调研基本信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是2025年5月13日（周二）上午08:30 - 10:30和下午14:00 - 16:00，地点在思义路工厂会议室，形式为实地调研 [1] - 活动参与人员包括Qatar Investment Authority、Foord Asset Management等众多投资机构和基金 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书刘菁女士和证券事务代表万正行女士 [2] 机器人业务情况 产品品类与应用 - 机器人产品主要有多关节型机器人、众为兴SCARA机器人、半导体机器人、特种机器人等品类，应用于3C、半导体等多个行业 [2] - 众为兴第一代SCARA机器人于2008年推向市场，是最早产业化的国产机器人厂家之一 [2] 半导体机器人 - 众为兴的半导体机器人是全自主可控产品，经过三年投入，推出国内领先的半导体晶圆传输机器人产品矩阵，涵盖8大系列数十款不同型号，覆盖半导体前道和后道工艺制程应用，可实现全面国产设备替代，已批量应用于前道晶圆厂 [2] 业务优势 - 机器人产品及系统业务基于对运动控制技术的深入理解发展而来，2008年推出首台四轴机器人，2012年推出首台关节型机器人 [2] - 机器人核心零部件中，控制器是关键，新时达工业机器人的控制器与伺服系统中的伺服驱动器100%由新时达自供 [2][3] 电梯业务规划 - 以AI驱动，提升产品和服务的数字化水平，提升电梯云、EOCD、数字化改造工具的服务能力，实施全球化大客户战略，扩大海外市场和在用梯市场投入，构建全方位场景竞争力，聚焦后市场 [3] 与海尔交易情况 - 目前与海尔集团的交易还未正式交割，交割后双方会加大协同力度，收购方将与新时达共享全球供应链等各项能力，加强产业链协同效应，提高公司综合竞争力及持续盈利能力，推进战略性发展 [3]

机器人领域布局 - 通过认购私募股权投资基金份额参与机器人产业链相关企业投资 [1] - 伺服系统已应用于机器人与工业自动化领域 [1] - 未来将继续加大技术和研发投入 [1] 产能建设进展 - 惠州项目已进入设备调试及试生产阶段 [1] - 泰国和越南生产基地已全面投产 [1] - 产能稳步提升 [1] 经营状况 - 公司在手订单充足 [1]

公司经营情况 - 2024年营业收入3.67亿元，同比下降1.72%，主要因物流和建筑机械行业收入减少[9] - 归母净利润3783.24万元，同比下降26%，扣非净利润2977.27万元，同比下降32.67%，主要因销售团队扩充及收购腾禾电机导致费用增加[9] - 研发投入占比提升至10%，同比增加1.11个百分点，持续扩充研发团队[9] - 经营活动现金流净额5246.85万元，同比增长46.75%，主要因销售回款增加及采购支付减少[9] 战略布局与资本运作 - 完成对腾禾电机100%股权收购，新增商誉192.46万元，完善伺服系统产业链[9][34] - 计划使用不超过3亿元闲置自有资金购买理财产品，期限不超过12个月[51] - 拟申请简易程序向特定对象发行股票，授权董事会决定发行数量（不超过总股本30%）、定价及对象（不超过35名）等事项[54][55][56] - 深圳总部新址启用，定位科技商务核心区，强化人才吸引与品牌形象[30] 产品与市场策略 - 销售体系改革：国内聚焦伺服系统（物流/激光设备等）和变频器（线缆/暖通设备等）细分行业，海外以渠道销售为核心并计划设立分公司[26][27] - 研发端组建专职产品线团队，建立"客户需求-研发闭环"机制，2024年伺服系统收入占比提升但被传统业务下滑抵消[27][28] - 推进智能制造升级，计划建设智能化PCBA车间实现全流程自动化生产[29] 公司治理与董事会运作 - 2024年召开9次董事会会议审议53项议案，完成董事会换届选举（第五届董事会非独董涂从欢等3人，独董文广等2人）[10][11] - 2025年拟向全体股东每10股派现1.5元（含税），合计分红1298.97万元，占净利润34.33%[48] - 续聘立信会计师事务所，2025年审计费用67万元（含子公司审计）[52] - 修订《募集资金管理制度》，新增违规整改与责任追究条款[53] 财务结构分析 - 总资产9.24亿元（+10.18%），货币资金占比11.01%，交易性金融资产（理财）占比25.3%[9] - 应收账款1.16亿元（+37.45%），主要因合并腾禾电机；应付账款1.04亿元（+39.52%）[9] - 负债率17.75%（+4.44个百分点），主要因收购产生的应付款项增加[9]

