【环球网财经综合报道】中国央行近日公布数据显示，截至11月底，以美元为主的外币贷款余额降至 37500亿元人民币，低于2022年的峰值58700亿元人民币，而人民币贷款金额达到35700亿元人民币。 路透社近日发文称，过去四年中国海外银行贷款增长三倍，达到2.52万亿元人民币；在岸和离岸人民币 债券销售连续第二年创纪录。得益于吸引人的利率定价，中国银行的人民币贷款余额猛增，即将超过海 外美元贷款，正推动人民币在全球舞台上的地位。 德国商业银行中国境内债务资本市场负责人萨尔曼·费舍尔（Samuel Fischer）表示："我认为这个阶段现 在更多是由人民币融资的基本兴趣驱动的。"他还提到："越来越多的国际投资者不再只是将此视为套 利，而是真正有人民币预算，还有来自中国以外的大宗订单。美元正处在一个关键节点，多元化真的正 在发生。" 标普全球则表示："人民币相对于美元和欧元的相对稳定性进一步增强了这一吸引力，通过最小化昂贵 的货币对冲需求，减少了对外币发行人的汇率风险。" 银行家对此表示，这种热潮受到了成本推动，因为人民币利率较低。但市场也正在产生自己的动力，以 及越来越多的持有和消费人民币的需求，这表明即使资本 ...

如今，人民币位列全球第四大支付货币、第三位贸易融资货币。近日，多家外媒关注到，国际投资者正掀起人民币融资热潮，而分析其背后的原因，专业人 士认为"更多是由市场对人民币融资的根本性需求驱动"。 路透社日前的一篇报道称，投资者正大举购进人民币信贷资产，标志人民币正在跻身全球融资货币。银行人士表示，持有和消费人民币的需求不断扩大，标 志着人民币国际化进程取得了实质性突破。 路透社关注到，哈萨克斯坦开发银行今年9月发行20亿元离岸人民币债券，这也是中亚地区首个公开发行人民币债券的金融机构。10月，印度尼西亚政府也 成功发行离岸人民币债券，规模为人民币60亿元。这是东南亚主权机构首次发行以离岸人民币计价的长期限公募"点心债"。 报道援引德意志银行中国在岸债务资本市场主管塞缪尔・费希尔的观点称，"现阶段的人民币融资热潮，更多是由市场对人民币融资的根本性需求来驱动 的"。他指出，"越来越多的国际投资者不仅仅把这看作套利，而是要真正将其纳入资产配置，并且已经有一些来自中国以外的大额锚定订单"。 路透社网站报道截图 路透社报道截图 路透社报道称，评级机构认为，相对于波动剧烈的美元和欧元，人民币相对稳定，这进一步增强了人民币融资 ...

（来源：经济参考报） 关于未来走势，报告认为，外部环境推动中国离岸金融服务需求结构性上升，人民币国际化与离岸金融 呈现深度协同发展新格局，政策体系加速完善构筑制度保障新优势。 报告建议，深化上海、香港、海南三地联动，打造功能互补、合力共进的离岸金融生态。 景建国表示，上海如同"创新策源地"，侧重制度创新与人民币流动性供给；香港如同"全球枢纽港"，强 化定价与清算优势；海南如同"未来试验田"，依托封关政策，开展离岸数据资产交易、跨境数字资产质 押等前沿创新。展望"十五五"，全球去美元化思潮涌动，中外利差格局深度调整，叠加海南封关的政策 红利，人民币离岸金融正站在战略风口之上。 报告首席顾问、中国首席经济学家论坛理事长连平建议，要着力构建离岸人民币资产池，完善收益曲 线，发行不同期限的离岸金融产品，创新离岸人民币产品箱，吸引投资者广泛参与风险对冲。未来中国 离岸金融发展重心，将从扩流量转向建功能、立制度，建设功能齐全、深度充足、安全可靠的金融枢 纽，为全球投资者提供留得住、能增值的交易平台。 日前在中国国际金融论坛上发布的《中国离岸金融指数报告（2024-2025）》（以下简称"报告"）显 示，2023年至202 ...

