公司新定位与战略 - 公司定位升级为物理AI世界的出行探索者及面向全球的具身智能公司 [3] - 公司已初步构建强有力的朋友圈生态，包括大众汽车、高德地图、宝钢股份等合作伙伴 [3] 物理AI核心技术与应用：第二代VLA - 发布小鹏第二代VLA，创新性地去掉“语言转译”环节，实现从视觉信号到动作指令的端到端直接生成，提升推理效率 [5] - 小鹏第二代VLA是公司首个量产物理世界大模型，可跨域驱动汽车、Robotaxi、机器人、飞行汽车 [6] - 基于第二代VLA将发布“小路NGP”功能，对复杂小路的平均接管里程（MPI）可提升13倍 [6] - 第二代VLA将面向全球商业伙伴开源，大众汽车成为其首发客户，小鹏图灵AI芯片已获大众汽车定点 [5] - 计划于2025年12月底邀请先锋用户共创体验第二代VLA，2026年第一季度面向小鹏Ultra车型全量推送 [6] 无人驾驶出行：Robotaxi - 公司计划在2026年推出三款Robotaxi车型，并启动试运营 [7] - 小鹏Robotaxi搭载4颗图灵AI芯片，车端算力高达3000TOPS，为全球最高水准 [9] - Robotaxi采用纯视觉方案，不依赖激光雷达与高精地图，并预埋双冗余硬件架构以确保安全 [11] - 高德成为小鹏Robotaxi的首个全球生态合作伙伴，双方将共同面向全球提供Robotaxi服务 [11] - 公司计划在2026年同步推出与Robotaxi同源的“Robo”智驾版本，拥有相同的硬件配置和安全冗余 [13] 人形机器人业务 - 公司判断人形机器人是一个20万亿美元的市场，远超当前10万亿美元的汽车市场 [13] - 发布小鹏全新一代人形机器人IRON，拥有82个自由度，可实现“猫步行走”等高难度拟人动作，并行业首发应用全固态电池 [15] - IRON搭载3颗图灵AI芯片，有效算力达2250TOPS，并首发搭载小鹏第一代物理世界大模型 [15] - 计划在2026年将人形机器人投入公司门店承担讲解与服务，目标在2026年年底规模量产高阶人形机器人 [17] - 宝钢股份成为小鹏人形机器人应用生态的首个全球合作伙伴，IRON将入驻宝钢股份探索工业巡检等应用场景 [19] 低空出行与飞行汽车 - 小鹏汇天正在构建两套飞行体系：面向个人的陆地航母和面向多人的全倾转混电飞行汽车A868 [19] - 飞行汽车A868预计实现500公里航程，最高航速360公里/小时，采用6人座舱设计 [21] - 陆地航母已进入量产前夜，全球订单累计突破7000台，其量产工厂规划年产能1万辆，初期年产能5000辆，目标2026年实现大规模量产 [21] - 公司将执行“高管先飞计划”，要求管理团队在量产交付前亲自验证飞行安全，飞行里程必须超过5000公里 [21] - 小鹏汇天将携手敦煌市政府于2026年推出西北首条低空自驾旅游线路 [23]

公司新定位与物理AI战略 - 公司定位升级为物理AI世界的出行探索者及面向全球的具身智能公司 [3] - 物理AI是数字世界与物理世界融合的产物，意味着机器拥有理解、交互和改变世界的能力 [3] - 公司已围绕物理AI构建了包括大众汽车、高德地图、宝钢股份在内的生态朋友圈 [3] 小鹏第二代VLA（视觉语言行为）模型 - 第二代VLA颠覆传统架构，去掉语言转译环节，实现从视觉信号到动作指令的端到端直接生成，提升推理效率 [7] - 该模型是公司首个量产物理世界大模型，可跨域驱动汽车、Robotaxi、机器人、飞行汽车 [8] - 基于第二代VLA的“小路NGP”功能将使复杂小路的平均接管里程提升13倍，计划于2026年第一季度向Ultra车型全量推送 [8] - 大众汽车成为小鹏第二代VLA的首发客户，小鹏图灵AI芯片已获大众汽车定点，且该VLA将向全球商业伙伴开源 [5] Robotaxi（无人驾驶出租车）业务 - 公司计划在2026年推出三款Robotaxi车型并启动试运营，认为整车厂亲自操盘是规模化的关键 [9][10] - 小鹏Robotaxi搭载4颗图灵AI芯片，车端算力达3000TOPS，为全球最高水准，采用纯视觉方案且不依赖激光雷达与高精地图 [10][12] - 高德地图成为小鹏Robotaxi的首个全球生态合作伙伴，双方将共同面向全球提供Robotaxi服务 [12] - 公司计划在2026年同步推出与Robotaxi同源的“Robo”智驾版本，拥有相同硬件配置和安全冗余，提供私享L4级体验 [14] 人形机器人业务 - 公司判断人形机器人是一个20万亿美元的市场，其成长速度在过技术拐点后将非常快 [16] - 全新一代人形机器人IRON拥有82个自由度，外观极致拟人，并行业首发应用全固态电池 [18] - IRON搭载3颗图灵AI芯片，算力达2250TOPS，并首发小鹏第一代物理世界大模型，实现对话、行走、交互三大高阶智能 [19] - 目标在2026年年底规模量产高阶人形机器人，宝钢股份成为其应用生态的首个全球合作伙伴，将探索工业巡检等场景 [21][23] 飞行汽车业务 - 公司正在构建两套飞行体系：面向个人的陆地航母和面向多人的全倾转混电飞行汽车A868 [23] - A868预计航程500公里，最高航速360公里/小时，采用6人座舱设计；陆地航母全球订单已突破7000台，进入量产前夜 [25] - 飞行汽车工厂已试产，规划年产能1万辆，初期年产能5000辆，目标2026年实现陆地航母大规模量产 [25] - 公司将携手敦煌市政府于2026年推出西北首条低空自驾旅游线路，并预判飞行汽车成长速度和未来市场份额将高过汽车 [27]

