行业动态 - A股光刻胶概念板块出现异动拉升行情 [1] - 兴业股份在该板块中表现突出，股价涨停 [1] - 爱司凯、久日新材、瑞联新材、宝通科技、华懋科技、国林科技等公司股价跟随上涨 [1] 公司表现 - 兴业股份成为板块领涨标的，实现涨停板 [1] - 爱司凯、久日新材、瑞联新材、宝通科技、华懋科技、国林科技等公司均呈现跟涨态势 [1]

光刻胶概念板块表现 - 截至5月28日收盘，光刻胶概念下跌1.60%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内16只个股上涨，涨幅居前的有瑞联新材(5.08%)、彤程新材(2.99%)、奥来德(2.74%) [1] - 跌幅居前的个股包括国风新材、西陇科学、肯特催化等 [1] 资金流动情况 - 光刻胶概念板块获主力资金净流出11.35亿元 [2] - 51只个股获主力资金净流出，7只个股主力资金净流出超5000万元 [2] - 主力资金净流出居首的是凯美特气(2.74亿元)，其次为红宝丽(1.98亿元)、飞凯材料(1.15亿元) [2] - 主力资金净流入居前的个股包括彤程新材(3780.85万元)、瑞联新材(3654.78万元)、七彩化学(3097.56万元) [2] 个股表现详情 - 凯美特气今日跌幅3.90%，换手率28.33%，主力资金净流出2.74亿元 [2] - 红宝丽今日跌幅5.13%，换手率21.49%，主力资金净流出1.98亿元 [2] - 飞凯材料今日跌幅4.16%，换手率7.17%，主力资金净流出1.15亿元 [2] - 国风新材今日跌幅5.97%，换手率15.44%，主力资金净流出7989.06万元 [2] - 西陇科学今日跌幅5.76%，换手率28.64%，主力资金净流出4092.86万元 [2] - 肯特催化今日跌幅5.59%，换手率27.15%，主力资金净流出2498.77万元 [2]

光刻机、光刻胶概念股表现 - 国风新材午后涨停 [1] - 阳谷华泰涨超10% [1] - 强力新材、富乐德涨超5% [1] - 久日新材、张江高科、茂莱光学、新莱应材、广信材料等跟涨 [1]

华懋科技收购富创优越 - 公司正筹划发行股份及支付现金购买富创优越100%股权并募集配套资金 交易不会导致实控人变更 [2] - 标的资产为深圳市富创优越科技有限公司 目前已签署意向协议 [2] - 此次收购是公司时隔四年后又一次跨界布局 此前跨界光刻胶业务虽带动股价暴涨但最终失败 [2] - 收购富创优越可能是为了布局半导体和算力热点赛道 [2] 富创优越基本情况 - 主营业务为光模块PCBA业务及海事通信设备研发生产 在深圳和马来西亚设有生产基地 马来西亚基地面积17000+㎡ [3] - 原为海能达全资孙公司 2019年设立 半年后以1000万元出售 八个月后海能达又以1.7亿元向其出售相关业务 [3] - 2023年营收6.30亿元 净利润1452万元 2024年前11个月营收11.73亿元 净利润12386万元 业绩增长明显 [3] 交易估值与历史股权转让 - 此前股权转让整体估值在8.5亿-9.5亿元之间 [4] - 2024年9月转让21.01%股权 作价19957万元 整体估值9.5亿元 [4] - 2024年10月转让3.99%股权 作价3793万元 [4] - 2025年1月转让7.16%股权 作价6086.1万元 整体估值8.5亿元 [4] - 公司已持有富创优越42.16%股权 剩余股权收购对价可能在5亿元左右 [5] 公司战略与业绩 - 公司表示将通过内生及外延形式寻求新产业机会 战略入股富创优越切入半导体及算力制造领域 [5] - 计划持续加大在半导体及算力制造领域的布局 包括整合产业链上下游 [5] - 主营业务为汽车被动安全部件 2021-2024年营收分别为12.06亿、16.37亿、20.55亿、22.13亿 净利润分别为1.76亿、1.98亿、2.42亿、2.77亿 [5] 历史资本运作 - 2021年以8亿元取得徐州博康27%股份 涉足光刻胶领域 [6] - 借助光刻胶概念 股价从2020年11元涨至2021年6月46元 高管高位减持 [6] - 徐州博康连年亏损未完成对赌 但控制人资金困难 偿还可能性低 [6] - 公司已表示将处置光刻胶相关资产 [6] 收购动机与前景 - 光刻胶业务失去光环 此次收购可能再次追逐热点 [7] - 有徐州博康前车之鉴 收购效果有待观察 [7]

