整计划》转增的近2.67亿股股票已全部转增完毕 [1] - 天溯计量今日申购，代码301449，发行价36.80元，发行市盈率21.78倍，主营计量校准、检测、认证等专业技术服务 [1] - 锡华科技今日申购，代码732248，发行价10.10元，发行市盈率33.12倍，主营风电齿轮箱专用部件等 [1] - 世运电路在AI服务器、数据中心领域，已实现向全球头部互联网终端客户的数据中心供应光通讯网络连接器用高速PCB产品 [9] - 健康元收到国家药监局核准签发的玛帕西沙韦胶囊《药品注册证书》，该药为公司创新抗流感1类新药 [10] - 杰瑞股份将回购股份价格上限由48.16元/股调整为90元/股，公司计划以1.5亿元-2.5亿元回购股份，截至11月30日已累计回购308.75万股，成交金额1.06亿元 [10] - 兆新股份拟以现金支付方式收购优得新能源70%股权，交易对价上限为2.2亿元，交易完成后公司将获取约5GW的在运电站运维规模 [10] - 通宝能源临猗县100MW风电项目获得核准批复，该项目动态总投资4.81亿元 [10] - 威高骨科拟变更“研发中心建设项目”中未使用的部分募集资金8646万元，用于收购苏州杰思拜尔医疗科技有限公司55%股权并对其增资 [10] - 真兰仪表董事长一致行动人谷丽燕计划6个月内增持公司股份，增持金额不低于1000万元且不超过2000万元 [11] 政策与宏观数据 - 商务部将谋划“十五五”时期零售业创新转型和高质量发展，推进零售业创新提升工程，打造零售场景，培育具有国际竞争力的零售企业 [2] - 中国汽车工业协会数据显示，11月份我国汽车月度产量首次超过350万辆创历史新高，今年前11个月汽车产销量均超过3100万辆，同比增长均超过10% [2] - 国际电工委员会（IEC）发布由我国牵头修订的两项功率半导体器件领域关键国际标准，为全球电能转换与控制技术的规范化、产业化注入“中国智慧” [2] - 全球健康药物研发中心（GHDDI）发布中国自主研发的AI制药平台“AI孔明”，为全国首个聚焦应对疟疾、结核病及病毒等全球健康疾病挑战的开放式AI制药平台 [3] - 欧盟正考虑将原定于2035年全面禁售内燃机新车的计划推迟五年，欧盟委员会将于下周公布修订方案 [3] 科技与半导体产业 - SK海力士与英伟达合作加速下一代AI NAND闪存研发，目标在2027年前实现比现有企业级SSD快30倍的存储性能 [4] - 2025第三季度全球存储市场规模创季度历史新高，DRAM市场规模环比增长24.7%至400.37亿美元，NAND市场规模环比增长16.8%至184.22亿美元，行业有望迎来AI驱动的新一轮景气周期 [5] - 香农芯创在高端存储领域形成“分销+产品”一体两翼发展格局，产品应用于云计算存储、手机等领域 [5] - 开普云为国内AI数智化行业领先企业，拟收购南宁泰克布局存储业务 [5] - 华为在鸿蒙PC产业峰会上发布新一代鸿蒙电脑华为擎云HM740，支持升级至鸿蒙电脑企业版Beta操作系统，配备70Wh电池 [3] - 安集科技化学机械抛光液及功能性湿电子化学品等多款产品均应用在存储芯片制造过程中，存储客户需求端的拉动将为公司业务增长提供正向动力 [14] - 安集科技已完成应用于集成电路制造及先进封装领域的电镀液及添加剂产品系列平台的搭建，部分产品处于测试论证及小批量供应阶段 [14][15] 能源与新材料产业 - 可控核聚变迎来密集催化，江西“星火一号”与成都“先觉”等多个新项目确认将于年内启动前期招标，行业进入产业化新阶段 [6] - 