公司动态 - 上海凤凰于2025年4月28日召开董事会 审议通过在保加利亚设立控股子公司的议案 [1] - 公司全资子公司上海凤凰自行车有限公司通过其香港全资子公司与保加利亚PD1 Invest Ltd共同出资设立合资公司 注册资本为1000万欧元 [1] - 公司出资550万欧元 占55%股权 [1] - 2025年8月14日 公司完成了保加利亚控股子公司的设立登记手续 [1] - 新设立的控股子公司名为Phoenix Bicycle Europe AD [1] 业务拓展 - 新子公司主要业务为中高端电动自行车的研发、销售与售后服务 [1] - 设立子公司旨在拓展海外市场 提升公司在欧盟区域的市场影响力 [1] 财务影响 - 预计短期内不会对公司经营业绩产生重大影响 [1]

公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入约78.99亿元，同比增长10.1%，归属于上市公司股东的净利润约7.99亿元，同比增长15.66% [1] - 经营活动产生的现金流量净额约2.62亿元，同比增长394.68%，主要原因是销售商品收到的回款增加 [1][2] - 截至2025年6月底，归属于上市公司股东的净资产约112.44亿元，比去年年底增长3.84%，总资产约224.57亿元，比去年年底增长3.33% [2] 市场反应与股价表现 - 8月15日收盘报38.04元/股，单日增幅为6.79%，公司总市值约为330.24亿元 [1] - 安琪酵母领涨调味发酵品板块 [1] 业务结构与产能分布 - 主营面包酵母、中华面食酵母、生物饲料添加剂、营养保健产品、食品原料等产品，产品广泛应用于烘焙与发酵面食、酿造与生物能源等领域 [1] - 在全球建有16个酵母工厂，酵母系列产品总产能超过45万吨，国内市场占比55%，全球市场占比超20%，酵母系列产品规模居全球第二 [2] - 全球酵母总产能超210万吨，乐斯福、安琪、英联马利位居行业前三，CR3超70%，产能主要集中在欧美 [3] 国内外市场表现 - 2025年上半年国内收入约44.04亿元，国外收入约34.62亿元，海外业务增长势头强劲 [4] - 2024年海外业务毛利率为29.69%，国内毛利率仅为19.87%，海外毛利率高于国内的主要原因是投入较多、成本优势及产品利润率较高 [5] - 海外市占率较低，有很多空白市场可以覆盖，增长潜力较大 [5] 战略布局与未来规划 - 公司积极优化产销调度保障订单交付，通过重点市场专项营销推动海外业务全面增长 [5] - 持续加强海外子公司建设，推进营销人员本土化，在新兴市场客户开发方面成效显著 [5] - 拟收购呼伦贝尔晟通糖业科技有限公司55%股权，进一步推动制糖板块及其下游产业链业务发展 [2] - 公司将充分利用海外子公司平台，推行本土化经营策略，加强海外市场团队建设，实现可持续的海外业务增长 [6]

业绩表现 - 2025年上半年营业收入78.99亿元，同比增长10.1%，归属于上市公司股东的净利润7.99亿元，同比增长15.66% [1] - 经营活动产生的现金流量净额2.62亿元，同比增长394.68% [1][3] - 截至6月底，归属于上市公司股东的净资产112.44亿元，同比增长3.84%，总资产224.57亿元，同比增长3.33% [3] 区域收入 - 2025年上半年国内主营收入44.04亿元，国外收入34.62亿元，合计78.66亿元 [2] - 2024年全年国内收入94.21亿元，国外收入57.12亿元 [6] - 海外业务毛利率29.69%，显著高于国内业务的19.87% [7] 市场地位 - 酵母系列产品全球市场份额超20%，规模居全球第二 [1][3] - 全球酵母行业CR3超70%，前三名为乐斯福、安琪、英联马利 [5] - 国内市场份额55%，产品出口170多个国家和地区 [3] 业务布局 - 在国内外建有16个酵母工厂，总产能超45万吨 [3] - 拟收购呼伦贝尔晟通糖业55%股权，优化制糖产业链 [3] - 国内重点发展上下游延伸，国外聚焦空白市场覆盖 [6] 海外战略 - 海外市场是业绩增长主要动力，市占率低但增长潜力大 [1][6] - 通过本土化销售团队、渠道下沉等方式提升海外竞争力 [7] - 酵母和酵母抽提物是海外业务主要增长点 [6]

