国家统计局9月27日发布的数据显示，1至8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额46929.7亿 元，同比增长0.9%。总体看，在宏观政策发力显效、全国统一大市场纵深推进，叠加去年同期低基数 等多重因素作用下，装备制造业支撑有力，不同规模企业利润均有所改善。 增速由负转正 1至8月份，规模以上工业企业营业收入同比增长2.3%，与1至7月份持平。其中，8月份工业企业营 业收入增长加快，为企业盈利继续恢复创造有利条件。 据国家统计局工业司首席统计师于卫宁介绍，1至8月份，规模以上工业企业利润由1至7月份同比下 降1.7%转为增长0.9%，扭转了自今年5月份以来企业累计利润持续下降态势。 从三大门类看，1至8月份，制造业增长7.4%，较1至7月份加快2.6个百分点；电力、热力、燃气及 水生产和供应业增长9.4%，加快5.5个百分点；采矿业下降30.6%，降幅收窄1.0个百分点。从月度看，8 月份规模以上工业企业利润两位数增长，由7月份下降1.5%转为增长20.4%，工业企业当月利润改善明 显。 值得注意的是，装备制造业"压舱石"作用明显。1至8月份，规模以上装备制造业利润增长7.2%，拉 动全部规模以上工业企业利润 ...

核心观点 - 京东通过外卖和酒旅等新业务推动增长 强调供应链创新和行业痛点解决 避免恶性价格竞争 [4][5][16] - 公司二季度新业务收入增长198.8%至138.52亿元 日活和月活用户分别同比增长35%和17% [4] - 外卖业务通过低佣金和自营模式创新 首个月七鲜小厨单店日单量达1500单 带动周边餐厅单量增长30% [5][12][13] 业务发展 - 外卖业务发展近7个月 采用"七鲜小厨"自营模式 计划全国开设10000-15000家前置中央厨房 [12][13] - 酒旅业务推行"4+2"策略：四大开源方向（AI/机器人+餐饮+住宿融合、企业服务、PLUS会员导流、供应链融合）和两大节流举措（低佣金、企业采购降本） [5][6] - 与锦江酒店达成战略合作 七鲜小厨将于10月入驻北京部分酒店品牌 [6] 战略理念 - 公司坚持通过供应链创新解决行业痛点 例如电脑明码标价、家电降低渠道利润、外卖降低平台佣金至25%以下 [8][9][10] - 反对渠道利润高于品牌方 强调零售商应为品牌商创造价值而非挤压利润 [8][9] - 拒绝恶性价格竞争 倡导通过产品质量、服务模式和商业信誉竞争 [5][16] 运营数据 - 京东自营外卖覆盖5公里范围 单店产能达每日1500单 [13] - 外卖业务为全部配送员缴纳五险一金 为行业首创 [17] - 电脑业务在2004年转型后5-6年内成为全国最大电脑和配件销售商 家电业务在2009年进入后6年内成为全国最大零售商 [8][9] 用户与生态 - 通过"网友见面会"形式直接连接用户 2003年首批21名用户中仍有17名保持联系 [3][17] - 外卖业务带动区域餐饮生态增长 七鲜小厨周边餐厅单量提升30% [12][13] - 与茅台等高端品牌合作 强化品质定位和品牌信誉 [9][17][18]