公司基本信息 - 证券代码为 301633，证券简称为港迪技术 [1] - 2025 年 5 月 13 日 15:00 - 17:00 举办 2024 年度暨 2025 年第一季度网上业绩说明会，线上全体投资者参与，地点为价值在线网络互动平台 [2] - 接待人员包括董事长向爱国、财务总监张丽娟等 [2] 研发投入 - 2022 - 2024 年研发费用分别为 3371.20 万元、4042.29 万元、4816.10 万元，未来将持续投入 [2] - 截至 2024 年末，研发人员达 137 人，占员工总数 22.50%，40 岁以下研发人员占研发人员总数超 82% [13] 市场拓展战略 - 构建“一体三翼”战略格局，以武汉总部为核心，深圳、上海、海南三大区域中心协同发展 [3] - 加强产学研合作，搭建协同创新平台；与上下游企业、行业协会合作；拓展中高压、伺服、低压小功率等产品；推进产品在多行业应用 [3] - 逐步建立海外营销与服务网络，推进“走出去”战略 [4] 盈利情况 - 2024 年度，营业总收入 60171.82 万元，主营业务收入占比 99.98%，较上年同期增长 10.02%；营业利润 10594.83 万元，较上年同期增长 10.25%；归属于上市公司股东的净利润 9437.51 万元，较上年同期增长 9.13%；扣除非经常性损益的净利润 9221.27 万元，较上年同期增加 16.59% [3] - 2025 年一季度营业收入 6077.97 万元，归属于上市公司股东的净利润 - 519.19 万元，因收入季节性及费用增加 [3] 主营业务构成 - 自动化驱动产品 2024 年营业收入 26927.83 万元，同比增长 2.30% [4] - 智能操控系统 2024 年营业收入 31722.54 万元，同比增长 18.75% [4] - 管理系统软件 2024 年营业收入 1509.87 万元，同比增长 1.56% [4] 行业发展前景 - 工业自动化国产市场份额自 2009 年的 24.80% 增长到 2024 年预计的 47.70%，进入国产品牌替代进口品牌快速发展阶段 [4] - 2021 年我国智慧港口行业市场规模为 29.04 亿元，预计到 2025 年达 60.96 亿元 [9] 主要应用领域及客户 - 产品用于中大型设备单机自动化控制、生产作业自动化控制及企业信息化、数字化建设 [5] - 下游客户涵盖港口、盾构、石油等多行业，被洋浦港、中铁工程装备等知名企业采用 [5] 公司发展战略及措施 - 战略：坚持“品质与服务”文化，围绕工业自动化，走高端化、差异化、“软硬件一体化”路线，聚焦特定领域 [5] - 措施：加大研发投入、市场拓展与深耕、组织管理与人才发展、产品创新升级、多元合作与协同发展 [5] 面临风险及应对措施 - 下游行业景气度风险：若下游行业发展不足，公司业绩可能受影响，将调整经营策略等 [6][7] - 产品竞争风险：市场竞争压力大，将优化销售结构，加大研发拓展力度 [7] - 原材料价格波动风险：原材料采购价格有波动，将完善预算和采购管理系统 [7] - 技术迭代及产品创新风险：可能在技术迭代中落后，将开发定制化产品，紧跟前沿技术 [8] - 技术人才不足风险：研发人员数量有差距，将加大投入，引进核心技术人才 [9] 业绩驱动因素 - 市场环境与政策：行业政策激发市场对工业自动化产品需求，创造市场空间 [10] - 细分领域竞争优势：在细分行业领先，满足复杂工况要求，加速国产替代 [10] - 技术和服务横向迁移：利用积累的技术和服务经验，在石油化工领域取得突破 [12] - 加大技术投入：提升技术水平，保障研发实用性，提高投入转化率 [12] 核心竞争力 - 技术积累及研发优势：掌握多项核心技术，盾构机矢量控制变频器有成熟商用条件 [12] - 产业链布局优势：产品线涵盖自动化驱动产品、智能操控系统和管理系统软件，整合资源形成优势 [12] - 优质客户与服务：客户为大型央企等，资信好、粘性强，口碑好利于业务延伸 [12][13] - 核心团队稳定：创始人团队合作超二十年，核心技术人员稳定，推动业务发展 [13] 产品毛利率 - 2024 年度，工业自动化行业毛利率为 42.90%，较去年增加 3.87%，自动化驱动产品毛利率为 49.19%，智能操控系统毛利率为 38.06% [13] 募投项目情况 - IPO 募集资金 52812.48 万元，净额 45049.49 万元，用于生产制造基地、研发中心、智能研发中心、全国销服运营中心建设项目 [13] - 截至 2024 年 12 月 31 日，项目投资进度分别为 37.49%、26.51%、17.87%、16.41%，进展顺利 [13]