聚变新能公司发布超20亿元采购项目，中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所近期发布采购项目合计预算金额超13亿元 [6] - 美国聚变工业协会（FIA）发布报告，投入100亿美元用于核聚变，以保障美国能源与AI未来 [6] - 应流股份研制出全球首台反应堆压力容器模块化金属保温层，公司与合肥能源研究院成立合资公司前瞻布局核聚变项目，新型高热负荷部件偏滤器已通过试验验证 [7] - 上大股份已成功研制并交付核工程用超高纯不锈钢锻棒件等多型高端产品，应用于国内部分三、四代核工程项目，并已向下游客户成功交付“BEST”聚变实验堆用特种合金材料 [7] - 12月11日国内金属钨系列产品价格上涨，钨粉、钨材、钨酸钠价格较10日分别上涨2.35%、2.2%、2% [8] - 我国实施钨开采总量控制，未来供给持续趋紧，下游需求多点开花，未来3-5年全球钨供给维持偏紧态势，驱动钨价中枢持续上行 [8] - 厦门钨业专注于钨钼、稀土和能源新材料三大核心业务，积极扩张深加工产业 [8] - 中钨高新从事硬质合金和钨、钼、钽、铌等有色金属及其深加工产品和装备的研制、开发、生产、销售及贸易业务 [8] - 巨力索具表示，系泊系统是漂浮式风机降本重点，市场空间巨大，公司是目前唯一一家具有成套系泊系统设计能力和制作能力的企业 [14] 资金动向与机构观点 - 12月11日机构席位净买入富信科技1.45亿元，占总成交的15.94% [12] - 富信科技用于5G网络中光模块温控的Micro TEC已向多家头部企业批量供货，并积极开展应用于数通400G/800G高速率光模块的Micro TEC项目开发，同时布局储能业务 [12] - 12月11日机构席位净买入正邦科技3.46亿元，占总成交的16.02% [13] - 2025年1-11月，正邦科技累计销售生猪750.83万头，同比上升111.32%，累计销售收入75.65亿元，同比上升64.64% [13]

公司公告摘要 - 公告内容涵盖停复牌、增减持、投资中标、收购、业绩、解禁、高送转等一系列个股利好利空信息 [1] - 重要公告以红色标注，旨在帮助投资者提前寻找投资热点并防范风险 [1] 公司A业务亮点 - 公司业务涉及6G、商业航天、量子科技、卫星导航、CPO、军工、无人机及国企改革等多个前沿科技与政策支持领域 [1] - 公司长期为长征系列火箭提供配套产品 [1] 公司B业务亮点 - 公司业务涉及存储芯片、光刻胶及先进封装等半导体核心环节 [1] - 公司产品已应用于存储芯片、第三代半导体及其他特色工艺芯片 [1] 公司C业务亮点 - 公司业务涉及AI手机、储能及锂电池等热门赛道 [1] - 公司拟收购新能源细分赛道龙头企业 [1]

核心观点 - 公司是一家专注于显示驱动芯片全制程封测的集成电路封测服务商，正通过战略投资与合作积极布局3D DRAM等存储芯片封测及Fan-out、2.5D/3D等先进封装技术，以把握AI基建带来的市场机遇 [2][7] 公司业务与战略布局 - 公司主营业务为集成电路高端先进封装测试服务，核心以前段金凸块制造(Gold Bumping)为核心，提供显示驱动芯片全制程封装测试综合服务能力 [2][7] - 公司主营业务收入构成为：显示驱动芯片封测90.25%，其他9.75% [7] - 公司通过直接与间接投资，取得合肥鑫丰科技有限公司27.5445%股权，并与股东华东科技达成战略合作，共同拓展3D DRAM等存储芯片封测业务 [2] - 公司掌握的凸块制造技术是Chiplet技术的基础之一，并以客户需求为导向，基于该技术积极布局Fan-out、2.5D/3D、SiP等高端先进封装技术 [2] - 公司已入选工信部国家级专精特新“小巨人”企业名单 [3] 财务与市场表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入12.95亿元，同比增长21.05%；归母净利润1.24亿元，同比增长23.21% [8] - 公司海外营收占比为54.15%，受益于人民币贬值 [3] - 公司A股上市后累计派现1.61亿元 [9] - 截至2025年12月11日，公司总市值为131.78亿元，当日成交额3.21亿元，换手率2.42% [1] 股东与资金情况 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.35万，较上期增加15.93%；人均流通股36445股，较上期增加27.82% [8] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股4037.15万股，相比上期增加2194.43万股 [9] - 2025年12月11日，公司主力资金净流出585.13万元，占成交额0.02%，所属行业主力资金净流出42.03亿元 [4] - 近5日主力资金净流入4719.01万元，近10日净流入1.20亿元，近20日净流出4833.19万元 [5] - 主力持仓呈现轻度控盘，筹码分布较为分散，主力成交额2.15亿元，占总成交额11.14% [5] 行业与概念属性 - 公司所属申万行业为电子-半导体-集成电路封测 [8] - 公司涉及的概念板块包括：存储芯片、先进封装、芯片概念、人民币贬值受益、专精特新、汽车电子、半导体、集成电路等 [2][8] 技术面与筹码 - 该股筹码平均交易成本为15.61元，近期有吸筹现象但力度不强 [6] - 目前股价靠近支撑位15.17元 [6]

市场整体表现 - A股三大指数小幅高开，沪指涨0.09%，深证成指涨0.13%，创业板指涨0.05% [1] 行业板块表现 - 有色金属、海南自贸区、存储芯片、锂矿、造纸、商业航天等板块涨幅居前 [1] - 免税店、房地产、教育、CPO等板块跌幅居前 [1]

宏观政策与消费提振 - 近期从中央政治局会议到六部门联合文件，再到地方惠民政策，促进消费、提振内需的政策密集出台，为消费板块行情提供助力 [1] - 业内人士认为，延续并扩大直接补贴及消费贷贴息、改善一般物价环境等是短期内值得期待的促消费政策 [1] - 12月以来，贵州银行、贵阳银行、成都银行、成都农商行等区域性银行借助地方财政推出消费贷补贴业务，撬动地方消费市场，为区域性银行带来新业务增长点 [2] 宏观经济数据与物价 - 11月全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7%，为2024年3月以来最高，核心CPI同比上涨1.2% [3] - 11月工业生产者出厂价格指数（PPI）环比连续第二个月上涨0.1%，部分行业价格呈现积极变化，显示物价进一步企稳，需求稳步修复 [3] 金融市场与对外开放 - 12月10日，财政部在香港成功发行2025年第六期人民币国债，规模70亿元，认购倍数达5.22 [2] - 2025年在香港分六期发行的680亿元人民币国债全部发行完毕，较2024年的550亿元大幅提升 [2] - 专家表示，离岸债券获得国际投资机构广泛认可，传递出全球对中国经济韧性的信心，助推金融高水平对外开放 [2] 人民币汇率与上市公司套保 - 近期人民币兑美元汇率持续走强，12月10日在岸人民币兑美元汇率盘中最高触及7.0603，创2024年10月以来新高 [5] - 