以旧焕新政策成效 - 政策补贴资金超200亿元，带动销售额超1700亿元，形成千亿级消费增量 [2] - 汽车报废更新申请47.8万辆、置换更新申请43.1万辆，家电以旧换新销售新家电1015.4万台 [2] - 3C数码产品购新补贴销售589.4万件，电动自行车以旧换新114.4万辆，家装厨卫焕新18.7万件 [2] - 深耕以旧换新进社区、进乡村、进企业活动超100场，提供一站式服务 [2] - 海信济南区域一季度销售额同比增78.4%，格力空调1-4月在鲁销量33万台同比增长30% [4] - 补贴品类从8大类扩至12大类，覆盖家电、汽车、智能家居等百余种产品 [6] - 一级能效家电销售额占比超90%，推动绿色转型 [6] 实体消费市场表现 - 2025年上半年社会消费品零售总额20142.1亿元同比增5.6%，前三季度达30386.1亿元同比增5.6% [7] - 娱乐业营业收入增速19.4%，公共设施管理业增速18.9%，商务服务业增速16.9% [7] - 首店经济蓬勃发展，肯德基轻食品牌KPRO山东首店、瑞士运动品牌On昂跑首店落户青岛 [7] - 老商圈引入数字导览、扫码支付进行焕新，传统街区对接现代需求 [7] - 盒马、胖东来改造永辉门店，外卖转内销产品进商超，社区便民服务完善 [7][8] - 达美乐披萨、海底捞布局下沉市场，三四线城市消费者同步享受一线城市体验 [8] - 盒马加速三四线城市布局，山姆在鲁连设两家门店 [10] 本土企业及产业升级 - 海尔、海信、青岛啤酒等本土龙头领跑，青岛啤酒博物馆自2003年开馆以来营业收入超2.5亿元 [9] - 福胶集团构建全球营销网络，平阴阿胶形成百余种产品矩阵 [9] - 企业加速渠道升级，海汇电器将社区服务作为长期工程，月星家居组建品质焕新联盟 [6] - 产业融合新模式涌现，青岛啤酒博物馆实现工业+旅游+文创一体化，平阴阿胶构建全产业链 [11] - 建成全国首个国家级中小企业数字化转型促进中心，汇聚服务商930余家、方案3000多个，赋能企业超2.2万家 [12] - 工业互联网国家级平台数量居全国首位，实体企业生产效率平均提升30%，运营成本降低25%以上 [12]

试点政策核心与财政新思路 - 中央财政推出消费新业态新模式新场景试点，覆盖50个城市，旨在解决高品质消费供给不足问题，政策思路从直接补贴居民转向承担优化消费供给结构的外部性成本，以激发地方政府和企业参与动力 [1] - 试点财政支持突出“软环境”建设，由中央财政直接出资，在地方财政紧平衡背景下，被视为促消费政策的创新之举 [3] - 财政支持消费的施策方向正发生转变，从需求侧发力（如消费券、社会保障）转向供给侧培育创新消费供给和高质量消费体系 [5][6] 试点具体内容与支持方向 - 试点明确三大支持方向：首发经济、多元服务消费场景、IP跨界联名，直指消费升级瓶颈问题 [2] - 试点城市建设考虑丰富高品质服务供给并发挥消费联动作用，成功消费场景可促进本地文旅、交通、住宿等关联产业发展并带动周边消费 [2] - 50个试点城市涵盖4个直辖市、5个计划单列市及41个其他城市，不同能级城市有差异化场景建设重点，如直辖市聚焦高能级消费资源集聚，省会城市打造区域性消费枢纽 [2] 财政资金支持规模与分配 - 中央财政发放的试点资金补助总额约为170亿元，在两年政策实施期内，超大特大城市每个城市补助4亿元，大城市每个补助3亿元，其他城市每个补助2亿元 [3] - 170亿元补助规模相当于2024年3000亿元消费品以旧换新“国补”资金的5.6%，且略高于现代商贸流通体系试点城市建设118亿元的补助规模 [3] 政策逻辑与长期影响 - 试点政策逻辑是通过新场景、新品类、新服务（如夜间经济、沉浸式演艺）激发潜在需求，带动服务业高成长业态发展，推动产业链整体升级 [6] - 财政资源从“直接补贴给消费者”转向培育创新消费供给，有助于形成可复制商业模式，提升消费潜在增长率与长期韧性，实现由“输血式支持”向“造血式发展”过渡 [4][6] - 中央财政专款专用和绩效考核可引导地方财政支出结构“纠偏”，将更多资源投向服务消费和新场景建设，为企业承担首创和试错成本 [4]

俄罗斯电商市场成为中国卖家新蓝海 - 俄罗斯电商市场以5年7.5倍的爆炸式增长，市场规模达12.6万亿卢布（约1.14万亿人民币），成为中国卖家逃离国内激烈竞争的重要目的地 [1] 市场特征：高增长与高挑战并存 - Ozon平台2025年第二季度财报显示，中国卖家交易额同比激增2.5倍，订单量暴涨5.5倍，活跃卖家数量增长55% [3] - 市场存在显著矛盾：黑龙江到莫斯科有7天物流专线，但全国平均配送时效为30天；Ozon平台GMV增速达51%，但部分卖家面临数月回款周期；市场规模庞大但200欧元免税政策存在取消倒计时 [3] - 国际品牌撤离后，服装品类留下24.3%的市场份额真空，中国供应链迅速填补 [3] 卖家生存策略与本土化运营 - 中国卖家掌握独特“俄罗斯生存法则”，包括利用Wildberries平台的“先试后买”政策降低退货率，通过Ozon中文后台优化商品列表，以及针对不同地区制定选品策略 [3] - 卖家利用“黑龙江-莫斯科7日达”物流网络，通过供应链时间差赚取溢价，例如在冬季来临前三个月完成羽绒服备货 [3] 核心品类发展逻辑 - 服装品类占据24.3%的市场份额，主要满足高纬度地区长达8个月的冬季保暖刚需 [6] - 中国卖家进行产品本土化改造，如定制加大码、添加防风涂层、设计特殊口袋，使其在Wildberries平台的退货率比跨境平均水平低12个百分点 [6] - 消费电子与智能家居品类崛起，标志市场向“品质型”跃迁，俄罗斯智能家居系统营业额已达260亿卢布（约22.7亿元人民币） [6] - 深圳产的扫地机器人在莫斯科中产家庭渗透率年增40%，成功产品注重解决本地痛点，如针对西伯利亚地区设计超长续航或耐低温（-30℃）产品 [6] 应对政策变化的策略 - 针对2027年跨境小包免税政策逐步取消的消息，卖家提前调整策略，将低客单价商品转为海外仓备货，高附加值产品保留直邮模式，以在过渡期保持15%以上的利润率 [7] 主要电商平台格局与策略 - Wildberries以女装起家，拥有庞大生态和遍布全国的自提点，其“先试后买”模式解决了信任痛点，但要求卖家以俄罗斯本地公司主体入驻 [10] - 成功入驻Wildberries的卖家在服装类目月销百万卢布并非难事，但需应对高达70%的试穿后退货率 [10] - Ozon采用“自营+第三方”架构，对中国卖家政策友好：零保证金入驻、14天短账期人民币结算、轻小件物流成本直降30% [10] - Ozon的中国卖家数量在两年内翻了三番，其平台3C数码类目中国商品占比高达68% [10] - Ozon构建的FBO（官方仓）、FBS（海外仓）和直发体系，为卖家提供了灵活的库存调配能力 [10] - 卖家常采用“双平台运营”策略：在Wildberries主攻服装打造爆款，在Ozon布局3C和家居以提升周转 [11] 物流与支付难题的破解之道 - 通过“中欧班列+最后一公里汽运”组合，将莫斯科配送时效压缩至7天，运费比传统快递降低40% [12] - 在圣彼得堡建立海外仓可实现“本地发货、次日达”，虽然仓储成本增加15%，但转化率提升30% [12] - 