公司业务澄清与市场热点撇清 - 法尔胜发布股票交易异常波动公告，公司主营业务为金属制品及环保业务，不涉及“可控核聚变”、“超导”、“商业航天”等相关业务，也未开展相关研发和投入 [1][3] - 飞沃科技公告，公司主营业务为风电高强度紧固件，商业航天领域的业务处于初期阶段，在主营业务收入中占比不足1% [2] - 福莱新材发布股票交易异动公告，公司主营广告喷墨打印材料等业务，截至目前没有“传感器”相关业务的收入、利润 [5] - 音飞储存发布股票交易异动公告，公司不涉及人形机器人产品、人工智能产品 [8][9] - 引力传媒发布股票交易风险提示性公告，公司主营业务未发生重大变化，目前主营业务中未涉及抖音短视频付费业务，也不涉及短剧内容制作、运营等相关业务 [15] 股权变动与公司控制权变更 - 皮阿诺公告，实际控制人马礼斌与初芯微签署股份转让及表决权放弃协议，同时珠海鸿禄也将股份转让给初芯微，股份转让及表决权放弃完成后，初芯微持股比例由0%增加至16.78%，公司实际控制人拟变更为尹佳音，此外青岛初芯拟认购公司向特定对象发行的全部3451.5万股股票，发行完成后初芯微及青岛初芯合计持股比例为29.99%，股票将于2025年12月16日起复牌 [1][25] - 法兰泰克公告，控股股东金红萍将所持公司1803万股无限售流通股（占公司总股本的5.01%），以7.19元/股的价格协议转让给钱雨松，转让总价1.3亿元 [10] - 庚星股份公告，控股股东中庚置业集团持有公司的6666.24万股无限售流通股（占公司总股本的28.95%）可能被法院变价处置，可能导致公司实控权发生变更 [10] - 北方华创公告，实际控制人北京电控拟通过非公开协议转让方式向国新投资转让持有的公司1448.18万股无限售流通普通股股份，占公司总股本的2.00%，每股转让价格为426.39元，转让完成后北京电控仍为公司实际控制人 [1][16][17] - 博闻科技公告，持股6.58%的股东保山智源教育投资发展有限公司拟通过公开征集转让方式协议转让所持公司全部股份，转让价格不低于8.58元/股 [14] 重大投资与资产收购 - 安奈儿公告，拟以现金4.4亿元分期付款收购深圳创新科技术有限公司22%股权，同时全资子公司安奈儿科技签署两份采购合同，一份与河南广电传媒控股集团数字产业投资有限公司签署算力平台项目采购合同，金额9746.53万元，另一份与深圳创新科技术有限公司签署采购合同，金额8771.88万元 [2] - 安徽合力公告，全资子公司安庆合力车桥有限公司拟投资6亿元建设工业车辆车桥智能制造基地建设项目，总体建设期3年，分两期实施 [6] - 东方园林公告，东方新能拟以现金支付方式购买海城锐海100%股权和电投瑞享80%股权，海城锐海100%股权挂牌转让底价为1410万元，交易预计构成重大资产重组，通过交易公司将新增光伏电站、风电场的投资、开发、建设和运营等新能源业务 [18] - 中国联通公告，间接控股子公司之全资附属子公司联通创投拟以自有资金出资10亿元认购诚通科创（江苏）基金份额，占比10%，基金主要投向新材料、高端装备制造、新一代信息技术、新能源、生命健康、核相关等领域 [19] - 长川科技公告，拟以公开摘牌方式受让国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司持有的公司控股子公司杭州长川智能制造有限公司33.3333%股权，交易底价为4.63亿元 [20] 资产重组与分拆上市 - 传化智联公告，筹划分拆控股子公司浙江传化合成材料有限公司于深交所上市，分拆上市事项不会导致公司丧失对传化合成的控制权，传化合成主要从事顺丁橡胶等合成新材料的生产、研发、销售 [4] - 创业黑马公告，拟通过发行股份及支付现金的方式购买北京版信通技术有限公司100%股权，并向不超过35名特定投资者募集配套资金，公司股票将于2024年12月16日起复牌 [21][22] - 中文传媒公告，正在筹划以发行股份及支付现金的方式，向控股股东江西出版集团购买江西教育传媒集团有限公司100%股权、江西高校出版社有限责任公司51%股权，公司股票12月18日起停牌，预计停牌不超过5个交易日 [24][25] 生产运营与公司治理 - 天原股份公告，下属企业无穷矿业黄磷装置将于12月19日前关停，黄磷装置的关停不会对磷矿开采和销售带来影响，对当期生产经营不会造成重大影响 [7] - 镇洋发展公告，计划2024年1月5日开始对公司生产装置进行全系统停产检修，预计停车检修19天左右，预计对公司2024年第一季度经营业绩会产生一定影响 [13] - 中粮科技公告，董事长殷建豪因工作原因申请辞去公司董事长、董事等职务，任晓东因工作原因申请辞去公司董事职务 [10] - 人民同泰公告，董事长林国人因个人原因辞职，公司董事会选举朱卫东为董事长，刘波因工作原因辞去公司董事、副董事长等职务 [11] - 四川金顶收到上交所监管工作函，处理事由为对近期股价异常波动情况提出监管要求 [12] 停复牌信息 - 红旗连锁公告，公司控制权变更事项依然处于进一步商讨阶段，公司股票12月18日起继续停牌，预计停牌3个交易日 [23] - 瓦轴B公告，控股股东瓦轴集团拟筹划全面要约收购事项，公司股票自2025年12月16日上午开市起停牌，预计停牌时间不超过两个交易日 [25]