面对汇率风险，多家涉及海外业务的A股公司披露外汇套期保值额度，总额度大幅提升 [5] - 中国船舶12月9日公告称，2026年新开展期货和衍生品交易业务额度预计不超240亿美元，任一交易日持有的最高合约价值不超过510亿美元 [5] - 12月以来已有超30家A股公司发布公告，拟开展外汇套期保值业务以规避外汇市场波动风险 [5] A股市场与机构动态 - 尽管11月A股市场波动加剧，基金投顾却在逆势加仓A股资产，增配幅度最大的是A股资产 [3] - 业内人士认为，市场已提前布局跨年行情，机构投资者大概率会“抢跑”布局高景气赛道 [3] - 12月以来，已有超200家A股上市公司迎来券商调研，电子、机械设备等行业调研热度居高不下，存储芯片概念相关企业也是密集调研对象 [4] - 临近年末，国金证券、中泰证券等多家券商陆续发布2026年度投资策略，普遍认为科技板块仍将是2026年最值得看好的投资主线之一 [4] 上市公司分红与重组 - 截至12月10日，以股权登记日计算，今年以来3762家A股上市公司合计分红金额达2.46万亿元，超过去年全年，再创历史新高 [6] - 还有36家公司发布了分红派息实施公告，拟于12月11日至18日之间进行股权登记，拟分红金额合计1518.56亿元 [6] - 若加上目前已确定要实施的分红，今年上市公司分红金额将达到2.61万亿元，全年分红总额将首次突破2.6万亿元 [6] - 海光信息与中科曙光终止重大资产重组，双方高管指出股价上涨对重组终止产生了影响，后续将在保持上市公司独立性的基础上加强战略协同 [4] 行业动态与商品价格 - 12月10日，白银现货价格持续大幅上涨，再创历史新高，伦敦银现价格盘中触及60.911美元/盎司，年内涨幅超110% [7] - COMEX白银最高报61.435美元/盎司，年内涨幅达109% [7] - 银价飙升给光伏行业带来显著成本压力，2025年全球光伏用银量预计将达7560吨，较三年前增长一倍，占白银总需求的25%以上 [7] - 2025年全球白银供需缺口预计将达3659吨，相当于全球4个月的产量 [7] - 光伏企业积极寻求去银技术突破，如爱旭股份已量产导入铜互连技术以应对成本压力 [7] 锂电池与保险行业 - 12月9日，国内锂电池厂商德加能源宣布因上游原材料价格上涨，自12月16日起对旗下电池系列产品售价上调15% [3] - 同日，孚能科技表示正在和客户沟通涨价事宜，部分产品已经实现涨价，认为锂电池价格上涨是行业趋势 [3] - 中国人寿保险股份有限公司公告称，今年截至11月30日该公司总保费已突破7000亿元 [8] - 业内人士认为2026年保险业负债端将迎来较多确定性利好，研究机构认为保险业周期向好正式确立，或将再次进入黄金发展期 [8] 投资机会关注领域 - 消费行业呈现底部特征，基本面触底修复构成股价上涨的催化剂 [1] - 具备规模效应且业绩弹性突出的连锁餐饮与新茶饮企业值得关注 [1] - 赛事运营与相关服务领域的体育公司值得关注 [1] - 具备稀缺IP价值并能持续转化粉丝经济的演艺运营商值得关注 [1]

12月以来，A股市场机构调研继续活跃，券商分析师作为调研主力，积极对上市公司实地走访，挖掘布 局方向。数据显示，12月以来已有超200家A股上市公司迎来券商调研，电子、机械设备等行业的调研 热度依旧居高不下。与此同时，近期备受市场热捧的存储芯片概念相关企业，也是券商密集调研的对 象。临近年末，国金证券、中泰证券等多家券商于本周陆续发布2026年度投资策略。券商机构普遍认 为，科技板块仍将是2026年最值得看好的投资主线之一。（人民财讯） ...

