科创50指数ETF表现 - 科创50指数ETF(588870)盘中涨幅超2% 收盘仍涨1.18% 成交额达5130.90万元 换手率17.93% [1] - 该ETF年内份额增长率超18% 持续领先同类产品 当前流通盘2.55亿份 流通值2.8亿元 [1] - 标的指数成分股中寒武纪涨11.45% 市值首破4000亿元 海光信息涨9.58% 中芯国际涨1.43% [2][3] 半导体行业动态 - 国产AI算力芯片加速迭代 寒武纪拟定增39.85亿元投资大模型芯片 沐曦发布国产旗舰GPU [3] - 模拟IC呈现"量增价稳"趋势 中芯国际和华虹Q2业绩说明会均强调车规模拟IC的国产替代机遇 [4] - 2025年全球半导体增长保持乐观 AI驱动下游需求 存储/功率/代工/ASIC/SoC领域业绩弹性显著 [5] 数字基础设施发展 - 中国5G基站总数达455万个 千兆宽带用户2.26亿户 算力总规模全球第二 [1] - 国产算力厂商聚焦互连技术创新与系统方案输出 通过算力集群构建支撑AI大模型训练需求 [6] 投资产品特征 - 科创50指数ETF(588870)管理费率0.15% 托管费率0.05% 为全市场最低档 [7] - 该ETF覆盖芯片/医药/电力设备/计算机等新质生产力板块 跟踪科创板50只龙头股 [7]

港股市场表现 - 港股恒生指数跌0.06%报25597点 恒生科技指数跌0.45% 早盘成交1628亿港元 [1] - 恒生生物科技指数走强 泰格医药涨5.57% 诺诚健华涨2.9% [1] - 荣昌生物涨超14% 因泰它西普治疗原发性干燥综合征Ⅲ期临床研究达到主要终点 [1] 半导体行业 - 芯片股逆市走强 晶圆代工双雄接近或达到"满产" 后市产能仍将供不应求 [1] - 机构看好半导体自主可控与端侧AI两大方向 华虹半导体涨超3% 中芯国际涨1.25% [1] 保险行业 - 内险股延续涨势 中国平安举牌中国太保H股 [1] - 新华保险涨4.82% 中国太保涨5.12% 中国人寿涨3.95% 中国平安涨2.38% [1] 个股表现 - 晶泰控股再涨超10% 与DoveTree合作带动重大收益增长 首次实现半年盈利 [1] - 九方智投控股再涨3% 上半年盈喜超预期 新一轮配售直指稳定币及RWA [1] - 创梦天地早盘涨11% 《三角洲行动》成为头部常青游戏 引入Playrix战略投资 [2] - 鸿腾精密再涨5.8% 上半年数据中心业务收入增长 机构称其有望持续受益AI数据中心 [3] - 兖矿能源跌超3% 煤价下跌拖累业绩 上半年净利同比预减约38% [4]

市场整体表现 - 港股恒生指数跌0.06%或16点至25597点 恒生科技指数跌0.45% [1] - 早盘成交额达1628亿港元 [1] 生物科技行业 - 恒生生物科技指数走强 泰格医药涨5.57% 诺诚健华涨2.9% [1] - 荣昌生物涨超14% 因泰它西普治疗原发性干燥综合征Ⅲ期临床达主要研究终点 [1] 半导体行业 - 芯片股逆市走强 晶圆代工企业接近或达到满产状态 后市产能供不应求 [1] - 机构看好半导体自主可控与端侧AI两大方向 华虹半导体涨超3% 中芯国际涨1.25% [1] 保险行业 - 内险股延续涨势 中国平安举牌中国太保H股 为六年来首见险企举牌案例 [1] - 新华保险涨4.82% 中国太保涨5.12% 中国人寿涨3.95% 中国平安涨2.38% [1] 个股表现 - 晶泰控股再涨超10% 与DoveTree合作带动重大收益增长 首次实现半年盈利 [1] - 九方智投控股再涨3% 上半年盈喜超预期 新一轮配售聚焦稳定币及RWA领域 [1] - 创梦天地早盘涨11% 《三角洲行动》成为头部常青游戏 近期引入Playrix战略投资 [2] - 鸿腾精密再涨5.8% 上半年数据中心业务收入增长 机构认为将持续受益AI数据中心发展 [3] - 兖矿能源跌超3% 受煤价下跌拖累 上半年净利润同比预减约38% [3]