格隆汇12月15日丨法尔胜(000890.SZ)公布，公司主营业务为金属制品及环保业务，公司不涉及"可控核 聚变"、"超导"、"商业航天"等相关业务，也未开展相关研发和投入。敬请广大投资者理性投资，注意 投资风险。 ...

报告行业投资评级 * 报告未明确给出“推荐”、“中性”或“回避”等具体的行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9] 报告核心观点 * 中央经济工作会议首次提出“制定能源强国建设规划纲要”，能源战略定位从“能源安全保障”转向“能源强国引领”，实现跨越升级 [4] * 新能源是“十五五”发展中心，聚焦新质生产力与反内卷，风光储、AIDC、锂电、机器人有望全面受益 [4] * 反内卷政策持续发力，将引领风电、光伏、锂电等行业盈利拐点向上 [4] * AIDC（AI数据中心）海内外共振，电网及储能是现代化新基建的基石 [4] * 创新驱动下，具身智能、氢能及可控核聚变有望成为新的经济增长点 [4] 行业趋势与投资机会总结 反内卷与盈利修复 * 会议提出制定全国统一大市场建设条例，深入整治“内卷式”竞争，风电、光伏、锂电等部分新兴产业将受益 [4] * 2025年以来反内卷政策发力，风机中标价格回暖、硅料引领光伏行业修复、锂电部分环节涨价并带动排产提升 [4] * “十五五”期间风电年均新增装机预计120GW，其中海风15GW/年，海风及出海将提振盈利 [4] * 全球光伏增长稳健，但2026年可能因电价新政出现增长拐点，国内新增光伏装机绝对量或下滑至230-250GW [4] * 锂电行业加速回归平衡，部分环节经历长时间调整后，随需求启动有望实现量利齐升 [4] AIDC、电网与储能 * AI发展导致电力需求增长，北美AI缺电担忧强化，推动现代化新基建 [4] * **AIDC**：AI军备竞赛助推智算需求，供配电系统向800V HVDC高压直流演进，服务器电源量利齐升，高电压等级HVDC渗透率有望在未来5年快速提升，固态变压器是未来趋势，AI缺电担忧也催生配储需求 [4] * **电网**：新型电力系统建设需求旺盛，特高压及主网、配网数智化延续增长，全球电网投资高景气，AI电气设备出口前景广阔 [4] * **储能**：全球多点开花，国内储能从政策强配转向市场盈利驱动，看好国内独立储能、工商储潜力，“十五五”期间年复合增速预计达30%，海外看好欧美大储、工商储高速增长及新兴市场户储潜力 [4] 创新与未来产业 * **具身智能**：被认为是下一个人工智能革命浪潮，有望成为5年内技术落地、增长最快赛道之一，人形机器人、智能驾驶等行业将快速扩容形成万亿市场 [4] * **氢能**：国内政策密集出台，中央专项资金支持、首批试点项目公示等政策推动绿氢、绿氨、绿色甲醇产业链产业化及商业化提速 [4][5] * **可控核聚变**：被列为“未来产业十大工程”，中国核聚变装置BEST预计2027年竣工，有望成为人类历史上首个实现聚变发电的装置，“十五五”时期中国聚变能源有望实现从实验堆到示范堆的重要跨越 [5] 投资建议关注的公司 * **具身智能相关**：卧龙电驱、汇川技术、震裕科技、雷赛智能、鸣志电器、富临精工、星源材质、捷昌驱动等 [5] * **数据中心/AIDC相关**：思源电气、金盘科技、伊戈尔、麦格米特等 [5] * **储能赛道相关**：阳光电源、德业股份、思源电气等 [5] * **新型电力系统相关**：国电南瑞、许继电气、平高电气、特变电工、四方股份、海兴电力、三星医疗等 [5] * **锂电相关**：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、当升科技、湖南裕能、璞泰来、恩捷股份、天赐材料等 [5] * **风光新能源相关**：大金重工、金风科技、三一重能、东方电缆、明阳智能、泰胜风能、通威股份、协鑫科技、特变电工、隆基绿能、爱旭股份、晶科能源、晶澳科技等 [5] * **氢能及可控核聚变相关**：金风科技、隆基绿能、昇辉科技、爱科赛博、精达股份 [5]