一、美国的回应与华尔街的忧虑 探讨中国逐步减持美国国债及其引发的美国反应，实则触及国际经济与地缘政治复杂交织的深层博弈。理解当前局势及未来走向，需从多维度审视： 面对中国持续减持美债，美国并非毫无察觉。美国财政部官员，甚至包括财长耶伦，多次公开表达与中国在经济金融领域保持沟通与合作的意愿，强调中国 持有美债的重要性。这一姿态，与过去几年美国对华强硬金融措辞形成鲜明对比，实则暴露出美国的"急"。 中国减持美债，并非单纯的"抛售甩卖"，而是经过多年深思熟虑的结构性调整，背后蕴含多重战略考量： 外汇储备多元化： 降低对外汇储备中美元资产的过度依赖，是大型经济体进行理性风险管理的必然选择。通过分散投资于其他主权债券、黄金等资产，中 国可以增强外汇储备的安全性和稳定性。 地缘政治与金融安全： 中美战略竞争加剧，美国多次将美元金融体系"武器化"（如冻结俄罗斯外汇储备），这无疑给所有持有大量美元资产的国家敲响了 警钟。减持美债是中国应对潜在金融制裁风险的预防性措施。 市场与收益率因素： 美联储加息周期下，美债价格下跌、收益率波动，减持部分美债也是出于投资组合管理的市场行为。 支撑人民币汇率： 在人民币面临贬值压力时，出售美 ...

◎记者 黄冰玉 张欣然 离岸人民币债券市场正经历一轮结构性跃迁。 从发行规模持续扩张，到发行人与投资者结构明显多元，再到长期限品种逐步增多，业内人士认为，点 心债正由早期的小众市场，迈向具备配置属性的成熟债券市场。在人民币国际化稳步推进、债券通"南 向通"机制持续优化及全球融资需求多元化的背景下，点心债迎来了提升国际影响力的重要窗口期。 从制度层面看，债券通"南向通"机制对需求端形成重要支撑。熊奕称，自2022年起，监管部门允许在岸 银行直接投资点心债，迄今总规模已达6000亿元人民币。随着未来"南向通"将合格投资者范围进一步扩 大至非银金融机构，还将继续提振点心债市场的需求和增强流动性，进一步释放长期投资需求。 发行人与投资者结构变化显著 在规模扩张的同时，点心债市场的结构性变化更为深刻。 早期点心债主要由金融机构发行、银行资金参与。近年来，发行主体明显扩展至国企、优质民企、科技 企业以及境外机构，投资者结构也由银行主导逐步转向多元化。 2024年底以来，阿里巴巴、百度、腾讯、美团等中资科技企业，以及淡马锡、雀巢、安达保险 （Chubb）等境外发行人相继进入点心债市场，推动市场覆盖行业和主体类型进一步拓展。 ...

终于破案！ 需跟美国算总账，中方追回96吨稀金，抛售118亿美债 深圳中级人民法院的法槌重重落下，27名走私锑锭的罪犯获刑。 与此同时，美国财政部最新数据显示，中国在10月减持118亿美元美债，持仓规模降至6887 亿美元，创下2008年以来新低。 而在大西洋彼岸，美国农业部确认中国取消13.2万吨小麦订单，这恰逢美国宣布价值111亿美元的对台军售后不到48小时。 涉案的27人团伙在2025年2月至3月期间，通过夹藏伪装、虚假申报等方式，试图将166吨锑锭走私出境。 若非海关及时拦截，其中96吨险些流失海外。 这种 战略资源一旦落入境外军工企业之手，无异于为他人提供武器原料。 这场执法行动展现了中国保护战略资源的决心。 网友们形容这是"给走私分子的精准爆头"，堪比军事行动中的精准打击。 当深圳法院宣判的同时，大洋彼岸的美国财政部发布了一项引人关注的数据：中国在10月减持118亿美元美国国债，持仓规模降至6887亿美元，创下2008年 全球金融危机以来的最低水平。 中国减持美债并非一时冲动，而是持续多年的战略选择。 自2013年持有1.3万亿美元美债的峰值以来，中国已累计减持近半数美债持仓。 这种循序渐进的减 ...