服贸会亮相 - 公司于9月10日至9月14日在北京2025年中国国际服务贸易交易会集体展示京东外卖、七鲜小厨、七鲜美食MALL、京东旅行及京东家政等本地生活业务 [1] - 七鲜小厨凭借创新供应链和"菜品合伙人"模式获"服务消费示范案例企业"奖项 [1] - 公司高管在电子商务大会发表"让服务与被服务的人都满意"主题演讲 强调构筑家政服务底层新基建以承接到家服务市场升级 [1] 外卖业务发展 - 公司于2025年3月正式推出定位"品质外卖"的外卖业务 覆盖350个城市 日订单量突破2500万单 [3] - 签约超过150万家品质餐饮门店 近200个餐饮品牌销量破百万 [3] - 为全职骑手直签劳动合同并承担五险一金全部成本 全职骑手规模突破15万人 [3] 七鲜小厨创新模式 - 2025年7月上线的七鲜小厨定位"合营品质餐饮制作平台" 采用"现炒现做+透明厨房"和"外卖+自提"模式 [3] - 首创"菜品合伙人"模式 投入10亿现金招募餐饮品牌及厨师 合伙人可获得单菜100万元保底分成及持续销售分成 [3] - 通过供应链创新解决餐饮行业连锁化困难及"幽灵外卖"等痛点 [3] 七鲜美食MALL布局 - 七鲜美食MALL作为公司首个餐饮实体基础设施品牌 于2025年6月18日在哈尔滨开设首店 [4] - 国内首个100%实现后厨直播的美食MALL 提供"跨店选一单配"品质外卖服务 [4] - 携手六必居、乐寿御坊等十大网红餐饮品牌入驻 成为哈尔滨新地标 [4] 京东旅行业务规模 - 京东旅行覆盖交通出行、酒店住宿、旅行度假及景区乐园等多板块 [4] - 酒店业务覆盖全国所有城市 上线近40万家国内酒店及超100万家海外酒店 [4] - 机票业务覆盖数万条航线 火车票业务提供全国列车及高铁票务 并提供7*24小时客服 [4] 家政服务拓展 - 京东家政以"家"为核心场景 2025年新增月嫂、收纳及开荒等场景服务 [5] - 业务覆盖全国70多个城市 预计2025年底覆盖超100个城市 [6] - 严格管控保洁师选用育留环节 提供高品质家政便民服务 [5]

公司战略举措 - 公司正式推出"京东品酒会"活动 作为面向京东旅行的用户见面会 首场活动将于9月16日在北京国际饭店举办[1] - 公司创始人刘强东将现身活动现场 与知名企业家共同邀请用户品鉴名酒并收集建议[1] - 消费者在京东APP"秒送"频道预订指定酒店且入住时间包含9月16日晚即可获得报名资格 平台将随机邀请幸运用户参与[1] - 活动提供免费专业名酒品鉴 五星级酒店定制晚宴 以及与刘强东面对面交流机会 最终邀请名单于9月12日公示[1] 企业发展历程 - 公司早在2007年就组织了第一届京东商城网友见面会 邀请用户现场交流并提出改进建议[1] - 用户见面会成为公司年度保留活动 通过客户需求持续改善用户体验 见证了公司发展历程[1] 业务拓展动态 - 公司于6月18日发布《致全体酒店经营者的一封信》 正式宣布进军酒店行业[2] - 推出"京东酒店PLUS会员计划" 参与商家享受最高三年0佣金政策[2] - 今年公司在本地生活领域动作频频 通过品酒会形式重启用户见面会[1][2] - 公司坚持"以用户为中心"理念 通过独到供应链能力创新联动酒店和酒品牌 为消费者提供多元住宿体验[2]

公司战略举措 - 京东于9月5日正式推出"京东品酒会"活动 作为京东旅行用户见面会 首场活动定于9月16日在北京国际饭店举办 [1] - 公司创始人刘强东将现身活动现场 与知名企业家共同邀请用户品鉴名酒并收集建议 [1] - 活动通过京东APP"秒送"频道预订指定酒店且入住时间包含9月16日晚的消费者自动获取报名资格 平台将随机选择幸运用户参与 [1] 用户互动传统 - 公司自2007年起举办京东商城网友见面会 邀请用户现场交流并提出改进建议 [1] - 用户见面会成为年度固定活动 持续通过客户反馈优化用户体验 [1] - 本次活动以品酒会形式重启用户见面会传统 体现公司坚持"以用户为中心"的理念 [2] 业务拓展布局 - 2025年公司重点布局本地生活领域 6月18日正式宣布进军酒店行业 [2] - 推出"京东酒店PLUS会员计划" 为参与商家提供最高三年0佣金政策 [2] - 通过供应链能力创新联动酒店与酒品牌 为消费者提供多元化住宿体验 [2]