公司股价表现 - 11月6日港股小鹏汽车午后股价拉升，涨幅超过5% [1] 科技日活动与产品发布 - 11月5日小鹏汽车举办第七届科技日，发布“物理AI”四项重要应用 [3] - 全新一代IRON机器人在活动中进行现场走秀，其高度拟人的姿态和流畅动作引发热议，相关话题迅速登上热搜 [3] - 公司董事长何小鹏在个人微博发布一镜到底无剪辑视频，以回应公众对机器人真实性的质疑 [3]

小鹏科技日与IRON机器人发布 - 公司于11月5日第七届科技日上发布“物理AI”四项重要应用 [2] - 全新一代IRON机器人现场走秀引发热议 其高度拟人姿态和流畅动作被惊叹“太像人了” [2] - 机器人逼真程度引发广泛质疑 相关话题迅速登上热搜 网友调侃是否由真人扮演 [2] - 公司董事长何小鹏发布一镜到底无剪辑视频以回应公众对机器人真实性的质疑 [2]

公司产品发布与市场反应 - 公司在2025小鹏科技日上重磅发布“物理AI”四项重要应用，其中全新一代IRON机器人的现场走秀环节因高度拟人的姿态和流畅动作引发热议并登上热搜 [1] - 为回应公众对机器人真实性的好奇，公司董事长何小鹏通过“一镜到底”视频完整呈现走秀过程，并由研发团队拉开机器人背部拉链，全方位展示其内部机械结构，包括背部的晶格肌肉与核心控制器、肩部运输固定器、耳部麦克风阵列、手部谐波关节等细节，证实其为“纯机器”本质 [1] - 揭秘视频发布后，公司港股（小鹏汽车-W，09868.HK）市场反应迅速，股价盘中拉升，截至发稿涨幅达2.74%，报90.10港元 [1]

公司战略定位升级 - 公司定位升级为“物理AI世界的出行探索者，面向全球的具身智能公司” [5] - 认为数字世界与物理世界融合将催生“物理AI” [5] 第二代视觉语言动作模型 - 正式推出第二代VLA，创新性地去掉“语言转译”环节，实现从视觉信号到动作指令的端到端直接生成 [6] - 该模型可跨域驱动汽车、Robotaxi、机器人、飞行汽车 [6] - 基于第二代VLA即将发布“小路NGP”功能，复杂小路的平均接管里程提升了13倍 [8] - 大众成为小鹏第二代VLA首发客户，同时小鹏图灵AI芯片也已获得大众定点 [10] - 2025年12月底邀请先锋用户共创体验第二代VLA，2026年第一季度面向小鹏Ultra车型全量推送 [8] Robotaxi业务规划 - 计划于2026年推出三款Robotaxi车型并启动试运营 [12] - Robotaxi搭载4颗图灵AI芯片，车端算力高达3,000TOPS [12] - 采用不依赖激光雷达与高精地图的纯视觉方案 [12] - 2026年将同步推出全新智驾版本“Robo”，与Robotaxi同源，拥有相同硬件配置和安全冗余 [12] - 高德成为小鹏Robotaxi的首个全球生态合作伙伴，双方将共同面向全球提供服务 [14] 新一代人形机器人IRON - 发布全新一代IRON，设计理念为“由内而生”，拥有仿人脊椎、仿生肌肉和全包覆柔性皮肤 [16] - 全身拥有82个自由度，手部有22个自由度，采用行业最小的“谐波关节” [16] - 行业首发应用全固态电池，实现极致轻量化、超高能量密度与极致安全 [16] - 搭载3颗图灵AI芯片，有效算力2250TOPS，并首发搭载小鹏第一代物理世界大模型 [16] - 将优先进入商业场景提供服务，宝钢成为其生态合作伙伴，探索工业巡检等应用 [17] 低空飞行出行体系 - 小鹏汇天构建两套飞行体系：面向个人的陆地航母和面向多人的全倾转混电飞行汽车A868 [19] - A868采用全倾转构型，预计实现500km航程，最高航速360公里/小时，为6人座舱设计 [19] - 陆地航母全球订单累计突破7,000台，量产工厂已试产，规划年产能10,000辆，初期年产能5,000辆 [20] - 工厂满产状态下每30分钟可下线一台飞行器，加速2026年实现大规模量产 [20]