法尔胜（000890）(000890.SZ)公告称，公司于2025年12月12日、2025年12月15日连续2个交易日收盘价 格涨幅偏离值累计达到21.09%，属于股票交易异常波动的情况。公司主营业务为金属制品及环保业 务，公司不涉及"可控核聚变"、"超导"、"商业航天"等相关业务，也未开展相关研发和投入。 ...

公司股价异常波动 - 公司股票于2025年12月12日、2025年12月15日连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到21.09%，属于股票交易异常波动 [1] 公司主营业务澄清 - 公司主营业务为金属制品及环保业务 [1] - 公司明确声明不涉及“可控核聚变”、“超导”、“商业航天”等相关业务 [1] - 公司未开展上述相关业务的研发和投入 [1]

格隆汇12月15日｜法尔胜公告，公司于2025年12月12日、2025年12月15日连续2个交易日收盘价格涨幅 偏离值累计达到21.09%。根据《深圳证券交易所交易规则》的相关规定，属于股票交易异常波动的情 况。公司主营业务为金属制品及环保业务，公司不涉及"可控核聚变"、"超导"、"商业航天"等相关业 务，也未开展相关研发和投入。敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。 ...

法尔胜公告，公司于2025年12月12日、2025年12月15日连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到 21.09%。根据《深圳证券交易所交易规则》的相关规定，属于股票交易异常波动的情况。公司主营业 务为金属制品及环保业务，公司不涉及"可控核聚变"、"超导"、"商业航天"等相关业务，也未开展相关 研发和投入。敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。 ...

市场表现与资金流向 - 12月15日，在大市缩量调整背景下，国防军工板块热度不减，商业航天、卫星互联网、大飞机、军工信息化等题材反复活跃 [1][9] - 高人气国防军工ETF（512810）盘中上探1.54%，创2个月新高，场内放量收涨0.98%，成交8028万元，12月以来日K线呈显著向上趋势 [1][9] - 板块内热门概念股逆市爆发，新进成份股臻镭科技飙升12.07%创历史新高，航天电子、抚顺特钢涨停，上海瀚讯、应流股份盘中均创历史新高 [3][11] - 主力资金集中追捧军工核心资产，当日国防军工行业主力净流入61.81亿元，在31个申万一级行业中高居首位，近5日累计净流入197.78亿元，同样位居第一 [3][11] 政策与行业动态 - 消息面上，工信部最新会议强调加快卫星互联网建设发展 [4][12] - 海外方面，美国太空探索技术公司SpaceX内部信确认筹备2026年潜在IPO计划，该公司拟以8000亿美元估值推进内部股份出售 [4][12] - 机构分析指出，尖端军工技术向民用领域溢出，催生了商业航天、低空经济、未来能源、深海科技、大飞机等万亿级新产业，形成“军技民用、反哺军工”的良性循环，将进一步推升行业发展天花板 [5][13] - 西部证券在国防军工行业2026年度投资策略中表示，十五五期间将“内需筑基、军贸突围、民用开拓”，并维持行业“超配”评级 [5][13] 指数调整与成份股变化 - 国防军工ETF（512810）的标的指数中证军工于12月15日完成2025年第二次定期调仓，此次调仓为“5进4出”，调仓后成份股总数维持80只 [5][13] - 新纳入的5只成份股为：臻镭科技、旭光电子、海兰信、利君股份、航天南湖 [5][13] - 被剔除的4只成份股为：西部材料、江航装备、北摩高科、国科天成 [5][14] - 从权重看，剔除的4只成份股权重占比合计1.23%，对指数整体影响可能较小 [5][14] - 从市值看，新纳入的5只成份股均为百亿以上市值，总市值合计超过724亿元，相较被剔除公司总市值420.64亿元，为指数带来逾300亿元的增量，有望进一步增强指数的龙头属性 [5][14] 产品概况与投资主题 - 国防军工ETF（512810）覆盖海、陆、空、天军工核心资产，其标的指数中证军工的成份股包含众多热门概念股 [3][6] - 该ETF覆盖“商业航天 + 可控核聚变 + 低空经济 + 大飞机 + 深海科技 + 军用AI”等诸多热门主题 [6][15] - 该产品是融资融券及互联互通标的，被描述为一键投资国防军工核心资产的高效工具 [6][15]

