公司IPO动态 - 天星医疗向香港证券交易所递交IPO申请 距离6月上海科创板IPO失败不足三个月[1] - 撤回科创板上市申请原因为市场状况及审批流程耗时较长 但实际终止原因为保荐机构中金公司单方面撤单[1] - 转战港股市场后更换保荐人为中信证券和建银国际[1] 财务表现 - 2024年收入达3.27亿元 同比增长37.13%[1] - 2024年归母净利润0.95亿元 同比增长67.02%[1] - 植入物毛利率达72.4% 同比下滑6.6个百分点[2] 业务概况 - 公司专注于运动医学领域 产品线涵盖植入物、有源设备及耗材、手术工具[1] - 产品价格大幅下跌情况下仍保持较高毛利率水平[2] 行业观察 - 保荐机构单方面撤回IPO申请现象愈发频繁 东方证券曾撤回宁波中淳高科主板IPO申请[1] - 保荐机构可能为履行"看门人"职责而撤回申请并解除保荐关系[1] - 本次IPO案例为市场提供观察保荐机构角色与责任的新视角[5]

IPO基本信息 - 公司于周三正式向SEC提交IPO申请 拟通过发行新股筹集不超过1亿美元资金[1] - 曾于2025年7月2日秘密提交IPO申请 此次公开递交标志上市进程正式启动[2] - 计划在纽约证券交易所挂牌交易 股票代码为NP[2] 承销商阵容 - 联席账簿管理人包括摩根士丹利 摩根大通 美银证券等12家国际知名投行机构[1] - 具体承销商名单涵盖蒙特利尔银行资本市场 高盛 Evercore ISI 德意志银行 Keefe Bruyette Woods 瑞穗证券 Piper Sandler 雷蒙德·詹姆斯和道明证券[2] 业务模式 - 通过专有承保平台Triton和保单管理平台Poseidon代表保险公司及再保险公司承保并管理保单[1] - 不承担资产负债表保险风险 不处理所销售保单的索赔事务[1] - 依托全国代理网络分销住宅与商业保险产品 包括主要洪水保险 超额洪水保险及参数地震保险[1] 财务数据 - 截至2025年6月30日的12个月内实现营业收入1.37亿美元[1] 公司背景 - 总部位于佛罗里达州圣彼得堡的数据驱动型保险总代理公司[1] - 成立于2017年[1]

据证券时报，今年上半年延续了2024年的趋势，中小企业成为赴美IPO的主体，募资规模普遍较小，多 数企业的募资额在500万美元至1500万美元之间。 这意味着，此次修改上市标准的新规一旦生效，包括一些原本符合上市条件的中国企业在内的中小企 业，上市纳斯达克的门槛难度增加。 来源：智通财经 当地时间9月3日，纳斯达克宣布提议修改上市标准，并表示正将拟议规则提交给美国证监会审核，获批 后将立即实施。 修订后的标准包括：最低公众持股量市值1500万美元（目前为500万美元），适用于根据净利润标准在 纳斯达克上市的新公司；对存在上市缺陷且上市证券市值低于500万美元的公司，加快其停牌和退市流 程。 对主要在中国运营的新上市公司，公开发行募集资金最低要求为2500万美元。 相对于纽交所，纳斯达克一直对上市的财务要求更低、周期短。其科技股的定位，对科技股溢价显著， 能给予人工智能、自动驾驶、新能源等赛道企业更高估值，因此也吸引不少选择赴美上市的中国科技创 新型企业。 据悉，2024年中国公司在美股纳斯达克上市数量达到52家，再创历史新高，比高峰期的2019年的29家还 多。 2025年上半年，中资企业的出海步伐也没有停歇 ...

Question-and-Answer SessionKevin, so it's been about 3 years since the IPO of Corebridge. Can you discuss the progress that the company has made over that time frame and how you feel the company's position going forward?Kevin HoganPresident, CEO & Director Yes, absolutely. Thanks. And first of all, I appreciate the opportunity to be here. Nice to see everyone. It's hard to believe, in 2 weeks, we'll celebrate the 3-year anniversary of our IPO. And I'm very proud of and very pleased with the performance of o ...

