宏观经济政策展望 - 预计下半年政策将保持连续性和稳定性，同时增强灵活性和预见性，着力于“四稳”[1] - 预计四季度将落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策[1] - 政策将强化货币与财政的协同效应，以应对“特朗普不确定”及海外地缘政治风险升级的潜在影响[1] 重点投资领域 - 重视黄金投资机会[1] - 债券投资重点挖掘可转换债券[1] 外部环境评估 - 中美第五轮谈判达成基本共识，外部不确定性有所回落[1] - 政策强调“以我为主”，努力完成全年经济社会发展目标任务[1]

货币政策与流动性管理 - 中国人民银行坚持支持性的货币政策立场，综合运用数量、价格、结构等多种货币政策工具，保持流动性充裕 [2] - 央行将继续实施适度宽松的货币政策，提供短期、中期、长期流动性安排，保持社会融资条件相对宽松 [2] - 中国人民银行决定恢复公开市场国债买卖操作，以应对债券市场供求不平衡压力 [2] 资本市场改革与创新 - 证监会启动实施深化创业板改革，设置更契合新兴领域和未来产业企业的上市标准 [3] - 科创板科创成长层于论坛期间迎来首批新注册企业上市 [3] - 资本市场改革将聚焦服务新质生产力发展，深化投融资综合改革，增强包容性和竞争力 [5] 金融对外开放与跨境便利 - 中国人民银行及外汇管理局将新出台9条政策措施，扩大跨境贸易高水平开放试点和轧差结算业务种类，优化贸易新业态外汇资金结算 [3] - 通过债券通、银行间债券市场直接入市及互换通等举措，中国金融市场为国际投资者提供更广泛准入渠道 [3] - 中国金融市场的持续开放为国际合作创造重要机遇，吸引全球30多个国家和地区400余名嘉宾参与论坛 [1][4] 金融科技与数字货币监管 - 中国人民银行将进一步优化数字人民币管理体系 [1][2] - 中国将继续打击境内虚拟货币经营和炒作 [1][2] “十五五”时期金融发展愿景 - 中国人民银行将加快构建覆盖全面的宏观审慎管理体系，推动经济金融高质量发展 [5] - 国家金融监督管理总局将加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，服务现代化产业体系建设 [5] - 论坛传递出中国金融业“十五五”时期发展的宏观愿景，引发中外高度关注 [4][5]

货币政策与执行成效 - 2025年以来实施适度宽松的货币政策，5月份推出新的一揽子措施，包括进一步降准、降息，并加大结构性货币政策对科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸的支持力度 [4] - 2025年9月末，科技、绿色、普惠、养老、数字经济产业贷款同比分别增长11.8%、22.9%、11.2%、58.2%、12.9%，均明显高于全部贷款增速，超600家主体发行科技创新债券约1.4万亿元 [4] - 下一步将执行好已出台政策措施，持续释放政策效能，研究储备新举措，综合运用多种工具保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格水平预期目标相匹配 [5] 金融服务实体经济重点方向 - 建立金融"五篇大文章"政策框架、统计制度和工作机制，设立债券市场"科技板"，创设科技创新债券风险分担工具，调增科技创新和技术改造再贷款额度 [4] - 持续深化金融供给侧结构性改革，加快完善中央银行制度，健全科学稳健的货币政策体系，大力发展债券市场"科技板" [5] - 加力做好金融"五篇大文章"，指导金融机构提升专业化精细化服务能力，继续聚焦科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点方向，强化政策协同 [5] 金融高水平双向开放 - 人民币成为我国第一大跨境收付币种、全球前三大贸易融资货币和支付货币，在国际货币基金组织特别提款权货币篮子中的权重位列第三 [7] - 多渠道、广覆盖的人民币跨境支付体系基本建成，包括人民币跨境支付系统（CIPS）、商业银行行内系统、非银行支付机构网络及多边央行数字货币桥 [7] - 下一步将稳步推进金融服务业和金融市场制度型开放，稳慎有序推进人民币国际化，推进上海、香港国际金融中心建设，支持海南自贸港发展 [8] 金融风险防范与化解 - 2025年4月全球金融市场大幅震荡，我国探索丰富维护金融市场稳定的货币政策工具，发挥中央汇金公司"类平准基金"作用，全力维护资本市场平稳运行 [10] - 2025年9月末，全国融资平台数量、存量经营性金融债务规模较2023年3月末分别下降71%、62%，风险明显缓释 [10] - 下一步将继续做好金融支持融资平台化债工作，支持其市场化转型，推进中小金融机构改革化险，强化系统性金融风险监测评估 [11]