12月以来，A股市场机构调研继续活跃，券商分析师作为调研主力，积极对上市公司实地走访，挖掘布 局方向。 Choice数据显示，12月以来已有超200家A股上市公司迎来券商调研，电子、机械设备等行业的调研热 度依旧居高不下。与此同时，近期备受市场热捧的存储芯片概念相关企业，也是券商密集调研的对象。 临近年末，国金证券、中泰证券等多家券商于本周陆续发布2026年度投资策略。券商机构普遍认为，科 技板块仍将是2026年最值得看好的投资主线之一。 密集调研存储芯片相关公司 证券时报记者注意到，在近期的调研活动中，存储芯片相关公司受到券商的密集关注。 伟测科技近期接待了中信建投、摩根大通等20余家券商的现场参观。针对机构关注的存储芯片问题，伟 测科技介绍，目前公司测试的存储芯片种类为Nor Flash（即NOR闪存），主要原因是其他种类存储芯 片测试主要以IDM模式（即整合器件制造模式）为主且客户依赖度过高以及专用测试设备投资巨大，而 Nor Flash客户分散且测试设备普适性更强。值得注意的是，今年以来伟测科技的股价累计涨幅超 135%。 电子、机械设备行业仍受青睐 12月以来超过200家A股公司迎来券商调研。从行业 ...

机构调研动态与行业热度 - 12月以来已有超过200家A股上市公司迎来券商调研 [1] - 电子行业和机械设备行业均有31家公司接受调研，并列成为调研数量最多的行业 [2] - 基础化工、电力设备、汽车行业分别有17家、15家和14家公司接待券商调研 [2] - 电子行业被调研企业覆盖半导体、光学光电子、消费电子等多个细分赛道，伟测科技、灿芯股份、胜宏科技、长光华芯、唯特偶等公司成为多家券商调研焦点 [2] - 机械设备行业调研热度居高不下，杰瑞股份、沃尔德、博盈特焊、博杰股份等企业于近期迎来多家券商调研 [2] - 杰瑞股份成为12月以来券商关注度最高的企业，累计接待了47家券商调研，调研内容主要围绕其海外业务进展、天然气设备订单增长等 [2] - 伟测科技、可孚医疗、和元生物、福莱新材、亨通光电、飞龙股份等公司也吸引了超过15家券商的集中调研，涵盖半导体、医疗服务、新材料等成长赛道 [3] 存储芯片概念公司调研详情 - 存储芯片相关公司受到券商密集关注，伟测科技近期接待了中信建投、摩根大通等20余家券商的现场参观 [4] - 伟测科技测试的存储芯片种类为Nor Flash，主要因客户分散且测试设备普适性更强，今年以来股价累计涨幅超135% [4] - 存储器模组厂商江波龙在12月接受中信资管、瑞银等机构调研，今年以来股价涨超200% [4] - 江波龙表示AI应用将持续推升相关需求，且HDD供应依然短缺，预计将支撑第四季整体NAND Flash价格持续上涨 [4] - 江波龙企业级存储产品已导入头部互联网企业的供应链体系，客户涵盖运营商、互联网企业、服务器厂商等 [4] - 东芯股份在12月接待了中信证券(香港)、国金证券、国投证券等多家券商及外资机构调研，今年以来股价涨幅近400% [5] - 东芯股份表示目前网通板块和安防监控领域的市场需求较好，网通领域需求增长具备可持续性，物联网与车联网需求较为稳定 [5] - 中泰证券策略首席分析师徐驰指出存储芯片为AI时代战略“卡脖子”环节，既有明确政策支持，又具备持续产业需求，是科技板块中期核心关注的细分赛道 [6] 券商2026年度投资策略观点 - 国金证券、中泰证券等多家券商发布2026年度投资策略，普遍认为科技板块仍将是2026年最值得看好的投资主线之一 [1][7] - 国金证券策略首席分析师牟一凌认为2026年中国权益市场应该乐观，应关注中国盈利预期修复带来的机会 [7] - 中泰证券徐驰认为2026年A股将处于结构性行情轮动深化阶段，中期看好四条主线：AI产业链关键环节与“应用侧”扩散、“反内卷”受益方向的上游资源、新消费领域、全球收益率走低背景下的确定性品种 [7] - 华安证券策略首席分析师郑小霞认为2026年A股有望过渡到盈利支撑的行情，科技依旧是最强主线，基于供需逻辑改善的涨价链条值得重视 [8] - 中原证券首席经济学家邓淑斌认为2026年应把握全球货币宽松周期与产业升级浪潮深度共振的机遇，看好以人工智能技术为代表的科技创新主线、“人工智能+”赋能传统产业升级的数智化主线、“投资于人”促进消费提振的价值回归主线 [8]