公司战略布局 - 公司通过收购韩国REGEN公司引进国外先进产品、技术与服务 [2] - 利用REGEN公司市场经验和渠道实现产品出海战略 [2] - 通过收购缩短自主研发时间成本加速产品迭代升级 [2] 国际化发展 - 持续探索海外先进技术引进 [2] - 开展海外临床试验与注册工作 [2] - 积极拓展海外市场布局 [2] 核心竞争力建设 - 通过收购项目获取产品和技术提升核心竞争力 [2] - 加速产品迭代升级增强市场竞争力 [2]

公司业务覆盖范围 - 业务覆盖全球上百个国家和地区 [1] - 境外市场是公司销售的重要组成部分 [1] 市场拓展战略 - 公司将持续加大海外市场拓展投入 [1]

海外市场布局 - 公司一直致力于海外市场的开拓 [1] - 境外业务主要分布在欧美地区 [1] - 在北美的业务占有一定份额 [1]

泰国工厂建设进展 - 公司在泰国全资子公司诺威斯动力设备有限公司建设生产基地，目前进展顺利，已经在组织相关生产 [2] - 泰国工厂将满足产品本地化率要求 [2] 东南亚市场拓展 - 东南亚市场一直是公司重要拓展业务市场之一 [2] - 公司将利用泰国工厂加大对东南亚市场拓展深度 [2]

海外市场拓展 - 公司产品业务覆盖全球上百个国家和地区 [2] - 境外市场是公司销售的重要组成部分 [2] - 公司将持续加大海外市场拓展投入 [2]

海外市场目标 - 下半年海外市场销量环比增长30%以上 [1] - 海外发展列入集团优先级项目 [1] 组织架构调整 - 全球成立五大海外区域实现扁平化变革 [1] - 中后台形成资源统一调度机制 [1] 产品战略规划 - 出口业务坚持油电并举产品策略 [1] - 根据不同区域制定差异化产品策略 [1]

产能与生产基地 - 大连工厂以生产特高压产品为主，年产能4.5万至5万吨 [3] - 福建工厂产品以出口和国内配套为主，年产能1.5万至2万吨 [3] - 江西工厂一期工程2023年投产，标准设计年产能6万吨，2024年6月实现盈亏平衡 [3] - 江西工厂二期工程预计2025年三季度陆续投产，达产后总年产能将提升至8万吨 [3] 订单与市场表现 - 2025年已中标国内特高压项目超7亿元（甘肃—浙江、烟威送出、大同—天津南等） [3] - 海外新签订单创历史同期新高（沙特、菲律宾、孟加拉等项目） [4] - 雅江水电项目（投资额1.2万亿元）尚未开始绝缘子招投标，公司暂无相关订单 [3] 产品结构与毛利率 - 特高压产品毛利率35%-40%，常规产品毛利率低约10个百分点 [5] - 瓷绝缘子占比最高，具有化学稳定性强、机械电气性能优的特点 [6] - 复合绝缘子重量轻、抗污闪性能好但抗老化能力较弱 [6] - 玻璃绝缘子维护成本低但自爆率较高，适用于人烟稀少地区 [6] 海外市场布局 - 当前美国市场销售额占比不足1%，受关税战影响极小 [7] - 江西工厂一期投产后海外销售占比预计20%-30% [8] - 江西工厂二期达产后海外销售占比预计提升至35%-40% [8][9]