核心观点 - 京东通过外卖引流策略推动整体营收增长20% 并创新布局本地生活业务 重点发展七鲜美食MALL和七鲜小厨业态组合 通过供应链整合和后厨透明化建立差异化优势 [2][3][4] 财务表现 - 二季度整体营收及零售主业收入均实现20%增长 外卖投入短期影响利润但策略奏效 [2] - 七鲜美食MALL开业两个月线下客流增长超3倍 逛购率近100% [2][16] - 外卖日单量较开业初期增长100% 超一半消费者使用跨店选一单配功能 [16][22] 业务模式创新 - 采用"堂食+外卖"双模式运营 强制100%后厨直播解决行业信任问题 [3][6][18] - 推出跨店选一单配功能 使外卖客单价提升且重构消费决策路径 [3][22] - 通过供应链轻量化模式帮助商家降低仓储和人工成本 例如咖啡熊通过京东采购原材料并配送 [4][8] 业态组合策略 - 七鲜美食MALL定位30-50元价格带品质餐饮 七鲜小厨定位10-20元社区市场 形成互补 [4][11] - 二期项目起七鲜小厨将入驻七鲜美食MALL 实现到店与到家场景打通 [4][15] - 多元业态组合覆盖老字号、非遗美食与网红品牌 吸引20-50岁客群 实现流量共生 [18][21] 扩张计划 - 当前与超10个城市接洽合作 包括北京、西安、长春等 推行"一城开多店"计划 [4][13] - 选址逻辑优先一线、新一线及强二线城市核心商圈 结合数据赋能与政府合作 [14] - 供应链能力延伸至食材溯源和乡村振兴 例如六丁火烤肉依托京东冷链实现隔日达配送 [8][9] 行业影响 - 国内首个100%实现后厨直播的美食MALL 针对幽灵厨房和黑外卖问题零容忍 [6][18] - 通过首店经济+首发经济模式成为哈尔滨网红打卡地 带动30余家餐饮品牌增长 [2][16] - 本地生活业务形成"到家+到店+供应链"三位一体模式 强化京东品质形象 [5][12]

京东外卖业务发展 - 京东外卖全职骑手已突破15万人 公司为所有骑手缴纳五险一金且承担全部费用 每人每月平均缴纳约2000元 [1] - 京东外卖坚持3个100%：100%签订劳动合同 100%交齐五险一金 100%正式员工福利 [1] - 二季度京东外卖业务日单量突破2500万单 覆盖全国350个城市 超150万家餐饮门店入驻 近200个餐饮品牌销量破百万 [3] 京东外卖业务合作与战略 - 京东外卖与超15000家重点企业合作 提供多场景、高品质的企业用餐解决方案 [4] - 京东外卖坚持"反内卷"立场 杜绝不正当竞争和恶性补贴 强调"比品质""比服务" 以技术赋能和供应链创新打造核心竞争力 [4] 京东整体业绩表现 - 二季度京东收入为3567亿元人民币（约498亿美元） 同比增长22.4% 远超市场预期 刷新近三年同比增速纪录 [5] - 京东零售收入同比增长20.6% 经营利润率达到4.5% 创下公司历史上所有大促季度的最高纪录 [5] - 用户流量、季度活跃用户数和购买频次显著增长 得益于核心零售业务和外卖等新业务的持续发展 [5]

外卖市场现状与问题 - 中国是全球第一大外卖市场，但过去10年陷入单价未涨反降的怪圈，同时面临高佣金、黑外卖、骑手难等问题[2] - 行业长期维持美团、饿了么双寡头竞争格局[2] 京东外卖的崛起与战略 - 京东外卖以商家免佣、品质外卖、骑手保障三大策略冲击行业痛点，打破黄蓝割据局面[2] - 2025年二季度京东外卖驱动的新业务收入同比飙涨199%，覆盖350个城市，入驻150万家餐饮门店[3][5] - 与15万名全职骑手直签劳动合同并缴纳五险一金，订单规模突破2500万单[3][5] - 坚持反内卷立场，拒绝恶意补贴，合作15000家企业提供多场景用餐解决方案[5] 财务与业务协同表现 - 京东集团2025年二季度总收入3567亿元，同比增长22.4%，创三年增速新高[2] - 活跃用户数和购物频次均实现超40%同比增长，日百品类收入加速增长16.4%[7][8] - 618大促期间整体订单量超22亿单，外卖与零售业务协同强化30分钟送达能力[10] 供应链创新与线下布局 - 基于生鲜供应链能力进行模式创新，推出自营品牌七鲜小厨，首店日均订单超千单且复购率达行业两倍[15][16] - 开设七鲜美食MALL实体店，实现跨品牌线上线下一体化服务，并展示100%后厨直播[11][13] 长期战略与行业影响 - 管理层强调长期主义目标，计划构建可持续5-20年的商业模式，短期运营亏损扩大至148亿元[14] - 通过供应链赋能推动行业降本增效，促使竞争从补贴内卷转向健康竞合[18] - 外卖业务高频特性反哺即时零售，形成与核心电商业务的战略协同[18]

