财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入183.46亿元，同比增长68.97%，归母净利润10.76亿元，同比增长41.4% [1] - 2025年第三季度单季实现营业收入66.19亿元，同比增长81.28%，但归母净利润1.73亿元，同比下降18.61% [1] - 前三季度营业收入增长主要因原中粮包装控股有限公司纳入合并范围，归母净利润增长主要因确认投资收益5.44亿元 [1] - 2025年前三季度毛利率为13.52%，同比下降3.78个百分点，归母净利率为5.87%，同比下降1.14个百分点 [1] - 2025年第三季度毛利率为12.44%，同比下降3.83个百分点，归母净利率为2.61%，同比下降3.21个百分点 [1] 海外市场扩张战略 - 公司拟投资约4.416亿元在泰国建设二片罐生产线，规划年产能7亿罐，建设期12个月，预计2026年9月具备量产能力 [2] - 公司拟投资约6.4652亿元在哈萨克斯坦建设二片罐生产线，规划年产能9亿罐，建设期18个月，预计2027年第一季度具备量产能力 [2] - 海外二片罐市场供求关系稳定，产品定价和毛利率较高，投资有助于海外业务提速发展 [2] - 拓展海外市场时将搬迁部分国内产线设备，以降低当地资本开支并改善国内供给结构 [2] 业务前景与市场地位 - 公司作为金属包装行业领军企业，三片罐业务持续优化品类及拓展客户结构效果显著 [3] - 二片罐业务成功并购中粮包装后，市场份额大幅提升，议价能力增强，盈利改善弹性大 [3] - 预计公司2025-2027年营收分别为238.60亿元、254.97亿元、267.65亿元，归母净利润分别为12.34亿元、13.99亿元、15.33亿元 [3]