特朗普政府关税政策 - 特朗普政府自7月底起对欧盟、英国、以色列、日本、印度等国家和地区发动关税大战，最高关税提升至250% [2] - 初始关税范围为10%至41%，针对已达成贸易协议的盟友如英国、欧盟、日本、韩国等 [2] - 8月5日宣布对进口药品加征关税，计划最终提高至250%，声称目的是促进本土生产和降低药价 [2] 受影响国家及行业 - 日本在汽车关税和农产品准入方面做出让步，但仍面临新一轮关税打击 [5] - 欧盟在钢铝关税问题上妥协后仍被列入加税清单 [5] - 印度被追加惩罚性关税，半导体和芯片行业面临即将征收的关税 [3] 全球贸易反应 - 巴西等国准备采取反制措施，可能加剧贸易摩擦 [5] - 日本国内企业对政府妥协表达不满，欧盟各国因经济利益有所顾虑 [6] - 印度可能加快自主发展并联合新兴经济体共同反制 [6] 政策影响分析 - 美国企业因成本飙升面临裁员和倒闭风险 [5] - 美国政客批评关税政策无法解决贸易逆差，可能招致报复并拖累经济 [5] - 专家指出美国本土药品生产成本高昂，加征关税将推高药价 [2] 贸易格局展望 - 国际贸易需建立在互利共赢基础上，而非单边霸凌 [8] - 各国面临选择：妥协可能助长特朗普政策，团结反制可维护自身利益 [8] - 250%关税成为全球经济试金石，将决定未来贸易格局 [8]

工业富联业绩 - 2025年上半年营收3607.6亿元同比增长35.6%，归母净利润121.1亿元同比增长38.6%，均创同期历史新高 [2] - 第二季度单季营收首次超2000亿元达2003.4亿元同比增长35.9%，净利润68.8亿元同比增长51.1% [2] A股市场动态 - 上周A股三大指数集体上涨，上证指数全周上涨逾2%，深证成指、创业板指分别涨1.25%和0.49% [3] - 市场风格正从传统周期板块转向科技板块，优质科技资产三季度或有显著超额收益 [3] - 近50家A股公司披露中期分红预案，中国移动分红594.32亿港元，宁德时代、药明康德等分红超10亿元 [6] 外资与区域经济 - 国家将适时推出新一批重大外资项目，研究出台新版《鼓励外商投资产业目录》 [4] - 温州、大连、徐州上半年GDP增速均超6%，总量分别为4831.9、4647和4509.3亿元，年底均有望晋级"万亿俱乐部" [4] - 香港本地公司总数逾150万家创历史新高，2023年1月至今年7月协助1333间企业引入1740亿港元直接投资 [5] 科技与产业趋势 - 北京亦庄发布"具身智能机器人十条"，全国首创数据采集实训场奖励等支持措施 [12] - 湖北成立脑机接口产业创新发展联盟，率先发布全国首个脑机接口医疗服务价格标准 [13] - 国内首个盾构/TBM大数据挖掘共同体在郑州成立，汇聚160余家单位 [13] 半导体与AI进展 - 华为将于8月12日发布AI推理领域突破性技术成果，或降低对HBM技术依赖 [15] - 美国商务部开始向英伟达发放H20芯片许可证 [15] - 韩国AI芯片制造商迪普爱思与百度合作，提供无人机、机器人芯片 [17] 新能源汽车 - 美国政府从9月30日起不再为电动汽车提供税收抵免，7月电动汽车销量占比达9.1%创历史新高 [18] - 美国二手电动汽车销量7月达36700辆创单月新高，预计三季度创销量纪录 [18] 国际动态 - 日本2024年总人口1.2433亿同比下降0.44%，连续第16年减少 [18] - 波音以47亿美元收购势必锐航空系统公司获英国批准 [20] - 法国计划取消两个公共假期，从2026年起节省42亿欧元 [19] 金融市场 - 科创债新政落地三月发行规模达8806.59亿元，票面利率均值1.8994% [21] - 纽约黄金期货价格创历史新高，盘中涨至每盎司3534.1美元 [22] - 南向资金累计净流入突破9000亿港元达9008亿港元 [7] 上市公司公告 - 长青股份上半年净利润4227.78万元同比增长117.75% [11] - 菲京啤酒上半年净利润11.03亿元同比增长45.45% [11] - 佰维存储上半年净亏损2.26亿元，拟回购2000万至4000万元股份 [11]