（来源：衢州日报） 转自：衢州日报 跨境使用规模稳步增长，债券投融资受到青睐，离岸人民币市场不断升温……今年以来，人民币国际化 不断取得积极进展，受到海外广泛关注和积极评价。 国际航空运输协会11月初宣布将人民币纳入其清算系统的可结算货币名单，允许全球航空公司与航空供 应商以人民币进行结算。今年年中，埃及宣布允许中国企业使用人民币在埃及注册公司。 人民币在跨境贸易投资领域正获得更广泛使用。据中国人民银行最新发布的《人民币国际化报告 （2025）》，2025年上半年，银行代客人民币跨境收付金额合计为34.9万亿元，同比增长14.0%。人民 币已成为全球第二大贸易融资货币；按全口径计算，人民币为全球第三大支付货币。 与此同时，人民币债券投融资受到国际市场青睐。今年4月，中国财政部在英国伦敦发行首笔60亿元人 民币绿色主权债券，总申购金额是发行金额的6.9倍。高认购倍数印证了国际投资者对中国主权债券的 认可。10月，中国银行伦敦分行发行全球首笔以英镑和离岸人民币双币种计价的绿色债券。 11月，中国工商银行土耳其人民币清算行在伊斯坦布尔开业运营，标志着土耳其人民币清算行业务正式 启动。土耳其财政部副部长奥斯曼·切利克 ...

第二，我国在汽车、造船、高铁、电力装备、新能源（光伏）等五大领域已形成全球竞争优势；在高端装备、航空航天、生物医药、新材料、数字经济、人 工智能等领域实现从跟跑到并跑的跨越。当前出口中60%为高端装备与电子产品，工业品占比达90%。 第三，产业链完整度与自主性增强。我国是唯一拥有联合国全部41个工业大类、200个中类、500个小类及700多个细类的国家。加工贸易比重已从过去50% 以上降至不足20%，80%以上出口产品实现国内附加值占比超80%，产业链集群效应显著。 与此同时，外资结构持续优化。尽管面临外部压力，我国实际利用外资规模在过去十年翻番，年均约1200亿美元。外资呈现"项目数减、投资额增"的特点， 集中于高技术、高资本密度领域。外资企业贡献了全国约30%的出口、50%的高附加值装备与电子类产品出口，以及15%的工商税收。 北京商报讯（记者 岳品瑜 董晗萱）12月21日，在2025深圳香蜜湖金融年会上，重庆市人民政府原市长黄奇帆就我国经济发展提出见解。 黄奇帆认为，当前我国外贸成绩卓著，是过去十年中国制造业深层变革与高质量发展的自然结果。 具体来看，首先，我国工业增加值占全球比重已达32%，形成"三个 ...