股价表现 - 公司股价在7月31日首日交易从33美元发行价飙升至115美元收盘价 涨幅超过两倍[1][4] - 8月1日股价继续上涨至142.92美元峰值 随后在8月4日出现回调[4] - 8月全月股价最终下跌39% 交易量逐渐减少并在月末趋于稳定[2][4] 市场反应与分析机构观点 - 华尔街分析师多数给予持有等效评级 部分机构给予买入评级[5] - Piper Sandler给予超配评级 目标价85美元 认可其差异化平台和吸引力商业模式[6] - 高盛对公司估值持怀疑态度 认为其增长动能和收入增长可见度有限[6] 财务表现与估值 - 公司即将公布上市后首份财报 华尔街预期营收2.487亿美元 同比增长40.3%[8] - 预期每股收益0.08美元[8] - 当前市销率达36倍 尽管公司增长迅速且实现盈利[9] 行业背景与重大事件 - 公司拥有Adobe的认可 此前Adobe200亿美元收购计划被否决[9] - 作为今年最大规模IPO 公司股票呈现典型IPO波动特性[1][4]

IPO申请动态 - 天星医疗向港交所递交IPO申请 距离科创板IPO终止仅不到3个月[1] - 科创板IPO终止原因为保荐机构中金公司单方面撤单 并非公司主动撤回[1] - 公司改聘中信证券和建银国际作为港股联席保荐人[3] 财务表现 - 2024年收入3.27亿元 同比增长37.13%[3] - 2024年归母净利润0.95亿元 同比增长67.02%[3] - 植入物产品毛利率达72.4% 同比下滑6.6个百分点[6] 业务结构 - 植入物为主要收入来源 2024年创收2.7亿元 占总收入超70%[4] - 产品线涵盖植入物、有源设备及耗材、手术工具 主攻运动医学方向[3] 集采影响 - 植入物销量达56万件 同比增长超1倍[5] - 产品单价从2023年712元/件降至446元/件 同比下滑近40%[5] - 通过"以价换量"策略实现收入增长[5] 保荐机构变动 - 前次科创板IPO因保荐机构与公司协商未果而终止[2] - 保荐机构单方撤单属行业常见现象 体现"看门人"职责履行[2]

不仅如此，实控人亲属通过直接或间接持股进一步巩固这一结构：张丽琴的兄弟张传建持股13.31%，姐妹张丽云间接持股1.93%，姐妹张玉琴的配偶李学荣 间接持股4.48%，陈氏家族整体合计控制股权超过75%。 引人注目的是，纳百川在IPO前夕曾与前高管、公司第8大股东张勇发生劳动纠纷。据公开信息显示：张勇作为纳百川从外部引入的首位职业经理人，于 2016年起负责武汉纳百川运营管理和公司新能源业务销售管理。因与公司就"工作安排及岗位调整"等事项存在分歧，张勇自2023年2月起未再到公司提供劳 动。 2023年8月，张勇向劳动人事争议仲裁委员发起劳动仲裁，要求纳百川支付违法解除劳动合同赔偿金37.54万元、支付拖欠工资11.61万元、为其开具离职证 明、承担仲裁费用。同年10月，仲裁委驳回了张勇的全部请求，张勇不服裁决又提起上诉。但就在纳百川首次申请上市提交后不久，双方达成和解，张勇主 动撤回了上诉。 纳百川新能源股份有限公司（简称"纳百川"）创业板IPO于9月2日提交注册，拟募资7.29亿元，由浙商证券担任其保荐机构。 招股书显示，纳百股权结构拥有浓厚的家族色彩：实控人陈荣贤一家三口通过直接与间接持股的方式，合计控 ...

公司基本情况 - 公司全称苏州珂玛材料科技股份有限公司 简称珂玛科技 代码301611 SZ [1] - 公司于2024年8月16日在深证创业板上市 所属行业为计算机 通信和其他电子设备制造业 [1] - IPO保荐机构及承销商为中信证券 保荐代表人为曲娱和汤鲁阳 [1] - IPO律师为上海市通力律师事务所 审计机构为普华永道中天会计师事务所 [1] IPO申报与上市 - IPO申报日期为2022年6月29日 上市日期为2024年8月16日 [1] - 上市周期为779天 高于2024年度已上市A股企业平均天数629 45天 [1] - 公司不属于多次申报类型 [1] 发行与募资 - 发行市盈率为44 90倍 为行业均值32 63倍的137 60% [1] - 预计募资9 87亿元 实际募资6 00亿元 实际募集金额缩水39 21% [1] - 承销及保荐费用为5899 06万元 承销保荐佣金率9 83% 高于整体平均数7 71% [1] - 弃购率为0 16% [1] 股价表现 - 上市首日股价较发行价格上涨368 25% [1] - 上市三个月股价较发行价格上涨680 63% [1] 财务表现 - 2024年公司营业收入较上一年度同比增长78 45% [1] - 2024年归母净利润较上一年度同比增长279 88% [1] - 2024年扣非归母净利润较上一年度同比增长293 56% [1] 执业评价 - 信息披露被要求全面修改招股说明书"重大事项提示"与"风险因素"章节 以突出投资决策相关信息 [1] - 被要求说明可比公司选取是否充分适当 [1] - 监管处罚情况不扣分 舆论监督不扣分 [1] - IPO项目总得分为79分 分类C级 [1]