卖家采用“人民币-卢布双账户”模式，将部分利润留在俄罗斯用于本地采购，以规避汇率风险并提高资金周转效率 [12] - 部分卖家与俄罗斯本土支付公司合作，通过数字货币结算，虽然手续费高达8%，但资金到账周期从3个月缩短至7天 [12] 风险管理与运营优化 - 资深卖家遵循“三不原则”：不押注单一品类、不依赖单一物流、不囤积过多库存 [12] - 通过数据分析预判需求，采用“小单快反”的柔性供应链，将库存周转天数控制在30天以内，在2024年上半年回款延迟风波中仍保持了12%的利润率 [12] 市场未来趋势与卖家转型 - 2027年免税政策取消将开启精耕细作时代，依赖“低价铺货”的卖家将被淘汰 [13] - 提前布局品牌化、本土化的卖家将受益，有中国卖家在俄罗斯注册本土品牌并通过KOL营销，将利润率从15%提升至35% [13]

行业背景与市场表现 - 在去年市场高基数和今年部分需求前置等因素作用下，今年11月3日至11月9日国内线上洗衣机、彩电、冰箱、空调销售额同比下滑，增长承压[1] - 消费升级趋势明显，同期线上彩电、冰箱、空调的均价同比上升[22] - 京东家电家居闪电新品成为逆势增长引擎，11.11期间成交额同比增长150%，超2000个品牌新品增长超100%[1] 现象级爆品案例分析 - 统帅三筒洗衣机首发8个月销量超20万台，品牌销售额超去年全年，4月17日首发48分钟销售破万台，不到16小时销售额破亿元，首发超26000台[1][7] - 卡萨帝烟灶11.11销售额超去年全年，品牌排名从15名开外跻身至第6位[1][10] - 黑白调P3电脑椅双11狂销超25000把，驱动品牌家具品类排名同比猛升3位[1] - LA MARZOCCO咖啡机micra系列双十一狂销超千万，驱动品牌咖啡机品类排名同比猛升12位[1] - 石头洗地机A30 Pro Steam洗地机双十一成交破亿，品牌洗地机排名同比猛升3位[1] - 多筒洗衣机在京东的11.11期间销售额同比增长超500%[7] 产品创新与用户需求洞察 - 产品开发核心在于满足用户最核心需求，而非简单升级原有技术路径[5] - 统帅三筒洗衣机源于对分区洗需求的精准洞察，解决内衣、袜子、老人孩子衣物、宠物衣物分开洗但购置第二台洗衣机成本高、占空间的问题[5] - 卡萨帝小炫风MAX油烟机针对换新市场需求，在风量达30立方米/分钟的情况下将主机箱做小，解决拆旧换新安装难痛点，同时优化降噪功能至最低50分贝[13] - 消费市场变化趋势显示，用户更青睐真懂用户的高质价比产品，而非单纯低价产品[22] 营销创新与用户互动 - 营销方式从纯打广告的单向输出转变为与消费者互动的双向营销，像打造明星一样打造产品[15] - 统帅三筒洗衣机通过"海尔许愿池"、价格竞猜、AWE真机亮相等活动实现全网超10亿次曝光，现象级破圈[15][16] - 用户交互思维贯穿营销全程，通过各渠道互动了解用户最在意的点再进行展示传播[16] - 京东为新品用户提供远超行业标准的服务保障，如两位安装工免费上门安装、现场演示功能、铺红毯送鲜花等仪式感服务，激发用户口碑传播[16] - 内容传播形式创新，如制作产品拆解测评视频、定制京东红款产品、赠送定制版痛包等[17] 平台能力与共建模式 - 京东新品创新中心JDIC通过大数据趋势、行业专家见解、消费者精准洞察帮助品牌锚定机会赛道，缩短新品到爆品路径[23] - 独家共建模式打破传统全渠道利润模式，通过规模效应、用户视角打造同一价格带中性能升配的爆款新品[22] - 厂商共创加快产品创新速度，避免供应链资源在厂商博弈中消耗，更多用于面向消费者的价值创造[22] - 