特朗普关税政策升级 - 2025年8月7日美国海关系统税率表自动切换 特朗普宣布"美国优先"贸易政策全面升级 将关税收入视为美国"赢回财富"的象征 [1] - 美国平均关税税率从2 3%暴涨至15 2% 创1933年以来最高水平 67个国家被划入不同税率区间 [6] - 半导体行业遭受"致命一击" 特朗普宣布对进口芯片征收100%关税 仅承诺在美国建厂的企业可豁免 [6] 全球供应链重构 - 供应链加速"去美化" 越南 泰国等国积极吸引外资工厂迁移 欧盟企业减少对美出口转向亚洲新兴市场 [3] - 瑞士钟表业面临39%关税 预计损失数十亿美元 全国GDP可能萎缩0 8% [4] - 巴西对美国大豆加征40%报复性关税 巴西总统与印度总理商讨共同反制措施 呼吁金砖国家联合应对 [4] 美国企业受影响 - 2025年前9个月美国关税收入达1130亿美元 相当于每天1 25亿美元 [5] - 丰田汽车预计损失100亿美元 被迫下调全年利润预期 卡特彼勒 百胜餐饮等巨头面临成本激增 [5][6] - 苹果公司承诺追加1000亿美元本土投资以换取芯片关税豁免 三星 台积电等亚洲巨头陷入被动 [6] 行业价格波动 - 企业库存消耗殆尽后 汽车 电子产品 药品等商品价格将大幅上涨 美联储警告"暴风雨前的平静" [6] - 中国早在4月份将美国商品关税提升至84% 并对稀土和半导体设备实施出口管制 [4] 全球贸易规则重构 - 特朗普政策正在重构全球贸易规则 但非建立在互利基础上 而是以牺牲全球经济稳定为代价 [3] - 中国联合俄罗斯 印度在WTO对美国提起诉讼 维护多边贸易体制公平公正 [4]

贸易战影响 - 美国政府决定自8月6日起对巴西输美产品加征40%从价关税 使大部分巴西输美产品面临50%关税[1] - 贸易战削弱全球经济活力 发起方自身最终也会付出沉重代价[1] - 保护主义长期来看会削弱产业竞争力 推高生产与消费成本 抑制技术创新动力[1] - 上世纪七八十年代美国对日本汽车、钢铁、电子产品征收高额关税 未能扭转美国制造业竞争力下滑趋势[1] 开放合作的重要性 - 开放合作是实现共同繁荣的唯一正确道路[2] - 多边贸易体制提供规则稳定性 使各国能充分发挥比较优势 实现互利共赢[2] - 国际社会应共同反对保护主义 推动全球治理体系改革与完善[2] 巴西的应对措施 - 巴西正在推动贸易多元化 构建更加开放、平衡、互利的对外经贸格局[2] - 巴西已就美加征关税向世贸组织提请磋商[2] - 巴西将坚决维护自身发展权益 保护受影响的工人和企业[2] 巴中合作 - 巴西高度重视与中国在农业、能源、基础设施、绿色转型等领域的合作[2] - 巴中两国不断深化产业链、供应链的衔接与协作[2] - 巴中合作体现了南南合作潜力 为全球经济治理贡献新兴市场国家智慧[2] 未来展望 - 巴西将继续坚持开放、包容、透明原则 推动开放贸易和可持续发展[3] - 国际社会应通过对话与协商化解分歧 完善全球治理机制[3]

中美贸易谈判动态 - 特朗普表态愿访华出席晚宴 但前提是中美达成协议[1] - 特朗普对访华态度频繁转变 上月称"暂不考虑访华" 三周后又释放赴京信号 条件是需要达成符合其预期的协议[3] - 中美经贸谈判已进行三轮 在农产品采购 市场准入等议题上仍有分歧[3] 美国贸易政策动向 - 特朗普计划对价值1200亿美元中国输美商品加征关税 其中芯片和部分药品税率高达250%[3] - 美国与欧盟2024年《数字产品关税减免协议》覆盖芯片 医疗器械等产品 但特朗普计划加征关税的商品中60%属于该协议范围[7] - 欧盟贸易代表办公室表示将"重新评估与美关税协议的可行性" 因不满美国单方面撕毁协议的行为[7] 全球产业链影响 - 美国制造业就业数据连续六个月下滑 贸易逆差虽有收窄但仍处高位[4] - 美国每年进口处方药的35%来自中国供应链 加征250%关税将大幅提高进口药品成本 意图倒逼辉瑞 默克等药企扩大在美生产[4] - 日本要求丰田 索尼等企业减少对美供应链依赖 增加东南亚产能布局 韩国三星电子将先进芯片生产线从得州转移至韩国京畿道[7] 中国应对措施 - 中国对美大豆 玉米等农产品采取反制措施 精准有效施压美国农业州[9] - 2024年中国自美进口额同比下降18% 对"一带一路"沿线国家出口增长23%[9] - 美国近三个月已撤销对中国光伏组件 动力电池等12类产品的制裁措施[9] 国际社会反应 - 欧盟《全球贸易风险报告》显示 对美贸易政策不确定性的担忧指数较去年上升47%[7] - 国际社会对美贸易保护主义已从警惕转为实际应对 试图降低对美市场的过度依赖[7] - 全球产业链精密分工难以被单一关税政策撼动 中国在原料药 制剂生产等环节的产业集群优势短期内难以替代[4]