公司基本情况 - 苏州绿的谐波传动科技股份有限公司2024年归属于上市公司股东的净利润为5616.81万元，同比减少33.26% [21] - 2024年公司实现营业收入3.87亿元，同比增长8.77% [21] - 归属于上市公司股东的净资产为34.25亿元，同比增长70.2% [21] - 研发投入4959.12万元，占营业收入比重12.80% [10] 主营业务情况 - 谐波减速器及金属件营业收入3.25亿元，毛利率36.13% [23] - 机电一体化产品营业收入5259.33万元，毛利率41.14% [23] - 工业及服务机器人零部件毛利率减少4.38个百分点 [23] - 海外业务收入4487.80万元，同比增长49.37% [24] 发展战略与经营计划 - 公司致力于成为世界顶尖的精密传动装置制造企业 [17] - 2025年重点布局工业机器人及具身智能机器人核心零部件领域 [18] - 加速行星滚柱丝杠等新技术的产业化应用 [18] - 计划2025年营业收入增长率不低于20% [26] 研发与技术创新 - 研发人员118人，占公司总人数14.34% [10] - 承担国家重点研发计划"大力重比一体化直线伺服关节项目" [10] - 开发出灵巧手适用微型谐波减速器，同等出力情况下减重30%以上 [11] - 突破高精度大承载长寿命行星滚柱丝杠产品设计难题 [12] 产能与项目建设 - 年产50万台精密减速器的扩产项目已进入全面达产阶段 [13] - 新一代精密传动装置智能制造项目在2025年启动建设 [13] - 完成对德国Haux公司的资产收购，实现产业链垂直整合 [14] 行业趋势与市场前景 - 亚洲市场是工业机器人最大增长引擎，中国在新能源汽车等领域需求旺盛 [8] - 制造业自动化刚需凸显，工业机器人市场出现小幅增长 [8] - 人工智能与机器人结合突破原有能力边界 [9] - 人形机器人、服务机器人等新兴市场带来新机遇 [18]

公司经营与财务 - 2024 年经营活动现金流量净额大幅增长，得益于深耕优质客户、加强应收账款管理、构建高效供应链管理体系 [2] - 2024 年度，前五名客户合计销售金额 15073.9 万元，占年度销售总额比例 35.70% [4] 研发规划 - 加大研发投入是公司核心战略布局，聚焦新项目开发和技术迭代，提升产品竞争力 [3] - 2024 年推出工业级、车规级等高可靠性网络变压器等新产品，完善磁性元器件领域产品布局 [4][5] 股东解禁 - 2025 年 4 月 30 日解禁股东为首发前持股 5%以上的机构股东，减持行为合法合规 [3] 原材料应对 - 公司使用原材料主要为塑胶外壳等，铜在产品成本中占比相对较小，铜价上涨压力不大 [3] - 公司每半年或每季度集中招投标采购原材料，预测价格上涨时提前锁价以减少影响 [3]