京东线下业态如京东MALL通过新品集中展陈、沉浸式体验打造"家门口的新品尝鲜地"，解决"下单靠想象"痛点[20] - 共建模式可复制，在统帅三筒洗衣机成功后，9月连发三款三筒洗衣机新品（统帅双烘版、小米、美的可爱多），月销量都超过万台[24] 品牌经营成效 - 新品提升品牌成交客单价并改善经营结构，为产品研发提供更多资源[24] - 统帅三筒洗衣机带动统帅洗衣机品类收入同比增长超50%，客单价同比增长超60%[24] - 海信璀璨棉花糖系列冰洗新品推出后，海信冰洗品类客单价增长超30%[24] - 厨卫品类定制新品占比超10%，在家电非标品类中占比已属较高水平[22]

侯毅新创业项目“老菜芮选” - 创始人侯毅于11月30日宣布启动第三次创业项目“老菜芮选”，定位为亲自溯源、用心打造商品的精选零售品牌 [1] - 项目核心理念为“好吃是王道、健康是底线”，创始人自称“老菜”并亲自前往云南、大连、宁夏等地进行商品源头挑选 [1] - 项目创造了一系列全新商品，例如用五常大米制作诸暨年糕、用雪花乌猪肉制作嵊州小笼包等 [1] - 项目通过直播形式进行首秀，产品品类涵盖面点烘焙、水果、海鲜水产等，具体商品包括桐香雪花乌老面小笼包、智利空运车厘子等 [1] - 项目初期市场反响平淡，其“侯毅说”抖音账号粉丝数为3209，获赞2355次，橱窗商品20件，视频号橱窗同样有20件商品但销量普遍不高 [1] 侯毅前次创业项目“派特鲜生” - 派特鲜生是侯毅于2024年创立的宠物食品新零售品牌，主打“现制现售”鲜食模式，是其卸任盒马CEO后的首个创业项目 [5] - 项目曾获得2500万美元天使轮融资，创下近年宠物行业天使轮融资纪录 [5] - 项目首店于2025年2月在上海海粟绿地商圈开业，门店面积200平，当时计划在2025年于上海市场开设100家门店 [5] - 项目创立基于对中国线下宠物零售业机会的判断，创始人指出中国宠物食品70%-80%通过电商销售，但全球主要市场如美国主要通过线下零售 [5] - 门店模式结合了销售传统宠物食品（干粮、湿粮等）与探索人食级产品，提供新鲜食材，并允许消费者带宠物到店就餐和玩耍 [5] 派特鲜生经营现状与调整 - 在首店开业仅9个月后，项目传出大规模闭店消息，大众点评信息显示其在上海开设的18家门店中，有4家已“歇业关闭”（包括首店），6家“暂停营业” [6] - 公司计划在一两个月内整体退出宠物实体门店市场，仅保留少量线上业务，此调整已获投资方同意 [22] - 调整原因在于最初以折扣店模式运营试图以价格竞争，但发现逻辑不成立，因消费者购买的宠物食品相对单一且以品牌商品为主，创业品牌难与线上工业品牌竞争 [22] - 创业初期团队判断电商运营成本高而重点发展线下，但后来发现尽管其鲜食单价可控制在每100克11-12元，双11期间知名品牌的同类鲜食价格可低至每100克4元左右，巨大价格差距使主打短保鲜食的创业品牌难以在成本上竞争 [22] 侯毅连续创业路径与行业挑战 - 从盒马到派特鲜生，再到老菜芮选，侯毅的连续创业始终围绕消费升级与供应链创新 [22] - 新项目在竞争激烈的精选零售赛道面临明显挑战，如何找到可持续模式是其面临的新考题 [22]