公司基本情况 - 公司全称为深圳市博实结科技股份有限公司 简称博实结 证券代码301608 SZ [1] - 公司于2022年5月19日申报IPO 2024年8月1日上市 上市板块为深证创业板 [1] - 公司所属行业为计算机 通信和其他电子设备制造业 [1] - IPO保荐机构为民生证券 保荐代表人为汪柯和谢柯 承销商为民生证券 [1] - IPO律师为北京市中伦律师事务所 审计机构为大华会计师事务所 特殊普通合伙 [1] 上市进程与监管 - 公司信披情况被要求说明是否符合创业板定位 股权转让是否构成股份支付及依据充分性 未按股份支付处理的依据充分性 [1] - 监管处罚情况不扣分 舆论监督不扣分 [1] - 上市周期为805天 高于2024年度已上市A股企业平均天数629 45天 因此被扣分 [1] - 不属于多次申报 不扣分 [1] 发行与募资 - 承销及保荐费用为7219 42万元 承销保荐佣金率7 29% 低于整体平均数7 71% [1] - 发行市盈率为23 98倍 行业均数33 18倍 公司是行业均值的72 27% [1] - 预计募资26 16亿元 实际募资9 90亿元 实际募集金额缩水62 15% [1] - 弃购率为0 47% [1] 市场表现 - 上市首日股价较发行价格上涨111 24% [1] - 上市三个月股价较发行价格上涨39 38% [1] 财务表现 - 2024年公司营业收入较上一年度同比增长24 85% [1] - 2024年归母净利润较上一年度同比增长0 81% [1] - 2024年扣非归母净利润较上一年度同比降低2 49% [1] 综合评价 - IPO项目总得分为84分 分类B级 [1] - 影响评分的负面因素包括信披质量有待提高 上市周期超两年 实际募集金额大幅缩水 上市后第一个会计年度扣非归母净利润下降 弃购 [1]

公司基本情况 - 公司全称河北科力汽车装备股份有限公司 简称科力装备 代码301552 SZ [1] - 公司于2022年5月26日申报IPO 并于2024年7月22日在深证创业板上市 [1] - 公司所属行业为汽车制造业 [1] - IPO保荐机构及承销商为长江证券承销保荐 保荐代表人为尹付利和孔令瑞 [1] - IPO律师为北京市康达律师事务所 [1] - IPO审计机构为中审众环会计师事务所（特殊普通合伙） [1] 上市过程与监管 - 公司在信披过程中被要求说明是否符合创业板定位 并被要求说明核心技术达到国内领先水平的依据是否充分 [1] - 公司被要求在招股说明书"业务与技术"章节补充披露相关内容 [1] - 公司监管处罚情况不扣分 舆论监督不扣分 [1] - 公司上市周期为788天 高于2024年度已上市A股企业629 45天的平均水平 [1] - 公司不属于多次申报 不扣分 [1] 发行与募资 - 公司承销及保荐费用为3717 92万元 承销保荐佣金率7 29% 低于整体平均数7 71% [1] - 公司发行市盈率为15 08倍 低于20 24倍的行业均值 为行业均值的74 51% [1] - 公司预计募资3 92亿元 实际募资5 10亿元 超募比例30 01% [1] - 公司弃购率为0 24% [1] 市场表现 - 公司上市首日股价较发行价格上涨130 67% [1] - 公司上市三个月股价较发行价格上涨82 03% [1] 财务表现 - 2024年公司营业收入较上一年度同比增长25 41% [1] - 2024年公司归母净利润较上一年度同比增长9 59% [1] - 2024年公司扣非归母净利润较上一年度同比增长7 69% [1] 综合评价 - 公司IPO项目总得分为88 5分 分类为B级 [1] - 影响评分的负面因素包括信披质量有待提高 上市周期超两年 以及0 24%的弃购率 [1]