货币政策与执行成效 - 2025年以来实施适度宽松的货币政策，5月份推出新的一揽子措施，包括进一步降准、降息，并加大结构性货币政策对科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸的支持力度 [4] - 2025年9月末，科技、绿色、普惠、养老、数字经济产业贷款同比分别增长11.8%、22.9%、11.2%、58.2%、12.9%，均明显高于全部贷款增速，超600家主体发行科技创新债券约1.4万亿元 [5] - 下一步将落实落细适度宽松的货币政策，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，并推动社会综合融资成本下降 [5] 金融服务实体经济重点 - 加力做好金融"五篇大文章"，指导金融机构提升金融服务专业化精细化能力和水平，继续聚焦科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点方向 [6] - 设立债券市场"科技板"，创设科技创新债券风险分担工具，调增科技创新和技术改造再贷款额度，持续提升金融支持科技创新的能力、强度和水平 [4][5] - 强化财政、货币、产业等政策协同联动，管好用好现有各项结构性货币政策工具，加力支持重点领域和薄弱环节，精准有效推进金融支持重点产业提质升级 [6] 金融对外开放与人民币国际化 - 人民币成为我国第一大跨境收付币种、全球前三大贸易融资货币和支付货币，在国际货币基金组织特别提款权货币篮子中的权重位列第三 [8] - 多渠道、广覆盖的人民币跨境支付体系基本建成，人民币跨境支付系统（CIPS）主渠道作用日益凸显，内地与香港快速支付系统实现互联互通，与多国二维码支付实现互联互通 [8] - 下一步将稳步推进金融服务业和金融市场制度型开放，稳慎有序推进人民币国际化，全面提升人民币计价、支付、投融资、储备等国际货币功能，推进上海、香港国际金融中心建设 [9][10] 金融风险防范与化解 - 2025年4月全球金融市场大幅震荡，我国受到高强度冲击，相关部门探索丰富维护金融市场稳定的货币政策工具，发挥中央汇金公司"类平准基金"作用，全力维护资本市场平稳运行 [12] - 防范化解金融风险取得重要成果，2025年9月末，全国融资平台数量、存量经营性金融债务规模较2023年3月末分别下降71%、62%，风险明显缓释 [12] - 下一步将继续做好金融支持融资平台化债工作，支持融资平台市场化转型，推进中小金融机构改革化险，守住不发生系统性金融风险的底线 [12]