芯片股市场表现 - 宏光半导体(06908)早盘上涨7 14%至0 6港元 [1] - 华虹半导体(01347)上涨4 78%至49 58港元 [1] - 晶门半导体(02878)上涨3 16%至0 49港元 [1] - 中芯国际(00981)上涨2 88%至53 55港元 [1] 行业政策动态 - 国家网信办就英伟达算力芯片漏洞后门问题约谈该公司 [1] - 媒体曝光美国在AI芯片中设置追踪器监控芯片转运至中国的情况 [1] 券商研究观点 - 方正证券看好半导体自主可控与端侧AI两大方向 [1] - 自主可控被视为半导体最强主线 涵盖AI算力/制造/封测全产业链 [1] - 国产AI算力芯片虽处追赶阶段 但产品迭代与供应链配套能力增强将提升市占率 [1]

市场表现 - 科创50增强ETF(588460)上涨2 15% 冲击4连涨 [1] - 成分股海光信息(688041)上涨10 82% 寒武纪(688256)上涨6 99% 龙芯中科(688047)上涨3 72% 中芯国际(688981)等个股跟涨 [1] 行业动态 - 半导体板块集体走高 海外CSP云厂商上修资本支出 台积电上修2025年收入增速指引 [1] - 海外半导体设备公司25Q2表现符合预期 国内设备公司签单和业绩表现向好 [1] - 海外存储原厂受益于HBM需求 国内存储模组和利基存储芯片公司受益于涨价和库存改善 [1] - 海外TI表示大部分终端市场复苏 国内模拟公司25Q2营收多数同环比改善 [1] 投资建议 - 建议关注自主可控加速叠加业绩向好的设备/算力/代工等板块 [1] - 建议关注景气周期边际复苏的存储/模拟等板块 [1] - 建议关注各科创指数和半导体指数核心成分股 [1] 指数成分 - 科创50成分股涵盖科创板市值大、流动性好的50家企业 汇聚六大战略新兴行业领域细分龙头 [2] - 前十大权重股为中芯国际、寒武纪、海光信息等 合计占比54 71% [2] 产品信息 - 科创50增强ETF(588460)场外联接A：021908 联接C：021909 联接I：022969 [3]

芯片股市场表现 - 宏光半导体(06908)早盘上涨7.14%至0.6港元 [1] - 华虹半导体(01347)早盘上涨4.78%至49.58港元 [1] - 晶门半导体(02878)早盘上涨3.16%至0.49港元 [1] - 中芯国际(00981)早盘上涨2.88%至53.55港元 [1] 行业政策与安全事件 - 国家网信办就美国英伟达算力芯片漏洞后门安全风险约谈该公司 [1] - 媒体曝光美国秘密在人工智能相关芯片中设置追踪器以监控芯片转运至中国的情况 [1] 半导体行业投资方向 - 方正证券研报坚定看好半导体两大方向：自主可控与端侧AI [1] - 自主可控是半导体最强主线 国产供应链在AI算力、制造、封测环节加强配套 [1] - 国产AI算力芯片虽处于追赶阶段 但伴随产品迭代及供应链配套能力增强 市占率有望提升 [1]

指数表现 - 中证芯片产业指数(H30007)上涨3.26% 成分股海光信息上涨13.40% 寒武纪上涨8.14% 瑞芯微上涨5.77% [3] - 上证科创板综合指数(000680)上涨0.72% 成分股海创药业上涨15.82% 海光信息上涨13.40% 有方科技上涨11.79% 天承科技上涨10.15% 寒武纪上涨8.14% [6] ETF产品表现 - 芯片ETF天弘(159310)上涨3.40% 最新价报1.61元 近1周累计上涨2.30% [3] - 科创综指ETF天弘(589860)上涨0.72% 最新价报1.11元 近1周累计上涨2.79% [6] - 芯片ETF天弘近3月规模增长4006.19万元 新增规模位居可比基金第2/6 [3] - 芯片ETF天弘近半年份额增长2800.00万份 新增份额位居可比基金第3/6 [3] 流动性指标 - 芯片ETF天弘盘中换手率0.35% 成交364.64万元 近1周日均成交1071.21万元 [3] - 科创综指ETF天弘盘中换手率4.99% 成交2209.37万元 近1周日均成交1.48亿元 [6] 行业动态 - 自主可控成为半导体最强主线 国产算力产业链加速发展 [7] - 国产AI算力芯片持续迭代 供应链配套能力增强 市占率有望提升 [7] - 寒武纪拟定增不超过39.85亿元投资大模型芯片及软件平台 [7] - 沐曦发布基于国产供应链的旗舰GPU曦云C600 [7] - 摩尔线程与国内Foundry联合开发FinFET工艺设计套件 完成Chiplet与2.5D封装量产测试 [7] 机构观点 - 方正证券认为国产AI芯片在制造、封装、设计等环节协同能力显著提升 [7] - 天风证券指出全球半导体延续乐观增长走势 2025年AI驱动下游增长 [7] - 政策推动国产替代 二季度各环节公司业绩预告亮眼 三季度进入半导体旺季期 [7] 产品跟踪标的 - 科创综指ETF天弘紧密跟踪上证科创板综合指数 包含科创板上市公司证券并计入分红收益 [7] - 芯片ETF天弘紧密跟踪中证芯片产业指数 覆盖芯片设计、制造、封装测试及半导体设备材料领域上市公司 [8]