中国外贸顺差创历史新高与竞争力分析 - 2025年前11个月中国货物贸易顺差达1.08万亿美元，历史上首次突破1万亿美元大关 [1] - 同期出口额达3.41万亿美元，同比增长5.9%，在面临美国关税等压力下仍保持强劲增长 [1] - 制造业全球份额未受中美贸易战影响，在美国以外市场“落地开花”，出口增速不仅未如预期下降13个百分点，反而增加了约5个百分点 [2][4] 中央经济工作会议的政策导向 - 会议提出“苦练内功应对外部挑战”，强调统筹国内经济工作与国际经济斗争 [2] - 将扩大内需置于八大任务之首，并提出了治理内卷的系统性方案及房地产发展新模式的清晰政策框架 [2] - 强调践行正确的政绩观，要求GDP不含水分且民生改善要让老百姓有体感、有温度 [3] 企业竞争力与产业升级路径 - 中国制造业企业竞争力超强，需进一步将竞争力转化为技术标准与认证的制定能力 [2][5] - 产业链供应链已延伸至东南亚、非洲、拉美等国，未来需向高端走，推动国内工业技术标准成熟并占据话语权，以扩大经济版图 [5][6] - 出口需从规模扩张转向质量提升，提高出口增加值率，并大力发展高增加值率的服务贸易 [11] 对外政策取向与地缘经济压力 - 政策总体取向为“以外促内，以内稳外”，即利用外部压力促进国内结构性改革（如服务业、收入分配），并通过国内改革稳定外部失衡 [2][7] - 2026年中国外部环境压力可能更多从中美地缘政治转向中国与非美国家（如欧洲、东南亚、印度、拉美）之间的地缘经济压力 [8] - 中国遭受的贸易保护措施有约三分之二来自非美国家，需讲好中国故事，强调中国绿色产能对全球的包容性贡献 [8] 贸易顺差的结构与质量解读 - 1.08万亿美元顺差为商品贸易顺差，2025年服务贸易逆差接近2300亿美元，两者相加后全球失衡程度没有想象中严重 [9] - 经常账户顺差占GDP比例约为2%，仍明显低于国际参考性指南中4%的标准 [9][10] - 顺差本身不是政策目标，需通过提高出口增加值率、做强服务贸易、增加进口以及推动人民币国际化来实现贸易强国目标 [11][12] 区域经济一体化与国际循环 - 可借鉴德国经验，通过推进区域经济一体化来拓展经济腹地，中国应着力构建“国际区域的内循环” [13] - 需将东盟、日本、韩国等周边国家更深入地纳入中国经济循环体系，提升区域经济一体化水平以应对外部挑战 [13][14] - 在双循环格局下，做大国际区域循环能有效拓展所对应的经济体量与市场腹地 [14] 市场开放与吸引外资策略 - 需扩大国内市场开放与准入，改善营商环境，制造业准入负面清单已基本清零 [15] - 服务业（如教育、医疗、法律、金融）的开放更为迫切和重要，这能让发达国家跨国公司看到更多商机 [15] - 通过服务业开放等措施，可在保证自身竞争力的同时，扩大与发达国家的合作空间 [15] 2026年宏观经济与美债风险展望 - 2026年外贸预计继续稳定增长，但对经济的拉动作用将减弱，难以保持2025年拉动经济增长1.5个百分点的力度 [18][19] - 2026年消费和投资需求均有望回暖，固定资产投资增速预计实现低位回升，企业利润因内卷减少而改善 [19] - 美债市场在2026年或将总体稳定，但若美国通胀超预期（因关税效应、“大而美”法案支出及AI算力投资），可能加剧货币政策调整与美债市场波动 [16][17] - 美债市场持有者结构变化（长期投资者占比下降，对冲基金等短期投资者占比上升）加剧了市场波动性 [17]

从规模扩张转向结构优化的信号正在显现。 12月19日，《中国离岸金融指数报告（2024-2025）》（下称《报告》）在于上海举行的第二十二届中国国际金融 论坛上发布。《报告》显示，2024年中国离岸金融指数回升至106.50点，较2023年上升0.31%。在经历阶段性波动 后，中国离岸金融运行态势出现企稳迹象。多项核心指标显示，离岸金融正从以规模扩张为主的增长模式转向更 加注重结构优化和功能完善的发展阶段。 中国离岸金融指数是持续跟踪我国离岸金融发展状况的重要综合性指数，《报告》由上海国际经济研究院、上海 金融业联合会和中国首席经济学家论坛联合发起，上海首席经济学家金融发展中心离岸金融研究所课题组编制完 成。 在《报告》发布现场，上海首席经济学家金融发展中心离岸金融研究所所长景建国表示，中国离岸金融指数并非 简单的数据汇总，而是衡量我国金融开放深度和国际竞争力的重要"晴雨表"。在全球金融环境复杂多变、外部不 确定性上升的背景下，指数能够实现小幅回升，反映出我国离岸金融体系的韧性和稳定性。 "四升一降"凸显结构变化 从分项指标看，2024年中国离岸金融呈现出明显的"四升一降"特征：离岸债券发行规模同比增长3.0 ...