核心观点 - 红墙股份因羟基酯产品提价100元/吨及环氧丙烷供给收缩预期 股价连续涨停并短期大幅上涨 但公司业绩持续下滑且高管减持 [1][4] - 国外环氧丙烷产能超100万吨关停引发涨价预期 但国内环氧丙烷价格受产能过剩和内需主导 短期呈现"N"字形波动 [2][3] - 环氧丙烷下游关联光刻胶概念 但红墙股份未直接生产环氧丙烷 仅作为原材料供应商 且主业混凝土外加剂受房地产行业拖累 [3][4][5] 产品提价与股价表现 - 羟基酯产品自2025年5月12日起提价100元/吨 受原料环氧丙烷和环氧乙烷成本推动 [1] - 股价5月12日至13日连收2个涨停板 5月14日涨停后开板收盘涨3.84% 4月9日至5月14日累计涨幅达138.4% 17个交易日内10次涨停 [1][4] - 多位股东在股价上涨期间完成减持 包括持股5%以上股东减持1%股份 董事及特定股东分别减持0.132%和0.02%股份 [4] 环氧丙烷市场动态 - 国外产能关停超100万吨：壳牌荷兰工厂(年产21万吨)因不可抗力停产 利安德巴赛尔与科思创荷兰工厂(年产30万吨)永久关闭 陶氏美国工厂(年产55万吨)计划关闭 [2] - 国内环氧丙烷价格2025年整体下跌：从年初8100元/吨跌至4月下旬6900元/吨 当前回升至7300元/吨 受产能过剩及内需主导 与国外停产关联度低 [3] - 短期价格支撑因素：装置降负或停车导致供应缩量 液氯成本上涨加剧亏损 下游需求稳定及中美关系缓解提振市场预期 [3] 公司业务与财务状况 - 主营业务为混凝土外加剂(聚羧酸系、萘系等) 2024年发货量61.78万吨与2023年持平 但因单价下降导致收入降11.06% 毛利率降3.70% [5] - 净利润连续下滑：2021年1.13亿元 2022年8994.59万元(降20.23%) 2023年8551.38万元(降4.93%) 2024年4876.04万元(降42.98%) 2025年Q1仅253.7万元(降80.56%) [5] - 通过投资年产32万吨环氧乙烷/丙烷衍生物项目向上游延伸 布局精细化工多元化发展 [5] 产业链与行业影响 - 环氧丙烷可用于生产光刻胶溶剂(聚醚多元醇、丙二醇)及清洗剂(异丙醇胺) 叠加概念推动小市值公司受资金青睐 [3] - 公司未直接生产环氧丙烷 仅作为原材料采购 产品定价随市场调整 [4] - 业绩下滑主因房地产行业需求下降 混凝土外加剂需求量不足 [5]

行业表现 - 光刻机、光刻胶概念股震荡走高 [1] - 飞凯材料涨幅超过10% [1] - 新莱应材、久日新材、强力新材、高盟新材、怡达股份等多股涨幅超过5% [1] 公司表现 - 凯美特气封涨停 [1]

光刻胶概念股表现 - 西陇科学、国风新材双双涨停 [1] - 康鹏科技涨超10% [1] - 红宝丽、怡达股份、佳先股份涨超5% [1] - 双乐股份、鼎龙股份等跟涨 [1]