国家医保局药品目录调整公告解读 - 国家医保局发布《关于公示通过2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商保创新药目录调整初步形式审查的药品及相关信息的公告》 [1] - 商保创新药目录首次亮相具有标志性意义 有利于商保发展和支付端扩容 更有利于我国多层次医疗保障体系建设和医药工业创新 [1] - 基本医保、商保创新药目录推出进程较快 纳入药品品种质量超预期 纳入品类广泛 彰显国家医保局对"创新"的新定义 [1] 医药行业投资策略 - 拥抱创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革将是下半年相对更有确定性的布局方向 [1] - 创新药板块除海外斩获外 新增国内政策大力支持 医药真创新和真国际化时代将迎来回报 有望带动板块稳步向上 [1] - 建议横向维度上 下半年围绕"创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革"三个领域进行布局 尤其是最具贝塔效应的创新药领域 [1]

权益市场 - 上证指数创2021年12月以来新高，权益市场放量上涨，万得全A上涨1.02%，成交额2.18万亿元，较前一日放量2700亿元[1][6] - 科技主线表现强势，Wind光模块指数上涨6.24%，中际旭创和新易盛上半年净利润同比预增53%-87%和328%-385%[6] 商品期货 - "反内卷"交易热度消退，工业硅、焦煤、焦炭、多晶硅分别下跌3.4%、3.0%、2.8%和2.1%[1] - 焦煤期货JM2601合约单日开仓量被收紧至1000手，多头加速离场，多空手数比从0.89下滑至0.82[2][3] - 焦煤和焦炭期货价格在限产前第4个交易日见顶回落，历史规律显示后续仍有回调空间[2] 债券市场 - 国债收益率全线下行，3年期及以内国债收益率下行0.5-1.7bp，10年国债收益率下行0.75bp至1.72%[1][4][5] - 资金利率维持低位，R001维持在1.35%附近，R007微升1bp至1.47%[3] 港股市场 - 恒生指数和恒生科技分别上涨2.58%和3.52%，AH股溢价指数下降至123.21[8] - 南向资金净流出82.77亿港元，创新药和新能源汽车板块受资金青睐[8]

公司核心技术优势 - 公司专注于人工智能技术研发超过25年 积累丰富经验和技术基础[1] - 公司为认知智能全国重点实验室和语音语言处理国家工程中心 具备国家级科研资质[2] - 多语种智能语音关键技术获得2023年度国家科学技术进步奖一等奖 系人工智能领域唯一获奖项目[2] - 大模型采用长思维链深度推理技术 在文本 翻译 数学和逻辑推理方面表现优异[2] - 公司是中国唯一基于100%全国产算力的大模型企业 与华为等国内算力企业深度合作[4] 产品应用与场景落地 - 产品覆盖学习机 翻译机 智能办公本等硬件设备 在行业处于领先地位[1][6] - 智能硬件分为基础设备（电脑/手机） 可穿戴设备（眼镜/耳机/手环）和新型态设备（家庭机器人/外骨骼机器人）三大类别[5] - 翻译产品实现端到端同传升级 语音翻译效果较1月份版本提升20% 测试得分达90分[8] - 中英翻译延迟仅2秒 达到真人同传水平 支持自然语言理解和自适应语速语气调节[8] - 大模型储备8万个专业词汇 覆盖医疗 金融 制造等垂直行业翻译需求[10] - 翻译服务支持80多种语言 特别涵盖一带一路国家非英语官方语言[17] 国际化战略与出海成果 - 公司通过韩国众筹平台Wadiz试水出海 该平台占据韩国众筹市场80%份额[12][13] - 智能办公本在Wadiz平台成为单品销售额冠军 获得韩国消费者高度评价[13] - 针对日本市场推出完全离线翻译产品 满足当地用户隐私保护需求 销售表现优异[17] - 录音笔产品在日本办公品类平台排名第一 获得本地企业主动合作[17] - 通过翻译设备赋能中国制造业出海 案例包括浙江饮水机销售商年销售额达2亿元[15] 技术实现与场景覆盖 - 公司具备全栈同传技术能力 实现广泛场景覆盖[19] - 在2025世界人工智能大会提供现场同传服务 实现母语与目标语言文字声音同步呈现[19] - 翻译机支持中小型会议同传 通过全向360度收音实现全场参与[21] - 开发翻译APP提供轻翻译服务 同时提供SAAS在线会议同传解决方案[22] - 会议耳机等可穿戴设备集成翻译功能 智能硬件在工业领域替代重复性人工劳动[23]