公司财务与业务概览 - 公司2025年前三季度实现营业收入16.31亿元，同比增长24.26% [1] - 公司成立于2000年，核心为热能动力技术，业务覆盖冷链物流、工业制冷、清洁能源和氢能动力等领域 [1] 数据中心业务 - 公司通过压缩机制冷设备供应和承接工程项目介入数据中心业务 [1] - 产品线包括活塞式、开启式螺杆、半封闭螺杆及离心压缩机，新型离心压缩机已投放市场 [1] - 采用低充注氨制冷技术为Facebook丹麦数据中心提供服务，具备高效节能环保优势 [1] - 控股子公司杭州龙华承接数据中心制冷工程，客户包括中国移动、中国联通、阿里巴巴等 [2] 可控核聚变相关业务 - 公司生产的“兆瓦级”大型氦气压缩机用于国家重大科研装备项目，实现-271℃温区百瓦级制冷量 [2] - 该技术获国家科技成果评价，整体达国际领先水平，拥有多项相关专利 [2] 氢能源业务 - 业务发展基于对产业链核心技术的长期布局，涵盖燃料电池电堆、动力系统及核心零部件制造 [2] - 将现有压缩机、制冷及换热技术延伸应用于液氢及氢能装备领域 [2] - 在欧洲及日本设立研发机构，进行氢燃料电池核心零部件及材料技术研发 [2] - 新一代金属极板燃料电池电堆已完成开发，正推进国内规模化量产 [2]

公司近期项目中标与技术实力 - 公司成功中标聚变新能（安徽）低温分配阀箱项目，项目包含7套低温分配阀箱，应用于BEST低温系统 [1] - 公司已成功中标BEST低温系统低温分配阀箱和低温氮系统两个项目，证明其在深低温技术领域全面的技术实力和工程化能力获得客户高度认可 [1] - 公司的深低温技术可为可控核聚变提供氦制冷系统、氦制冷系统，配套关键核心设备如膨胀机、压缩机、泵阀、储罐等 [1] 公司战略布局与未来方向 - 可控核聚变是公司现阶段重点布局方向之一，未来公司将加强产品研发，目标是提供低温系统总成及全套解决方案 [1] - 公司持续服务现有客户，高度重视可控核聚变产品的发展方向 [1] - 公司加速布局可控核聚变等领域，旨在打开第二成长曲线 [1] - 公司培育电子特气等新增长点、实现氖氦氪氙制取储运应用一体化，以打开成长空间 [2] 公司业务属性与市场机遇 - 管道气业务具有“防御”属性，受宏观经济波动小，稳定增长 [2] - 在国产替代大趋势下，预计远期公司在第三方存量市场的份额将贡献长期业绩增量 [2] - 零售气业务具有“进攻”属性，当前气价处于历史底部，如经济复苏潜在弹性大 [2] - 未来如宏观经济复苏，带动工业气体气价上涨，零售气带来的潜在业绩弹性将会较大 [2] 行业周期与公司定位 - 气体行业处于周期底部，公司未来业绩有望拐点向上 [1] - 公司是“周期+成长”兼备的纯内需标的 [1] - 当前行业处于周期底部，巨头公司具备一定的项目收并购机会（如此前盈德气体），具备更大成长潜力 [2] 新兴领域市场前景与公司进展 - 可控核聚变设备/量子计算/商业航天方面，预计未来市场空间大，将打开第二增长极 [2] - 在核聚变领域，低温系统是保障超导磁场运行的核心，价值量高、技术壁垒强、国产替代动力强 [2] - 公司2025年已连续中标安徽聚变新能低温系统相关部件，彰显公司技术实力 [2] - 在量子计算领域，公司与浙江大学合作聚焦“深低温+先进计算” [2] - 在商业航天领域，公司此前为朱雀二号提供动力保障 [2] - 公司基于在气体设备的积累，切入可控核聚变低温系统领域（国产替代空间较大），与安徽聚变新能等头部紧密合作，已连续中标订单 [2]