关税职能演变 - 关税起源于古代通行费，最初用于控制边境秩序而非财政目的[2][12] - 16-18世纪重商主义时期关税成为国家财富积累工具，英国1700-1800年关税收入增长3.5倍[20] - 19世纪工业国关税职能分化，英国1846-1913年关税占进口总值比重从25.3%降至5.4%[21] - 20世纪上半叶保护主义回潮，美国关税税率从1920年16.9%升至1932年59.1%[22] - 二战后至2017年全球关税职能弱化，工业品加权平均关税从40%降至5%以下[23] - 2018年至今保护主义反弹，美国关税收入从300-400亿升至700-1000亿美元[24] 财政依赖度分类 - 低依赖经济体关税占比<3%：美国1.2%、日本0.5%、中国0.9%（2022年）[5][25][28] - 中依赖经济体关税占比3-5%：印度4.1%、越南3.1%（2022年）[6][31] - 高依赖经济体关税占比>5%：菲律宾18.1%、赞比亚5.3%（2021-2022年）[6][33] 现代关税特征 - 仅适用于实物商品贸易，不包含服务与资本流动[12] - 税负易转嫁，通常由消费者承担加征成本[13] - 中央税属性，征管简便且集中于报关环节[13]

印度食品出口战略 - 印度政府提出2030年成为全球前五大食品出口国的目标 食品出口额在2024年突破519亿美元 [1] - 政府投入1.1万亿卢比（约126亿美元）补贴食品加工厂 并建设约200个"食品公园"以支持产业升级 [1] - 重点出口产品包括冷冻虾（欧美市场）和巴斯马蒂大米（中东市场） 姜黄制品因"姜黄拿铁"等消费趋势被列为潜力品类 [1] 战略动机分析 - 食品出口被定位为三重战略：提振农业与农产品深加工业 扩大国际贸易份额 通过饮食文化输出提升国家软实力 [2] - 目标不仅限于经济收益 还涉及国民经济结构调整与文化影响力双重诉求 [1] 外部挑战 - 美国次级制裁威胁可能影响印度能源进口 2024年上半年印度40%原油进口依赖俄罗斯（日均200万桶） 若制裁落地将冲击能源安全与精炼油出口收益 [4] - 印美关税谈判或迫使印度在农产品和乳制品等敏感领域让步 可能削弱本土食品行业竞争力并影响后续印欧贸易谈判 [5] 内部制约因素 - 制造业升级计划（PLI）效果不佳 制造业占GDP比重从15%降至14%（2024/2025财年） 食品产业链配套能力存疑 [7] - 政府政策偏向贸易保护主义 例如以食品安全为由限制多国食品进口 但未实质性改善本土营商环境或基础设施 [7] 产业基础问题 - 食品行业需同步解决农业生产 制造体系 出口渠道等全链条问题 当前更需优先攻克食品安全信任危机 [8]

彭博社8月7日报道，特朗普新关税政策将以直接或间接方式影响拉美不同国家，尽管 对地区企业影响有限，但潜在风险或长期存在。就国家而言，巴西因对前总统博索纳 罗进行政治审判被加征50%高关税。但瑞银认为，由于巴西为相对封闭经济体，其外贸 收入占GDP总值约28%，所受负面影响或有限。2024年，巴对美产品出口400亿美元， 占该国对外出口总额16%，GDP2%。此外，50%关税并未涉及民用飞机、乘用车、橙 汁、铁矿、煤炭和纤维素等巴对美主要出口产品。从汇市表现看，尽管短期内雷亚尔 贬值增加，但年底前有望重新走强。与巴西不同，尽管当前墨西哥在特朗普新关税政 策中仍享有全球低税率待遇，但该国更多面临着来自《美墨加协定》重新审定带来的 诸多不确定性。墨高达85%的产品出口指向美国，该协定成为墨国家经济重要支柱。瑞 银警告称，"漫长的贸易谈判或政治极化将扰乱北美地区投资和一体化发展前景。"智 利、秘鲁和哥伦比亚等所受关税直接影响有限，由于资源富集，这些国家或将市场更 多转向中国，对美形成替代。中美洲和加勒比地区因旅游服务业优势突出，在应对货 物贸易冲击时能够发挥一定缓冲作用。但彭博行业研究认为，"美国经济最终将放缓， 通 ...