12月以来券商调研活动概况 - 12月以来已有超过200家A股上市公司迎来券商调研，调研活动保持活跃 [3] - 券商分析师作为调研主力，积极实地走访以挖掘布局方向 [3] - 电子、机械设备等行业的调研热度居高不下 [3][4] - 近期备受市场热捧的存储芯片概念相关企业是券商密集调研的对象 [3] 热门调研行业分布 - 电子行业和机械设备行业均有31家公司接受调研，并列成为调研数量最多的行业 [5] - 基础化工、电力设备、汽车行业分别有17家、15家和14家公司接待券商调研 [5] - 电子行业被调研企业覆盖半导体、光学光电子、消费电子等多个细分赛道 [5] - 机械设备行业被调研标的中包含多家年内股价翻倍的热点公司 [5] 高关注度公司及调研焦点 - **杰瑞股份** 成为12月以来券商关注度最高的企业，累计接待47家券商调研，调研围绕其海外业务进展、天然气设备订单增长以及近期入局数据中心发电领域 [1][5] - **伟测科技** 接待了24家券商调研，今年以来股价累计涨幅超135.14% [1][7] - **可孚医疗** 接待21家券商调研，今年以来股价上涨36.81% [1] - **和元生物** 接待20家券商调研，今年以来股价上涨40.28% [1] - **福莱新材** 接待19家券商调研，今年以来股价上涨132.93% [1] - **亨通光电** 接待18家券商调研，今年以来股价上涨22.34% [1] - **飞龙股份** 接待16家券商调研，今年以来股价上涨118.29% [1] - 盛达资源、灿芯股份、国科军工、胜宏科技等公司也吸引了超过10家券商的调研 [1][5] 存储芯片赛道受密集调研 - 存储芯片相关公司受到券商的密集关注 [7] - **伟测科技** 接待了中信建投、摩根大通等20余家券商的现场参观，公司测试的存储芯片种类主要为Nor Flash，今年以来股价累计涨幅超135% [7] - 存储器模组厂商 **江波龙** 在12月接受中信资管、瑞银等机构调研，该公司是存储芯片核心概念股，今年以来股价涨超200%，公司表示AI应用将持续推升需求，预计第四季NAND Flash价格持续上涨 [7] - **东芯股份** 在12月接待了多家券商及外资机构调研，该公司是国内领先的存储芯片设计公司，今年以来股价涨幅近400%，公司介绍四季度网通和安防监控领域市场需求较好 [8] - 中泰证券策略首席分析师指出，存储芯片为AI时代战略“卡脖子”环节，是科技板块中期核心关注的细分赛道，随着AI产业爆发，存储芯片需求大幅增长，价格出现明显上涨趋势 [8] 券商2026年度投资策略观点 - 多家券商发布2026年度投资策略，普遍认为科技板块仍将是2026年最值得看好的投资主线之一 [3][9] - **国金证券** 策略首席分析师认为，2026年中国权益市场应关注中国盈利预期修复带来的机会 [9][10] - **中泰证券** 策略首席分析师中期看好四条主线：1) AI产业链关键环节与“应用侧”扩散，如存储芯片、人形机器人；2) “反内卷”受益的上游资源；3) 与情绪价值相关的新消费领域；4) 全球收益率走低背景下的确定性品种 [10] - **华安证券** 策略首席分析师认为，2026年A股有望过渡到盈利支撑的行情，科技依旧是最强主线，基于供需逻辑改善的涨价链条值得重视 [10] - **中原证券** 首席经济学家看好三大主线：1) 以人工智能技术为代表的科技创新；2) 以“人工智能+”赋能传统产业升级的数智化；3) 以“投资于人”促进消费提振的价值回归 [10]