纪要涉及的公司 伟创电气 纪要提到的核心观点和论据 1. **海外市场**：2025 年一季度海外市场同比增长 28.74%，主要集中在亚洲及“一带一路”沿线国家，重点开拓欧洲市场，北美市场处于试探阶段，预计全年海外增速与一季度持平[2][4] 2. **机器人业务**：业务重心为空杯电机和关键模组大规模交付，下游小批量订单及新进入公司数量增加但总体体量小，一体化机器人已批量交付，肘关节小批量出货，预计 2025 年收入规模 2000 - 3000 万，关注商用清扫机器人领域[2][6][13] 3. **各行业板块表现**：2025 年一季度各行业板块表现分化，机床行业收入同比增长 40%，纺织行业收入同比下降 15.74%，项目交付周期短及春节因素使一季报不能完全反映全年情况[2][7] 4. **二季度预期**：二季度整体预计增速约 20%，与一季度和去年相当，OEM 配套行业趋势稳定，项目型市场受全年订单周期影响大，船舶行业增速预计较快但落实情况看项目运作[2][11] 5. **毛利率预期**：随着销售结构改变和项目型业务增加，预计未来两三年公司毛利率维持在 38%左右，2024 年毛利率达历史新高但不可持续[3] 6. **全年目标**：全年目标参考股权激励设定，以 2024、2025 年累计净利润为基础，以 2023 年为基数考核，预计 2025 年收入增长约 20%，净利润率约 14%[5][21][22] 7. **电机产品开发**：2025 年计划开发行星关节模块和无框立体电机小型化应用样品，围绕机器人应用扩展电机产品方案，预计今年完成[5][15] 8. **船舶业务**：2025 年内河船舶板块相对看好，已有订单和数据反馈；2024 年船舶业务收入约两千万，毛利率约 40%[8][12] 9. **商用清扫机器人**：领域目前以轮式为主，在 ToB 应用场景有优势，公司坚持做核心部件并提供解决方案[14] 10. **市场竞争与份额增长**：中国自动化市场规模大，公司主要板块占比低有提升空间，通过品类扩张、加大销售端投入、发力高端进口替代实现市场份额增长[25] 11. **人形机器人业务**：目前业务战略集中在提供核心执行端零部件，推动零部件在整机厂家应用，无明确整机业务计划，预计毛利率与传统伺服驱动器差距不大[24][26] 12. **数据能源**：数据能源解决方案由伟创电气负责，涉及机房和数据中心储能备电系统建设，主要案例集中于三大运营商板块，2025 年增速表现良好[27] 13. **工控产品经销网络**：分国内和海外两部分，海外以发展经销商为主，国内直销与经销各占约一半，经销商库存水平较低[28] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 2025 年一季度变频器类产品收入 3800 多万元，国内通用产品收入约 9600 多万元，占比 73.83%，同比增长 15.33%[7] 2. 空气冷却器和无框立体电机预计五六月份取得一定进展[9] 3. 空心杯电机上一代产品小批量交付，2025 年重要订单增多，正在研发第二代，探索超小无框立体电机营销应用样品制作，通力伺服电机正常开展[10] 4. 灵巧手项目预计二季度基本落地[16] 5. 科达利目前以国内客户为主，海外客户已开始接洽但无具体订单或样品制作需求[17] 6. 2025 年电机产品小批量需求交付量比预期大，交付有困难，专线本月完成，下月起模组类产品放量，今年规划产能 2000 - 3000 万，下游需求增加将建新线，建设周期约两个月[18] 7. 新生产线主要用于组装模组，空心杯和无刷电机已有产线满足交付需求，目前库存压力集中在模组生产线，本月底产线投入使用，下月起交付节奏加快，下半年扩建新线较容易[19] 8. 二季度预计推出直线模组样品，具体时间和节奏可能调整，涉及多方合作伙伴[20] 9. 中美关税政策目前对公司直接影响小，间接影响方面若关税问题持续对全球制造业投资可能有一定影响，但订单节奏未明显变化[23]

IPO终止及问询情况 - 深圳市控汇智能股份有限公司IPO终止 保荐机构为长江证券承销保荐有限公司 [2] - 公司于2023年11月在北交所递交招股书 历经三轮问询 业绩及客户稳定性引关注 [2] - 北交所要求说明多名高管及核心技术人员来自华北工控的原因 公司回应称系正常人才流动 不存在重大异常 [5] 公司业务及产品 - 公司为高新技术企业 专业从事工业自动化控制产品研发、生产和销售 [5] - 主要产品包括智能工控机、工控板卡及相关配件 应用于3C制造、智能装备、物联网、新能源、机器视觉、人工智能等领域 [5] 财务表现 - 2020-2022年营业收入分别为1.55亿元、2.09亿元、2.59亿元 净利润分别为1551.66万元、2544万元、2913.75万元 [5] - 2020-2022年加权平均净资产收益率分别为13.00%、29.02%、34.25% 扣非后净资产收益率分别为11.95%、25.15%、33.37% [6] - 2020-2022年基本每股收益分别为0.26元/股、0.47元/股、0.42元/股 [6] - 2020-2022年经营活动现金流净额分别为-4679.88万元、-671.29万元、1652.77万元 2023年上半年为935.81万元 [6] - 2020-2022年研发投入占营收比例分别为4.39%、4.15%、4.80% [6] 资产负债及盈利能力 - 2020-2022年总资产分别为1.13亿元、1.82亿元、2.41亿元 2023年上半年增至2.91亿元 [7] - 2020-2022年归属于母公司股东权益分别为5206.15万元、8695.89万元、1.25亿元 [7] - 2020-2022年资产负债率(母公司)分别为55.84%、53.58%、48.35% [7] - 2020-2022年毛利率分别为30.88%、28.64%、26.67% 2023年上半年回升至28.56% [7] - 2020-2022年归属于母公司净利润分别为1551.66万元、2544万元、2913.75万元 2023年上半年为1721.33万元 [7]