货币政策与执行成效 - 2024年11月以来金融系统坚持稳中求进工作总基调，进一步提升支持实体经济质效 [3] - 2025年以来实施适度宽松的货币政策，5月份推出新的一揽子措施，包括进一步降准、降息 [4] - 加大结构性货币政策支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸力度，优化支持资本市场两项货币政策工具 [4] - 2025年9月末，科技、绿色、普惠、养老、数字经济产业贷款同比分别增长11.8%、22.9%、11.2%、58.2%、12.9%，均明显高于全部贷款增速 [4] - 超600家主体发行科技创新债券约1.4万亿元 [4] - 下一步将执行好各项已出台货币政策措施，研究储备新举措，保持流动性充裕，推动社会综合融资成本下降 [5] 金融服务实体经济重点方向 - 建立金融"五篇大文章"政策框架、统计制度和工作机制 [4] - 设立债券市场"科技板"，创设科技创新债券风险分担工具，调增科技创新和技术改造再贷款额度 [4] - 增加支农支小再贷款额度，创设服务消费与养老再贷款 [4] - 下一步将加力做好金融"五篇大文章"，指导金融机构提升专业化精细化服务能力 [6] - 继续聚焦科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点方向，强化财政、货币、产业等政策协同联动 [6] 金融供给侧结构性改革 - 持续深化金融供给侧结构性改革，加快完善中央银行制度，健全科学稳健的货币政策体系 [6] - 健全覆盖全面的宏观审慎管理体系，不断拓展宏观审慎管理的覆盖范围 [6] - 大力发展债券市场"科技板" [6] 金融高水平双向开放 - 多渠道、广覆盖的人民币跨境支付体系基本建成，CIPS主渠道作用日益凸显 [7] - 人民币成为我国第一大跨境收付币种、全球前三大贸易融资货币和支付货币，在SDR货币篮子中权重位列第三 [7] - 优化合格境外投资者制度，完善沪深港通、债券通、互换通机制，上海国际金融中心建设稳步推进，香港国际金融中心地位巩固提升 [7] - 建立中欧央行行长会晤机制，推动国际货币基金组织上海中心试运行 [7] - 下一步将稳步推进金融服务业和金融市场制度型开放，稳慎有序推进人民币国际化 [8] - 持续推进自主可控跨境支付体系建设和发展，跟踪研判海外经济形势及政策影响 [8] 金融风险防范与化解 - 2025年4月全球金融市场大幅震荡，我国金融市场受到高强度冲击，相关部门打好政策"组合拳"，发挥中央汇金公司"类平准基金"作用 [9] - 防范化解金融风险取得重要成果，稳妥化解中小金融机构风险，支持融资平台债务风险化解取得重要成效 [9] - 2025年9月末，全国融资平台数量、存量经营性金融债务规模较2023年3月末分别下降71%、62%，风险明显缓释 [9] - 下一步将强化系统性金融风险的监测和评估，继续做好金融支持融资平台化债工作，支持融资平台市场化转型 [10] - 继续推进中小金融机构改革化险，健全风险处置责任机制，筑牢金融安全网 [10]

货币政策与市场稳定 - 2025年4月全球金融市场大幅震荡，我国金融市场受到高强度冲击，相关部门通过政策组合拳和探索新工具维护稳定 [1] - 央行明确下一步将落实落细适度宽松的货币政策，为经济回升向好营造适宜的货币金融环境 [1][4] - 未来将综合运用多种货币政策工具保持流动性充裕，并使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长相匹配 [4] - 央行将强化利率政策执行和监督，推动社会综合融资成本下降，并保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [4] 金融服务与信贷支持 - 金融“五篇大文章”政策框架已建立，2025年9月末科技、绿色、普惠、养老、数字经济产业贷款同比分别增长11.8%、22.9%、11.2%、58.2%和12.9%，均明显高于全部贷款增速 [2] - 设立债券市场“科技板”，超600家主体发行科技创新债券约1.4万亿元，并调增了科技创新和技术改造再贷款额度 [2] - 增加了支农支小再贷款额度，并创设了服务消费与养老再贷款 [2] - 未来将继续加力做好金融“五篇大文章”，聚焦科技创新、提振消费、小微企业等重点方向，强化政策协同 [4] 金融开放与人民币国际化 - 多渠道、广覆盖的人民币跨境支付体系基本建成，CIPS主渠道作用日益凸显，非银行支付机构跨境零售支付网络遍布全球 [2] - 人民币已成为我国第一大跨境收付币种，全球前三大贸易融资货币和支付货币，在IMF特别提款权货币篮子中的权重位列第三 [3] - 金融高水平对外开放有序扩大，优化了合格境外投资者制度，完善了沪深港通、债券通、互换通机制 [3] - 下一步将稳慎有序推进人民币国际化，全面提升其国际货币功能，并推进上海、香港国际金融中心建设 [6] 风险化解与金融安全 - 防范化解金融风险取得重要成果，2025年9月末全国融资平台数量、存量经营性金融债务规模较2023年3月末分别下降71%和62%，风险明显缓释 [3] - 稳妥化解中小金融机构风险，综合运用兼并重组、市场退出等方式推动改革化险 [3] - 未来将继续做好金融支持融资平台化债工作，支持其市场化转型，并推进中小金融机构改革化险 [6] - 将持续跟踪研判海外经济形势及政策影响，坚决维护国家金融安全，守住不发生系统性金融风险的底线 [6] 金融改革与市场发展 - 将持续深化金融供给侧结构性改革，加快完善中央银行制度，健全科学稳健的货币政策体系 [5] - 将健全覆盖全面的宏观审慎管理体系，并大力发展债券市场“科技板” [5][6] - 未来将盘活存量，用好增量，提高资金使用效率，并精准有效推进金融支持重点产业提质升级 [4]