公司表现与市场定位 - 高端手机配件品牌CASETiFY在中国市场实现36亿元销售额，被誉为“手机壳爱马仕” [2] - 公司产品定价显著高于普通品牌，经典款手机壳售价399元，联名限定款达1699元，客单价是普通品牌的20倍 [2] - 品牌复购率高达45%，显示出强大的客户忠诚度 [2] - 62%的购买者会同时选购同系列手表带或AirPods保护壳，体现产品生态的协同效应 [2] - 品牌每月上新超过200个SKU，设计师团队中30%是95后中国青年，注重产品创新和本土化设计 [2][3] 产品与服务创新 - 品牌提供独创的“即拍即印”服务，顾客现场拍摄的照片可在15分钟内制成手机壳图案，该服务日均接待超300人次 [2] - 公司与故宫文创推出联名系列，运用掐丝珐琅工艺，单款预售量突破10万件 [2] - 品牌与泡泡玛特合作引入盲盒玩法，成功引发社交平台打卡热潮 [2] 运营与供应链体系 - 公司建设全链路数字化体系，涵盖微信小程序定制、抖音直播带货和得物APP潮流社区运营，形成完整消费闭环 [3] - 位于广州番禺的智能工厂实现“上午下单、傍晚发货”的极速响应能力，颠覆传统产销模式 [3] 行业趋势与消费者洞察 - 中国手机配件市场规模已突破千亿元，但高端市场占比不足5%，存在巨大增长空间 [3] - 行业正经历从“保护功能”到“情感表达”的价值跃迁，伴随国产手机品牌高端化而发展 [3] - 87%的消费者家庭年收入在30万元以下，表明高端配件消费已超越传统收入阶层限制 [2] - 中国年轻人重新定义性价比，更愿意为个性化表达和可持续理念付费 [2]

合作项目概述 - 挪威海产局与盒马鲜生在北京启动“挪威三文鱼，刺身优选”合作项目 [1] - 合作以挪威刺身级三文鱼为核心，开展品质呈现、消费体验与原产地认知提升等系列合作 [1] - 合作旨在推动中国三文鱼品类的健康发展与消费升级 [1] 中国市场表现 - 截至2025年第二季度，中国已成为大西洋三文鱼全球第六大市场 [1] - 2025年前十个月，挪威对华出口三文鱼76901吨，同比增长111% [1] - 同期，挪威对华三文鱼出口额达到68.11亿挪威克朗，同比增长67% [1] 消费趋势与市场潜力 - 家庭消费已成为三文鱼最主要消费场景，约占总体消费量的60% [1] - 新零售与线上渠道发展显著提升三文鱼进入下沉市场的速度 [1] - 家庭消费、即时零售等趋势正强力推动三文鱼需求增长 [2] 合作方战略与展望 - 挪威官方表示中国是挪威最重要的海产贸易伙伴之一，期待在贸易和产业层面进一步深化协作 [1] - 合作方计划通过紧密合作为中国消费者提供更高品质、可溯源的挪威海产 [2] - 合作方认为中国是挪威三文鱼最具活力和潜力的市场之一 [2]

公司战略演进 - 公司自2009年创立，以“用科技重塑生命美学”为核心理念，通过“引进-研发-生态”的三级跳完成战略升级 [2] - 早期作为法国美帕中国区总代理，首创“线上直供+医美技术支持+客户终身档案”的O2O服务模式 [2] - 2022年宣布从单一品牌运营商转型为生命科学解决方案提供商，发布“生命永续社区”战略 [3] - 启动“亚洲生命美学共同体”计划，拟在印度、越南等新兴市场复制中国成功经验 [5] 业务布局与产品矩阵 - 公司运营法国蜜薇德、瑞士RIVOLI、德国德海顿等八大品牌，覆盖微整形修护、光老化防御、细胞级抗衰等12个细分赛道 [2] - 独创“4ONE TIME”服务标准与125项产品检测流程，构建全链条质量管控体系 [2] - 将消费级生物科技向更广阔的健康领域延伸，推出MediScience专业线产品，开创“居家微整形”新品类 [4] - 与三甲医院合作“皮肤屏障修复计划”，累计服务超50万人次 [4] 技术创新与研发投入 - 公司每年将营收的18%用于技术研发，在瑞士、法国设立三大联合实验室，累计获得47项国际专利 [3] - 创新推出“全时全效会员生命周期模型”，通过AI皮肤检测仪、移动端健康管理系统等数字化工具延伸服务触点至居家场景 [3] - 旗下Docteur.M免疫医学品牌的个性化营养补剂方案，使消费者复购率提升至68%，客户生命周期价值增长3.2倍 [3] - 拟于2026年推出全球首个细胞级健康数据平台，通过区块链技术实现跨品牌、跨地域的健康管理服务，预计覆盖用户超2000万 [5] 市场定位与用户画像 - 公司精准卡位“新中产”与“Z世代”双重市场，核心客群中35岁以下消费者占比达61%，男性用户比例突破27% [4] - 用户结构呈现出明显的“去性别化”与“年轻化”趋势 [4] 行业影响与认可 - 公司在“2025美好生活新消费高峰论坛”上斩获“卓越品质引领奖”，揭示了其以科技赋能生命质量的战略前瞻性 [1]

行业核心观点 - 中国大西洋三文鱼进口市场增长迅猛，已成为全球第六大市场，挪威是最大进口来源国且对华出口量价齐升 [1] - 中国三文鱼消费以生食刺身为主流，需求持续走高并呈现多样化、升级化趋势，家庭消费成为最主要场景 [2] - 中国市场仍处早期发展阶段，人均消费量低，未来增长潜力巨大，新零售与线上渠道加速市场下沉 [2] 市场数据与增长表现 - 2025年前十个月，中国进口大西洋三文鱼143,743吨，同比增长47% [1] - 截至2025年第二季度，中国从2023年的全球第八位跃升为全球第六大大西洋三文鱼市场 [1] - 2025年前十个月，挪威对华出口三文鱼76,901吨，同比增长111%，出口额达68.11亿挪威克朗，同比增长67% [1] 消费趋势与结构变化 - 盒马平台三文鱼相关商品数量同比增长30% [2] - 中国消费者更偏好三文鱼生食，刺身类产品长期占主流 [2] - 家庭消费已成为最主要消费场景，约占总体消费量的60% [2] - 消费需求升级，推动开发出三文鱼腩、厚切刺身、轻食波奇等多样化产品形式 [2] 企业合作与战略举措 - 挪威海产局与盒马鲜生启动“挪威三文鱼，刺身优选”合作项目，以挪威刺身级三文鱼为核心开展系列合作 [1] - 合作旨在通过品质呈现、消费体验与原产地认知提升，推动中国三文鱼品类健康发展与消费升级 [1] - 挪威海产局将继续与盒马提升消费者对挪威原产地三文鱼的认知，并携手中国领先零售伙伴提供高品质、可溯源产品 [3]

2025年回顾：行业表现与数据 - 2025年1-9月社会消费品零售总额达到365,877亿元人民币，同比增长4.5%，除汽车以外的消费品零售额增速为4.9% [1] - 化妆品品类前三季度社零销售额同比增长3.9%，表现相对平稳 [1] - 黄金珠宝品类受益于去年低基数及金价持续抬升，前三季度社零销售额同比增长11.5% [1] - 前三季度跨境电商进出口额约2.06万亿元人民币，增长6.4%，在外部关税影响下表现稳健 [1] - 宠物、潮玩、个护、珠宝等赛道中，能够洞察新消费人群需求并实现产品创新升级的新消费龙头企业表现亮眼 [2] - 2025年行情两大核心主线是把握新消费产业趋势和传统消费的困境反转预期，年初表现积极但后期随基本面演绎出现行情降温和标的缩圈 [2] 2026年展望：核心发展方向 - 新市场方向包括在国内探索边际增量空间，如线下渠道调改带来的客群回流和即时零售等商业模式创新红利，同时继续将出海作为中国品牌打开增量市场的重要方式 [3] - 新需求方向强调基于对新兴消费群体偏好的洞察，围绕产品的情绪价值和实用价值，在IP+与AI+方向探索产品创新，以实现企业销售的破卷增长 [3] - 平台化方向指出在存量竞争加剧背景下，单一产品和品牌生命周期缩短，需打造平台化机制并通过内生外延方式挖掘新机会，以保障增长的持续性和确定性 [3]