公司战略定位升级 - 公司定位升级为“物理AI世界的出行探索者，面向全球的具身智能公司”[3] - 2025年科技日标志着公司正式从“未来出行探索者”向“物理AI世界的出行探索者”转型[5] - 公司构建全栈自研的物理AI体系，覆盖芯片、操作系统、智能硬件等领域，为AI汽车、Robotaxi、人形机器人、飞行汽车等提供技术底座[7] 第二代VLA大模型技术突破 - 发布第二代VLA，实现从视觉信号到动作指令的端到端直接生成，去除“语言转译”环节[10] - 第二代VLA是公司首个量产物理世界大模型，可跨域驱动汽车、Robotaxi、机器人、飞行汽车[10] - 公司拥有3万卡云端算力集群，运行效率超90%，并部署720亿参数基座模型，每五天全链路迭代一次[12] - 模型训练数据量近1亿clips，相当于人类司机驾驶65000年遇到的极限场景总和[12] - 通过“芯片-算子-模型”全链路优化，在2250TOPS算力的Ultra版车型上搭载数十亿级参数的第二代VLA[12] 第二代VLA功能应用与规划 - 基于第二代VLA将发布“小路NGP”功能，复杂小路的平均接管里程提升13倍[15] - 模型涌现出识别交警手势、提前应对红绿灯通行等新能力[15] - 发布“无导航自动辅助驾驶”Super LCC+人机共驾，不依赖导航全球范围可开启[15] - 2025年12月底邀请先锋用户体验，2026年第一季度向Ultra车型全量推送[16] - 第二代VLA将面向全球商业伙伴开源，大众成为首发客户，图灵AI芯片已获大众定点[18] Robotaxi业务布局 - 计划于2026年推出三款Robotaxi车型并启动试运营，解决行业改装成本高、车队数量有限等问题[18] - Robotaxi搭载4颗图灵AI芯片，车端算力达3000TOPS，采用纯视觉方案，不依赖激光雷达与高精地图[20] - 为L4级无人驾驶设计，预埋双冗余硬件架构，并构建全新车外交互体系，如遮阳板车外显示[22] - 2026年同步推出全新智驾版本“Robo”，与Robotaxi同源，拥有相同硬件配置和智驾能力[24] - 开放SDK共建生态，高德成为首个全球生态合作伙伴[26] 人形机器人IRON进展 - 发布全新一代IRON，拥有仿人脊椎、仿生肌肉、全包覆柔性皮肤，全身82个自由度，可实现“猫步行走”[28] - 搭载3颗图灵AI芯片，算力2250TOPS，并应用“VLT + VLA + VLM”高阶大小脑能力组合[30] - 公司在广州建立首个具身智能数据工厂，以解决“缺乏训练数据”的行业挑战[30] - 目标于2026年年底实现规模量产高阶人形机器人[30] - 宝钢成为生态合作伙伴，IRON将优先进入商业场景如导览、导购、导巡，并开放SDK[32] 飞行汽车发展现状 - 汇天构建两套飞行体系：面向个人的陆地航母和面向多人的全倾转混电飞行汽车「A868」[34] - 「A868」预计实现500km航程，最高航速360公里/小时，6人座舱，已进入飞行验证关键阶段[36] - 陆地航母全球订单累计突破7000台，采用智能飞行座舱和“四轴合一”单杆操纵[38] - 飞行汽车量产工厂已于11月3日试产，规划年产能10000辆，初期年产能5000辆，每30分钟可下线一台飞行器[38] - 计划2026年携手敦煌市政府推出西北首条低空自驾旅游线路[40] 公司研发与产能基础 - 全新总部小鹏科技园已汇聚超1万名研发及技术人员，覆盖AI、汽车、机器人、飞行汽车等领域[40] - 12月将对外开放全新总部及智能制造工厂[42]