全球关税政策概述 - 特朗普政府实施覆盖60多个国家和地区的"对等关税"清单，税率从10%到41%不等，专门设置40%的"转运关税"防止绕道[1][3] - 叙利亚和缅甸面临最高税率41%和40%，加拿大、瑞士等盟友关税达35%-39%，印度和越南税率为25%和20%，中国、欧盟、日韩基准税率为10%，但部分商品实际税负超20%[3] - 政策目标包括兑现竞选承诺、保护关键产业（如半导体、药品）以及缩减美国9158亿美元商品贸易逆差的30%以上[3] 对美国本土影响 - 新关税导致美国家庭年均支出增加2100-3800美元，低收入群体负担加重35%[5] - 通用汽车、惠而浦等企业宣布涨价，中小企业利润被压缩12%-15%，7月核心PCE物价指数同比上涨4.2%[5] - 关税年增1200亿美元财政收入，制造业新增50万个岗位，但农业出口因报复性关税下降22%，高科技产业创新效率指数跌至2010年以来最低[9] 国际反应与贸易体系重构 - 加拿大、墨西哥计划"对等反制"，欧盟15%关税被批"经济霸凌"，巴西、印度、东盟加速去美元化和区域贸易机制建设[5][9] - WTO争端解决机制失效，全球新签17个贸易协定中9个含"排他性关税条款"，多边主义遭重挫[9] - 美国国际规则话语权减弱，为中国推动"金砖扩员"和"上合组织经济一体化"创造机会[9] 对中国企业影响与应对 - 2025年1-7月中美贸易额同比下降8.3%，家具、纺织服装出口成本增加15%-20%，锂电池、光伏组件出口周期延长30天以上[6] - 海尔在墨西哥扩建工厂，美的将越南产能提高40%，华为在马来西亚设5G设备组装中心[8] - 商务部提供贴息贷款支持年出口超5000万美元企业，海关总署优化清关系统将原产地核查时间压缩至48小时[8] 行业性关税威胁 - 半导体和药品行业拟征250%关税，针对中国高端制造和生物医药领域[8] - 美国拟对"买俄罗斯石油的国家"加征500%关税，间接施压中国能源进口[8] - 石墨等关键矿产获关税豁免至2026年，显示美国对中国供应链的依赖[6] 长期贸易格局演变 - 全球贸易从规则主导转向实力博弈，"友岸外包"和区域保护主义兴起，WTO最惠国待遇原则名存实亡[9] - 中国面临供应链韧性和制度博弈能力考验，需在保护主义浪潮中构建开放安全的经贸体系[10]

近日，美国总统特朗普宣布与日本达成最新贸易协议，对进口的日本汽车征收15%的关税。这一税率虽 然低于之前威胁的25%，但远高于原先的2.5%和日本所希望的5%。 面对国内的质疑，日本官员辩称："25%关税是'经济死刑'，15%是'可控的伤痛'。" 这一无奈辩白的背后，折射出日本车企受制于人、委曲求全的命运。由于日本汽车市场规模较小，长期 以来一直将北美地区视为主要目标市场，因此只能在美国贸易保护主义的镣铐下起舞。 日本汽车产业的迅速发展始于第二次世界大战后。当时，日本已通过修理进口美欧汽车、限制整车进 口、装配进口汽车零部件和设备等政策，建立起汽车产业初步发展路径。经过一段时间摸索后，日本确 定以小轿车产业作为其工业发展的龙头，并从资金、设备、原材料和税收等方面给予优惠政策。 与此同时，两次地缘政治冲突给日本车企带来了商机。20世纪50年代，朝鲜战争爆发，彼时弱小艰难的 日本汽车企业通过承接美军订单迅速发展起来。20世纪60年代末，日本轿车产量跃居世界第三位，仅次 于美国和德国。这一时期美国对日本汽车的关税税率还不到10%。 1973年，第一次石油危机爆发，省油耐用的日本轿车在美国市场大受欢迎，市场份额不断提 ...