京东外卖业务表现 - 2025年二季度京东集团总收入3567亿元，同比增长22.4%，创近三年增速纪录，其中外卖驱动的新业务收入同比飙涨199% [2] - 外卖业务覆盖全国350个城市，入驻超150万家品质餐饮门店，200个餐饮品牌销量破百万，与15万名全职骑手直签劳动合同并缴纳五险一金 [6] - 订单规模突破2500万单，618大促期间整体订单量超22亿单，下单用户数同比增长超100% [8][11] 战略定位与差异化竞争 - 以"商家免佣、品质外卖、骑手保障"切入市场，打破美团、饿了么双寡头格局，形成"第三极"认知 [2][6] - 坚持反内卷立场，拒绝恶性补贴，与15000家重点企业合作提供多场景用餐解决方案 [9] - 通过七鲜小厨自营模式创新，首店日均订单超千单，复购率达行业两倍 [18][19] 供应链协同与长期价值 - 外卖业务与零售业务形成交叉购买，带动日百品类收入同比增长16.4%，服务收入增长29.1% [11] - 依托秒送10年积累的即时零售能力，在"30分钟送达"竞争中建立护城河 [12][13] - 首个七鲜美食MALL落地哈尔滨，实现跨品牌线上线下一体化服务，未来将拓展全国供应链赋能 [14] 商业模式创新与行业影响 - 基于生鲜供应链能力进行模式创新，目标建立可持续5-20年的商业模式 [4][18] - 新业务运营亏损从去年7亿元扩大至148亿元，但管理层强调长期增量价值优先 [16] - 通过"战略三问"（痛点、能力、回报）验证模式，推动行业从补贴内卷转向健康竞合 [21]

核心财务表现 - 2025年第二季度总收入达3567亿元人民币 同比增长22.4% 创近三年同比增速纪录 [2] - 零售业务收入3101亿元人民币 同比增长20.6% 占总收入87% [6] - 零售业务经营利润139亿元人民币 同比增长37.6% 经营利润率4.5%创大促季度历史新高 [6] - 新业务收入138.5亿元人民币 同比增长约200% [2] 用户增长指标 - 季度活跃用户数与用户购买频次均实现超40%同比增长 [5] - 季度活跃用户数连续7个季度保持双位数增长 [5] - PLUS会员购买频次同比增长超50% [5] - 618期间外卖业务日单量突破2500万单 [2] 外卖业务发展 - 业务覆盖全国350个城市 入驻商家超150万家 全职骑手规模突破15万人 [2] - 与电商业务形成40%交叉销售率 [5] - 七鲜小厨北京首店日均订单超1000单 复购率高于行业220% 带动周边3公里餐厅订单环比增长12% [4] - 七鲜小厨"菜品合伙人"计划收到超6.6万份报名 计划3年建设10000家门店 [4] 供应链战略 - 通过复用现有仓储能力、达达130万骑手网络及前置仓模式降低前期建设成本 [4] - 完成对香港佳宝食品超级市场收购 强化粤港澳大湾区生鲜供应链布局 [7] - 自营模式持续优化采购成本与效率 带电品类收入1790亿元同比增长23.4% 日百品类收入1035亿元同比增长16.4% [6] 业务协同效应 - 外卖业务为平台带来年轻用户群体及高频流量 [5] - 算法与系统建设推动交叉购物能力 三季度将上线相关工具 [5] - 市场投放与营销费用实现统筹管理 提升整体ROI [5] 竞争策略 - 拒绝参与价格战 聚焦可持续商业模式与供应链创新 [3][4] - 通过提升平台系统优化用户、商家及骑手体验 [4] - 商超品类将同步布局即时零售与核心电商业务 满足多场景需求 [7]