股价表现 - 公司股价一度下跌超过5%，截至发稿时下跌3.08%，报85港元，成交额为10.87亿港元 [1] 科技日活动与产品发布 - 公司于11月5日举办以“涌现”为主题的2025科技日活动，聚焦“物理AI” [1] - 活动发布了四项重磅产品：小鹏第二代VLA大模型、小鹏Robotaxi、全新一代人形机器人IRON、飞行汽车 [1] - 公司第二代VLA大模型将面向全球商业伙伴开源 [1] - 公司计划于2026年推出3款Robotaxi [1] 管理层观点与产品细节 - 管理层认为Robotaxi要实现更大规模并走向世界，必须由整车厂亲自参与 [1] - 管理层认为目前人形机器人进入工厂或家庭场景并非最佳商业应用 [1] - 全新一代人形机器人IRON以外形极致拟人、步态轻盈如猫步为特点，其丝滑的拟人步态在社交平台引发热议 [1]

股价表现 - 公司股价一度下跌超过5%，截至发稿时下跌3.08%，报85港元，成交额为10.87亿港元 [1] 科技日活动与产品发布 - 公司于11月5日举办以“涌现”为主题的2025科技日活动，聚焦“物理AI” [1] - 活动发布了小鹏第二代视觉-语言-动作大模型，并将面向全球商业伙伴开源 [1] - 公司发布了小鹏Robotaxi，并计划在2026年推出3款Robotaxi产品 [1] - 公司认为Robotaxi走向更大规模和国际市场必须由整车厂亲自参与 [1] - 活动发布了全新一代人形机器人IRON，其以极致拟人的外形和猫步般轻盈的步态亮相 [1] - 公司发布了飞行汽车产品 [1] 管理层观点与市场反响 - 公司董事长何小鹏表示，目前人形机器人进入工厂或家庭做家务仍不是最佳商业应用场景 [1] - 人形机器人IRON因丝滑的拟人步态在社交平台引发热议，有网友质疑机器人内为真人，何小鹏对此回应表示感谢认可 [1]

公司产品与技术规划 - 公司计划在明年实现Robotaxi、人形机器人和分体式飞行汽车“陆地航母”三大产品线的量产[1] - 升级后的第二代VLA（视觉-语言-动作）智驾模型将于明年“上车”，该模型以视觉为核心，无需语言转译环节，直接利用海量真实视频进行训练[1] - 大众汽车成为公司第二代VLA模型的首发战略合作伙伴，同时公司自研的图灵AI智驾芯片已获得大众汽车定点[1] - 第二代VLA模型将为“AI汽车+人形机器人+飞行汽车”提供统一的智能底座[1] Robotaxi业务进展 - 公司计划明年推出三款Robotaxi车型，并在广州等地启动试运营[2] - Robotaxi设计之初即面向无人驾驶，无需改装，搭载4颗自研图灵AI芯片，车端算力高达3000 TOPS，并在六个系统上配备双套冗余硬件[5] - 公司Robotaxi不依赖激光雷达与高精地图，采用纯视觉方案，并与高德地图合作，将接入高德平台并共同推动出海[5][6] - 行业推广障碍在于改装成本高、车队规模小（最高仅千台）以及受高精地图限制导致运营范围有限[5] 人形机器人发展 - 公司推出的IRON人形机器人外形和步姿更接近真人，搭载3颗图灵AI芯片，有效算力达2250 TOPS，并复用第二代VLA大模型[7] - IRON采用全固态电池，目标在2026年年底实现规模化量产，最终量产版身高控制在1.7米以内[8] - 公司内部有十个研发团队及20多个部门合作，整体研发规模超过1000人[8] - 初期落地场景限缩至导览、导购、巡检等，量产版IRON有望进入宝钢进行工业应用探索[9] - 公司发现人形机器人进工厂拧螺丝因灵巧手易损坏且成本高（一只手成本几乎相当于一名工人费用）而难以落地，家庭场景则面临安全性和泛化能力不足的挑战[9] 飞行汽车商业化 - 公司分体式飞行汽车“陆地航母”规划年产能1万辆，初期年产能5000辆，每30分钟可下线一台飞行器，目前已收到全球订单突破7000台[10] - “陆地航母”飞行器单次续航约20分钟，整体售价在200万元以内，驾驶飞行器需考取专门执照[11] - 公司新推出一款全倾转混电飞行汽车，可搭乘6人，航程500千米，最高航速360公里/小时，已于2025年10月进入试飞阶段[11] - 公司近期与中东地区集团签订600台飞行汽车订购协议，并与敦煌市政府发布西北首条低空自驾旅游线路[10] - 公司执行“高管先飞计划”，要求管理者在量产交付前飞行里程必须超过5000公里[10] 行业竞争动态 - 特斯拉CEO马斯克暗示可能在2025年年底前发布一款飞行汽车，若其入局，将与公司业务线形成更全面的对标[13]