活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3] - 活动时间是2025年5月8日，地点在全景网“投资者关系互动平台” [3] - 参会人员包括通过网络参加的投资者，上市公司接待人员有总经理丁泉军、财务负责人吴云、董事会秘书朱国华和保荐代表人王书言 [3] 业务发展情况 - 人形机器人零部件产品处于研发和送样测试阶段，未大批量供货 [5] - 2025年2月启动泰国电机工厂建设，预计年内投产，2024年以来非美市场销售进展顺利 [5] - 与迈瑞医疗保持长期战略合作，为其呼吸机音圈电机供应商 [7] - 搭建滚珠丝杆产线，掌握T型丝杆、滚珠丝杆、行星滚柱丝杆等直线传动产品研发生产能力 [10] - 布局人形机器人产品平台，电机方面有空心杯电机、无框电机等，传动方面有精密减速箱等，获智元机器人首届供应商大会优秀合作伙伴奖 [12] - 成立常州鼎智新能源有限公司，由鼎智科技全资持股，利于电机 + 电池包业务发展 [12][13] 产品与技术研发 - 新产品开发结合核心技术搭建一体化精密运动产品研发平台，方向是运动控制系统小型化、一体化、精密化、智能化 [8] 市值管理与股东回报 - 采取现金分红、股权激励、股份回购、并购重组、加强投资者关系管理等措施提升市值管理水平、优化股东回报 [8] 交流渠道 - 访问公司网站，在投资者专栏提问 [6] - 拨打公司投资者互动电话0519 - 85177830 [6] - 关注北交所信息披露网站公告信息 [6] 2025年目标 - 希望线性执行器等产品持续发力，实现同比增长 [11]

公司运营与发展战略 - 2025年贯彻“深化组织管理新架构，开拓智气阀门新市场，推进海外布局促增长，实现利润收入新目标”战略，深化六大应用领域市场拓展，依托沙特及泰国工厂新增产能提升业绩 [3] - 未来开拓智气阀门新市场，推进海外布局，沙特工厂预计2025年6月底量产并供货，泰国工厂厂房主体框架落成，加大营销力度开拓新兴市场，健全全球化布局，加强属地化管理运营，加快并购筛选优质标的 [5] 市场与业务情况 - 出口收入占比超75%，海外市场和客户重视产品质量、认证资质和品牌影响力 [3] - 公司专注市政给排水、水利工程等六大应用领域，产品达国际先进水平 [3] - 汽车及农机配件铸件业务2024年同比增长超30%，未来增加研发投入提升铸件品质，深化与供应商合作 [5][6] 公司优势与应对策略 - 核心优势包括研发技术有人才储备和产研体系、获认证专利，国际市场开拓有经验和本地化团队、积累优质客户，产品质量获权威认证，产业链和品类齐全，有稳定原材料供应体系 [4] - 应对国内竞争，国内以市政给排水拓展新型智能及燃气阀门市场，采用直销和经销结合；国外开拓消防和给排水阀门份额，响应“一带一路”倡议，改进产品和提供增值服务 [4] - 短期“对等关税”对公司利润影响小、无实质影响，中长期沙特和泰国工厂投产规避政策变化，还会根据形势在其他地区布局产能 [5] 其他事项 - 公司落实现金分红、投资者沟通和提升内在价值等市值管理工作，以实现公司价值最大化和可持续发展 [3] - 吸引和留住核心人才提供竞争力薪酬福利和完善培养体系，择期进行员工持股和股份激励计划 [5] - 并购标的选择考虑多方面因素，审慎筛选使标的与公司未来发展产生协同效应 [5]