货币政策执行 - 2025年以来实施适度宽松的货币政策，5月份推出新的一揽子政策措施，包括进一步降准和降息 [1] - 加大结构性货币政策支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸的力度，并优化支持资本市场的两项货币政策工具 [1] - 流动性保持充裕，社会融资成本处于历史低位 [1] 金融市场运行与稳定 - 2025年4月全球金融市场大幅震荡，我国金融市场受到高强度冲击 [1] - 相关部门密切配合，探索丰富维护金融市场稳定的货币政策工具，发挥中央汇金公司"类平准基金"作用以维护资本市场平稳运行 [1] - 金融市场预期明显改善，信心大幅提升 [1] 金融服务实体经济 - 2025年9月末，科技、绿色、普惠、养老、数字经济产业贷款同比分别增长11.8%、22.9%、11.2%、58.2%、12.9%，增速均明显高于全部贷款 [2] - 超600家主体发行科技创新债券约1.4万亿元 [2] - 金融支持重点聚焦科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等领域 [3] 金融改革与对外开放 - 多渠道、广覆盖的人民币跨境支付体系基本建成 [2] - 人民币成为我国第一大跨境收付币种、全球前三大贸易融资货币和支付货币，在SDR货币篮子中权重位列第三 [2] - 稳步推进金融服务业和金融市场制度型开放，稳慎有序推进人民币国际化 [4] 金融风险防范与化解 - 2025年9月末，全国融资平台数量、存量经营性金融债务规模较2023年3月末分别下降71%和62%，风险明显缓释 [2] - 综合运用兼并重组、市场退出等方式推动中小金融机构改革化险 [2] - 继续做好金融支持融资平台化债工作，支持融资平台市场化转型，并强化系统性金融风险的监测和评估 [4][5] 未来工作方向 - 落实落细适度宽松的货币政策，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长相匹配 [3] - 大力整治金融机构无序非理性竞争，加强金融监管协同，严厉打击非法金融活动 [3] - 加力做好金融"五篇大文章"，指导金融机构提升金融服务专业化精细化能力和水平 [3]

货币政策执行与效果 - 2024年11月以来实施一揽子较大力度的货币政策措施，2025年5月进一步降准降息并推出新措施 [3] - 2025年9月末社会融资规模存量同比增长8.7%，广义货币供应量余额同比增长8.4% [3] - 2025年9月新发放企业贷款加权平均利率为3.14%，社会融资成本处于历史低位 [3] 金融业运行与监管 - 2025年9月末金融业机构总资产超520万亿元，商业银行资本充足率15.36%，不良贷款率1.52% [4] - 2024年11月至2025年9月，上证综指累计上涨18.4%，2025年10月突破3900点创10年来新高 [5] - 2025年8月以来沪深股票日均成交额约2.3万亿元，大幅高于去年同期约7000亿元的水平 [5] - 2024年11月以来金融监管部门处罚责任主体或机构超8000家次，包括中国人民银行处罚1978人（家）次 [5] 金融支持实体经济 - 2024年11月至2025年9月，A股共98家企业首次公开发行股票融资918亿元，其中86%为民营企业 [6] - 同期上市公司再融资9968亿元，相当于前两年总和 [6] - 2025年9月末科技、绿色、普惠、养老、数字经济产业贷款同比分别增长11.8%、22.9%、11.2%、58.2%、12.9% [6] - 超600家主体发行科技创新债券约1.4万亿元 [6] 金融改革与对外开放 - 支持国有大型商业银行成功定向增发5200亿元用于补充资本金 [7] - 人民币成为我国第一大跨境收付币种、全球前三大贸易融资货币和支付货币 [8] - 2025年9月末外汇储备规模3.3万亿美元，较2024年11月末增加728亿美元 [8] 防范化解金融风险 - 2025年9月末全国融资平台数量、存量经营性金融债务规模较2023年3月末分别下降71%、62% [9] - 通过城市房地产融资协调机制“白名单”新增贷款2.2万亿元 [9]

货币政策与金融环境 - 落实落细适度宽松的货币政策 为巩固拓展经济回升向好势头营造适宜的货币金融环境 [2][8] - 执行好各项已出台货币政策措施 持续释放政策效能 并研究储备新的政策举措 [2][8] - 综合运用多种货币政策工具 保持流动性充裕 使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配 [8] - 2025年以来实施好适度宽松的货币政策 5月份推出新的一揽子货币政策措施 流动性保持充裕 社会融资成本处于历史低位 [4] 金融服务实体经济成效 - 重点领域和薄弱环节的金融服务质效进一步提升 2025年9月末科技、绿色、普惠、养老、数字经济产业贷款同比分别增长11.8%、22.9%、11.2%、58.2%、12.9% 均明显高于全部贷款增速 [4] - 超600家主体发行科技创新债券约1.4万亿元 [4] - 突出金融服务实体经济重点方向 着力提供高质量金融服务 加力做好金融"五篇大文章" 继续聚焦科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点方向 [8] 金融市场稳定与风险管理 - 全力维护资本市场平稳运行 在2025年4月全球金融市场大幅震荡中 相关部门打好政策"组合拳" 探索丰富维护金融市场稳定的货币政策工具 发挥中央汇金公司"类平准基金"作用 [3][4] - 防范化解重点领域金融风险 守住不发生系统性金融风险的底线 强化系统性金融风险的监测和评估 [9] - 继续做好金融支持融资平台化债工作 支持融资平台市场化转型 并继续推进中小金融机构改革化险 [9] 金融对外开放与人民币国际化 - 人民币跨境支付系统主渠道作用日益凸显 多渠道、广覆盖的人民币跨境支付体系基本建成 [6] - 人民币成为我国第一大跨境收付币种、全球前三大贸易融资货币和支付货币 在国际货币基金组织特别提款权货币篮子中的权重位列第三 [6] - 稳步推进金融服务业和金融市场制度型开放 稳慎有序推进人民币国际化 全面提升人民币计价、支付、投融资、储备等国际货币功能 [8] - 深入推进多双边货币金融合作 建立中欧央行行长会晤机制 推动国际货币基金组织上海中心试运行 [6]

货币政策方向 - 落实落细适度宽松的货币政策，为巩固拓展经济回升向好势头营造适宜的货币金融环境 [1] - 执行好各项已出台货币政策措施，持续释放政策效能，研究储备新的政策举措 [1] - 综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕 [1] 金融环境目标 - 使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配 [1] - 盘活存量，用好增量，提高资金使用效率 [1] 融资成本与汇率 - 强化利率政策执行和监督，深化明示贷款综合融资成本工作，推动社会综合融资成本下降 [1] - 保持汇率弹性，强化预期引导，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [1]